市场表现 - A股市场冲高遇阻，沪指在3704点附近遭遇阻力后回落，收报3666.44点，跌幅0.46%，深证成指收报11451.43点，跌幅0.87%[8] - 创业板指表现弱于主板，下跌1.08%，科创50指数逆势上涨0.75%[8] - 两市成交金额达23066亿元，较前一交易日有所增加，处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][8] 行业表现 - 保险行业领涨，涨幅0.72%，非银行金融板块表现最佳[10] - 机器人、酿酒、银行等行业表现较好，资金净流入居前[3][8] - 航天航空、能源金属、电子元件等行业表现较弱，跌幅居前，其中国防军工板块跌幅达2.38%[8][10] 估值与投资建议 - 当前上证综指平均市盈率为15.08倍，创业板指数为43.64倍，均处于近三年中位数水平[3][14] - 两融余额突破2万亿元，融资交易占比仍有上行空间[3] - 建议关注保险、机器人、银行及半导体等行业的投资机会[3][14] 宏观经济 - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力[3] - 美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股[3] - 7月重要会议明确"增强资本市场吸引力和包容性"政策导向[3]

市场指数表现 - 上证指数收盘下跌17.02点至3666.44点，跌幅0.46%，盘中突破3700点创4年新高 [1][2] - 深证成指收盘下跌99.93点至11451.43点，跌幅0.87% [1][2] - 创业板指收盘下跌26.84点至2469.66点，跌幅1.08% [1][2] - 沪深300收盘下跌3.27点至4173.31点，跌幅0.08% [1][2] 成交金额 - 上证指数成交额9494.64亿元 [1] - 深证成指成交额13297.45亿元 [1] - 创业板指成交额6513.28亿元 [1] - 沪深300成交额4850.76亿元 [1] 行业涨跌幅 - 涨幅前五行业：保险+2.64%、玻璃玻纤+1.0%、电机+0.29%、游戏+0.23% [1] - 跌幅前五行业：能源金属-3.12%、航天航空-3.11%、电子元件-2.74%、仪器仪表-2.74%、交运设备-2.64% [1] 板块动态 - 数字货币与保险板块盘中走强 [1]

行业表现 - 国证航天航空行业指数ETF下跌约1.5% [1] - 航天ETF（代码159267）现价1.022元，下跌0.018元，跌幅1.73% [2] - 航空航天ETF（代码159227）现价1.194元，下跌0.019元，跌幅1.57% [2] - 航天航空ETF（代码159208）现价1.217元，下跌0.019元，跌幅1.54% [2] - 航空航天ETF天弘（代码159241）现价1.209元，下跌0.018元，跌幅1.47% [2] 个股表现 - 中兵红箭股价下跌超过4% [1] - 航天电子股价下跌超过3% [1] - 中国卫星股价下跌超过2% [1] 行业前景 - 军贸和军用技术转化在2025年可能带来新市场机会和更大弹性 [2] - 军工企业在无人机和战机等领域的技术优势显著，成为军贸主要增量 [2] - 航空航天板块是核心受益方向 [2] - 未来投资军工需更加关注抢占"制空权" [2]

市场整体表现 - 沪指上涨0.5% 深成指上涨0.53% 创业板指上涨1.24% [1] - 两市合计近3100只个股下跌 合计成交额1.88万亿 [1] - 大盘延续强势但板块分化明显 大趋势形成但未形成共振 预计继续蓄力 [3] 强势板块及个股 - 人脑工程板块高开高走强势爆发 盘中一度大涨3.8% 收盘上涨2.76% [3] - 麦澜德 翔宇医疗 创新医疗等多股涨停或涨幅超10% [3] - 芯片股午后爆发 寒武纪涨停创历史新高 [3] - AI硬件股震荡走强 胜宏科技等多股再创历史新高 [3] - 新疆本地股维持强势 新疆交建等多股实现3连板 [3] 弱势板块及个股 - 航天航空板块低开低走下跌2.05% [3] - 爱乐达 航亚科技 中无人机等多股跌幅超4% [3] - 军工股展开调整 捷强装备等跌超5% [3] - PEEK材料 小金属 生物制品 稀土永磁 锂矿等板块跌幅居前 [3]

行业政策与战略定位 - 2025年政府工作报告强调推动商业航天和低空经济等新兴产业安全健康发展 助力中国从航天大国迈向航天强国 [1] - 低空经济于2025年首次被写入政府工作报告 并被列为战略性新兴产业 2023年产业规模达5059.5亿元 同比增长33.82% [3] - 十四五规划收官与十五五规划启动叠加 五年规划编制与落地阶段军工板块通常表现较好 [2] 行业催化因素 - 2025年为十四五规划收官年 军费支出集中于规划末期投放 四季度起航天/航空/兵装等领域新订单陆续落地 [2] - 地缘政治冲突推动全球军费增长 中国军贸出口仅占全球5.8% 在无人机/战机/导弹领域技术优势显著 [2] - 抗战胜利80周年纪念活动预计强化军工需求预期 阅兵装备展示及演习演练提振行业关注度 [3] 技术突破与产业进展 - C919已交付20架 进入规模性批量生产阶段 国产发动机CJ-1000A进入适航认证阶段 [3] - 低空经济产业链辐射高端制造/航空航天/新材料等领域 应用场景丰富且市场持续扩张 [3] - 国证航天航空指数成分股深度参与核心装备研制 包括隐身材料（光启技术）、航空发动机（航发动力）、战机总装（中航成飞/沈飞/西飞）及精确制导系统（航天电子） [4] 指数产品特征 - 国证航天航空行业指数国防军工行业占比达99.2% 为市场纯度最高的军工主题指数之一 [1][4] - 指数聚焦航空装备/军工电子/地面兵装/航天装备领域 小盘风格突出且兼具龙头稳定性与创新成长性 [4][5] - 华安国证航天航空行业ETF（159267）紧密跟踪该指数 由具备23年指数管理经验的团队运作 [1][5]

核心观点 - 当前A股市场表现活跃，沪指和深成指均创年内新高，距离前期高点3674点仅一步之遥 [2][3] - 推动市场的积极因素包括：关税延期政策落地、美联储9月降息预期升温、证监会严控IPO扩容 [2][3][9] - 突破3674点需券商板块发力和成交量配合，理想成交量需突破2万亿元 [3][10] - 中长期A股将呈现"震荡慢牛"格局，结构性机会丰富，重点关注半导体、AI、医药等方向 [4][11] 市场表现 - 周二A股三大指数集体上涨：沪指涨0.50%至3665.92点，深成指涨0.53%至11351.63点，创业板指涨1.24%至2409.40点 [6] - 两市成交额达18815亿元（沪市7781.61亿+深市11033.59亿） [6] - 领涨板块：多元金融、电子化学品、半导体、航运港口；领跌板块：航天航空、小金属、水泥建材 [5] 行业分析 半导体 - 周二半导体板块大涨，2023年全年涨幅达10.10% [7] - 长期逻辑：国家大基金三期成立（2024年5月）、全球半导体市场预计2025年增长超15%、自主可控趋势强化 [7] - 投资建议：逢低配置国产替代标的，重点关注技术领先企业 [7] 人脑工程 - 政策驱动：七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 [8] - 技术突破：中科院研发的柔性微电极植入机器人CyberSense通过预验收 [8] 后市研判 - 短期关键指标：券商板块表现、成交量（需维持1.8-1.9万亿元以上） [3][10] - 中期关注：中美关税谈判、三季度财政政策、美联储货币政策转向 [11] - 配置方向：半导体、AI、人机机器人、医药、自主可控等业绩确定性领域 [4][11]

股东情况 - 截至2025年8月8日公司股东总户数为130,272户 [1]

市场整体表现 - A股三大股指集体高开并保持震荡走高态势 三大股指均创年内新高 [1] - 上证综指收涨0.5%报3665.92点 深证成指收涨0.53%报11351.63点 创业板指收涨1.24%报2409.4点 [1] - 沪市成交金额7781.61亿元 深市成交金额11033.59亿元 两市合计成交金额约1.88万亿元 [1] 行业板块表现 - 半导体板块表现亮眼 寒武纪"20cm"涨停且股价创历史新高 [1] - 人脑工程板块大涨 多元金融板块大涨 电子化学品板块大涨 [1] - 航天航空板块跌幅居前 重组蛋白板块跌幅居前 小金属板块跌幅居前 [1] 个股交易情况 - A股2084只个股上涨 其中60只个股涨停 [1] - 3167只个股下跌 其中5只个股跌停 [1]

市场表现 - A股市场低开高走，沪指收报3633.99点，涨幅0.45%，深证成指收报11177.78点，涨幅0.64%，创业板指上涨0.66%[7] - 两市成交金额达17595亿元，较前一交易日有所增加[7] - 超过六成个股上涨，船舶制造、航天航空等行业涨幅居前，医药、医疗服务等行业跌幅居前[7] 估值与成交量 - 上证综指平均市盈率为14.84倍，创业板指数为41.44倍，处于近三年中位数水平[4] - 两市成交金额17595亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[4] 行业表现 - 机械行业涨幅2.38%，国防军工涨幅2.31%，煤炭涨幅1.97%，位列涨幅前三[9] - 医药行业跌幅0.62%，消费者服务跌幅0.33%，综合跌幅0.40%，位列跌幅前三[9] 投资建议 - 建议关注机器人、汽车零部件、航天航空及船舶制造等行业的投资机会[4] - 未来市场可能集中于科技成长与周期制造两条主线[4] - 需密切关注政策面、资金面及外盘变化情况[4] 风险提示 - 海外超预期衰退可能影响国内经济复苏进程[4] - 国内政策及经济复苏进度不及预期[4] - 国际关系变化带来经济环境变化[4]

行业表现 - 航空航天ETF天弘（159241）8月6日开盘拉升，一度涨超2%，净值创上市以来新高 [1] - 该基金跟踪标的指数近1年涨幅超37%，近3个月涨幅26%，领跑军工类主题指数 [1][10] - 国证航天航空指数近1年收益37.71%，近3个月收益26.14%，显著高于中证军工（31.98%/20.64%）和中证国防（34.57%/23.5%）[11] - 指数自基日以来收益率达560.36%，大幅跑赢上证指数和沪深300 [11] 短期催化剂 - 9月3日阅兵仪式将展示新一代作战装备，包括无人智能装备和水下作战系统 [4][5] - 深圳发布低空基建方案，计划2026年实现120米以下无人机适飞空域占比超75% [3] - 10-11月"十五五"规划有望落地，明确军工企业订单和成长路径 [4] 中期驱动因素 - 2025年"十四五"收官年推动订单集中释放，行业迎来业绩拐点 [5] - 产业链订单迎小高潮，航展及阅兵直接带动装备采购放量 [5] - 2027年建军百年目标叠加"十五五"规划编制，奠定长期增长逻辑 [5] 长期成长逻辑 - 全球军贸需求爆发，中东地区占全球订单26%，其中46%资金投入飞机采购 [6][8] - 中国军贸出口中飞机占比23%，全球军贸飞机占比达47.5%，中国军贸飞机占比30.65%有望提升 [8][9] - 地缘政治重塑安全格局，中东、非洲对中国高端装备需求激增，欧洲军费提升至5% [6][8] 指数与标的特征 - 国证航天航空指数国防军工行业占比达97.9%，聚焦新域新质作战力量 [11] - 前十大成分股包括中航沈飞（8.45%）、航发动力（8.28%）、光启技术（8.15%）等航空核心企业 [13] - 当前市净率4.37倍，处于10年来85%历史分位点，但事件催化下板块仍具活跃潜力 [13]