核心观点 - 江苏省未来产业综合实力位居全国第一方阵 核心企业超3000家 合计营收规模超7500亿元 [1] - 通过"10+X"未来产业体系构建 聚焦原始创新与跨领域协同 推动生物制造、量子计算、商业航天等前沿技术突破 [2][3][4] - 政府、科研机构与企业多方协作 建立18家未来产业研究院及5家数据产业联合体 加速技术转化与生态构建 [4][6] - 金融支持体系持续完善 计划一年内投放未来产业贷款不低于100亿元 三年年均增速不低于20% [7][8] 产业发展规模 - 2024年全省未来产业核心企业总数超3000家 营收规模超7500亿元 [1] - 21个先行集聚发展试点核心企业营收达4236.6亿元 拥有高新技术企业923家 科创企业463家 [6] - 未来产业领域发明专利申请量达31.3万件 授权量11.3万件 其中5个领域申请量全国第一 [7] 技术创新突破 - 真迈生物研发超高通量基因测序仪 获全球专利500余项 与50多个国家500多个伙伴合作 [2] - 量子科技长三角产业创新中心研制100比特超导量子计算机 实现自主可控百比特量级突破 [2] - 东方空间"引力一号"火箭创全球最大固体运载火箭纪录 发动机成本降低至80% [2][6] 产学研协同机制 - 44家全国重点实验室发布原创性成果 60家成员组成省实验室联盟 [4] - 18家未来产业研究院覆盖第三代半导体、基因技术等领域 提供系统性解决方案 [4] - 清华大学盐城中心实施全球首套燃煤锅炉全烟气碳捕集项目 推动CO₂资源化利用 [4] 区域产业集群 - 南京江北新区集聚40余家细胞基因企业 构建检测、药物、治疗全产业链 [5] - 苏州相城区联合近百家单位形成量子科技产学研生态体系 [6] - 常州武进区超50家涉氢企业覆盖制氢、储运等全链条环节 [6] 金融与政策支持 - 江苏农商银行推出三款专项贷款产品 三年内贷款年均增速目标20% [7] - 省战略性新兴产业母基金累计规模达1749亿元 含产业专项基金1069亿元 [8] - 实行"一企一策"精准服务 优化全生命周期政务支持 [8] 标准化与知识产权 - 发布未来产业标准十大案例 覆盖第三代半导体、零碳负碳等领域 [7] - 专利导航模式赋能产业 全链条服务推动技术落地 [7]

科技前沿突破 - 中国在"十四五"期间实现多项重大科技突破，包括集齐船舶工业皇冠"三颗明珠"、全球首座第四代核电站商业运行、国产大飞机交付、中国空间站全面建成运营及嫦娥六号月球采样返回[1] - 阿里原初引力波探测实验一期2025年7月实现首光观测，成功获取150GHz频段月球和木星辐射清晰图像，标志我国在宇宙起源探索领域取得重大进展[3] - 深空探测领域嫦娥六号样品揭示月背28亿年前火山活动，量子科技领域实现51个超导量子比特簇态制备刷新世界纪录，生命科学领域异体CAR-T细胞疗法为自身免疫性疾病治疗带来新突破[3] - 中国热点论文数量世界占比持续增长，截至2024年7月世界排名保持第一位[3] 产业创新转化 - 麒麟软件2025年8月发布基于6.6内核的桌面与服务器操作系统，系首个采用该内核的商业版国产系统，为人工智能应用部署和产业数字化转型提供新基座[6] - 2024年全社会研发经费投入较"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元，推动创新势能向经济动能持续转化[6] - "人工智能+"为代表的新产业、新业态、新商业模式加速落地，2024年"三新"经济增加值超过24万亿元，相当于北京、上海、广东地区生产总值总和[6] - 2025世界人工智能大会期间中国科学院多家机构联合推出"磐石·科学基础大模型"，直抵科研范式内核并解放科学家创造力[8] 创新生态建设 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，通过人工智能应用发展确定性应对技术和外部环境不确定性[9] - 中国作为全球创新重要一极的影响力持续提升，由科技大国向科技强国迈进已具备坚实基础[9]

财务表现 - 持续经营业务收益1.72亿元 同比增长16.5% [1] - 公司权益持有人应占亏损3242.1万元 同比收窄54.7% [1] - 每股基本亏损6.43分 [1]

科技创新成果 - 集齐船舶工业皇冠上的"三颗明珠"并实现全球首座第四代核电站商业运行 [1] - 嫦娥六号从月球背面携月壤返回并揭示月背28亿年前火山活动 [1][2] - 实现51个超导量子比特簇态制备验证 刷新量子系统真纠缠比特数目世界纪录 [2] - 异体CAR-T细胞疗法为缓解和治愈自身免疫性疾病带来新希望 [2] 基础科学研究 - 阿里原初引力波探测实验一期实现首光观测 成功获取月球和木星辐射150GHz频段清晰图像 [2] - 热点论文数量世界占比持续增长 世界排名保持第一位 [2] - 科学研究范式发生深刻变革 学科交叉融合不断深入 [3] 产业创新应用 - 发布基于6.6内核的桌面与服务器操作系统 为首个采用该内核的商业版国产操作系统 [4] - 2024年"三新"经济增加值超过24万亿元 相当于北京上海广东地区生产总值总和 [4] - 联合推出"磐石·科学基础大模型" 直抵科研范式内核进一步解放科学家创造力 [6] 研发投入与创新生态 - 2024年全社会研发经费投入规模比"十三五"末增长近50% 增量达到1.2万亿元 [4] - 创新链与产业链深度融合存在堵点 创新成果转化效率亟待提升 [6] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 以应用发展确定性应对外部不确定性 [6]

英伟达机器人芯片发布 - 英伟达推出专为人形机器人和物理AI设计的NVIDIA Jetson Thor芯片 基于Blackwell GPU架构 AI算力达2070 TFLOPS 较上一代Jetson Orin提升7.5倍 能效提高3.5倍[1] - 该芯片配备128GB大内存 售价2万5人民币 已应用于宇树机器人 专注于实时控制计算 在CPU性能 存储与带宽方面全面升级[1] - 公司布局物理AI全生命周期计算方案 包括训练模型的DGX AI超算 合成数据生成的OVX计算机及机器人本体实时计算机[1] 全球AI应用竞争格局 - ChatGPT以11亿月访问量稳居全球AI应用榜首 谷歌Gemini位列第二 前50名应用中22个来自中国[2][3] - DeepSeek位列第三 豆包第12 夸克第19 中国视频模型技术因研究人员集中而具相对优势[3][4] - 全球AI进入多极化竞争阶段 OpenAI保持领先但谷歌 Gemini xAI的Grok及Meta AI正快速缩小差距[3][4] 寒武纪市值表现与业绩 - 寒武纪股价从40多元涨至1400多元 市值一度突破6000亿元 两年多翻几十倍[6] - 上半年净利润超10亿元 扭转连年巨亏局面 受益于英伟达受控带来的AI芯片替代机遇[6] - 公司技术积累时间较短 尚未形成强大技术路线图 市值表现与英特尔接近但技术基础存在差距[6] 蔚来汽车定价策略调整 - 蔚来ES8大幅降价 公司称新款成本较低且保持毛利 生存优先于维持高价策略[8] - 老车主车辆二手价格从50-60万跌至20万左右 引发强烈不满 公司回应称需优先保障经营可持续性[8] SpaceX星舰试飞进展 - 星舰第十次试飞成功 完成发动机重新点火测试 将8颗模拟卫星送入太空 已具备正常火箭运载功能[10] - 星舰长120米 直径9米 由超重型助推器和上级飞船组成 单次发射成本约1亿美元[10] - 项目总投入近50亿美元 今年前九次试飞包含四次失败 本次成功实现技术突破[10]

核心观点 - 7月工业企业利润好转主要受利润率改善拉动 利润率改善可能源于反内卷政策对部分行业的提振效果 [1] - 利润表现较好行业包括反内卷影响下价格反弹的原材料制造业及半导体 航天 医药为代表的新兴产业 [1] - 虽然7月内需指标承压 但反内卷力度较大行业和出海受益行业有望成为结构性亮点 [1] 行业表现 - 中游领域利润增速回升较多 [1] - 原材料制造业在反内卷政策影响下7月价格出现明显反弹 [1] - 半导体 航天 医药等新兴产业利润表现较好 [1] 经济数据 - 7月工业企业实现营收增速平稳 [1] - 利润降幅收窄 [1] - 投资 消费等内需指标有所承压 [1]

7月工业企业利润表现 - 7月工业企业顶住关税和极端天气等压力实现营收增速平稳、利润降幅收窄 [1] - 利润率延续改善是7月工业企业利润继续好转的主要拉动因素 [1] - 利润表现较好的行业包括反内卷影响下价格明显反弹的原材料制造业以及半导体、航天、医药为代表的新兴产业 [1] 行业结构性亮点 - 中游领域利润增速回升较多 [1] - 反内卷政策对部分行业的利润率开始起到提振效果 [1] - 反内卷力度较大的行业和受益于出海新趋势的行业有望成为结构性亮点 [1]

寒武纪股价表现 - 寒武纪股价盘中最高达1464.98元/股，年内涨幅超120%，超越贵州茅台成为A股"股王" [3] - 创始人陈天石直接持股28.63%，按当前股价计算身家超1700亿元 [3] 企业股权与治理 - 娃哈哈集团确认宗庆后直接持有的29.4%股权由宗馥莉100%继承，并完成工商变更登记 [5] - 职工持股会回购发生于2018年，目前持股会成员仅宗馥莉一人 [5] 航天科技进展 - SpaceX星舰第十次试飞成功，实现可重复使用航天器的关键技术突破 [5] 直播行业动态 - 辛选集团被曝裁员，涉及多部门，裁员对象主要为2025年入职员工，赔偿方案为N个月工资（约0.5个月工资） [7][8] 员工福利创新 - 胖东来组织员工出国旅游，不限定目的地和员工级别，曾安排欧洲行程 [8] 科技巨头财报 - 英伟达2026财年Q2营收467.43亿美元（同比增56%），净利润264.22亿美元（同比增59%），摊薄每股收益1.08美元（同比增61%） [11] - 字节跳动第二财季营收480亿美元，同比增长25% [11] 平台算法优化 - 美团宣布2025年底前全面取消骑手超时扣款，并推出AI赋能申诉系统提升处理效率 [11] 消费电子动态 - 苹果客服回应停售7款产品传闻，称未收到下架通知，建议关注9月10日发布会后官网信息 [11] - iPhone 17系列曝光起售价：标准版799美元、Air版949美元、Pro版1049美元、Pro Max版1199美元，其中Air和Pro版较上代涨价50美元 [17] 企业技术争议 - 格力电器质疑小米中央空调技术对比方式，称其仅具备入门级产品，无法与格力高端机型及超级机组对标 [11][12][13][15] 操作系统更新 - 小米澎湃OS3 Beta版将于8月28日发布，聚焦系统流畅度与全生态协同体验 [16] 新能源汽车规划 - 尚界H5预售启动，月销目标2万辆，品牌年销目标40万辆，2026年将推两款新车型（轿车及SUV） [17] AI技术应用 - OpenAI宣布改进ChatGPT情绪响应机制，新增心理危机干预功能 [17] - Meta AI眼镜Hypernova预计Q3量产，售价约800美元，两年出货量15-20万部 [17] - 谷歌开放Gemini 2.5 Flash图像处理模型，Adobe紧急宣布集成该模型至Firefly及Express工具 [20] - Anthropic阻止黑客利用Claude AI进行网络钓鱼和恶意代码生成 [20] 企业战略合作 - 海尔旗下卡泰驰战略入股汽车之家，完成交易交割及董事会改组 [21] 融资动态 - 施贝康完成B轮融资，诚达药业独家战投 [21] - 科默医药完成数千万元B1轮融资，由连云港产业基金及邦盛资本投资 [21] - 安诺机器人完成数千万元天使轮融资，同创伟业独家投资 [21] - 航墨科技完成千万元级天使轮融资，险峰长青等机构参与 [21] - 奇点灵智完成数千万元天使轮融资，星连资本领投 [21] 智能汽车发布 - 全新小鹏P7上市，指导价21.98-30.18万元，标配三颗自研AI芯片（算力2250 TOPS），支持800V 5C超快充（10分钟补能525公里） [22] 硬件产品创新 - 钉钉发布首款AI硬件DingTalk A1智能录音笔，支持实时翻译及8米收音，首发价499元 [24][25] 医疗AI突破 - 浙大一院与阿里达摩院联合发布平扫CT+AI模型iAorta，可将急性主动脉综合征确诊时间从4.3小时缩短至1.6小时，漏诊率从48.8%降至4.8% [27][28][29] 地方法规创新 - 厦门通过个人破产保护条例，允许连续居住或经营满五年的自然人申请破产清算，系全国第二部个人破产地方法规 [30] 区域产业数据 - 武汉市人工智能相关企业超1000家，数字经济核心产业2024年增加值达3087亿元，上半年开票额3542.47亿元（同比增14.7%） [30] - 武汉智能网联测试道路总里程3487公里（全国第一），算力超5000P [30]

公司融资活动 - 公司于2025年8月27日完成发行1亿股认购股份 [1] - 净筹资额约6450万港元 [1] 资金用途分配 - 94.4%资金将用作一般营运资金 [1] - 5.6%资金将用于集团航天业务经营开支 [1]

行业背景 - 美国正大力投资卫星运营与通信、导弹预警系统和天基ISR以增强韧性并维持未来冲突中的主导地位[1] - 天基服务需求快速增长 其中很大部分来自商业公司[3] Rocket Lab USA Inc (RKLB) 业务概览 - 专注于小型卫星发射、航天器组件和空间系统 支持政府和商业任务[2] - 本月为机密商业客户完成第70次Electron任务发射[4] - 完成对GEOST的收购 加强提供下一代光电和红外传感器系统的能力[4] - 达成美国太空军Victus Haze任务集成里程碑 展示从有效载荷准备到发射的快速响应空间操作能力[5] - 计划扩大美国投资以提升半导体制造能力 增强国家安全空间任务所用太空级太阳能电池和光电传感器的供应链安全[5] AeroVironment Inc (AVAV) 业务概览 - 除无人驾驶飞行器外 还提供全套适用于地球同步轨道、中低地球轨道及地月轨道的太空认证硬件[2] - 本月根据远程侦察计划向美国陆军交付Group 2 P550小型无人飞机系统[9] - 与Sierra Nevada Corp建立战略合作伙伴关系 共同开发下一代集成开放式架构空防和导弹防御系统[10] - 7月与NASA喷气推进实验室共同公布"Skyfall"任务概念 旨在通过自主空中探索支持未来人类火星着陆任务 目标发射时间为2028年[11] Rocket Lab USA Inc (RKLB) 财务状况 - 第二季度末现金及现金等价物为6.88亿美元 短期债务1700万美元 长期债务4.15亿美元[6] - 2025年收入共识预期为5.874亿美元 暗示同比增长34.7%[15] - 2025年每股亏损共识预期为0.25美元 显示同比改善[15] AeroVironment Inc (AVAV) 财务状况 - 2025财年第四季度末现金及等价物为4100万美元 长期债务3000万美元 无显著当期到期债务[12] - 2025年每股收益共识预期为3.23美元 暗示同比下降1.5%[16] - 2025年收入共识预期为20亿美元 暗示同比增长144.3%[16] 股价表现与估值比较 - RKLB过去一年股价上涨683.1% AVAV上涨27.3%[18] - RKLB远期市销率为30.09倍 AVAV为5.84倍[19] - AVAV将多元化的国防和太空硬件组合与稳定收益和合理估值相结合[10] 公司面临挑战 - RKLB的高成本结构由对新技术的持续投资驱动 如Neutron运载火箭和Electron可重复使用计划 给盈利能力带来压力[7] - 太空产业需要长开发周期 Neutron等项目可能比预期更长时间才能全面运营 延迟收入产生[8] - AVAV面临航空航天国防行业劳动力短缺等不利因素 可能减缓生产并延迟合同交付[13] - AVAV供应链限制持续 某些组件获取困难 可能扰乱制造计划并提高成本[14]