业绩预增概况 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.56亿元至4.76亿元，同比增加3.10亿元至3.30亿元，同比增长211.59%至225.25% [1][2] - 2025年第三季度单季预计实现归母净利润1.85亿元至2.05亿元，同比增长447.64%至506.85%，环比增长6.34%至17.83% [2] - 2025年前三季度预计扣非净利润为4.42亿元至4.62亿元，同比增长212.93%至227.10% [2] 业绩预增原因 - 制冷剂行业高景气度延续，供给侧配额政策与下游需求稳步增长支撑产品价格上行和毛利率提升 [3] - 第二代氟制冷剂生产配额持续缩减，第三代氟制冷剂实行生产配额管理，强化了行业供给端约束并优化供需结构 [3] - 公司优化生产基地产线运行效率，提升HFP、FEP、PTFE、PFA等产品优等品率与产销规模，推动邵武永和基地从产能建设向效益释放转型并持续盈利 [3] 历史业绩与公司背景 - 2024年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，扣非净利润1.41亿元，基本每股收益0.39元/股 [2] - 公司2025年上半年营业收入为24.45亿元，同比增长12.39%，归母净利润2.71亿元，同比增长140.82% [7] - 公司主营业务涉及氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料 [7]

业绩预告核心数据 - 2025年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为8.47亿元至9.37亿元，同比增长171.08%至199.88% [1][2] - 2025年前三季度预计实现扣除非经常性损益的净利润为7.36亿元至8.26亿元，同比增长154.15%至185.22% [2] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为3.12亿元，扣除非经常性损益的净利润为2.90亿元 [2] 业绩增长驱动因素 - 制冷剂行业生态和竞争秩序持续优化，第三代制冷剂（HFCs）供给端受配额管控受限，全球需求持续增长，供需结构深度改善，制冷剂价格稳步攀升 [2] - 在数据中心与储能行业快速发展背景下，公司凭借电极箔与电容器领域的技术积累，把握行业升级机遇，巩固市场优势 [2] - 公司实施事业部制变革，优化研产销协同，提升资源配置效率，升级大客户部机制，增强市场响应和服务水平，通过精准调研制定销售策略 [2] 2025年半年度业绩回顾 - 公司上半年营业收入为71.24亿元，同比增长18.48% [5] - 上半年归母净利润为6.13亿元，同比增长170.57%；扣非归母净利润为4.81亿元，同比增长165.51% [5] - 上半年基本每股收益为0.21元 [5] 公司基本信息 - 公司全称为广东东阳光科技控股股份有限公司，主营业务涉及电子新材料、合金材料、化工产品、医药制造四大板块 [5] - 公司上市日期为1993年9月17日，注册地址位于广东省东莞市 [5]

A股2025年三季报业绩预告总体情况 - 截至发稿，共有46家A股上市公司发布2025年三季报业绩预告 [1] - 其中17家公司归母净利润同比预增上限超过100% [1] - 山东钢铁预计前三季度将实现扭亏为盈 [1] 高增长个股业绩亮点 - 英联股份以最高1672.97%的增速领跑，预计前三季度归母净利润为3450万元–3750万元，同比增长1531.13%–1672.97% [1] - 广东明珠预计前三季度归母净利润为2.15亿元-2.63亿元，同比增长858.45%到1071.44%，业绩预告披露次日股价一字涨停 [1][2] - 利民股份预计前三季度归母净利润为3.84亿元-3.94亿元，同比增长649.71%-669.25% [2] - 北方稀土预计归母净利润为15.1亿元-15.7亿元，同比增加272.54%-287.34% [3] - 东阳光预计归母净利润为8.47亿元-9.37亿元，同比增长171.08%-199.88% [4] - 金力永磁预计归母净利润为5.05亿元-5.50亿元，同比增长157%-179% [4] 公司业绩增长驱动因素 - 英联股份业绩增长源于快消品金属包装易开盖板块收入和利润贡献显著，市场占有率提升，产品结构调整和精益化管理实现降本增效，综合毛利率上升，同时确认增值税加计抵减损益 [1] - 广东明珠业绩增长主要因全资子公司明珠矿业扩帮工程新增矿石产出，技术改造提升铁精粉产量和块矿销售，产销量同比显著增加，第三季度净利预计环比增长62%-123% [2] - 利民股份业绩增长源于主要产品销量和价格同比上涨，毛利率提升，同时参股公司业绩增长带动投资收益增加 [2] - 北方稀土通过紧抓市场变化，强化预算管理与降本增效，科学组织生产，加强市场研判和营销运作，推动主要产品产销量同比增长 [3] - 东阳光业绩增长受益于制冷剂行业生态和竞争秩序持续优化，第三代制冷剂（HFCs）供给端受配额管控而受限，全球需求持续增长导致供需结构深度改善，制冷剂价格稳步攀升 [4] - 金力永磁通过技术创新、组织优化和精益管理提升盈利能力，灵活应对稀土原材料价格波动，保障交付能力，巩固客户认可 [4] 行业动态与公司战略 - 北方稀土公告2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，较第三季度的19109元/吨环比上涨37.13% [3] - 金力永磁已成立具身机器人电机转子事业部，2025年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付，低空飞行器领域亦有小批量产品交付 [4] - 金力永磁2024年度磁材实际产能为3.2万吨，并于2024年底建成年产3.8万吨的磁材产能及先进的具身机器人电机转子生产线，公司正建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能 [5] 二级市场表现 - 北方稀土自7月低点迄今股价累计最大涨幅达142.1%，公司最新收盘价52.48元/股，总市值1897亿元 [3] - 东阳光自6月低点迄今股价累计最大涨幅达186.32% [4]

行业投资评级 - 氟化工行业投资评级为“优于大市” [1][5] 报告核心观点 - 四季度制冷剂长协价格落地，主流产品价格持续上涨，行业景气度延续 [1][23] - 供给端受配额政策强约束，二代制冷剂加速削减，三代制冷剂配额制度延续，行业集中度高 [5][8][73] - 需求端受国补政策刺激、海外新兴市场需求增长及AI服务器液冷技术发展等因素推动，呈现快速增长 [3][4][69] - 看好R22、R32等二代、三代制冷剂价格长期上行空间，龙头企业有望保持高盈利水平 [8][116] - 液冷技术发展趋势明确，将带动上游氟化液与制冷剂需求提升 [4][69] 按报告目录总结 9月氟化工行业整体表现 - 截至9月30日，氟化工指数报1809.47点，较8月末上涨7.61%，显著跑赢大盘及化工板块指数 [1][16] - 氟化工指数跑赢申万化工指数6.39个百分点，跑赢沪深300指数4.41个百分点，跑赢上证综指6.97个百分点 [1][16] - 截至10月9日，国信化工氟化工价格指数报1193.28点，较8月底上涨4.51% [18] 9月制冷剂行情回顾 - **四季度长协价格落地**：R32长协价格为6.02万元/吨，较三季度上涨9600元/吨，增幅18.97%；R410A长协价格为5.32万元/吨，较三季度上涨3600元/吨，涨幅7.26% [1][23] - **主流产品报价上涨**：R32外贸报价上调至6.2万元/吨，内贸报价提升至6.1-6.3万元/吨；R134a报价区间提升至5.3-5.4万元/吨；R410a跟涨至5.2-5.5万元/吨；R227ea价格维持在7.5-7.7万元/吨 [2][25] - **价格展望**：卓创资讯预计R32在10-12月均价将分别达到6.3万元/吨、6.4万元/吨、6.5万元/吨；R134a在10-12月均价或为5.3万元/吨、5.4万元/吨、5.5万元/吨 [24][25] - **出口数据**：2025年1-8月，R32出口3.94万吨，同比增长19%；R134a出口7.23万吨，同比下降9%；R22出口3.92万吨，同比下降33% [33] 液冷带动氟化液与制冷剂需求提升 - AI服务器功率密度大幅提升，传统风冷散热达瓶颈，液冷技术可有效降低数据中心PUE，浸没式及双相冷板式液冷成为未来趋势 [4][64][69] - 预计2027年中国液冷数据中心市场规模将突破1000亿元，2019-2027年复合增长率高达51.4% [65][69] - 液冷技术发展将带动上游氟化液（如全氟聚醚、氢氟醚、全氟胺、六氟丙烯低聚体）及制冷剂需求快速增长 [4][69] 国家方案发布与配额分析 - 生态环境部发布《蒙特利尔议定书》国家方案（2025-2030年），HCFCs生产和使用量在2025年分别削减基线值的67.5%和73.2% [70][73] - 2025年R22生产配额/内用生产配额相比2024年分别削减18%/28%；R141b生产配额/内用生产配额削减57%/68% [73] - 三代制冷剂R32生产配额28.03万吨，较2024年初增加4.08万吨；内用配额18.45万吨，增加4.25万吨；巨化股份（含飞源化工）生产配额占比达45.82% [74][77] - R134a生产配额20.83万吨，减少7401吨；内用配额8.04万吨，减少2241吨 [77] 下游需求跟踪 - **空调排产**：2025年10月空调总排产556.5万台，同比下滑11.5%，但较上期预测上调11.9个百分点；11月排产同比下滑8.4%，较上期预测上调9.2个百分点 [3][4][86] - **空调出口**：1-8月我国空调累计出口4781万台，同比增长2.0%；10月出口排产596万台，同比下滑9.4%，下滑幅度逐步收窄 [3][4][86] - **汽车市场**：2025年1-8月汽车产销量分别为2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长10.5%和12.6%；1-8月汽车整体出口426.49万辆，同比增长13.1% [89] - **冰箱市场**：2025年1-8月我国冰箱累计出口5487万台，同比增长1.5%；10月内销排产445万台，较去年实绩下降0.5%；出口排产418万台，下降4.4% [95] 含氟聚合物市场 - 主要品种PTFE、PVDF、FEP近期价格成本端支撑有限，供需矛盾突出 [103][104] - PTFE悬浮中粒售价3.7-4.0万元/吨；涂料级PVDF报价3.4–4.0万元/吨，锂电级PVDF主流价格4.3–5.5万元/吨；FEP挤出料主流报价4.35–4.50万元/吨 [103][104][105] 行业要闻与公司动态 - 永和股份预计2025年第三季度归母净利润同比增长447.64%-506.85%，业绩增长主因制冷剂供需优化、价格上行及产业链协同 [115] - 东阳光集团以现金支付方式收购秦淮数据中国100%股权，交易总金额280亿元，布局算力服务领域 [114] - 和远气体宜昌电子特气及功能性材料产业园项目（阶段性）竣工，项目总投资20.19亿元，产品线涵盖氟、硅电子特气等 [112][113] 投资建议与重点公司 - 建议关注产业链完整、基础设施配套齐全、制冷剂配额领先的氟化工龙头企业 [8][116][117] - 重点公司包括巨化股份（2025年预测EPS 1.52元，PE 27.33倍）、东岳集团（2025年预测EPS 1.23元，PE 10.46倍）、三美股份（2025年预测EPS 3.45元，PE 17.86倍） [9][118]

业绩表现 - 公司预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润8.47亿元到9.37亿元 [1] - 净利润同比增长171.08%至199.88% [1] 制冷剂业务 - 制冷剂行业生态和竞争秩序持续优化 [1] - 第三代制冷剂(HFCs)供给端受配额管控而受限 [1] - 全球需求持续增长，导致供需结构深度改善 [1] - 制冷剂价格稳步攀升，为公司经营利润的显著提升提供了有力支撑 [1] 电极箔与电容器业务 - 在数据中心与储能行业等快速发展的背景下，公司凭借在电极箔与电容器领域的深厚技术积累，精准把握行业升级的机遇 [1] - 进一步巩固了市场优势 [1] 内部管理与运营 - 公司实施事业部制变革，优化研产销协同，提升资源配置效率 [1] - 升级大客户部机制，增强市场响应能力和服务水平 [1] - 通过精准调研客户需求，制定针对性销售策略，巩固战略客户关系，显著提升市场竞争力和利润率 [1]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8.47亿元至9.37亿元，同比增长171.08%至199.88% [2] - 公司预计2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为7.36亿元至8.26亿元，同比增长154.15%至185.22% [2] 业绩增长驱动因素 - 制冷剂行业供需结构改善，产品价格上升 [2] - 公司在电极箔与电容器领域把握数据中心与储能发展机遇 [2] - 公司推进事业部制改革，优化研产销协同，提升市场响应能力，盈利能力显著增强 [2]

公司业绩 - 公司预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为8.47亿元至9.37亿元 [1] - 净利润同比增长幅度为171.08%至199.88% [1] 行业状况 - 制冷剂行业生态和竞争秩序持续优化 [1] - 第三代制冷剂（HFCs）作为当前主流制冷剂，供给端受配额管控而受限 [1] - 全球需求持续增长，导致供需结构深度改善 [1] - 制冷剂价格稳步攀升，为公司经营利润的显著提升提供了有力支撑 [1]

公司业绩预测 - 预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润8.47亿元到9.37亿元，同比增长171.08%至199.88% [1] - 预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润7.36亿元到8.26亿元，同比增长154.15%至185.22% [1] 行业与市场环境 - 制冷剂行业生态和竞争秩序持续优化 [1] - 第三代制冷剂价格稳步攀升 [1] 公司业务与战略 - 制冷剂业务为公司经营利润的显著提升提供了有力支撑 [1] - 公司在电极箔与电容器领域拥有深厚技术积累 [1] - 公司精准把握行业升级机遇，进一步巩固了市场优势 [1]

市场与监管动态 - 北交所今日起为所有存量股票启用"920"新证券代码 [1][7] - 证监会今日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [1] - 《期货市场程序化交易管理规定（试行）》今起施行 [1] - 央行今日将开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作 [1] 上市公司重要公告 - 德力股份控股股东及实控人施卫东正筹划公司控制权变更事项，股票10月9日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [1][3] - 海南华铁持股5%以上股东、董事及总经理胡丹锋终止减持计划，并计划增持公司股份，拟增持金额不低于3000万元且不超过5000万元 [3] - *ST高鸿收到深交所《终止上市事先告知书》，因公司股票连续二十个交易日收盘价低于1元，触及终止上市情形 [3] 公司业绩与运营数据 - 永和股份预计2025年第三季度归母净利润为1.85亿元—2.05亿元，同比增长447.64%—506.85%，前三季度净利润预计为4.56亿元—4.76亿元，同比增长211.59%—225.25% [1][4] - 芯原股份预计第三季度营业收入12.84亿元，环比增长119.74%，同比增长78.77%，单季度收入创历史新高，第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，AI算力相关订单占比约65% [4] - 赛力斯9月新能源汽车销量为4.47万辆，同比增长19.44% [5] - 比亚迪9月新能源汽车销量为39.63万辆，去年同期为41.94万辆，9月新能源汽车出口量为71256辆，9月动力电池及储能电池装机总量约为23.200GWh [5] 行业与市场数据 - 2025年国庆档电影总票房已达18.28亿元，多部影片档期票房均突破1亿元 [2] - 国际现货黄金价格突破每盎司4000美元关口，盘中一度涨超每盎司4050美元，再创历史新高 [1] - "十四五"期间上市公司通过分红、回购金额合计超过10.6万亿元，2024年共有2192家A股公司实施股份回购，合计回购金额1586.13亿元，刷新纪录 [1] 战略与投资 - 欧盟委员会发布"应用人工智能"和"科学中的人工智能"两项战略，以加快欧洲工业与科学领域对人工智能的应用 [2] - 四川黄金以5.10亿元竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权，该勘查区处于中天山成矿带，具有较大找矿潜力 [5]

货币政策与流动性 - 央行将于10月9日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [2][4] - 国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新 [4] 宏观经济数据 - 10月1日至8日中秋国庆假期累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2% [4] - 高市早苗当选日本自民党总裁，市场预期其主张宽松货币政策，日元对美元汇率明显贬值，日经225指数10月6日大幅上涨 [4] 黄金市场 - 美国纽约商品交易所黄金期货价格历史上首次突破每盎司4000美元大关 [6] - 中国人民银行截至9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持 [6] 人工智能与算力产业 - OpenAI与AMD达成战略合作，OpenAI将部署6吉瓦的AMD GPU算力 [2][8] - AMD表示与OpenAI的合作预计将为公司带来数百亿美元收入 [8] - 类Sora模型的广泛部署预计将使推理计算消耗多于训练计算消耗，视频将占据更大存储空间 [8] - 芯原股份预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [10] - 蜂助手拟定增募资不超9.84亿元，用于云终端算力中心等项目 [12] 影视娱乐行业 - 截至10月8日15时44分，2025年国庆档总票房突破18亿元 [2][4] - 《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《震耳欲聋》暂列票房前五名，且各片档期票房均突破1亿元 [4] 公司业绩与公告 - 芯原股份预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77% [10] - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [11] - 四川黄金以5.1亿元竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权 [11] - 诺诚健华子公司与Zenas签署授权许可协议，交易金额包括1亿美元首付款和700万普通股股票，潜在付款总额超20亿美元 [11] - 博迈科签署海上浮式生产储卸油船项目合同，合同金额约为1.9亿至2.4亿美元 [13] 金融市场动态 - 今年前三季度港股科技主题ETF净申购额合计超1500亿元 [15] - 富国港股通互联网ETF净申购额超500亿元，规模逼近千亿元 [15] - 9月基金新发规模达1614.18亿元，创年内月度新高，比8月大增近600亿元 [16] - 国庆节后启动发行的68只基金中，52只为权益类基金 [16] 科技创新与研发进展 - 三名科学家因在量子力学领域的贡献获2025年诺贝尔物理学奖 [4] - 莱宝高科力争今年年底前实现部分规格的中尺寸MED产品小批量生产销售 [18] - 江波龙发布专为AI数据中心设计的内存产品SOCAMM2，布局CXL2.0、MRDIMM等多种新型内存 [19] - 奥特维与行业知名客户合作进行硫化物固态电池设备的研发，并开发应用于光模块检测领域的AOI设备 [19]