报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇当前仍是交易港口压力传导到内地逻辑，内地后期有季节性备货和新装置备货需求，但港口倒流会冲击内地，目前估值、库存和驱动不佳，抄底需等待，需关注进口变量[2] - 聚乙烯整体库存中性，基差情况不同，外盘稳定，进口利润无进一步增量，非标价格有变化，9月检修持平，国内线性产量减少，需关注转产和新装置投产情况[6] - 聚丙烯库存上游和中游去库，估值方面基差、非标价差、进口和出口有相应情况，后续供应预计略增，下游订单和库存中性，产能过剩背景下01预期压力中性偏过剩，出口放量或PDH装置检修多可缓解压力[7] - PVC基差维持一定水平，下游开工季节性走弱，中上游库存累积，关注投产兑现和出口持续性，近端出口签单回落，成本企稳，下游表现一般，关注多方面因素[7] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年8月26日至9月1日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2275降至2230，华南现货从2290降至2233等，进口利润维持322，盘面MTO利润维持 -1237 [2] - 日度变化上动力煤期货无变化，江苏现货涨8，华南现货降15等，主力基差涨5 [2] 塑料（聚乙烯） - 2025年8月26日至9月1日东北亚乙烯维持840，华北LL从7270降至7170，华东LL从7400降至7290等，进口利润维持 -150，主力期货从7402降至7270，基差从 -160升至 -100，两油库存维持65，仓单维持8067 [6] - 日度变化上东北亚乙烯无变化，华北LL降50，华东LL降60等，主力期货降17，基差涨20 [6] 聚丙烯 - 2025年8月26日至9月1日山东丙烯从6450涨至6580，东北亚丙烯维持760，华东PP从6985降至6845等，出口利润维持 -19，主力期货从7046降至6965，基差从 -90升至 -80，两油库存维持65，仓单从14055增至14130 [7] - 日度变化上山东丙烯涨30，东北亚丙烯无变化，华东PP降60等，主力期货降9，基差涨10，仓单增1205 [7] PVC - 2025年8月26日至9月1日西北电石从2350降至2300，山东烧碱从887降至882，电石法 - 华东从4840降至4750等，出口利润维持478，西北综合利润维持356，华北综合利润维持 -244，基差（高端交割品）维持 -160 [7] - 日度变化上西北电石降50，山东烧碱降5，电石法 - 华东降10 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月聚烯烃市场整体呈现“供减需增”阶段性特征，库存去化，压力可控，建议继续持有LP01合约扩大头寸[2] - 原油市场短期建议单边观望，关注波动放大后做扩机会，长期供应过剩逻辑未改[4] - 烧碱现货价格短期或保持坚挺，PVC预计延续弱势震荡[6] - 9月纯苯供需预期转弱，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯后续供需存好转预期，EB10空单逢低离场，后续仍以反弹做空为主[15] - 甲醇需重点关注库存消化节奏[21] - PX11关注6800附近支撑，短线低多；PTA绝对价格受支撑；乙二醇考虑逢低做多EG2601或卖出看跌期权EG2601 - P - 4300；短纤去库幅度有限[25] - 尿素期货盘面上方压力较大，因需求端疲软且高供应压力未扭转[34] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 价格方面，L2601收盘价7270，较8月29日跌0.23%；PP2601收盘价6965，较8月29日跌0.13%等[2] - 开工率方面，PE装置开工率78.7%，较前值跌0.05%；PP装置开工率80.2%，较前值涨2.6%[2] - 库存方面，PE企业库存42.7万吨，较前值降14.92%；PP企业库存53.9万吨，较前值降5.91%[2] - 供应端，PE上旬检修量高，中旬后缩减；PP呈现“供需双增”态势[2] 原油 - 价格方面，9月2日Brent 68.15美元/桶，较8月29日涨0.99%；WTI 64.56美元/桶，较8月29日涨0.86%[4] - 交易逻辑为地缘政治风险支撑与远期过剩预期博弈，短期库存下降和中国储备吸收缓解压力，长期年底或大幅过剩[4] 氯碱 - 价格及利润方面，烧碱出口利润 - 99.6元/吨，较8月21日降94.9%；PVC出口利润54元/吨，较8月21日降26.8%[6] - 开工率方面，烧碱行业开工率85.4%，较8月22日降0.8%；PVC总开工率73.3%，较8月22日降2.3%[6] - 库存方面，液碱华东厂库库存18.2万吨，较8月21日降2.6%；PVC总社会库存52.2万吨，较8月21日涨2.7%[6] 纯苯 - 苯乙烯 - 价格方面，9月1日CFR中国纯苯733美元/吨，较8月29日跌0.9%；苯乙烯华东现货7050元/吨，较8月29日跌0.8%[13] - 库存方面，9月1日纯苯江苏港口库存14.9万吨，较8月25日涨8.0%；苯乙烯江苏港口库存19.65万吨，较8月25日涨9.8%[15] - 开工率方面，亚洲纯苯开工率77.9%，较前值持平；国内纯苯开工率79.2%，较前值涨0.2%[15] 甲醇 - 价格方面，9月1日MA2601收盘价2385，较8月29日涨1.02%；太仓基差 - 1，较8月29日降104.76%[21] - 库存方面，甲醇企业库存33.3393%，较前值涨7.27%；甲醇港口库存129.9万吨，较前值涨20.75%[21] - 开工率方面，上游国内企业开工率72.19%，较前值降1.12%；下游外采MTO装置开工率78.56%，较前值涨2.13%[21] PX - PTA - 乙二醇 - 短纤 - 瓶片 - 价格方面，9月1日PX11 - PX01为72，较前值涨5.9%；PTA华东现货价格4720元/吨，较8月29日跌0.4%等[25] - 开工率方面，9月国内乙二醇开工率高位运行，聚酯及终端负荷较前期回升[25] 尿素 - 价格方面，9月1日动力煤坑口（伊金霍洛旗）510元/吨，较8月29日涨0.99%；山东（小颗粒）尿素1700元/吨，较8月29日跌1.16%[34] - 供需方面，国内尿素日度产量18.63万吨，较8月28日降0.93%；厂内库存108.58万吨，较8月22日涨6.05%[34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全国暑运全社会跨区域人员流动量同比增长 7%，公路自驾出行量占比七成；周一 A 股强势震荡，有色、CPO、AI 硬件等板块表现不同[1] - 贵金属受特朗普干预、关税风险、降息预期等因素影响，整体偏强但黄金上行有约束；股指处于“政策底 + 资金底 + 估值底”共振期，行情延续概率高但需适应板块轮动；碳酸锂短期受情绪影响，后续关注库存去化情况[2][3][4] - 各品种期货走势受多种因素影响，如原油受俄乌局势和 OPEC 政策影响，甲醇短期偏多，橡胶短期回调，聚烯烃关注期货能否带动现货止跌等[13][14][15] 各部分总结 当日主要新闻关注 国际新闻 - 美联储理事提名人米兰可能在 9 月会议前就职，几位美联储主席人选有望当理事[6] 国内新闻 - 中方愿同各方建设好人工智能应用合作中心，共享人工智能发展红利[7] 行业新闻 - 今年上半年 A 股上市公司归母净利润合计 2.99 万亿元，同比增长 2.45%，近 77%个股盈利，近 46%个股净利润同比正增长，万辰集团业绩增速达 504 倍[8] 外盘每日收益情况 | 品种 | 8 月 31 日 | 9 月 1 日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 富时中国 A50 期货 | 14,965.58 点 | 14,904.15 点 | -61.43 | -0.41% | | 伦敦金现 | 3,447.57 美元/盎司 | 3,478.96 美元/盎司 | 31.39 | 0.91% | | 伦敦银 | 39.67 美元/盎司 | 40.65 美元/盎司 | 0.98 | 2.47% |[9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指上涨，通信板块领涨，非银金融板块领跌，市场成交额 2.78 万亿元；国内流动性宽松，政策窗口期或有增量政策，外部风险缓和，9 月降息概率增加提升人民币资产吸引力；中证 500 和中证 1000 指数偏进攻，上证 50 和沪深 300 指数偏防御[3][10] - 国债小幅上涨，10 年期国债活跃券收益率下行至 1.77%；央行公开市场逆回购净回笼 1057 亿元，MLF 当月净投放 3000 亿元，资金面合理充裕；美债收益率回落，国内经济景气水平扩张，房地产市场仍在调整；国债期货价格企稳，关注权益市场变化[11][12] 能化 - 原油 SC 夜盘上涨 1.1%，俄乌冲突影响石油出口，OPEC 或保持政策稳定，关注增产情况[13] - 甲醇夜盘上涨 0.68%，国内装置开工负荷和库存有变化，短期偏多[14] - 橡胶窄幅震荡，供给端有支撑，需求端偏弱，短期回调[15] - 聚烯烃期货探底反弹，现货行情以供需面为主，关注期货能否带动现货止跌[16] - 玻璃期货下跌，纯碱期货弱势，国内玻璃和纯碱处于存量消化过程，关注秋季消费和政策面变化[17] 金属 - 贵金属金银强势，受特朗普干预、关税风险、降息预期等因素影响，但黄金上行有约束，关注本周非农数据[2][18] - 铜价夜盘收涨低，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，多空因素交织，区间波动[19] - 锌价夜盘收涨，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望增加，短期供求或过剩，区间偏弱波动[20] - 碳酸锂短期受情绪影响，供应增加，需求增长，库存有变化，前期走强有回调风险，关注库存去化[4][21][22] 黑色 - 铁矿石需求有支撑，全球发运近期减量，港口库存去化快，下半年发运预计增长，后市震荡偏强[23] - 钢材供应端压力体现，库存累积，出口有影响但钢坯出口强劲，市场供需矛盾不大，品种分化，短期回调[24] - 双焦主力合约走势较弱，持仓环比下降，铁水产量支撑需求，政策预期偏暖，但库存、需求等因素形成压力，高位震荡[25] 农产品 - 蛋白粕夜盘震荡收涨，美豆产量前景乐观但种植面积下调，国内原料供应宽松，短期窄幅震荡[26] - 油脂夜盘震荡运行，马来西亚棕榈油产量和出口有变化，市场短期驱动有限，延续震荡[27] - 白糖国际市场进入累库阶段，原糖短期下行空间有限；国内市场产销率高、库存低有支撑，但进口加工糖有拖累，郑糖跟随原糖震荡[28] - 棉花国内供应偏紧，需求淡季，郑棉短期震荡偏强但空间有限[29] 航运指数 - 集运欧线 EC 反弹，市场博弈淡季运价空间，9 月上半月或偏弱震荡，9 月底 10 月初或有支撑[30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2601合约本周一放量增仓、震荡偏强且略微收涨，期价重心上移至15860元/吨一线，收盘涨0.19%，9 - 1月差贴水幅度收敛，胶市多空分歧，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 国内甲醇期货2601合约本周一放量减仓、震荡偏强且略微收涨，最高涨至2387元/吨，最低下探至2338元/吨，收盘涨0.63%，9 - 1月差贴水幅度升阔，受煤炭期货价格走低和供需结构偏弱影响，预计后市反弹动力不足，维持震荡偏弱走势 [6] - 国内原油期货2510合约本周一缩量增仓、震荡偏强且略微收涨，最高涨至487.2元/桶，最低下跌至479.3元/桶，收盘涨0.12%，随着南美地缘因素消化，重回弱势供需基本面行情，预计后市维持震荡偏弱走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.62万吨，环比降1.05万吨，降幅1.71%，保税区库存7.33万吨，降幅4.70%，一般贸易库存53.29万吨，降幅1.28%，保税仓库入库率降3.71个百分点，出库率增1.57个百分点，一般贸易仓库入库率降0.73个百分点，出库率降0.32个百分点 [9] - 截至2025年8月29日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率70.97%，周环比降0.90个百分点，同比降8.73个百分点，全钢胎样本企业产能利用率64.89%，周环比降0.08个百分点，同比增5.10个百分点，部分企业控产、个别企业检修拖拽产能利用率 [9] - 2025年7月，我国汽车产销分别为259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%，1 - 7月产销分别为1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点，7月出口57.5万辆，同比增22.6%，1 - 7月出口368万辆，同比增12.8% [10] - 2025年7月，我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%，1 - 7月累计销量约62.2万辆，同比增约11% [10] 甲醇 - 截至2025年8月29日当周，国内甲醇平均开工率82.31%，周环比增1.66%，月环比增0.65%，较去年同期回升6.31%，周度产量均值191.83万吨，周环比增2.09万吨，月环比增1.94万吨，较去年同期增17万吨 [11] - 截至2025年8月29日当周，国内甲醛开工率30.12%，周环比降0.33%，二甲醚开工率5.79%，周环比降3.01%，醋酸开工率81.46%，周环比降4.22%，MTBE开工率54.43%，周环比降0.69% [11] - 截至2025年8月29日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.33%，周环比增3.03个百分点，月环比增5.91%，8月29日甲醇制烯烃期货盘面利润 - 116元/吨，周环比降17元/吨，月环比回升26元/吨 [11] - 截至2025年8月22日当周，华东和华南地区港口甲醇库存93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨，8月28日当周内陆甲醇库存33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期降6.23万吨 [12] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台411座，周环比减1座，较去年同期回落72座，原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [12] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比降239.2万桶，较去年同期降689.1万桶，库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比降83.8万桶，战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶，炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比增1.3个百分点 [13] - 截至2025年8月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均109472张，周环比降10737张，较7月均值降73698张，降幅40.23%，Brent原油期货基金净多持仓量平均202146张，周环比增25253张，较7月均值降17930张，降幅8.15%，总体来看，WTI和Brent原油期货市场净多头寸月环比均大幅减少 [14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14900元/吨 | +0元/吨 | 15860元/吨 | +0元/吨 | -960元/吨 | +0元/吨 | | 甲醇 | 2235元/吨 | -10元/吨 | 2385元/吨 | +24元/吨 | -150元/吨 | -34元/吨 | | 原油 | 468.9元/桶 | +0.3元/桶 | 483.5元/桶 | -1.7元/桶 | -14.6元/桶 | +2.0元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶相关图表包括橡胶基差、9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20][24][26][28] - 甲醇相关图表包括甲醇基差、9 - 1月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][31][33][35][37] - 原油相关图表包括原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44][46][48][50]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 不同板块各品种表现及操作建议存在差异，需依据具体品种特性和市场情况决策投资方向 [3] 各板块品种总结 股指 - 科技主线强势拉涨使股指走出日内反转，杰克逊霍尔全球央行年会美联储主席表态偏鸽提升9月降息确定性，但短期杠杆资金流入过快有风险，或面临小幅震荡调整，建议财报披露完毕进入9月再决定方向；当前IF、IH、IC与IM主力合约基差率分别为0.05%、0.06%、 - 0.36%、 - 0.67% [3] 国债 - 股市走强债市情绪再度走弱，整体区间震荡，基本面待复苏和资金面宽松使债市回调有限，10年期国债活跃券利率1.8%附近可能是阶段利率上行阻力位，对应T2512合约在107.4 - 107.6附近或有支撑，短期行情有波动，单边策略上期债暂观望 [3] 贵金属 - 美联储官员鸽派态度打压美元，贵金属走强逼近波动区间上沿，黄金震荡偏强，买入黄金期权AIU2512C776卖出AU2512C792牛市价差策略继续持有，白银多单继续持有 [3] 集运指数（欧线） - EC主力走势偏弱，建议偏弱震荡时逢高做空12合约 [3] 钢材 - 价格维持弱势下跌，操作上建议多单离场，暂观望 [3] 黑色系 - 铁矿发运高位回落，港存疏港略降，跟随钢材价格波动，震荡走势区间参考770 - 820，建议多铁矿空焦煤；焦煤现货震荡偏弱，煤矿小幅累库，下游补库放缓，单边逢高做空、套利多铁矿空焦煤；焦炭主流焦化厂第七轮提涨落地，焦化利润继续修复，第八轮提涨后动，单边逢高做空，套利多铁矿空焦炭 [3] 有色系 - 铜短期驱动偏弱，价格窄幅震荡，主力参考78000 - 80000；氧化铝盘面延续偏弱运行，过剩压力凸显，主力参考3000 - 3300；铝宏观氛围改善，关注旺季需求是否能兑现，主力参考20400 - 21000，关注21000压力位；铝合金累库延续，政策扰动成本，现货价格坚挺，主力参考20000 - 20600；锌国内持续紧库，基本面对价格提振有限，主力参考21500 - 23000；国务院印发相关意见，锡价延续强势，建议观望；镍情绪小幅调整盘面震荡，基本面变化不大，主力参考118000 - 126000；不锈钢盘面维持震荡，成本支撑和弱需求博弈，主力参考12600 - 13400 [3] 能源化工系 - 原油地缘风险和供应压力拖累盘面重心偏弱，后期关注沙特官价变化和联储动向，短期建议单边观望，WTI下方支撑[61,62]，布伦特[65,66]，SC[465,482]；尿素装置阶段性检修增加驱动盘面改善，但日产高于去年同期限制反弹高度，随检修动向轻仓试多，短期支撑区间1730 - 1750，期权端隐含波动率拉升后逢高做缩为主；PX供需压力不大但短期驱动有限，PX11关注6800附近支撑，关注低多机会，PX - SC价差做扩策略逢高离场；PTA供需预期偏紧，但市场氛围偏弱短期承压，TA短期关注4750附近支撑，关注低多机会，TA1 - 5滚动反套为主；短线PF短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，上下驱动均有限；瓶片库存有所去化，跟随原料波动，短期加工费上行空间有限，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动；乙醇港口库存维持低位且需求旺季临近，预计短期下方空间有限，短期看跌期权EG2601 - P - 4350卖方持有；烧碱现货价格持稳上涨，盘面前高压力位回落，入场短空；PVC现货向下调价，盘面继续走弱，空单持有；纯苯供需预期转弱，价格有所承压，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯供需预期好转但成本端支撑有限，短期震荡偏弱，EB10空单逢低离场，后续仍以反弹做空为主；合成橡胶海外丁二烯供应预期下降，提振BR上涨，短期看跌期权BR2510 - P - 11400卖方逢低止盈；LLDPE套利商享货为主，成交一般，短期震荡；PP现货小幅走弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈；甲醇紧库幅度较高，基差持续走弱，区间操作2350 - 2550 [3] 农产品 - 豆类市场消息繁杂，长期偏多预期不变，择机布局01长线多单；生猪现货价格震荡偏弱，关注情绪及出栏节奏，关注盘面反套机会；玉米期现走势分化，关注市场情绪，低位震荡；棕榈油马棕震荡调整测试下方支撑，短期或在9200 - 9300区间运行；白糖海外供应前景偏宽松，短空持有；棉花滑准税配额发放低于预期，01盘面突破僵局，短期偏强；鸡蛋现货走势旺季不旺，长周期仍偏空，空单持有；苹果交易进入尾声，价格略显混乱，主力在8150附近运行；红枣价格稳硬运行，高位震荡；纯碱周产受个别装置影响回落，但大格局依然过剩，空单持有 [3] 特殊商品 - 玻璃期现库存高位，行业负反馈持续中，前期空单阶段性止盈；橡胶基本面延续强势，胶价高位震荡，若原料上量顺利则择机高空；工业硅现货报价小幅下调，关注后续产能变化情况，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [3] 新能源 - 多晶硅下方存支撑，日内反弹，暂观望；碳酸锂情绪再度走弱主力向下突破，基本面维持小幅减产去库，观望为主 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国拟通过产业整顿解决石化产能过剩问题，政策面利好短期支撑业者情绪，但供需基本面预期稍有转弱，多空交织预计本周国内甲醇呈震荡整理态势；预计近期港口市场在强预期和弱现实下，维持涨跌皆有高波动性和强联动性局面；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2350 - 2400震荡运行 [5] 各目录总结 每日提示 - 甲醇2601基本面多空交织，内地开工有提升预期且港口库存高位，预计本周国内甲醇震荡整理；基差显示现货贴水期货；截至2025年8月28日，华东、华南港口甲醇社会库存大幅累库，沿海可流通货源增加；盘面20日线向下价格在均线下方；主力持仓净多且多增；预计本周甲醇价格震荡，MA2601在2350 - 2400运行 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存曾处低位、荆门和新疆醋酸装置投产或计划投产、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤等多类甲醇相关价格有不同变化，如CFR中国主港美元/吨价降2，进口成本元/吨价降18等 [8] - 期货市场：期货收盘价涨1，注册仓单降100，有效预报增1383 [8] - 价差结构：基差、进口价差等多种价差有不同幅度变化 [8] - 开工率：华东持平，山东、西南、西北及全国加权平均开工率下降 [8] - 库存情况：华东、华南港口甲醇库存增加 [8] - 国内甲醇现货价格：江苏、内蒙古、福建价格下跌，河北上涨，鲁南持平 [9] - 甲醇基差：现货、期货价格及基差有变化，周内基差降31 [11] - 甲醇各工艺生产利润：煤制利润降23，天然气利润持平，焦炉气利润增323 [21] - 国内甲醇企业负荷：全国及西北甲醇负荷下降 [22] - 外盘甲醇价格和价差：CFR中国价格降1.52%，CFR东南亚持平，价差降4 [25] - 甲醇进口价差：现货、进口成本价格下降，进口价差降21 [28] - 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚持平，醋酸涨2.04% [31] - 甲醛生产利润和负荷：利润降11，负荷升0.90% [36] - 二甲醚生产利润和负荷：利润降36，负荷升0.82% [39] - 醋酸生产利润和负荷：利润增85，负荷升1.94% [43] - MTO生产利润和负荷：利润增202，负荷升0.15% [48] - 甲醇港口库存：华东、华南港口库存增加 [50] - 甲醇仓单和有效预报：仓单降3.75%，有效预报增1383 [56] - 甲醇平衡表：展示2022年11月 - 2024年10月总产量、总需求、净进口、库存等数据 [58] 检修状况 - 国内甲醇装置：西北、华东、西南、东北等地多家企业有停车检修、降负、故障临停等情况 [59] - 国外甲醇装置：伊朗、沙特、马来西亚等多地企业装置有运行正常、开工不高、重启恢复中等不同情况 [60] - 烯烃装置：西北、华东、华中、山东、东北等地企业烯烃装置有运行平稳、停车、负荷一般等情况 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场近期缺乏新题材形成强趋势行情，市场情绪整体偏空，但地缘风险给予一定支撑，短期偏弱震荡概率较大，建议单边观望为主，期权端等待波动放大后做扩机会 [1] - 聚酯产业链中，PX、PTA、短纤、瓶片单边策略均关注低多机会，PX-SC价差做扩策略逢高离场，TA1 - 5滚动反套为主，乙二醇短期看跌期权EG2601 - P - 4350卖方持有，短纤盘面加工费在800 - 1100区间震荡，瓶片主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [43] - 甲醇市场港口累库显著、基差偏弱，9月进口维持高位，上游利润压缩，MTO利润有所修复，传统下游仍偏弱，需关注库存拐点 [72][74] - 尿素期货盘面反弹受供应端装置检修增多带来的短期供应收缩预期驱动，但目前市场延续累库，反弹力度或受限，需关注重点装置复产进度、港口尿素集港情况和阅兵前华北工业需求变化 [85] - 聚烯烃市场9月中旬前整体供应压力不大，结构好转，LP01扩大继续持有 [88] - 烧碱市场后市供应有增加预期，短期盘面压力位受阻，可考虑入场短空；PVC市场供需压力依然较大，前期空单可持有 [91] - 纯苯走势震荡偏弱，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动；苯乙烯短期驱动偏弱，但后续供需存好转预期，EB10空单逢低离场，后续仍以反弹做空为主 [94] 根据相关目录分别进行总结 原油产业 - 价格方面，8月29日Brent涨0.84%至68.62美元/桶，WTI跌0.63%至64.19美元/桶，SC涨1.34%至500.10元/桶，部分价差有不同幅度涨跌 [1] - 观点认为，市场对全球原油供应过剩担忧加剧，叠加需求季节性走弱，地缘方面有供应中断风险缓解和部分支撑因素，月差近端走强、远月预期悲观，油价短期偏弱震荡概率大 [1] 聚酯产业链 - 上游价格方面，8月28日布伦特原油（10月）涨0.8%至68.62美元/桶，WTI原油（10月）涨0.7%至64.60美元/桶等 [43] - 下游聚酯产品价格及现金流有不同变化，如POY150/48价格跌0.4%至6860等 [43] - 开工率方面，亚洲PX开工率76.3%，中国PX开工率84.3%等，部分开工率有涨跌变化 [43] - 各品种观点如前文核心观点所述 [43] 甲醇产业 - 价格及价差方面，8月28日MA2601收盘价涨0.04%至2373，MA2509收盘价跌0.98%至2225等 [72] - 库存方面，甲醇企业库存涨7.27%至33.3393%，甲醇港口库存涨20.75%至129.9万吨等 [73] - 开工率方面，上游国内企业开工率跌1.12%至72.19%，下游外采MTO装置开工率涨2.13%至78.56%等 [74] - 观点为港口累库显著、基差偏弱，关注库存拐点 [72][74] 尿素产业 - 期货收盘价方面，8月28日01合约涨0.92%至1753元/吨，05合约涨0.56%至1789元/吨等 [80] - 合约价差、主力持仓、上游原料、现货市场价、跨区价差、下游产品等均有数据变化 [81][82][83][84][85] - 供需面方面，国内尿素日度产量跌0.93%至18.63万吨，国内尿素周度产量跌1.70%至133.78万吨等 [85] - 观点是期货盘面反弹受供应收缩预期驱动，但市场累库，反弹力度或受限 [85] 聚烯烃产业 - 价格方面，8月27 - 28日L2601收盘价跌0.51%至7364，PP2601收盘价跌0.35%至7021等 [88] - 开工率方面，PE装置开工率跌0.05%至78.7%，PP装置开工率涨2.6%至80.2%等 [88] - 库存方面，PE企业库存跌14.92%至42.7万吨，PP企业库存跌5.91%至53.9万吨等 [88] - 观点是9月中旬前供应压力不大，LP01扩大继续持有 [88] 氯碱产业 - 现货&期货价格方面，8月28日山东32%液碱折百价持平，华东电石法PVC市场价跌0.2%至4700元/吨等 [91] - 海外报价&出口利润、供给、需求、库存等方面均有数据变化 [91] - 烧碱观点是后市供应增加，短期盘面受阻可短空；PVC观点是供需压力大，前期空单持有 [91] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游价格及价差方面，8月28日布伦特原油（10月）涨0.8%至68.62美元/桶，CFR中国纯苯跌0.1%至742美元/吨等 [94] - 苯乙烯相关价格及价差、下游现金流、库存、产业链开工率等均有数据变化 [94] - 纯苯观点是走势震荡偏弱，BZ2603单边跟随波动；苯乙烯观点是短期驱动弱，后续供需或好转 [94]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 尽管地缘溢价消散且宏观偏空但当前油价低估，自身基本面良好，迎来左侧布局良机，若地缘溢价重新打开油价有上升空间 [2] - 甲醇供应压力增大市场弱势，建议暂时观望 [4] - 尿素处于低估值与弱驱动局面，下方空间有限，建议逢低关注多单 [6] - 橡胶中期多头思路，短期震荡宜中性偏多思路，回调短多快进快出，多RU2601空RU2509可部分平仓 [10][13] - PVC供强需弱且高估值，基本面差，关注逢高空配机会 [13] - 苯乙烯长期BZN或将修复，库存去库拐点出现价格或将反弹 [15][16] - 聚乙烯价格或将震荡上行 [18] - 聚丙烯供需双弱库存压力高，建议逢低做多LL - PP2601合约 [19] - PX有望维持低库存，估值下方有支撑，关注跟随原油逢低做多机会 [21][22] - PTA加工费有望持续修复，关注跟随PX逢低做多机会 [23] - 乙二醇供给过剩，中期港口库存或累库，估值存在下行压力 [24] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情：WTI主力原油期货收涨0.46美元，涨幅0.72%，报64.32美元；布伦特主力原油期货收涨0.47美元，涨幅0.69%，报68.27美元；INE主力原油期货收涨0.60元，涨幅0.13%，报473元 [1] - 数据：新加坡ESG油品周度数据，汽油库存去库1.67百万桶至13.49百万桶，环比去库11.01%；柴油库存去库0.37百万桶至9.33百万桶，环比去库3.77%；燃料油库存累库1.69百万桶至24.72百万桶，环比累库7.33%；总成品油去库0.35百万桶至47.54百万桶，环比去库0.72% [1] 甲醇 - 行情：8月28日01合约涨1元/吨，报2373元/吨，现货跌18元/吨，基差 - 141 [4] - 基本面：国内开工回升且有提升空间，供应量增大；进口到港走高，港口库存累至高位；需求端港口MTO利润改善但需求弱，传统需求未好转 [4] 尿素 - 行情：8月28日01合约涨16元/吨，报1753元/吨，现货涨10元/吨，基差 - 53 [6] - 基本面：检修装置增多，国内开工回落，日产低于18.5万吨，企业利润中低位；需求端复合肥开工回落，农业需求淡季，出口需求集中；库存方面企业库存走高且同比处于高位 [6] 橡胶 - 行情：NR和RU震荡整理 [9] - 多空观点：多头认为东南亚天气和橡胶林现状或助增产，季节性下半年转涨，中国需求预期转好；空头认为宏观预期不确定，需求淡季，供应利好不及预期 [10] - 行业数据：山东轮胎企业全钢胎开工负荷62.78%，较上周走低1.76个百分点，较去年同期走高3.95个百分点，全钢轮胎出口好；半钢胎开工负荷74.57%，较上周走高0.19个百分点，较去年同期走低4.06个百分点，半钢轮胎厂下游库存消耗慢；中国天然橡胶社会库存121.7万吨，较上期增加0.4万吨，增幅0.34%；深色胶社会总库存72.6万吨，较上期增加0.4%；浅色胶社会总库存49.2万吨，较上期增加0.26%；青岛天然橡胶库存47.7（ - 0.84）万吨 [11] - 现货价格：泰标混合胶14800（ + 100）元，STR20报1825（ + 15）美元，STR20混合1825（ + 20）美元，江浙丁二烯9350（ + 50）元，华北顺丁11700（0）元 [12] PVC - 行情：PVC01合约下跌3元，报4946元，常州SG - 5现货价4700（ - 10）元/吨，基差 - 246（ - 7）元/吨，9 - 1价差 - 151（ - 4）元/吨 [13] - 基本面：成本端持稳，整体开工率77.6%，环比下降2.7%；需求端下游开工42.7%，环比下降0.1%；厂内库存30.6万吨（ - 2.1），社会库存85.3万吨（ + 4.1）；企业综合利润位于年内高位，检修量少，产量高，下游开工处于五年期低位，出口预期转弱 [13] 苯乙烯 - 行情：现货和期货价格下跌，基差走弱 [15] - 基本面：BZN价差处同期较低水平，向上修复空间大；成本端纯苯开工中性震荡，供应量宽；供应端开工持续上行，港口库存大幅累库；需求端三S整体开工率震荡上涨 [15][16] 聚烯烃 聚乙烯 - 行情：期货价格下跌 [18] - 基本面：市场期待利好政策，成本端有支撑，现货价格无变动，估值向下空间有限；整体库存高位去化，需求端农膜原料开始备库，开工率低位震荡企稳；长期矛盾转移，价格或将震荡上行 [18] 聚丙烯 - 行情：期货价格下跌 [19] - 基本面：中海油大榭石化一体化装置投产，丙烯供应边际回归；需求端下游开工率低位震荡；8月计划产能投放45万吨，季节性旺季或将来临，供需双弱库存压力高；建议逢低做多LL - PP2601合约 [19] 聚酯 PX - 行情：PX11合约下跌54元，报6886元，PX CFR下跌5美元，报849美元，按人民币中间价折算基差68元（ + 9），11 - 1价差58元（ - 22） [21] - 基本面：中国负荷84.6%，环比上升0.3%；亚洲负荷76.3%，环比上升2.2%；国内装置变化不大，海外泰国53万吨装置、沙特134万吨装置重启；PTA负荷70.4%，环比下降2.5%；8月中上旬韩国PX出口中国29.4万吨，同比上升5.5万吨；6月底库存413.8万吨，月环比下降21万吨；PXN为264美元（0），石脑油裂差98美元（ - 13） [21] PTA - 行情：PTA01合约下跌32元，报4792元，华东现货下跌60元/吨，报4775元，基差 - 24元（ - 6），9 - 1价差 - 56元（ - 16） [23] - 基本面：负荷70.4%，环比下降2.5%；下游负荷89.9%，环比下降0.1%；终端加弹负荷下降1%至78%，织机负荷下降3%至65%；8月22日社会库存（除信用仓单）220万吨，环比去库5万吨；现货加工费下跌30元，至213元，盘面加工费下跌11元，至313元 [23] 乙二醇 - 行情：EG01合约下跌16元，报4465元，华东现货下跌26元，报4527元，基差66元（ + 5），9 - 1价差 - 41元（ + 5） [24] - 基本面：负荷75.1%，环比上升2.7%；下游负荷89.9%，环比下降0.1%；终端加弹负荷下降1%至78%，织机负荷下降3%至65%；进口到港预报5.4万吨，华东出港8月27日1万吨；港口库存50万吨，去库4.7万吨；石脑油制利润为 - 356元，国内乙烯制利润 - 581元，煤制利润1104元；成本端乙烯上涨至842美元，榆林坑口烟煤末价格下跌至520元 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观向上驱动边际增强，市场交易逻辑聚焦国内增量刺激政策与宽松预期，后续关注中美贸易谈判进展与国内增量政策实施情况 [2][3] - 各板块表现分化，股指短期震荡偏强，国债短期高位震荡，商品板块中黑色、有色、能化短期震荡，贵金属短期高位偏强震荡 [2] 各目录总结 宏观金融 - 海外第二季GDP环比年率增长3.3%高于预期，纽约联储总裁暗示降息使市场加大对美联储下月降息预期，美元指数偏弱，全球风险偏好升温；国内7月经济数据放缓不及预期，商务部9月将出台扩大服务消费政策，中美延长关税休战期、美国宽松预期增强，国内风险偏好短期升温 [2] - 资产表现上，股指短期震荡偏强可谨慎做多，国债短期高位震荡宜谨慎观望，商品板块中黑色、有色、能化短期震荡谨慎观望，贵金属短期高位偏强震荡可谨慎做多 [2] 股指 - 受服装家纺、生物医药、白酒等板块拖累国内股市下跌，基本面经济数据不佳，政策有刺激预期，短期宏观向上驱动增强，后续关注贸易谈判与政策情况，操作上短期谨慎观望 [3] 贵金属 - 周四震荡上行，沪金主力合约收至785.02元/克，沪银主力合约收至9405元/千克，因美联储独立性担忧与美元走软上涨 [3] - 美国初请失业金人数减少，GDP强于预期，市场聚焦周五PCE数据评估美联储政策路径，降息预期加强黄金短期支撑强，但需警惕美联储态度反复 [4] 黑色金属 钢材 - 周四钢材期现货市场小幅反弹，成交量回升，《钢铁行业稳增长工作方案（2025 - 2026）》使削减钢铁产量预期增强 [5] - 基本面现实仍弱，五大品种钢材库存增幅扩大，部分品种表观消费量回落，螺纹钢产量因电炉钢复产环比回升5.91万吨，热卷产量因北方限产小幅回落，9月初北方限产或升级，短期钢材市场仍有反弹可能 [5] 铁矿石 - 周四铁矿石期现货价格反弹明显，钢厂利润高位铁水日产量高，但北方地区未来一周限产，钢厂采购谨慎按需采购 [5] - 本周全球铁矿石发运量环比回落90.8万吨，到港量环比回落83.3万吨，主流澳粉资源供应稳定，贸易商挺价惜售，市场观望情绪浓，周一港口库存小幅回落，价格短期预计区间震荡 [5] 硅锰/硅铁 - 周四硅铁现货价格持平，硅锰现货价格小幅回升，五大品种钢材产量回升铁合金需求尚可，硅锰6517北方市场价格5700 - 5750元/吨，南方市场价格5770 - 5820元/吨 [6] - 内蒙古工厂生产波动不大，下月有高硅新点火情况，10月部分普硅工厂有新增产能，日产量影响或在500 - 800吨左右，铁合金价格短期区间震荡 [6][7] 纯碱 - 周四主力合约区间震荡，供应上周产量因检修回归环比增加，新产能投放周期下供应压力大，过剩格局未改，四季度仍有新装置投产；需求周环比持稳，下游需求支撑乏力，上升空间有限；利润周环比下降，短期区间震荡 [7] 玻璃 - 周四主力合约区间震荡，供应产量持稳，开工率和产线开工条数无变化；需求终端地产行业弱势，需求难有起色，8月中旬下游深加工订单环比增加，整体需求持稳；利润随价格回落减少，预计短期区间震荡 [7] 有色新能源 铜 - 日本央行有意进一步加息但担忧美国关税影响，经济学家预计美日贸易协议达成后日本央行将恢复收紧货币政策，国内需求将边际走弱，铜价坚挺态势难持续 [9] 铝 - 周四铝价小幅下跌，持仓量下降25967手，库存增长至62万吨超预期，LME铝库存增加处于中性水平，中期上涨空间有限，短期震荡，反弹基础变弱 [9] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺成本抬升，处于需求淡季，制造业订单增长乏力，需求不佳，预计短期价格震荡偏强，但上方空间有限 [9] 锡 - 供应端云南江西两地合计开工率回升0.41%至59.64%，矿端现实偏紧但精炼锡减产幅度低于预期，部分企业计划检修，产能利用率或下降，采矿许可证下发后矿端趋于宽松，7月非洲锡矿进口下滑 [10] - 需求端终端需求疲软，光伏前期抢装透支后期需求，下游订单清淡，价格下跌刺激下游补库，库存下降802吨至9278吨，下游采购谨慎，价格短期震荡，上涨受高关税、复产预期和需求偏弱制约 [10] 碳酸锂 - 周四主力2511合约下跌2.33%，最新结算价76880元/吨，加权合约减仓13189手，总持仓74.47万手，钢联报价电池级碳酸锂77500元/吨环比下降2000元，锂矿报价环比下降，外购锂辉石生产利润2418元/吨，前期情绪回落，预计宽幅震荡，短空长多 [11] 工业硅 - 周四主力2511合约下跌0.35%，最新结算价8500元/吨，加权合约持仓量50.9万手减仓7663手，华东通氧553报价9250元/吨环比下降50元，期货贴水680元/吨，近期黑色和多晶硅震荡，工业硅弱势震荡 [11] 多晶硅 - 周四主力2511合约下跌0.1%，最新结算价48960元/吨，加权合约持仓32.13万手减仓13234手，N型复投料等报价环比持平，仓单数量6880张环比持平，近期仓单增加反映套保压力增强 [12] - 8月产量逼近13万吨，面临强预期与弱现实博弈，短期破位下跌，有股市反弹提振影响，反弹布空 [12] 能源化工 原油 - 俄乌达成和平协议前景减弱，更多俄油供应进入市场可能性下降，油价周四小幅上涨，市场对美国制裁反应有限，短期油价偏弱震荡等待地缘落定 [14] 沥青 - 油价变动有限，成本支撑下沥青主力价格几无变化，现货略有回暖，基差回落暂歇，社库未见明显去化，厂库微幅去化，利润恢复，开工回升，后期原油受OPEC + 增产冲击走低，沥青近期弱震荡 [14] PX - 浙石化检修使PX价格上行后趋紧，有石化产能调整利好，装置负荷中低，短期偏紧，PXN价差266美金，外盘反弹至864美金，近期震荡等待PTA装置变化 [14] PTA - 资金增加做空使盘面回落共振带动PTA下行，国内及韩国石化产能调整驱动能化板块企稳，惠州装置关停有支撑，基差恢复，下游开工恢复至89.9%，补库节奏加快，9月或微幅去库，短期震荡关注下游恢复空间 [15] 乙二醇 - 前期涨幅回吐，短期窄幅震荡，港口库存去化至50万吨，国内限制石化产能，新建项目批准受限，基差未明显回升，下游开工回升有支撑，但合成气制装置开工恢复后供应压力大，等待下游旺季需求验证，逢低多需注意原油成本波动 [16] 短纤 - 板块共振回落使短纤价格走低，终端订单季节性提升，开工反弹，库存有限累积，后期去化需终端订单持续回暖提升开工，中期跟随聚酯端可逢高空 [16] 甲醇 - 内地装置重启，到港集中价格承压，港口价格下跌回流窗口将开启有支撑，MTO装置计划重启，传统下游旺季在即，基本面有转好迹象，但供应过剩格局未变，价格预计震荡 [16] PP - 装置开工提升，新增产能待投放，供应端压力增加，下游开工小幅上涨，需求有回暖迹象，基本面压力大，但有政策支撑难深跌，09合约震荡偏弱，01合约关注旺季备货情况 [16] LLDPE - 供应端压力大，需求端有拐头迹象，阶段性“供给侧”炒作有价格支撑，09合约震荡偏弱，01合约短期偏弱，关注需求和备货情况 [17] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收1048.25涨0.75或0.07%，美国农业部报告显示当周当前市场年度大豆出口销售净减18.92万吨，下一年度净增137.26万吨，市场消息称巴基斯坦有望进口约110万吨美国大豆 [19] 豆菜粕 - 国内油厂大豆及豆粕累库压力暂缓，本周中美贸易谈判讨论大豆采购稳定后市供应预期，三季度阶段性累库压力大，近月/现货风险未消，基差短期难修复，菜粕短期高库存有流通压力，但菜籽库存低、远月买船少，有上行波动基础，关注中加贸易形势 [19] 油脂 - 菜油港口库存去化，国内进口菜籽买船少、库存低，供应收缩预期强；豆油成本预期转强，有低估值补涨行情；棕榈油增产周期，供需矛盾不突出，短期无政策增量消费预期，行情震荡 [20] 玉米 - 全国玉米价格偏弱，山东深加工企业到货量增加价格下调，9月新季玉米计价权重增加，C2511合约进入去年开秤行情区间2100 - 2200元/吨，今年无集中到港冲击，结转库存低，主产区有降雨风险，种植成本下降，政策稳价，期价进入低估值区间，不过分悲观 [20] 生猪 - 8月集团养殖场降重出栏，消费小高峰猪价未反弹持续疲软，9月理论出栏量增加，但8月提前出栏缓冲压力，9月现货不宜过分悲观，关注基准地猪价13.5 - 14元/kg，部分地方启动收储，市场逢低挺价 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周四国内沪胶期货2601合约缩量增仓、震荡偏强且略微收涨，预计后市或维持震荡整理走势 [4] - 本周四国内甲醇期货2601合约缩量增仓、震荡偏弱且略微下跌，预计后市或维持震荡偏弱走势 [4] - 本周四国内原油期货2510合约缩量减仓、震荡偏弱且小幅收低，预计后市或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.62万吨，环比降1.05万吨、降幅1.71%，保税区库存降幅4.70%，一般贸易库存降幅1.28%，保税仓库入库率降3.71个百分点、出库率增1.57个百分点，一般贸易仓库入库率降0.73个百分点、出库率降0.32个百分点 [8] - 截至2025年8月22日当周，国内半钢胎样本企业产能利用率71.87%，周环比升2.76个百分点、同比降7.81个百分点；全钢胎样本企业产能利用率64.97%，周环比升2.35个百分点、同比升7.01个百分点，检修企业排产恢复正常带动产能利用率提升，企业常规走货 [8] - 2025年7月我国汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%；1 - 7月产销分别完成1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点；7月出口57.5万辆，同比增22.6%；1 - 7月出口368万辆，同比增12.8% [9] - 2025年7月我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%；1 - 7月累计销量约62.2万辆，同比增约11% [9] 甲醇 - 截至2025年8月22日当周，国内甲醇平均开工率80.65%，周环比增1.65%，月环比降1.01%，较去年同期升4.82%；周度产量均值189.74万吨，周环比增3.41万吨，月环比降0.15万吨，较去年同期增15万吨 [10] - 截至2025年8月22日当周，国内甲醛开工率30.45%，周环比增0.32%；二甲醚开工率8.80%，周环比降0.37%；醋酸开工率85.68%，周环比降0.88%；MTBE开工率55.12%，周环比持平；煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷79.30%，周环比降0.58个百分点，月环比升2.88% [10] - 截至2025年8月22日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 - 172元/吨，周环比降20元/吨，月环比升31元/吨 [10] - 截至2025年8月22日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨；截至8月28日当周，内陆甲醇库存33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期降6.23万吨 [11] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台数量411座，周环比降1座，较去年同期降72座；原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [11] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比降239.2万桶，较去年同期降689.1万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比降83.8万桶；战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶 [12] - 美国炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比升1.3个百分点 [12] - 截至2025年8月19日，WTI原油非商业净多持仓量平均120209张，周环比增3467张，较7月均值降62961张，降幅34.37%；Brent原油期货基金净多持仓量平均176893张，周环比降22927张，较7月均值降43183张，降幅19.62% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|期货主力合约|基差|较前一日变化（现货）|较前一日涨跌（现货）|较前一日变化（期货）|较前一日涨跌（期货）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14900元/吨|15945元/吨|-1045元/吨|+185元/吨|+0元/吨|-185元/吨|-185元/吨| |甲醇|2265元/吨|2373元/吨|-108元/吨|-1元/吨|+0元/吨|+1元/吨|+1元/吨| |原油|462.6元/桶|481.7元/桶|-19.1元/桶|+2.0元/桶|-0.3元/桶|-2.3元/桶|-2.3元/桶| [14] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [15][17][19] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [28][30][32] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44]