公司战略与举措 - 中国太保在第八届中国国际进口博览会成功举办主题论坛并正式启动2025年客户节资产端子客户节[1] - 公司将“大健康”战略升级为“大康养”战略，强化全集团层面健康保险与养老金融的协同发展，促进康养服务与保险主业双向赋能[1] - 长江养老将锚定养老储备、投资和服务三大方向，构建“保险保障+健养服务+财富管理”的生态体系[3] - 公司自主研发并发布“知时节”智能投资管理系统，通过全链条设计优化投资组合以提升养老金投资决策效能[5] 行业趋势与共识 - 行业需加强跨界合作，以开放合作共赢的精神引入国际经验并输出中国方案，共同构建高品质康养生态[1] - 科技革命、低利率环境、养老制度与理念变迁正在重塑养老金融行业格局[3] - 养老金与长期寿险是积累长期耐心资本、助推产业升级、实现养老金融可持续发展的重要基石[3] - 养老金融必须打破行业壁垒，与康养产业深度交融，构建“金融+服务”生态圈以满足多元化养老需求[4] - 随着中国养老金制度从“负债型”向“资产型”转型，专业养老资产管理机构正逐渐成为养老财富管理的中流砥柱[3] 国际合作与经验借鉴 - 论坛汇聚了10余位政产学界的专家学者，包括美国普信集团首任北亚区总经理等国际代表[3][5] - 行业探讨引入了美国养老金作为资本市场“压舱石”的成熟经验，为中国多元化养老金体系建设提供参考[3] 研究与数据支持 - 长江养老与复旦大学保险应用创新研究院联合发布《中国（上海）养老资产管理与规划状况洞察》[5] - 双方合作的《中国居民养老金融态度与行为调查》项目将持续开展跟踪调研，致力打造业内权威的基础数据库[5]

白皮书发布与案件概况 - 上海市虹口区人民法院发布《2020-2025年上海市虹口区人民法院涉养老金融纠纷案件审判情况通报》及典型案例 [1] - 2020年至2025年，虹口区法院受理涉养老金融纠纷案件共计1184件，审结1154件 [1] 养老金融定义与纠纷分类 - 养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，服务银发经济的金融活动总和 [1] - 白皮书对理财产品、涉养老资管、养老保险、养老融资等纠纷进行分类梳理 [1] 白皮书内容与行业建议 - 白皮书解析当前养老金融服务领域存在的实务痛点 [1] - 结合审判实践和行业现状，白皮书提出四项针对性建议 [1] 典型案例与法律指引 - 发布会通报了5起典型案例，涵盖财产损害赔偿、人寿保险合同、服务合同、侵权责任等纠纷类型 [1] - 典型案例从不同角度揭示常见法律争议，明确相应的裁判规则与行为指引 [1]

养老金融市场规模与政策支持 - 个人养老金产品数量已超过1100只，长期护理保险覆盖近1.9亿人，5000亿元服务消费与养老再贷款加速落地[1] - 超3亿老年人催生万亿级别大市场，金融机构需积极开拓创新以抢占机遇[1] - 国家政策密集出台，金融机构需把握政策贴合性，用好政策红利，例如将金融服务嵌入政府补贴的适老化改造等消费场景[3] 养老金融产品与服务的发展方向 - 需满足多层次、差异化养老需求，根据不同年龄、健康状况及收入水平设计覆盖保障基本生活、财富增值等多层次需求的产品体系[2] - 需考虑地区差异性，在老龄化程度和经济水平不同的区域分别强化基础养老保险覆盖与发展高收益养老投资产品[2] - 需提升服务可得性，向农村养老加大资源倾斜，设计流程便捷、费用实惠的产品，并支持农村养老服务设施建设[2] 金融机构的战略与能力建设 - 金融机构是养老金融发展的关键力量，需以当前养老领域的挑战和难题为抓手，增强服务能力[1] - 需优化产品设计和服务体验，简化产品说明与购买流程，降低参与门槛，提升便利度以解决产品复杂导致的参与意愿低问题[2] - 在监管政策引导下，需提升产品和服务的安全性与稳健性，突出“稳”字当头[3]

文章核心观点 - 中国养老金融体系面临未富先老与未备先老的双重挑战 核心议题是解决养老资金即钱从哪里来的问题 需通过优化储蓄机制 完善保险保障和平衡产业发展来应对 [1] - 养老产业发展需在高端化与普惠性之间寻求平衡 政策设计必须兼顾效率与公平 关注农村与弱势群体的需求 养老金融不仅是经济问题更是社会公平问题 [2] 养老三支柱体系 - 国家已建立覆盖基本养老保险第一支柱 企业年金职业年金第二支柱和个人养老金第三支柱的三支柱体系 [1] - 第三支柱存在参与率偏低和账户空置率高的突出问题 [1] - 建议在严格监管下允许个人非医疗紧急时支付罚金提前动用部分个人养老金以提升吸引力 [1] - 建议对个人养老金的税收优惠进行更精细化设计 [1] 保险保障与风险 - 老年人面临医疗支出与失能照护两大主要财务风险 [2] - 长期护理保险已在部分城市试点 但整体覆盖率低且利用率不足 [2] - 应加快长期护理保险全国统筹步伐 推动基本医保与商业健康险 长护险的有效衔接 [2] - 可通过税收优惠和社区宣传等方式提升公众对长期护理保险的投保意愿 [2] 养老产业发展 - 产业发展需平衡高端化与普惠性 不能仅靠高端养老社区解决全民养老问题 [2] - 必须通过年轻时进行保险规划与长期储蓄 为中低收入群体构建可持续的养老支付能力 [2]

政策动向与行业格局 - 国家金融监督管理总局正式下发通知，将养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限为三年 [2] - 中国养老金融处于早期阶段，养老金总规模占GDP比例约为11%-12%，与发达国家存在显著差距，后者第一支柱占比GDP在10%以内，第二和第三支柱合计占90% [2] - 截至2024年末，中国基础养老金结余规模约为8.6万亿元，企业年金规模为3.6万亿元，个人养老金规模则仅有数百亿元，显示三大支柱发展极不均衡 [3] 市场机遇与规模预测 - 预计中国银发经济年均增速有望超过12%，市场规模到2035年将达到30万亿元 [3] - 养老金融未来需求将分层演进，储蓄和投资是基础需求，医疗和护理是进阶需求，高品质和强体验是高级需求，需与“医、药、养、护”等配套领域共同建设 [4] 当前挑战与发展路径 - 中国养老体系过度依赖第一支柱，导致养老金替代率不足以及缴费人减少、领取人增多的结构性矛盾 [4] - 发展第三支柱个人养老金是当前比较可落地的方法，但面临开户人数少、账户空置以及投资亏损影响信心等挑战 [4] - 中国投资者习惯于保本保息模式，尚未形成如美国401K计划中投资、股市上涨、消费、经济促进的良性正反馈机制 [5] 产品创新与投资策略 - 适老化金融产品需具备相对安全、多元化和长期性三个特点 [6] - 目标年龄基金等FOF产品采用定投方式投资，可避免择时风险，在市场下跌时拉低平均成本，追求长期可观收益 [6] - 市场上养老金融产品主要包括储蓄型、投资型和混合型三大品类 [7] 资产配置与市场展望 - 需要引导民众从投资房地产转向投资金融资产，并将部分资产配置到权益资产，以享受实体经济发展带来的资本增值红利 [6] - 权益市场长牛、慢牛被视为解决养老资金来源和支持创新型实体经济融资的关键，期待A股出现跨越经济周期的长牛行情 [7]

论坛背景与核心观点 - 2025金融街论坛年会于10月27日至30日在北京举行 平行论坛主题为“以全球视野共筑中国特色养老金融体系” [1] - 全国社保基金理事会副理事长王文灵提出 在“十五五”战略任务中 科技创新之力将势不可挡 中国企业正以出色表现吸引全球目光 [1] - 养老金融需积极关注新技术 拥抱新机遇 发挥养老金耐心资本优势 丰富投资组合 提高投资收益 同时为中国式现代化贡献力量 [1] 养老金融与科技革命 - 历史上三次工业革命均是科技革命与金融创新相辅相成 相互促进的过程 [1] - 养老金融需根据新一轮科技革命和产业变革呈现的要素结构变迁 资本需求深化和技术迭代加速的特点 [1] - 在满足自身风险收益特征的前提下 养老金融需实现金融供给与科技需求的同频共振 [1]

会议核心议题 - APEC第三十二次领导人非正式会议首次将“应对人口结构变化”和“人工智能”纳入全面议题，旨在通过区域合作将“人口机会”转化为“人口红利”[1][2][9] 韩国人口现状 - 韩国65岁及以上人口占比达20.2%，超过1000万，正式进入“超老龄社会”[2] - 韩国总和生育率仅为0.72-0.75，全年新生儿数量降至约23.8万，为有记录以来最低水平[2] - 韩国20-29岁人口降至630.2万名，少于70岁以上老年人口规模，导致老年人口抚养比不断攀升[2] - 韩国今年上半年出生人口超12万人，同比增加7.4%，为历史同期最高增幅，与政策“组合拳”相关[6] 亚太地区人口趋势 - 过去30年亚太地区人口增长持续放缓，预计自2035年起整体人口将进入减少阶段[3] - 亚太地区60岁及以上人口占比达15.1%，预计到2050年将达约1/4[1][3] - 不同经济体处于不同人口阶段，如日本、韩国老龄化严重，而越南、印度尼西亚等人口结构相对年轻但生育率开始下降[10] 人口结构变化的内涵与影响 - 人口结构变化内涵涵盖生育率下行、老龄化加深、人均寿命延长、劳动年龄人口比重变化及受教育年限提升等多重长期趋势[3] - 人口结构变化导致传统劳动密集型产业面临转型压力，母婴产品、教育培训等行业市场增长空间收窄[4] - 医疗健康、生物医药、康复护理、老年旅游、养老金融、智能家居、辅助机器人等领域迎来广阔发展前景[4] - 劳动力结构变化激发企业对自动化与智能化技术的刚性需求，推动工业机器人、人工智能及相关自动化流程的广泛应用[4] 国际应对措施与案例 - 联合国将2021年至2030年定为“健康老龄化十年”，旨在通过全球协作实现更长寿、更健康的生活[5][6] - 西班牙2024年出生人口同比增长0.4%，达32.2万人，实现十年来首次正增长，与家庭支持政策相关[7] - 欧盟65岁以上人口比例在2019年为20.6%，分析认为到2050年将超过30%[7] - 欧盟通过政策研究、扶持跨境项目及提供资金支持（如复兴与韧性计划基金）等方式发展银发经济[8] 人工智能与人口结构的协同 - 人工智能技术为缓解人口结构变化带来的劳动力短缺提供解决方案，而人口结构变化为人工智能应用创造广阔场景[9] - 将人工智能与应对人口结构变化共同纳入区域对话框架，有助于推动亚太各国形成利用科技手段应对挑战的合作共识[9] 中国的实践与区域合作潜力 - 中国通过发展老年教育、探索渐进式延迟退休、培育银发经济等实践为亚太国家提供参考[9] - 亚太各国在人口结构上的差异可转化为优势互补，通过劳动力流动、资本协作、技术交流与经验共享共同缓解冲击[10]

养老金投资与科技创新的结合 - 养老金是服务实体经济的重要资本 需实现金融供给与科技需求的同频共振 [1] - 新技术的快速迭代发展为资本市场注入活力 并为养老金投资带来丰厚回报 [2] - 养老金融需积极关注和拥抱新技术机遇 支持新产业为中国式现代化贡献力量 [2] 估值体系的重构 - 传统金融估值体系基于资产权属清晰和价值稳定 难以对数据算法等无形资产有效定价 [1] - 养老金凭借其规模优势 能够成为引导估值体系从财务资本向运营价值战略资本重构的重要力量 [1] 投资时间维度的延伸 - 科技企业成长具有前期高投入、长期无回报、最终高收益的非线性特征 [1] - 养老金需从周期资本转变为跨越周期的耐心资本 重塑长期投资价值曲线并建立长周期考核机制 [1] 风险管理模式的转变 - 风险管理应从关注短期价格波动的方差管理 转向覆盖资产配置全流程的动态风险管控 [2] - 真正的风险是无法跑赢长期通胀和错失时代增长红利 需进行价值长期实现的前瞻性管理 [2] 养老金投资的具体举措 - 需积极创设适合的科技创新投资产品 以丰富养老金投资组合并提高收益 [2] - 通过发挥养老金耐心资本的优势 支持新技术新产业的发展 [2]

行业整体表现 - 截至2025年前三季度，北京金融业增加值达6700亿元，同比增长9%，占GDP比重17.4%，对首都经济拉动1.5个百分点 [2] - 金融业增长高于全国平均水平4.1个百分点 [2] 金融风险防控与监管 - 通过“蜜蜂计划”进行防非宣传，制作202期电视专题、1200条短视频，总播放量达15亿次 [2] - 依托“冒烟指数”平台加强风险监测，实现对企业异常苗头的毫秒级识别 [2] 科技金融与资本市场 - 中关村科创金融改革试验区科技贷款余额达4万亿元，设立14只股权投资基金，科创债规模4500亿元 [3] - 2025年1至9月北京市新增11家上市公司，截至9月末上市公司总数达795家，位居城市榜首 [3] - 北交所上市公司数量超270家，总市值突破8000亿元，“北证50”指数年内涨幅超50% [3] 绿色金融 - 北京绿色交易所敲响全国CCER市场启动首锣，利用金融手段将污染成本转化为价格信号 [3] 普惠金融 - 举办54场“畅融工程”活动，促成775家企业与597家金融机构对接 [3] - 通过普惠金融支持，例如平谷区草莓采摘园引进无土栽培技术，实现一季增收6万元 [3] 养老金融 - 个人养老金账户数及缴存额稳居全国试点城市前列 [3] - 商业养老金覆盖11.6万户，资产规模达257.4亿元 [3] 数字金融与金融科技 - 北京地铁全网支持五大国际卡组织“拍卡过闸” [3] - 金融监管沙盒作为创新孵化器，有31个监管工具项目排队入场，19家顺利“毕业” [3] - 资本市场领域有28个试点项目，其中13个已实现常态化运营 [3] 区域协同与对外开放 - 京津冀协同发展融资规模突破万亿元 [4] - “平急两用”项目获得贷款56亿元，城中村改造专项借款达1100亿元 [4][5] - 吸引瑞穗证券、保德信资管、高盛中国证券等一批外资金融机构落户北京 [5] - 29家全球系统重要性银行齐聚金融街论坛 [5]

人口老龄化现状与挑战 - 中国80岁及以上高龄人口从2000年的1199万人增长至2020年的3580万人，20年间增长近2倍，平均每10年增长率达100% [1] - 预计到2035年，中国80岁及以上人口将达到8256万人 [1] - 当前中国60岁及以上人口已达3.1亿人，占总人口的22% [4] - 老年群体健康保障需求激增与社会保障体系适配性不足的矛盾日益凸显 [1] 养老金融体系存在的问题 - 基本养老保险待遇区域和城乡差异大 [2] - 企业年金覆盖率不足 [2] - 第三支柱养老金融产品繁杂且参与度低 [2] - 养老服务金融面临产品复杂难懂、与医疗照护服务脱节、缺乏普惠性设计等问题 [2] - 长期照护保险试点存在统筹层级低、待遇不统一、农村覆盖不足、失智人群未被充分纳入等问题 [6] 数智化养老解决方案 - 未来社会保障事业的数字化转型将不断加速 [1] - 应借助金融科技重构养老生态，通过AI与大数据整合多源信息、实现动态需求分析与个性化资产配置 [2] - 建议建立适老化+可信化服务平台，探索算法建议与人工监督相结合的共治机制 [2] - 应依托全国统一健康信息平台，实现从预防到康养的全周期健康管理，构建全国一个码、一张网、一朵云 [2] - 瑞金医院正推进云上瑞金、集群瑞金、居家瑞金等智慧健康工程以及无感知健康监测，依托云计算、AI和物联网技术构建健康管理生态系统 [3] 银发经济市场潜力 - 中国银发经济规模已突破7万亿元，占GDP比重约6% [4] - 银发经济有望成为拉动内需的新引擎 [5] - 养老金融是推动股权融资、支持科技创新的重要长期资本来源，也将重塑家庭资产配置结构 [5] - 须把握老龄化社会中消费升级的趋势，充分发掘银发经济的巨大潜力 [5]