2026年中国经济将进入"十五五"规划开局之年，政策重心明确转向以科技自立自强和新质生产力为核心的增长范式。报告指出，传统依赖地产与投资驱动的 粗放增长模式已终结，取而代之的是通过新型举国体制整合资源，聚焦集成电路、工业母机、高端仪器等关键核心技术攻关，并前瞻布局量子科技、脑机接 口、具身智能、第六代移动通信等未来产业。这一结构性转型不仅旨在提升产业链安全，更意在打造高质量供给体系，形成科技—产业—金融的良性循环， 为资本市场注入长期成长动能。 内需刺激逻辑也在发生深刻转变，从过去以家电汽车补贴为主的实物消费，转向以服务消费为主的新引擎。报告强调，中国服务消费占比不足50%，远低于 美国近70%的水平，存在巨大提升空间。伴随"一老一小"服务优化、文体旅游扩容及商旅文体健融合场景打造，服务消费正成为稳增长的关键抓手。同时， 人口结构变化——老龄化催生"银发经济"，年轻群体偏好体验与精神满足——进一步强化了服务消费的结构性上行趋势，政策亦密集出台予以支持。 全球流动性环境有望在2026年显著改善。美联储或因财政压力加剧（国债利息支出占GDP比重已达3.1%）及政治周期影响，开启超预期降息周期，叠加美 元走弱，将为 ...

行业与公司 * 涉及的行业为机械行业 具体涵盖锂电装备 工业母机 油气装备 叉车装备 欧美出海 工程机械 煤炭机械和轻工装备等细分领域[5] * 涉及的特定公司包括杭叉[11] 宇树[17]等 核心观点与论据 宏观与行业整体展望 * 预计2026年国内机械板块整体需求将保持平稳增长 增速和盈利状况将有所改善[2][3] * 反内卷政策将改善整个行业的现金流回款和盈利状况[1][2] * 通用设备和工程机械领域 小型机型销售占比减少 大型机型增加 将进一步改善企业盈利状况[1][2] * 下游需求恢复将降低市场风险溢价[3] * 中盘蓝筹因市值适中 主业稳定且具备明确成长性 被视为最具投资潜力的板块[3][4] 细分领域前景分析 * **锂电装备** 收入增速逐季改善 新签订单和在手订单相比去年大幅增长 例如一些龙头公司今年上半年在手订单相比去年同期增速达70%~80%[6] 新能源反内卷政策优化下游格局 提升设备公司毛利率[6] 固态电池预计2027年量产 明后年将出现量产级设备需求[6] * **工业母机** 产量与收入增速稳定 明年有望边际改善[7] 船舶与航空航天需求可抵消汽车端压力[7] 大型机型采购增加将提升单位均价及毛利率[7][8] 中国进口高端工业母机价格远高于出口产品价格 国产替代空间巨大 将向高端化发展[8] * **油气装备** 预计明年需求改善[1] 中国因对外依赖度高 五年规划期间油气资本开支将增加[9] 美国政府推进油气开发 数据中心对天然气需求增加 将提升天然气开发力度[9] 数据中心发电业务对稳定性要求高 油气装备公司业务敞口将扩大[9] * **叉车装备** 作为通用型设备表现出强劲韧性 2026年内销与出口预计继续保持良好增长[3][10] 长期逻辑是人工替代 城镇化率提高及人口老龄化加剧机器替人需求[3][10] 中国叉车在海外市占率仍低 有较大提升空间[10] 大吨位叉车销量回升带来均价及毛利率提高[3][10] 无人叉车等新产品逐渐放量 提供新的成长点[10][11] * **欧美出海（机械设备）** 美国机械设备行业在2026年及之后有持续改善的可能性[3][12] 半挂车 高空作业平台 手工具及餐饮设备等品类预计在2026年从底部恢复 盈利能力将提升[3][12] 中国企业通过产能转移规避关税风险 相对竞争优势提升 有助于全球市场份额增加[3][12] * **工程机械** 2025年已显示增速改善迹象 预计从2026年起国内需求将持续增长[13] 中国龙头企业在海外市场份额稳步上升[13] 中挖和大挖机型占比增加将提升整体盈利均价[14] 电动化和无人化趋势将推动工程机械平均售价和毛利率上升[14] * **煤炭机械** 预计2026年行业降幅将缩窄[15] 能源局将在2026-27年建立煤炭产能储备 将带动煤机采购需求[15] 根据8-10年的设备更新周期预测 行业将进入维修及重新购置高峰[15] 智慧煤机及无人矿山技术的应用将推动领域加速发展[15] * **轻工装备** 预计2026年主业增速将略微放缓[16] AI赋能是主要发展方向 例如缝纫机品类中的AI缝纫机开发 以及注塑机中的人形机器人轻量化需求（如铝镁合金 PEEK材料）可能提振相关设备需求[16] 机器人赛道 * 2026年机器人赛道的关键字是确定性[17] * 确定性的量产机会 例如特斯拉计划推出第三代机器人并准备量产线[17] * 产业链中的高壁垒 高确定性企业 能够更快满足特斯拉反馈需求并降低成本[17] * 具有明确商业模式和现金流的整机厂 例如宇树完成IPO辅导并计划上市[17] 其他重要信息 * 美国机械设备行业已经下降了一到两年[12] * 2016年至2017年开始的工程机械恢复周期即将进入设备更新阶段[13] * 由于关税稳定及全球贸易趋向稳定 工程机械海外毛利率亦有望持平或小幅改善[14] * 在成熟周期内煤炭机械龙头企业通常会实现更好的盈利表现[15] * 发改委防范重复性高产品扎堆上市政策下 具有垂直应用潜力的机器人公司值得关注[17]

北国冬日，霜雪压枝。辽山辽水间，仍激荡着破冰突围的新气象、积厚成势的新希望。 黑土地上，辽宁农业生产再显担当。今年辽宁省粮食总产量达515.56亿斤，为历史第一高产年，产量位 居全国第十二位，同比增长3.1%，增幅居粮食主产省第一位。 生产线上，辽宁开启全新探索。不久前，世界级高端工业母机在通用技术沈阳机床下线交付。此次合作 不仅取得重大技术突破，还探索开创了"场景牵引、联合研发、风险共担、利益共享"的国产工业母机协 同创新范式。 碧海潮头，辽宁敢于顶风搏浪。眼下，大连金州湾国际机场的填海工程主体已完工，总计形成陆域面积 约20平方公里。这一工程努力攻克"海上筑岛"的多项建设难题，填补了我国离岸式人工岛机场建设的技 术空白。 在全省各地，无数个拼搏的"我"集合成实干的"我们"，披荆斩棘、奋楫争先。这一年，面对纷繁复杂的 形势、交织叠加的挑战，全省上下顶住压力、迎难而上，统筹推进稳增长、促改革、惠民生、防风险， 全省经济运行基本平稳，发展韧性持续提升，改革开放深化拓展，民生福祉不断改善，社会大局保持稳 定，各项工作取得新进展新成效。 辽宁即将步入"十五五"，回望间，山水千万程，风雨未停歇。再出发，胸怀凌云志，步 ...

黑土地上，辽宁农业生产再显担当。今年我省粮食总产量达515.56亿斤，为历史第一高产年，产量 位居全国第十二位，同比增长3.1%，增幅居粮食主产省第一位。 生产线上，辽宁开启全新探索。不久前，世界级高端工业母机在通用技术沈阳机床下线交付。此次 合作不仅取得重大技术突破，还探索开创了"场景牵引、联合研发、风险共担、利益共享"的国产工业母 机协同创新范式。 碧海潮头，辽宁敢于顶风搏浪。眼下，大连金州湾国际机场的填海工程主体已完工，总计形成陆域 面积约20平方公里。这一工程努力攻克"海上筑岛"的多项建设难题，填补了我国离岸式人工岛机场建设 的技术空白。 在全省各地，无数个拼搏的"我"集合成实干的"我们"，披荆斩棘、奋楫争先。这一年，面对纷繁复 杂的形势、交织叠加的挑战，全省上下顶住压力、迎难而上，统筹推进稳增长、促改革、惠民生、防风 险，全省经济运行基本平稳，发展韧性持续提升，改革开放深化拓展，民生福祉不断改善，社会大局保 持稳定，各项工作取得新进展新成效。 辽宁即将步入"十五五"，回望间，山水千万程，风雨未停歇。再出发，胸怀凌云志，步履更铿锵。 发展韧性持续提升 冬日清晨，沈阳东北亚国际滑雪场被一层薄雾轻笼，漫山 ...

（来源：东北新闻网） 北国冬日，霜雪压枝。辽山辽水间，仍激荡着破冰突围的新气象、积厚成势的新希望。 生产线上，辽宁开启全新探索。不久前，世界级高端工业母机在通用技术沈阳机床下线交付。此次合作 不仅取得重大技术突破，还探索开创了"场景牵引、联合研发、风险共担、利益共享"的国产工业母机协 同创新范式。 碧海潮头，辽宁敢于顶风搏浪。眼下，大连金州湾国际机场的填海工程主体已完工，总计形成陆域面积 约20平方公里。这一工程努力攻克"海上筑岛"的多项建设难题，填补了我国离岸式人工岛机场建设的技 术空白。 在全省各地，无数个拼搏的"我"集合成实干的"我们"，披荆斩棘、奋楫争先。这一年，面对纷繁复杂的 形势、交织叠加的挑战，全省上下顶住压力、迎难而上，统筹推进稳增长、促改革、惠民生、防风险， 全省经济运行基本平稳，发展韧性持续提升，改革开放深化拓展，民生福祉不断改善，社会大局保持稳 定，各项工作取得新进展新成效。 辽宁即将步入"十五五"，回望间，山水千万程，风雨未停歇。再出发，胸怀凌云志，步履更铿锵。 发展韧性持续提升 冬日清晨，沈阳东北亚国际滑雪场被一层薄雾轻笼，漫山青松之间，雪道如银龙般蜿蜒而下，身着亮色 滑雪服的游客自 ...

一方面，技术融合日益深化。数字技术不再是外围辅助工具，而是深度嵌入制造业核心流程，成为驱动 转型升级的关键要素。创新资源正加速从规模扩张转向质量提升，尤其是在绿色转型领域，企业将环境 成本内部化为技术动力的趋势日益凸显，助推制造业突破高耗低效的路径依赖。 国家税务总局公布的数据显示，今年1月份至11月份，我国高技术制造业销售收入同比增长11.1%，特 别是集成电路、工业母机等先进制造业销售收入同比分别增长19.3%和11%；传统产业重点税源企业研 发投入同比增长12.3%。这样的增长速度反映了制造业创新活力的迸发。我国制造业创新正从零散突破 迈向系统性跃迁，不再是单一环节的改进，而是生产全链条、创新全要素、发展全周期的深度重构。 过去，传统制造业创新往往聚焦于单项技术突破或局部效率提升，难免出现"头痛医头、脚痛医脚"的情 况。随着全球科技创新进入密集活跃期，制造业的竞争必须是系统性的，谁能在技术融合、要素配置、 场景创新上率先形成闭环，谁就能在新一轮科技革命和产业变革中占据主动。 当前，我国制造业创新已演变为技术、要素与场景的深度融合，形成了协同演进、相互赋能的新格局。 另一方面，场景拓展逐步加速。制造业创新 ...

从跟跑迈向并跑、领跑，工业母机产业的关键一跃，离不开技术突破与资本赋能的双向奔赴。 会上发布的《工业母机上市公司发展分析报告》，2015-2024 年，工业母机领域上市公司总量呈稳步增 长趋势，从2015年的70家增长至2024年的172家。从区间分布看，2024年营收规模分布在10亿-50亿元的 有49家，占比47.12%，营收超100亿元的企业有11家，占比10.58%，主要分布在数控系统等领域。 11月19-20日，2025工业母机技术产业投资大会在江苏太仓举行，来自政府部门、科研院所、行业协 会、重点企业、投融资机构的代表们，聚焦前沿技术攻关、产业生态构建以及产融深度对接，共同探寻 资本加码背景下，工业母机突破核心技术瓶颈、实现高质量发展的路径。 需持续完善工业母机产业生态体系 工业母机被称为"工业心脏"，是推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型发展的重要引擎。近年来， 我国工业母机产业生态持续优化，创新体系日趋完善，高端技术不断突破。一批具备生态引领能力的工 业母机龙头企业、创新引领能力专精特新企业加速涌现。目前，我国工业母机领域已累计培育30余家制 造业单项冠军企业，1000余家专精特新"小巨人" ...

党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 （以下简称《建议》），对未来五年我国发展作出顶层设计和战略擘画。 国资央企怎样落实好《建议》提出的"加强原始创新和关键核心技术攻关""巩固壮大实体经济根基""深 化国资国企改革"等关键任务？记者采访了国务院国资委党委书记、主任张玉卓。 四方面着力强化国资央企自主创新、原始创新 问：《建议》提出加快高水平科技自立自强。"十五五"期间，国资央企在全面增强自主创新能力、抢占 科技发展制高点方面，将有哪些重要举措？ 答：习近平总书记指出，抓产业创新，要守牢实体经济这个根基，坚持推动传统产业改造升级和开辟战 略性新兴产业、未来产业新赛道并重。近年来，国资央企深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神和党 中央有关决策部署，在传统产业升级和新兴产业培育上协同发力，深入实施中央企业产业焕新、未来产 业启航、"AI+"等专项行动，"十四五"时期新兴产业领域投资年均增速超过20%，在新一代信息技术、 新能源、新材料、高端装备制造等领域打造了一批世界级产业集群，有力推动关键产业爬坡过坎、升级 发展。 "十五五"时期，我们将指导推动央企进一步聚焦主 ...

人民财讯12月19日电，中共安徽省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中 提出，加强原始创新和关键核心技术攻关。以超常规举措加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程 技术、颠覆性技术创新。动态梳理"卡脖子"技术清单，推动集成电路、新型显示、工业母机、高端仪 器、基础软件、先进材料、生物制造、核心种源等重点领域关键核心技术攻关取得重大突破。强化目标 牵引和需求导向，建立重大科技攻关任务凝练、发布机制，重点实施一批省级科技创新攻坚计划。探索 专家实名推荐的非共识项目筛选机制。加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入 比重，加大长期稳定支持。强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的 环境，产出更多标志性原创成果。 ...

研制的大规格叶片五轴联动加工中心，重复定位精度在0.006毫米以内，可满足大规格薄壁弱刚性叶片 高效高精加工需求。 长期以来，工业母机研制面临投入大、难度高、周期长，以及国内用户对自主产品"不愿用、不敢用"等 问题。对此，通用技术集团联合东方电气集团，就能源装备制造典型应用场景，梳理高端工业母机应用 需求，在"场景牵引、共同研发、风险共担、利益共享"原则下推动共同研发，推动工业母机"国货国 用"、培育新质生产力。同时，两家央企将以本次合作为突破点，逐步推动能源领域自主工业母机装备 成线、成车间、成工厂应用，助力工业母机成果验证和迭代升级，实现以"小切口"撬动"大转变"。 以其中某款龙门式大型叶轮五轴联动加工中心为例，机床采用龙门式动回转工作台结构，机床最大快移 速度达40米/分钟；最大加速度达0.6g，直线轴重复定位精度达0.003毫米，可满足水轮机模型叶轮及其 相关复杂零件的高效车铣复合加工需求。 12月12日，由通用技术集团、东方电气（600875）集团联合研制的2台水轮机叶轮五轴联动加工中心、2 台汽轮机叶片五轴联动加工中心在沈阳成功下线，标志着能源领域国产高端工业母机研制成功。 本次研制的工业母机，主 ...