卫星互联网板块整体表现 - 板块整体下跌1.01% [1] - 航天宏图下跌6.34% [1] - 陕西华达下跌6.27% [1] - 上海瀚讯下跌3.38% [1] - 盛邦安全、万通发展、中国卫通均下跌超过3% [1] 个股表现 - 航天宏图领跌板块，跌幅达6.34% [1] - 陕西华达跌幅紧随其后，达6.27% [1] - 上海瀚讯跌幅为3.38% [1] - 盛邦安全、万通发展、中国卫通均出现超过3%的跌幅 [1]

市场表现 - 沪指收盘3868.38点 下跌0.39% 深证成指收盘12473.17点 上涨0.26% 创业板指收盘2742.13点 下跌0.76% [1] - 个股表现涨多跌少 上涨个股超过2800只 [1] - 沪深两市全天成交额2.68万亿元 较上个交易日缩量4600亿元 [1] 行业板块表现 - 消费电子概念逆势上涨 东尼电子 领益智造 奋达科技 歌尔股份等涨停 [1] - 人工智能概念持续活跃 拓维信息 园林股份 广联达 腾龙股份 特发信息 华胜天成 合力泰等涨停 [1] - 卫星互联网概念局部走高 中国卫星 航天机电 武汉凡谷等涨停 [1] - 机器人概念震荡拉升 中马传动 三晖电气 长源东谷等涨停 [1] - 稀土永磁板块跌幅居前 [1] - 军工板块跌幅居前 [1]

核心观点 - 卫星互联网牌照发放预期推动卫星制造、地面设备和运营投资机会 [2] - 上海楼市限购政策调整有助于降低改善住房成本并提振地产和消费行业信心 [3] - 国产AI芯片和服务器市场空间强化 行情预计持续 [3] - 德赛电池消费电子电池业务稳健增长 储能业务亏损扩大 [6] - 车网互动放电价格机制激励储能运营模式 [7] - 麦趣尔实现扭亏为盈 毛利率显著提升 [9] - 乖宝宠物主粮业务高速增长 线上渠道占比提升 [10] 产业综合组 - 工信部拟向三家基础电信运营商颁发卫星互联网牌照 推动电信运营商扩大新兴业务范畴 [2] - 中国星网完成9组共72颗组网星发射 其中7月27日至今发射5组38颗组网星 组网进程明显加速 [2] - 上海调整楼市限购政策 解除外环购房限制 提升单身个人购房套数至与家庭一致 [3] - 首套和二套房贷款利率拉平 免征首套和符合条件房产的房产税 公积金贷款提取进一步放松和提高额度 [3] - 上海计划2027年AI数据中心使用半导体自主控制比率提高到70%以上 北京计划提高到100% [3] - 工信部约谈阿里和腾讯 要求就继续采购英伟达H20芯片原因做出说明 [3] 先进制造组 - 德赛电池上半年营业收入97.62亿元 同比增长9.32% 归母净利润0.98亿元 同比下降9.36% [6] - 智能手机类电池业务营收同比增长15.66% 智能穿戴类设备电池业务营收同比增长26.97% 笔记本和平板电脑电池业务同比增长18.62% [6] - 储能业务子公司湖南德赛电池有限公司净利润亏损从1.38亿元扩大到1.77亿元 [6] - 江苏明确车网互动放电价格机制 尖峰时段放电价格达每度电1.22元 居民用户每度电收益约0.85元 [7] 消费组 - 麦趣尔上半年总营业收入2.94亿元 同比下降4.49% 归母净利润154.66万元 同比增长102.40% [9] - 毛利率为25.32% 较去年同期上升10.74个百分点 净利率为0.58% 较上年同期上升21.73个百分点 [9] - 乖宝宠物上半年总营业收入32.21亿元 同比增长32.72% 归母净利润3.78亿元 同比增长22.55% [10] - 毛利率为46.23% 较去年同期提升1.53个百分点 [10] - 主食业务收入同比增长57.09% 增速显著高于整体营收水平 [10] - 抖音等线上平台销售占比从2024年26.11%提升至2025年上半年35.86% [10]

卫星ETF市场表现 - 全市场首支且同类规模最大的卫星ETF（159206）8月26日盘中涨超1.42% 实时申购超7000万元 成分股中国卫星涨停 移远通信涨7.05% 陕西华达涨6.18% 乾照光电涨5.21% 电科芯片涨4.86% [1][3] - 该ETF近5日收益率达8.13% 近20日收益率16.91% 近60日收益率28.86% 52周价格区间为0.78-1.20 [2][3] - 近5日净流入资金7430万元 最小申赎单位份额为100万份 现金替代比例上限50% [2][3] 卫星互联网政策进展 - 卫星互联网牌照发放进入倒计时 意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步 [3] - 8月26日长征八号甲运载火箭成功发射10组低轨卫星 星网继续高密度发射 [5] - 2025年将成为我国可回收火箭商业化关键节点 预计发射成本下降30%-50% [5] 卫星应用发展前景 - 卫星互联网可为偏远地区及灾害应急通信提供保障 支持物联网与特种行业设备广域互联 [4] - 与低空经济等前沿科技深度融合 未来可实现手机直连卫星上网等消费级应用 [4][5] - SpaceX手机直连服务已上线 华为低轨卫星互联网功能将于下半年推出 [5] 产品特征与规模 - 卫星ETF（159206）跟踪国证商用卫星通信产业指数 卫星制造环节权重占比64% [5] - 截至2025年8月25日 基金规模为2.86亿元 成立日期2025年3月6日早于同类产品 [5] - 场外联接基金A类代码024194 C类代码024195 [5]

核心观点 - 市场整体表现强劲 主要股指大幅上涨 沪深两市成交额创历史新高达到31411亿元 市场风险偏好持续提升 [3][8] - 政策面推动绿色低碳转型和房地产优化调整 金融支持林业高质量发展 行业聚焦人形机器人 光伏反内卷和卫星互联网等新兴领域 [5][6] - 上市公司在固态电池 芯片和机器人零部件等前沿领域积极布局 部分企业业绩实现稳定增长 [7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3883.56点 上涨1.51% 深证成指收盘12441.07点 上涨2.26% 创业板指收盘2762.99点 上涨3.0% [3] - 股指期货同步走强 上证当月连续上涨2.14%至2992.0点 沪深当月连续上涨2.29%至4474.6点 恒生期货指数上涨1.96%至33299.37点 [3] - 市场成交活跃 沪深两市成交额31411亿元 较上一交易日大幅放量5944亿元 [8] 宏观政策动态 - 上海优化调整房地产政策措施 包括调减住房限购 优化住房公积金 优化个人住房信贷及完善个人住房房产税等政策 [5] - 中国人民银行等三部门联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》 [5] - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见 [5] 行业最新发展 - 人形机器人核心零部件已有小规模量产 相关企业包括禾川科技和绿的谐波 [6] - 光伏组件厂商现业绩改善信号 反内卷持续推进 相关企业包括爱旭股份和弘元绿能 [6] - 我国卫星互联网牌照发放倒计时 商业运营迈出第一步 相关企业包括华力创通和中国卫星 [6] 上市公司业务进展 - 赣锋锂业在硫化物固态电池材料领域同时布局硫化锂和硫化物电解质两类关键材料 [7] - 斯菱股份2025年上半年营业收入3.91亿元 同比增长8.75% 净利润0.99亿元 同比增长4.95% [7] - 澜起科技作为全球领先的PCle Retimer芯片供应商 正积极布局PCle Switch芯片 [7] - 徕木股份向智元机器人销售精密电子连接器及线束类产品 目前处于小批量供货或研发送样阶段 [7] 板块和市场表现分析 - 有色金属 通信 酿酒 风电 房地产和航天等板块涨幅居前 算力维持强势 中际旭创等多股续创历史新高 [8] - 稀土概念活跃 北方铜业等涨停 消费股午后反弹 舍得酒业涨停 半导体和证券板块冲高回落 [8] - 电子化学品 汽车和美容护理三个板块下跌 跌幅均在1%以内 全市场上涨个股超过3300只 逾90只涨停 [8] - 市场日线 周线和月线保持良好多头形态 建议继续顺势而为 关注宽基ETF 行业ETF及业绩确定性强的顺周期和消费龙头品种 [9]

市场开盘表现 - 沪指低开0.31% [1] - 深证成指低开0.34% [1] - 创业板指低开0.57% [1] 卫星导航板块 - 板块盘初活跃 [1] - 开普云实现2连板 [1] - 陕西华达20cm涨停 [1] - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 [1] 电力板块 - 湖南发展涨超5% [1] - 长源电力涨超4% [1] - 电力股普涨 [1] 半导体板块 - 盛科通信跌近8% [1] - 寒武纪跌超5% [1] - 芯原股份跌超5% [1] - 板块整体调整 [1] 白酒板块 - 酒鬼酒跌超2% [1] - 古井贡酒跌超2% [1] - 白酒股普遍低开 [1]

A股开盘，沪指低开0.31%，深证成指低开0.34%，创业板指低开0.57%。盘面上，卫星导航板块盘初活 跃，开普云2连板，陕西华达20cm涨停，消息称相关部门近期将会发放卫星互联网牌照；电力股普涨， 湖南发展涨超5%，长源电力涨超4%；半导体板块调整，盛科通信跌近8%，寒武纪、芯原股份跌超 5%；白酒股普遍低开，酒鬼酒、古井贡酒跌超2%。(格隆汇) ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.77% 标普500指数跌0.43% 纳指跌0.22% [1] - 大型科技股涨跌不一 英伟达 奈飞 谷歌 特斯拉涨超1% 英特尔跌超1% 亚马逊 Meta 苹果 微软小幅下跌 [1] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.11% 斗鱼 搜狐涨逾3% 网易 高途涨近3% 百度涨逾2% 阿里巴巴涨超1% [1] - 光伏太阳能概念股走强 大全新能源涨逾4% 阿特斯太阳能涨近3% 晶科能源涨逾1% [1] 大宗商品及欧股市场 - 国际贵金属期货普遍收跌 COMEX黄金期货跌0.23%报3410.70美元/盎司 COMEX白银期货跌1.29%报38.55美元/盎司 [1] - 国际油价走高 美油主力合约收涨1.70% 布伦特原油主力合约涨1.41%报68.17美元/桶 [1] - 欧股收盘普遍下跌 德国DAX指数跌0.37%报24273.12点 法国CAC40指数跌1.59%报7843.04点 英国股市因假日休市 [1] 卫星互联网产业 - 相关部门将向中国移动 中国电信 中国联通正式颁发卫星互联网牌照 标志低轨卫星通信业务市场化进入新阶段 [2] - 长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨10组卫星送入预定轨道 显示卫星互联网建设正在提速 [2] - 商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术将显著降低发射成本 中国商业航天市场规模从2020年92亿元暴增至2024年3100亿元 年复合增长率超100% [2] - 概念股包括航宇微 天银机电 华力创通等 [2] 人形机器人产业 - 英伟达推出专为物理AI和人形机器人打造的NVIDIA Jetson Thor 采用Blackwell GPU 支持生成式AI模型处理实时视频数据流和AI推理 [3] - 2025年有望成为人形机器人从0到1阶段关键时点 宇树 智元等公司加速推进零部件性能升级和成本降低 [4] - 具身智能市场规模加速打开 预计2026年突破万亿规模 概念股包括航宇微 东土科技 汉宇集团等 [4] 脑机接口技术 - 全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验启动 聚焦脑积水精准诊疗 标志技术首次突破传统应用范畴 [4] - 国家医保局为侵入式脑机接口置入费 取出费及非侵入式适配费分别立项 加快脑机接口落地运用 [5] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达400亿美元 2040年达1450亿美元 概念股包括中红医疗 冠昊生物 汉威科技等 [6] 公司股东减持 - 恒生电子董事蒋建圣计划减持不超过800万股 占总股本0.42% 占其持股22.12% [7] - 博士眼镜特定股东江南道计划减持不超过97万股 占总股本0.4270% [7] - 华塑股份股东中国成达工程计划减持不超过1000万股 占总股本不超过0.28% [7] - 聚胶股份股东科金聚创通过集中竞价和大宗交易合计减持2,093,023股 占总股本2.60% 减持后不再持股 [8]

市场成交表现 - 沪深京三市单日成交额达31770亿元 创历史第二高纪录 仅次于2023年10月8日的3.49万亿元 [1][2] - A股连续63个交易日成交额突破1万亿元 连续9个交易日突破2万亿元 刷新历史纪录 [3] - 较上一交易日成交额增量5981亿元 开盘不足半小时已较前日同期放量超3200亿元 [2] 指数表现 - 上证指数收报3883.56点 单日上涨1.51% [4] - 深证成指收报12441.07点 单日上涨2.26% [4] - 创业板指收报2762.99点 单日上涨3.00% [4] - 科创50指数表现突出 涨幅达3.2% [4] - 沪深300指数上涨1.87% 中证500指数上涨1.74% 中证1000指数上涨1.43% [2] 板块及个股表现 - AI硬件板块强势上涨 寒武纪-U单日成交额超200亿元 股价突破1380元 [1][5] - 科创50指数成交额达1300亿元 创该指数设立以来单日成交历史新高 [5] - 算力基础设施概念股表现突出 胜宏科技与生益电子股价涨幅超10% 罗博特科等个股涨停 [5] - 稀土永磁板块涨幅居前 航泰达30CM涨停 金力永磁20CM涨停 北方稀土涨停 [5] - 卫星互联网板块午后拉升 中国卫星与长江通信涨停 [6] - 白酒板块表现强劲 舍得酒业涨停 水井坊等涨超7% 贵州茅台上涨1.80% [5] - 超10只个股成交额突破百亿元 东方财富等成交额超200亿元 [5] 资金动向 - 居民存款潜在入市规模约5-7万亿元 实际入市受宏观经济及政策预期影响 [7] - 10年期国债收益率低于1.8% 1年期LPR降至3% 国有大行1年期存款利率低于1% 低利率环境促进存款搬家 [7] - 国际资金加速布局中国市场 港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点 [7] 投资主线 - 科技AI+成为核心主线 Deepseek突破与开源引领科技板块 [6] - 消费股估值修复及消费分层复苏构成第二条主线 [6] - 低估红利板块持续崛起 [6] - 促消费扩内需政策推动大消费板块活跃 [6] 历史对比与估值分析 - 2024年成交额超2万亿元的天数达18天 2025年达12天 2015年仅5天 [8] - 当前沪深300市盈率约14倍 低于历史平均的18倍 显示估值存在上升空间 [10] - 本轮牛市被部分机构认定为"水牛" 特征为资金驱动而非基本面支撑 [10] 行业政策与事件驱动 - 卫星互联网牌照即将发放 推动相关板块上涨 [6] - 国常会提出促消费扩内需政策 直接刺激消费板块表现 [6] - PPI有望三季度触底回升 企业盈利边际修复动力增强 [11]

卫星互联网发展 - 卫星互联网牌照即将发放 标志着商业运营迈出第一步 但实现类似星链服务仍需2-3年时间[1] - 鹏城实验室联合哈工大团队完成6G低轨卫星多天线数字波束合成技术验证 发送信噪比最高提升5.5dB 接收信噪比最高提升2.6dB[2] - 该技术突破是我国协同通信理论在卫星通信领域应用的重要里程碑 为6G天地一体化泛在高速连接提供关键技术支撑[2] 房地产政策调整 - 上海外环外取消购房套数限制 符合条件的本市户籍或个税满1年非户籍居民家庭购买新建商品住房和二手住房不限套数[1] - 上海取消首套与二套住房贷款利率区分 银行业需根据经营状况和客户风险状况合理确定具体利率水平[5] - 新政策要求银行业做好利率定价机制落实工作 规范市场竞争行为并确保平稳过渡[5] 碳市场建设进展 - 中办国办发文加快自愿减排交易市场建设 要求强化项目开发、审定、实施及减排量核查全链条管理[3] - 全国碳市场目标到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖[8] - 碳市场被定义为应对气候变化和推动绿色转型的重要政策工具 现有强制减排和自愿减排双市场体系[8] 金融产品创新 - 三部门联合推出林权金融支持政策 要求拓宽可抵押林权范围并依法延长贷款期限[9] - 鼓励有条件地区成立林权收储机构 支持社会资本开展林权收储担保服务[9] - 要求健全林权抵押登记机制 探索建立林业数据库和交易流转平台[9] 算力产业发展 - 2025中国算力大会发布"2575N"成果体系 包括中国算力平台全面贯通及山西平台开通[6] - 中国移动、之江实验室、百度共同启动智算开放互联OISA生态并发布OISA 2.0协议[6][7] - 中国联通、山西晋云互联、华为、阿里云、烽火联合启动智链无界智算产业生态联盟[7] 云计算与AI布局 - 华为云进行组织架构调整 整合多事业部并将重心转向AI和算力产业[8] - 调整目的通过软硬协同和架构创新打造领先云服务 增加AI和算力产业资源投入[8] ETF市场扩张 - 全市场ETF规模达4.97万亿元 即将突破5万亿元大关[4] - 近期两只ETF单日成交额达5558.48亿元 推动规模快速增长[4] - 中国ETF规模以6117亿美元超越日本成为亚洲最大市场 万亿规模突破周期从16年缩短至4个月[4]