久吾高科可转债发行 - 公司拟发行可转债募资不超过5 04亿元 扣除发行费用后用于班戈错盐湖年产2000吨氯化锂中试生产线BOT项目 特种无机膜组件及装置生产线项目 补充流动资金 [1] - 募投项目展现公司在新能源和环保领域的战略布局 有望增强竞争力并提升市场份额 [1] 蔚蓝锂芯马来西亚LED项目 - 控股子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司拟在马来西亚投资建设LED CSP项目 总投资8388万美元 [2] - 项目全部建成达产后预计形成700KK芯片点测分选及CSP月产能 [2] - 公司2025年上半年实现归母净利润3 33亿元 同比增长99 09% [2] 龙佰集团上半年业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入133 31亿元 同比下降3 34% [3] - 归母净利润为13 85亿元 同比下降19 53% [3] - 公司决定半年度不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3]

编者按：美银发布研究报告指出，中国锂市场正经历深刻变革。从供应端看，政府因《矿产资源法》修订等，整治锂云母矿产能，关停部分矿山、加强 合规管理，推动市场再平衡，锂价有望受支撑；从需求端，电动汽车曾过度追求规模致产能过剩，如今 "反内卷" 行动调整，同时电池储能需求因可再生 能源发展重要性凸显，但其产量与装机量差异影响锂需求。变革中存在锂价上涨推高电动车行业成本等权衡，整体是政府引导资源合理开发、平衡多方 利益的结构性调整，重塑锂市场供需格局 。 几年前，由于矿山供应迅速增加，锂市场陷入过剩。尽管如此，如今自愿性的（中国境外）和强制性的（中国境内）生产管控，正使市场逐渐恢复常 态。 中国的 "反内卷" 行动对锂市场意义重大 中国政府修订了《矿产资源法》，新法规明确矿山的登记和审批权归自然资源部所有。这意味着地方政府未经自然资源部批准，不得擅自发放采矿许可 证，这也是目前诸多矿山接受调查的原因所在。 由于锂是战略资源，矿商必须在 2025 年 9 月 30 日前明确主要生产情况，并提交资源储量和品位评估报告。归根结底，有关部门正致力于实现以下几方 面的结合：1）削减产量；2）加强对在产矿山的合规管理；3）推行更严 ...

智通财经APP获悉，美银发布研究报告指出，中国锂市场正经历深刻变革。从供应端看，政府因《矿产资源法》修订等，整治锂云母矿产能，关停部分 矿山、加强合规管理，推动市场再平衡，锂价有望受支撑;从需求端，电动汽车曾过度追求规模致产能过剩，如今 "反内卷" 行动调整，同时电池储能需 求因可再生能源发展重要性凸显，但其产量与装机量差异影响锂需求。变革中存在锂价上涨推高电动车行业成本等权衡，整体是政府引导资源合理开 发、平衡多方利益的结构性调整，重塑锂市场供需格局 。 几年前，由于矿山供应迅速增加，锂市场陷入过剩。尽管如此，如今自愿性的(中国境外)和强制性的(中国境内)生产管控，正使市场逐渐恢复常态。 迄今为止，中国有关部门已对部分企业采取了整治措施：在关闭宁德时代的JXW锂云母矿后，锂价上涨了 20%。虽然JXW矿的临时关闭缓解了供应过剩 的局面，但锂市场尚未出现短缺，政府仍在调查是否要再关停至少 10 万吨的锂云母产能。 如果这些矿场在 2025 年剩余时间内全部关闭，按照历史关系推算，今年锂的平均价格应有 20,000 美元 / 吨。鉴于今年以来锂的平均价格为 9,100 美元 / 吨，这一目标似乎难以实现。尽管如 ...

股份回购实施情况 - 公司通过集中竞价方式完成股份回购 总回购数量达27,351,330股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为2.99% [2] - 本次回购方案已于8月18日公告实施完毕 [2]

项目建设进展 - 公司新建碳酸锂项目建设进展顺利 [1] - 部分核心装置已完成中交验收 [1] - 计划于2025年9月底启动联动试车 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下半年期货市场预计分两段，三季度期货价格震荡上扬，四季度预计震荡下跌 [3] - 市场存在“期货上涨 - 产能释放 - 矿耗增加 - 矿价跟涨”和“锂盐跌 - 矿价松 - 锂盐再跌”两个逻辑，最终会回归需求定价基本面 [3] 各目录总结 期货数据 - 碳酸锂主力合约短期强支撑位65000元/吨，当前波动率42.2%，历史百分位73.5% [2] - 碳酸锂主力合约收盘价89240元/吨，日涨2340元，日环比2.69%；成交量1036328手，日增167517手，日环比19.28%；持仓量421106手，日增19967手，日环比4.98% [9] - LC2601合约收盘价89040元/吨，日涨2620元，日环比3.03%；成交量156550手，日增25085手，日环比19.08%；持仓量144656手，日增6691手，日环比4.85% [9] - LC11 - 12月差本期值0，日跌320，日环比 - 100%；LC11 - 01月差本期值200，日跌280，日环比 - 58% [11] 现货数据 - 锂矿石方面，锂云母（Li2O：2~2.5%）平均价2185元/吨，日涨85元，日环比4.05%；澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）平均价1035美元/吨，日涨45美元，日环比4.55%等 [15] - 碳酸锂/氢氧化锂方面，工业级碳酸锂平均价82300元/吨，日涨1900元，日涨跌幅2.36%；电池级氢氧化锂（CIF中日韩）平均价8.85美元/公斤，日涨0.2美元，日涨跌幅2.31% [18] - 下游产品方面，磷酸铁锂（动力型）平均价36170元/吨，日涨515元，日涨跌幅1.44%；三元材料523（消费型）平均价114230元/吨，日涨500元，日涨跌幅0% [23][24] 基差与仓单数据 - 碳酸锂品牌基差报价中，盛新锂能（LI2CO3≥99.8%）在LC2507合约基差200元，日涨跌幅0 [26] - 碳酸锂仓单数量总计23485手，较昨日增加1546手，部分仓库有增减变化 [29][30] 成本利润 - 展示了外购锂矿生产利润、碳酸锂理论交割利润、碳酸锂进口利润的走势 [32]

盛新锂能股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式回购股份数量达2735 1330万股 占总股本的2 99% [1] - 回购股份最高成交价为17 74元/股 最低成交价为15 32元/股 [1] - 支付总金额为4 45亿元(不含交易费用) [1] - 本次回购股份方案已实施完毕 [1]

公司运营进展 - 李家沟锂矿试生产以来运行情况良好 目前处于产能爬坡阶段 [2] - 德阿锂业2025年7月成功调试产出合格电池级锂盐 [2] 战略规划 - 公司将根据市场行情制定产销计划 发挥自有资源一体化产业优势 [2] - 坚定发展新能源主业 持续加快存量项目建设 [2] - 加大新资源获取力度 以提升长期股东价值 [2] 行业动态 - 未提及具体行业数据或趋势 [无] 注：原文未涉及风险提示、免责声明等内容 故未作总结

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短线操作，追多需谨慎，适当买入期权进行保护，运行区间为70000 - 100000 元；市场担忧国内供应收缩，“反内卷”情绪延续，预计短期碳酸锂价格偏强，但高价将刺激海外资源放量，长期基本面格局未变，需关注江西矿山进展及“反内卷”情绪延续性 [4][90] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂高位震荡，周度涨15.87%；成交量至463万手（+186万），持仓量至40.11万手（+8.04万）；基差贴水4200元/吨 [6][7] 供给端 锂矿 - 7月中国锂辉石产量为6500吨LCE，环比上升0.8%；锂云母产量为16100吨LCE，环比下降4.2% [12] - 6月锂精矿进口量下降，达42.76万吨，环比下降17.2%，同比下降18.1% [16] - 4月黑德兰港发往中国锂辉石量下降，达5.84万吨，环比下降49.3%，同比上升13.3% [21] 锂电回收 - 8月废旧锂电回收预计为23484吨，环比上升6.4%，同比上升28.9% [26] 碳酸锂 - 上周碳酸锂产量为19980吨，环比上升2.2% [32] - 6月碳酸锂进口量降至17698吨，环比下降16.3%，同比下降9.6% [32] - 7月智利出口至中国碳酸锂为13633吨，环比上升33.3%，同比下降13.5% [34] 氢氧化锂 - 8月氢氧化锂开工率为36%，产量为23820吨，环比下降5.4%，同比下降24.3% [42] - 6月氢氧化锂出口量为6260吨，环比上升12.1%，同比下降56.1% [42] 下游需求 磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量为79053吨，环比上升1.4% [45] - 7月磷酸铁开工率为59%，产量为252200吨，环比上升10%，同比上升70% [45] 三元材料 - 上周三元材料产量为16283吨，环比上升3.4% [50] - 6月进出口量增加 [50] 三元前驱体 - 8月三元前驱体开工率为41%，产量为76160吨，环比上升8.1%，同比上升5.4% [53] - 6月出口量减少 [53] 锰酸锂、钴酸锂 - 8月锰酸锂开工率为33%，产量为11978吨，环比上升3%，同比上升26% [54] - 8月钴酸锂开工率为61%，产量为8880吨，环比下降3.8%，同比上升11.1% [54] 电解液 - 8月电解液产量为169680吨，环比上升4.1%，同比上升38.0% [61] - 6月六氟磷酸锂出口量增加 [61] 终端需求 动力电池 - 7月动力电池产量为133.8GWh，环比上升3.6%，同比上升45.8% [64] - 7月动力电池装车量为55.9GWh，环比下降4.0%，同比上升34.3% [64] 新能源汽车 - 7月新能源汽车产量为124.3万辆，环比下降2.0%，同比上升26.3% [67] - 7月新能源汽车销量为126.2万辆，环比下降5.1%，同比上升27.4% [67] 储能 - 8月储能电池产量为45.15GWh，环比上升2.2%，同比上升42.9% [72] - 6月储能中标功率规模为4.57GW，环比下降11.3%，同比上升15.1%；储能中标容量规模为12.11GWh，环比下降27.3%，同比上升45.0% [72] 消费电子 - 7月中国智能手机产量为9432万台，环比下降12.9%，同比上升2.1% [75] - 7月中国微型电子计算机产量为2552万台，环比下降19.2%，同比下降9.8% [75] 成本 - 锂矿价格大幅上涨，锂辉石精矿价格上涨163美元/吨，锂云母价格上涨300元/吨 [79] 库存 - 碳酸锂总库存去库162吨，冶炼厂去库1306吨，下游累库124吨，其他累库1020吨 [86] - 上周磷酸铁锂累库483吨，三元材料累库737吨 [87]

碳酸锂期货价格表现 - 碳酸锂期货主力合约8月18日开盘报88160元/吨 盘中最高触及90100元 最低探至87720元 涨幅达5.25% [1] - 碳酸锂行情呈现震荡上行走势 盘面表现偏强 [1] 供应端情况 - 上周碳酸锂产量维持稳定 代工企业产能利用率提升 新投产线持续爬坡 [1] - 市场对国内云母端、青海盐湖端及智利盐湖端均存供应减量预期 [2] - 宜春时代采矿停工后碳酸锂价格走强 市场预期后端冶炼企业可能进入长期停产模式 [2] - 青海地区企业采矿证到期 续证时间及规模存在不确定性 四季度可能面临停产风险 [2] 需求端表现 - 储能领域维持高增速 新能源汽车消费增速边际放缓 [1] - 正极材料厂8月排产环比提升 采购仍以生产刚需为主 [1] - 即将进入旺季 下游采购节奏和补库预期可能加速 [2] 库存状况 - 期货库存低位回升 市场及工厂库存维持高位 整体库存处于高位水平 [1] 机构观点与操作建议 - 华联期货认为基本面未有明显好转 预计短期维持区间震荡 建议期货lc2511逢低做多 支撑位80000元/吨 企业考虑买入套期保值 [1] - 新湖期货指出现阶段市场交易核心在供给端扰动 锂价已较充分计价枧下窝项目影响 预计仍有上行空间 建议偏多思路为主 关注月间正套机会 [2] - 中金财富期货表示碳酸锂市场不确定性较大 预计仍将明显波动 [2]