战略合作与资金支持 - 宁德时代支付15亿元预付款锁定磷酸铁锂供应并支持原材料布局建设[1] - 预付款分两期支付：2025年9月支付5亿元、11月支付10亿元[2] - 15亿元资金可支持10万吨产能扩张（按1.5亿元/万吨资本开支计算）[2] 产能规划与供应保障 - 当前磷酸铁锂产能为30万吨[2] - 四川三期20万吨产能正在加快建设[2] - 未来高压实密度正极总产能将提升至50万吨[2] 产品技术优势 - 高压实密度正极材料技术行业领先[2] - 五代产品结构年底有望达70%[2] - 产品具有更高能量密度和循环寿命[2] - 产品溢价已兑现在单位盈利中[2] 下游需求驱动 - 宁德时代2026年排产指引从900GWh上调至1100GWh（同比增长22%）[2] - 动力需求保持高速增长[2] - 储能需求2026年成为核心增长驱动力[2] - 公司作为核心供应商直接受益需求增长[2] 成本优化与盈利改善 - 磷酸二氢锂项目有望带来2000元/吨成本下降[3] - 公司按49%持股比例提供约1亿元财务资助推动项目建设[3] - 高压实密度产品溢价持续提升单位盈利[3]

"当前，关键原材料、动力电池、新能源汽车等成为国际产业争夺的重点领域，全球贸易和产业链 的竞合博弈更加激烈。推动锂电产业高质量发展，不仅是扩大产能和规模，更重要的是构建一条贯穿原 材料、研发设计、生产制造、应用回收等全生命周期的绿色供应链。" 9月19日，以"锂向新质 智胜未来"为主题的"2025遂宁国际锂电产业大会"正式举办。活动现场，工 信部原党组成员、中国绿色供应链联盟理事长金书波，就当前锂电产业现状，以及未来发展的机遇和挑 战等发表主题演讲。 在金书波看来，当前全球绿色低碳转型浪潮澎湃，构建安全、稳定、高效、绿色的现代能源体系已 成为国际社会的共识和共同行动。"作为新能源领域的核心环节，锂电产业不仅承载着推动能源革命的 重要使命，更是实现高质量发展的关键支撑。" 9月9日，我国印发《第一批产品碳足迹标志认证专用实施规则》，明确碳足迹核查、监督等认证模 式，锂电池等17类产品纳入首批试点，其中消费型、小动力型、大动力型及储能型锂离子电池均被覆 盖，为企业提供了全生命周期、碳排放量的标准。"这也证明了我国高度重视锂电产业发展。"金书波 说。 事实上，由于高能量密度和长寿命的特征，锂离子电池目前已经成为消费 ...

碳酸锂日报（2025 年 9 月 23 日） 一、研究观点 点 评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 碳酸锂日报 二、日度数据监测 | | | 锂电产业链产品价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指 标 | 单 位 | 2025-09-22 | 2025-09-19 | 涨 跌 | | | 期 货 | 主力合约收盘价 | 元/吨 | 73420 | 73960 | -540 | | | | 连续合约收盘价 | 元/吨 | 73200 | 73760 | -560 | | | | 锂辉石精矿(6%,CIF中国) | 美元/吨 | 860 | 859 | 1 | | | | 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%） | 元/吨 | 1165 | 1150 | 15 | | | 锂 矿 | 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%） | 元/吨 | 1900 | 1880 | 20 | | | | 磷锂铝石（Li2O:6%-7%） | 元/吨 | 6090 | 6090 | 0 | | | | ...

主机厂电芯采购策略 - 主机厂在电芯采购过程中需同时兼顾性能与成本因素 [7] 比亚迪出海战略 - 比亚迪正重点发力东南亚市场以拓展其海外业务 [7] CATL业务动态 - CATL在储能市场的增长速度高于动力电池市场 [7]

行业与公司 * 行业聚焦中国高端制造业 包括新能源 化工 医药 光伏 风电设备 锂电 玻纤等领域[1][2][4][5] * 公司层面涉及港股恒生科技板块[1][3] 核心观点与论据 * 中国部分制造业曾面临财务挑战 自由现金流恶化 ROIC减WACC为负 但2024年财政补贴和资本开支收缩已促使部分出口优势制造业自由现金流改善[1][2] * 反内卷政策加码有望进一步修复相关行业财务状况 推动股价重估[1][2] * 恒生科技板块有望迎来主升浪行情 此前上涨由南向资金驱动 未来预计切换至南向资金与外资双轮驱动[1][3] * 美联储重启降息预期将加速全球资本回流中国 为恒生科技板块提供更强劲上涨动力[1][3] * 外资预计增配中国具备出口竞争优势的高端制造业 自2018年特朗普关税战以来 中国通过财政补贴推动制造业资本开支扩张 夯实全球竞争优势[2] 其他重要内容 * 中长期投资建议布局三条主线 逆全球化下的硬通货（如黄金 资源） 硬科技（如AI算力 创新药）以及反内卷政策下的中国优势制造业[1][4][5] * 中国优势制造业具体包括光伏 风电设备 锂电 玻纤等细分领域[1][5]

这一年，中证A500指数厚积薄发，创新编制得到市场检验。指数区间累计涨幅达47.76%，显著跑赢同 期沪深300（+42.17%）、上证50指数（+32.22%）、上证指数（+41.64%）等主流大盘宽基指数。 2024年9月23日，被誉为"中国版标普500"的中证A500指数正式发布，一经发布便激起千层浪，获得资 本市场广泛关注。 而这一年的A股市场，也经历了从冰点到沸点的史诗级反转与蜕变。作为新一代核心宽基指数，中证 A500指数的波澜走势，也如温度计一般，记录着市场的情绪水温，见证着一个个历史性的瞬间。 问来路，几多波折和灿烂 这一年，924超预期政策"组合拳"（包括降准、降息、下调存量房贷利率，以及创设股市支持工具）如 春雷炸响，融化市场寒冰。市场快速回暖下，指数在短短几个交易日内大幅飙升，ETF迎来批量涨停的 高光时刻。 这一年，"对等关税"冲击下，稳步抬升的市场经受了"倒春寒"考验，光模块CPO、光伏等出海方向盘中 重挫，而今也早已收复此前跌幅。 这一年，AI叙事向纵深处演绎，光模块CPO成为年内最靓板块之一，AI三姐妹——创业板人工智能、 科创人工智能、CS人工智区间涨幅均超100%。 这一年， ...

行业配置框架 - 围绕资源+新质生产力+出海三大主线展开行业选择 [2] - 资源股从周期属性转向偏红利属性带来估值体系重构 [2] - 中国制造业龙头全球化将份额优势转化为定价权和利润率提升 [2] 市场驱动力 - 无风险收益下沉推动"找资产"需求井喷 [3] - 资本市场改革提高投资者回报改善中国资产观念认识 [3] - 中国转型加快与传统L形企稳提升经济社会发展确定性 [3] - 融资盘呈现"节前收敛、节后迸发"变化规律 [5] - 美联储预防式降息后A/H股未来上涨概率较高 [5] 资金流向 - 海外被动基金单周流入27亿美元而主动基金流出1.3亿美元 [6] - 内资单周流入31.03亿美元外资流入25.7亿美元 [6] - 全球资金流出货币市场大幅流入发达市场股市 [6] - 资金行为从存量市"搬家"变为增量市"扩容" [9] 板块配置方向 - 右侧趋势品种聚焦资源、消费电子、创新药和游戏 [2] - 左侧配置关注化工和军工 [2] - 产业趋势重点关注AI从云侧向端侧逻辑扩散 [2] - 关注国产算力链、机器人、化工、电池及大众消费龙头 [4] - 关注固态电池、AI算力、人形机器人、商业航天等领域 [5] - 行业重点关注人形机器人、AI、生猪养殖、新能源、新消费等 [7] 市场风格特征 - 热门赛道间轮动加剧指数处于横盘整理阶段 [7] - 三季度涨幅靠前品种在四季度多数无法延续 [10] - 低位补涨可能性正在上升 [10] - 轮动非简单高低切换而是基于景气逻辑的机会扩散 [9] 制造业投资机会 - 出口优势制造业自由现金流出现改善迹象 [11] - 反内卷政策叠加全球再工业化继续修复现金流 [11] - 反内卷加码将系统性重塑中国优势制造业估值体系 [11] - 牛市主线有望切换到出口优势的高端制造 [12] 港股机会 - 恒生科技大概率从"跟上来"到"顶起来" [10] - 南向资金流入叠加外资回流驱动恒生科技主升浪行情 [12] - 6-8月滞涨的港股或有补涨行情 [8] 资产配置策略 - 同时受益于国内反内卷和海外降息的实物资产 [8] - 盈利修复后内需相关领域出现机会 [8] - 保险长期资产端受益于资本回报见底回升 [8] - 布局逆全球化下的硬通货、硬科技和中国优势制造三条主线 [12]

从" 平湖经开 "公众号获悉，9月19日-20日期间，浙江平湖 经开集中签约 15个优质项目，总投资64.25亿元；并 集中开竣投 22个重大项 目， 总投资规模达83.56亿元。 涵盖智能装备、高端机床、汽车电子、半导体、生命健康等重点特色产业，涉及基础设施、安居工程等社会 民生领域。 起点锂电注意到，本次开工的项目中，包括了 年产3500万套锂电池结构件建设项目 ，项目 位于平兴公路东侧与兴工路北侧， 由 浙江宸德 精密制造有限公司投资建设， 总投资7.5亿元 ，用地面积55.4亩，将新建 生产、研发及辅助用房等。 项目计划于2026年12月竣工， 预计 项目达产后，年总产值可达6亿元，上缴税收3655万元。 资料显示， 浙江宸德成立于2024年12月，由 嘉兴禧瑞商业管理有限公司全资控股，法人 陈德票，注册资本 25127万元人民币。经营范围 包括：电子专用材料制造、新兴能源技术研发、金属材料制造、电池制造等。 据企查查资料显示，今年8月7日， 浙江宸德 发布了减 少注册资本公告，拟将 注册资本由25127万元减至7000万元。 据透露， 斯莱克已与 宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、瑞浦兰钧、 力华电源 ...

数据中心储能市场爆发 - 全球数据中心储能新增装机容量预计至2030年增长超10倍 [2] - 抖音集团招标建设200MWh以上大规模锂电储能系统 配套风电和光伏设备 [2] - 招标要求投标人具备30MWh以上锂电储能系统建设经验 且近3年无安全事故记录 [4][5] 政策驱动绿色数据中心建设 - 国家要求2030年数据中心可再生能源电力消纳不低于全国平均水平 国家枢纽节点绿色电力消费比例提升至80%以上 [7] - 十部门推动数据中心绿色化转型 引导企业零碳发展 [7] - 工信部鼓励数据中心利用储能、氢能技术 可再生能源利用率需不低于省级消纳责任权重 [7] 企业项目落地与减排成效 - 中金数据乌兰察布低碳算力基地源网荷储一体化项目投产 系全国首个数据中心绿电直连项目 [7] - 腾讯怀来微电网项目装机容量10.99兆瓦 年发电量1400万度 年减碳近8000吨 [7] 储能企业布局与技术方案 - 宁德时代预测数据中心储能电池出货量以76.3%复合年增长率 从2024年10GWh增至2030年300GWh 对应1500亿元设备市场 [8] - 海辰储能发布AIDC储能解决方案 包括6.25MWh锂电长时储能系统和2.28MWh钠电储能系统 [8] - 行业玩家分三类：宁德时代等凭技术规模主导市场；海辰储能等聚焦垂直领域；阳光电源等探索智能化储能应用 [8] AI加速锂电池技术研发 - 字节跳动与比亚迪共建AI实验室 聚焦快充技术优化、循环寿命提升和安全性能强化三大方向 [10] - 比亚迪"兆瓦闪充"技术实现1000V/1000A充电能力 10分钟补能500公里 字节跳动BAMBOO AI模型助力电解液研发 [10][11] - AI在锂电领域应用深化：宁德时代缺陷检测准确率99.2%；国轩高科AI设计硅基负极首次库伦效率超90%；蜂巢能源质检效率提升300% [13] 行业跨界融合趋势 - 互联网科技公司与电池企业合作增多 AI推动锂电池研发范式革新 [12][14] - 中国铁塔利用AI+区块链技术构建电池全生命周期数据链 自动识别退役电池型号与容量 [13]

今年8月，我国新能源汽车市场零售渗透率达55.3%，创历史新高。新能源汽车的爆发式的增长自然离不开上游锂电产业的强力托举。在新能源 汽车产业迈向高质量发展的关键阶段，锂电产业也在经历前所未有的深度重构。9月18日~20日，由中国有色金属工业协会、四川省经济和信息化 厅、中关村新型电池技术创新联盟、遂宁市人民政府联合举办的2025遂宁国际锂电产业大会正式召开。本届论坛围绕"锂向新质 智胜未来"主题，各 界人士齐聚一堂，推进我国锂电产业快速向高质量发展新阶段迈进。 • 锂电产业进入提质增效关键阶段 蜂巢能源能源科技股份有限公司前沿技术研发总经理苗力孝指出，全固态电池是对现有液态电池从材料、涉及到制造的全方位颠覆性。不过，目前全固 态电池仍具备多达172个技术挑战，其中最为关键的是固-固界面接触、材料稳定性、致密化、制成安全、成本及PACK集成六大问题。值得一提的是，在成 本上，全固态电池材料成本近94%来自电解质成本。而当前硫化物固态电解质售价高达约1000万元/吨，预计2027年可下降至200万-400万元/吨。到2027年， 全固态电池BOM成本约为3-5元/Wh，依然是液态三元电池成本的约10倍，因此必须大 ...