史上最长"618"：电商销售火爆 - 2025年"618"促销周期较2024年提前一周启动 叠加"国补"政策刺激 全网零售额达近2万亿元 同比增长9.8% [3] - 头部平台表现分化 淘宝天猫/京东/抖音/拼多多同比增速分别为4%/17%/15%/未披露 综合电商总销售额8556亿元 同比增长15.2% [3] - 家电品类领涨 销售额1101亿元同比+45.6% 美容护肤/粮油调味/休闲零食增速超65% 宠物食品增速最低仅36.4% [3] - 113个品牌成交破亿 超9200个品牌实现翻倍增长 显示消费分级趋势加剧 [5] 以旧换新政策动态 - 2025年1-5月已使用以旧换新资金约1500亿元 部分区域因资金短缺暂缓政策实施 [5] - 中央财政将于7月/10月分两批下达1380亿元补贴 预计下半年月均投放230亿元 [5] - 需警惕高基数效应 2024年9月起以旧换新销售增速陡增 或压制2025年同期社零数据 [6] 房地产市场结构性变化 - 2025年6月重点城市二手房成交占比达58.2% 同比提升10个百分点 深圳/北京占比超70% [8] - 样本城市数据显示 二手房市场份额自2019年的25%持续攀升至2025年6月的65%+ [8] 原油价格波动传导 - 6月布伦特原油受地缘冲突影响先涨后跌 20日后价格跳水 [9] - 历史弹性测算显示 国际油价每上涨10%将推升国内CPI 0.08个百分点 PPI 0.5个百分点 [9]

消费品以旧换新政策 - 国家发展改革委将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金 [1] - 超长期特别国债资金支持力度为3000亿元，前两批共1620亿元资金已分别于1月、4月下达 [6] - 今年以来以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元 [6] - 商务部数据显示，截至5月31日，今年消费品以旧换新五大品类带动销售额达1.1万亿元，接近2024年全年1.3万亿元的规模 [7] - 国补额度翻倍，拉动产品销量并带动上游制造、物流等环节需求 [7] - 今年国补首次对手机等数码产品补贴，放宽汽车以旧换新范围，家电补贴品类从8类扩至12类 [8] 以工代赈政策 - 发改委联合财政部下达2025年以工代赈中央专项投资165亿元，支持地方实施以工代赈项目3900多个，预计解决38万名困难群众就业增收问题 [4] - 《行动方案》将以工代赈劳务报酬占中央对项目投入资金的比重由30%以上提高至40%以上 [4] - 发改委将抓紧下达新增以工代赈中央预算内投资计划，推动此前已下达计划的项目迅速形成实物工作量 [4] 设备更新政策 - 设备更新方面，超长期特别国债资金支持力度为2000亿元，第一批约1730亿元资金已安排到16个领域约7500个项目 [5] - 第二批资金正在同步开展项目审核筛选 [5] - 国家发展改革委将抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成本 [6] 电商平台表现 - 抖音电商数据显示，截至2025年4月，平台国家补贴已覆盖全国29省，个护电器、笔记本电脑、手机等品类成交额同比增长均超过120% [7] - "6·18"期间，淘宝国补品类成交总额较去年"双11"增长116%，家电家装、3C数码等行业整体成交同比实现双位数增长 [7] - 3C数码品牌表现亮眼，苹果iPhone 16 Pro首次纳入国补，开售20分钟成交额超去年"6·18"首日全天 [7] - 富士相机开售首小时成交同比增长200%，影石Insta360同比增长160% [7] - 家装家居领域，林氏家居、水星家纺等品牌成交额翻倍，小天鹅洗衣机销量增长超3倍 [7]

新能源汽车产销 - 5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比增长35%和36.9%，占汽车新车总销量的48.7% [2] - 1-5月新能源汽车产销累计569.9万辆和560.8万辆，同比增长45.2%和44%，占汽车新车总销量的44% [2] - 5月新能源乘用车国内销量103万辆，环比增长7.8%，同比增长26.3%；商用车销量6.5万辆，环比下降6.7%，同比增长58.8% [2] - 1-5月新能源乘用车国内累计销量447万辆，同比增长40%；商用车累计销量28.3万辆，同比增长55.2% [2] 新能源汽车出口 - 5月新能源汽车出口21.2万辆，环比增长6.1%，同比增长1.2倍；其中乘用车出口20.4万辆，环比增长7.4%，同比增长1.1倍 [3] - 1-5月新能源汽车累计出口85.5万辆，同比增长64.6%；其中乘用车出口81.4万辆，同比增长60.6%，商用车出口4.1万辆，同比增长2.3倍 [3] 动力电池装车量 - 5月国内动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1%；其中三元电池装车量10.5GWh（占比18.4%），磷酸铁锂电池装车量46.5GWh（占比81.6%） [5] - 1-5月动力电池累计装车量241.4GWh，同比增长50.4%；其中三元电池累计装车量44.8GWh（占比18.6%），磷酸铁锂电池累计装车量196.5GWh（占比81.4%） [5] 储能电池出货量 - 5月国内储能电池出货量47.18GWh，同比增长82%，环比下降0.7% [7] 3C数码市场 - 5月国内市场手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%；其中5G手机出货量1773.9万部（占比85.3%），同比增长6% [9] - 1-5月手机累计出货量1.08亿部，同比下降27.1%；其中5G手机出货量8620.7万部（占比79.7%），同比下降20.2% [9] 电动工具产量 - 5月国内电动手提式工具产量1585.8万台，同比下降8.92%；1-5月累计产量8329.9万台，同比增长1.6% [11] 后市展望 - 2025年中国新能源汽车市场预计在政策刺激下保持增长，包括以旧换新、购置税减半等 [12] - 美国市场因关税和补贴政策变化增速可能放缓，欧洲市场受碳排放考核趋严影响电动化率要求提升 [12]

消费市场总体表现 - 5月份江苏省社会消费品零售总额同比增长6 3% 增速较4月份加快1 3个百分点 [1] - 1-5月江苏省社会消费品零售总额同比增长5 6% 增速较1-4月加快0 1个百分点 [1] - 消费市场延续稳步向好态势 主要受益于"五一"和"端午"小长假消费风口及"苏超"文旅热度 [1] "以旧换新"政策效果 - 5月份汽车类 家电类 3C数码类 家居类合计实现限上零售额672 2亿元 同比增长18 6% 增速较4月份加快6 5个百分点 [1] - 上述四类商品拉动限上零售额增长7 3个百分点 [1] - 1-5月四类商品合计实现限上零售额3176 5亿元 同比增长11 6% 增速较1-4月加快1 1个百分点 [1] - 累计拉动限上零售额增长4 5个百分点 [1] 绿色智能商品增长 - 5月份限上新能源汽车 智能手机 能效1-2级商品 智能家电 可穿戴设备同比分别增长47 9% 28 8% 91 3% 79 6% 147 0% [2] - 五类商品合计拉动限上零售额增长7 1个百分点 [2] - 智能手机 能效商品 智能家电 可穿戴设备增速较4月份分别提高23 1 30 8 3 6 73 1个百分点 [2] 网上零售表现 - 5月份限上企业通过公共网络实现零售额487 1亿元 占限上零售额30 9% 同比增长33 5% [2] - 网络零售拉动限上零售额增长8 4个百分点 占比和拉动率较4月份分别提高2 1和0 6个百分点 [2] - 1-5月限上网络零售额同比增长29 4% 增速较1-4月加快1 1个百分点 [2] - 累计拉动限上零售额增长6 6个百分点 [2]

3C认证证书暂停事件 - 罗马仕、绿联、倍思、安普瑞斯等品牌多个移动电源及电芯产品3C认证证书被暂停 状态变更时间集中在6月初 [1] - 安普瑞斯（无锡）作为知名电池供应商 其相关电池及电芯产品认证同样处于暂停状态 [1] - 事件反映行业安全监管趋严 电池自燃风险暴露供应链品控系统性漏洞 [1] 老铺黄金海外扩张 - 老铺黄金海外首店落户新加坡滨海湾金沙购物中心 毗邻路易威登、爱马仕等奢侈品牌 [2] - 品牌创立于2009年 为国内古法黄金概念推广先驱 今年天猫618旗舰店成交额破10亿元 [2] - 出海策略通过高端商业体布局提升品牌形象 为后续国际化积累经验 [2] 飞猪618消费数据 - 平台商品成交额同比增长25% 交易用户规模增幅约30% [3] - "先囤后约"型旅行商品销量超600万件 创历史纪录 [3] - 官方直播间引导成交客单价接近5000元 反映高质量出行产品需求回暖 [3] 铂金价格走势 - 铂金年内累计涨幅超36% 显著跑赢黄金同期表现 [4] - 深圳水贝市场出现消费替代现象 部分铂金饰品供不应求 [4] - 价格上涨受消费替代与供应紧张双重驱动 中长期配置价值仍存 [4]

县域家电市场销售高峰 - 今年6月1日至20日县域市场家电总销量环比增长28% [1] - "以旧换新"需求旺盛 [1] - 烘干机、净水机、洗碗机成为县域市场"新三大件"家电 [1] - 绿色、智能产品深受县域消费者喜爱 [1] 县域消费升级趋势 - 县域消费者对品质生活的需求已向一、二线城市看齐 [1] - 改善型消费需求旺盛 [1] - 手机、平板、电脑产品客单价明显提升 [1] - 健康监测类智能手表、AI智能眼镜等新潮3C数码产品销量同比增长约5倍 [1]

消费市场 - 5月全省社会消费品零售总额同比增长6.3%，增速较4月加快1.3个百分点 [1] - 1—5月全省社会消费品零售总额同比增长5.6%，增速较1—4月加快0.1个百分点 [1] - "以旧换新"相关商品（汽车类、家电类、3C数码类、家居类）5月限上零售额672.2亿元，同比增长18.6%，增速较4月加快6.5个百分点 [2] - 1—5月"以旧换新"相关商品限上零售额3176.5亿元，同比增长11.6% [2] - 5月限上新能源汽车、智能手机、能效1-2级商品、智能家电、可穿戴设备同比分别增长47.9%、28.8%、91.3%、79.6%和147.0% [2] 工业生产 - 5月全省规模以上工业增加值同比增长6.2% [2] - 1—5月规模以上工业增加值同比增长7.7% [2] - 40个工业大类行业中30个行业增加值同比增长，增长面75% [2] - 电子、汽车、铁路船舶航空航天行业增加值分别增长13.5%、11.6%、12.7% [2] - 5月规模以上高技术制造业、数字产品制造业增加值分别增长9.8%、9.7% [3] - 电子工业专用设备制造、电子器件制造、电子元件及材料制造行业分别增长12.1%、13.6%、21.8% [3] - 半导体分立器件、集成电路、光电子器件产量分别增长14.3%、11.8%、12.9% [3] 基础设施投资 - 1—5月全省基础设施投资同比增长8.7%，拉动全部投资增长1.3个百分点 [3] - 计划总投资5亿元和10亿元以上基础设施项目投资分别增长7.2%、8.8% [3] - 电力热力生产和供应业投资增长58.9% [3] - 水上运输业投资增长32.3% [3] - 互联网和相关服务业投资增长49.4% [3]

618促销活动表现 - 今年618促销活动持续近40天 为史上最长618 [1] - 分期免息用户同比增长19% 广东 浙江 江苏为使用最多省份 [1] - 立减 国补 消费券 分期免息成为四大促销关键词 [1] 分期免息消费趋势 - 分期免息订单增长最快行业包括汽车零部件 文教用品 电动车 动漫潮玩 3C数码 [3] - 电动车品类交易金额同比增长30% 分期免息订单占比达20% [3] - 高期次免息商品的分期使用比例更高 [3] 区域消费特征 - 北京消费者偏爱用分期免息购买宠物用品 [3] - 上海消费者分期免息购买洗护清洁类商品居前三 [3] - 广东消费者分期免息购买男装需求旺盛 当地集中全国80%高端男装品牌 [3] 行业消费趋势 - 国货品牌成为消费主导 新能源汽车带动汽车零部件行业 [3] - 动漫潮玩行业受Labubu等IP带动呈现增长 [3] - 传统分期免息品类手机数码 家电家居仍保持稳定需求 [3] 分期免息模式影响 - 分期免息模式契合消费者理性规划需求 提升资金使用效率 [4] - 有效降低消费决策门槛 为商家注入增长动能 [4]

消费趋势 - 今年618消费理念从追求低价转向关注"好东西"，58.5%受访者愿意为优质商品支付对价 [1][15] - 消费呈现"既要又要"特征：38.1%购买食品饮料，36.2%购买日用品，32.2%购买3C数码，同时要求价格合理、服务优质、科技含量和情绪价值 [8][19] - 健康养生消费升级，30.5%受访者更关注健康食品，高钙高蛋白食品（30.4%）、低糖零食（25.7%）、低热量肉类（25.2%）受青睐 [21] 平台表现 - 京东带电品类（3C数码、家电）稳居行业第一：3C数码销售占比超50%同比增45%，大家电占比53%同比增20%，小家电占比51%同比增18% [3] - 京东日百品类增速超行业均值10%，服装饰品增速超行业均值20%，推动平台向全品类均衡发展 [7] - 京东外卖日订单突破2500万单，入驻餐饮门店超150万家，骑手达12万人，带动PLUS会员单月新增超40万 [7] 品类亮点 - 国货产品热销：28.7%受访者更关注国货，37.5%购买国补家电（如美的、格力），27%购买个护国货（如蜂花），21.2%购买美妆国货（如珀莱雅） [23][24] - AI科技产品爆发：29.9%关注智能穿戴设备，29%关注健康监测产品，28.5%关注AI数码产品（如AI手机、AIPC） [23] - 潮玩IP受追捧：24.1%受访者关注LABUBU，20.4%关注哪吒玩偶，显示情绪价值消费增长 [25] 用户体验 - 82.7%受访者在京东下单，83.2%认为京东体验最佳，主要因物流快（40.5%）、品质可信（35.7%）、优惠力度大（35.6%） [26][28][29] - 消费者最满意国补叠加优惠（38.6%）、次日达物流（36.1%）、规则简化（32.1%）和现货直购（29.7%） [30][32] - 内容体验升级，京东推出裸眼3D广告、3D直播等创新形式，增强互动性 [33] 国补影响 - 41.2%受访者用国补完成换新，38.8%因优惠主动升级产品，35%换新手机，空调/冰箱/洗衣机是家电换新主力 [34] - 国补带动上游创新，促进AI产品产业化，形成"消费-生产"良性循环，智能手机、扫地机器人等国货受益显著 [34]

京东618 3C数码销售表现 - 京东3C数码618全周期成交额破千万元的新品数量同比增长200% [2] - AI硬件、Apple产品、游戏本、游戏平板等品类成交量及成交额均大幅增长 [2] - 京东3C数码品类618期间销售额同比增幅达45%，增速行业第一 [2] AI硬件消费趋势 - AI手机成交额同比增长100%，AI智能眼镜成交量增长超7倍，AI音频产品成交用户增长超3倍 [3] - 具身智能机器人品类成交额同比增长17倍 [3] - AI趋势品类整体成交额同比增长100% [3] 国家政策对3C消费的推动 - 手机、平板、智能手表等首次被纳入国家补贴范围，购新手机最高补贴500元 [4] - 全国超90%县域农村地区消费者通过京东参与以旧换新 [4] - 京东推出"京补合约"模式，可叠加国家补贴，6000元以上手机享受额外优惠 [4] 行业未来发展方向 - 国家补贴政策推动消费需求向多元化、个性化发展，促进产业高端化、智能化转型 [5] - 公司计划通过新品、低价、服务优化，实现消费与供给的良性循环 [5]