自动驾驶与智能汽车行业动态 - 蔚来公司自动驾驶研发首席专家、副总裁任少卿已入职中国科学技术大学人工智能实验室，同时仍兼任原公司职务，公司表示此举是在高层支持下进行中长期研究，对蔚来公司事务没有影响[1] - 华为与上汽集团合作的首款车型“尚界H5”已开启试驾，试驾车正陆续到达全国超过200座城市的1000余家门店[2] - 两家中国自动驾驶公司计划在新加坡推出自动驾驶出租车服务：网约车运营商Grab将与文远知行合作，于明年启动服务；小马智行正与康福德高联手推进类似服务，目前正等待监管部门批准[3] - 特斯拉已获准在美国亚利桑那州开始测试配备安全员的自动驾驶汽车，目标是在菲尼克斯都会区推出自动驾驶共享乘车服务，这是该公司将业务拓展至奥斯汀以外地区的关键一步[4] 行业资讯与服务推广 - 该资讯平台提供AIGC等热门垂直赛道的产业日报订阅服务[3] - 该平台提供“睿兽分析会员”服务，可解锁AI、汽车、智能制造等相关行业日报、图谱和报告[4] - 该平台数据覆盖超过37000家国家高新技术企业、20000多家LP数据、100000多只基金数据、10000多家专精特新“小巨人”企业，并提供产业图谱、行业标签及权威榜单[5] - 该平台推出“睿兽Ai智能体验”服务，主题为“Ai新路径·极智新范式”[6]

深圳外贸表现 - 前8个月深圳进出口总额达2.96万亿元人民币，同比增长0.3%，保持内地外贸城市首位 [1] - 出口额为1.79万亿元，进口额为1.17万亿元，进口同比增长9% [1] - 一般贸易方式进出口1.62万亿元，占进出口总值54.6%，保税物流进出口8007.8亿元，增长12.6%，加工贸易进出口5292.1亿元 [1] 贸易伙伴结构 - 对前十大贸易伙伴合计进出口2.31万亿元，增长2.8%，占比较去年同期提升1.8个百分点至78.1% [1] - 对香港地区、台湾地区、日本进出口增速分别为8.1%、20.8%、14.8% [1] 企业主体与产品结构 - 民营企业进出口2.06万亿元，占全市进出口总值69.6%，外商投资企业进出口7880亿元，同比增长11.6% [9] - 机电产品出口1.35万亿元，同比增长4.6%，占出口总值75%，其中电脑及其零部件出口2054.3亿元，增长10.5%，集成电路出口1551亿元，增长40.2% [9] - 新兴产业领域锂电池、纯电乘用车同比分别增长35.9%、14.3% [9] - 进口机电产品9491.6亿元，增长12.5%，占进口总值81.4%，其中集成电路进口5196.8亿元，增长18.8% [9] 区域竞争态势 - 深圳进出口总额领先上海271.81亿元，上半年以微弱优势重夺"外贸第一城" [2] - 上海前8个月进出口增长4.5%，增速较前7个月提升1个百分点，全年"外贸第一城"竞争仍存悬念 [10] 政策与产业动向 - 三部门印发轻工业稳增长工作方案，目标2025-2026年新增推广300项升级和创新产品，培育10个规模1000亿元以上特色产业产区 [11] - 浙江加快优质企业培育，目标到2027年规模以上工业企业达6.3万家、专精特新中小企业达1.8万家、制造业单项冠军企业达300家 [12] - 云南支持财政资金向文旅融合重点项目聚集，涵盖文化旅游、乡村旅游、康养旅游等11个领域 [14] 千强镇发展报告 - 千强镇综合实力指数为65.7，拥有规上工业企业92635家，占全国18.78%，镇均一般公共预算收入达6.29亿元 [22][25] - 东部地区上榜千强镇790个，占比近八成，其中江苏249个、浙江197个、广东134个、山东102个 [29]

文章核心观点 - 网约车行业从满足基础出行需求转向满足个性化、细分场景需求的新阶段 [4][5] - 公司品牌主张从“认真对待每一程”升级为“去往每一种生活”，体现其向精细化、情感化服务发展的战略 [5][24] - 通过提供宠物出行、助老打车、海外出行等柔性服务，平台与用户建立情感链接，形成差异化竞争优势 [8][19][22] - 行业竞争重点正从流量竞争转向服务能力竞争，良好的用户体验是构建长期信任和竞争壁垒的关键 [22][26] 用户需求变化与平台应对 - 在用户功能需求投票中，“女乘客可选女司机”、“拉黑异味车”和“宠物快车”成为呼声最高的三个功能 [2] - 用户需求在满足基础“出行”后，更追求个性化服务体验 [4] - 不同年代、不同时期用户需求的不断变化，倒逼网约车平台持续优化和精进产品体验和功能 [8] - 公司针对个性化场景、细分人群的出行需求，陆续推出了海外出行、宠物出行、助老打车、城际出行、好友同行、升级会员体系等服务 [8] 个性化服务与柔性运营 - 宠物出行服务通过完善保障体系、建立司乘激励与约束机制、健全沟通调解机制来平衡司乘诉求，实现服务正向循环 [11][13] - 海外出行功能解决出国游客语言不通、支付不便等痛点，支持使用现有APP、支付宝/微信支付及中文沟通 [14] - 目前滴滴已在12个国家的1000多个城市提供海外出行服务 [16] - 个性化服务在柔性服务思路下运转，为不同用户和场景提供有温度、可调整的适配方案 [14] - 围绕“更好的体验”进行运营，通勤、异地、养宠、休娱、家庭等各种场景的个性化需求得以满足，运营效率可能更高 [17] 情感链接与用户关系重塑 - 个性化服务增强了用户与平台的情感链接，使平台超越单纯工具属性 [19][22] - 助老打车针对老年人就医等高频场景，通过精简页面、大字体、一键呼叫、人工客服电话叫车等功能提升体验 [19] - 截至2025年9月，60周岁以上实名认证用户可享受优先派单服务，已为老年用户提供优先派单超20万次 [21] - 情感认同让平台产生“工具属性”之外的价值，有助于建立更稳固的“伙伴”关系，增强用户安全感、归属感及平台竞争壁垒 [22] - 商业价值与社会价值结合的新型关系，推动整个出行行业服务升级，行业进入从流量竞争到服务能力竞争的新阶段 [22] 品牌战略与未来发展 - 2025年第二季度公司营收为564亿元，同比增长10.88% [24] - 2025年第二季度中国出行业务订单量达33.76亿单，同比增长12.4% [24] - 公司价值主张从对用户出行“有用”升级为对用户生活“有意义” [24] - 品牌理念“去往每一种生活”旨在让每次出行更美好，成为用户出行的用心陪伴者，获得用户长期认可 [26] - 公司在网约车业务稳态竞争下，探索与酒店、餐饮等行业联动会员权益，拓宽业务服务边界 [26] - 只要平台坚持提供更好体验的出发点不变，网约车服务能力就能持续进化 [26]

境外上市备案情况 - 中国证监会9月19日发布境内企业境外发行证券和上市备案情况表 涵盖截至2025年9月19日的首次公开发行及全流通情况 [1] - 麦科田拟港股IPO 云知声申请股份全流通获证监会接收材料 [1] - 盛威时代和中润光能拟港股IPO 当前上市备案状态为"补充材料" [1] 麦科田业务概况 - 公司提供创新且全面的医疗产品组合 覆盖医疗机构内广泛临床科室及家庭护理场景 [1] - 截至2025年6月30日已商业化超过50种生命支持产品 80种微创介入产品和210种体外诊断产品 [1] - 产品覆盖全球逾140个国家及地区 在中国累计覆盖超过6,000家医院包括约90%的三级甲等医院 [1] 盛威时代业务布局 - 公司是中国城内网约车服务提供商及城际道路客运信息服务提供商 [2] - 按2024年GTV计算在中国网约车服务市场排名第14 [2] - 截至2025年6月30日已承接17个省级道路客运数字化项目 业务覆盖超过30个省区市 [2] 盛威时代合作网络 - 基于联网售票服务经验与多家客运企业合作提供定制客运服务 [2] - 在往绩记录期间与12306及航旅纵横合作为其提供大巴车票服务 [2] 中润光能行业地位 - 公司是全球光伏电池片专业化制造商 主营业务为N型及P型光伏电池片生产与销售 [3] - 2024年度按光伏电池对外出货量在全球制造商中排名第二 市场占有率14.6% [3] - 在全球光伏电池片专业化制造商中市场占有率达18.3% [3] 中润光能业务扩展 - 公司已垂直扩张到光伏组件行业 从事光伏组件制造及销售 [3] - 业务遍及超过32个国家和地区 拥有1,000余家客户 [3]

境外上市备案动态 - 中国证监会发布截至2025年9月19日的境内企业境外发行证券和上市备案情况表 [1] - 本周（9月15日-9月19日）麦科田拟港股IPO，云知声申请股份全流通获证监会接收材料 [1] - 盛威时代、中润光能拟港股IPO，备案状态为“补充材料” [1] 麦科田业务概况 - 公司提供创新且全面的产品组合，满足医疗机构内广泛临床科室及家庭护理等场景的临床需求 [1] - 截至2025年6月30日，公司已将超过50种生命支持产品、80种微创介入产品及210种体外诊断产品商业化 [1] - 公司产品遍及全球逾140个国家及地区，在中国累计覆盖超过6,000家医院，包括约90%的三级甲等医院 [1] 盛威时代市场地位与业务 - 公司是中国城内网约车服务提供商及城际道路客运信息服务提供商，按2024年GTV计算在中国网约车服务市场排名第14 [2] - 截至2025年6月30日，公司已承接17个省、自治区及直辖市的省级道路客运数字化项目 [2] - 公司业务覆盖超过30个省、自治区及直辖市，并与12306及航旅纵横合作提供大巴车票服务 [2] 中润光能行业地位 - 公司是全球光伏电池片专业化制造商，主营业务为N型及P型光伏电池片的生产与销售，并垂直扩张至光伏组件行业 [3] - 公司业务遍及超过32个国家和地区，拥有1,000余家客户 [3] - 按2024年光伏电池对外出货量计，公司在全球光伏电池制造商中排名第二，市场占有率为14.6%，在全球专业化制造商中市场占有率为18.3% [3]

公司概况与市场定位 - 盛威时代是一家专注于道路客运数字化服务的公司，在中国网约车服务市场按2024年GTV计算排名第14 [1][2] - 公司采用差异化竞争策略，业务分为城内网约车服务和城际道路客运服务两大板块，后者是其核心优势所在 [2] - 公司已成为17个省、自治区及直辖市的省级道路客运数字化项目承接方，业务覆盖超过30个省、自治区及直辖市 [2][3] 行业背景与市场潜力 - 2024年中国客运总量达102亿人次，其中道路客运量占比48.0%，意味着每年有近49亿人次选择道路客运出行 [2] - 中国农村道路总里程从2019年的4200万公里增长至2024年的4600万公里，复合年增长率1.8%，显示出下沉市场的巨大潜力 [2] 财务表现与盈利能力 - 公司收入从2022年的8.16亿元增长至2024年的15.94亿元，近乎翻倍，2025年上半年收入达9.03亿元 [3] - 毛利率持续低迷，从2022年的6.6%和2023年的7.1%骤降至2024年的3.5%，2025年上半年为4.1% [3] - 公司年内亏损严重，2022年至2024年分别亏损4.99亿元、4.82亿元和4.26亿元，累计近14亿元，2025年上半年亏损收窄至8960万元 [4] 业务运营与关键指标 - 总交易额（GTV）从2022年的71.81亿元增长至2024年的152.06亿元，2025年上半年达87.82亿元 [7] - 订单量从2022年的3270万单增长至2024年的7030万单，2025年上半年为4410万单 [7] - 月均活跃乘客数从2022年的200.34万增长至2024年的411.01万，2025年上半年达515.11万 [7] 盈利模式与补贴策略 - 平均净抽佣率从2022年的2.9%暴跌至2024年的-0.2%，2024年上半年低至-0.5%，2025年上半年回升至0.4% [5][7] - 净抽佣率为负的直接原因是高额补贴，2024年每单支付给乘客0.7元奖励，支付给司机0.4元奖励，每单额外成本达1.1元 [6] - 2025年上半年每单奖励总和从1.1元降至0.8元，与净抽佣率转正完全吻合 [6] 财务状况与流动性 - 公司流动负债净额从2022年的15.33亿元恶化至2025年中的25.34亿元，流动资产无法覆盖短期债务 [8] - 公司净负债从2022年的14.63亿元攀升至2025年中的24.62亿元，处于技术上"资不抵债"的状态 [8] - 经营现金流持续为负，2022年和2024年分别为-1.129亿元和-2420万元，核心业务无法产生现金流入 [8] 发展战略与上市意义 - 公司的核心战略是打造"城际+城内"的一体化出行平台，用网约车业务的流量为其高毛利的城际数字化业务导流 [9] - 上市募资可为公司提供宝贵现金，用于拓展业务、技术研发，并支撑其度过亏损期，直至盈利拐点到来 [9][10]

公司概况与市场定位 - 盛威时代科技股份有限公司是一家专注于道路客运数字化服务的公司，近期再次向港交所主板递交上市申请[1] - 公司业务模式为“双轮驱动”，包括城内网约车服务和城际道路客运服务，后者是其核心优势所在[2] - 按2024年GTV计算，公司在中国网约车服务市场排名第14，但已成为17个省、自治区及直辖市的省级道路客运数字化项目承接方[2] - 截至2025年6月30日，公司业务已覆盖超过30个省、自治区及直辖市，形成了广泛的网络效应[3] 行业背景与市场潜力 - 2024年中国客运总量达102亿人次，其中道路客运量占比48.0%，意味着每年有近49亿人次选择道路客运出行[2] - 中国农村道路总里程已从2019年的4200万公里增长至2024年的4600万公里，复合年增长率1.8%，显示出下沉市场的巨大潜力[2] 财务表现与增长趋势 - 公司收入从2022年的8.16亿元增长至2024年的15.94亿元，实现了近乎翻倍的增长，2025年上半年收入达9.03亿元[3] - 2022年至2024年，公司年内亏损分别高达4.99亿元、4.82亿元和4.26亿元，累计近14亿元[4] - 2025年上半年的亏损为8960万元，相比去年同期的2.845亿元大幅收窄[4] 盈利能力与成本结构 - 公司毛利率持续低位徘徊，2022年及2023年分别为6.6%和7.1%，2024年骤降至3.5%，2025年上半年为4.1%[3] - 平均净抽佣率从2022年的2.9%暴跌至2024年的-0.2%，2024年上半年低至-0.5%，2025年上半年回升至0.4%[5] - 2024年，公司每单支付给乘客0.7元奖励，支付给司机0.4元奖励，每完成一单平台先要额外付出1.1元的成本[6] - 2025年上半年每单奖励总和从1.1元降至0.8元，与净抽佣率转正相吻合[6] 运营指标与业务规模 - 公司GTV从2022年的71.81亿元增长至2024年的152.06亿元，2025年上半年达87.82亿元[7] - 订单量从2022年的3270万单增长至2024年的7030万单，2025年上半年为4410万单[7] - 月均活跃乘客从2022年的200.34万人增长至2025年上半年的515.11万人[7] - 单均交易额从2022年的21.9元波动至2025年上半年的19.9元[7] 流动性状况与现金流 - 公司流动负债净额从2022年的15.33亿元恶化至2025年中的25.34亿元[8] - 净负债从2022年的14.63亿元攀升至2025年中的24.62亿元，技术上处于“资不抵债”状态[8] - 2022年和2024年，经营现金流分别为-1.129亿元和-2420万元，核心业务本身无法产生现金流入[8] 发展战略与未来展望 - 公司致力于打造“城际+城内”的一体化出行平台，网约车业务的战略性亏损可被视为获客成本，以期将用户转化至整个出行生态的其他盈利环节[9] - 上市募资可为公司提供宝贵现金，用于拓展业务、技术研发，并支撑其度过亏损期，直至盈利拐点的到来[9]

公司概况与上市动态 - 盛威时代科技股份有限公司再次向港交所递交主板上市申请 由中信建投国际担任独家保荐人 此为2024年11月13日首次递表失效后的再次尝试[1] - 公司成立于2012年 专注于城内网约车服务及城际道路客运信息服务 业务覆盖全国30多个省、自治区及直辖市[4] - 按2024年总交易额计算 公司在中国网约车服务市场排名第14位 截至2025年上半年已获得204张网约车经营许可证 注册司机约170万名[4] 业务表现与财务数据 - 2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为8.16亿元、12.06亿元、15.94亿元及9.03亿元[9] - 同期净亏损分别为4.99亿元、4.82亿元、4.26亿元及0.9亿元 经调整净亏损分别为5053.2万元、1775.6万元、4055.3万元及932.6万元[9] - 网约车服务收入占比持续提升 从2022年86.2%增至2025年上半年90.4%[9] - 道路客运信息服务表现突出：按2024年联网售票量计算排名行业第一 交易总值29亿元 销售车票6160万张 定制客运服务同样排名第一 交易总值5.82亿元 销售车票1740万张[10] 阿里巴巴战略投资与业务协同 - 阿里巴巴通过三轮投资累计注资约1.61亿元：2016年A轮投资7500万元 2017年A+轮投资5350万元 2018年B轮投资3265.31万元[5][6] - 阿里巴巴旗下阿里旅行为公司第一大股东 直接持股27.01%[12] - 公司网约车业务高度依赖高德平台：报告期内通过高德产生的交易总额占网约车业务总GTV比例达92.9%、89.5%、93.9%和94.5%[9] - 2019年开始通过高德为用户提供聚合网约车服务[7] 股权结构与估值 - 公司累计完成9轮融资 2024年11月最近一次融资对应估值为22.16亿元[11] - 软银实体通过宁波软银、上海欣博杰益、贵阳软银等机构合计控制10.72%股权[12] - 其他投资机构包括上海明赫、弘鑫天时等[12]

网约车市场返空费乱象 - 网约车市场存在预估价与实际支付价差异较大的现象 最高预估价约170元但实际支付费用高达270元[2] - 深圳市网约车营运违章案件数量显著增长 2025年上半年共查处556宗案件 同比增长73.21%[2] - 乘客有效投诉数量高企 2025年上半年达53526件 平均每天近300件[2] 司机行为与行业现状 - 司机普遍存在私下索要跨城返空费行为 并称之为行业"潜规则"[5][6] - 司机收入下降主要归因于平台抽佣过高和多平台转单导致的层层抽佣[6] - 深圳市网约车日均订单量增长 2025年上半年达12.69单/车 较去年同期11.82单/车有所提升[6] - 高活跃度网约车数量增加 每天完成订单量≥10单的车辆达57111辆 去年同期为48402辆[6] - 单车日均订单金额微增 2025年上半年为456.67元 去年同期为449.16元[6] 平台政策与监管差异 - 各平台对返空费政策不一 美团打车明确禁止司机索要返空费和故意绕路行为[7] - 滴滴平台允许司乘协商返程费 但规定金额不得高于实际高速路桥费[10][11] - 滴滴于去年10月18日在深圳开通返程费协商措施 旨在鼓励司机接跨城订单[11] 消费者体验与安全问题 - 女性乘客夜间乘车时面临安全压力 往往被迫接受不合理返空费要求[9][10][14] - 返空费无法在发票中体现 导致乘客无法报销 需自行承担额外成本[10][11] - 协商机制存在缺陷 乘客处于被动地位 实际支付金额常超出约定范围[9][10] 法律解读与行业规范 - 网约车运价实行市场调节价 平台规定收取返空费且司乘协商一致则属合法[13] - 现行做法虽合法但不合理 缺乏统一标准导致司机可能乘人之危漫天要价[13] - 平台应通过远途附加费或跨城一口价等方式统一核算成本 而非转嫁乘客[14] 解决方案与行业建议 - 最有效解决方案是出台政策法规禁止收取返空费并设置处罚条款[1][15] - 平台需提高返程优先派单应答率 避免司机因跨城订单导致收入减少[15] - 网约车市场已趋于饱和 深圳市核发运输证达131715张 较2024年底增加4915张[11]

合作公告与市场反应 - Lyft宣布与Alphabet旗下Waymo合作 将于明年在纳什维尔推出自动驾驶出租车服务 旨在更好地与优步抗衡 [1] - 该消息刺激Lyft股价一度飙升至三年来最高水平 周三盘前一度上涨近28% 但收盘涨幅回落至13% [1] 合作模式与潜在影响 - 合作初期Waymo的订单将通过Waymo应用完成 之后才会过渡到Lyft平台 [1] - 分析师认为合作展示了Lyft网约车网络的价值 但在自动驾驶早期发展阶段 其财务影响可能有限 [2] - 纳什维尔对Lyft而言是一个小市场 预计不会对公司的财务模型产生重大影响 关键在于后续执行力和能否带来增量需求 [2] 竞争格局与行业分析 - 合作被视为Lyft与行业主导者优步抗衡的一种方式 [1] - 优步在网约车市场夺取了大量份额 导致Lyft在规模上面临挑战 来自定价和市场份额流失的逆风可能继续压低市场对Lyft的预期 [2] - 优步能否通过Waymo车辆获得更高收益并为行业带来增量 将是决定其能否获得更多合作伙伴的关键 [2] 分析师观点与风险评估 - 华尔街分析师态度谨慎 指出合作未必会保持排他性 Waymo One仍将直接提供服务 [1] - 由于Waymo初期运力可能有限 该合作对Lyft交易量增长的影响可能有限 [1] - 摩根士丹利对Lyft评级为“与大盘持平” 美银证券评级为“跑输大盘” [2]