核心观点 - 大同市依托区位、气候、能源和电力优势，积极发展算力产业，构建覆盖服务器制造、数据中心建设、云服务、数据标注等全产业链生态，推动经济从能源输出向算力服务转型 [6][8][11] - 通过政策引导、基础设施投资和技术创新，已形成规模化的算力集群，并计划通过"电力与算力融合""算力与数据融合""数据与产业融合"三大路径深化发展 [8][11][21][22] 算力产业战略布局 - 将算力产业作为经济转型核心抓手，成立市级算力工作组，出台《数据产业发展三年行动计划》《国家级数据标注基地建设实施方案》等政策文件 [8] - 明确"硬件制造—算力服务—数据应用—配套服务"全链条发展方向，目标实现从"输煤炭、输电力"向"输算力、输服务"的转变 [8][11][21] 基础设施与投资规模 - 累计完成算力中心投资超282亿元，建成标准机架超32.6万架，投运服务器73.6万台，2024年用电量突破43亿千瓦时 [11] - 引进秦淮数据、京东智能算力中心、抖音火山云、中联数据等标杆项目，覆盖数据中心建设、服务器制造及云服务终端 [6][11] 全产业链生态构建 - 上游引进服务器制造产业，在经开区及阳高县布局两条年产超10万台的高端服务器产线 [13] - 下游培育67家呼叫标注企业（如京东物流、上海润迅、软通动力），带动超3万人次就业，形成"算力+标注"双轮驱动模式 [13] 绿色算力与技术创新 - 秦淮数据研发"无水冷却"技术，降低内风机功耗45%，中联绿色大数据基地获"2024年度绿色算力基础设施奖" [13] - 新能源装机容量1038.65万千瓦，占比56.46%，计划2027年提升至60%以上，满足算力中心绿电需求 [18] 数据要素应用与赋能 - 归集数据59亿条，形成1600多张数据表，赋能综治、文旅、养老等领域；DeepSeek大模型应用于政务、公共资源交易等场景 [15] - 煤矿场景采集图片147.33万张、数据样本11.01万个，形成248个数据集；云冈石窟构建354万张图片数据集及4971.39GB三维模型，支撑文物保护与文旅创新 [14] 区位与资源优势 - 气候冷凉（年均温5.5℃），年300天以上优良天气，自然冷源制冷可节约能耗30%；地质稳定，适宜数据中心建设 [17] - 电网总装机1839.65万千瓦，拥有3座500千伏变电站及4717公里输电线路，储能类型多样（抽水蓄能、电化学储能等） [18] - 网络直连北京，拥3ms时延专线及双路由骨干光纤，距北京250公里（灵丘），高效承接京津冀算力需求 [19] 人才与产学研融合 - 建成大同数据科技职业学院，年培养超3000名数据人才，与秦淮、中联等企业签订人才输送协议 [15] - 创新"1学院+N基地"培养体系，推动企业与职业院校共建实训室，实现"理论+实习"无缝衔接 [15] 未来发展规划 - 深化"数基提质""数标扩容"等五大行动，加快"煤—电—算—数—产"价值链整合 [21] - 探索算网融合、存算一体及跨区域调度，建设数据枢纽节点，赋能能源、文旅、金融等重点行业 [22]

行业整体发展趋势 - 中国智能算力规模预计从2025年的1037.3EFLOPS增长至2028年的2781.9EFLOPS [1] - AI算力需求爆发式增长推动产业链上市公司业绩高增长 主要受益于基础算力设施建设和AI算力投资增长 [1] - AI应用普及推动算力需求爆发 算力产业链涵盖服务器 光模块 数据中心等多个环节 [1] 算力基础设施公司业绩表现 - 宏景科技2025年上半年营业收入11.88亿元 同比增长567.14% 净利润6028.04万元 同比增长725.73% 主要得益于算力合同签订 [2] - 海光信息上半年营业收入54.64亿元 同比增长45.21% 净利润12.01亿元 同比增长40.78% 海光DCU在智算中心和AI领域实现规模化应用 [2] - AI算力推动光模块等关键基础设施需求 CPO技术可降低数据中心功耗成本并提升传输效率 [2] 光模块细分领域业绩增长 - 中际旭创预计上半年净利润36亿元至44亿元 同比增长52.64%至86.57% 主要因800G等高端光模块销售大幅增加 [3] - 新易盛预计上半年净利润37亿元至42亿元 同比增长327.68%至385.47% 因高速率产品需求增加和产品结构优化 [3] 数据中心配套技术发展 - 液冷技术成为数据中心散热主流选择 英维克科技上半年营业收入25.73亿元 同比增长50.25% 主要因机房及机柜温控节能产品收入增加 [3] - AI算力发展机遇体现为技术迭代驱动硬件升级 产品本土化生产 政策与资本双轮推动 [4] - 高速光模块 AI服务器与算力中心 液冷与节能技术等高景气赛道进入业绩兑现期 [4]

核心观点 - 江宁区发布《优化数据基础设施建设促进数字经济高质量发展三年行动计划（2025-2027年）》，提出到2027年全面建成数字经济全产业链推进体系，打造3个数字产业集群、2个数据特色产业园区和2个数据产业创新联合体，集聚500家规模以上数字经济企业 [1] - 行动计划包含优化算力供给体系、促进数据高效流通、推广AI大模型应用、打造示范应用场景4个方面15项任务 [1] - 现场发布数字政府"应用场景"和数字经济"供需场景"，促进数据供需精准对接 [2] - 启动"数算网智一体化生态圈"，18家单位将实现区域内算力资源统一调度和普惠接入 [3] 行动计划内容 - 优化算力供给体系：建设数算网智一体化平台，完善算力智能匹配，降低算力使用成本 [1] - 促进数据高效流通：推进高质量数据集建设，搭建可信数据空间，强化数据安全管理 [2] - 推广AI大模型应用：未提及具体内容 [1] - 打造示范应用场景：围绕智慧城市、智慧政务、智慧民生等领域开发示范场景 [2] 数字经济现状 - 江宁区数字经济核心产业规模以上企业达443家 [2] - 2023年上半年实现数字经济产值近900亿元 [2] 未来发展目标 - 打造智能电网、信息通信、未来网络3个数字产业集群 [1] - 建设紫金山科技城、麒麟科技城2个数据特色产业园区 [1] - 构建具身智能、工业人工智能2个数据产业创新联合体 [1] - 通过数算网智一体化生态持续完善，进一步释放数据要素价值 [3]

公司战略与合作 - 公司对外部大企业合作持开放态度 [2] - 公司积极推动国内多家大模型客户、大中型互联网客户及各垂直领域客户大规模落地算力部署 [2] 行业发展与机遇 - 公司抓住算力产业爆发式增长的战略机遇 [2] - 公司吸引相关上下游应用企业形成产业集群以快速提升算力业务规模 [2]

展会概况 - WEC2025世界算力博览会于8月13日—16日在鄂尔多斯国际会展中心举行 由计算机学会、信标委算力标准工作组、并行科技及鄂尔多斯高投公司联合发起 参展厂商达71家创历年新高 [1] - 展会首次实现"算力技术"与"绿色能源"深度融合 覆盖人工智能、算力、网络等重点领域 吸引产学研用各界人士参与 [1] - 展区面积超8000平方米 覆盖人工智能、算力基础设施、算力服务、教育科研、城市文化交流及展示活动六大黄金领域 [2] 参展阵容与产业生态 - 展商包括国家级超算中心组成的"算力国家队"、科技巨头智算新品发布、高校科研团队产学研项目及数十家新锐企业组成的"算力创新方阵" [2] - WEC中国算力产业全景图（2025）以3大类核心领域、12个细分行业、78个垂直赛道构建从算力底座到场景应用的完整生态 [3] - 鄂尔多斯高新区搭建351平方米综合展区 汇集14家服务器芯片提供商、算力提供商及应用企业 展示270.6平方公里国家级高新区发展成果 [4] 技术突破与产品创新 - 百度智能云展出百舸AI计算平台 具备"一云多芯"特性 在模型训练开发和推理方面实现性能提升 支撑万卡算力集群 [5] - 曙光推出国内首个标准化超智融合算力平台Nebula800 采用浸没相变液冷等技术 提高部署密度并降低高负载能耗 获2025CCF技术创新奖 [6][7] - 高通量以太网联盟展出国产400G智能网卡芯片、25.6T交换芯片及硅光芯片 推出64超节点高超柜和UPN512超节点光互联解决方案 [9] 算力服务模式演进 - 并行科技展示算网架构 通过算力网络服务模式向头部基座大模型企业提供高质量高性能高性价比算力服务 [8] - 北京超级云计算中心发布AI智算云MaaS平台 整合超万卡算力资源池与50余个开源大模型 提供高弹性低门槛全场景解决方案 [8] - 联想呈现万全异构智算平台"一横五纵战略" 提供计算系统、网络系统、软件系统及存储配套系统的全栈解决方案 [9] 应用场景与民生融合 - 中科闻歌推出AI中医体质辨识仪 通过图像识别和脉象分析技术结合中医理论生成个性化体质报告 [7] - 算力深度融入医疗教育交通场景 支撑远程精准诊疗和个性化教育方案生成 实现"算力即服务"的民生价值落地 [12] - 通过"东数西算"枢纽持续扩容 推动算力资源跨地域优化配置 形成全国一体化算力基础设施体系 [12]

算力产业整体发展 - 中国算力总规模跃居全球第二 5G基站数量5年增长5倍达455万个 千兆宽带用户激增34倍达2 26亿户 [2][4][5] - 运营商持续发力算力部署 中国电信2025年算力投资同比增超20%至836亿元 中国移动2024年算力投入373亿元占资本开支25% 中国联通算力投资同比增28% [4] - 智能算力建设加速推进 上海等地明确智算规模目标及自主可控占比要求 实现从"算力平权"向"智算平权"跃迁 [5] 关键技术领域突破 - 国产GPU"四小龙"展示最新成果：摩尔线程推出通用加速计算平台 壁仞科技发布光互连GPU超节点 燧原科技展示多地智算中心部署 沐曦首曝训推一体GPU曦云C600 [6] - 光模块与PCB龙头企业业绩高增 海外AI训练需求带动估值提升 三季度或迎多款模型迭代刺激需求 [6][10] - 集成电路形成全产业链 人工智能专利占全球60% 人形机器人等领域持续突破 [5] 算力出海机遇与模式 - 润建股份在东盟参与24个算力中心建设 五象云谷输出智慧城市方案至东南亚 形成"硬件+服务"出海模式 [9] - 飞腾芯片制定"嵌入式出海"战略 计划2026-2028年通过基础设施配套进入海外市场 2029年后转向自主生态输出 [9] - 中国算力出海具备技术成熟度、成本优势及场景化经验三重竞争力 政策支持探索跨境算力专网服务 [8][9] 全球竞争格局 - 海外云计算厂商资本开支或超预期 中国光通信、PCB厂商进入扩产阶段 有望持续分享AI发展红利 [10] - 欧美巨头垄断高端市场 国际竞争加剧 老牌企业持续加大算力领域投入 [10]

中国算力产业总体发展 - 算力总规模跃居全球第二 5G基站数量5年增长5倍达455万个 千兆宽带用户激增34倍达2.26亿户[1][3] - 国产GPU、光模块、PCB等关键技术领域实现多点突破 形成从跟跑到领跑的产业跃迁[1][4] - 三大运营商持续扩大算力部署 中国电信2025年算力投资同比增超20% 中国移动2024年算力投入373亿元占资本开支25% 中国联通算力投资同比增28%[3] 数字技术创新突破 - 集成电路形成设计、制造、封装测试、材料和装备完整产业链 人工智能专利占全球总量60%[4] - GPU企业集体突破：摩尔线程推出国产全功能GPU加速计算平台 壁仞科技发布光互连光交换GPU超节点 燧原科技展示多地智算中心部署 沐曦推出训推一体GPU曦云C600[4] - 光模块与PCB龙头企业业绩持续高增长 受益于海外AI训练需求[5][6] 算力出海优势与实践 - 技术性价比优势显著 具备完整产业链支撑规模化生产成本优势 拥有电商促销、智能交通、工业改造等丰富场景化经验[7] - 政策支持算力出海 上海明确支持基础电信企业探索算力出海专网服务[8] - 润建股份在东盟参与24个算力中心建设 飞腾芯片制定2026-2028年嵌入式出海战略 五象云谷向东南亚输出智慧城市及农业解决方案[2][8] 全球市场机遇与挑战 - 海外AI训练需求持续未见顶 三季度将有多款模型迭代 云计算厂商资本开支预期可能超预期[6][9] - 欧美企业垄断高端市场 在技术研发、品牌影响力和市场份额方面具有先发优势[9] - 光通信和PCB厂商进入扩产阶段 以应对客户更高更长期需求[8]

股价表现与交易数据 - 山高控股尾盘涨超4% 截至发稿涨3.68%报18.04港元 成交额达1.05亿港元 [1] 公司战略合作与业务发展 - 山东高速集团与华为签署战略合作协议 共同打造"绿色算力+清洁能源"双轮驱动发展模式 [1] - 山高控股作为集团旗下唯一电算一体化产业板块子公司 将成为合作业务探索主要承载方 [1] - 公司AIDC产业布局深化 大股东山高集团带来协同效应 预计未来几年业绩呈现较快增长 [1] 业务板块前景分析 - 山高新能源受益中国绿电市场蓬勃发展 将贡献主要营收增长 [1] - 世纪互联受益人工智能发展和"东数西算"工程推进 有望贡献利润增量 [1] - 标准投资业务预测保持稳定 非标准投资业务风险敞口逐步缩小 [1] 公司治理与信息披露 - 拟于8月29日举行董事会会议考虑及批准中期业绩 [1]

市场表现 - 三大股指早盘涨跌不一 数字经济板块持续上行 截至上午10:00数字经济ETF(560800)涨2.43% [1] - 成分股寒武纪涨12.28% 海光信息涨9.90% 中科曙光涨7.49% 北方华创、豪威集团、中芯国际小幅跟涨 [1] - 本周三大股指全线上攻 沪指收3683.46点创2021年12月以来新高 沪深两市成交额21509亿元突破2万亿大关 [1] 半导体行业动态 - 半导体板块全线走强 算力产业经历深刻变革 [1] - AI芯片功耗持续攀升及全球能效管控趋严推动算力基础设施向高能效演进 [1] - 液冷技术、CPO、先进封装等创新方案迎来黄金发展期 [1] 市场展望 - 乐观情绪下本轮行情尚未结束 今年A股市场呈现"增强版2013"特征 小盘和成长风格占优 [2] - 估值抬升与增量资金入市背景下指数波动可能加大 宽松流动性结合盈利修复及叙事扭转推动行情延续 [2] - 中证数字经济主题指数(931582)囊括数字经济产业核心标的 体现高质量发展目标与自主可控产业链发展潜力 [2]

历史背景 - 大青山地区在抗日战争时期具有连接华北和西北的战略地位 八路军大青山支队在此开展游击战争 牺牲1000多位抗日将士 [1] - 1938年9月蜈蚣坝伏击战全歼日军80余人 战斗时长20多分钟 显著提振当地抗战信心并推动青年参军 [1] 算力产业 - 呼和浩特市和乌兰察布市算力产业快速发展 吸引大量数据中心落户 [1] - 和林格尔新区已集聚46家数据中心 总算力规模达10.1万P 为全国算力需求提供坚实基础 [1] 乳业发展 - 内蒙古牛奶产量全国第一 被誉为中国"奶罐" [1] - 伊利 蒙牛等乳业巨头形成完整产业链 涵盖牧草种植 奶牛养殖到奶制品加工 产品畅销国内外 [1] 能源与新兴产业 - 光伏产业在草原和荒漠地区形成规模化布局 清洁能源装机容量持续增长 [2] - 文旅产业融合草原风情与红色记忆资源 沙产业通过治沙护沙形成特色绿色产业链 [2] 区域经济特色 - 内蒙古融合"乳都"奶香 "算力"脉动与红色基因 构建多元化产业发展格局 [2]