亚马逊（AMZN）目前跌0.9%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）维持超过0.9%的跌幅，苹果（AAPL）涨幅收窄至 不足0.2%。美国财政部长贝森特宣称，欧盟在与美国进入贸易谈判前需要先解决一些"内部事务"，特别提到部分国 家征收的数字服务税。美国长期反对外国征收数字服务税，历届政府均认为该税种不公平地针对美国科技巨头，如 亚马逊和谷歌母公司Alphabet Inc.。贝森特特别提到法国和意大利。 亚马逊 amazon 概览 对比 财务信息 NASDAQ: AMZN : 市场概况 > 亚马逊 186.01 USD + 关注 -1.69 (0.90%) ↓ 今天 4月29日 GMT-4 上午11:33 • 免责声明 YTD 1 天 5天 1 个月 6 个月 1年 5 年 最大 188 昨日 收盘价 187 187.70 186 185 184- 下午2:00 上午10:00 下午4:00 下午12:00 开盘 1.97万亿 52 周高点 242.52 183.99 市值 最高 33.66 52 周低点 151.61 187.14 市盈率 股息收益率 最低 183.68 Alphabet Inc Cla ...

城市投资格局与趋势 - 北上深杭投资格局已定，马太效应加剧，北京、上海、深圳稳居500强企业区域投资前三，深圳与上海差距缩小[1][2] - 广州投资吸引力下降，占比从2018年10%降至2024年4.9%，杭苏快速崛起成为第四城和第五城[5] - 世界500强投资倾向与城市等级正相关，一线和新一线城市占据70%投资量[5] - 投资地域呈现向长江沿岸和东部沿海聚集态势[8] 产业投资热点 - 500强企业投资集中在AI、芯片半导体、新能源领域，芯片半导体和新能源连续四年最具吸引力[11] - 深圳在半导体和AI领域引领发展，投资事件全国前二[12] - 常州依靠新能源产业跻身万亿俱乐部，2018-2024年获500强投资87次，吸引力全国TOP19[13] - 广州产业转型滞后，传统领域占比高，新兴赛道生态缺失，投资事件仅为深圳1/3[13] 黑马城市案例 - 珠海和厦门是唯二进入TOP20的非万亿城市，珠海为最大黑马[17] - 珠海2018-2024年吸引腾讯、阿里等巨头投资，部分项目金额达468亿港元[18] - 珠海布局集成电路、新能源等产业集群，2023年集成电路营收159.20亿元，规模全省第三[18] - 格力集团贡献珠海近70%投资事件，2019年首次入围500强后连续上榜[23] 城市投资方法论 - 深化区位优势：如珠海通过港珠澳大桥和横琴粤澳合作区提升战略价值[25][26] - 锚定高潜力赛道：聚焦AI、量子计算等前沿领域，如半导体材料国产化[27] - 培育总部经济：北京因500强总部数量最多（联想、小米等）连续霸占投资榜首[16][28] 数据与行业排名 - 2018-2024年投资热点行业变化：芯片半导体、新能源、AI持续占据前三[12] - 珠海芯片半导体投资领先，汽车制造、生物技术、新能源位居前五[19] - 横琴注册企业达65000家，包括100+世界500强和120+中国500强企业[25]

跨境ETF市场总览 - 截至2025年3月3日，跨境ETF总规模近4700亿元，其中投资香港市场的ETF规模约3200亿元，占比68%，投资美国市场的ETF规模约1300亿元，占比28% [2] - 香港市场是内地投资者跨境投资的首选地，其行业结构正发生变化，新经济领域如互联网科技、医疗健康、新能源和高端制造正在崛起，为市场注入新活力 [2] - 投资港股的跨境ETF主要跟踪宽基、互联网科技、医药、红利、高股息等指数 [2] 恒生指数及相关ETF - 恒生指数是香港最早最具代表性的宽基指数，由83只规模最大、交易最活跃的成分股组成，包含腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米等公司 [3] - 指数行业分布显示科技、消费等新经济板块占比提升，金融、地产板块占比下降 [3] - 目前有4只跨境ETF跟踪该指数，合计管理规模236亿元，其中规模最大的华夏恒生ETF规模近180亿元 [5][6] 恒生中国企业指数及相关ETF - 恒生中国企业指数反映在港上市的50家内地企业整体表现，前十大重仓股包含阿里巴巴、建设银行、工商银行、中国移动、比亚迪、中国平安等龙头公司 [6] - 指数前三大权重行业为非必需消费、金融、资讯科技，合计占比超80% [7] - 目前有4只跨境ETF跟踪该指数，合计管理规模近120亿元，其中规模最大的易方达恒生H股ETF规模近100亿元 [9][10] 港股通50指数及相关ETF - 港股通50(HKD)指数选取港股通范围内最大50家上市公司证券作为样本，以反映大市值证券整体表现 [10] - 与恒生指数相比，其前三大权重行业相同但权重不同，例如金融业占比38%，高于恒生指数的31% [12] - 目前有3只跨境ETF跟踪该指数，合计管理规模28亿元，其中规模最大的一只ETF规模超27亿元 [12]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.16%或36.15点，报22008.11点，全日成交额1776.58亿港元；恒生国企指数跌0.15%，报8067.94点；恒生科技指数涨0.62%，报5019.73点 [1] - 华泰证券指出，坚定看好港股相对收益表现，原因是科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎，市场或对内需政策存在预期 [1] 蓝筹股表现 - 药明康德一季度实现营业收入约96.55亿元，同比增长20.96%；归母净利润约36.72亿元，同比增长89.06%，公司维持年初制定的全年业绩指引，预计2025年持续经营业务收入将实现10-15%的双位数增长 [2] - 阿里健康涨7.16%，报4.94港元，贡献恒指3.46点；吉利汽车涨4.18%，报16.46港元，贡献恒指6.61点；创科实业跌2.35%，报76.95港元，拖累恒指4.49点；中海油跌1.53%，报16.74港元，拖累恒指6.69点 [2] 热门板块表现 消费股 - 毛戈平涨8.92%，报108.7港元；呷哺呷哺涨7.25%，报0.74港元；奈雪的茶涨8.16%，报1.06港元；上美股份涨7.88%，报70.5港元；老铺黄金涨6.59%，报760港元 [3] - 国信证券指出，本轮新消费应以"新质消费"来理解，品牌逆势破局的关键点在于对新的消费需求洞察后，从品质、情绪价值和实用痛点三个维度实现了产品的升级创新 [3] 茶饮股 - 沪上阿姨4月28日起正式开启招股，全球发行241.13万股，每股招股价95.57至113.12港元，截至下午4点半左右，沪上阿姨孖展额已增至102.98亿元，孖展倍数达377.51倍 [4] - 国金证券表示，近期头部茶饮企业陆续上市，行业竞争加剧背景下，看好低价格带格局稳定赛道，以及中价格带产品性价比高供应链扎实的企业 [4] 汽车股 - 零跑汽车涨8.08%，报54.85港元；蔚来-SW涨4.91%，报33.15港元；吉利汽车涨4.18%，报16.46港元；理想汽车-W涨1.95%，报94.25港元 [4] - 美国总统特朗普将在当地时间4月29日采取措施，以降低其汽车关税所带来的冲击，具体措施包括对在本土制造汽车所用的部分进口零部件减免关税 [5] - 零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明及一致行动人傅利泉夫妇在今年4月持续增持，本次增持达680.96万股、金额超3亿港元 [5] 生物医药股 - 云顶新耀-B涨9.75%，报48.95港元；乐普生物-B涨8.49%，报4.6港元；歌礼制药-B涨8.09%，报6.68港元；药明康德涨4.21%，报60.65港元 [6] - 国金证券研报指出，美国癌症研究协会（AACR）年会正在召开，5月美国临床肿瘤学会（ASCO）年会即将举办，持续关注中国创新药企业临床数据口头报告和壁报内容，可能进一步催化创新药板块行情 [6] 热门异动股 - 耀才证券金融涨31.53%，报7.3港元，蚂蚁集团全资子公司上海云进计划以3.28港元/股的价格，收购耀才证券控股股东新长明控股持有的50.55%公司股份，总对价约为28.14亿港元 [7] - 地平线机器人-W涨13.71%，报6.47港元，招银国际预计2027年公司收入将达到人民币84亿元，2024-2027年年复合增长率为52.2% [8] - 汇丰控股涨3.03%，报88.35港元，公司2025年第一季度收入176.49亿美元，同比减少14.95%；净利息收益83.02亿美元，同比减少4.06%；除税后利润75.7亿美元，同比减少30.15%，拟展开最多达30亿美元的股份回购 [9] - 青岛啤酒股份跌4.07%，报54.25港元，公司2025年第一季度营业收入约104.455亿元，同比增长2.91%；归属于上市公司股东的净利润约17.1亿元，同比增长7.08% [10]

港股市场表现 - 4月29日港股市场反弹 医药和乘用车板块活跃 恒生科技指数高开后震荡上扬 [1] - 截至10:40恒生科技指数涨1.52% 恒生科技指数ETF（513180）盘中折价-0.5% [1] - 恒生科技成分股中阿里健康涨超8% 蔚来和理想汽车涨超3% 美团和京东集团上涨近4% [1] 恒生科技估值 - 截至4月28日恒生科技PE-TTM为20.90倍 位于近5年13%分位数 估值低于过去5年八成以上时间 [1] 行业动态 - 药明康德一季度净利润大增89% 带动医药板块做多热情 [1] - 美国汽车关税或缓和 汽车板块迎来喘息机会 [1] 资金面分析 - 高盛将2025年南下资金流入预测从750亿美元上调至1100亿美元 提升幅度近5成 看好南向资金加速流入港股市场 [1] - 美国上市的内资企业或寻求在港股双重主要上市 以获得南下资金流动性支持 [1] 高盛报告要点 - 对潜在ADR退市风险的担忧可能加速在美上市大型中国公司回归进程 [2] - 阿里巴巴转换为双重主要上市后获得200亿美元南下资金买入 为其他二次上市公司树立榜样 [2] - 假设其他符合条件的港股二次上市公司效仿并纳入港股通 可能带来170亿美元额外南下资金买入 [2]

市场表现 - 大盘整体微跌，收盘时仍处于5.1星级水平 [1] - 沪深300微跌，小盘股跌幅较大 [2] - 价值风格（如红利）在市场下跌时表现坚挺，略有上涨 [3] - 成长风格下跌 [4] - 港股近期表现优于A股，上周港股上涨超2.5%，港股科技指数上涨超5% [5][6] - 港股在市场回调时波动大于A股，反弹时弹性更高 [7] 消费行业分类 - 消费行业分为必需消费和可选消费 [8] - **必需消费**：包括食品饮料（酒、乳制品、肉制品等），对应指数为中证消费，主要投资沪深300和中证500中的大中盘必需消费股票 [9][10][11] - 必需消费受经济周期影响较小，近期因主营业务在内地，不受关税提升影响，中证消费指数连续三个月上涨 [12][13][14] - 必需消费子行业包括食品饮料指数、白酒指数等 [15] - **可选消费**：包括汽车、家电、传媒娱乐（如新能源汽车、游戏、广告） [16][17] - 部分港股科技股（如腾讯）因收入来自广告和游戏，也被归类为可选消费 [18][19][20] - 消费50、消费龙头等指数同时覆盖必需和可选消费 [22] - 港股常见消费指数（如恒生消费、沪港深消费50）也同时投资两类消费 [23][24] 消费行业历史表现 - 2018年底-2020年初消费行业低估，2020-2021年大幅上涨，白酒和消费50收益率超50%，主动优选基金收益达120% [25] - 2021年初消费行业高估后回落，2023-2024年重回低估 [25] - 今年春节后港股消费指数上涨10-20%，部分已回归正常估值，A股中证消费仍处低估 [25] 港股与A股消费对比 - 港股消费指数弹性更高，近期表现优于A股 [5][6][7] - 港股部分消费指数已回归正常估值，A股中证消费仍低估 [25] 月薪宝组合调整 - 月薪宝组合门槛下调至200元，开放定投功能 [27][28] - 采用40:60股债均衡策略，通过再平衡实现超额收益 [28] - 适合养老、教育等定期现金流需求，当前市场5.1星级适合投资 [29] 黄金投资相关 - 螺丝钉黄金牛熊信号板每周一更新，帮助判断黄金估值 [31] - 4月29日直播将讨论黄金历史波动、收益率及当前估值 [25][31] 估值表数据 - 绿色品种为低估适合定投（如中证消费、中证白酒），黄色为正常估值，红色为高估 [35][37] - 中证消费市盈率27.67，市净率3.57，股息率3.26% [35] - 港股科技指数市盈率39.67，市净率3.30，股息率0.64% [35]

日本东证指数ETF表现 - 4月28日日本东证指数ETF（513899）溢价率跌至-0.33%，出现折价现象 [1][8] - 挂钩日本和美国股市的跨境ETF溢价率普遍降至1%以下，去年曾一度飙升至20% [1] - 日元年初至今大幅升值，跨境ETF实际表现强于指数本身 [1] 美股跨境ETF市场动态 - 美国50ETF（513850）规模超20亿元，年初至今累计跌幅达11%，4月28日溢价率收窄至0.78% [1] - 该ETF追踪MSCI USA 50指数，成分股与标普500前50大权重股高度重合，表现弱势与科技龙头动能转弱有关 [3] - 关税战爆发后境内投资者对美股ETF持观望态度，暂停定投 [3] 美股市场现状与机构观点 - 标普500指数从6100点高位跌至4834点，回调幅度近20%，进入技术性熊市 [3] - 美元指数大跌10%，全球投资者阶段性抛弃美元资产 [3] - 摩根士丹利认为标普500处于5000~5500点区间震荡，关税政策灵活性是积极信号 [4] - 高盛指出外国投资者3月以来累计卖出约600亿美元美股，美国资产拥挤交易严重 [5] - 标普500成分股中46%公司盈利超预期，10%大幅低于预期，盈利未大幅下修 [5] 美股潜在支撑因素 - 企业回购禁止期结束，4~5月为全年第三强回购窗口，今年已获批回购规模达3771亿美元 [6] - 高盛预计全年回购授权达1.45万亿美元，执行规模1.16万亿美元，养老金调仓将带来150亿美元买盘 [6] - 苹果、Meta和亚马逊等科技巨头财报受关注，苹果计划转移iPhone生产线至印度 [7] 日本股市与日元前景 - 日经225指数从30000点反弹至35000点以上，日元年初至今对美元升值约7% [1][10] - 日本春斗薪资谈判或争取5%增长，家庭实际收入增加将支撑通胀 [10] - 日本公司治理改革吸引国际资金，NISA制度推动本土散户资金流入 [11] - 日元计价标普500指数和"科技七巨头"年初至今分别下跌19%和30%，促使NISA资金回流日本市场 [11] - 摩根资产管理指出日元套利交易反转，国际资金分散美元资产，日本股市估值吸引力提升 [12]

上周，现货黄金走势可谓是大起大落，日内交易多次出现近100美元的幅度在波动，一度将金价推至3500上方，最终收报于3316.26美元。今日欧市盘中， 黄金大幅下跌，目前在3282美元附近徘徊。 "超级周"来袭！ 上周，美股市场全线反攻，道指涨2.48%，标普500指数涨4.59%，纳指涨6.73%。但华尔街机构对美股后市的展望并不乐观，美银全球策略师Michael Hartnett在最新的报告中指出，基于美元持续贬值预期、市场不确定性加剧，建议投资者逢高卖出美股。 本周，投资者们将面临三个重大事件。 第一件大事，当然还是有关特朗普的政策及关税谈判。 有消息称，日本经济再生担当大臣、与美国贸易谈判的日方首席代表赤泽亮正计划于4月30日至5月2日访美，会见美国财政部长贝森特等特朗普政府的官 员，进行第二轮美日谈判。 而特朗普第二任期将在4月30日满百日，届时他将公布第二个百日计划。考虑到他执政的第一个100天引发了市场混乱，并招致了广泛批评，他可能想办法 带给市场一些好消息。市场认为关税已达峰值，特朗普将被迫降低对中国的关税。 哈佛大学教授、前美国财长劳伦斯·萨默斯评价称，"特朗普2.0政府"的"执政百日"，可能 ...

公司业务与产品 - Yandex Auto是面向驾驶和乘客的车载信息娱乐平台 基于手机端 居家端和电脑端服务衍生 通过AI助手Alisa提供智能语音交互界面 涵盖影音娱乐 地图导航 停车加油 搜索天气等服务 并集成Yandex GPT大模型能力[1][5] - 平台提供两种集成方案：将Yandex服务融入Android Automotive OS制造商界面 或提供完整的Yandex界面并预装管理工具及AI助手Alisa[8] - AI助手Alisa月活跃用户超7000万 由Yandex GPT大型语言模型支持 可处理车窗控制 车门解锁 座椅加热 灯光调节等车辆控制任务 支持离线操作[9] - 平台与Yandex智能家居生态系统集成 支持远程控制汽车功能 如提前热车 启动家居空调等跨设备联动[11] 市场机会与用户规模 - Yandex在俄罗斯拥有超1亿用户 付费订阅用户近4000万 用户主要为城市白领和中高收入阶层[7] - 俄罗斯互联网用户中97%以不同形式存在于Yandex生态体系中[3] - 俄罗斯汽车消费者最希望预装的5个车内应用均为Yandex优势领域：地图 搜索 天气 音乐和语音助手[3] - 47%俄罗斯人考虑购买中国汽车 67%希望了解更多中国汽车信息[7] 合作模式与客户群体 - 目标市场为俄罗斯和中亚俄语区 已与俄罗斯第一品牌拉达及部分中国前十车企达成合作 包括已上车和开发中项目[8] - 合作价值包括提供4000万潜在用户资源 用户画像与中国车企出海目标客户高度重合[7] - 为车企提供进入俄罗斯和中亚俄语市场的现成解决方案 包括本地化技术支持和生态体系整合[1][7] 竞争优势与市场定位 - Yandex是俄罗斯全场景生态系统科技企业 业务覆盖搜索引擎 翻译软件 浏览器 影音娱乐 地图导航 生活服务 点评外卖 电商 自动驾驶 网约车等多元领域[3] - 俄罗斯本土在座舱体验领域缺乏投入企业 中国车企在俄销售火爆部分得益于智能座舱的创新体验[11] - 账号体系支持全设备多场景通用 消费积分可在整体生态体系中流转[5]

科技行业职场文化转变 - 科技行业从提供铁饭碗、丰厚福利转向与普通行业无异 员工面临裁员恐惧、工作时间延长、工作量增加但薪水停滞 [1] - Meta以绩效为由裁减5%员工并收紧差旅政策 亚马逊实施电脑实时监控 谷歌停止部分离职岗位补招 [1] - 曾引领职场文化的乒乓球桌、海外团建等福利逐渐消失 对经历黄金时期的员工形成剧烈逆转 [1][4] 人才市场供需变化 - 从"被雇佣却无事可做"到员工需承担多个被裁同事工作 重新聘用者不再享有加薪或股票奖励 [2] - 疫情期间科技行业过度招聘 Meta、Salesforce等巨头承认人员冗余 2022年起引发大规模裁员潮 [2] - 资深员工表示公司不再提供稳定职业保障 2022年前员工普遍认为自身不可替代 [2] 公司管理理念调整 - 管理层更注重迎合华尔街需求 尽管收入强劲但高成本AI投资对现金流造成压力 [5] - Meta CEO提出注入"阳刚之气"文化 谷歌创始人称每周工作60小时是"理想状态" [6] - AWS团队客户量激增却不被允许增员 产品经理被迫亲自编写十年未碰的代码 [6] 组织结构与效率改革 - 推行扁平化管理削减层级 有管理者需直接管理30名下属 因AI技术引入压缩架构被认为更高效 [10] - 2025年初超100家科技公司裁员 影响超5万名员工 裁员成为行业新常态 [10] - 人力资源专家指出行业普遍讨论提升人均营收而非总营收 [9] 员工监控与办公政策 - 亚马逊加强员工监控 软件可记录击键、截屏 AWS员工收到远程查看警告 [11] - 亚马逊要求白领每周五天到岗 谷歌要求部分远程员工每周三天坐班否则离职 [13] - 公司称监控为保护敏感信息 返岗政策为促进协作 [11][13] 薪酬与福利变化 - 跳槽加薪谈判空间缩小 有案例显示要求12%加薪导致offer撤回 [14] - AI领域博士薪酬激增 非AI背景员工更倾向维持现状 [14] - 公司倾向提供短期非保障型薪酬如奖金 便于控制支出 [14] 福利削减与士气影响 - 谷歌取消"金钱雨"、品酒会等娱乐预算 免费餐厅营业时间缩短 [15][17] - Meta取消免费洗衣服务 差旅限制为每年四次 团队纪念品预算削减 [17] - 零食质量数量下降 牛肉干和能量饮料消失 福利削减显著打击士气 [17][18] 企业文化价值观转变 - 谷歌取消从弱势群体招聘目标 员工称DEI理念剧变造成"精神创伤" [20] - 前人事员工指出公司公开宣扬的原则已面目全非 [20] - 扎克伯格表示不再参与员工问答环节 称非时间最佳利用方式 [18]