化工板块表现 - 化工指数全面上涨 化工原料指数累计上涨3.31%、化工机械指数累计上涨1.06%、化学制药指数累计上涨1.06%、农药化肥指数累计上涨2.54% [1] 石油板块表现 - 石油指数全面下跌 石油加工指数累计下跌0.91%、石油开采指数累计下跌3.26%、石油贸易指数累计下跌6.96% [1] 国际原油价格变动 - 纽约商品交易所WTI主力合约结算价格为65.52美元/桶 较6月20日下跌12.56% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价格为67.77美元/桶 较6月20日下跌12% [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五名 丁酮上涨101.77%、液氯上涨7.35%、丙烯酸异辛酯上涨5.71%、页岩油上涨5.65%、苯胺上涨5.65% [1] - 跌幅前五名 美国轻质原油下跌12.56%、维生素D3下跌12.50%、布伦特原油下跌12.00%、维生素VE下跌9.33%、丙烷下跌9.17% [1] 资本市场化企表现 - 涨幅前五名上市化企 大东南上涨50%、泰和科技上涨48.09%、天晟新材上涨31.41%、兴业股份上涨30.93%、新亚强上涨29.74% [2] - 跌幅前五名上市化企 通源石油下跌19.75%、金牛化工下跌14.44%、贝肯能源下跌17.74%、潜能恒信下跌14.08%、国际实业下跌13.46% [2]

大连绿色石化产业推介会 - 大连市推动石化产业向高端化、数智化、绿色化转型 围绕深度开发"原字号"加快补链延链强链 [1] - 大连与天津将共同培育石化产业新质生产力 加强科研院所协同创新和绿色石化产业集群建设 [1] - 两市计划在技术创新、产业协同、园区改革和科技成果转化等方面强化合作 开展绿色石化产业领域"揭榜挂帅" [1] 长兴岛石化产业优势 - 长兴岛是国家级石化产业基地 具备雄厚产业基础、国际化公用工程配套、深水港口等优势 [2] - 重点发展五大领域：夯实炼化能力、增强高端化学品供给、深化科技创新合作、建设氢基能源示范基地、建设千万吨级甲醇战略储备基地 [2] - 多家国际企业代表对长兴岛发展成果表示认可 包括美国西湖化学、沙特阿美等 [2] 产业合作与拓展 - 恒力集团、鼎际得石化等6家企业分享投资大连的成果 对长兴岛未来发展寄予厚望 [1] - 调研国家超算天津中心洽谈信创智算项目 计划赋能绿色石化技术、高端化工新材料等领域 [2] - 探讨算力中心应用场景 推动高端船舶海工装备设计制造及信创产业链招商合作 [2]

消费 - 汽车批发零售销量季节性回升，纺服需求边际修复，游乐消费旺盛[6] - 农产品价格下行，茅台价格连续五周回落，21年飞天茅台散装价格环比下跌6.8% [6] - 电影消费小幅回落，海南旅游价格指数环比下跌2.8% [6] 投资 - 截至6月28日，新增专项债累计发行2.16万亿元，发行进度较快[17] - 30城新房成交面积季末回升但节奏慢于往年，同比降至-15.8%，二手房成交回落[17] - 沥青开工率回升，基建开工进度加快，房建建设进度边际改善[17] 进出口 - 海外需求平稳，韩国出口和从中国进口同比改善，港口运力恢复但运货量未明显改善[22] - 出口运价上涨2.0%，BDI指数下跌12.4%，需求端表现平淡[22] 生产与库存 - 高温带动耗煤回升，钢铁、石化等行业大多承压，光伏表现较佳[31][32][33] - 中下游行业以补库为主，港口煤炭库存刷新年内最低值[41] 物价与流动性 - CPI和PPI整体下跌，南华价格指数环比下跌1.1%，原油价格跌幅超10% [46] - 美元指数降至98以下，央行净投放10672亿元呵护资金面[55]

纯苯期货和期权上市 - 大商所发布通知，纯苯期货和期权将分别于2025年7月8日挂牌交易 [1] - 纯苯期货和期权上市将重塑这一关键化工品的定价逻辑，推动"中国价格信号"的产业变革 [1] - 产业链企业如盛虹石化、中化化销等对纯苯期货和期权上市充满期待 [1] 盛虹石化的运营模式 - 盛虹石化以炼化一体化为基石，深度布局高端化学品及新材料全产业链 [3] - 公司形成"硬件安全+金融安全"的双轮驱动模式，包括中央控制室的毫秒级预警系统和覆盖原油采购至终端销售的期货套保体系 [3] - 公司已深度参与多个化工期货品种套保，期货工具成为其风险管理体系的核心 [4] 纯苯市场现状 - 纯苯是化工产业链的核心中间体，连接石油、煤炭两大基础能源和合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大支柱产业 [5] - 近年来受国际原油价格震荡等因素影响，国内纯苯市场价格波动剧烈 [5] - 2024年福建古雷石化20万吨纯苯装置检修导致华东库存骤降15%，纯苯价格半月内暴涨20% [6] - 2025年以来纯苯价格从7780元/吨跌至5375元/吨，跌幅达31% [6] 产业链企业面临的挑战 - 纯苯年均30%的价格波动率导致企业陷入生产经营困境 [6] - 2024年三季度纯苯现货价格单周暴跌800元/吨，致使企业现货销售渠道受阻 [6] - 芳烃产业链新的变化打破了上下游产品原本相对稳定平衡的市场价格传导机制和利润分配格局 [7] - 产业链利润挤压可能导致部分环节被迫降负，引发系统性风险 [8] 企业应对价格波动的措施 - 盛虹石化通过长约锁价与现货调剂的协同运作来避险，与下游签订的年约采用"均价+升贴水"定价模式，锁定了60%～80%的产能 [10] - 中化化销采取灵活经营策略，通过长约协议、美金货与内贸货的灵活调配降低价格波动影响 [10] - 部分企业尝试通过苯乙烯期货对冲、采销远期月度均价货及纸货交易等方式应对价格波动风险 [11] 纯苯期货和期权上市的意义 - 期货工具可实现价格风险的系统性对冲，通过套期保值能够锁定原料采购成本和产品销售价格 [11] - 纯苯期货上市后，产业链利润可以重新合理分配，对生产厂家和下游厂家都有利 [11] - 纯苯期货及期权的上市是企业规避价格风险的"刚需工具"，更是产业从"粗放博弈"向"精细化管理"转型的关键节点 [12] - 期货市场综合反映了宏观政策、投产计划等各方面市场信息，锚定期货价格信号可帮助生产企业预判供需变化 [12] 中国纯苯定价权 - 2024年我国进口纯苯约431万吨，对外依存度为15%，进口主要来自韩国，约占总进口的50% [14] - 当前全球纯苯贸易以美元计价为主，国际定价长期被欧美等地的能源化工巨头把持 [16] - 中国纯苯进口仍主要采用FOB韩国的离岸价定价模式，国内企业在价格谈判中缺乏话语权 [16] - 纯苯内外盘价格倒挂已成常态，2024年价差曾超过500元/吨 [17] 企业对纯苯期货的参与计划 - 中化化销将以合规为底线，运用纯苯期货管理库存与贸易环节风险，根据市场情况适时参与交割 [21] - 东北中石油国际事业有限公司计划基于月度产销计划，以一定的套保比例对冲价格波动风险 [21] - 盛虹石化将采取三步策略：建立专业团队，初期以10%～20%产能开展套期保值；探索"期货点价+期权保护"组合模式；积极申请交割厂库资质 [22]

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【伊以冲突结束原油价跌，聚烯烃市场多因素交织】伊以冲突结束，中东地缘冲突降温，本周原油价格 大幅回落。WTI原油下跌13.70%，Brent原油下跌14.10%，成本端价格支撑松动。 聚乙烯周度跌幅呈现 成本＞期货＞现货，聚丙烯周度涨幅为期货＞现货＞成本。 成本端，煤价上涨1.48%，甲醇下跌 0.90%，乙烯上涨3.22%，丙烯上涨3.30%，丙烷下跌9.02%。 供应端，PE产能利用率79.72%，环比涨 2.07%，同比去年涨1.92%，较5年同期降2.67%；PP产能利用率78.74%，环比降3.94%，同比去年涨 11.77%，较5年同期降9.70%。7月仅大榭石化二期油制PP有45万吨产能投放计划。 进出口方面，5月国 内PE进口106.82万吨，环比4月降15.21%，同比去年涨4.84%；PP进口16.74万吨，环比4月降6.70%，同 比去年降12.60%，进口利润下降，PE进口端压力减小。5月PE出口10.51万吨，环比4月涨12.67%，同比 涨40.53%；PP出口27.66万吨，环比4月涨9.33%，同比涨35.89%，PP ...

核心观点 - 5月工业企业利润当月同比大幅回落11.9个百分点至9%，主要源于成本、费用压力增大，两者对整体利润同比的拖累分别上行6.5个百分点至-9.7%、5.9个百分点至-1.7% [3][9] - 营收对利润增速的支撑回落，实际营业收入当月同比下行1.2个百分点至4.2%，对整体利润增速的贡献回落至3.4% [3][9] - 5月工业企业成本率85.9%，同比上行40个基点，煤炭冶金链成本率同比由上月-1.5个基点上行至59个基点，石化链成本率同比回落22.2个基点至86.2% [3][17] 产业链分析 - 煤炭冶金链受设备更新退坡、地产基建回落拖累，实际营收增速降至-0.6%，较前月下行2.8个百分点 [4][28] - 石化产业链实际营收当月同比下行2.8个百分点至2.4% [4][28] - 消费制造链在内需支撑下营收小幅回升，当月同比较前月上行0.1个百分点至7.8% [4][28] 行业表现 - 仪器仪表、电气机械、专用设备等煤炭冶金链行业利润大幅回落，同比分别下行53.2、29.4、20.6个百分点至-20.1%、1.1%、-9.6% [46] - 农副食品、汽车、计算机通信等行业利润同比明显回落，分别下行45.9、24.9、18.0个百分点至14.9%、-27.1%、12.8% [46] - 化学纤维、橡胶塑料等行业营收降幅显著，当月同比分别回落12.1、6.4、6.2个百分点至-1.2%、12.7%、8.5% [49] 所有制差异 - 国有企业利润增速回落较小，当月同比较前月下行3.5个百分点至-20.8% [54] - 股份制企业和私营企业利润大幅下行，当月同比分别回落14.2、14.1个百分点至-10.1%、0.7% [54] 库存情况 - 5月工企名义库存同比回落0.4个百分点至3.5%，实际库存同比回落0.1个百分点至7.0% [6][59] - 上游、中游实际库存增速分别回升6.9、0.9个百分点至24.0%、6.7%，下游实际库存增速回落0.7个百分点至6.5% [60] 展望 - 煤钢价持续回落可能继续扰动煤炭冶金链盈利，中下游产能利用率偏低导致消费制造链成本压力较大 [33] - 出口面临下行压力，短期内工业利润修复存在波动，但内需持续修复下企业盈利回升的长期趋势不变 [33]

核心观点 - 5月工业企业利润同比大幅回落11.9个百分点至9%，主要因成本、费用压力增大，两者对利润同比的拖累分别上行6.5个百分点至-9.7%、5.9个百分点至-1.7% [3][9] - 营收对利润增速的支撑减弱，实际营收同比下行1.2个百分点至4.2%，贡献回落至3.4%，PPI跌破-3%加剧压力 [3][9] - 成本率整体偏高（85.9%，同比+40bp），煤炭冶金链上游成本率显著回升（同比+59bp vs 上月-1.5bp），石化链改善（同比-22.2bp） [3][17] 产业链分析 煤炭冶金链 - 受设备更新退坡、地产基建回落拖累，实际营收增速转负（-0.6%，前值+2.2%），成本率上行幅度超过下游改善 [3][28] - 装备制造业利润显著回落：仪器仪表（-20.1%）、电气机械（1.1%）、专用设备（-9.6%）同比降幅达53.2、29.4、20.6个百分点 [46] 石化产业链 - 实际营收同比回落2.8个百分点至2.4%，但成本率改善（86.2%，同比-22.2bp） [3][28] 消费制造链 - 内需支撑营收小幅回升（+7.8%，前值+7.7%），但成本率仍偏高（84.3%），农副食品、汽车等行业利润分别回落45.9、24.9个百分点 [3][28][46] 常规数据跟踪 利润结构 - 利润率拖累加重（同比-10.1个百分点），量价贡献减弱：工业增加值同比5.8%（-0.3pct）、PPI -3.3%（-0.6pct） [36][40] 营收表现 - 整体营收同比回落1.8个百分点至0.8%，农副食品（-1.2%）、化学纤维（12.7%）、橡胶塑料（8.5%）降幅显著 [49] 库存动态 - 名义库存同比3.5%（-0.4pct），实际库存7.0%（-0.1pct）；下游实际库存增速回落0.7个百分点至6.5%（截至4月） [6][60] 展望 - 短期利润修复存不确定性：煤钢价回落或持续压制煤炭冶金链营收，叠加出口下行压力 [4][33] - 长期企业盈利回升趋势不变，但中下游产能利用率偏低（消费制造链成本率84.3%）或延缓修复节奏 [4][33]

整体盈利与收入情况 - 5月工业企业盈利同比增速从4月的3%回落至 -9.1%，收入同比增速从4月的2.6%回落至0.8%[1] 不同所有制企业利润情况 - 5月国有控股企业利润同比增速从4月的 -14.6%放缓至 -18.1%，外资企业从1.8%放缓至 -7.3%，私营企业从14.1%回落至0.8%[6] 各行业财务指标情况 - 5月上游行业利润增速同比降幅从4月的30.8%走阔至36.3%，营业收入同比降幅从10.6%回落至15.4%[7] - 中游制造业利润同比增速从4月的12.6%转负至 -0.7%，营收同比增速从2.7%回落至0.5%[7] - 下游制造业利润同比从4月的5.4%转负至 -7.9%，营收增速从5.4%回升至5.7%[7] 其他财务指标情况 - 5月工业企业利润率（季调后）从4月的5.3%回落至4.8%[8] - 5月库存增速（季调后）从4月的3.9%回升至4.2%，工业企业杠杆率（季调后）从57.35%回升至57.4%，应收账款占销售收入比例从18.9%回落至18.8%[8] 政策与市场风险情况 - 7月9日“对等关税”豁免期后关税政策有较大扰动，外需不确定性或影响出口订单和企业利润率[2] - 内需层面“以旧换新”政策补贴使用过半，对耐用消费品需求拉动效果或放缓，财政及货币政策需加力[2] - 存在中美贸易摩擦程度超预期和内需回升动能偏弱的风险[3][9]

节能宣传周主题 - 2025年节能宣传周主题为"节能增效 焕'新'引领"，聚焦重点领域节能降碳、用能设备更新和能效提升 [1] - 石化行业作为能源消耗和二氧化碳排放大户成为节能周焦点 [1] 国家政策与目标 - 2024年我国一次能源消费量达59.6亿吨标准煤，石油和天然气外采率分别达70%和40%以上 [2] - 《2024-2025年节能降碳行动方案》要求到2025年底炼油等行业能效标杆水平以上产能占比超30%，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内 [2] - 全面淘汰200万吨/年及以下的常减压装置，禁止新建用汞聚氯乙烯产能 [2] - 《炼油行业节能降碳专项行动计划》目标2024-2025年形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨 [2] 地方政府行动 - 甘肃省2022年印发方案要求2025年石化化工能效达标产能比例超30%，涵盖11个重点改造项目 [3] 企业实践与成效 - 中国石油"十四五"期间实现节能351万吨标煤、节水4050万立方米，超额完成目标 [4] - 中国石油计划到2030年各业务领域企业全面达到绿色企业标准 [4] - 齐鲁石化建立三档能耗考核指标和用能模型，每日跟踪分析能耗 [4] - 化工企业推广"三看三调操作法"将节能细化到每个操作环节 [5] 技术创新案例 - 上海化学工业区"一体化"废水处理模式使70%企业无需自建处理设施，碳源消耗降至传统模式的1/40 [6] - 卡奥斯智慧能源平台已在全国18个工业园区、55家互联工厂落地，实现平均综合节能率超30% [7] - 该平台助力安徽下塘工业园区年绿电发电3亿千瓦时，减碳23万吨 [7]

生物航油出口突破 - 首批合规出口的生物航油从连云港装船出海，由民营企业连云港嘉澳新能源有限公司生产，原料为"地沟油"等可再生资源 [1] - 该公司在灌云县临港产业区实现从打桩到产出仅用一年半的惊人速度，得益于当地"保姆式"服务 [1] 营商环境优化成效 - 1-5月连云港市民营领域完成民间投资447.08亿元，民营企业实现税收收入221.9亿元，同比增长12%，增幅全省第一 [1] - 连云港石化产业基地通过降低污水处理费每吨1.82元，为盛虹石化产业集团每年节省492万元 [2] - 江苏方洋水务有限公司通过工艺优化，去年为园区企业节约成本约1000万元 [2] 政务服务改革 - 实施"不对应审批"改革，企业登记实现1小时内办结，公章刻制费用全免 [4] - 海州区政务服务中心4个民生综合窗口可无差别受理90多个事项 [4] - 建立审核人员库和随机派件模式，从源头预防"人情件" [4] 自贸试验区成果 - 连云港自贸片区累计形成制度创新成果214项 [5] - 以全市2.7‰的面积贡献全市近1/3实际利用外资、1/5外贸进出口、1/8新设企业 [5] 电商产业监管 - 赣榆区电商信用监管平台可查询企业信用信息并生成诚信档案，辅助分级分类监管 [6] - 全市拥有电商企业平台9000余家，网店约2万户 [6] - 创新"智能比对+一键帮办"信用修复模式，规范电商经营活动 [6]