游戏、通信设备、油气、CPO等板块走低。 （持续更新中……） 09:31 芯原股份股价创新高 芯原股份涨14.38%，报175.0元/股，股价再创新高，总市值突破919.99亿元，成交额达19.36亿元。 芯原股份今日开市起复牌。公司昨日晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯 来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，并募集配套资金。 09:31 CPO概念股多数低开 天孚通信、胜宏科技、中际旭创、新易盛均开跌超5%，长飞光纤、中京电子等跟跌。 | 名称 | 涨幅▲ | 现价 | | --- | --- | --- | | 天字通信 | -6.88% | 185.12 | | 德龙激光 | -6.51% | 43.25 | | 长藏博创 | -6.02% | 120.00 | | 仕佳光子 | -5.77% | 73.49 | | 新易盛 | -5.65% | 357.68 | | 嘉元科技 | -5.13% | 33.13 | | 德科立 | -5.13% | 95.80 | | 长飞光纤 | -4.75% | 89.26 | | 太辰光 | -4.56% ...

市场指数表现 - 沪指高开0.01% [1] - 深证成指低开0.3% [1] - 创业板指低开0.97% [1] 工业金属板块 - 北方铜业涨停 [1] - 电工合金涨超8% [1] - 工业金属板块整体走高 [1] CPO概念股表现 - 青山纸业涨超7% [1] - 景旺电子涨超7% [1] - 天孚通信跌超6% [1] - 新易盛跌超6% [1] - 中际旭创跌超6% [1] - 板块呈现分化态势 [1] 油气板块 - 通源石油跌约2% [1] - 中曼石油跌约2% [1] - 板块低开因国际油价大幅下跌 [1]

公司技术布局 - 公司已掌握毫米波相关技术并拥有相关产品 [2] - 毫米波产品主要应用于通信领域 包括KA卫通收发组件和毫米波频综变频组件 [2] - 公司暂未涉及毫米波雷达产品领域 [2] 业务发展现状 - 当前毫米波技术应用集中于通信相关领域 [2] - 产品形态以组件类为主 包括收发组件和变频组件 [2] - 毫米波雷达产品尚未成为公司业务组成部分 [2]

当创业板指以 5.15% 的单日涨幅突破 3000 点整数关口，当科技板块掀起涨停潮，当两市成交量时隔三月再度站上 2.46 万亿元，2025 年 9 月 11 日的 A 股市 场无疑上演了一场酣畅淋漓的短期反转行情。然而在这轮放量大涨背后，投资者更需穿透盘面热闹，看清短期波动与中期趋势的内在逻辑 —— 短期反转是 流动性改善与情绪修复的共振，而中期向上的趋势正在多重积极因素的叠加中得到再确认。 短期反转的驱动力呈现出鲜明的 "政策 - 资金 - 产业" 三维特征。从资金面看，美联储 9 月降息预期概率高达 85%，美元走弱预期推动全球流动性向新兴市 场倾斜，当日通信设备板块获得 94.89 亿元主力资金净流入，半导体板块紧随其后净流入 64.45 亿元，这种资金结构清晰显示市场风险偏好正在快速提升。 政策面则提供了关键支撑，国务院近期部署保险业高质量发展，培育保险资金等 "耐心资本" 入市，为科技创新领域注入长期稳定资金，这种制度性安排有 效缓解了市场对资金持续性的担忧。产业层面更传来重磅利好，甲骨文与 OpenAI 签署的 3000 亿美元算力合同，不仅打消了市场对 AI 泡沫的疑虑，更直接 点燃了光模块 ...

A股市场表现 - 市场全天持续走强 三大指数强势反弹 创业板指和深成指双双再创年内新高[2] - 沪深两市成交额2.44万亿元 较上一个交易日放量4596亿元[2] - 全市场超4200只个股上涨 算力硬件板块全天走强 卫星互联网概念股延续强势 芯片概念股集体爆发[2] - 截至收盘 沪指涨1.65%报3875.31点 深成指涨3.36%报12979.89点 创业板指涨5.15%报3053.75点[2][3] 全球市场表现 - 美股三大指数齐创收盘新高 道琼斯工业平均指数涨1.36%报46108.00点 标准普尔500指数涨0.85%报6587.47点 纳斯达克综合指数涨0.72%报22043.07点[4] - 欧洲三大股指全线上涨 英国富时100指数涨0.78%报9297.58点 法国CAC40指数涨0.80%报7823.52点 德国DAX指数涨0.30%报23703.65点[4] - 国际油价下跌 纽约轻质原油期货跌2.04%报每桶62.37美元 伦敦布伦特原油期货跌1.66%报每桶66.37美元[4] 政策动态 - 国务院批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心等10个要素市场化配置综合改革试点 试点地区2024年经济总量合计超过全国四分之一[6] - 中国人民银行与印度尼西亚央行共同启动双边交易本币结算框架和二维码互联互通合作项目 2025年1-7月本币结算规模达62.3亿美元[7] - 中国人民银行表示将加大对要素市场化配置综合改革试点地区的金融支持力度[8] - 国家数据局将支持试点地区探索数据流通交易新模式 建立数据安全治理体系[9] 行业数据 - 8月汽车销售285.7万辆 同比增长16.4% 环比增长10.1%[10] - 通信设备行业主力资金净流入88.78亿元 净占比5.72% 电子元件行业净流入201.98亿元 净占比6.44%[15] - 文化传媒行业主力资金净流出20.64亿元 净占比-5.57% 电池行业净流出17.67亿元 净占比-1.65%[17] 机构观点 - 中信证券看好2025-2027年苹果硬件创新周期和AI进展 建议关注有苹果业务贡献基础业绩的公司[11] - 中信建投认为药店转型势在必行 2025年行业有望温和恢复 聚焦优质头部企业[11] - 华泰证券指出化工品价差处于较低水平 供给侧加快调整下2025年下半年或迎复苏起点[12] 公司动态 - 中国船舶完成换股吸收合并中国重工 新增股份9月16日上市[13] - 传音控股股东拟询价转让2%公司股份[14] - 芯原股份新签订单创历史新高 AI算力相关订单占比约64%[14] - 扬杰科技拟22.18亿元现金收购贝特电子100%股权[14]

基金净值表现排名 - 2025年9月11日开放式基金净值增长前10名包括华泰柏瑞质量成长混合C（单位净值1.6005，日增0.17）、华泰柏瑞质量成长混合A（单位净值1.6275，日增0.17）、中加核心智造混合C（单位净值2.0535，日增0.21）等 [2] - 净值增长后10名包括华安优势精选混合C（单位净值0.8578，日降0.03）、华安优势精选混合A（单位净值0.8738，日降0.03）、富国恒生港股通医疗保健ETF（单位净值1.6246，日降0.06）等 [4] - 当日共有28679只基金更新净值数据 [3] 市场行情与行业表现 - 上证指数低开探底后单边上行收中阳，创业板高开补缺后大阳反弹，全市场成交额2.46万亿元，个股涨跌比4221:1047 [6] - 领涨行业为通信设备、元器件、半导体（涨幅均超6%），领涨概念为CPO概念、铜缆高速连接（涨幅均超5%） [6] - 领跌行业包括旅游、酒店餐饮、石油、医药 [6] 领先基金持仓与策略分析 - 华泰柏瑞质量成长混合（净值日增0.17）持仓集中度63.22%，重仓股包括中际旭创（日涨14.28%，持仓占比9.57%）、新易盛（日涨13.42%，持仓占比9.39%）、胜宏科技（日涨16.28%，持仓占比3.79%） [7] - 该基金风格偏向人工智能行业（尤其CPO方向），持仓变动明显，前十持仓中部分个股未上涨但净值显著跑赢市场，推测仓位已调整至人工智能细分领域 [7] - 基金规模0.02亿元 [7] 落后基金持仓与行业特征 - 华安优势精选混合C（净值日降0.03）持仓集中度66.20%，重仓股多为医药行业，包括药明康德（日跌2.41%，持仓占比9.21%）、泰格医药（日跌4.67%，持仓占比7.51%）、百济神州（日跌3.73%，持仓占比5.00%） [7] - 该基金风格聚焦医药行业创新药方向，前十持仓中多只个股下跌导致净值跑输市场 [7] - 基金规模0.18亿元 [7]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [12] 核心观点 - 通信行业2025年上半年延续高景气 AI算力产业链成为核心增长引擎 运营商资本开支向智算倾斜 高速光模块加速迭代渗透 推升盈利能力 核心厂商份额持续提升 ICT设备受益自主可控与AI大模型落地保持高增长 IDC资产端进入扩张周期 物联网端侧智能需求增长 AI应用边界不断拓展 北斗卫星民用化快速推进 板块配置价值凸显 [2][8][11] 行业整体表现 - 2025H1通信行业整体（剔除三大运营商）实现营收4343.53亿元 同比增长15.94% 归母净利润335.48亿元 同比增长15.67% [8][21] - 2025Q2通信行业整体（剔除三大运营商）实现营收2426.68亿元 同比增长19.36% 归母净利润191.65亿元 同比增长15.16% [8][21] - 光器件板块持续高景气 物联网/光纤光缆&海缆/IDC及配套/ICT设备及配套收入稳步增长 [8][31] - 电信业务板块市盈率23.77x 处于近十年估值19.52%分位点 位于估值低位 [36] 算力产业链表现 - 运营商2025H1合计实现通信服务收入8945亿元 同比增长1.0% 归母净利润1217亿元 同比增长5.1% [39] - 运营商资本开支重心由传统网络转向智算基础设施 中国移动智算规模达33.3 EFLOPS 同比增长70% 中国电信智算规模达43 EFLOPS 同比增长105% [51] - 光模块行业2025H1实现营收413.28亿元 同比增长67.64% 归母净利润102.02亿元 同比增长126.70% [73] - 800G需求快速放量 1.6T进入加速导入期 高速产品占比提升显著推升盈利能力 行业整体毛利率38.21% 同比提升4.78个百分点 [73][75] - ICT设备及配套板块2025H1实现营收1521.18亿元 同比增长14.84% 但毛利率25.66% 同比下滑4.96个百分点 [59][68] - IDC及配套厂商2025H1实现营收189.4亿元 同比增长11.12% 行业进入CAPEX新一轮上行周期 [86][95] 大连接产业链表现 - 物联网板块2025H1实现营收349.95亿元 同比增长14.85% 归母净利润16.85亿元 同比增长9.45% [101] - AI端侧与机器人等新兴应用需求持续释放 但受成本投入和国际贸易环境影响 利润增速相对偏弱 [101][105] - 北斗导航及卫星通信板块2025H1实现营收69.11亿元 同比增长10.57% 归母净利润3.83亿元 同比增长32.37% [110] - 导航应用在智能驾驶 农机等民用市场加速渗透 低轨卫星产业链处于结构拐点期 [110][118] 重点公司表现 - 中际旭创2025H1营收同比增长37.0% 归母净利润同比增长69.4% [34] - 新易盛2025H1营收同比增长282.6% 归母净利润同比增长355.7% [34] - 天孚通信2025H1营收同比增长57.8% 归母净利润同比增长37.5% [34] - 仕佳光子2025H1营收同比增长121.1% 归母净利润同比增长1712.0% [34] - 移远通信2025H1营收同比增长40.0% 归母净利润同比增长125.0% [34]

股东结构 - 截至2025年9月10日合并普通账户和融资融券信用账户持有人数为22,652人 [2]

市场表现 - A股三大指数集体大涨 沪指涨1.65%收报3875.31点 深证成指涨3.36%收报12979.89点 创业板指涨5.15%收报3053.75点[1] - 沪深两市成交额达24377亿元 较前日大幅放量4596亿元[1] - 上涨股票4221只 涨停94只 下跌股票1047只 跌停6只[1] 行业板块 - 电子元件 半导体 通信设备 电子化学品 证券 消费电子 电源设备 软件开发板块涨幅居前[1] - 贵金属与珠宝首饰板块逆市走弱[1] - 医药板块跌幅靠前 CXO概念 减肥药 创新药领跌[2] 科技股驱动因素 - 科创50指数大涨超5% 创业板指突破3000点创近3年新高[2] - 甲骨文第一财季未履约义务达4550亿美元 同比增359%[2] - 甲骨文预期2026财年云基础设施达180亿美元 同比增77%[2] - AI概念股集体走强 算力与CPO板块表现突出[2] 技术指标 - 沪指突破10日线压制 需连续两日站稳确认有效突破[3] - 市场经过5个交易日震荡后选择向上突破[3] 个股案例 - 湘股147只中117只上涨 9只涨幅超5%[4] - 艾华集团涨9.99% 2025年中报归母净利润1.48亿元 同比增41.56%[4] - 公司铝电解电容产品应用于5G通信 AI 服务器 数据中心及新能源汽车充电桩领域[4]

公司利润分配方案 - 2025年半年度利润分配以777,415,891股为基数实施 [2] - 向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税） [2] - 股权登记日定为2025年9月18日 [2] - 除权除息日定为2025年9月19日 [2]