战略合作与业务拓展 - 宏微科技与瀚海聚能签署战略合作协议 将在可控核聚变实验装置主电源等核心系统中采用国产IGBT功率模块进行深入合作 [1] - 合作范围涵盖聚变装置多个关键供电系统 宏微科技提供定制化IGBT功率模块用于HHMAX系列装置的核心脉冲电源系统 [4] - 宏微科技成为首家且唯一深度捆绑可控核聚变主机厂的功率器件厂商 率先实现产品研发和应用 [5] 技术突破与国产替代 - 国产IGBT功率模块首次进入"人造太阳"核心环节 为突破高端技术"卡脖子"问题提供验证路径 [1] - 主电源系统需处理强大脉冲电能 要求开关器件具备超强功率处理能力 极快响应速度及高电流冲击下的高可靠性 [4] - 国产IGBT在核聚变中的验证路径可向核电 新能源 军工等战略应用延伸 过去这些领域受制于进口技术与供应链安全 [5] 行业发展与市场前景 - 全球私营聚变企业累计获得逾71亿美元投资 超过七成公司预计2035年前实现并网发电 [2] - 核聚变商业化后能源市场规模有望达万亿美元级别 Helion Energy计划2028年向微软供电50MW 谷歌母公司与联邦聚变系统签署200MW采购协议 [2] - 我国规划2025年推动聚变工程实验堆立项 2035年建成实验堆 2050年建成商业示范电站 [2] 企业技术与地位 - 宏微科技是国家IGBT和FRD标准起草单位 2006年成立以来专注IGBT等功率芯片及模块设计制造 在工业控制 新能源发电 新能源汽车等领域有广泛应用基础 [4] - 瀚海聚能2022年成立 自主研发国内首台商业化直线型场反位形聚变装置HHMAX-901 已成功实现等离子体放电点亮 [3] - 科技制造企业通过工程化路径向前沿能源技术体系嵌入与协同 功率半导体技术与核聚变探索深度融合 [6]

核心业务进展 - 车规级SiC模块连续多月交付量超万套 为极氪全系产品提供支持 [2] - 多款分立器件包括SGT/IGBT/超结MOS/SiC MOS在电动两轮车/工业控制/充电桩市场持续增长突破 [2] 技术拓展方向 - 第三代半导体技术从新能源汽车延伸至eVTOL和具身智能机器人产业 [2] - 通过合资公司泰芯半导体将业务场景拓展至光伏/储能/下一代开关领域 [2] 战略协同布局 - 与沃飞长空/一星机器人/宇树科技/松延动力等行业头部公司战略协同开发系统解决方案 [2] - 吉利已战略布局沃飞长空和一星机器人等新兴产业 [2] 行业发展策略 - 功率半导体行业处于快速转型期 人工智能浪潮势不可挡 [2] - 坚持技术创新与应用落地并重 通过优化产品性能/深化场景应用/加强产业链协同为客户提供解决方案 [2]

交易概况 - 公司拟发行可转债及支付现金收购吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，交易价格暂定4.026亿元 [1] - 拟配套募资不超过5000万元用于支付现金对价及中介费用 [1] - 交易完成后公司将直接/间接持有两家标的公司100%股权 [1] - 本次交易构成重大资产重组但不涉及关联交易或重组上市 [2] 标的公司情况 - 吉瞬科技为持股平台无实际经营，持有瞬雷科技82.85%股权 [2] - 瞬雷科技主营功率器件研发生产，产品包括TVS、MOSFET等，应用于汽车电子、工业等领域 [2] - 标的公司2023-2025H1营收分别为1.95亿/2.17亿/1.04亿元，净利润2526万/3879万/1861万元 [3] - 转让方承诺2025-2027年净利润不低于3500万/3650万/4000万元 [3] 战略协同性 - 双方同属功率半导体行业，业务协同性高 [3] - 公司当前优势在消费电子领域，标的公司在汽车电子、工业等领域有稳固客户基础 [3] - 交易将帮助公司切入汽车电子等新应用领域 [3] 公司财务表现 - 2022年营收3.36亿元同比降29.33%，净利润1.19亿元同比增4.3% [5] - 2023年营收3.2亿元同比降4.68%，净利润9649万元同比降19.23% [6] - 2024年营收3.53亿元同比增10.15%，净利润1.11亿元同比增15.53% [6] - 2022-2024年投资收益占净利润约50%（0.59亿/0.53亿/0.54亿元） [7] 市场反应 - 预案披露次日股价收69元，单日涨幅11.47% [2]

重大资产重组方案 - 公司拟通过发行可转换债券和支付现金形式100%控制瞬雷科技，预计构成重大资产重组 [2] - 交易对价暂定为4.026亿元，采用"现金+可转债+募集配套资金"组合支付方式：现金1.265亿元、可转债2.76亿元、配套资金不超过5000万元 [3] - 作为同属功率半导体领域的企业，并购有助于公司从消费电子延伸至汽车电子市场 [2] 资金使用情况 - 公司2021年上市募资总额20.2亿元，其中超募资金高达13.86亿元 [3] - 4个首发募投项目累计投入仅1.4亿元，占计划投资总额30%，项目完成期限已延期至2026年12月 [6] - 已使用8.3亿元超募资金永久补充流动资金，尚余超5亿元 [6] - 2024年8月董事会通过使用不超过15亿元闲置募集资金进行理财，该笔资金将于本月到期 [3] 并购战略考量 - 并购符合公司聚焦汽车电子、风光储充等应用领域的战略方向 [7] - 瞬雷科技拥有自建晶圆和封测生产线，可弥补公司Fabless模式的供应链短板 [11] - 交易对方承诺2025-2027年扣非净利润分别不低于3500万元、3650万元、4000万元 [11] - 瞬雷科技客户资源覆盖汽车电子、安防仪表、民爆化工、工业等多个领域 [9] 行业背景与财务表现 - 消费电子市场低迷促使公司寻求汽车电子等高增长赛道 [8] - 国家大基金二期重点投向半导体制造环节，推动Fabless企业通过并购整合产业链 [11] - 瞬雷科技2024年营收21,677.40万元，净利润3,793.71万元 [10]

政策支持并购重组 - 中国证监会强调推动上市公司提升投资价值 抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落实落地 [1] - 市场预期未来将涌现更多具有标杆意义的并购重组案例 [1] 专业化整合加速 - 中国神华启动大规模资产重组 拟一次性整合13家核心煤炭及相关产业主体 系统性注入控股股东国家能源集团主要煤炭产业链资产 [1] - 中国神华此前已完成对国家能源集团杭锦能源有限责任公司100%股权收购 实现资产交割 [1] - 芯导科技发布发行可转换公司债券及支付现金购买资产预案 标的公司与上市公司同属功率半导体企业 业务协同性高 [2] 传统与新兴产业并购 - 半导体与光通信、高端制造等领域成为新兴产业并购热点 [2] - 芯联集成收购芯联越州72.33%股权 实现对17万片8英寸硅基产能的一体化管理 [2] - 北方华创收购芯源微 完善半导体设备产业链布局 [2] - 杰华特拟收购天易合芯 注入信号链业务 完善模拟芯片市场布局 [2] - 传统产业通过并购实现转型升级 如海南高速拟收购交控石化51.0019%股权 [3] 并购形式多元化 - "并购六条"实施后 吸收合并、定增、发行股份购买资产、资产置换等形式运用更加多元 [3] - 修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》明确吸收合并锁定期要求 建立简易审核程序 [3] - 科创板"1+6"新政支持上市公司聚焦主业 吸收合并上市不满3年的科创板上市公司 [3] 机构参与并购重组 - 修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》鼓励私募基金参与上市公司并购重组 [4] - 预计私募股权基金参与并购热情将进一步升温 [4]

交易概述 - 芯导科技拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式收购吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技的100%控制 [1] - 标的资产交易价格暂定为4.026亿元，其中现金对价1.265亿元，可转债对价2.761亿元 [3] - 配套募集资金不超过5000万元，发行对象为不超过35名特定投资者 [4] 交易结构 - 交易对方包括盛锋、李晖、黄松、王青松及瞬雷优才，支付方式为现金+可转债组合 [4] - 最大单笔支付为盛锋（14,952.56万元），最小单笔支付为瞬雷优才（2,878.59万元） [4] - 现金支付占比31.4%（1.265亿元），可转债支付占比68.6%（2.761亿元） [3][4] 标的公司财务数据 - 瞬雷科技2024年营收2.17亿元，归母净利润3879.25万元 [6] - 2025年上半年营收1.04亿元，净利润1861.13万元 [6] - 业绩承诺：2025-2027年净利润分别不低于3500/3650/4000万元 [6] 战略协同效应 - 芯导科技主营消费电子功率半导体，瞬雷科技产品覆盖汽车电子/工业/安防等领域 [5] - 交易将帮助芯导科技拓展汽车电子等新市场，瞬雷科技可借助上市公司渠道扩大消费电子份额 [6] - 瞬雷科技拥有自建晶圆和封测产线，可增强芯导科技供应链控制能力 [7] 交易影响 - 交易构成重大资产重组，但未安排停牌 [5] - 芯导科技2024年营收3.53亿元（+10.15%），净利润1.17亿元（+15.7%） [5] - 2025Q1营收7426万元（+8.1%），净利润2407万元（-1.62%） [5]

交易概述 - 芯导科技拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式收购吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制 [1] - 标的资产交易价格暂定为4.026亿元，其中现金对价1.265亿元（占比31.4%），可转债对价2.761亿元（占比68.6%）[3] - 配套募集资金不超过5000万元，不超过标的资产交易价格的100%且发行股份数量不超过上市公司总股本的30% [4] 交易结构 - 交易对方包括盛锋、李晖、黄松、王青松及瞬雷优才投资合伙企业，支付方式为现金+可转债组合 [4] - 最大单笔交易为盛锋持有的吉瞬科技40%股权+瞬雷科技4%股权，总对价1.495亿元（现金2990.51万元+可转债1.196亿元）[4] - 瞬雷优才持有的7.15%瞬雷科技股权交易对价2878.59万元（现金1439.30万元+可转债1439.30万元）[4] 标的公司财务表现 - 瞬雷科技2024年营业收入2.17亿元，归母净利润3879.25万元 [6] - 2025年上半年营收1.04亿元，净利润1861.13万元，资产出让方承诺2025-2027年净利润分别不低于3500/3650/4000万元 [6] - 芯导科技2024年营收3.53亿元（同比+10.15%），归母净利润1.17亿元（同比+15.70%）[5] - 2025年Q1营收7426.29万元（同比+8.1%），净利润2407.11万元（同比-1.62%）[5] 战略协同效应 - 芯导科技主营消费电子功率半导体，瞬雷科技产品覆盖汽车电子/安防/工业等领域，交易将形成市场协同 [5] - 瞬雷科技自建晶圆和封测生产线有助于增强上市公司供应链控制能力 [7] - 交易将扩大上市公司在汽车电子/安防仪表/民爆化工等新领域的市场份额 [6] 交易进展 - 交易构成重大资产重组但未安排停牌 [5] - 尚需履行内部决策程序及监管审批，存在不确定性 [7] - 最终财务影响待审计评估完成后披露 [7]

半导体领域重大资产重组 - 芯导科技拟通过发行可转债及支付现金方式收购吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制 [1] - 标的资产交易价格暂定为4.026亿元，其中现金对价12653.72万元，可转债对价27606.28万元 [3] - 交易涉及5个交易对方，分别获得不同比例的股权和支付方式组合 [4] 交易结构细节 - 配套募集资金不超过5000万元，发行对象为不超过35名特定投资者 [4] - 交易预计构成重大资产重组标准，但公司未安排停牌 [5] - 交易完成后将显著增强公司在功率半导体领域的市场协同效应 [5] 公司业务与财务表现 - 芯导科技2024年营收3.53亿元(同比增长10.15%)，净利润1.17亿元(同比增长15.70%) [5] - 2025年一季度营收7426.29万元(同比增长8.1%)，净利润2407.11万元(同比下降1.62%) [5] - 瞬雷科技2024年营收2.17亿元，净利润3879.25万元；2025年上半年营收1.04亿元，净利润1861.13万元 [6] 战略协同效应 - 交易将帮助芯导科技进入汽车电子、安防仪表、民爆化工等新领域 [6] - 瞬雷科技可借助上市公司渠道扩大消费电子市场份额 [6] - 瞬雷科技的自建晶圆和封测生产线将增强芯导科技供应链控制能力 [7] 业绩承诺与未来发展 - 资产出让方承诺标的资产2025-2027年净利润分别不低于3500万元、3650万元和4000万元 [6] - 交易将扩大公司整体销售规模并增强市场竞争力 [7] - 交易完成后公司总资产和营业收入将进一步增长 [7]

交易概况 - 公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式收购吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，交易价格暂定为4.03亿元 [1] - 交易完成后公司将直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现完全控制 [1] - 交易对象包括盛锋、李晖、黄松、王青松及瞬雷优才投资合伙企业 [3] 标的资产情况 - 瞬雷科技专注于功率器件的研发、生产和销售，产品包括TVS、ESD保护器件、MOSFET、肖特基二极管等 [3] - 产品应用于汽车电子、安防仪表、民爆化工、工业等领域 [3] - 吉瞬科技为持股主体，直接持有瞬雷科技82.85%股权 [3] 业务协同与战略意义 - 公司与标的公司同属功率半导体行业，业务协同性高 [4] - 瞬雷科技拥有完整产品布局，覆盖数百种型号，可提供全系列电路保护方案 [4] - 收购将实现优势产品线互补，公司可借助标的公司客户资源进入汽车电子等多个领域 [4] - 标的公司具备晶圆至封测的自有供应链能力，可优化资源配置并提升运营效率 [4]

交易方案 - 公司拟发行可转换公司债券及支付现金购买吉瞬科技100%股权和瞬雷科技17.15%股权，交易价格暂定4.026亿元，其中现金对价12653.72万元，可转债对价27606.28万元 [2][3][4] - 配套募集资金金额不超过5000万元，用于支付现金对价和中介机构费用 [4] - 交易完成后将直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的完全控制 [2] 标的公司情况 - 瞬雷科技主要从事功率器件的研发、生产和销售，吉瞬科技为其控股股东（持股82.85%），无实际经营 [5] - 标的公司拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链技术能力，产品应用于汽车电子、安防仪表、工业等领域 [7] - 盛锋为吉瞬科技第一大股东（持股40%），系瞬雷科技实际控制人 [5] 业绩承诺 - 转让方承诺标的资产2025-2027年净利润分别不低于3500万元、3650万元和4000万元 [4] - 累计承诺净利润不低于1.06亿元，若未达承诺的90%需进行补偿 [4] 公司经营情况 - 公司2024年营业收入3.53亿元（同比+10.15%），净利润1.12亿元（同比+15.7%） [7] - 2025年一季度营业收入7426.29万元（同比+8.1%），净利润2407.11万元（同比-1.62%） [6][7] 交易影响 - 交易双方同属功率半导体行业，业务协同性强 [8] - 交易不构成关联交易，不会导致公司控制权变更 [8]