公司治理动态 - 海螺水泥第十届董事会第二次会议于8月26日晚间审议通过《关于修订公司相关治理制度的议案》[2] - 会议同时通过多项其他议案 涉及公司治理制度修订[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入255,546.41万元 同比减少40.56% [1] - 营业成本228,200.31万元 同比减少44.17% [1] - 利润总额1.36亿元 同比增长132.30% [1] - 归母净利润1.06亿元 同比增长101.24% [1] - 加权平均净资产收益率1.45% 同比上升0.71个百分点 [1] - 基本每股收益0.22元 同比增长100.00% [1] 业务运营 - 数字物流业务客户购销量下降导致收入及成本下降 [1] - 原煤采购成本同比下降 [1] - 期间费用同比下降 [1] - 长账龄应收账款清收效果显现 [1]

核心观点 - 公司制定年报信息披露责任追究制度以提升规范运作水平和信息披露质量 明确责任认定原则及处理方式 [1][2] 制度适用范围 - 制度适用于公司董事 高级管理人员 各相关单位负责人 控股股东及实际控制人 以及与年报信息披露工作有关的其他人员 [1] - 董事会秘书室负责收集追究责任资料并提出处理方案 报董事会批准 [1] 责任追究情形 - 违反国家法律法规如《公司法》《证券法》《企业会计准则》导致年报信息披露重大差错或不良影响需追责 [2] - 违反证券监管机构及交易所信息披露规则导致重大信息披露问题需追责 [2] - 违反公司章程及内部控制制度造成信息披露重大差错需追责 [2] - 未按信息披露规程办事或沟通不及时导致重大失误需追责 [2] - 其他个人原因导致信息披露重大差错需追责 [2] 从重处理情形 - 情节恶劣 后果严重且系主观因素所致需从重处理 [3] - 存在打击报复 干扰调查或拒不执行董事会决定等行为需从重处理 [3] 从轻处理情形 - 有效阻止不良后果发生 主动挽回损失或因不可抗力导致问题可从轻 减轻或免于处理 [7] 责任追究形式 - 追究责任形式包括责令改正 通报批评 调离岗位 停职 降职 撤职 赔偿损失及解除劳动合同 [7] - 对管理人员可附带经济处罚 金额由董事会根据情节确定 [6] 制度实施机制 - 处理责任人前需听取其陈述和申辩意见 [5] - 制度未尽事宜适用相关法律法规及公司章程规定 [6] - 制度与法律法规不一致时按法律法规执行 [6] - 本办法由董事会负责解释修订并自批准之日起生效 [6]

板块表现 - 水泥板块整体下跌0.54%，跑输上证指数（下跌0.39%）但优于深证成指（上涨0.26%）[1] - 天山股份领跌板块，跌幅达3.73%，青松建化跟跌3.66%[2] - 尖峰集团涨幅居前达2.01%，上峰水泥涨1.63%，宁夏建材涨1.54%[1] 个股交易数据 - 天山股份成交量最高达201.90万手，成交额14.37亿元[2] - 西藏天路成交额18.09亿元居首，成交量118.64万手[2] - 金隅集团成交量86.81万手，成交额1.48亿元[1] - 四方新材成交量最低仅3.50万手，成交额5006.78万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.5亿元，游资资金净流出8797.5万元，散户资金净流入7.38亿元[2] - 华新水泥获主力净流入2978.64万元（占比6.62%），但遭游资净流出2325.71万元[3] - 国统股份主力净流入2287.71万元（占比9.23%），游资净流入783.80万元[3] - 金隅集团主力净流入834.44万元，但游资净流出1810.09万元，散户净流入975.65万元[3] - 福建水泥遭主力净流出299.71万元，散户净流入423.99万元[3]

财务表现 - 营业收入22.72亿元 同比减少5.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.47亿元 同比增长44.53% [1] - 扣除非经常性损益净利润2.82亿元 同比增长33.47% [1] - 基本每股收益0.26元 [1] 盈利能力 - 净利润增速显著高于营收增速 显示盈利能力提升 [1] - 扣非净利润增长33.47% 反映主营业务盈利改善 [1]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.39%至10.71元/股 成交额2.94亿元 换手率8.00% 总市值37.38亿元 [1] - 主力资金净流入1245.88万元 特大单净买入792.43万元(买入1261.48万元占比4.29% 卖出469.05万元占比1.59%) [1] - 大单净买入453.45万元(买入5085.55万元占比17.28% 卖出4632.10万元占比15.74%) [1] - 今年以来股价累计上涨63.76% 近5日下跌1.02% 近20日上涨9.06% 近60日上涨22.82% [1] - 年内14次登上龙虎榜 最近8月15日净卖出5870.92万元(买入总额9809.91万元占比7.54% 卖出总额1.57亿元占比12.06%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入1.26亿元 同比增长46.19% [2] - 归母净利润1803.19万元 同比增长353.64% [2] 股东结构变化 - 截至3月31日股东户数7.36万户 较上期增加10.19% [2] - 人均流通股4742股 较上期减少9.25% [2] 公司基本信息 - 主营业务为非金属矿开采、加工及产品销售 石灰石占比78.28% 物流行业10.57% 网络货运6.75% 其他3.71% 氧化钙0.70% [1] - 所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造 概念板块包括新能源、氢能源、锂电池、充电桩、水泥等 [2] - A股上市后累计派现1.55亿元 近三年未进行分红 [3]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中上涨2.38%至1.72元/股 成交额5800.26万元 换手率0.41% 总市值183.66亿元 [1] - 主力资金净流入765.92万元 特大单买入833.28万元(占比14.37%) 大单买入976.03万元(占比16.83%)/卖出1043.38万元(占比17.99%) [1] - 年内股价跌0.58% 近5日涨6.17% 近20日涨3.61% 近60日涨15.44% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近7月21日净买入-2273.25万元 买入总额1.08亿元(占比22.31%) 卖出总额1.31亿元(占比27.02%) [1] 公司基本情况 - 主营业务涵盖水泥及预拌混凝土(28.83%)、新型建材与商贸物流(37.15%)、房地产开发(26.33%)、物业投资管理(0.94%) [2] - 收入构成：大宗商品贸易37.15% 产品销售28.83% 房屋销售26.33% 装饰装修1.78% 租赁收入1.73% [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥制造 概念板块包括水泥/破净股/低价股/雄安新区/证金汇金 [2] - 股东户数11.06万户(较上期减少1.18%) 人均流通股0股 [2] 财务表现 - 2025年Q1营业收入168.67亿元(同比增长31.42%) 归母净利润-12.35亿元(同比改善5.65%) [2] - A股上市后累计派现78.25亿元 近三年累计分红15.16亿元 [3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司持股8167.55万股(第四大股东 较上期减少1090.86万股) [3] - 南方中证500ETF持股4281.03万股(第八大股东 较上期减少392.50万股) [3]

事件经过 - 谢某新未经企业同意进入水泥厂采石场工作区域拍摄破碎机扬尘视频并上传网络 点名要求环保部门负责人核查 [2] - 环保部门邀请袁某南 李某政等人参与企业环保问题座谈 谢某新 赵某华随行同行 [2] - 李某政 袁某南在企业办公楼前用手机拍摄在场人员 引发企业员工曾某雄和当地群众袁某华不满 双方发生言语冲突 [2] - 冲突经环保执法人员刘某劝阻后平息 袁某南等人乘车离去 [2] - 袁某南 李某政 谢某新将现场冲突视频剪辑后发布在个人短视频账号 [2] 环保核查结果 - 生态环境局确认企业环保设施运行正常 采石场工作区域采取喷淋 除尘器等降尘措施 [3] - 谢某新反映的扬尘污染不构成环境污染违法行为 依法无需立案处罚 [3] 冲突性质认定 - 公安机关未接到相关报警 事后调查显示当事双方仅发生口角纠纷 被旁人及时劝开 [4] 纠纷调解进展 - 综治中心两次组织涉事企业与当事人进行调处 [5] - 因袁某南 谢某新 曾某雄 袁某华等人未到现场 调解未能取得进展 [5]

行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 绿色政策推动供给格局改善，建材行业节能降碳取得突破性进展，水泥熟料标杆产能较2020年提高15个百分点，CCUS示范线年捕集能力达10-20万吨[3] - 水泥行业3月纳入全国碳市场，倒逼低效产能退出，碳足迹标准体系完善推动行业升级[3] - 绿色建材下乡和"以旧换新"全国联动加速绿色消费升温[3] - "对等关税"利好海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，巩固盈利优势[3] - "一致性评价+集采"政策促进中硼硅药用玻璃渗透率提升[3] 市场行情表现 - 本周建筑材料指数上涨2.91%，跑输沪深300指数1.27个百分点[4][13] - 近三个月建材板块上涨16.67%，跑赢沪深300指数3.25个百分点[4][13] - 近一年建材板块上涨35.30%，跑赢沪深300指数4.44个百分点[4][13] - 细分板块全部上涨，玻纤制造涨幅最大达6.06%[14][18] 水泥板块跟踪 - 全国P.O42.5散装水泥均价280.47元/吨，环比上涨1.94%[6][24] - 水泥-煤炭价差186.87元/吨，环比上涨2.57%[6] - 全国熟料库容比64.62%，环比下降1.56个百分点[6][24] - 各地区价格走势分化：华中上涨6.53%涨幅最大，华南下跌2.82%唯一下跌[24] - 上海港动力煤价格720元/吨，环比上涨0.70%[57][58] 玻璃板块跟踪 - 浮法玻璃现货均价1187.88元/吨，环比下跌21.50元/吨，跌幅1.78%[6][81] - 玻璃期货结算价1165元/吨，环比下跌54.00元/吨，跌幅4.43%[81] - 全国浮法玻璃库存5636万重量箱，环比增加28万重量箱，增幅0.50%[83] - 光伏玻璃均价116.41元/重量箱，环比持平[6][87] 玻璃纤维板块跟踪 - 无碱2400tex直接纱报价3300-4000元/吨，市场价格大稳小动[6][118] - 无碱2400texSMC纱报4400-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5400-6500元/吨[6][118] - 电子纱G75报价8300-9200元/吨，环比持平[119][123] 消费建材板块跟踪 - 原油价格68.48美元/桶，周环比上涨1.41%，较年初下跌10.75%[6][130] - 沥青价格4570元/吨，周环比持平，较年初上涨2.93%[6][130] - 丙烯酸价格6500元/吨，周环比下跌1.14%，较年初下跌16.67%[6][130] - 钛白粉价格13000元/吨，周环比下跌0.38%，较年初下跌9.09%[6][130] 重点公司推荐 - 消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金[3] - 水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等[3] - 玻纤板块推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材等[3] - 药用玻璃板块推荐：力诺药包、山东药玻[3] 政策规划 - 《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%[3] - 要求能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%[3]

公司基本情况 - 公司股票代码600802在上海证券交易所A股上市，简称福建水泥 [1] - 董事会秘书陈胜祥与证券事务代表林国金联系电话0591-87617751，电子邮箱分别为chensx311@163.com和linzy2010@qq.com [1] - 办公地址位于福建省福州市晋安区塔头路 [1] 财务表现 - 总资产从上年末35.85亿元增长4.23%至本报告期末37.37亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净资产从上年末10.95亿元增长10.93%至12.15亿元 [1] - 营业收入从上年同期7.11亿元增长8.26%至7.70亿元 [1] - 利润总额从上年同期-1.35亿元扭亏为盈至106.84万元，同比增长100.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润从上年同期-1.05亿元改善至2066.70万元，同比增长119.70% [1] - 经营活动产生的现金流量净额从上年同期-1.15亿元改善至1.89亿元，同比增长263.76% [1] - 加权平均净资产收益率从-9.11%提升至1.79%，增加10.90个百分点 [1] - 基本每股收益和稀释每股收益均从-0.229元增长119.70%至0.045元 [1] 股东结构 - 报告期末股东总户数为33,594户 [1] - 福建省建材（控股）有限责任公司为第一大股东，持股比例28.78%，持股数量1.32亿股，无质押或冻结 [1][2] - 王新忠为第二大股东，持股比例4.37%，持股数量2001.18万股 [2] - 福建煤电股份有限公司为第三大股东，持股比例3.17%，持股数量1452.10万股 [2] - 福建省建材（控股）有限责任公司与福建煤电股份有限公司同属福建能化集团，为一致行动人 [2] 重要事项 - 报告期内无需要说明的经营情况重大变化或重大影响事项 [4]