股价表现 - 9月26日上峰水泥股价上涨5.3%至9.74元/股 成交额1.48亿元 换手率1.62% 总市值94.42亿元[1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为水泥69.85% 熟料16.78% 砂石骨料6.20% 混凝土2.76% 环保处置2.25% 其他业务1.96% 房地产0.21%[1] 基金持仓情况 - 海富通风格优势混合基金持有116.62万股 占基金净值比例2.77% 为第七大重仓股[2] - 该基金当日浮盈约57.14万元 最新规模3.32亿元[2] 基金业绩表现 - 海富通风格优势混合基金今年以来收益28.1% 近一年收益48.87% 成立以来收益216.5%[2] - 基金经理陆怡雯任职期间最佳基金回报13.4% 现任管理规模3.32亿元[3]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.01%至17.54元/股 成交额2.03亿元 换手率0.84% 总市值364.66亿元 [1] - 主力资金净流出1639.30万元 特大单卖出766.10万元占比3.78% 大单买入2762.91万元占比13.64% 卖出3636.11万元占比17.95% [1] - 年内累计上涨50.69% 近5日跌2.18% 近20日涨11.01% 近60日涨38.66% [1] - 年内3次登龙虎榜 最近7月25日净卖出1.68亿元 买入总额1.73亿元占比7.82% 卖出总额3.41亿元占比15.42% [1] 公司基本面 - 主营业务为水泥销售54.56% 混凝土销售21.54% 骨料销售17.22% 熟料销售2.47% 其他4.21% [2] - 2025年上半年营业收入160.47亿元同比减少1.17% 归母净利润11.03亿元同比增长51.05% [2] - 股东户数4.57万户较上期增加6.56% 人均流通股无变化 [2] - A股上市后累计派现135.94亿元 近三年累计派现31.27亿元 [3] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司持股5690.32万股(第四大股东) 较上期减少663.14万股 [3] - 南方中证500ETF新进第十大股东持股999.50万股 [3] - 工银创新动力股票退出十大股东行列 [3] 行业属性 - 属于申万行业分类：建筑材料-水泥-水泥制造 [2] - 概念板块涵盖一带一路 增持回购 融资融券 中盘股 MSCI中国等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.08%至9.41元/股 成交额3.40亿元 换手率3.62% 总市值91.22亿元 [1] - 主力资金净流出2959.24万元 特大单净卖出2253.76万元(买入947.86万元占比2.79% 卖出3201.62万元占比9.41%) 大单净卖出705.48万元(买入5947.30万元占比17.49% 卖出6652.78万元占比19.56%) [1] - 年内股价累计上涨33.85% 近5日/20日/60日分别上涨8.91%/5.38%/14.48% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近7月23日净买入630.59万元 买入总额7430.11万元占比11.01% 卖出总额6799.52万元占比10.08% [1] 公司基本面 - 主营业务为水泥熟料(16.78%) 水泥(69.85%) 砂石骨料(6.20%) 混凝土(2.76%) 环保处置(2.25%) 其他业务(1.96%) 房地产(0.21%) [2] - 2025年上半年营业收入22.72亿元同比减少5.02% 归母净利润2.47亿元同比增长44.53% [2] - 股东户数4.59万户较上期减少12.46% 人均流通股21,115股较上期增加14.23% [2] - A股上市后累计派现39.50亿元 近三年累计派现13.18亿元 [3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司位列第八大流通股东 持股1020.92万股较上期增加240.12万股 [3] - 长信金利趋势混合A(519994)退出十大流通股东名单 [3] 行业属性 - 所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造 [2] - 概念板块涵盖水泥 小盘 昨日涨停 西部开发 养老金概念等 [2]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.72%至9.24元/股 成交额1.35亿元 换手率1.56% 总市值89.57亿元 [1] 主营业务构成 - 水泥业务占比69.85% 熟料业务占比16.78% 砂石骨料业务占比6.20% 混凝土业务占比2.76% 环保处置业务占比2.25% 其他业务占比1.96% 房地产业务占比0.21% [1] 基金持仓情况 - 海富通风格优势混合基金(519013)二季度持有116.62万股 占基金净值比例2.77% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈58.31万元 最新规模3.32亿元 [2] - 基金今年以来收益24.98% 近一年收益51.6% 成立以来累计收益208.79% [2] 基金经理信息 - 基金经理陆怡雯累计任职时间5年24天 管理基金规模3.32亿元 任职期间最佳与最差回报率均为13.22% [3]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中上涨2.17%至8.93元/股，成交5125.64万元，换手率0.60%，总市值86.57亿元 [1] - 主力资金净流入297.46万元，特大单买入占比4.25%卖出占比7.14%，大单买入占比17.49%卖出占比8.80% [1] - 今年以来股价累计上涨27.03%，近5日涨2.64%，近20日跌1.33%，近60日涨9.30% [1] - 7月23日龙虎榜净买入630.59万元，买入总额7430.11万元占比11.01%，卖出总额6799.52万元占比10.08% [1] 公司基本概况 - 主营业务为水泥熟料、水泥、特种水泥、混凝土、骨料等建材产品的生产销售，水泥业务占比69.85%，熟料占比16.78% [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造，概念板块包括水泥、破净股、小盘、西部开发、养老金概念等 [2] - 注册地址浙江省杭州市西湖区，成立于1997年3月6日，1996年12月18日上市 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入22.72亿元同比减少5.02%，归母净利润2.47亿元同比增长44.53% [2] - 股东户数4.59万户较上期减少12.46%，人均流通股21,115股较上期增加14.23% [2] - A股上市后累计派现39.50亿元，近三年累计派现13.18亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股1020.92万股位居第八大股东，较上期增持240.12万股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月23日盘中下跌2.03%至17.86元/股，成交1.09亿元，换手率0.44%，总市值371.31亿元 [1] - 主力资金净流入123.16万元，特大单买卖占比分别为4.91%和7.24%，大单买卖占比分别为20.99%和17.53% [1] - 今年以来股价上涨53.44%，近5日/20日/60日分别变动0.11%/10.93%/51.48% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近7月25日净卖出1.68亿元，买卖总额占比分别为7.82%和15.42% [1] 公司基本情况 - 成立于1993年11月30日，1994年1月3日上市，总部位于湖北省武汉市及香港 [2] - 主营业务涵盖水泥制造销售（54.56%）、混凝土销售（21.54%）、骨料销售（17.22%）、熟料销售（2.47%）及其他（4.21%） [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥制造，概念板块包括一带一路、增持回购等 [2] - 股东户数4.57万，较上期增加6.56%，人均流通股无变化 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入160.47亿元，同比减少1.17% [2] - 同期归母净利润11.03亿元，同比增长51.05% [2] - A股上市后累计派现135.94亿元，近三年累计派现31.27亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股5690.32万股，较上期减少663.14万股 [3] - 南方中证500ETF新进第十大流通股东，持股999.50万股 [3] - 工银创新动力股票退出十大流通股东行列 [3]

核心观点 - 吉姆·克莱默不看好Eagle Materials Inc 建议选择Owens Corning或家得宝作为替代投资标的 [1] - L1 Capital在2025年第二季度投资者信中表示Eagle Materials Inc等三家公司各拖累基金回报超过0.5% [1] - 尽管承认Eagle Materials Inc投资潜力 但认为某些人工智能股票具有更大上涨潜力和更低下跌风险 [2] 公司业务 - Eagle Materials Inc生产销售水泥、混凝土、骨料、石膏墙板和再生纸板 产品应用于住宅、商业和基础设施建筑领域 [1] 投资表现 - L1 Capital指出Eagle Materials Inc在2025年第二季度拖累基金回报超过0.5% [1] - 存在观点认为人工智能股票相比Eagle Materials Inc具有更大上涨潜力和更小下跌风险 [2]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中下跌2.02%至17.48元/股，成交1.49亿元，换手率0.63%，总市值363.41亿元 [1] - 主力资金净流出1237.76万元，特大单净流出176.58万元（买入212.27万元占比1.42%，卖出388.85万元占比2.60%），大单净流出1061.18万元（买入1527.00万元占比10.22%，卖出2588.18万元占比17.32%） [1] - 今年以来股价累计上涨50.17%，近5日/20日/60日分别上涨6.65%、12.27%、48.01% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近7月25日龙虎榜净卖出1.68亿元（买入1.73亿元占比7.82%，卖出3.41亿元占比15.42%） [1] 公司基本概况 - 总部位于湖北省武汉市及香港，1993年11月成立，1994年1月A股上市 [2] - 主营业务涵盖水泥制造销售（收入占比54.56%）、混凝土销售（21.54%）、骨料销售（17.22%）、熟料销售（2.47%）及建材技术服务与设备制造 [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥制造，概念板块包括一带一路、MSCI中国、社保重仓等 [2] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入160.47亿元，同比减少1.17%，归母净利润11.03亿元，同比增长51.05% [2] - A股上市后累计派现135.94亿元，近三年累计派现31.27亿元 [3] - 截至2025年6月30日股东户数4.57万户，较上期增加6.56% [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股5690.32万股（第四大股东），较上期减持663.14万股 [3] - 南方中证500ETF新进第十大股东，持股999.50万股，工银创新动力股票退出十大股东行列 [3]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予买入评级 目标价21.41元/股 基于2025年16倍PE估值 [1][5] - 国际化与水泥一体化战略双轮驱动 构筑周期+成长属性 打开长期增长天花板 [1][19] - 预测2025-2027年营业收入355/380/404亿元 归母净利润28/32/36亿元 [1][4] 海外业务优势 - 海外布局点位数量全国第一 覆盖13个国家 业务辐射20个国家 [2][26][66] - 2025H1海外水泥产能2470万吨/年 中期目标5000万吨 [2][66][67] - 2025H1海外收入同比+20%至44.26亿元 占总收入28% [2][81] - 海外毛利率37.3% 净利率13.3% 分别高于国内11.6/6.1个百分点 [2][81] - 非洲布局由点成片 尼日利亚收购完成新增1060万吨产能 [66][81][82] - 海外布局国家GDP增速4.48% 人口增速1.92% 均高于全球水平 [91][92] - 非洲人均水泥消耗量130kg 远低于全球541kg 城镇化率不足40% 提升空间大 [98][99] 国内业务表现 - 国内熟料产能全国第六 华中地区龙头 湖北市占率37.7% [2][107][108] - 2025年1-7月湖北水泥产量同比-1.8% 西藏同比+12.6% 优于全国-4.5% [108][112] - 湖北基建投资累计同比+4.4% 房屋新开工面积+5.2% 高于全国水平 [108][113] - 骨料产能全国第一 3.0亿吨/年 2025H1销量同比+6.3% [3][31][32] - 骨料业务2025H1毛利占比36.6% 高于收入占比17.22% 吨成本持续下降 [3][14] 财务与经营数据 - 2025H1营业收入160.47亿元 归母净利润11.03亿元 同比+51.05% [41][42] - 2025H1毛利率28.92% 同比+5.27个百分点 净利率8.72% 同比+2.43个百分点 [53][56] - 资产负债率50.60% 带息负债率30.52% 同比均下降 [60][65] - 经营现金流净流入16.2亿元 保持稳健 [60][68] 行业与竞争格局 - 2024年熟料实际产能利用率53% 行业超产比例至少14% [115] - 水泥反内卷推动产能出清 限制超产政策要求2025年底前补齐产能指标 [115] - 非洲水泥行业CR10为52.4% 竞争格局分散 豪瑞集团非洲市占率第二 [104][106] - 控股股东豪瑞集团全球水泥产能第三 2025H1归母净利润同比+35.2% [35][39]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中下跌2.02%至17.91元/股 成交1.20亿元 换手率0.49% 总市值372.35亿元 [1] - 主力资金净流入723.32万元 特大单买入570.45万元(占比4.75%) 大单买入2869.92万元(占比23.90%) [1] - 年内股价累计上涨53.87% 近5日/20日/60日分别上涨8.88%/15.70%/52.69% [1] - 年内3次登龙虎榜 最近7月25日净卖出1.68亿元 买入额1.73亿元(占比7.82%) 卖出额3.41亿元(占比15.42%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为水泥制造销售(54.56%)、混凝土销售(21.54%)、骨料销售(17.22%) 熟料销售占比2.47% [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥制造 概念板块含一带一路、MSCI中国、H股等 [2] - 上半年营业收入160.47亿元(同比减少1.17%) 归母净利润11.03亿元(同比增长51.05%) [2] - 股东户数4.57万户(较上期增加6.56%) 人均流通股0股(无变化) [2] 股东结构与分红记录 - A股上市后累计派现135.94亿元 近三年累计派现31.27亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股5690.32万股(较上期减少663.14万股) 为第四大股东 [3] - 南方中证500ETF新进第十大股东(持股999.50万股) 工银创新动力股票退出十大股东 [3]