【DT新材料】 获 悉， 国家级专精特新 "小巨人" 企业 纳百川新能源股份有限公司（以下简称"纳百川"）的创业板IPO注册于近日成功生效 ，即将登陆深交 所创业板，开启资本市场新征程。这一里程碑事件，标志着这家深耕新能源热管理领域十余年的企业，正式从细分赛道走向公众视 野，有望借助资本力量进 一步扩大产能、提升技术实力，巩固其在热管理领域的领先地位。 作为 国内液冷板领域起家 的上市企业，纳百川凭借多年技术积累与市场深耕，成为温州市泰顺县首家成功过会的企业。此次 IPO 由浙商证券保荐， 计划募 资 7.29 亿元，其中 5.79 亿元将投入纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产 360 万台套水冷板生产项目（一期） ，1.5 亿元用于补充流动资金。 从创业初 期专注液冷板研发制造，到如今主力产品电池液冷板广泛应用于新能源汽车及储能领域，2024 年在新能源汽车领域的市场份额约达 12.16%，稳居行业前 列。此次募资将进一步强化其产能优势，助力企业剑指全球动力电池热管理领先地位。 01 从温州起步的热管理解决方案专家 作为国内最早布局新能源汽车热管理领域的企业之一，纳百川自 2011 年启动动力电池热管理产 ...

一场私有化，三个合伙人 2024年，即朗泰资本收购雄伟精工后的第二年，雄伟精工新增订单超20亿元，同比增长100%；公司正从纯冲压件企业，向"冲压件+商品模+模具设计"三 元收入结构转型，毛利水平将大幅提升。此外，AI模具设计平台落地、工业人形机器人即将试运行，标志着雄伟精工正走向智能时代。陈学梁预计，未来 三年内，雄伟精工营收将增长数倍。 如今再回看，这一场全面收购和深度赋能，印证着朗泰资本十年不改的战略定力。 "我们真正把'传统产业转型升级'这句话落到了实处。"谈及收购企业雄伟精密工业集团有限公司（"雄伟精工"）一年多的蜕变，朗泰资本创始合伙人陈学 梁仍难掩兴奋。 2023年，朗泰资本完成对汽车冲压件企业雄伟精工的并购交易，随着深度投后管理的开展，雄伟精工飞速发展。订单增长的同时，更加速自主研发脚步， 智能化进程加快。雄伟精工的飞速成长和蜕变，是朗泰资本强大投后管理能力的绝佳实践。 自2015年成立，朗泰资本便确立了以控股型并购和深度投后管理的核心坚守。十年而立，朗泰资本极少主动发声，却屡屡完成重量级交易。从早期的奇虎 360私有化、爱康国宾私有化，到如今控股收购雄伟精工并助力企业完成转型，朗泰资本以不张 ...

上市进程 - 公司将于8月28日接受创业板上市审核[1] 业绩表现 - 2022-2024年主营业务收入从10.08亿元增至14.08亿元 两年复合增长率达18.17%[2] - 2025年第一季度主营业务收入3.29亿元 同比增长69.55%[2] - 2025年第一季度扣非归母净利润1391.38万元 同比增长77.85%[2] - 核心产品电池液冷板2024年销售额11.79亿元 占比83.78%[2] - 储能领域收入从2022年3640.48万元跃升至2025年第一季度3.37亿元 占比从3.61%提升至30.19%[2] - 预计2025年营业收入17.37亿元 同比增长20.86% 归母净利润1.05亿元 同比增长9.72%[3] 客户资源 - 动力电池领域覆盖宁德时代 中创新航 孚能科技等主流制造商[3] - 产品配套T公司 蔚来 小鹏 理想等超200款车型[3] - 储能领域成为宁德时代 阳光电源等头部企业供应商[3] - 燃油车热管理部件供应法雷奥 马勒等国际巨头[3] 技术实力 - 累计拥有203项专利 含20项发明专利 183项实用新型专利[4] - 热仿真技术可将产品温差精准控制在3-5℃ 流阻偏差稳定在5%以内 显著优于行业15%平均水平[4] - 氦气气密性检测技术将泄漏标准突破至2×10⁻⁸Pa・m³/s 实现质保期内冷冻液零泄漏[4] - 自动化钎焊线可节约25%生产场地 减少近50%用工时间[4] - 搭建"SAP+MES"数字化管理体系 集成AGV智能搬运等自动化设备[4] - 累计供货超1500万件 产品良率长期稳定在高位[4] 行业认可 - 通过IATF16949质量管理体系 ISO14001环境管理体系等权威认证[5] - 获宁德时代"优秀供应商""质量优秀奖" 上汽大众"质量控制目标奖" 中创新航"优秀供应商"等荣誉[5] 产能扩张 - 拟募集资金7.29亿元 其中5.79亿元投向年产360万台套水冷板生产项目(一期) 1.5亿元补充流动资金[6] - 滁州水冷板项目投产后将显著提升电池液冷板产能 缓解现有产能压力[6] - 滁州基地贴近宁德时代等核心客户 可大幅降低物流成本 提升市场响应效率[6]

公司业务与市场地位 - 公司是国内新能源热管理领域的早期拓荒者，已完成新能源汽车与储能两大黄金赛道布局，创业板上市委将于8月28日审议其IPO申请[1] - 公司年产电池液冷板达440.56万片，相关销售收入达11.79亿元，2024年细分产品领域市场份额达到约12.16%，稳居行业领先地位[3] - 公司已构建成熟完备的业务体系，提供移动式热管理（乘用车、运营车）、固定式热管理（储能、移动电源）、特殊式热管理（空中交通、工程机械、船舶）等多元化解决方案[3] 技术创新与知识产权 - 公司成功攻克电池模组受热不均行业难题，将仿真预测与实际热分布温度偏差控制在≤3℃，流阻偏差稳定控制在5%以内，实现100%精准探测形变与鼓包风险[4] - 自主研发核心生产装备实现液冷板全流程"不下线连续作业"，自动化钎焊炉节约25%生产场地并降低近50%产线人工操作时间[4] - 累计拥有203项专利（20项发明专利和183项实用新型专利），牵头起草《车用动力电池液冷板技术条件》（CSAE团体标准T/CSAE 324-2023）[5] 客户资源与业绩表现 - 客户覆盖产业链顶端核心企业，包括宁德时代（获"优秀供应商"等多项荣誉）、蔚来/小鹏/理想等超80%国内新能源车企，以及中创新航/孚能科技等TOP10动力电池生产商（覆盖70%市场份额）[6] - 主营业务收入从2022年10.08亿元攀升至2024年14.08亿元，复合增长率达18.17%[7] - 2025年1-6月营业收入达7.43亿元（同比增长45.88%），扣非归母净利润3,128.28万元（同比增长39.14%）[7] 行业发展趋势与需求驱动 - 新能源汽车产销量从2022年705.8万辆/688.7万辆跃升至2024年1288.8万辆/1286.6万辆，渗透率从25.6%攀升至40.9%，政策明确2035年全面替代燃油车[8] - 预计2025年国内动力电池液冷板市场规模达96亿元（较2022年翻倍），高压快充驱动单车液冷板价值量从约700元向高功率产品升级[8] - 储能行业2024年底累计装机规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时（较2023年底增长超130%），液冷渗透率从2021年12.1%预计2025年超越风冷[11] 战略布局与产能扩张 - 公司储能领域收入从2022年0.36亿元飙升至2024年3.37亿元，成功切入宁德时代/阳光电源等头部集成商供应链[14] - 拟募资72,900.00万元投向年产360万台套水冷板生产项目（一期），解决产能饱和问题并匹配行业增长节奏[15] - 在研搅拌摩擦焊工艺/侧面冷却口琴管式液冷板等项目致力于实现液冷板与电池箱体深度一体化集成，预计显著提升产品附加值[15]

股价表现 - 截至2025年6月30日收盘，华铭智能报收于13.02元，上涨5.51% [1] - 当日换手率22.22%，成交量30.38万手，成交额3.86亿元 [1] - 6月30日主力资金净流入2757.43万元，散户资金净流出3025.52万元 [14][15] - 游资资金净流入268.09万元 [15] 主营业务 - 公司主营业务包括轨道交通AFC系统集成、道路交通ETC业务、热管理系统设备业务三大板块 [7] - 公司将继续聚焦并深耕主营业务的发展，持续提升产品的市场竞争力，积极开拓市场 [7] 热管理系统业务 - 公司热管理业务主要产品包括液冷动力电池热管理系统、储能系统液冷热管理系统、整车热管理系统和轨道交通热管理系统 [10] - 公司将不断提升技术研发与产品创新能力，提升产品交付与服务能力，持续提升客户满意度与品牌忠诚度 [2] - 公司未披露热管理系统领域的具体技术优势 [3] 数字货币业务 - 公司目前暂无数字货币业务 [4][5][6][7][13] - AFC和ETC设备等相关产品的应用场景均涉及支付环节，是一个统筹的集成项目 [4][7] - 公司暂未开展数字货币业务，但一直在配合其他方做对接开发 [13] 投资情况 - 公司通过基金投资了机器人相关公司，但持股占比较小，对主营业务没有影响 [11] - 公司通过基金参股了新能源汽车减速器公司，但持股占比较小，对主营业务没有影响 [12] 合作关系 - 公司与国轩高科没有合作关系 [8]

市场表现 - A股三大指数本周表现强劲，沪指上涨1.91%，深证成指上涨3.73%，创业板指大涨5.69% [1] - 部分个股呈现周线三连阴走势，包括一些业绩预期良好的个股 [1] - 市场人士认为周线三连阴个股已积累短期超卖压力，意味着较好的入场时机 [2] 筛选标准与个股表现 - 16只个股符合筛选条件：2024年归母净利润超5亿元、2025年一季度归母净利润超0.5亿元、获5家及以上机构积极型评级且一致预测今年净利润增速超10% [3] - 新产业年内下跌19.17%，跌幅居首，获23家机构积极型评级，一致预测今年净利润增速11.91% [3] - 新产业为国内化学发光检测菜单最齐全的企业，积极布局海外市场 [3] 医药生物行业 - 医药生物行业有4股入围，包括人福医药与昆药集团等创新药概念股 [4] - 人福医药获10家机构积极看好，机构一致预测2025年净利润增长率达73.74% [4] - 人福医药共有在研项目500多个，其中1、2类创新药项目60多个 [4] - 招商生科控制人福医药24.7%表决权，控股股东将变更为招商生科，实际控制人将变更为招商局集团 [4] - 浙商证券看好人福医药在麻醉镇痛领域的领先地位及核心子公司宜昌人福业绩稳健增长 [4] 核心资产概念 - 16只个股中有7股涉及核心资产概念，包括海信家电、中国核电、星宇股份、福耀玻璃、华电国际、柏楚电子、人福医药 [6] - 海信家电获30家机构积极型评级，居首，控股股东一致行动人已增持公司股份约1386万股，耗资约3.77亿元 [6] - 海信家电在美国市场出口收入占总营业收入比例不足3%，对整体经营业绩影响有限 [7] - 海信家电中央空调板块和传统大电基本盘稳固，三电并表后积极拓展新能源热管理业务 [7] - 海信家电、星宇股份、华电国际最新收盘价距机构一致预测目标价上涨空间均超30%，分别为44.11%、38.59%和37.61% [7] 机构资金动向 - 16只个股中有6股6月以来获机构资金净买入，柏楚电子、人福医药、凤凰传媒、桂冠电力获净买入金额均超1000万元 [8] - 柏楚电子获机构资金净买入5844.96万元，居首，获13家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率26.3% [8] - 柏楚电子在中低功率激光切割运控系统处于国产龙头地位，并拓展高功率切割、智能焊接领域 [8] 机构看好的潜力股 - 海信家电获30家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率13.82% [9] - 昆药集团获26家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率13.72% [9] - 中国核电获26家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率19.03% [9] - 稳健医疗获26家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率49.38% [9] - 星宇股份获24家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率29.10% [9] - 新产业获23家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率11.91% [9] - 百润股份获22家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率15.79% [9] - 福耀玻璃获19家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率18.68% [9] - 华电国际获19家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率14.46% [9] - 柏楚电子获13家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率26.30% [9] - 江中药业获12家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率13.20% [9] - 人福医药获10家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率73.74% [9] - 嘉益股份获10家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率21.49% [9] - 川恒股份获10家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率32.57% [9] - 桂冠电力获8家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率15.67% [9] - 凤凰传媒获5家机构积极型评级，机构一致预测2025年净利润增长率40.09% [9]

公司经营概况 - 2024 年实现营业收入 158,776.95 万元，较上年同期增长 4.63%，销管财费用率下降 2.42 个百分点，经营活动现金流量净额 15,083.75 万元，同比增长 26.80%，但减值损失增长影响利润 [3] - 2024 年新增订单 18.36 亿元，截至年末在手订单 25.68 亿元 [4][12] - 2025 年 1 - 3 月营业收入增长 3.55%，净利润下降，新增订单 4.75 亿元，较去年同期增长 28.38% [7][12] 市场拓展 - 聚焦轨道交通主业，信号电源等产品保持领先，车辆特种电缆细分市场占有率提升 [4] - 构建多元化产业生态，在新能源热管理等领域获千万级订单 [4] 研发创新 - 实施研发设备智能化升级，优化大数据处理平台，深化前沿技术应用 [6] - 2024 年研发投入 11,630.51 万元，推动产品升级，推出 PV2RAIL 光伏逆变器等新产品 [6] 内部管理 - 2024 年获公司治理相关奖项，信息披露获 A 级评价，销管财费用率下降 [7] - 以“降本增效”为抓手，成立专班工作组推进相关工作 [13] 问答要点 并购重组 - 关注广州市并购重组政策，配备团队挖掘优质资产，暂无意向 [9] 机器人与 AI 业务 - 推进研发平台升级，推出多款基于 AI 技术的智能化系统，智慧化解决方案 2024 年营收 2.65 亿，工业机器人尚处拓展初期 [11] 订单情况 - 2024 年新增订单 18.36 亿元，年末在手订单 25.68 亿元；2025 年 1 - 3 月新增订单 4.75 亿元，同比增长 28.38%，订单交付周期 6 个月至 2 年 [12] 定增进展 - 2024 年 9 月发布预案，2025 年完成国资审批、股东大会审议，4 月深交所受理申请 [15] 核心竞争力 - 国资赋能，优化股权和资产结构，为业务和技术创新蓄能 [15] - 科学治理，建立混合所有制治理模式，打造“合规 + 价值”双驱动机制 [16] - 创新发展，坚持创新驱动，在关键细分领域持续突破 [17] - 客户服务，销售、研发、供应链和售后体系完善，满足客户需求 [18] 轨道交通行业趋势 - 新增投资：2024 年国内铁路投资 8,506 亿元，增长 11.3%，2025 年有望超 9,000 亿元，城市轨道交通建设有望稳定增长 [18] - 维护更新：政策推动设备更新，列车进入维修更换和升级改造期，行业有新增长机会 [19] - 智慧化发展：新一代信息技术应用为行业带来更大发展空间 [19]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入15.88亿元，同比增长4.63% [1] - 海外业务营收1.59亿元，同比增长27.56%，毛利率提升7.05个百分点 [1] - 归母净利润1111.63万元，扣非归母净利润同比增长85.08% [1] - 新增订单18.36亿元，年末在手订单25.68亿元 [1] - 经营活动现金流量净额1.51亿元，同比增长26.8% [1] 战略与资本运作 - 控股股东广州工控资本全额认购定增，深交所已受理 [2] - 战略定位从设备供应商升级为生态赋能者，布局"装备+系统""增量+存量""国内+海外" [2] - 销管财费用率同比下降2.42个百分点 [1] 轨道交通业务 - 车辆电气装备营收8.54亿元（占比53.81%），同比增长19.04% [3] - 地面电气装备营收4.58亿元，毛利率增长6.64个百分点至40.67% [3] - 智慧化解决方案营收2.65亿元，同比增长0.99% [3] - 信号电源系统市场占有率领先，铁路不间断电源已批量应用于主要铁路局及地铁城市 [3] - 抱闸检测系统获广州铁路局科技进步二等奖，铁路平交道口防护系统获特等奖 [3] 新兴业务布局 - 新能源热管理机组实现订单超1600万元，客户包括三一重工、徐工机械等 [4] - 自动分拨墙设备在电商物流领域落地，智能鲜花分拣项目应用图像识别技术 [4] - 工业机器人获小批量订单，涉及打磨、分拣等场景 [4] 研发与创新 - 2024年研发投入1.16亿元（占营收7.33%），同比增长8.3% [5][6] - 研发人员351人，占比23% [5] - 信号电源采用双总线架构等技术，中/高频车载电源应用于CR450动车组 [6] - 轨道交通空调应用环保制冷剂及变频热泵技术 [6] - 参与制定/修订16项行业标准，为5项课题组成员 [6] - PV2rail光伏电源实现技术突破，可减少碳排放 [7]