9月23日，国家能源局最新数据显示，8月份，全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，已实现连 续两个月突破万亿千瓦时大关。 从分产业用电看，第一产业用电量164亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量5981亿千瓦时，同比 增长5.0%；第三产业用电量2046亿千瓦时，同比增长7.2%；城乡居民生活用电量1963亿千瓦时，同比 增长2.4%。 中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌向21世纪经济报道记者表示，全国全社会用电量规模的 高企，一方面，与夏季高温天气直接相关；另一方面，在一系列政策拉动下，宏观经济保持回暖态势， 各行业产能持续释放。 用电量连破万亿千瓦时 第二产业用电量持续回升，8月同比增速达5.0%。1—8月，第二产业用电量4.34万亿千瓦时，同比增长 3.1%。8月当月，第二产业用电量持续回升，同比增长5.0%，比上月提高0.3个百分点，比上年同期提高 1.0个百分点。 第三产业用电量延续快速增长势头。1—8月，第三产业用电量1.33万亿千瓦时，同比增长7.7%。8月当 月，第三产业用电量增速环比略有下降，但仍保持较快增长，增速为7.2%。 继今年7月之后，8月份全国全社会用电量 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经济增长方面集运运价指数低位深跌，生产上电厂日耗季节性回落但部分开工率有变化，需求端各领域表现不一；通货膨胀方面猪价进一步下跌，PPI 中油价偏弱震荡[1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 经济增长 生产 - 电厂日耗季节性回落，9 月 23 日 6 大发电集团平均日耗 86.4 万吨较 9 月 16 日降 4.0%，9 月 17 日南方八省电厂日耗 226.2 万吨较 9 月 10 日降 0.4% [4][12] - 高炉开工率持续回升，9 月 19 日全国高炉开工率 84.0%、产能利用率 90.4%较 9 月 12 日均升 0.2 个百分点，唐山钢厂高炉开工率 93.0%较 9 月 12 日升 2.4 个百分点 [4][15] - 轮胎开工率温和回升，9 月 18 日汽车全钢胎开工率 65.7%、半钢胎开工率 73.7%较 9 月 11 日分别升 0.1、0.2 个百分点；江浙地区织机开工率小幅回落，9 月 18 日下游织机开工率 62.2%较 9 月 11 日降 0.2 个百分点 [4][18] 需求 - 30 城新房销量超去年同期，9 月 1 - 23 日 30 大中城市商品房日均销售面积 21.0 万平方米，较 8 月同期升 8.8%，较去年 9 月同期升 13.7%，分区域一线、二线和三线城市销售面积分别同比升 27.2%、11.5%、3.0% [4][22] - 车市零售走势平稳，9 月零售同比增 1%，第三周零售日均 6.5 万辆同比增 9%、环比 8 月同期增 10%，今年以来累计零售同比增 9%；9 月批发同比增 0%，第三周批发日均 7.6 万辆同比增 6%、环比 8 月同期增 13%，今年以来累计批发同比增 12% [4][24] - 钢价偏弱运行，9 月 23 日螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 9 月 16 日分别跌 0.9%、1.1%、2.0%、涨 0.03%，9 月以来环比分别跌 2.3%、1.9%、1.1%、0.5%；9 月 19 日五大钢材品种库存 1101.4 万吨较 9 月 12 日升 6.3 万吨 [4][29] - 水泥价格弱反弹，9 月 23 日全国水泥价格指数较 9 月 16 日涨 2.3%，华东和长江地区分别涨 3.5%、4.8%；9 月以来均价环比跌 1.4%、同比跌 11.5% [4][30] - 玻璃价格宽幅震荡，9 月 23 日玻璃活跃期货合约价报 1181 元/吨较 9 月 16 日跌 4.4%，9 月以来环比涨 3.2%、同比涨 6.6% [4][36] - 集运运价指数低位深跌，9 月 19 日 CCFI 指数较 9 月 12 日降 0.5%，SCFI 指数跌 14.3%，9 月以来 CCFI 指数同比跌 36.4%、环比跌 5.0%，SCFI 指数同比跌 44.7%、环比跌 8.5% [4][39] 通货膨胀 CPI - 猪价进一步下跌，9 月 23 日猪肉平均批发价为 19.6 元/公斤较 9 月 16 日跌 1.6%，9 月以来环比跌 1.9%、同比跌 25.8% [4][47] - 农产品价格指数温和反弹，9 月 23 日较 9 月 16 日涨 0.2%，分品种鸡蛋涨 4.4%、水果涨 1.3%、羊肉涨 0.6%、鸡肉涨 0.5%、牛肉涨 0.4%、蔬菜涨 0.2%、猪肉跌 1.6%；9 月以来同比跌 11.1%、环比涨 2.7% [4][50][51] PPI - 油价偏弱震荡，9 月 23 日布伦特和 WTI 原油现货价报 68.6 和 63.4 美元/桶，较 9 月 16 日分别跌 0.03%、1.7%，9 月以来布伦特和 WTI 现货月均价环比分别跌 1.1%、1.0%，同比分别跌 9.2%、8.9% [4][54] - 铜铝转跌，9 月 23 日 LME3 月铜价和铝价较 9 月 16 日分别跌 1.7%、2.9%，9 月以来 LME3 月铜价环比涨 2.4%、同比涨 6.2%，LME3 月铝价环比涨 2.1%、同比涨 7.3% [4][57] - 工业品价格环比转跌，9 月以来多数下跌，玻璃价格环比延续涨势，其它工业品价格环比下跌，其中焦煤、螺纹钢跌幅居前；同比多数下行，螺纹钢价格同比由涨转跌，线材、水泥、动力煤价格同比跌幅走阔，冷轧板价格同比涨幅走阔、热轧板价格同比涨幅收窄，焦煤、焦炭价格同比跌幅收窄 [4][60]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 转债抢权配售具备配置价值但收益空间结构性收窄，行业分化明显，成长板块收益突出且策略有季节性特征 [7] - 正股表现是核心收益来源与风险敞口，从量能、稀释比例、股价历史分位分析有不同影响，2025 年正股规律变化致博弈难度加大 [7] - 最优策略为“提前布局，适度持有”，不同市场环境下策略表现有差异，投资者应多维选券并灵活调整 [7] 各部分总结 抢权配售速览 - 抢权配售是提前持股获可转债一二级市场价差的策略，逻辑是利用新券价差，操作是登记日前买正股获权后卖正股，登记日缴款，转债上市后卖出 [10] - 近年抢权配售获益难度增加，平均每股收益收窄，新券上市首日平均估值中枢上移 [14] - 配售吸引力与平均每股收益“背离”，传统行业关注度高但收益低，成长型行业关注度低但收益高 [16] - 正股“配售前拉升、配售后回调”特征在 2025 年变化，新券供给减少致抢权竞争激烈 [21] - 策略有季节性特征，下半年表现优于上半年，因下半年业绩兑现、正股盈利确定性提升 [24] 抢权配售收益拆分 - 正股量能涨幅与配售吸引力正相关，参与成交量放大 1.5 - 2 倍或 3 倍以上区间的转债配售可获较优超额收益 [27] - 转债稀释比例与每股收益负相关，低稀释配售更理想，高风险投资者可关注高稀释区间 [32] - 正股价格历史位置与配售收益负相关，低位布局收益丰厚、波动性低 [35] 抢权配售策略组合探讨 - 正股买入应提前入场、卖出应及时退出，牛市可积极，震荡市平衡风险收益，熊市选短持有期策略 [37][40] - 适度延长转债持有期对策略收益有积极影响，不同市场环境中收益增强效应有分化 [44][45] - “提前布局、适度持有”策略有效，提前买入正股风险收益特征优，适度延长转债持有期可获溢价收益，提前十日买正股且持有十日卖转债性价比高 [51] 抢权配售的现实应用 - 抢权配售存在转债上市时间不确定的问题，会引入正股价格调整、资金占用、市场情绪转弱等风险 [52] - 后市在牛市与可转债供给提速预期下，策略配置价值高，可“提前布局、适度持有”，关注成长型板块，优选特定标的 [52]

工作方案还指出，水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一。 建材行业是国民经济的重要基础产业，是改善人居环境、发展循环经济的重要支撑，是工业经济稳增长的重要力量。当前，建材行业市场需求不振，结构 性问题突出，2022-2024年，建材行业经济效益持续下降，稳增长任务艰巨。 对于稳增长目标，工作方案提出，2025-2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材、先进无机非金属材料 产业规模持续增长，其中2026年绿色建材营业收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显提高。 中国建筑材料联合会副会长、总经济师孙星寿在接受新华财经记者采访时表示，今年以来，建材行业主要经济效益指标降幅持续收窄，行业恢复向好态势 逐渐增强，绿色建材、无机非金属新材料增长态势稳健。"工作方案提出的'建材行业恢复向好，盈利水平有效提升'目标，是在统筹行业结构优化、动力 转换的基础上做出的科学判断，将加大提振行业发展信心。" "工作方案为建材行业平稳运行和结构优化升级指明了方向。"北京金隅集团副总经理刘宇在接受记者采访时表示，工作方案部署了"强化行 ...

为加强产业科技创新能力，《工作方案》提出，壮大先进无机非金属材料产业。支持建材大省"挑大 梁"，因地制宜发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等先进无机非金属材料，形成新的竞 争优势。聚焦先进陶瓷、超硬材料等，持续开展关键技术和产品攻关，加快补短板锻长板。 在激发市场消费潜能方面，《工作方案》规划，推进绿色建材应用。持续开展绿色建材下乡活动，鼓励 各地制定适合本地消费习惯的绿色建材产品目录，建立绿色建材消费专区和线下体验馆，创新举办"小 而美"活动。落实政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策，在政府采购工程项目中提升绿色建材 应用比例。 本报讯(记者郭冀川)9月24日，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案(2025— 2026年)》(以下简称《工作方案》)，提出目标，2025年至2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提 升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长，其中2026年绿色 建材营业收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显提高。 《工作方案》提出了五项工作举措，包括强化行业管理，促进优胜劣汰；加强产业科技创新，提升有效 供给能力； ...

00:55【解说】9月24日工业和信息化部网站消息，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房和 城乡建设部、水利部、农业农村部印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025— 2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力不断增强，绿色建材、先进无机非 金属材料产业规模持续增长。这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径：科技创新层面，重 点扶持先进陶瓷、超硬材料等产业壮大，推动行业从"重规模"向"高技术、高附加值"转型；生产改造方 面，加快企业数字化与绿色化融合升级，培育一批绿色智能工厂，不仅提升生产效率，还强化了环保能 力。（完）中国证券报出品 ...

值得关注的是，方案还布局了"六零"示范工厂培育，以零外购电、零化石能源、零一次资源、零碳排放、零废弃物排放、零一线员工为标杆， 打造引领未来的建材产业样板。 建材行业政策转向构建现代产业体系 央视网消息：9月24日，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。明确，2026年我国绿色建材营收 将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。 这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径。产能管控上，严禁新增水泥、玻璃产能，从源头遏制传统产能过剩带来的恶性竞争；科 技创新层面，重点扶持先进陶瓷、超硬材料等产业壮大，推动行业从"重规模"向"高技术、高附加值"转型；生产改造方面，加快企业数字化与 绿色化融合升级，培育一批绿色智能工厂，不仅提升生产效率，还强化了环保能力。 在市场拓展方面，对内开展绿色建材下乡，充分激活国内消费与公共需求；对外深化国际合作，助力中国建材产品、技术及标准走向国际市 场，保障行业平稳运行与结构优化。 在供给端，政策主动引导要素资源从传统建材的同质化竞争领域退出，向绿色建材、先进无机非金属材料等新赛道集中，为产业转型"腾笼换 鸟"；在需求端，借助绿 ...

【导读】六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 中国基金报记者 李智 事关建材行业，重磅文件来了！ 9月24日，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、水利部、农业农村 部联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《方案》）。 | 发文机关： 工业和信息化部 自然资源部 生态环境部 住房域乡建设部 水利部 农业农村部 | | | --- | --- | | 标 ■ 题：工业和信息化部 自然资源部 生态环境部 住房域乡建设部 水利部 农业农村部关于印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的通知 | | | 发文字号: 工信部联原〔2025〕185号 | | | 成文日期: 2025-08-25 | 发布日期: 2025-09-24 | | 发布机构:工业和信息化部 | 分 类: 原材料工业管理,产业政策 | 《方案》明确，2025—2026年，建材行业恢复向好，盈利水平有效提升，产业科技创新能力 不断增强，绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长，其中，2026年绿色建材营业 收入超过3000亿元，绿色低碳和数字化发展水平明显 ...

今天，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2026年 我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。 这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径： 产能管控上，严禁新增水泥、玻璃产能，从源头遏制传统产能过剩带来的恶性竞争； 科技创新层面，重点扶持先进陶瓷、超硬材料等产业壮大，推动行业从"重规模"向"高技术、高附加 值"转型； 生产改造方面，加快企业数字化与绿色化融合升级，培育一批绿色智能工厂，不仅提升生产效率，还强 化了环保能力。 此外，方案鼓励我国建材企业将优势产能、绿色低碳技术及标准"走出去"，依托相关领域的先发优势， 参与并引领全球建材产业变革，为行业在结构转型中重塑价值链、培育新质生产力注入持久动力。 此外，在市场拓展方面，对内开展绿色建材下乡，充分激活国内消费与公共需求；对外深化国际合作， 助力中国建材产品、技术及标准走向国际市场，保障行业平稳运行与结构优化。 值得关注的是，方案还布局了"六零"示范工厂培育，以"零外购电、零化石能源、零一次资源、零碳排 放、零废弃物排放、零一线员工"为标杆，打造引领未来的建材产业样板。 建材 ...

工信部等六部门发布关于印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的通知。方案提出，推进 绿色建材应用。持续开展绿色建材下乡活动，鼓励各地制定适合本地消费习惯的绿色建材产品目录，建 立绿色建材消费专区和线下体验馆，创新举办"小而美"活动。落实政府采购支持绿色建材促进建筑品质 提升政策，在政府采购工程项目中提升绿色建材应用比例。加力扩围实施家装厨卫"焕新"行动，支持各 地将绿色建材纳入消费品以旧换新政策实施范围，加大陶瓷薄砖、智能马桶、整体卫浴、节能门窗、适 老化建材、家用安全防护用品等政策补贴力度。开展"好材料支撑好房子"行动，加强生产和应用标准衔 接，支持打造一批好房子样板和好材料应用试点，拓展优质隔热保温材料、隔声材料、防水密封材料等 建材产品应用。支持各地加大上下游对接，围绕地下管廊、生态环境修复、低碳零碳负碳工程、装配式 装修等不同应用需求，发展部品化、功能性建材产品。 ...