要约收购核心条款 - 西井控股(香港)有限公司拟以每股0.21港元的价格，部分要约收购象兴国际3.712亿股 [1] - 此次收购股份占象兴国际已发行股本的比例为29% [1] - 要约价格较象兴国际停牌前价格0.228港元折价约7.89% [1] 收购方背景与战略意图 - 收购方西井控股(香港)有限公司是上海西井科技股份有限公司的控股子公司 [1] - 本次要约收购一旦完成，象兴国际有望成为港股商用车无人驾驶概念第一股 [1] 相关公司资本运作动态 - 西井科技已于今年4月向上海证监局提交了上市辅导备案报告，拟在A股市场IPO [1]

2025第十五届上市公司口碑榜评选进程与背景 - 评选活动于9月15日启动，历经公众提名、舆情筛选、大数据模型筛选、公众投票与专家评审阶段，现已进入汇总计票阶段，最终获奖名单将于12月12日在“第十四届上市公司发展年会暨海南自贸港开放机遇交流大会”上揭晓 [1][3][5] 当前宏观经济与资本市场环境 - 2025年前三季度中国GDP总值达101.5万亿元，同比增长5.2%，经济展现“稳中有进”的韧性 [2] - 各地区积极培育新质生产力，推动经济结构优化与新动能转换，人工智能、机器人、航空航天、无人驾驶等领域“创新链+产业链”深度融合 [2] - 资本市场深化改革提速，科创板通过“1+6”系列改革（如设立“成长层”、重启第五套标准）提升对硬科技产业的包容度，创业板优化上市标准服务新产业，北交所坚守服务创新型中小企业定位 [2] - A股市场整体震荡上行，上证指数年内涨幅约16%，创业板指涨幅高达42%，科创50指数涨幅达34%，AI、创新药、商业航天等新质生产力主线全面爆发 [3] 评选机制与核心导向 - 本届口碑榜以“智创未来 价值领航”为核心导向，旨在发掘以科技创新重塑产业、以卓越治理创造长期价值的优秀企业 [3] - 公众提名阶段涵盖沪深京及港股、美股市场几千家公司 [3] - 舆情筛选环节坚守合规底线，过滤有问题公司 [3] - 大数据模型筛选依托科学量化体系，从经营稳健性、创新投入、ESG表现等多维度评估公司价值 [3] - 公众投票与专家评审形成市场与专业互补，评审团由二十余家券商研究所及顶级私募组成 [3] 评选活动的意义与影响 - 口碑榜旨在成为连接企业与市场的纽带，梳理行业价值逻辑的参考，并为产业升级贡献力量 [4] - 对投资者而言，公平公允的排名可降低决策成本，为投资选择提供参考 [4] - 对上市公司而言，这是一个长期展示平台，有助于推动企业规范经营、增强内生增长动力 [4] - 对资本市场而言，公正的评选有望优化资源配置效率，营造良好市场生态 [4] - 对行业而言，能为树立价值标杆、引导产业高质量发展提供助力 [4][5] - 评选组委会正细致梳理各环节表现，融合公众呼声、舆情表现、数据指标与专业机构意见，力求结果客观反映上市公司的综合实力与市场口碑 [5]

陕西产业发展总体成就 - 2024年陕西工业34条重点产业链实现产值2.25万亿元 占全省规上工业总产值75.3% [1] - 2024年前三季度重点产业链实现产值超1.7万亿元 7条产业链产值破千亿元 [1] - 单晶硅片和重卡变速器产量全球第一 原煤天然气原油等传统产品产量全国前列 [10] 新能源汽车产业链 - 吉利汽车西安制造基地日产量稳定在1200台以上 总产值突破750亿元 [2] - 2024年陕西新能源汽车产量达119.8万辆 较2020年增长19倍 年均增速112% [3] - 2024年前10月汽车产量达145.1万辆 同比增长6.1% [3] - 通过"链长制"形成新能源乘用车动力电池关键零部件产业体系 跻身全国第一梯队 [3] 光伏与太阳能产业 - 2024年陕西太阳能电池产量同比增长57.2% 前10月产量同比增长9.4% [4] - 隆基绿能引领光伏产业西迁 带动上下游重点项目落地陕西 [4] - 实施"链主""圈主"培育计划 支持核心企业与高校研发机构协同创新 [4] 氢能产业技术创新 - 有机液态储氢技术可降低生产成本40%以上 降低运输成本60%以上 [5] - 氢易能源科技搭建全链条研发平台 与国电投中国化学等10多家企业合作 [6] - 陕西将氢能纳入重点产业链 氢产能超200万吨/年 [7] 光子技术产业布局 - 陕西光电子先导院建成西北首条8英寸硅光中试线 引进60多台关键核心设备 [9] - 光子产业企业数量达370多家 产业规模从150亿元跃升至365亿元 [10] - 2021年率先发布"追光计划" 构建完整光子产业链条 [10] 科技创新平台建设 - 全省重点产业链共29条 作为新质生产力重要载体 [8] - 通过"稀缺平台资源+专业技术服务"构建自主可控工艺体系 [9] - 光子共性技术平台吸引企业落户 加速人工智能光通信等领域产品迭代 [9][10]

公司运营与产能 - 新石器智邺（安阳）智能科技有限公司超级智造工厂位于安阳县（示范区），集生产、检测、标定测试于一体，采用模块化生产工艺和全流程自动化设备 [2] - 工厂产能持续提速，每45分钟可完成一台L4级无人车的组装与检测，目前正冲刺万台年产能目标，订单已排期至年底 [2] - 工厂的智能化改造使无人车从零部件到成品的转化效率提升了3倍 [2] 核心技术优势 - 公司拥有1300余项专利，其中60%以上为发明专利 [3] - 自主研发的L4级无图自动驾驶技术，打破了依赖高精地图的行业瓶颈，使综合成本降低50%以上 [3] - 首创的无人驾驶标定系统，通过计算、监控、旋转等子系统协同，将车辆感知精度校准至毫米级 [2] - 在模拟暴雨的喷淋测试中，其激光雷达能精准识别200米外的障碍物；车辆可在15度坡度的测试轨道上平稳爬坡 [2] 产品性能与市场应用 - 无人车单车载货量在500公斤以上，时速可达40公里 [3] - 在中通快递武汉试点中，无人车的配送效率提升了30%以上 [3] - 产品已灵活适配生鲜冷链、商超快运等多场景需求 [3] - 截至目前，全球已有超过1.2万辆新石器无人车在运营 [3] 市场拓展与合作伙伴 - 已与中通快递合作，在武汉进行试点，下一步计划将“安阳造”无人车投放至北京、上海、广州等多个城市 [3] - 在安阳本地，已与顺丰、丹尼斯等达成合作，在多个试点社区进行生鲜配送 [4] - 产品应用场景广泛，曾服务于杭州亚运会的无人送餐车、冰淇淋车，并已在阿联酋街头挂牌上路 [3] 公司战略与行业影响 - 公司致力于加快发展新质生产力，持续加强原始创新与核心技术攻关 [3] - 在安阳本地的发展目标是成为全国首个实现无人车规模化本地配送的城市 [4] - 作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司带动了上下游10余家配套企业落户安阳，形成产业链协同发展 [4] - 公司已获得安阳001号无人车测试牌照 [4]

项目进展与规模 - 截至11月中旬，全村已支付征拆补偿款超91亿元，已拆除建筑物面积超25万㎡ [2] - 整村住宅签约率已超90%，已开工的安置房地块全面开工建设，计划2027年建成交付 [2] - 首开区安置房地块兴发广场三、四期涉及1070户商户已全部平稳搬迁，实现商户留存率100% [7] 产业基础与独特性 - 三元里村拥有30多个皮具专业市场，组成中国乃至亚洲最大的中高档箱包批发市场之一 [5] - 化妆品贸易专业市场是全国最大的化妆品流通企业集群基地，拥有超过2500户商户 [5] - 广东音像城是国内规模最大、品种最全的音像制品批发市场 [5] - 与康鹭片区不同，三元里只专注于贸易环节，不存在大量散乱小生产作坊聚集的安全管理风险 [7] 改造策略与政策支持 - 政府部门推出“整体过渡安置、3免6减半租金补贴”组合政策，确保商户“租金不涨、经营不断、客流不减” [7] - 通过先搬迁后征拆的原则，实现商户无缝腾挪，罗冲围松溪片区成功转移1400家商户，龙头企业100%回迁 [8] - 改造专注于贸易业态的升级，通过商户留存、空间扩容和业态提升产业聚集度和竞争力 [11] 产业升级与未来规划 - 本次改造提出新增产业规模近48万㎡，预留产业升级空间，推动产业向高端跃升 [11] - 明确美妆、时尚商贸等核心产业导入方向，依托白云美湾广场打造全球最大的化妆品交易中心和国际皮具展示中心 [11] - 10月底招商推介会签约11家重点企业，授牌12位“战略招商合伙人”，同步启动“一带一路”绿地大湾区国际贸易港和白云美湾广场二期项目 [11] - 白云美湾广场二期计划引进15国300个国际品牌，未来还将引入意大利米兰皮具批发与展示中心项目 [11] - 对比三元里，罗冲围松溪片区规划70万㎡产业空间，重点发展人工智能、无人驾驶、数字应用等科技产业 [12] 全市层面支持 - 全市将于11月28日召开2025年广州城市更新发展大会暨项目推介会，现场签约20多个项目，推介100多个项目 [13] - 全市层面的推介会侧重改造后期的产业招商和培育，为产业型城中村链接更多产业资源 [13]

**小马智行电话会议纪要关键要点总结** **一、 公司核心运营与财务表现** * 公司Robotaxi业务在广州南沙区实现单车盈亏平衡 每车日均收入299元 完成23单 每单约5.2公里[2][3] * 单车成本中最大项为折旧 采购成本30万元 使用寿命60万公里 按6年折旧 每年折旧费5万元[3][21] * 公司2025年11月在香港交易所上市 募资9.93亿美元 净募资超8亿美元 加上原有6亿美元现金储备 总现金储备超14亿美元 为RoboTaxi公司中最高[2][7] * 2024年公司烧钱接近2亿美元 当前现金储备足以支撑未来研发、运营及轻资产合作[7] **二、 业务发展目标与策略** * 公司2025年目标部署1,000台Robotaxi 预计超额完成 2026年目标至少部署3,000台[2][6] * 发展策略转向轻资产模式 与出租车或租赁公司（如阳光出行、西西湖出租）合作 由合作伙伴持有车辆资产[2][4][15] * 二线城市（如东莞、佛山、武汉等）已发出邀请 公司计划2026年以小车队形式逐步进入 节奏根据实际情况调整[4][12] * 新城市技术落地仅需数周 但建立完整商业化运营体系需数月[22] **三、 成本控制与盈利能力提升** * 目标到2026年将Robotaxi自动驾驶套件（ADK）成本降低20% 途径包括增加零部件采购量和工程优化（VAVE）[2][8] * 通过降低ADAS成本减少运营成本 ADAS成本从15万元降至12万元 使Robotaxi总成本从30万元降至27万元[2][9] * 车辆数量增加可缩短乘客等待时间 减少补贴需求 从而提高每公里收入 目前每公里收费2.5元[6][16] * 广州地区日均接单量从15单提升至23单 仍有大量空跑里程 未来提升车辆部署可进一步提高使用效率和收入[6][13] **四、 技术、生产与运营能力** * 实现单车盈亏平衡标志着商业模式初步打通 涵盖技术、政府认可、车辆生产合作及后勤保障能力[2][5] * 第七代无人驾驶网约车已在北京、广州、深圳投入运营 新生产车辆（第七代）从生产到投入运营周期约三个月 未来有望缩短至一至两个月[3][18] * 后勤保障体系至关重要 包括定期检查、集中充电、清洁等自动化系统[5][11] * 与丰田、广汽分别有6年和7年的长期合作关系[11] **五、 市场竞争与用户洞察** * 商业化闭环需技术、政策、生产、后勤多方协同 形成较高壁垒[11] * 服务优势包括车辆无异味、驾驶体验一致、私密性强 服务品质对标滴滴专车[16] * 历史用户留存率约70% 第七代车于2025年11月初上线 近期数据有待进一步观察[17] * 深圳地区因11月举办赛事活动 运营数据参考意义不足 未公布盈亏平衡情况[13] **六、 其他重要信息** * 公司披露的成本数据仅基于采购成本更低的第七代车 未包含早期的第五、六代车[20] * 公司承认需提升信息披露透明度 未来考虑通过季报等方式提供更及时详细的信息[19] * 近期（2025年11月前）车辆平均等待时间已从十几二十分钟缩短至8-10分钟 预计第七代车将进一步缩短等待时间[23]

活动概况 - 活动主题为“资汇楚天 荆创未来——2025年荆州市产业与资本对接活动”，聚焦资本赋能产业创新 [1] - 现场签约七批重点项目，涵盖智能制造、新材料、低空经济等前沿领域 [1][4] 政府产业基金战略 - 荆州以20亿元母基金为牵引，打造全周期、全链条的基金矩阵 [3] - 荆州产业基金规模已突破106亿元，累计投资111个项目，退出项目收益率达67% [3] - 基金成功招引先导半导体等16个重大项目落地，带动近300亿元投资 [3] 基金改革举措 - 设立20亿元母基金，目标3年内撬动社会资本形成200亿元基金集群 [3] - 天使基金出资比例提升至99%，支持“投早投小” [3] - 扩容市场化基金，实现15条重点产业链全覆盖 [3] - 强化直投基金联动，出资比例提至50%，补位市场化基金盲区 [3] - 设立专项基金支持成熟型企业量产，并推动县域投资协同 [3] 参与机构与企业 - 活动吸引红杉资本、软银中国、中信建投、美的资本等70余家投资机构参与 [3] - 四维图新、扬州东方集团、先导科技等40余家科技企业共同探索“城市合伙人”合作新模式 [3] - 四维智联、城市之光无人驾驶、金美新材等企业进行了路演 [4] 签约合作领域 - 签约合作覆盖半导体、新能源、金融支持等多领域 [4] - 签约机构包括元芯动力、厦门艾航科技、红杉资本、挑战者资本等 [4] 产业发展目标 - 荆州聚焦智能制造、低空经济等赛道，通过“基金+国企+金融工具”多元模式 [4] - 力争到2027年实现招商引资总规模1000亿元 [4]

行业商业化进展 - 载货、低速场景将率先实现无人驾驶商业化落地 商业化进度方面 载货先于载人 低速先于高速 Robovan物流无人车成为当前商业化进展最快的无人驾驶赛道之一 [2] - 物流无人车已成功跨过规模化交付门槛 行业进入规模扩张阶段 [1] - 城配场景具有路线固定、低速行驶、短驳等特征 L4自动驾驶技术跑通落地 行业跨入万台交付 [4] 市场空间与规模 - 广义城市配送市场车辆保有量达1459万辆 物流无人车可替换其中的面包车、轻型卡车、微型卡车等原有车辆 市场规模远大于单一的快递配送场景 [3] - 预计2030年物流无人车市场空间达657.5亿元 其中 车辆销售市场240亿元 运营服务市场417.5亿元 [4] - 物流无人车早期用于快递配送场景 近年最大的边际变化是探索出更广阔的城市配送市场 包括快消配送、异地电商、本地生鲜等多样化场景 [1][3] 成本与盈利模型 - 随着技术路线优化以及关键零部件价格下降 物流无人车售价已从百万级别降至10万以内 [4] - 使用物流无人车替换微型面包车后 单票降本幅度超50% [5] - 物流无人车企业主要靠保有量收取订阅费获得利润 经过测算预计当累计销量达到4万辆时实现企业盈利 [5] 发展阶段与竞争格局 - 单车商业模型跑通后 开拓更广阔城配市场的重点在于渠道运营能力 客户开拓、场景开拓、运力市场、路权推进四方面都需要建立市级渠道运营体系 [1][5] - 城市配送市场以长尾客户为主 在此阶段渠道运营能力将成为重点 [1] - 无人驾驶企业、物流平台企业、乘用车老玩家三方参与竞争 第一类是深耕细分场景的无人驾驶公司 如九识智能、新石器、白犀牛 第二类是具备生态优势的物流平台公司 如菜鸟、京东、美团 第三类是乘用车老玩家 在2025年新进入物流无人车赛道 如德赛西威、佑驾创新 [5]

中阿金融与支付合作 - 中国人民银行与阿联酋中央银行签署跨境支付互联互通谅解备忘录，未来将构建合作监管框架并实现快速支付系统直联 [2] - 两国共同启动中国—阿联酋支付合作项目，包括快速支付系统互联、“银联—Jaywan”双品牌卡首笔交易以及阿联酋多边数字货币桥项目 [2] 阿联酋贸易与投资战略 - 阿联酋启动“全球贸易中心计划”，目标吸引1000家国际贸易公司设立总部，以巩固其全球贸易枢纽地位 [3] - 2025年前九个月阿联酋非石油贸易额达2.67万亿迪拉姆，同比增长24.6%，其中非石油出口增长42.6%至5794亿迪拉姆 [3] - 阿联酋设立初始资本约100亿美元的国家投资基金，目标到2031年将年度外商直接投资从1150亿迪拉姆提升至2400亿迪拉姆 [3] - 全国工业支出超过1100亿迪拉姆，较过去五年增长244%，工业部门对GDP贡献为2100亿迪拉姆，目标2031年达3000亿迪拉姆 [3] 阿联酋科技与人工智能发展 - 阿联酋在全球人工智能企业密度排名中位列第九，每百万人拥有49.5家AI企业，AI初创融资规模全球排名第11 [4] - 阿联酋联邦机构中AI工具使用率达到97%，为全球最高水平之一，并推出“AI准备度指数”衡量各机构采用AI的准备情况 [4] 阿联酋航空与交通 - 迪拜国际机场2025年第三季度旅客量达2420万人次，同比增长1.9%，前九个月累计旅客量7010万人次，同比增长2.1% [4] - 过去12个月迪拜机场累计吞吐量创9380万人次历史新高，印度是最大客源国，旅客量达880万人次 [4] 中国汽车品牌全球化 - 中国越野车品牌212在迪拜发布全球化战略，展示核心技术平台WY和WB，并公布覆盖多款车型的产品规划 [2] 卡塔尔科技与创新应用 - 亿航智能旗舰产品EH216-S在多哈完成中东首例城市内无人驾驶载人飞行，航线连接多哈港与卡塔拉文化村 [5] - 卡塔尔Tasmu创新实验室推动政府机构采用基于证据的智慧决策，重点支持交通、医疗等领域的数字化转型 [6] 卡塔尔房地产市场 - 2025年第三季度卡塔尔住宅房地产市场销售额达59亿里亚尔，同比增长43%，交易量1682套，同比增长57% [7] - 多哈录得559笔交易，总额22亿里亚尔，同比增长43%，累计交易额达1974亿里亚尔 [7] 卡塔尔工业安全与监管 - 卡塔尔聚焦利用人工智能、实时监控等技术提升工业安全，将其视为增强经济韧性的战略性举措 [7] - 卡塔尔出台新机制禁止未满一年注册的新车出口，以维持市场供需平衡和价格稳定 [6]

论坛核心观点 - 论坛主题为中国式现代化与十五五中国经济展望 探讨在不确定因素增多背景下 通过建设强大国内市场 构建高水平社会主义市场经济体制 扩大高水平对外开放来掌握发展主动权 [1] - 发展新质生产力 推动科技创新和产业创新深度融合 是建设现代化产业体系和实现科技自立自强的战略导向 [1] 企业发展与战略方向 - 中国企业需以市场化为导向 主动融入全国统一大市场 坚持以长期价值思维替代短期效益 持续推进思维更新 理念创新和机制革新 加快构建中国特色现代企业制度 [1] - 企业需要强化科技创新主体地位 推动产业链 供应链优化升级 [1] - 中国企业出海发展已经成为做大做强的必然选择 霍英东集团将着力打造内地企业出海综合服务平台 [1] 科技创新与产业升级 - 格力电器掌握从压缩机到电机 电容一系列产品的关键核心技术 强调需静下心来实现技术自主可控 坚定不移走自主创新之路 [1] - 人工智能是复杂的软硬件生态系统 是庞大的技术和产品集合 中国的无人驾驶行业正处于从1到N的阶段 [1] - 无人驾驶行业发展需要政企在标准法规引领 基础设施建设 保险产品创新 数据安全与伦理规范以及国际化生态构建等多维度协同推进 以形成引领全球的中国竞争力 [1] 区域合作与营商环境 - 霍英东集团将聚焦创新产业 强化多领域粤港合作 推进规则衔接 构建国际化营商环境 [1]