港股市场表现 - 5月7日早盘港股三大指数集体高开 恒指高开2.24% 恒生科技指数高开2.72% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）盘中上扬 持仓股中腾讯音乐、携程集团、比亚迪电子、理想汽车、美团涨幅居前 [1] - 港股通汽车ETF（159323）一度涨超2% 持仓股浙江世宝、京城机电股份、知行科技、耐世特、汽车街领涨 [1] 货币政策影响 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点 向市场提供长期流动性约1万亿元 [1] - 降低政策利率0.1个百分点 [1] 港股市场展望 - 港股市场基本面和资金面短期有隐忧 政策面持续加码 情绪面偏观望 [1] - 周月线级别趋势进入右侧区间 对后续走势不建议过度悲观 中短期保持谨慎乐观 [1] 板块配置策略 - 看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、消费、电子、科技板块 [1] - 业绩和股价走势稳健的低估值国央企红利板块 [1] - 基本面独立且受益于降息周期的本地银行、电信及公用事业红利股 [1] - 云计算方向受益于DeepSeek部署 大型云计算互联网平台是国内消费领域受益者 [2] - 新能源车与零部件板块业绩持续上修 是港股最具成长性板块之一 [2] 相关ETF推荐 - 港股通汽车ETF（159323）聚焦智驾先驱和港股整车龙头 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）覆盖软硬科技和中国核心AI资产 [3]

新能源 - 钧达股份一季报环比大幅减亏并再次向港交所提交发行申请[1] - 万宁漂浮式海上风电试验项目一期10万千瓦样机工程正式签约[1] - 光伏制造产业链再全球化背景下电池片环节地位及领先企业价值有望重塑 重申推荐钧达股份、横店东磁[4] - 钧达股份Q1实现收入18.75亿元 环比+7.14% 归母净利润-1亿元 环比大幅减亏[7] - 钧达股份海外销售业务占比达58% 同比+46PCT 环比+9PCT 连续5个季度持续提升[7] - 万宁漂浮式海上风电试验项目采用6台16-18MW漂浮式风机 是全球最大商业化漂浮式海上风电项目[10][11] 电网 - 南网公示25年度总部集中采购批次安排 共计划30个物资招标采购批次 同比增长3个批次[2][16] - 3月份全社会用电量同比增长4.8%[2] - 国网董事长会见巴西国家电力调度中心主席[2] - ABB拟分拆机器人业务独立上市[2] - 国电南瑞直接控股股东拟由南瑞集团变更为国网电科院[2] - 南网首次将AI训练服务器单独进行批次招标 凸显能源数字化重视[16] 新能源车&锂电 - 华为享界S9增程、问界M8正式上市 上汽尚界品牌正式官宣[3][31] - 长城哈弗枭龙MAX二代正式上市 定价超预期 上市1小时大定8231台[29] - 吉利极氪007 GT正式上市 定价略超预期[27] - 比亚迪方程豹钛3正式上市[3] - 赣锋锂业、LGES固态电池公布新进展[35][36] - 4月2周乘用车销量35.1万辆 电车18.6万辆 电车渗透率53%[24][25] 氢能与燃料电池 - 广州花都将氢能纳入重点支持产业领域[4] - 呼伦贝尔3万吨/年风电制氢项目签约[4] - 佛山发布1000辆燃料电池冷藏车招标公告[4] - 舟山落地30万吨可持续航空燃料项目[4] - 四企业签署《广西氢能产业发展战略合作协议》[4] - 国际海事组织净零框架法案将于2028年生效 绿醇有望成为航运公司重要燃料[41][42] 风电 - 万宁漂浮式海上风电试验项目一期10万千瓦样机工程正式签约[1][10] - 项目采用6台16-18MW漂浮式风机 是全球最大商业化漂浮式海上风电项目[11] - 欧洲海风项目股权IRR水平在6%-9%左右 预计项目推进有望加速[12] - 2025年海陆高增趋势明确 国内海外需求共振[13] - 重点推荐三条主线：海缆单桩环节、整机环节、大型化铸锻件叶片环节[13] 光伏 - 光伏制造产业链再全球化背景下电池片环节地位及领先企业价值有望重塑[4][5] - 组件封装环节产能建设是各国实现光伏供应"自主可控"相对最切实可行的方向[5] - 电池片出口增速持续高于组件出口增速 验证组件封装产能正在快速全球化趋势[5] - 龙头独立电池片供应商有望获得行业地位和企业价值重塑[6] - 钧达股份Q1实现毛利率6% 环比+3PCT 净利率-6% 环比+4PCT[7] - 5月组件排产进入观察窗口 "抢装后"国内外需求韧性有望得到验证[8][9]

我明确给了大家一则箴言：保持定力，坚守能力圈，放眼长期。什么意思呢？就是希望大家不要在这种 行情中迷失了自我，忘记了自己的初心。这是非常可悲的。 换算过来，就是不要频繁交易，这山望着那山高。否则，你铁定挨打，而且受伤程度还不轻。 上周，因为贸易摩擦等因素的影响，A股出现了大落小起的走势，很多人倒霉，也有人开心。 上周二、三慢慢进场之后，我的内心十分平静，并且告诉大家，耐心等待种子变大即可，不要慌里慌张 的。 连续几天都是笑哈哈！ 板块上： 第一：内循环板块持续上涨 今天打开软件，整车、家具、零售、自贸区等内循环板块持续上攻，对于国际贸易摩擦开始免疫了。 指数虽然大涨，但银行、证券涨了个寂寞，尤其是证券，明明是风向标板块，却搞成了反面教材。 人只有坚守自己的能力圈，赚自己看得懂的钱才能够持久。但上周的大幅波动，对于绝大多数散户来 说，就是致命的诱惑。 倘若你无法坚守自己的能力圈，那么被揍只是早晚的事情。 周末多个巨头也发布了协助外贸企业转内销的重大利好消息，助力经济转型。这都是前所有为的动作， 也是对经济的利好。 不过，我认为本质还是提高大家的收入，让大家有足够的实力消费。 第二：银行证券不是很给力 最后再重复 ...

文章核心观点 - 中信建投持续看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升 [1][3] 行业动态 - 3月29日国务院国资委表示将对整车央企进行战略性重组，打造有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团 [1][2] - 随着2025年度上海车展临近，各大主机厂进入新车密集发布期，叠加以旧换新政策持续拉动行业需求，板块迎来持续催化 [1][2] 企业表现 - 小米于2月25日公告以每股53.25港元配售8亿股筹资425亿港元，港股整车板块进入回调 [2] - 3月27日晚鸿蒙智行官方发布问界新车M8小订突破80000台，延续M9 2025款上市后优异表现 [2] - 3月20日享界S9增程版发布31.8万预售价引发市场热烈关注，本周华为车系关注度持续提升 [2] - 今年是华为系新品大年，问界M8、享界S9增程版预计4月陆续上市，尊界S800即将于5月上市，提振华为板块情绪 [2] 板块走势 - 近两周板块整体震荡回调，以人形机器人产业链标的高比例配置的永赢先进制造智选A基金为例，最新净值1.99，本周-2.15%，近一月-7.39% [3] - 3月至今，前期涨幅较大的主流标的处于预期整固待兑现的震荡期，股价高点回落幅度接近20%-30%；行业新进入者、低位及有预期差的标的表现相对占优 [3] - 短期板块回调或主要因为前期累计涨幅大下市场流动性及风险偏好下降，产业趋势及公司基本面待进一步催化或预期兑现，行情预计将逐渐进入“去伪存真”的验证期 [3] 投资建议 - 年内板块或仍将处于强主线及持续催化阶段，建议积极寻找买点，关注产业链有业绩支撑、定点高胜率、新布局或有预期差低位标的配置机会 [3] - 零部件投资机会在于硬件公司在1 - 10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0 - 1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向 [3] 产业进程 - 低空经济方面，亿航通航收到了由中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)，产业进程持续推进 [3]