黄金市场 - 隔夜黄金短线上涨，上涨形态得到巩固，中线有望刷新新高 [1] - 美国11月非农就业人口增加6.4万人，好于预期的5万人，但失业率意外升至4.6%，创2021年9月以来新高 [1][9] - 11月平均时薪同比增长3.5%，为2021年5月以来最低增速，环比仅上涨0.1%至36.86美元，企业利润增速放缓可能拖累消费 [1] - 就业市场变冷信号可能促使美联储加快降息步伐，长期利多贵金属 [1] - 技术面显示日线形成上升中继形态，长期看涨，日内关注下方4296美元支撑 [1] 原油市场 - 隔夜国际油价一度跌破55美元/桶，与疫情期间价格基本一致，供过于求局面未改善，油价可能长期维持弱势 [2] - 需求增长远赶不上供应增长，全球约有14亿桶原油处于“浮仓”状态，库存水平升至近四年高位 [2] - EIA月报显示第四季度原油供应过剩压力集中，日均过剩超400万桶，欧洲柴油裂解价差快速回落，供应过剩是主要压力 [2] - 技术面显示日线破位下跌，4小时周期价格超卖，短线有反弹可能，但操作建议高空为主，日内关注上方57.10美元压力 [2] 美元指数与主要货币 - 美元持续保持弱势，随着美国利率长期下行趋势明朗化，美元很难扭转下行走势，并可能受到非美货币压力 [3] - 多数经济学家预计欧洲央行将维持利率在2%不变，超过60%受访者认为其下一步行动是加息，意味着欧元有上涨潜力 [3] - 日本央行定于12月19日将短期利率从0.5%上调至0.75%，为30年来最高水平，因通胀连续四年高于2%且可能进一步走高，持续加息成为可能 [4] - 技术面显示美元指数日线有加速赶底迹象，价格超卖有修复需要，1小时周期下跌结构完成，日内大概率反弹，短线关注下方98.30支撑 [4] 股票与大宗商品市场 - 日经225日线反弹力度一般，可能开启中线C浪下跌，4小时周期下跌动能减弱，短线有反弹可能，日内关注上方50170压力 [5] - 铜价日线重心未明显下移，4小时周期形成震荡走势，可能形成中继形态，大概率还有新高，可关注下方5.25美元支撑 [6] 市场动态与事件 - 特朗普将于12月17日就美联储主席人选面试现任美联储理事沃勒，上周已面试前美联储理事凯文·沃什 [7] - 特朗普全面封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，要求把石油等资产“还给美国” [8] - 美国11月季调后非农就业人口新增6.4万人，超出预期的5万人，但失业率上升至4.6% [9] - 12月17日23:30将公布美国至12月12日当周EIA原油库存数据 [10]

人民币近期升值表现 - 12月16日，在岸人民币对美元汇率最高触及7.0417，创下2024年10月以来新高；离岸人民币对美元汇率最高报7.0374，同样触及阶段性高点，汇率已连续两日刷新纪录 [1][10] - 截至12月16日16时，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.0421、7.0379，日内分别上涨0.09%、0.08% [3][12] - 12月以来，人民币连续升破7.07、7.05多个关口，月初至今涨幅接近0.5% [3][12] - 12月16日，人民币汇率中间价调升54个基点至1美元对人民币7.0602元 [3][12] - 中国外汇交易中心12月12日数据显示，CFETS人民币汇率指数报97.71，按周涨0.06；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.28；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.19 [3][12] 升值驱动因素 - 外部因素：12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行并跌破100，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值 [3][12] - 季节性因素：年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强；近期人民币持续走强加速了前期累积结汇需求的释放 [3][12] - 内部基本面：中国经济韧性、经济数据边际改善与政策预期升温，为汇率提供了支撑 [4][13] - 国际收支：前11个月中国贸易顺差首次超过1万亿美元，出口展现超预期韧性；资本市场表现吸引外资持续流入，国际投资者对中国国债持有规模不断扩大，直接增加了人民币买盘力量 [4][13] - 利差因素：12月以来10年期美债收益率上升17个基点，而10年期国债收益率保持稳定，中美利差“倒挂”幅度有所扩大，近期升值与中美利差走势关系不大 [4][13] 未来走势与政策展望 - 核心支柱：国际收支结构的根本性改善和宏观经济长期向好是人民币稳定的核心支柱 [1][5][10][14] - 长期有利因素：包括“内生动能+政策合力”带来的经济韧性支撑、“利差收敛+美元走弱”预期缓解外部约束、“结售汇结构改善与国际化推进”形成的国际收支“双顺差”格局 [5][14] - 政策基调：中央经济工作会议连续四年提出“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，人民银行重申此基调并强调推进人民币国际化 [7][16] - 汇率路径：人民币升值过程将是渐进的、温和的、有管理的，汇率运行主基调有望实现“温和升值” [1][8][10][17] - 波动区间：尽管年底存在阶段性短暂突破7.0关口的可能性，但预计年内汇率中枢将围绕7.0关口双向波动、稳中偏强运行，出现单边行情概率不高 [5][14] - 政策工具：预计人民银行将完善预期管理与工具组合，运用中间价逆周期调节、离岸央票、跨境资本宏观审慎参数优化等工具管理市场超调风险，同时通过推进国际化平抑短期波动 [7][16]

人民币汇率市场表现 - 12月16日，在岸与离岸人民币对美元汇率联袂上攻，双双刷新逾一年来的最高纪录[1] - 离岸人民币对美元汇率盘中一度升破7.04关口，最高触及7.03725，创下自2024年10月4日以来的新高[1] - 在岸人民币对美元汇率盘中最高升至7.0417，为2024年10月8日以来的最高水平，市场交投活跃，人民币升值预期显著升温[1] 汇率走强驱动因素 - 外部环境出现有利变化，美联储在12月11日降息前后释放出明确的宽松信号，美元指数持续走弱并跌破100大关，为非美货币提供了普遍的升值空间[1] - 年底季节性因素推波助澜，临近岁末，出口企业的结汇需求集中增加，为人民币汇率带来了季节性支撑[1] - 人民币持续升值背景下，部分前期观望的结汇需求可能加速释放，进一步放大了升势[1] 官方指引与市场解读 - 12月16日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价报7.0602元，较前一交易日调升54个基点，为汇率走强提供了官方指引[1] - 近期人民币对美元中间价已连续多个交易日向偏弱方向调整，市场解读为监管层有意引导汇率平稳波动，避免过快升值，以匹配经济基本面并为外贸企业营造稳定的预期[3] 基本面支撑因素 - 中国强劲的贸易顺差为人民币汇率提供了坚实支撑，2025年前11个月，我国贸易顺差（按美元计算）同比增长21%，达到1.0758万亿美元[3] - 尽管近期10年期美债收益率有所上行，导致中美利差“倒挂”幅度略有扩大，但人民币依然展现出强劲的独立性，表明此轮升值更多是受美元走弱和自身基本面因素驱动[3] 未来市场展望 - 东吴证券首席经济学家芦哲分析指出，展望2026年，在美元指数可能维持结构性弱势的背景下，结合中国强劲的经常项目顺差以及证券投资资金的潜在净流入，人民币对美元汇率有望升破7.0这一关键心理关口[3] - 东方金诚首席宏观分析师王青表示，短期内人民币将处在偏强运行状态，后续走势需重点关注美元指数的波动、人民币中间价的调控力度，以及国内稳增长政策的落地效果[3]

新股与公司上市 - 江天科技申购代码920121，发行价21.21元/股，申购上限59.46万股 [1] - 沐曦股份股票将于12月17日在科创板上市 [9] - 中文在线拟发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市 [25] - 中伟股份H股调入港股通标的证券名单 [20] 监管与宏观政策动态 - 证监会强调坚持固本强基，增强市场内在稳定性，培育高质量上市公司，引导加大分红回购，推动中长期资金长周期考核，发展权益类公募基金和指数化投资，加强风险监测和逆周期调节 [4] - 国家外汇管理局强调维护外汇市场稳健运行，加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率基本稳定 [4] - 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，提出加大投融资支持，发挥服贸基金撬动作用，鼓励股权投资基金支持科创型中小服务外包企业，支持企业利用多层次资本市场融资 [7] 宏观经济与行业数据 - 11月份规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，环比增长0.44% [5] - 1—11月份规模以上工业增加值同比增长6.0% [5] - 11月份采矿业增加值同比增长6.3%，制造业增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3% [5] - 11月份国有控股企业增加值同比增长4.2%，股份制企业增长5.2%，外商及港澳台投资企业增长3.4%，私营企业增长3.2% [5] - 11月份70个大中城市中新房价格环比上涨城市个数增加，合肥、襄阳新房价格环比涨幅居前 [6] - 2025年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [6] - 2025年预计年度全社会用电量首超10万亿千瓦时 [6] 行业与技术创新 - 工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [6] - 《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准正式发布，推动业务规范化、专业化、透明化发展 [7] 上市公司公告与动态 - 康斯特表示SpaceX在2016—2024年各年度采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响非常有限 [10] - 臻镭科技表示卫星领域营收主要受商业航天行业发展和客户需求影响，存在一定不可预见性 [11] - 航天电子拟7.27亿元增资控股子公司航天火箭公司 [12] - 星华新材与国腾公司签署战略合作协议，将在量子科技领域展开合作 [13] - 再升科技股票换手率近期波动较大，击鼓传花效应明显 [14] - 广西广电表示目前公司主营业务收入构成不涉及人工智能等相关热门概念 [15] - 风范股份控股股东正在办理协议受让17.32%公司股份事项 [16] - 景嘉微控股子公司边端侧AI SoC芯片已完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作 [17] - 和顺科技控股子公司碳纤维项目相关生产线已顺利进入连续、稳定运行阶段 [18] - 平潭发展表示目前公司的生产经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [19] - 航天机电表示公司主营业务不涉及商业航天 [19] - TCL科技控股子公司拟60.45亿元购买深圳华星半导体10.77%股权 [21] - 百大集团表示公司股价近期涨幅较大，存在后续下跌风险 [22] - 飞沃科技表示在商业航天领域的业务现处于初期阶段，目前在主营业务收入中占比不足1% [23] - 法尔胜表示公司不涉及“可控核聚变”“超导”“商业航天”等相关业务 [24] - 长春高新赛增医疗签订GenSci098注射液项目独家许可协议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款 [26]

人民币汇率中间价 - 2025年12月15日，人民币兑美元中间价报7.0656，较前一交易日下调18个基点 [1] - 同日，1欧元对人民币8.2855元，100日元对人民币4.5303元，1港元对人民币0.90776元，1英镑对人民币9.4357元 [2] CFETS人民币汇率指数 - 截至12月12日，CFETS人民币汇率指数为97.71，按周上涨0.06 [1] 人民币对其他货币中间价 - 人民币对主要商品货币中间价：1澳大利亚元对人民币4.6919元，1新西兰元对人民币4.0944元，1加拿大元对人民币5.1278元 [2] - 人民币对亚洲货币中间价：1新加坡元对人民币5.4653元，人民币1元对209.20韩元，人民币1元对4.4730泰铢，人民币1元对0.58036马来西亚林吉特 [2] - 人民币对欧洲货币中间价：1瑞士法郎对人民币8.8702元，人民币1元对46.4301匈牙利福林，人民币1元对0.50980波兰兹罗提，人民币1元对0.9015丹麦克朗，人民币1元对1.3132瑞典克朗，人民币1元对1.4335挪威克朗 [2] - 人民币对其他新兴市场货币中间价：人民币1元对11.3425俄罗斯卢布，人民币1元对2.3897南非兰特，人民币1元对6.04797土耳其里拉，人民币1元对2.5515墨西哥比索 [2] - 人民币对中东货币中间价：人民币1元对0.52031阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53157沙特里亚尔 [2]

美元兑加元汇率走势 - 美元兑加元已连续第四个交易日下跌，欧洲交易时段下跌0.1%，交投于1.3750附近[1] - 美元指数表现疲软，徘徊在七周低点98.13附近[1] 货币政策背景 - 美联储计划到2026年将联邦基金利率降至3.4%，市场预期其降息次数将超过官方点阵图显示的水平[1] - 截至2026年10月，美联储至少降息两次的概率已达58%[1] - 加拿大央行表示短期内应维持当前利率水平，重申当前利率足以将通胀维持在2%目标附近[1][2] - 加拿大央行短期内降息的可能性极低，支撑加元相对其他主要货币表现强势[2] 技术分析 - 美元兑加元目前处于20日指数移动平均线1.3921下方，该均线呈下行趋势，确立了短期看空格局[5] - 14日相对强弱指数报28，处于超卖区间，表明下行动能已出现过度拉伸迹象[5] - 以1.3543低点至1.4142高点为区间计算，61.8%斐波那契回撤位1.3772构成短期支撑，若收盘跌破将打开下探78.6%回撤位1.3671的空间[5] - 只要价格维持在20日指数移动平均线下方，下行压力将持续，反弹尝试大概率会在该动态阻力位遇阻[5] - 若价格回升至20日指数移动平均线1.3921上方，看空基调将有所缓和，货币对或迎来修正性反弹[5]

GBP/JPY汇率走势与近期驱动因素 - 12月12日亚洲时段，GBP/JPY重拾买盘，回升至198.90上方延续震荡上行 [1] - 汇价短期波动核心焦点为英国后续重要经济数据及日本央行本月货币政策会议 [1] - 在英日央行政策预期分化的背景下，汇价维持高位震荡 [1] 英国经济数据与英镑压力 - 2025年第三季度英国GDP环比仅增长0.1%，低于第二季度的0.3%，复苏疲软 [1] - 9月单月经济出现萎缩，主要受捷豹路虎网络攻击冲击 [1] - 即将公布的月度GDP与工业生产数据将进一步揭示复苏动能，若不及预期或强化市场对英国央行的降息押注，从而压制英镑 [1] - 下周英国还将公布就业、通胀等关键指标，市场对GBP/JPY追高趋于谨慎 [1] 日元贬值压力与支撑因素 - 日元贬值压力是GBP/JPY汇价强势的核心动力 [1] - 日本首相高市早苗推出的21.3万亿日元刺激计划引发债务激增担忧，动摇了财政根基 [1] - 全球风险偏好高位运行，压制了日元等避险资产，为GBP/JPY提供了支撑 [1] - 有外汇分析师指出，日元正遭受财政压力与风险偏好改善的双重挤压，即便有加息预期，短期贬值压力也难以完全释放 [1] 日本央行政策预期与制约 - 市场普遍预期日本央行将在12月18-19日的会议上加息，概率逼近80% [1] - 消息人士透露政策利率可能从0.5%升至0.75% [1] - 这与市场对英国央行12月82%的降息概率形成鲜明对比 [1] - 日本央行的明确加息信号是日元下行的重要制约，显著限制了GBP/JPY的上行动能 [1] - 有策略师指出，在通胀预期上升的背景下，日本央行加息难以推升实际利率，可能无法有效支撑日元 [2] - 数据显示，日元本季度已下跌超过4.5%，在日本央行行长植田和男释放加息信号后，日元对美元仅出现小幅反弹 [2] 技术面分析与关键价位 - 技术面看，GBP/JPY仍呈震荡偏强格局，196-198区间形成有效支撑，月内上升通道完好 [2] - 上行端，若稳固突破199.00整数关口，或指向200.00关键阻力，这是多头延续趋势的重要信号 [2] - 下行端，汇价近期持续上行积累了获利回吐压力，若跌破197.00支撑位，可能触发深度回调，下探196.00与195.50关键支撑 [2] - 整体而言，汇价仍处高位震荡，静待经济数据与央行会议明确方向 [2]

贵金属市场行情 - 北京时间12月12日亚市盘中，现货黄金交投于4216.29美元/盎司附近，较前一交易日收盘价4205.38美元/盎司有所波动，前一交易日收涨1.22% [1] - 同期，现货白银报63.54美元/盎司，前一交易日收涨2.84%；现货铂金报1693.40美元/盎司，前一交易日收涨2.30%；现货钯金报1492.50美元/盎司，前一交易日收涨1.08% [1] - 国内黄金市场，黄金t+d交投于963.50元/克附近，沪金主力交投于968.84元/克附近 [1] - 美元指数交投于98.341附近，前一交易日收跌0.29%，报98.357 [1] 交易所库存与ETF持仓 - 截至12月11日，COMEX黄金库存为1123.32吨，较前一交易日增加0.18吨；COMEX白银库存为14177.51吨，较前一交易日减少18.65吨 [2] - 截至12月11日，SPDR黄金ETF持仓为1050.83吨，较前一个交易日增加4.01吨；SLV白银ETF持仓为16083.16吨，较前一个交易日保持不变 [2] 市场交易结构 - 12月11日延期补偿费支付方向为：Au(t+d)多付空，Ag(t+d)空付多，mAu(t+d)多付空 [3] 宏观经济与地缘政治事件 - 美国上周初请失业金人数创下疫情后最大单周增幅 [7] - 美国财政部加码制裁委内瑞拉，有消息称美国正准备扣押更多运输委石油的船只，导致600万桶石油运输被搁置 [9] - 美众议院有关弹劾特朗普的动议经表决后被搁置 [6] - 莫迪同特朗普就贸易和能源等问题通电话 [4] - 知情人士透露，美乌欧周六将在巴黎举行有关俄乌冲突问题的会议 [8] - 泽连斯基回应领土妥协问题，表示必须通过选举或全民公投表明乌克兰人民的立场 [9] - 匈牙利总理欧尔班据悉考虑转任实权总统 [5] 即将发布的财经数据与事件 - 12月12日将发布德国11月CPI月率终值、英国10月三个月GDP月率、英国10月制造业产出月率、英国10月季调后商品贸易帐、英国10月工业产出月率、法国11月CPI月率终值 [9] - 12月12日将有美联储保尔森、哈玛克、古尔斯比发表讲话 [9][10] - 12月12日将发布加拿大10月批发销售月率 [9] - 次日02:00将发布美国至12月12日当周石油钻井总数 [10]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元在纽约尾盘下跌0.25%至155.63日元，日内走势震荡，最高触及156.16日元，最低跌至154.95日元 [1] - 欧元兑美元上涨0.39%，英镑兑美元微涨0.03% [1] - 美元兑瑞郎显著下跌0.63% [1] 商品货币对表现 - 澳元兑美元下跌0.20%，纽元兑美元下跌0.17% [1] - 美元兑加元下跌0.10% [1] 北欧及中东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.12%，挪威克朗兑美元上涨0.13% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.38% [1] - 波兰兹罗提兑美元上涨0.37%，匈牙利福林兑美元上涨0.28% [1]

美元/印度卢比汇率走势 - 周三交易时段，美元兑印度卢比汇价接近90.00关口，印度卢比呈现走强态势 [1] - 受美联储利率决议前夕市场情绪谨慎影响，印度卢比兑美元汇率呈现进一步升值趋势 [3] - 截至发稿时，衡量美元对一篮子主要货币表现的美元指数小幅下跌，接近99.20水平 [4] 技术分析 - 当前美元/印度卢比价格维持在20日指数移动平均线（位于89.6463）上方，显示出稳固的趋势结构 [6] - 14日相对强弱指数目前读数为62，已从之前的高位回落，表明力度依然较强，但较之前有所缓和 [6] - 若收盘价低于20日指数移动平均线，则可能引发进一步的调整，市场可能会将目光转向前期高点88.97附近 [6] 美印贸易关系 - 美国副贸易代表里克•斯威特将于12月10日至11日访印，旨在推进双方贸易议题的讨论 [1] - 印度方面的一项核心议题是推动美国降低对印度部分出口商品的现有税率，目前相关商品面临高达50%的税率 [3] - 受美印贸易协议前景不确定性影响，近期海外投资者对印度市场的参与度有所下降 [3] 印度市场资金流动 - 截至12月以来的所有交易日，外国机构投资者均呈现净卖出操作，累计净卖出金额达14819.29亿卢比 [3] - 外国机构投资者资金外流态势已延续五个月 [3] 印度国内经济数据 - 印度11月零售消费者价格指数（CPI）数据定于周五发布 [3] - 根据路透社市场调查，预计印度11月零售通胀年率可能升至0.7%，较10月0.25%的增速有所加快 [3] 美联储政策预期 - 根据CME美联储观察工具的数据，市场预期美联储在12月政策会议上降息25个基点的概率较高，这可能成为连续第三次降息 [4] - 市场普遍预计美联储将进一步调整利率，本次决议的关键看点将落在其关于未来政策方向的表述上 [4] - 市场也将重点关注美联储发布的“点阵图”，该图表反映了政策制定者对未来利率走势的集体预测 [4]