财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.97亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润7448万元 [1] 产能扩张项目进展 - 南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目正进行局部整改和收尾工作 预计2025年下半年正式获得政府验收 [1] - 年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目二期工程中 三车间改造预计2025年8月完成设备安装调试 [1] - 一车间改造工程计划2025年9月开始 预计2026年3月完成设备安装调试 [1] - 二车间改造工程计划2026年3月开始 预计2026年9月完成设备安装调试 [1] 战略影响 - 项目投产后将大幅提升公司产能 拓展新兴发展方向 [1] - 项目将丰富和优化产品结构 公司正推进产能释放前的市场准备工作 [1] - 公司力争投产后尽快转化为销售收入 为业绩贡献增长动力 [1]

产能利用率 - 广州工厂当前产能利用率约75% [1] - 电子胶产品需求持续提升推动产能利用率稳步提升 [1] - 预计2025全年有望实现较高产能利用率 [1] 下游订单与产能消化 - 下游订单进一步释放将推动产能持续消化 [1] - 产能利用率提升与下游订单释放形成正向循环 [1]

公司产品布局 - 现有负极胶、导热胶等产品可用于半固态电池 [1] - 产品覆盖电芯制造、模组封装及热管理全环节 [1] - 正在积极进行市场调研和布局全固态电池相关产品研发 [1] 技术发展阶段 - 全固态电池尚未进入批量商业化阶段 [1] - 半固态电池已具备产品应用基础 [1]

业务表现 - 包装用胶业务收入实现增长 [1] - 包装用胶业务利润实现增长 [1] - 毛利率同步提升 整体盈利水平稳步提高 [1] 产品与技术 - 包装用胶产品主要应用于食品 医药等行业 [1] - 产品涵盖无溶剂及溶剂型等种类 [1] - 持续提升产品技术性能和成本效率 [1] 竞争力与运营 - 业务竞争力不断增强 [1] - 运营质量显著优化 [1]

电子胶业务表现 - 上半年电子胶业务营收达3.76亿元 同比增长23.5% [1] - 增长主要来自消费电子和汽车电子领域快速放量 智能电器和电源等传统业务保持稳健增长 [1] 产能利用情况 - 广州工厂当前产能利用率约75% [1] - 预计2025全年随下游订单释放实现较高产能利用率 [1]

研发投入与战略布局 - 公司持续加大研发投入 重点围绕新能源和高端电子等高增长领域进行产品与技术布局 [1] 锂电负极胶产品进展 - 锂电负极胶产品包括PAA和SBR两款 已在头部动力电池客户实现稳定供货 [1] - 上半年该类产品收入同比翻倍增长 正在加速复制推广 [1] 高端电子领域产品突破 - 在消费电子和芯片封装领域 导热胶/UV胶/PUR胶等产品通过行业头部客户测试并开始供货 [1] - 相关产品逐步形成销售贡献 [1] 光伏领域新产品进展 - UV胶和阻水胶等新品进入部分头部客户认证及小批量供货阶段 [1] 未来增长潜力 - 随着产能释放 技术迭代及客户合作深化 新产品有望实现快速放量 [1] - 新产品将为公司带来新的业绩增长动力 [1]

行业布局与技术能力 - 广电计量积极布局低空经济、人工智能、卫星互联网等新兴产业 通过定增为"十五五"业务做准备[1] - 公司在集成电路检测行业具备全流程质量评价与可靠性提升技术服务能力 在失效分析和材料分析领域领先[1] - 提供高算力芯片全生命周期一站式服务 配备专业分析设备支持芯片研发及质控[1] - 商业航天领域构建八大技术平台 提供卫星设计、制造、测试、认证一站式检测服务[1] - 低空经济领域搭建航空机载系统综合试验平台 提供航空产品全寿命周期质量管控解决方案[1] - 在计量校准、可靠性与环境试验等领域技术能力与业务规模国内领先[1] 产能扩张与生产基地 - 迅捷兴拥有三个生产基地 信丰二厂2023年10月释放60万平方米/年大批量产能[2] - 珠海基地2025年上半年投产 释放72万平方米/年样板产能[2] - 产品应用于智能安防、汽车电子、工业控制等多个领域[2] - 在机器人领域提供从研发到量产的一站式PCB服务 服务于工业机器人、协作机器人等[2] - 信丰产能爬升和珠海智慧样板厂投产是公司业绩主要增长点[2] - 珠海工厂分两期建设 一期已投产 具有智慧化、数字化、自动化特点[2] 财务表现与研发战略 - 福元医药2025年上半年实现营业收入16.34亿元 净利润2.68亿元[3] - 业绩小幅下滑主要因第十批集采复方α酮酸未中标 多品种研发战略和营销优势降低风险[3] - 研发团队成熟 重视产学研合作 拥有化学合成、口服固体制剂等多个技术平台[3] - 构建专利壁垒 进行科学严密的专利布局[3] - 核酸药物立项以市场价值为导向 聚焦未满足临床需求[3] - 积极探索肝外靶向领域 主要针对临床适应症布局[3] 游戏产品与市场策略 - 《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法 满足现代用户需求[4] - 日本市场起量较慢 境外其他区域发行计划逐步推进[4] - 《九牧之野》为即时制战斗的赛季制SLG 初期采用小规模买量和口碑营销[4] - 《问剑长生》《杖剑传说》收入以自主运营收入为主 仅上架少数联运渠道[4] - 《道友来挖宝》主要召回"问道"IP流失用户 《问道》端游表现平稳[4] - 公司调整业务聚焦 优化人员配置 行业需求多样化竞争激烈[4] 智能驾驶与座舱业务 - 德赛西威2025年上半年营业收入146.44亿元 同比增长25.25% 净利润12.23亿元 同比增长45.82%[5] - 新项目订单年化销售额超180亿元[5] - 完成多国海外分支机构布局 印尼、墨西哥工厂投产 西班牙智能工厂2026年量产[5] - 智能驾驶业务营收41.47亿元 同比增长55.49% 辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一[5] - 智能座舱业务销售额94.59亿元 同比增长18.76% 第四代智能座舱量产 第五代平台获新项目订单[5] 业务增长与产品突破 - 回天新材2023年上半年光伏硅胶毛利率改善 得益于原材料灵活采购和新品小批上量[6] - 汽车业务增长迅速 锂电新能源车业务实现翻倍增长[6] - 固态电池领域已有负极胶、导热胶等产品用于半固态电池 全固态电池处于研发阶段[6] - 电子胶业务实现20%以上增长 广州工厂产能利用率约75% 预计2025年进一步提升[6] - 包装用胶业务盈利水平稳步提高 应用于食品、医药行业[6] 碳纤维应用与项目进展 - 装备用碳纤维竞争格局多型号、多品种 客户关注产品性能、价格和交付[7] - 商飞方向GW300碳纤维通过PCD审核 T800级纤维及下一代纤维进行认证[7] - 包头项目2024年下半年投产 一期产能4000吨 尚未盈亏平衡[7] - 民用碳纤维领域纤维价格不理想 企业运营困难 内卷因产能过剩和政策优惠导致[7] - 复材业务在3C电子、机器人、机械手臂、高端装备等领域有应用 需求量有限[7] 能源数智化业务 - 朗新集团2025年上半年能源数智化业务收入约4.7亿 同比微增[8] - 新能源发展带动新型电力系统投资加速 用电侧成为重要环节[8] - 能源互联网业务收入超8.6亿 同比增长约10% 能源服务场景和电力市场交易业务规模快速增长[8] - 新电途聚合充电平台注册用户数突破2300万 连接充电桩运营商超4300家 接入充电设备超200万[8] - 上半年累计充电量近30亿度 分布式光伏累计接入近50GW 电力市场化交易电量近20亿度[8]

核心财务表现 - 2025年上半年营收21.68亿元，同比增长7.72%，归母净利润1.43亿元，同比增长4.18% [1] - 第二季度单季营收10.97亿元，同比增长5.15%，环比增长2.42%，归母净利润0.61亿元，同比增长6.18%，环比下降25.21% [1] - 整体毛利率22.46%，同比提升3.38个百分点，净利率6.66%，同比下降0.12个百分点 [2] - 经营性现金流净额0.29亿元，较2024年上半年增加6900万元 [2] 分业务营收表现 - 可再生能源业务营收7.7亿元，同比下降17.9%，毛利率13.16%，同比提升1.17个百分点 [2] - 大交通业务营收6.5亿元，同比增长34.0%，毛利率27.44%，同比提升4.65个百分点 [2] - 电子业务营收3.8亿元，同比增长23.5%，毛利率32.71%，同比下降1.47个百分点 [2] - 主营胶粘剂产品总销量约16万吨，同比增长25.6% [2] 细分产品销量表现 - 光伏胶销量同比增长9.3% [2] - 电子胶销量同比增长29% [2] - 汽车胶业务中锂电业务收入同比翻番，乘用车业务收入同比增长超30% [2] 产能与项目进展 - 负极胶PAA实现满产满销，现有产能1.5万吨 [3] - 负极胶SBR实现稳定批量交付 [3] - 广州电子胶新项目投产3.93万吨并实现放量 [3] - 在建负极胶产能3.6万吨，预计2026年底投产 [3] 业务展望 - 光伏业务子公司上海回天2025年上半年出现亏损，较2024年上半年减少约3500万元 [3] - 随着光伏行业反内卷推进，光伏板块盈利有望修复 [3] - 新产能放量预计驱动未来业绩增长 [3] 盈利预测 - 下调2025年归母净利润预测至2.05亿元，同比增长101.02% [4] - 预测2026年归母净利润2.75亿元，同比增长34.51% [4] - 预测2027年归母净利润3.57亿元，同比增长29.50% [4] - 当前股价对应市盈率分别为30.1倍、22.4倍和17.3倍 [4]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入59702.26万元同比下降4.12% 归母净利润7662.50万元同比下降9.53% 扣非净利润7448.23万元同比下降5.39% [2] - 第二季度单季营业收入31085.56万元同比增长4.30% 扣非净利润3846.04万元同比增长24.05% [2] - 第二季度营业收入环比增长8.63% 扣非净利润环比增长6.77% 呈现逐季回升态势 [2] 产品业务进展 - 高固含功能型粘合剂凭借高性价比和环境友好特性实现销售额大幅增长 药包用粘合剂与多家药包企业形成战略合作 [3] - 聚酯通用型无溶剂粘合剂销量持续较快增长 铝箔蒸煮无溶剂粘合剂和耐介质无溶剂粘合剂上半年销量大幅提升 [3] - 车用胶粘剂业务实现环保水性聚氨酯内饰胶批量供货 双组份聚氨酯外饰胶通过核心客户认证预计下半年量产 [4] - 动力电池领域胶粘剂上半年销量较2024年全年大幅提升 多款核心产品通过TOP10电池包客户材料验证 [4] - NVH模压件产品销量及毛利大幅增长 电力环氧浇注树脂成功批量导入客户 光伏用有机硅产品销量稳步增长 [4] 研发创新成果 - 2025年上半年研发投入3983.71万元同比增长4.59% 在"3+1"产品战略下多领域取得突破 [5] - 复合粘接材料领域完成符合EU10铝塑高温蒸煮胶突破性进展 耐酸功能固化剂通过第三方权威测试 [6] - 低碳涂层材料开发5款户内粉末涂料树脂完成中试 PCB显影油墨用UV树脂进入送样测试阶段 [6] - 交通功能材料在车身复合材料粘结胶取得进展 超长保质期汽车密封胶成功应用于海外客户 [6] - 电气功能材料中压APG树脂通过客户测试 新能源电容灌封胶完成基地审核并满足性能要求 [6] - 光学显示材料小尺寸偏光片用压敏胶交付吨级订单 大尺寸偏光片用压敏胶进入送样阶段 [6] 产能扩张布局 - 南通生产基地年产12.45万吨胶粘剂新材料项目追加投资至36205.45万元 年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目追加投资至11509.45万元 [7] - 年产12.45万吨项目二期工程按计划推进 三车间改造预计2025年8月完成 一车间改造预计2026年3月完成 [8] - 年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目预计2025年下半年获得政府验收 将为新兴发展方向提供产能保障 [8] 战略发展方向 - 公司坚定推进"3+1"产品发展战略 领先发展复合粘接材料 提升发展交通功能材料 加快发展电气功能材料 突破发展光学显示材料 [8] - 通过设立香港全资子公司加速拓展国际市场 为新建产能的市场投放奠定基础 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入216,847.45万元，同比增长7.72% [2] - 归属于上市公司股东的净利润14,251.49万元，同比增长4.18% [2] - 扣非净利润11,772.60万元，同比增长24.64% [2] - 主营胶粘剂产品销量同比增长25.56% [2] 业务分行业表现 - 电子胶业务营收3.76亿，同比增长23.5%，主要来自消费电子和汽车电子领域 [4][5] - 汽车业务增长快，锂电业务销量和销售翻倍增长，乘用车业务增速超30% [3] - 包装用胶业务收入和利润均实现增长，毛利率提升 [5] - 光伏硅胶毛利率改善，得益于原材料灵活采购和新品上量 [3] 产能与研发 - 广州工厂产能利用率约75%，预计2025全年有望实现较高利用率 [5] - 锂电负极胶(PAA、SBR)在头部动力电池客户稳定供货，收入同比翻倍 [6] - 消费电子和芯片封装领域导热胶/UV胶/PUR胶通过头部客户测试并供货 [6] - 光伏领域UV胶、阻水胶进入部分头部客户认证及小批量供货阶段 [7] 风险管控 - 设立专职部门管理应收账款，执行客户信用分级 [5] - 优化客户结构与结算方式，头部客户为主，二三线客户推行现款交易 [5] - 将回款指标纳入绩效考核，实施常态化信用跟踪机制 [5] - 增加票据支付比例，通过金融机构票据池盘活提高资金效率 [5] 费用与战略 - 销售费用和管理费用增长源于业务扩张和战略转型投入 [5] - 包括物流运输成本、职工薪酬、员工持股计划摊销、数字化变革等 [5] - 下半年将持续聚焦风口赛道，深化头部客户合作，加速新品上量 [2] - 推进数字化转型提效，驱动业务稳健前行 [2]