贵金属市场行情 - 北京时间12月12日亚市盘中，现货黄金交投于4216.29美元/盎司附近，较前一交易日收盘价4205.38美元/盎司有所波动，前一交易日收涨1.22% [1] - 同期，现货白银报63.54美元/盎司，前一交易日收涨2.84%；现货铂金报1693.40美元/盎司，前一交易日收涨2.30%；现货钯金报1492.50美元/盎司，前一交易日收涨1.08% [1] - 国内黄金市场，黄金t+d交投于963.50元/克附近，沪金主力交投于968.84元/克附近 [1] - 美元指数交投于98.341附近，前一交易日收跌0.29%，报98.357 [1] 交易所库存与ETF持仓 - 截至12月11日，COMEX黄金库存为1123.32吨，较前一交易日增加0.18吨；COMEX白银库存为14177.51吨，较前一交易日减少18.65吨 [2] - 截至12月11日，SPDR黄金ETF持仓为1050.83吨，较前一个交易日增加4.01吨；SLV白银ETF持仓为16083.16吨，较前一个交易日保持不变 [2] 市场交易结构 - 12月11日延期补偿费支付方向为：Au(t+d)多付空，Ag(t+d)空付多，mAu(t+d)多付空 [3] 宏观经济与地缘政治事件 - 美国上周初请失业金人数创下疫情后最大单周增幅 [7] - 美国财政部加码制裁委内瑞拉，有消息称美国正准备扣押更多运输委石油的船只，导致600万桶石油运输被搁置 [9] - 美众议院有关弹劾特朗普的动议经表决后被搁置 [6] - 莫迪同特朗普就贸易和能源等问题通电话 [4] - 知情人士透露，美乌欧周六将在巴黎举行有关俄乌冲突问题的会议 [8] - 泽连斯基回应领土妥协问题，表示必须通过选举或全民公投表明乌克兰人民的立场 [9] - 匈牙利总理欧尔班据悉考虑转任实权总统 [5] 即将发布的财经数据与事件 - 12月12日将发布德国11月CPI月率终值、英国10月三个月GDP月率、英国10月制造业产出月率、英国10月季调后商品贸易帐、英国10月工业产出月率、法国11月CPI月率终值 [9] - 12月12日将有美联储保尔森、哈玛克、古尔斯比发表讲话 [9][10] - 12月12日将发布加拿大10月批发销售月率 [9] - 次日02:00将发布美国至12月12日当周石油钻井总数 [10]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元在纽约尾盘下跌0.25%至155.63日元，日内走势震荡，最高触及156.16日元，最低跌至154.95日元 [1] - 欧元兑美元上涨0.39%，英镑兑美元微涨0.03% [1] - 美元兑瑞郎显著下跌0.63% [1] 商品货币对表现 - 澳元兑美元下跌0.20%，纽元兑美元下跌0.17% [1] - 美元兑加元下跌0.10% [1] 北欧及中东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.12%，挪威克朗兑美元上涨0.13% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.38% [1] - 波兰兹罗提兑美元上涨0.37%，匈牙利福林兑美元上涨0.28% [1]

美元/印度卢比汇率走势 - 周三交易时段，美元兑印度卢比汇价接近90.00关口，印度卢比呈现走强态势 [1] - 受美联储利率决议前夕市场情绪谨慎影响，印度卢比兑美元汇率呈现进一步升值趋势 [3] - 截至发稿时，衡量美元对一篮子主要货币表现的美元指数小幅下跌，接近99.20水平 [4] 技术分析 - 当前美元/印度卢比价格维持在20日指数移动平均线（位于89.6463）上方，显示出稳固的趋势结构 [6] - 14日相对强弱指数目前读数为62，已从之前的高位回落，表明力度依然较强，但较之前有所缓和 [6] - 若收盘价低于20日指数移动平均线，则可能引发进一步的调整，市场可能会将目光转向前期高点88.97附近 [6] 美印贸易关系 - 美国副贸易代表里克•斯威特将于12月10日至11日访印，旨在推进双方贸易议题的讨论 [1] - 印度方面的一项核心议题是推动美国降低对印度部分出口商品的现有税率，目前相关商品面临高达50%的税率 [3] - 受美印贸易协议前景不确定性影响，近期海外投资者对印度市场的参与度有所下降 [3] 印度市场资金流动 - 截至12月以来的所有交易日，外国机构投资者均呈现净卖出操作，累计净卖出金额达14819.29亿卢比 [3] - 外国机构投资者资金外流态势已延续五个月 [3] 印度国内经济数据 - 印度11月零售消费者价格指数（CPI）数据定于周五发布 [3] - 根据路透社市场调查，预计印度11月零售通胀年率可能升至0.7%，较10月0.25%的增速有所加快 [3] 美联储政策预期 - 根据CME美联储观察工具的数据，市场预期美联储在12月政策会议上降息25个基点的概率较高，这可能成为连续第三次降息 [4] - 市场普遍预计美联储将进一步调整利率，本次决议的关键看点将落在其关于未来政策方向的表述上 [4] - 市场也将重点关注美联储发布的“点阵图”，该图表反映了政策制定者对未来利率走势的集体预测 [4]

美元指数日内走势 - 周二纽约尾盘 ICE美元指数上涨0.13% 报99.217点 [1] - 日内走势呈现V型反转 北京时间17:48跌至日低98.954点 随后持续走高 [1] - 在23:00美联储青睐的职位空缺数据发布后快速拉升 刷新日高至99.312点 [1] 彭博美元指数表现 - 彭博美元指数同期上涨0.03% 报1214.47点 [1] - 日内交投区间介于1212.64点至1215.70点之间 [1]

12月9日，黄金在全球金融监管体系中的地位发生根本性变化。随着今年早些时候巴塞尔III"终局"规则 全面落地，黄金从投机资产转化为一类核心货币属性资产，为长期上涨至每盎司1万美元打开可能性。 CWG Markets外汇表示，在新的监管体系下，实物黄金被重新归类为一级高质量流动性资产，可按 100%市值计入流动性并享受0%风险权重，使其在银行资产负债管理中的地位与现金、主权债券等同。 CWG Markets外汇认为，黄金正重新定价全球主权债务泡沫的尾声，这一变化也对应着全球货币体系未 来可能的重置周期。 与此同时，国际清算银行近期警告黄金与股市同步进入"爆炸区间"，黄金自9月以来涨幅接近20%。 CWG Markets外汇认为，这种同步飙升反映了市场对法币体系的深层忧虑，也支撑了部分分析者提出的 长期技术性目标——黄金可能迈向1万美元。推动黄金结构性需求的不仅是市场资金，也包括多个主要 经济体的央行储备再配置行为。部分大型出口国数据亦显示全球贸易格局正在发生位移，顺差扩大叠加 内部经济结构压力，促使其对黄金展现持续、高强度的配置需求。CWG Markets外汇表示，机构资金的 这一长期布局方向，使黄金在未来波动 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：美国4.165、英国4.527、法国3.582等[3] - 主要经济体2年期国债收益率：美国3.576、英国3.806、德国2.156等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西5.432、俄罗斯未给出、南非zar17.042等[3] - 人民币相关汇率：在岸人民币7.072、离岸人民币7.072、人民币中间价7.076等[3] - 主要经济体股指：标普5006846.510、道琼斯工业指数47739.320、纳斯达克23545.900等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数3532.090、欧元区投资级信用债指数265.008等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3924.08，涨跌0.54%；沪深300收盘价4621.75，涨跌0.81%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)14.08，环比变化0.06；上证50 PE(TTM)11.89，环比变化0.03等[4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率 -0.49，环比变化 -0.01；德国DAX 1/PE - 10利率2.51，环比变化 -0.07[4] - 资金流向：A股最新值 -31.13，近5日均值 -360.23；主板最新值 -259.96，近5日均值 -326.76等[4] - 成交金额：沪深两市最新值20366.46，环比变化3108.75；沪深300最新值4967.16，环比变化845.69等[5] - 主力升贴水：IF基差 -8.55，幅度 -0.19%；IH基差 -4.36，幅度 -0.14%；IC基差 -28.37，幅度 -0.40%[5] 国债期货交易数据 - 收盘价：T2303为108.11，TF2303为105.73，T2306为107.91，TF2306为105.75[5] - 涨跌（%）：T2303为0.05%，TF2303为0.01%，T2306为0.04%，TF2306为 -0.01%[5] 资金利率 - R001为1.3718%，日度变化 -13.00BP；R007为1.4940%，日度变化 -1.00BP；SHIBOR - 3M为1.5800%，日度变化0.00BP[5] 市场板块 - 包括国内货币市场、国外货币市场、国内债券市场、国外债券市场、股票市场、汇率市场[5]

美国宏观经济与政策展望 - 预期美国经济明年增长2.4%，核心通胀水平仍接近3% [1] - 预计美国今年还将减息25个基点，明年6月和9月有两次减息 [1] - 担忧美国财政压力加大，未来政府用于国防、老龄化、气候变化及利息支付的开支将增加 [1] 金融市场与资产表现预测 - 预期2026年亚洲股市表现会更好，亚洲市场将吸引更多资本流入 [1] - 指出亚洲是AI现象的制造商 [1] - 预测美元指数（DXY）全年贬值约5%，但明年第一季将非常稳定，第一季仍有下行压力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债最新收益率：美国4.136、英国4.476、法国3.523等[3] - 主要经济体2年期国债最新收益率：美国3.561、英国3.776、德国2.093等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率最新值：巴西5.451、俄罗斯未给出、南非zar16.934等[3] - 人民币相关汇率最新值：在岸人民币7.071、离岸人民币7.069、人民币中间价7.075等[3] - 主要经济体股指最新值：标普500 6870.400、道琼斯工业指数47954.990、纳斯达克23578.130等[3] - 信用债指数最新值：美国投资级信用债指数3535.540、欧元区投资级信用债指数265.875等[3] 股指期货交易数据 - A股及各指数收盘价：A股3902.81、沪深300 4584.54、上证50 3002.01等[4] - A股及各指数涨跌（%）：A股0.70、沪深300 0.84、上证50 0.93等[4] - 各指数估值PE(TTM)：沪深300 14.02、上证50 11.86、中证500 32.35等[4] - 各指数估值环比变化：沪深300 0.06、上证50 0.04、中证500 0.41等[4] - 各指数风险溢价及环比变化：标普500 -0.48（环比-0.05）、德国DAX 2.58（环比-0.05）[4] - 资金流向最新值及近5日均值：A股最新值759.67、近5日均值-395.38等[4] 其他交易数据 - 成交金额最新值及环比变化：沪深两市最新值17257.71、环比变化1768.11等[5] - 主力升贴水基差及幅度：IF基差-10.14、幅度-0.22%等[5] - 国债期货收盘价及涨跌（%）：T2303收盘价108.06、涨跌0.06%等[5] - 资金利率及日度变化：R001 1.3719%（日度变化-12.00BP）等[5]

美元汇率走势预测 - 法国方面预测因美国中期增长前景未受影响，2026年美元将回归 [1] - 策略师报告预计2025年四季度美国增长放缓，未来几周及2026年初令美元承压，但美国中期增长前景未恶化 [1] 主要货币对汇率具体预测 - 预测2026年一季度，欧元兑美元汇率将达1.20，年底将跌至1.14 [1] - 受美国关税政策影响，加元明年或成G10货币中表现最差币种 [1] 新兴市场货币前景 - 预测2026年全年，在美元走强背景下，许多新兴市场货币即期汇率表现将恶化 [1]

中国外汇储备与黄金储备动态 - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，创2016年1月以来新高 [1] - 外汇储备上升反映主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应 [1] - 11月末，中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为中国人民银行连续第13个月增持黄金 [1] - 在外部环境不确定性增加背景下，中国国际储备资产多元化进程继续稳步推进 [1] 黄金市场表现 - 受地缘政治与经济不确定性加剧、美元走弱以及积极的价格动量共同支撑，黄金价格年内创下逾50次历史新高 [1] - 黄金价格年内累计涨幅超60%，有望创1971年以来黄金年度涨幅第四强的纪录 [1]