服贸会筹备与政策支持 - 2025年服贸会将于9月10日至14日在北京举办 各项筹备工作已基本就绪 [1] - 商务部近期将会同有关部门出台系列促进服务出口的政策措施 从财税、金融、便利化等方面加大支持力度 [1][11] 服务贸易整体表现 - 上半年中国服务进出口总额达3.9万亿元人民币 同比增长8% [3] - 服务出口额1.7万亿元人民币 增长15% 占对外贸易总出口比重达11.5% 较去年同期提升0.7个百分点 [3] 传统服务贸易领域表现 - 运输服务出口4185亿元人民币 增长23.9% 为服务出口规模最大领域 [7] - 旅行服务出口1748.7亿元人民币 增长68.7% 为服务出口增长最快领域 [7] 知识密集型服务贸易表现 - 知识密集型服务出口8650.4亿元人民币 增长7.8% [10] - 其他商业服务出口4163.3亿元人民币 增长6.9% 电信计算机和信息服务出口3771.6亿元人民币 增长14.6% [10] 政策实施与优化 - 持续推动《国务院办公厅关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》措施落地实施 [10] - 不断优化服务出口政策环境 [11]

服务贸易政策动向 - 商务部近期将推出促进服务出口系列政策 涵盖财税 金融 便利化等领域[1][5][7] - 9月将出台扩大服务消费若干政策措施 通过财政金融手段优化服务供给能力[8][11] 服务贸易表现数据 - 上半年服务进出口总额3.9万亿元人民币 同比增长8% 较货物贸易增速快5.1个百分点[3] - 服务出口1.7万亿元人民币 增长15% 占对外贸易总出口比重达11.5% 同比提升0.7个百分点[3] - 运输服务出口4185亿元人民币 增长23.9% 为规模最大领域[3] - 旅行服务出口1748.7亿元人民币 增长68.7% 为增速最快领域[3] - 旅行服务进出口规模超1万亿元人民币 增速达12.3% 预计全年保持快速增长[4] 全球服务贸易展望 - WTO预计2025年全球服务出口增长4.0%[4] - 2025年一季度全球国际游客总数突破3亿人次 增长5% 较2019年同期增长3%[4] 政策具体措施 - 财税方面：加大资金渠道支持 增强服务贸易创新基金撬动作用 优化出口零税率申报程序[10] - 金融方面：加大出口信用保险支持 提升中小微企业金融服务供给[10] - 便利化方面：完善保税监管制度 便利人员往来 提升资金结算效率 促进数据跨境流动[10] - 市场开拓方面：发挥中介组织作用 支持企业境外参展[10] 服务消费发展重点 - 通过服务业扩大开放增加高品质服务供给 扩大电信医疗教育等领域开放试点[12] - 将健康养老托育家政等纳入多元服务供给体系[12] - 银发旅游 家政服务提质扩容 绿色消费等领域已出台系列政策文件[11] 服贸会筹备进展 - 2025年服贸会9月10-14日在北京举办 主题为"数智领航 服贸焕新"[14] - 近2000家企业线下参展 包括近500家世界500强及行业龙头企业[14] - 将首发190多项新产品新成果 包括3D打印血管支架 8K超高清分发平台 千比特光量子计算机等[14] - 举办13场主题论坛 80余场专题论坛 200余位部长级嘉宾出席[15]

服务贸易发展态势 - 上半年服务进出口总额3.9万亿元同比增长8% 增速较货物贸易快5.1个百分点 [3] - 服务出口1.7万亿元增长15% 占对外贸易总出口比重11.5%同比提升0.7个百分点 [3] - 运输服务出口4185亿元增长23.9% 为规模最大领域 旅行服务出口1748.7亿元增长68.7%为增速最快领域 [3] 政策支持措施 - 近期将推出促进服务出口系列政策 涵盖财税/金融/便利化等领域 [2][5] - 财税政策包括加大资金渠道支持/增强服务贸易引导基金作用/优化出口退税申报程序 [6] - 金融政策涉及出口信用保险支持/中小微企业金融服务/保险便利化提升 [6] - 监管便利化将完善保税制度/便利人员往来/提升资金结算效率/促进数据跨境流动 [6] 服务消费市场表现 - 1-7月服务零售额同比增长5.2% 高于社会消费品零售总额4.8%的增速 [8] - 旅游咨询租赁服务/交通出行服务/文体休闲服务零售额均保持两位数增长 [8] - 9月将出台扩大服务消费政策措施 通过财政金融手段优化服务供给能力 [7][8] 行业开放与创新 - 推进电信/医疗/教育等领域开放试点 扩大《鼓励外商投资产业目录》覆盖范围 [9] - 服贸会将首发190多项新产品 包括全球首款3D打印可吸收血管支架/8K超高清分发平台/千比特光量子计算机 [10] - 举办13场主题论坛及80余场专题论坛 发布数字贸易/旅游城市发展等权威报告 [11] 全球市场机遇 - WTO预测2025年全球服务出口增长4.0% 旅行等领域将实现较快增长 [4] - 2025年一季度全球国际游客总数突破3亿人次增长5% 较2019年同期增长3% [4] - 上半年我国旅行服务进出口规模超1万亿元增速12.3% 预计全年保持快速增长 [4]

服务贸易总体表现 - 上半年服务进出口总额3.9万亿元人民币 同比增长8% [1] - 服务出口1.7万亿元人民币 增长15% 占对外贸易总出口比重11.5% 同比提升0.7个百分点 [1] - 全年服务贸易预计保持增长 贸易结构持续优化 [1][2] 细分领域表现 - 运输服务出口4185亿元人民币 增长23.9% 为规模最大领域 [1] - 旅行服务出口1748.7亿元人民币 增长68.7% 为增长最快领域 [1] - 知识密集型服务出口8650.4亿元人民币 增长7.8% [1] - 其他商业服务出口4163.3亿元人民币 增长6.9% [1] - 电信计算机和信息服务出口3771.6亿元人民币 增长14.6% [1] 行业发展机遇 - 全球服务出口预计2025年增长4.0% 主要经济体保持较快增速 [2] - 全球国际游客总数2025年一季度突破3亿人次 增长5% 较2019年同期增长3% [2] - 中国旅行服务进出口上半年规模超1万亿元人民币 增速12.3% 预计全年保持快速增长 [2] - 知识密集型服务进出口增速预计维持上半年水平 [2] 政策支持措施 - 近期将出台《关于促进服务出口的若干政策措施》 涵盖财税/金融/监管便利化/国际市场开拓等领域 [3] - 财税政策包括加大资金支持/增强服务贸易创新基金撬动作用/优化零税率申报程序 [3] - 金融政策包括加大出口信用保险支持/提升中小微企业金融服务/提高保险便利化水平 [3] - 监管便利化措施包括完善保税监管/便利人员往来/提升资金结算便利化/促进数据跨境流动 [3] - 国际市场开拓将发挥中介组织作用 支持企业境外参展办展 [3]

服务贸易发展 - 服务出口快速增长主要来自运输、旅行等传统服务贸易领域 [1]

服务贸易总体表现 - 上半年服务进出口总额达3.9万亿元 同比增长8% [1] - 服务出口额1.7万亿元 增长15% 占对外贸易总出口比重11.5% 同比提升0.7个百分点 [1] 传统服务领域表现 - 运输服务出口4185亿元 增长23.9% 为规模最大领域 [1] - 旅行服务出口1748.7亿元 增长68.7% 为增速最快领域 [1] - 运输和旅行服务出口促进国际经贸合作与国内消费市场繁荣 [1] 知识密集型服务表现 - 知识密集型服务出口8650.4亿元 增长7.8% [1] - 其他商业服务出口4163.3亿元 增长6.9% [1] - 电信计算机和信息服务出口3771.6亿元 增长14.6% 反映国际竞争力提升 [1] 未来发展趋势 - 全球服务出口预计2025年增长4% 主要经济体保持较快增速 [2] - 全球国际游客总数2025年一季度突破3亿人次 同比增长5% 较2019年同期增长3% [2] - 中国上半年旅行服务进出口规模超1万亿元 增速12.3% 预计全年保持快速增长 [2] - 知识密集型服务进出口增速预计维持上半年水平 [2] 政策支持方向 - 商务部将落实高水平开放推动服务贸易高质量发展措施 [2] - 近期将出台促进服务出口系列政策 涵盖财税金融便利化等领域 [2] - 全年服务贸易预计保持增长 结构持续优化 [2]

服务贸易总体表现 - 上半年服务进出口总额达3.9万亿元人民币 同比增长8% [1] - 服务出口额1.7万亿元人民币 增长15% 占对外贸易总出口比重11.5% 同比提升0.7个百分点 [1] - 预计全年服务贸易保持增长 贸易结构持续优化 [1] 传统服务贸易领域表现 - 运输服务出口4185亿元人民币 增长23.9% 为服务出口规模最大领域 [1] - 旅行服务出口1748.7亿元人民币 增长68.7% 为服务出口增长最快领域 [1] - 运输和旅行服务出口促进国际经贸合作及国内消费市场繁荣 [1] 知识密集型服务贸易表现 - 知识密集型服务出口8650.4亿元人民币 增长7.8% [1] - 其他商业服务出口4163.3亿元人民币 增长6.9% [1] - 电信计算机和信息服务出口3771.6亿元人民币 增长14.6% 反映国际竞争力提升 [1] 全球服务贸易展望 - 世界贸易组织预计2025年全球服务出口增长4.0% [2] - 世界旅游组织数据显示2025年一季度全球国际游客总数突破3亿人次 增长5% 较2019年同期增长3% [2] - 上半年中国旅行服务进出口规模超1万亿元人民币 增速达12.3% 预计全年保持快速增长 [2] 政策支持环境 - 商务部将持续落实高水平开放推动服务贸易高质量发展措施 [2] - 近期将联合有关部门出台促进服务出口政策 涵盖财税金融便利化等领域 [2] - 政策支持力度加大将优化服务贸易发展环境 [2]

公司治理 - 第十一届第十一次董事会会议于2025年8月22日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于公司各经理层成员2025年度经营业绩考核指标和目标建议值的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成：发电行业占比79.28% 煤炭行业占比17.97% 运输行业占比1.52% 垃圾处理占比1.09% 其他业务占比0.14% [1] - 截至发稿时公司市值为165亿元 [1] 行业背景 - A股市场成交额连续8天突破2万亿元 [1] - 证券行业启动秋季招聘 行业巨头开放25个岗位 [1]

印度自力更生政策历史演变 - 1947年独立后制定新工业政策 国家主导快速工业化 借鉴苏联五年计划模式[1] - 1950-1980年代依靠苏联技术转让建立钢铁厂和发电厂等关键产业 掌握完整供应链[3] - 1990年代实施新自由主义改革 国有部门私有化 自力更生体制被废除[3][4] - 2014年莫迪政府关闭计划委员会 转向"在印度制造"战略 依赖外资设厂但缺乏技术转让[4][5] 半导体产业发展历程 - 1984年成立半导体综合有限公司(SCL) 投资5000万美元发展微处理器技术[7] - 10年内从5微米进步到800纳米技术 仅落后国际先进水平两年 领先中国和韩国[8] - 1989年SCL工厂烧毁后政府失去兴趣 目前仅能生产180纳米芯片 落后多个技术周期[8] - 2021年宣布100亿美元半导体激励计划 2024年追加至250亿美元 提供70%建厂补贴[11] - 实施4年仅吸引美光建立测试组装厂 无实际芯片制造 富士康/韦丹塔等合作均失败[11][12] 电信设备产业发展对比 - 1984年成立C-DOT比华为早3年 从农村交换机起步 5年内取得重大进展[10] - 1990年代政策转变导致资金枯竭 私有化后允许进口外国设备[10] - 中国保持国有电信服务商 激励国产设备采购 华为成为全球领先企业[10] - 印度电信设备市场现被爱立信/诺基亚主导 华为份额因中印关系紧张下降[15] 数字基础设施依赖现状 - 个人电脑市场由美国/中国/中国台湾公司主导[15] - 服务器市场被外国企业控制[15] - 手机市场65%为中国品牌 三星和苹果份额落后[15] - 移动平台95%为安卓 5%为iOS[15] - 浏览器90%为谷歌 Chrome[15] - 搜索引擎97%为谷歌[15] - 电子商务沃尔玛Flipkart占38% 亚马逊占35%[15] - 网约车优占50% 印度Ola占30-40%[15] - 社交媒体被美国公司垄断 WhatsApp用户8.53亿 Facebook用户5亿 Instagram用户4.13亿 YouTube用户4.91亿[18] - 云计算由亚马逊/谷歌/Azure主导[18] 数字支付与数据主权 - UPI支付系统由印度国家支付研究所开发 但终端应用被沃尔玛PhonePe和Google Pay主导[18] - 2019年数据主权法案被淡化 取消数据本地化要求 允许数据存储在美国[19] - 与美国/英国协议放弃政府合同保护 允许外国公司竞标IT项目[20] - 放弃敏感产品软件检查权 政府数据需提供给英国[22] 人工智能研发投入 - 行业领袖Infosys和TCS坚持服务提供商定位 不开发基础大模型[22] - DeepSeek发布后研发资金从2000万美元增至2.35亿美元 增长10倍[23] - 国家人工智能使命聚焦应用开发而非基础研究 托管3个Llama开源模型[23] 技术人才与研究基础 - 印度理工学院等研究机构在64项关键技术中45项排名全球前5[26] - 拥有庞大软件/硬件/半导体领域人才库 但缺乏产业化转化[28][29] 地方开源技术实践 - 喀拉拉邦2001年采用开源软件 14000所学校使用开源系统[14] - 国家层面2015年发布开源政策但未执行 政府系统仍依赖微软/谷歌专有软件[14][15]

行情回顾 - 美元指数日内围绕98关口震荡 最终收涨0.12%至98.24 [1] - 现货黄金盘中最高触及3345.25美元/盎司 最终收跌0.51%至3315.60美元/盎司 [1] - 现货白银收跌1.68%至37.37美元/盎司 [1] 贸易政策变动 - 美国将407个钢铁铝衍生产品纳入关税清单 适用税率50% [2] - 新增清单涵盖风力涡轮机 移动式起重机 推土机 轨道车辆等重型设备 [2] - 基于2024年进口货值测算 当前关税至少影响3200亿美元商品进口 [2] 贵金属市场动态 - 金银维持窄幅交投 市场等待美联储主席鲍威尔周五讲话作为潜在催化剂 [4] - 黄金过去三个月持续在3350美元附近徘徊 受稳定投资需求支撑 [4] - 白银受工业需求与结构性赤字支撑 但缺乏上行推动力 [4] - 贵金属短期受关税政策反复 美联储降息预期调整及地缘冲突影响呈震荡走势 [4]