报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当日北交所市场呈震荡轮动格局，北证50指数微涨，日成交额微增，盘面热点聚焦新消费与核聚变题材等多个领域 中期政策面或推动估值修复，但需警惕6 - 7月解禁压力及高估值题材股业绩修正风险 策略上建议均衡配置，关注科技成长、政策主题红利等方向，严控仓位规避涨幅过高品种，跟踪外围流动性风险，中长期布局核心为政策催化与产业升级主线 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 - 5月27日北证A股成交金额达253.7亿元，换手率5.5%，位于各版块第一 从估值看，北证50 PE TTM为73.32倍，处于历史较高水平 [7][15] - 各板块成交情况：北证A股266家公司成交253.7亿元，科创板587家成交672.3亿元，创业板578家成交840.7亿元，上证主板1693家成交3270.5亿元，深证主板1486家成交3408.6亿元 [8] 个股涨跌复盘 - 当日北交所266家公司中98家上涨，2家平盘，166家下跌 涨幅前五为花溪科技（10.8%）、绿亨科技（9.9%）、瑞奇智造（8.9%）、骑士乳业（6.7%）、太湖雪（6.6%）；跌幅前五为中科美菱（-9.1%）、中航泰达（-8.6%）、辰光医疗（-7.3%）、常辅股份（-6.9%）、林泰新材（-6.6%） [1][17] - 当日涨幅前十大公司涉及机械设备、基础化工等多个行业，成交额环比涨幅差异较大 [18] - 当日跌幅前十大公司涉及医药生物、环保等多个行业，成交额环比有涨有跌 [19] 重要新闻 - 三部门提出加强新型信息基础设施建设，到2027年规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超85%，形成100个以上典型场景解决方案和不少于100家的专业化服务商“资源池”；到2030年建立完备的数据基础制度体系，建成电子信息制造业工业数据库 [1][20] 重点公司公告 - 万源通本次股票解除限售数量总额为620万股，占公司总股本4.0777%，可交易时间为2025年5月30日 [2][21] - 舜宇精工持股5%以上股东权益变动到达1%，股东众宇投资于2025年5月22 - 26日期间通过集中竞价累计减持公司股份306168股，占公司总股本0.4713% [2][22] - 戈碧迦因股权激励计划限制性股票授予登记，公司总股本变更，持股5%以上股东秭归紫昕集团有限责任公司持股比例由14.16%降低为13.83% [2][24]

指数表现 个股分化显著：两市共1750只个股上涨，3477只下跌，平盘182只，个股普跌特征明显。涨停个股70家 (含北交所)，跌停16家，短线情绪分化，资金向防御性板块集中。 资金动向 北向资金小幅回流：北向资金全天净流入约15亿元，沪股通净流入8亿元，深股通净流入7亿元，外资对 消费蓝筹偏好延续，但流入规模有限，未对市场形成显著提振。 基础化工：领跌两市，永冠新材、美农生物、安纳达等跌停、中毅达、汇得科技、江天化学、新金路等 跌超7%。 主力资金避险倾向：内资主力净流出约180亿元，科技成长板块(半导体、电子)及汽车产业链资金流出 居前，防御性板块(食品饮料、电力)获小幅加仓，反映市场风险偏好较低。 板块热点 涨幅居前板块 纺织服饰：午后大幅走高，领涨两市。明牌珠宝、周大生、锦泓集团、老凤祥、菜百股份、安正时尚等 涨停或涨超10%。 环保：全天强势，博世科、玉禾田、启迪环境、劲旅环境、侨银股份等涨停或涨超10%，深水海纳、圣 元环保、宇通重工等涨超4%。 食品饮料：盘中异常活跃，欢乐家、新乳业、会稽山、均瑶健康等涨停或涨超10%，东鹏饮料、李子 园、西王食品、百润股份等涨超4%。 下跌居前板块 汽车：继续 ...

市场表现 - 上证指数报3339.93点跌0.02%成交额3893.41亿元深证成指报10003.27点跌0.26%成交额6206.09亿元创业板指报1985.38点跌0.31%成交额2722.07亿元科创50指数报970.64点跌0.23%成交额146.36亿元沪深两市合计成交10099.5亿元较上一交易日增加110.24亿元 [1] - 沪深两市1695只个股上涨3273只下跌75只涨停13只跌停涨停板封单量最高为云内动力7776.38万股 [3] - 11股涨停板封单金额超1亿元云内动力以3.93亿元居首融发核电国芳集团均瑶健康等紧随其后 [4] 行业板块 - 环保纺织服饰珠宝首饰物流煤炭等行业涨幅靠前可燃冰医废处理可控核聚变等概念活跃 [3] - 化工农林牧渔国防军工汽车房地产计算机教育钢铁等行业跌幅居前重组蛋白环氧丙烷AI医疗等概念走弱 [3] - 环保行业主力资金净流入4.94亿元纺织服饰建筑材料商贸零售分别净流入2.43亿元1.16亿元1.1亿元计算机行业净流出23.08亿元化工电子医药生物电力设备国防军工净流出均超13亿元 [9] 主力资金动向 - 沪深两市主力资金净流出185.39亿元创业板净流出78.05亿元沪深300成份股净流出38.19亿元 [8] - 36股主力资金净流入超1亿元雪人股份以5.57亿元居首供销大集襄阳轴承御银股份等紧随其后 [12] - 60股主力资金净流出超1亿元比亚迪净流出8.45亿元中国长城东方财富中超控股昆仑万维净流出均超3.5亿元 [16] 个股异动 - *ST赛隆连续8个涨停板尚纬股份5连板融发核电4连板云内动力长城电工等7股3连板 [6] - 龙虎榜机构净买入青岛金王3846.77万元尤夫股份永安药业欢乐家等获净买入机构净卖出莱绅通灵5372.99万元中旗股份联化科技广博股份等遭抛售 [20] - 尤夫股份获2家机构合计净买入3683.63万元甬兴证券安徽分公司买入9510.04万元 [21]

市场整体表现 - 沪指5月28日下跌0 02% [1] - 申万行业中有11个上涨 涨幅居前的为纺织服饰 环保 分别上涨1 17% 0 89% [1] - 基础化工 农林牧渔跌幅居前 分别下跌0 79% 0 78% [1] - 两市主力资金全天净流出218 54亿元 [1] 行业资金流向 - 9个行业主力资金净流入 商贸零售净流入4 29亿元居首 机械设备净流入4 03亿元次之 [1] - 22个行业主力资金净流出 基础化工净流出26 64亿元最多 计算机 电子 电力设备 医药生物净流出规模较大 [1] 纺织服饰行业表现 - 纺织服饰行业上涨1 17% 主力资金净流入2 85亿元 [2] - 行业104只个股中68只上涨 7只涨停 43只个股资金净流入 [2] - 资金净流入超5000万元的个股有6只 老凤祥净流入1 25亿元居首 锦泓集团 周大生分别净流入8416 75万元 7164 08万元 [2] - 资金净流出超千万元的个股有10只 莱绅通灵净流出1 21亿元最多 华纺股份 探路者分别净流出4750 33万元 2577 80万元 [3] 纺织服饰个股资金流向 资金流入榜 - 老凤祥今日涨幅10 01% 换手率2 91% 主力资金流入12533 29万元 [2] - 锦泓集团涨幅10 02% 换手率19 10% 资金流入8416 75万元 [2] - 周大生涨幅10 03% 换手率2 65% 资金流入7164 08万元 [2] 资金流出榜 - 莱绅通灵跌幅2 60% 换手率28 11% 主力资金流出12051 03万元 [3] - 华纺股份跌幅7 25% 换手率20 19% 资金流出4750 33万元 [3] - 探路者跌幅2 35% 换手率4 49% 资金流出2577 80万元 [3]

报告核心观点 - 对2025年5月28日市场情况进行分析，展示主要指数、申万一级行业和概念板块表现 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.02%，深证成指涨跌幅为-0.26%，创业板指涨跌幅为-0.31% [1] - 申万一级行业中纺织服饰、环保、煤炭涨幅居前，汽车、房地产、计算机涨幅居后 [1] - 概念板块中黄金珠宝、乳业、连板概念表现较好，CRO、医疗服务、近端次新股概念表现较差 [1]

证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指涨0.06%，A股成交量704.57亿股，成交金额8188.16亿 元，比上一个交易日增加1.96%。个股方面，1715只个股上涨，其中涨停68只，3514只个股下跌，其中 跌停7只。从申万行业来看，石油石化、纺织服饰、煤炭等涨幅最大，涨幅分别为1.37%、1.16%、 1.07%；基础化工、计算机、综合等跌幅最大，跌幅分别为0.70%、0.70%、0.62%。（数据宝） 今日各行业表现（截至下午13:58） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 石油石化 | 1.37 | 63.33 | 46.90 | 潜能恒信 | 8.90 | | 纺织服饰 | 1.16 | 139.79 | 16.45 | 明牌珠宝 | 10.04 | | 煤炭 | 1.07 | 36.14 | -13.56 | 晋控煤业 | 3.36 | | 环保 | 0.90 | 146.88 | 32.04 | 玉禾田 | 20.00 | | ...

市场表现 - A股全天缩量窄幅震荡，振幅仅19点，交易量较周一出现萎缩 [1][4] - 上证指数在60日均线处得到支撑，显示内在趋势正在变强 [1] - 31个一级行业涨跌互现，领涨板块包括纺织服饰、医药生物、美容护理、环保、房地产 [4] - 下跌板块中跌幅靠前的是有色金属、电子、汽车、机械设备、通信 [4] 后市展望 - 指数突破3月高点需要增量催化剂，如增量政策、新的贸易谈判进展、经济指标明显回升 [2] - 美国与欧盟关税谈判波折导致全球资本市场风险偏好下降，后续谈判存在不确定性 [2] - 降准降息落地及贸易谈判第一阶段成果兑现，市场进入新行情阶段 [1][2] 热点板块 - 消费板块关注乳制品、IP消费、休闲旅游、医美等基本面景气度较高的细分领域 [3] - 机器人国产化趋势明确，关注传感器、控制器、灵巧手等配套产业链机会 [3] - 半导体国产化聚焦半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等环节 [3] - 军工板块订单回升预期增强，地面装备、航空装备、军工电子等子板块一季报触底 [3] - 创新药连续三个季度净利润增速为正，2025年预计迎来基本面拐点 [3]

以幅度进行统计，纺织服饰行业融资余额增幅最高，最新融资余额为65.07亿元，环比增长1.70%，其次 是综合、食品饮料、环保行业，环比增幅分别为1.32%、0.90%、0.85%；融资余额环比降幅居前的行业 有房地产、石油石化、机械设备等，最新融资余额分别有301.29亿元、249.69亿元、933.63亿元，分别 下降0.25%、0.21%、0.18%。（数据宝） 截至5月27日，市场最新融资余额为17984.21亿元，较上个交易日环比增加44.02亿元，分行业统计，申 万所属一级行业有18个行业融资余额增加，汽车行业融资余额增加最多，较上一日增加7.04亿元；融资 余额增加居前的行业还有食品饮料、有色金属、基础化工等，融资余额分别增加4.42亿元、4.12亿元、 3.12亿元；融资余额减少的行业有13个，电子、机械设备、非银金融等行业融资余额减少较多，分别减 少3.66亿元、1.72亿元、1.17亿元。 | 代码 | 最新融资 | 较上一日增减（亿元） | 环比增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | | 余额（亿元） | | | | 汽车 | 917.16 | 7.04 | ...

市场整体表现 - 5月27日A股市场震荡调整，三大指数均下跌，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数分别下跌0.18%、0.61%、0.68%、0.95% [1] - 市场成交继续缩量，成交额为1.02万亿元 [1] - 市场超2600只股票上涨，大小盘表现分化，中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.20%、0.78%，而上证50指数、沪深300指数分别下跌0.52%、0.54% [1] 行业与板块表现 - 大消费板块逆势活跃，申万一级行业中，纺织服饰、医药生物、美容护理行业涨幅居前，分别上涨1.30%、0.97%、0.88% [2] - 纺织服饰行业中，明牌珠宝、锦泓集团、莱绅通灵涨停，潮宏基涨逾7% [2] - 医药生物行业中，三生国健涨逾15%，常山药业、新天地涨逾14%，三生国健5月以来累计上涨逾100% [2] - 有色金属、电子、汽车行业跌幅居前，分别下跌2.07%、1.28%、1.05% [2] 资金流向 - 5月26日A股融资余额单日增加46.93亿元，股票型ETF资金净流入49.05亿元 [1][2] 市场分析与展望 - 分析认为市场风格切换频繁，轮动较快，短期内或仍维持震荡格局，但在国内政策支持下行情有支撑 [1][3] - 兴业证券观点认为，当前市场轮动强度已处于历史高位，未来轮动强度有望收敛，市场或将孕育出新一轮结构性主线 [3] - 中国银河证券观点认为，外部环境扰动加剧，市场情绪相对谨慎，但政策信号强化为市场提供支撑 [3] 配置建议 - 兴业证券建议，6月市场主线有望再度偏向科技成长，以AI产业链为抓手，关注上游算力与中下游应用创新 [3] - 中国银河证券建议关注三大主线：安全边际较高、股息稳定的红利板块；A股“科技叙事”主线；政策提振下的大消费板块 [4] - 中航证券医药行业研究员表示，在创新药支持政策、支付端改善、研发能力升级背景下，坚定看好创新药投资价值 [2]

报告核心观点 - 4月工业企业营收放缓、利润改善，私营企业好于国有企业，利润格局上中游占比持续提升，工业企业去库压力仍大；豆包APP上线视频通话功能，AI眼镜、AI伴侣等创新终端形态值得期待，视觉感知是硬件层面感知层的主线 [3][4][5] 沪深300及创业板指数与行业涨跌幅 - 展示沪深300及创业板指数近1年走势 [1] - 昨日涨跌幅前五行业为纺织服饰（1.304%）、医药生物（0.974%）、美容护理（0.882%）、环保（0.758%）、房地产（0.625%） [1] - 昨日涨跌幅后五行业为有色金属（-2.068%）、电子（-1.283%）、汽车（-1.047%）、机械设备（-0.883%）、通信（-0.825%） [2] 宏观经济 - 2025年1 - 4月全国规模以上工业企业利润累计同比1.4%，前值0.8%；营业收入累计同比3.2%，前值3.4% [8] - 4月工业企业营收放缓、利润改善，营收当月同比约2.6%、较前值下滑1.8个百分点，利润总额当月同比上行了0.4个百分点至3.0%，三因子对4月利润增速的贡献分别为工业增加值+6.0、PPI - 2.8、利润率同比 - 0.1个百分点 [3][9] - 分类型来看，1 - 4月私企利润累计同比改善4.6个百分点至4.3%，国企利润降幅扩大3.0个百分点至 - 4.4%，原因一是对等关税首月我国出口仍维持韧性，出口类中小企业通过抢转口对冲、生产经营暂未有明显扰动；二是国企主要分布于上游、私企分布于中下游，私营企业更受益于“两新”政策持续显效 [4][9] - 利润占比方面，4月上游采掘、中游设备、下游消费、公用的ttm利润占比分别为29.4%、38.8%、21%、10.8%，分别较前值变动 - 0.5、+0.5、 - 0.1、0.0个百分点 [10] - 利润增速方面，4月上游利润增速下滑2.2个百分点至 - 9.6%，中游受益于“两新”加力扩围，计算机通信电子等行业较前值改善，下游利润小幅走弱、利润累计同比转负至 - 0.3% [10] - 4月名义库存小幅下行0.3个百分点至3.9%，实际库存下行0.1个百分点至6.6%，库存增速仍高于营收增速，库销比指标再度高位运行；往后看，出口有不确定性，以旧换新政策边际效用可能下降，部分行业存在恶性降价，5月超长债迎来发行高峰，增量和其他储备政策有望加快推出 [11] 电子行业 - 5月23日，豆包APP上线视频通话功能，基于视觉推理模型，支持联网搜索，可实现对周遭环境的理解和联想创作，AI的Agent属性愈发凸显 [5][14] - 5月21日，OpenAI宣布以65亿美元收购AI硬件初创公司io，并计划于2026年底前推出首款AI“伴侣”设备，目标出货1亿台；郭明錤表示该产品将于2027年量产，体积小巧，可挂在脖子上，配备摄像头和麦克风，并可与手机连接；AI眼镜和AI伴侣等创新终端形态存在极大想象空间 [15] - 硬件层面，视觉和声学是最核心的两大感知和交互手段，对摄像头、SoC、信号传输芯片等硬件提出更高要求 [16] - 受益标的包括ODM&品牌、摄像头、SoC、AR光波导、结构件、镜片、其他IC等相关企业 [17]