美元兑瑞郎当前呈低位震荡态势，核心受美瑞央行政策分化驱动，短期聚焦区间博弈，中长期取决于政 策路径与避险情绪演变。12月19日，美元兑瑞郎汇率为0.7945，较前一交易日微涨0.0004，涨跌幅 0.0504%，当日最高0.7948、最低0.7938，昨收与今开均为0.7941。12月以来汇价持续承压，近3个交易 日累计下跌近1%，维持在11月中旬以来的低位区间，整体呈现清晰下行趋势。 美元兑瑞郎汇率的核心驱动源于多方面因素叠加：央行政策分化层面，美联储12月完成年内第三次降 息，基准利率降至3.5%-3.75%，鲍威尔排除加息可能且市场预期2026年延续宽松，显著削弱美元吸引 力，而瑞士央行连续第二次维持0%利率不变，明确回归负利率门槛极高，为瑞郎提供强力支撑；经济 与通胀差异上，瑞士11月CPI同比降至0%触及央行目标下限，虽引发宽松猜测但政策调整概率低，美国 通胀趋近目标则为美联储宽松政策提供空间，加之瑞士经济呈分化韧性，美瑞贸易协议的签订进一步强 化瑞郎支撑；避险属性与市场情绪方面，瑞郎传统避险属性凸显，全球风险情绪升温时资金流入会压制 汇价，但瑞郎过度升值可能引发通缩，使得瑞士央行在抑制升值与规避" ...

中长期来看，汇价核心取决于两大因素：一是英美央行政策分化，英央行持续降息而美联储暂缓宽松或 推动汇价下行，反之则可能维持1.30-1.35震荡；二是英国经济复苏与财政状况，经济疲软将削弱英镑支 撑，复苏超预期则可能缓解贬值压力。全球资本流动等变量亦不可忽视。 英国经济与财政状况增添变数。11月秋季预算案带来220亿英镑财政缓冲，推动投机者削减英镑空头， 助力汇价攀升至1.335以上。但预算案紧缩政策或制约经济增长，且英国9月通胀率3.8%（为英央行目标 两倍），虽预计明年初回落，仍为政策调整带来不确定性。 技术面显示汇价当前多空均衡，短期震荡于1.3350-1.3380区间。1.3350（200日均线）为核心支撑，失 守或回落至1.3200-1.3250；1.3400为关键阻力，突破有望测试1.3450及1.3500。短期均线走平、MACD 动能贴近零轴，需基本面指引打破平衡。 机构对英镑走势分歧明显但整体偏谨慎。百达资产、瑞银均预测明年英镑或小幅下跌，核心逻辑为英国 经济压力及英央行降息削弱利差优势；但也有观点认为，若英央行降息不及预期或美联储释放鸽派信 号，英镑可能短线反弹。 12月18日，英镑兑美元报1 ...

澳元兑美元近期走势与核心驱动 - 2025年12月9日至15日期间，澳元兑美元汇率震荡上行，自12月9日低点累计上涨近0.8%，截至12月15日10时30分报0.6647 [1] - 12月9日澳洲联储利率决议后，澳元当日上涨0.3%至0.6645，3年期澳债收益率飙升11个基点至4.152% [1] - 同期美元指数下挫0.6%至98.6455，带动包括澳元在内的非美货币集体上涨 [1] 货币政策分化是核心驱动因素 - 澳洲联储于12月9日维持基准利率不变，明确排除进一步降息可能并警示未来或加息，立场转向鹰派 [1] - 美联储在12月如期完成年内“三连降”，释放明确鸽派信号，市场普遍预期其2026年将延续宽松进程 [1] - 两大央行政策周期的错位持续强化澳元相对美元的强弱优势 [1] 澳大利亚国内经济与通胀背景 - 澳大利亚10月CPI同比升至3.8%，核心通胀率持续高于2%-3%的目标区间，促使澳联储上调中期通胀预期 [2] - 经济呈现分化态势：三季度GDP因消费疲软表现不佳，未来四年预算赤字预计达1439亿美元 [2] - 劳动力市场保持紧绷，工资价格指数维持相对高位，加剧了澳联储对工资-通胀螺旋的担忧 [2] 技术面分析与关键价位 - 澳元兑美元成功突破多个短期阻力位，当前0.6650一线成为关键争夺点 [2] - RSI指标运行于55附近未达超买区域，MACD指标显示多头动能增强 [2] - 若能站稳0.6650上方，有望向0.6700关口冲击；反之或回调测试0.6630支撑 [2] 后市展望与关注因素 - 澳元兑美元后续走势高度依赖美联储的降息节奏与澳联储的鹰派立场是否延续 [3] - 澳联储后续讲话及通胀、劳动力数据变化将至关重要 [3] - 全球风险情绪、商品价格波动及澳大利亚财政政策变化均可能对汇价产生阶段性影响 [3]

GBP/JPY汇率走势与近期驱动因素 - 12月12日亚洲时段，GBP/JPY重拾买盘，回升至198.90上方延续震荡上行 [1] - 汇价短期波动核心焦点为英国后续重要经济数据及日本央行本月货币政策会议 [1] - 在英日央行政策预期分化的背景下，汇价维持高位震荡 [1] 英国经济数据与英镑压力 - 2025年第三季度英国GDP环比仅增长0.1%，低于第二季度的0.3%，复苏疲软 [1] - 9月单月经济出现萎缩，主要受捷豹路虎网络攻击冲击 [1] - 即将公布的月度GDP与工业生产数据将进一步揭示复苏动能，若不及预期或强化市场对英国央行的降息押注，从而压制英镑 [1] - 下周英国还将公布就业、通胀等关键指标，市场对GBP/JPY追高趋于谨慎 [1] 日元贬值压力与支撑因素 - 日元贬值压力是GBP/JPY汇价强势的核心动力 [1] - 日本首相高市早苗推出的21.3万亿日元刺激计划引发债务激增担忧，动摇了财政根基 [1] - 全球风险偏好高位运行，压制了日元等避险资产，为GBP/JPY提供了支撑 [1] - 有外汇分析师指出，日元正遭受财政压力与风险偏好改善的双重挤压，即便有加息预期，短期贬值压力也难以完全释放 [1] 日本央行政策预期与制约 - 市场普遍预期日本央行将在12月18-19日的会议上加息，概率逼近80% [1] - 消息人士透露政策利率可能从0.5%升至0.75% [1] - 这与市场对英国央行12月82%的降息概率形成鲜明对比 [1] - 日本央行的明确加息信号是日元下行的重要制约，显著限制了GBP/JPY的上行动能 [1] - 有策略师指出，在通胀预期上升的背景下，日本央行加息难以推升实际利率，可能无法有效支撑日元 [2] - 数据显示，日元本季度已下跌超过4.5%，在日本央行行长植田和男释放加息信号后，日元对美元仅出现小幅反弹 [2] 技术面分析与关键价位 - 技术面看，GBP/JPY仍呈震荡偏强格局，196-198区间形成有效支撑，月内上升通道完好 [2] - 上行端，若稳固突破199.00整数关口，或指向200.00关键阻力，这是多头延续趋势的重要信号 [2] - 下行端，汇价近期持续上行积累了获利回吐压力，若跌破197.00支撑位，可能触发深度回调，下探196.00与195.50关键支撑 [2] - 整体而言，汇价仍处高位震荡，静待经济数据与央行会议明确方向 [2]

核心观点 - 2025年12月“超级央行周”后，美联储与加拿大央行的货币政策出现显著分化，成为驱动美元兑加元汇率波动的核心因素[1] - 加拿大央行维持利率不变并展现鹰派倾向，而美联储年内第三次降息，政策差异推动加元兑美元升至9月下旬以来新高，压制美元兑加元走势[1] - 除货币政策外，国际油价低迷、加拿大经济内部分化以及美加贸易政策的不确定性，共同加剧了汇率的短期波动[1][2] 央行政策与市场反应 - 加拿大央行于12月10日维持隔夜利率在2.25%不变，符合市场预期，行长暗示降息周期终结，展现鹰派政策取向[1] - 美联储于12月11日实施年内第三次降息，将利率下调25个基点至3.6%，为近三年最低水平，并暗示短期或维稳，但市场预期2026年将继续降息[1] - 美联储主席鲍威尔提及美国劳动力市场下行风险，加剧了市场对美国经济放缓的担忧，削弱了美元吸引力[1] - 美加货币政策分化直接推动加元兑美元汇率升至9月下旬以来的新高[1] 加拿大经济基本面 - 加拿大劳动力市场表现强劲，11月新增就业5.3万人，远超预期，失业率降至6.5%[1] - 加拿大三季度GDP年化增长率为2.6%，扭转了前值萎缩的局面，其中住宅建筑增长6.7%[1] - 尽管家庭消费连续两个季度收缩构成隐忧，但整体经济韧性坚定了加拿大央行维持利率稳定的决心[1] 商品价格与贸易影响 - 作为商品货币，加元与油价高度相关，2025年油价累计下跌15.2%，布伦特原油价格曾跌破70美元/桶，拖累加拿大原油出口收入，削弱加元支撑[2] - 加拿大原油主要销往美国，使其容易受到美国能源需求及贸易政策扰动，尤其是《美墨加协议》的审查带来了额外不确定性[2] - 美国对加拿大钢铁、铝等产品征收的高额关税冲击了相关行业，贸易政策不确定性抑制了加拿大企业的投资意愿[2] - 加拿大央行也承认经济前景的不确定性较高，将根据形势调整政策[2] 技术分析与机构预测 - 技术面显示，美元兑加元呈震荡特征，自10月触底1.3780后形成的上行通道动能衰减，目前在1.3800关口弱势震荡[2] - 日线图显示，K线位于五日均线之下，MACD形成死叉且空头能量柱扩大，RSI指标中性偏弱但未进入超卖区，显示汇率仍有下探空间[2] - 机构预测，美元兑加元短期核心波动区间为1.3740-1.3830，阻力位在1.3890，支撑位在1.3740和1.3680，若跌破可能下探1.3600[2] 后续关注因素与长期展望 - 后续需重点关注美加贸易差额、加拿大核心通胀数据以及油价走势，这些因素将与政策预期共同主导汇价[2] - 长期来看，美元兑加元汇率走势取决于三大要素：美加政策分化的持续性、油价复苏态势以及加拿大经济复苏的进程[2] - 在全球经济不确定性较高的背景下，美元兑加元的波动性或加剧[2]

近期汇率表现与市场情绪 - 12月12日英镑兑美元报1.3390，当日微涨0.0299%，盘中震荡于1.3384-1.3399区间[1] - 近期英镑表现韧性十足，11月累计上涨0.63%，12月维持震荡偏强[1] - 市场观望情绪浓厚，关键政策窗口临近，美联储与英国央行政策动向成为汇率核心影响因素[1] 汇率走势的主要支撑因素 - 市场对美联储降息押注升温，压制了美元[1] - 英国260亿英镑税收调整方案消除了财政不确定性，提振了英镑信心[1] 经济基本面与通胀对比 - 英国10月CPI同比3.6%，核心通胀3.4%，虽回落但仍高于目标，制约英国央行降息[1] - 美国经济降温但韧性犹存，就业稳定而消费、制造业疲软，强化了美联储宽松预期[1] 市场对央行政策的预期与分歧 - 美元端：CME FedWatch显示美联储12月降息25基点概率达87%，机构预测明年多轮降息，2026年底联邦基金利率或至3.00%-3.25%[1] - 英镑端：市场普遍预期英国央行12月18日降息25基点至3.75%，但内部对通胀风险存分歧，行长贝利本周三演讲将成政策风向标[1] 技术面分析 - 英镑兑美元过去三周沿短期均线上行，10日均线支撑有效[2] - 汇价已突破200日均线1.3326，但在100日均线1.3365遇阻[2] - MACD指标向好，RSI未超买[2] - 上行突破1.3370后有望看向1.3420-1.3450；下行或回踩1.3300，进一步支撑位1.3264[2] 长期展望与机构预测 - 长期来看，英美经济增速差、通胀节奏及央行政策分化主导汇率走势[2] - 机构预测2026年英镑兑美元波动区间为1.31-1.37[2] - 瑞银预计9月达1.40，摩根大通预期3月升至1.39[2] 近期关注数据与事件 - 本周五英国10月GDP、美国JOLTS数据需重点关注，或引发短线波动[2] - 后续焦点集中于美联储本周议息会议与12月18日英国央行决议[2] - 若美联储鸽派降息叠加英国央行按兵不动，英镑兑美元有望上行突破；若英国央行如期降息而美联储释放鹰派信号，汇率或下探区间下沿[2]

全球央行政策动态 - 美联储和瑞士央行已宣布利率决议 英国央行、欧洲央行和日本央行的决议预计将在下周公布[1] - 尽管各国央行通常立场一致 但目前趋势显示全球央行与美联储的政策分歧正在形成[1] 投资前景分析 - 德意志银行的分析师断言“全球再通胀已回归”[1] - 德意志银行的分析师认为美国以外的世界其他地区的投资前景“有趣得多”[1]

澳元兑美元近期汇率表现 - 12月11日，澳元兑美元汇率报0.6668，较前一交易日收盘价微跌0.0009，跌幅0.0749%，当日最高触及0.6678，最低下探0.6657 [1] - 受美联储宣布降息提振，澳元兑美元在决议公布后出现明显上涨 [1] - 自11月下旬以来，澳元兑美元呈现震荡回升态势，此前自去年10月以来的最大跌幅一度扩大至10.2% [1] 驱动汇率的核心货币政策因素 - 美联储于12月11日凌晨宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，完成年内“三连降”，美元指数快速下挫0.6%至98.6455 [2] - 澳洲联储在12月8-9日的会议上连续第三次维持现金利率在3.6%不变，市场预期其立场已转向“鹰派”，并为下一步加息敞开大门 [2] - “美松澳稳”的政策分化格局是近期澳元兑美元走强的重要推手 [2] 澳大利亚国内经济与通胀数据 - 澳大利亚10月整体消费者价格指数同比涨幅升至3.8%，连续第4个月上涨，截尾均值通胀率也升至3.3%，均高于澳央行2-3%的目标区间 [2] - 超预期的通胀数据使市场对澳洲联储降息的预期显著降温，瑞银甚至预测其下一步举措将是加息，最有可能的时间点在2026年第四季度 [2] - 澳大利亚经济复苏出现企稳迹象，11月消费者对未来经济状况的预期指标显著增长，消费需求和房地产市场表现回暖 [2] 影响澳元的外部环境因素 - 作为澳大利亚主要贸易伙伴，中国经济增长稳中有进对澳元形成潜在支撑，中国对铁矿石等大宗商品的需求直接影响澳元走势 [3] - 全球市场风险情绪相对平稳，地缘政治风险未明显升级，一定程度上削弱了美元的避险吸引力 [3] - 澳大利亚面临预算赤字扩大、净债务上升等财政压力，未来四年大宗商品出口可能下降超过1000亿澳元，这些因素或对澳元长期走势构成制约 [3] 后市需关注的核心信号与变量 - 需重点关注澳洲联储后续政策表态，若其明确释放加息信号，有望进一步强化澳元升值动能 [3] - 需关注美联储2026年政策路径预期，若市场预判宽松力度加大，美元或继续走弱，为澳元提供持续支撑 [3] - 需关注澳大利亚通胀数据与中国经济复苏进程，这两大因素直接关联澳元的商品货币属性与出口前景 [3] - 全球贸易局势变化与大宗商品需求波动等潜在变量，也可能导致澳元兑美元出现大幅异动 [3]

市场动态与汇率表现 - 12月10日英镑兑美元实时汇率报1.3296，较前一交易日微跌0.0003，整体呈现窄幅震荡格局 [1] - 美元指数滑落至近一个半月低位附近，为英镑兑美元提供被动提振 [1] - 英镑兑美元自1.3000心理关口反弹后逐步走高，目前稳守100日指数均线(1.3300)之上 [2] 货币政策预期 - 市场对美联储12月会议降息预期持续升温，CME FedWatch工具显示降息25个基点至3.50%-3.75%的概率已升至约89%，较一个月前的63%显著提升 [1] - 英国10月CPI数据从3.8%降至3.6%，让市场进一步预期英国央行可能在下周启动降息周期 [1] - 英国财政大臣宣布每年约260亿英镑的税收调整方案，明确的财政方向使投资者对英国央行短线降息的押注有所降温 [1] 经济基本面 - 经合组织上周上调英国经济增长预期，增强了市场对英国经济中期韧性的信心 [1] - 中长期而言，英国经济复苏力度与美国通胀回落速度的相对变化，将决定英镑兑美元的趋势方向 [2] 技术分析 - 技术指标方面，MACD动能放缓但仍在零轴上方运行，RSI指标报61，处于中性偏强区域且未达超买状态 [2] - 阻力方面，上方1.3348(布林带上轨)至1.3400区间构成强阻力带，与前期密集成交区重叠 [2] - 支撑方面，1.3300关口及1.3260水平为关键支撑，若跌破1.3260可能触发回调至1.3180附近 [2] 市场情绪与短期驱动 - 投资者正密切等待美联储会议声明及经济预测，以明确未来降息路径 [1] - 当前市场普遍倾向等待关键数据指引，美国ADP就业变化、JOLTS职位空缺等就业相关数据将成为新的交易动能来源 [1] - 交易员在重要数据发布前保持谨慎，导致英镑兑美元难以形成明确趋势，短期维持区间震荡特征 [1] 未来走势展望 - 短期走势将围绕英美两国央行政策差异展开，若美联储释放更偏鸽的信号，而英国央行降息预期维持温和，货币对可能维持高位震荡或扩大上行区间 [2] - 反之，若英国央行释放明确宽松信号，英镑上涨动能将显著受限 [2] - 机构普遍认为，若美联储政策声明偏鸽派，英镑有望获得进一步支撑，但若无法突破关键阻力区间，仍将维持震荡格局 [2]

全球央行政策动向 - 美联储将于12月12日至13日举行议息会议，市场预期其可能再次降息，政策讨论焦点集中在劳动力市场状况[2] - 日本央行将于12月19日公布利率决议，行长植田和男发出明确信号暗示可能很快加息[7] - 市场预期日本政府预算赤字将扩大且央行将再次加息，导致日本国债收益率今年以来一路飙升[2] 宏观经济数据与预期 - 美国11月制造业活动因订单疲软连续第四个月萎缩，且收缩幅度为四个月来最大[2] - 美联储下周政策会议前将参考核心通胀指标PCE物价指数，预计本周五报告将显示通胀压力依然顽固[2] - 本周将公布11月ADP私营部门就业报告及12月消费者信心指数初值，为利率路径提供进一步线索[2] - 全球宏观经济环境被认为仍有利于投资者承担风险，因美联储可能再次降息且主要政府财政政策比预期更有利于经济增长[3] 主要资产价格表现 - 美股指期货集体走低，标普500期货和纳斯达克100期货均跌0.07%，道琼斯期货跌0.1%[4] - 欧洲斯托克50指数开盘涨0.1%，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数和法国CAC 40指数均跌0.1%[4] - 日经225指数收盘几无变动报49303.45点，日本东证指数收涨0.1%报3341.06点，韩国首尔综指收盘涨1.9%报3994.93点[4] - 10年期美国国债收益率基本持平为4.08%，日本基准10年期国债收益率在拍卖后下跌2个基点至1.855%[3][4] - 美元指数基本持平为99.4，日元兑美元下跌0.2%至155.76[4] - 现货黄金下跌0.6%至每盎司4206.48美元，现货白银跌超1.2%至57.27美元/盎司[4][9] - 比特币上涨0.7%至87053.6美元，以太坊价格上涨0.5%至2806.78美元[4] 特定市场动态 - 日本国债拍卖需求强劲，推动国债价格上涨，今年最后一次10年期日本国债拍卖需求明显高于过去一年平均水平[2][3] - 日本将于周四拍卖30年期国债[3] - 周一加密货币价格暴跌导致近10亿美元杠杆加密货币头寸被清算，但随后止跌反弹[13] - 现货白银因六天上涨行情进入超买区域后高位回落[9]