原油期货价格变动 - WTI 8月原油期货收涨1 16美元 涨幅将近1 75% 报67 54美元/桶 [1] - 中东Abu Dhabi Murban原油期货涨1 12% 暂报70 59美元/桶 [1] 天然气期货价格变动 - NYMEX 8月天然气期货收跌超0 25% 报3 5420美元/百万英热单位 [1] 成品油期货价格 - NYMEX 8月汽油期货收报2 1704美元/加仑 [1] - NYMEX 8月取暖油期货收报2 4646美元/加仑 [1]

投资动态 - 贝莱德牵头的集团将投资100亿美元于沙特阿美贾富拉基础设施项目 [1] 项目规模 - 沙特阿美贾富拉基础设施项目涉及金额达100亿美元 [1] 参与方 - 贝莱德作为主要牵头方参与此次投资 [1]

哈萨克斯坦经济概况 - 全球最大内陆国家和中亚第一大经济体，油气及矿产资源丰富，是欧亚大陆重要交通枢纽 [1] - 2023年总人口2033万，城镇化率58%，1994-2024年名义GDP增速CAGR达20% [6][15] - 2024年人均GDP 14,186美元，1994-2024年人均GDP增速CAGR 10.4% [15] - 2024年实际GDP增速4.8%，消费、投资同比分别增长6.7%和5.6% [16] - IMF预测2025、2026年实际GDP增速分别为4.9%和4.3% [22] 经济结构与产业 - 能源和金属矿业占GDP的12%，占出口总额的64% [4] - 油气产业占GDP的9.1%，金属矿业占3.8% [23] - 制造业占GDP的12%，2014-2024年名义GDP增速CAGR为15% [24] - 2024年农业和食品出口总额43亿美元，占出口总额的5.2% [44] - 小麦出口全球占比3.3%，排名第9 [44] 能源与矿产资源 - 已探明石油储量约300亿桶（全球2%），天然气储量2.4万亿方（全球1.2%） [28] - 三大主力油气田（田吉兹、卡拉恰甘纳克、卡沙甘）占天然气总产量的85% [30] - 全球最大铀生产国，2024年产量23,270吨，全球占比超40% [34] - 钨矿储量占全球50%以上，锰矿储量全球第五，钛资源储量全球第三 [32] - 2024年金属矿业FDI流入创历史新高 [26] 交通与物流 - 新亚欧大陆桥重要节点，2024年中欧班列开行1.9万列，发送207万标箱 [40] - 2024年中哈铁路货运量超3200万吨，增长13% [40] - 中间走廊货运量同比增长62%达450万吨，集装箱运输量增长2.6倍 [41] - 在建三大铁路项目总长度超1000公里，维修修建公路约1.2万公里 [24] 金融市场与改革 - 阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）基于英国普通法建立，目标成为中亚金融枢纽 [54] - 2021年以来KASE市场综合指数上涨125%，是2015年的7倍 [58] - 2025年6月末KASE市场综合指数达6018.6 [58] - 哈萨克斯坦国家石油天然气公司（KMG）总市值9024亿坚戈（176.9亿美元） [60] - 2024年商业银行总资产61.6万亿坚戈（1200亿美元），2014-2024年CAGR 13% [53] 中哈合作 - 2024年中哈贸易总额440亿美元，哈对华出口增长13% [60] - 中国连续两年成为哈最大贸易伙伴国 [5] - 中哈原油管道是哈第一条直接与国际终端市场相连的国际能源通道 [63] - 中国在哈建设新能源项目装机容量超1000MW [63] - 中国人民银行与中亚国家货币当局签署双边本币互换协议总规模约107亿元人民币 [65]

华宝沪港深价值指数C基金表现 - 截至2025年6月30日，华宝沪港深价值指数C期末净资产0.07亿元，比上期增加52.18% [1] - 该基金近3个月收益率12.95%，近一年收益率25.56%，成立以来收益率为28.56% [3] - 股票持仓前十合计占比42.55%，包括阿里巴巴-W、建设银行、工商银行等 [3] 基金经理背景 - 周晶现任华宝基金管理有限公司首席投资官 [2] - 周晶拥有经济学博士、工商管理硕士学历，曾在美国多家金融机构从事投资研究工作 [2] - 周晶自2011年6月再次加入华宝基金，历任多个重要职位 [2] 基金公司信息 - 华宝基金管理有限公司成立于2003年3月，注册资本15000万人民币 [3] - 公司法定代表人为黄孔威 [3] - 公司位于上海市，主要从事资本市场服务 [3] 基金历史表现 - 2025年一季度末基金净资产0.02亿元，较上期下降2.54% [3] - 2024年四季度末基金净资产0.02亿元，较上期下降47.96% [3] - 2024年三季度末基金净资产0.04亿元，较上期下降27.77% [3]

美国AI投资与能源战略 - 特朗普政府宣称美国在AI领域全球领先 并强调将通过能源和技术投资维持优势 其中宾夕法尼亚州获得900亿美元能源与技术投资承诺 [1] - 黑石集团宣布250亿美元投资用于建设数据中心和能源基础设施 谷歌追加250亿美元数据中心投资并投入30亿美元升级两座水电站 CoreWeave计划投资60亿美元建设新数据中心 [2] - 美国商务部长提出需全面开发煤炭/天然气/核能以保障AI电力供应 宾州因低价天然气吸引AI投资 但存在天然气运输管道不足的瓶颈 [4][5] 中美AI竞争格局 - 特朗普政府将AI竞赛列为优先事项 但批评指出其削减科研资金/限制移民政策削弱人才供给 反而为中国创造赶超机会 [5][6] - 中国AI发展强调全球合作与安全原则 官方表态愿与美方加强AI领域交流 共同应对风险 [6] 行业争议与挑战 - 环保人士批评特朗普政府放宽化石燃料使用加剧污染 企业认为放松管制带来政策不确定性 阻碍行业实质性进展 [5][6] - 美国AI公司初期欢迎放松管制 但缺乏具体政策细节和报复性态度导致参与受阻 行业不安情绪上升 [6]

国际贸易与关税动向 - 美国批准英伟达H20芯片销往中国 [4] - 阿根廷政府允许以已预付国家税抵扣进口关税 [4] - 美国对三氯乙烯（TCE）全面禁令或将于8月19日正式生效 [4] - 美国对俄罗斯威胁征收100%关税 [4] - 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税 [4] - 巴西成立"谈判与经贸对策委员会"评估美国对巴西征收50%关税的影响 [4] - 美国对大部分墨西哥进口番茄征收17.09%反倾销税 [4] - 越南对原产于马来西亚的H型钢产品启动反倾销第一次日落复审调查 [4] - 墨西哥对原产于美国的液体烧碱启动反倾销第六次日落复审调查 [4] - 印度对原产于科威特、马来西亚等国的线性低密度聚乙烯发起反倾销调查 [8] - 印度继续对原产于印尼、马来西亚等国的连铸铜线材征收5年反补贴税 [8] - 特朗普宣布对印尼输美商品征收19%关税 [8] - 美国商务部长表示只对成品钢征税 [8] - AMD将重启MI308芯片的对华销售 [8] 宏观经济与政策 - 美国6月整体CPI年率升至2.7%，核心CPI年率升至2.9% [8] - 利率期货显示9月美联储降息25个基点的可能性很大 [8] - 美联储柯林斯预计核心通胀率年底将维持在约3% [8] - 欧佩克维持2025年全球原油需求增速预期为129万桶/日 [8] - 离岸人民币收复7.17，央行强调不寻求通过汇率贬值获取竞争优势 [8] - 国家统计局副局长表示下半年我国价格会低位温和回升 [8] - 中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作 [8] - 6月社会消费品零售总额42287亿元（同比增4.8%） [8] - 上半年中国经济同比增长5.3%，二季度增长5.2% [8] 行业与地方发展 - 商务部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，新增电池正极材料制备技术 [8] - 中国石化中原储气库群扩容至7座，新增库容7.08亿立方米 [8] - 横琴口岸暑期累计查验出入境人员超100万人次（同比增38%） [8] - 北京住房公积金新政允许直付房租 [8] - 第十一批国家组织药品集采启动，55个品种纳入报量范围 [8] - 6月份各线城市商品住宅销售价格环比下降 [8] - 市场监管总局部署专项整治直播电商突出问题 [8] 地缘政治与产业环境 - 白宫否认特朗普私下鼓励乌加大对俄纵深打击 [8] - 美国及其盟友将8月底定为达成伊核协议的最后期限 [8] - 美国财长表示美联储主席鲍威尔继任者的遴选程序已启动 [8] - 美国威胁退出国际能源署 [8] - 中央城市工作会议在北京举行 [8] - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《坚定不移推进高水平对外开放》 [8] - 李强同澳大利亚总理阿尔巴尼斯举行第十轮中澳总理年度会晤 [8] - 第三届链博会举办，651家中外企业和机构参展 [8]

港股市场整体表现 - 2025年上半年恒生指数大涨20%，在全球主要股指中表现最佳 [1] - 港股通累计成交金额达4.8万亿港元，同比增长50%，占港股总成交额19% [2][3] - 南向资金净流入7300亿港元，同比激增414%，创历史同期最高纪录 [1][3] 资金流动与市场结构 - 南向资金占港股总成交比例从2020年不足10%升至接近20%，部分交易日贡献超一半成交额 [4] - 外资通过ETF等渠道重返港股，iShares MSCI Hong Kong ETF年内净流入超7亿美元 [2] - 2月南向资金单月净买入1528亿港元，创4年来新高，仅次于2021年1月的3106亿港元 [3] 板块配置偏好 - 高股息板块（能源、电信、银行）获南向资金重点配置，净买入额分别为620亿、410亿、380亿港元 [6][7] - 创新药板块表现突出，港股通创新药指数涨幅超60%，18A公司平均涨幅达146% [7][8] - 公用事业、生物科技、半导体板块持仓占比提升显著，分别增加3.8%、2.5%、1.9% [7][9] 个股表现与资金动向 - 老铺黄金以330.18%涨幅领跑港股通十大牛股，三生制药和荣昌生物分别上涨288.98%和278.12% [11][12] - 荣昌生物港股通持股比例突破50%，华虹半导体等新调入港股通标的持股比例快速攀升至31.57% [13][14] - 中国海油获240亿港元净买入，受益于油价回升及8%以上股息率 [6][7] 驱动因素与未来趋势 - 美联储降息预期推动全球资金涌入高股息资产，A股"虹吸效应"分流资金至港股 [5][16] - 硬科技赛道（半导体、创新药、能源安全）将持续受益政策红利和资金倾斜 [17] - 市场分化加剧，头部标的可能享受流动性溢价，中小盘股或面临边缘化风险 [18]

格雷厄姆法案提案 - 美国参议员林赛·格雷厄姆提出法案，对继续从俄罗斯进口能源且未向乌克兰提供援助的国家征收500%的"二级关税"，中国和印度名列其中 [1] - 法案已获得82至84名参议员支持，特朗普已表示认可，具有较强立法基础 [1] - 若法案通过，将对俄罗斯造成严重打击，同时震动全球经济市场 [1] 中印能源进口现状 - 中国5月从俄罗斯进口原油日均196万桶，占总进口量17% [3] - 印度进口量创历史新高，达日均210万桶，占比接近四成 [3] - 中印作为俄罗斯能源最大买家，直接牵动全球能源价格走向 [3] 各国应对策略 - 中国加速稀土出口审批，深化与俄罗斯能源合作，保持与美国高层沟通 [7] - 中俄加快"去美元化"步伐，人民币和卢布在能源结算中比例增加 [9] - 印度外长赴华盛顿表达立场，强调对俄能源依赖，希望美国理解 [5] 全球能源市场影响 - 若中印减少俄石油采购，全球油气供应将紧张，油价可能突破100美元/桶 [11] - 将引发全球通胀危机，美国民众面临生活成本急剧上升 [11] - 全球能源格局、贸易格局和货币体系可能经历剧烈重构 [19] 法案潜在后果 - 美国本土可能迎来经济风暴，影响2026年大选选情 [11] - 全球产业链稳定性可能被打乱，盟友内部或引发争议 [13] - 美国未必是最终赢家，可能面临全球市场强烈反弹 [13][19] 法案实施可能性 - 白宫未立即表态支持，选择观察市场反应和舆论动向 [17] - 市场平静表明法案更像谈判筹码而非"核武器" [17] - 法案包含"总统豁免条款"，使其政治化与工具化 [19]

美国对俄制裁升级 - 特朗普宣布若俄罗斯50天内未与乌克兰达成停战协议，将对从俄购买能源的第三国征收100%二级关税，中国和印度为主要对象 [1][2] - 美国国会计划7月内表决对俄追加制裁法案，拟对第三国征收最高500%关税，但将日欧等支持乌克兰的国家排除在外 [1][2] - 2022年12月至2025年4月俄罗斯原油出口数据显示中国占比47%，印度38%，土耳其6%，反映中印为俄能源主要买家 [2] 军事援助动态 - 特朗普确认将继续向乌克兰提供武器，并达成"美国生产武器、欧洲支付费用"的协议 [1][2] - 美国计划数日内向乌克兰交付"爱国者"防空系统，费用由欧洲承担 [3][4] - 美国可能提供能打击俄腹地的远程导弹，标志军事支援从自卫武器转向进攻性武器 [4] 能源市场影响 - 特朗普担忧对俄制裁将导致美国能源价格暴涨并推高国内通胀 [2] - 制裁措施旨在迫使中印等国家在美俄之间做出选择，可能重塑全球能源贸易格局 [2] 资金支持计划 - 美国正讨论向乌克兰提供追加资金援助，可能动用拜登政府遗留的38.5亿美元 [4] - 北约成员国预计将采购价值数十亿美元装备部署至乌克兰 [2]

核心观点 - 2025年7月上旬全国流通领域重要生产资料市场价格监测显示 23种产品价格上涨 23种下降 4种持平 整体呈现供需平衡态势 [2][3][9] 黑色金属 - 螺纹钢价格3108.2元/吨 上涨27.5元 涨幅0.9% [4] - 线材价格3264.1元/吨 上涨26.1元 涨幅0.8% [4] - 热轧普通板卷价格3226.5元/吨 上涨30.8元 涨幅1.0% [4] - 普通中板价格3371.2元/吨 下跌4.6元 跌幅0.1% [4] 有色金属 - 电解铜价格80208.6元/吨 上涨1151.9元 涨幅1.5% [4] - 铝锭价格20732.9元/吨 上涨66.2元 涨幅0.3% [4] - 铅锭价格16957.1元/吨 上涨65.4元 涨幅0.4% [4] - 锌锭价格22257.1元/吨 下跌22.9元 跌幅0.1% [4] 化工产品 - 硫酸价格682.7元/吨 上涨22.8元 涨幅3.5% [4] - 纯苯价格5860.6元/吨 下跌222.6元 跌幅3.7% [4] - 苯乙烯价格7599.0元/吨 下跌257.4元 跌幅3.3% [4] - 涤纶长丝价格6907.1元/吨 下跌251.2元 跌幅3.5% [4] - 甲醇价格2257.6元/吨 下跌59.3元 跌幅2.6% [4] 石油天然气 - 汽油95国VI价格8657.0元/吨 下跌218.5元 跌幅2.5% [4] - 汽油92国VI价格8380.9元/吨 下跌223.7元 跌幅2.6% [4] - 柴油0国VI价格7284.7元/吨 下跌202.6元 跌幅2.7% [4] - 液化天然气价格4286.8元/吨 上涨28.5元 涨幅0.7% [4] - 石蜡价格7631.4元/吨 上涨125.6元 涨幅1.7% [4] 煤炭 - 普通混煤4500大卡价格488.3元/吨 上涨8.2元 涨幅1.7% [4] - 山西大混5000大卡价格553.3元/吨 上涨8.2元 涨幅1.5% [4] - 无烟煤洗中块价格829.8元/吨 上涨7.3元 涨幅0.9% [4] - 焦煤主焦煤价格1075.0元/吨 持平 [4] 农产品 - 生猪价格15.1元/千克 上涨0.5元 涨幅3.4% [5] - 棉花价格14557.3元/吨 上涨136.8元 涨幅0.9% [5] - 豆粕价格2869.9元/吨 下跌33.1元 跌幅1.1% [5] - 小麦价格2432.3元/吨 上涨7.3元 涨幅0.3% [4][5] 农业生产资料 - 农药草甘膦价格25478.6元/吨 上涨270.3元 涨幅1.1% [5] - 复合肥价格3121.7元/吨 下跌24.4元 跌幅0.8% [5] - 尿素价格1820.3元/吨 下跌5.8元 跌幅0.3% [5] 监测方法 - 监测范围涵盖全国31个省区市300多个交易市场的近2000家经营企业 [7] - 价格监测方法包括现场采价和多种询价方式 [8] - 监测包含9大类50种产品的批发和销售价格 [7]