报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前市场背景下，增配热门题材相关转债或是组合赢取超额收益的关键动作，后市大概率出现风险偏好向上的市场特征，估值端是推动行情走强的主要支撑 [2][6] - 可适当增配题材相关转债，当前部分题材转债虽盈利端未现拐点，但股票定价更偏向未来远期增长，部分标的盈利端利空已被前期市场充分定价，投资者倾向给新质生产力相关题材股票更高估值溢价，热门题材相关转债创造超额收益更具性价比 [2][9] - 统计显示，市场成交额超15000亿时，中证2000相对万得全A有明显超额收益，转债维度趋势更明显，成交额15000亿以上时低评级指数超额收益更高，9000亿以下时最低，热门题材相关转债具小盘股和低评级特征，成交额回暖时更易创造超额收益 [2][9] - 结合年报和公开调研投关记录挖掘热门题材转债，24年年报和25年以来公开调研记录对挖掘相关题材转债重要，机器人相关题材对应转债多且大余额标的多，算力相关转债价格均在120元以上，昇腾链和鸿蒙链相关转债少、评级低，脑机接口可关注荣泰转债，AA - 评级的可控核聚变相关转债可关注广大 [2][13] 根据相关目录分别进行总结 风偏回暖，题材转债或是后市赢取超额收益的胜负手 - 海外关税因素扰动国内经济复苏，上市公司盈利短期难快速回暖，5月业绩密集披露期结束，前期利空因素逐步定价，政府释放流动性呵护经济和证券市场，4月初至今市场成交额逐步回暖，后市大概率风险偏好向上，估值端推动行情走强 [6] - 可增配题材相关转债，部分题材转债盈利端未现拐点，但股票定价重远期增长，部分标的盈利端利空已被定价，投资者给新质生产力相关题材股票高估值溢价，热门题材相关转债创造超额收益性价比高 [9] - 统计20年至今中证2000和万得AA - 评级以下指数超额收益表现，市场成交额超15000亿时，中证2000相对万得全A有明显超额收益，转债维度趋势更明显，成交额15000亿以上时低评级指数超额收益更高，9000亿以下时最低，热门题材相关转债具小盘股和低评级特征，成交额回暖时易创造超额收益 [9] - 结合24年年报和25年以来公开调研记录挖掘热门题材转债，机器人相关题材对应转债多且大余额标的多，算力相关转债价格均超120元，昇腾链和鸿蒙链相关转债少、评级低，脑机接口关注荣泰转债，AA - 评级的可控核聚变相关转债关注广大 [13] 人型机器人 - 科达利/科利转债与苏州伟创、上海盟立合作，布局多品类关节组件，覆盖减速器、驱动器等核心部件 [19] - 豪能股份/豪24转在机器人领域突破高精密减速器等核心零部件，推进相关技术研发，未来或参与人工智能机器人项目公司 [19] - 领益智造/领益转债在自动化及机器人业务积极布局，拥有人形机器人执行层核心技术，提供多种结构件和核心硬件，业务向总成组装延伸，目标成机器人本体总成制造商 [19][20] - 艾迪精密/艾迪转债自主研发精密减速机，获多项自主知识产权，产品性能达行业领先水平 [20] - 英搏尔/英搏转债与丰立智能合作开发关节模组，形成“电机 + 减速器”集成化产品能力 [20] - 中信特钢/中特转债布局机器人产业链，提供多种关键材料，谐波减速机柔轮用钢替代进口 [20] - 福立旺/福立转债向人形机器人零部件市场转型，构建新增长点 [21] - 正海磁材/正海转债是高性能钕铁硼永磁材料龙头企业，产品是人形机器人用电机理想材料，未来可受益于人形机器人量产 [21][23] - 联创电子/联创转债深耕光学领域，人形机器人和无人机行业发展带来摄像头及镜头供应链机遇 [23] - 银轮股份/银轮转债聚焦热管理核心技术，在具身智能领域获10项专利授权，明确发展战略规划 [23] - 爱柯迪/爱迪转债致力于人形机器人用精密零件研发、生产及销售，发展外骨骼机器人产品 [23] - 聚赛龙/赛龙转债关注新能源、人形机器人等赛道，积累相关技术经验，推动转型，关注机器人材料开发 [24] - 博实股份/博实转债在人形机器人方向研发调试原理样机，优化整机方案和部组件性能，进行多项研发工作 [24] - 恒锋工具/恒锋转债关注人形机器人新兴产业商机，开发相关量刃具产品，处于配合客户初期开发、试制阶段 [25] - 亿纬锂能/亿纬转债为机器人客户提供全面产品解决方案，部分客户完成样品交付和组装，锂亚硫酰氯电池已批量使用 [25] - 精达股份/精达转债突破前沿技术，开发高端产品，关注新兴产业，推进相关产品规模化生产 [25][28] - 万凯新材/万凯转债参与灵心巧手PRE - A轮融资，切入人形机器人赛道，拟与灵心巧手共同研发产品应用 [28] - 金田股份/金田转债电磁线产品与稀土永磁材料在人形机器人电机多场景量产，开发高精密高导电微细电磁线，高性能稀土磁性材料开展技术研发 [29] - 铭利达/铭利转债计划在机器人等业务领域深耕拓展，与上下游企业建立战略合作关系 [29] - 福莱新材/福新转债开发高性能柔性传感器材料，为人形机器人等领域提供关键材料支持 [29] 算力 - 锦鸡股份/锦鸡转债旗下英智创新是训力券服务机构，搭建高性能智算集群，提供多种算力服务和一站式服务 [30] - 奥飞数据/奥飞转债是华南地区有影响力的专业IDC服务商，业务覆盖30多个城市，提供多种IDC基础服务和增值服务 [30][32] - 中贝通信/中贝转债完成智算集群全国业务布局，运营算力超15,000P，签订智算服务合同约25亿元，智算业务收入同比增长3,696.16%，与大模型企业合作拓展行业应用 [32] - 亿田智能/亿田转债与燧原科技打造庆阳智算中心，规划部署超2500P绿色算力集群，有算力消纳客户，有AI数智人产品 [33] - 银信科技/银信转债布局算力业务，打造第二增长曲线，24年落地实施大型智算中心建设与维护服务，算力项目合同签约总额4.68亿元，算力服务业务收入3,048.58万元 [33] - 烽火通信/烽火转债抢抓算力建设机遇，算力产品快速增长，在多市场实现突破和规模化布局 [34] 华为昇腾 - 浩瀚深度/浩瀚转债融合多种技术提升网络可视化等业务发展，完成浩瀚晨星大模型v1.1版本，与昇腾技术合作深入，参与昇腾全国AI创新大赛获银奖 [35] - 新致软件/新致转债与多家互联网及大模型厂商合作，基于华为昇腾芯片等推出一体机，在金融、司法政务领域订单超百台 [35] 鸿蒙 - 芯海科技/芯海转债巩固鸿蒙生态领先优势，导入300余个鸿蒙智联项目商机，完成115个SKU产品接入，参与OpenHarmony生态建设 [38] - 大参林/大参转债在鸿蒙生态获相关奖项，上线接入DeepSeek - R1的“AI小参”提供智能功能 [38] 脑机接口相关 - 乐普医疗/乐普转2控股子公司专注研发非侵入式脑机接口产品，业务处于孵化培育阶段，未来探索与神经调节产品协同可能性 [39] - 荣泰健康/容泰转债与上海傲意信息科技共建“脑机交互联合实验室”，推进脑机融合技术和仿生机械手在智能健康领域应用 [39] 可控核聚变 - 广大特材/广大转债布局可控核聚变相关材料开发与应用，核聚变超导线圈铠甲用材料批量化供应，交付24吨，在手订单60吨，配套开发的低活化马氏体钢CLAM已交付6吨级电渣锭 [40] - 国力股份/国力转债的大功率磁控管和速调管应用于加速器系统、核聚变研究试验设备等国家重点领域 [40] - 精达股份/精达转债是特种电磁线龙头企业，推进智能制造升级与产品结构优化，加速在核聚变等新兴产业渗透 [41]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：可控核聚变、新能源汽车、开源鸿蒙、水务、金属与采矿、汽车零部件、交通基本设施、综合消费者服务、金属铜、内地教育、充电桩、阿里巴巴概念、金属铀 - **公司**：合锻智能、久盛电气、美湖股份、远东传动、太极股份、单环科技、ST绿康、ST亚太、ST天微、永安药业、鸿博股份、渝三峡A、精进电动、大叶股份 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现**：节后第一天市场高开高走，创业板指领涨，沪指重回3300点上方，但横盘已久突破需理性对待，市场情绪高涨但科技股表现不佳，机器人/汽车板块略强 [1][2] - **可控核聚变**：5月1日合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装提前两个月启动，2027年建成后将成世界首个紧凑型聚变能实验装置，我国可控核聚变领域持续突破有望实现商业化 [4] - **新能源汽车**：中欧决定同步全面取消相互交往限制，若取消加征高额关税将利于中国新能源汽车出口放量，美湖股份与戴姆勒奔驰有供货协议，远东传动与多家海外汽车品牌有合作且与俄罗斯GAZ集团供货合同已批量供货 [5] - **开源鸿蒙**：开源鸿蒙开发者大会2025定档5月24日，将首发5.1Release产品，重点强化分布式数据管理能力，数据管理是AI时代必需品，AI推动数据库行业加速发展，太极股份参与政务数据治理和开源社区工作，单环科技自研数据库适配华为 [6][7] - **海外映射**：隔夜水务、金属与采矿等行业板块和金属铜、内地教育等概念板块有不同幅度涨幅 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 好几个被ST的个股不跌反涨，港股山东墨龙暴涨，全市场仅永安药业一个“黑天鹅”跌停 [2] - 科技股鸿博股份被卡位，算力方向风头被鸿蒙概念抢走，机器人/汽车板块新分支外骨骼机器人表现不佳但部分个股走出连板行情 [2]

涉及行业和公司 - **行业**：科技（AI、机器人、可控核聚变等）、消费、贸易、农业、金融（银行）、电力、影视、电商、宠物经济、稀土永磁、维生素、醋酸纤维素、新能源等 - **公司**：川润股份、鼎泰高科、中欣氟材、国芳集团、鸿博股份、渝三峡A、昇腾相关标的、华夏鲲鹏、中国移动、上海机床厂有限公司、鸣志、日本头部谐波减速器厂商、特斯拉、谷歌、阿里、腾讯、韶关本地企业、台州海盛、银之杰 核心观点和论据 市场周期与风格 - 新周期上升期确认，虽普涨后易分化，但新周期第二天即便分化也无需过度担忧，周四周五大概率重新走强，市场风格并非完全切换，龙头有望从趋势股中诞生 [1] - 市场风格有所变化，资金偏好由纯投机转向价值投机 [12] - 新老周期交替明显，后市需关注沾边科技的新题材出现，同时留意市场风格再度切换的可能 [14] 板块表现与机会 - **科技板块** - AI短期最大催化在于DeepSeek R2或不采用英伟达进行训练，应关注昇腾相关标的；机器人聚焦轻量化和灵巧手，如PEEK材料、滚珠丝杠、腱绳以及无刷直流电机等方向，若有低位新标的值得重点关注；可控核聚变市场定位暂不明，需观察其持续性 [1] - 科技股全线走强带动量能释放，机器人延续强势，轻量化和灵巧手为核心支线，上游材料端扩散至稀土永磁；AI表现强势，华为概念突出 [12] - 短线热钱重新聚焦科技开始试错新主线，机器人表现相对强势，资金围绕灵巧手和轻量化，PEEK材料概念股再度大涨 [16] - 资金重新聚焦科技，泛AI快速走强，算力概念领涨，芯片股震荡反弹，机器人概念股反复活跃，外骨骼机器人中午全线发酵 [17] - **消费板块**：消费有所分化，在经历普涨和结构性板块行情后进入个股行情，电商、影视、宠物、零售等方向活跃 [27][28] - **贸易板块**：贸易相关方向强度开始压过消费，跨境支付概念股震荡走高，商贸代理、港口航运等同样有所表现 [25] - **农业板块**：农业股逆势大涨，养鸡板块表现突出 [3] - **金融板块**：银行股维持强势，意味着资金仍以防守为主 [22] - **电力板块**：电力股作为弹性方向再度走强 [22] 重点公司分析 - **川润股份**：是市场为数不多明确与昇腾有业务往来的公司，是华夏鲲鹏“战略伙伴共同体”，华夏鲲鹏是华为生态链重要合作伙伴，其生产的兆瀚系列服务器有重要部署，2024年在中国移动新型智算中心采购中拿下16.7亿元订单 [8] - **鼎泰高科**：子公司鼎泰机器人研发的螺纹磨和内外圆磨床是机器人精密零部件主力加工设备，已拿到鸣志订单，还送样日本头部谐波减速器厂商，将成为公司第二增长曲线 [9] - **中欣氟材**：是全球稀缺的高纯度氟酮（DFBP）供应商，已通过特斯拉Tier1认证，5000吨/年氟酮产能全球领先，技术参数比肩国际巨头且成本低30%，还完成PEEK合成工艺验证，打通全链条，较单纯原料供应商毛利率提升15 - 20%。PEEK材料未来产能或存在供需缺口，有望带动数千亿级市场空间，公司后市仍有望反复活跃 [10] 其他重要内容 - 特斯拉Optimus Gen2的轻量化突破，使PEEK材料在电机、轴承、减速器等核心部件加速渗透，单台人形机器人PEEK材料价值量可达万元，全球市场空间有望突破千亿 [19] - 4月22日起台州海盛将饲料级维生素D3国内报价大幅上调至600元/公斤（此前约450元/公斤），龙头壁垒深厚铸就高成长 [23] - 韶关打造“算力之城”支撑用电需求，本地企业有望获得较高规模的新能源项目 [19] - 长期以来醋酸纤维素市场供给由美日企业垄断，我国基本依赖进口，某公司纤维素衍生物及其配套装置改造提升项目稳步推进中 [19]

A股市场表现 - 5月6日A股可控核聚变概念板块指数单日涨幅达6.3% [1] - 中洲特材、久盛电气以20%涨幅涨停，海陆重工、雪人股份、合锻智能、永鼎股份等10%涨幅涨停，鑫宏业、哈焊华通、常辅股份、爱科赛博等均涨超10% [1] 技术进展 - 合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作比原计划提前两个月正式启动 [2] - 总装工作需将超导磁体系统、磁体馈线系统、杜瓦、冷屏、包层以及偏滤器等聚变堆核心部件精确安装至主机基坑内 [2] - 项目建成后将开展燃烧等离子体物理前沿科学研究并演示聚变发电 [2] 行业前景与投资 - 可控核聚变被视为人类能源终极解决方案，具有资源丰富、清洁绿色、安全高效等优点 [2][3] - 截至2024年4月全球可控核聚变行业总投资额达71亿美元，较2023年同期增加9亿美元，连续三年融资总额大幅上升 [3] - 浙商证券预测2031年-2035年全球核聚变设备市场新增规模有望达万亿，2023年-2035年设备市场复合年均增长率约23% [3] - 中泰证券表示2031年至2035年有望实现可控核聚变商业化 [3] 产业链结构 - 上游主要为金属钨、铜等第一壁材料，各类有色金属等高温超导带材原料以及氘氚燃料 [4] - 中游主要为磁体、偏滤器、第一壁、磁体支撑等核聚变主机设备，以及压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、发电机、各类泵阀等其他设备 [4] - 下游主要为核电站运营，是技术成果转化与商业化应用的核心环节 [4] 公司动态与布局 - 永鼎股份控股子公司东部超导科技完成增资扩股，募集资金用于扩大高温超导带材产能，其产品已应用于ITER及CFETR项目，潜在订单规模超20亿元 [5] - 中国核电拟投资10亿元参股中国聚变能源有限公司，浙能电力拟投资约7.5亿元参股同一公司，共同入局可控核聚变商业化运营 [5]

市场表现 - 五月首个交易日A股三大指数集体高开 沪指涨0.94%至3300点 深成指涨0.75% 创业板指涨0.97% [1] - 午间沪深两市成交额达8493亿元 较上一交易日增加1353亿元 开盘半小时成交额突破4500亿元 [1] - 收盘沪指涨1.13%报3316点 深成指涨1.84% 创业板指涨1.97% 全天成交1.36万亿元 增量1714亿元 近5000股上涨 [2] 领涨板块 - 可控核聚变板块爆发 海陆重工等多股涨停 因ITER完成脉冲超导电磁体系统建造 [2][4] - 稀土永磁板块涨幅居前 九菱科技涨近30% 大地熊涨超18% 盛和资源 广晟有色等涨停 受稀土出口管制推动 [4] - 贵金属板块68只概念股上涨 莱绅通灵涨停 四川黄金 晓程科技涨超7% COMEX黄金两日累计涨近4%至3395美元/盎司 [3] - 华为鸿蒙概念拉升 天源迪科20%涨停 因鸿蒙PC版即将开售 脑机接口 光通信模块等科技板块涨幅居前 [2][5] 资金动向 - 科技成长风格受青睐 金山办公 华勤技术 胜宏科技等龙头股上涨 机器人主题弹性高于AI [5] - 消费板块赚钱效应显著 周大福等品牌足金价格涨至1026元/克 旅游和饮料板块受假期效应提振 [3][6] 机构观点 - 供应链自主化进程加速 建议关注科技自主可控 国产替代机会 [6] - 5月配置建议聚焦"消费+科技+红利"三条主线 半导体设备 AI 机器人等领域具发展前景 [6] - 节后A股或延续补涨行情 4月跳空缺口有望进一步修复 [6]

市场表现 - A股市场全线飘红 上证指数涨1 13%至3316点 深证成指涨1 84% 创业板指涨1 97% [1] - 两市成交额达1 36万亿元 较昨日增加1713亿元 4900只个股上涨 145只个股涨停 [1] - 港股上涨 人民币升值960点 关税谈判进展及五一政策利好共同推动A股上涨 [1] 板块热点 - 可控核聚变板块强势 中洲特材 九盛电气20cm涨停 合肥紧凑型聚变能实验装置启动工程总装 [2] - 稀土永磁板块爆发 华阳新材 盛和资源涨停 受中国稀土出口限制 缅甸地震影响进口及机器人量产需求推动 [2] - 鸿蒙概念股反弹 岩山科技涨停 鸿蒙PC版即将发布带动相关个股 [2] 资金动向 - 市场量能显著放大至1 36万亿元 但未突破1 5万亿元关键阈值 上午涨势强劲但午后动能减弱 [2] - 银行板块逆势下跌 显示资金集中流向科技股 市场整体做多情绪升温但资金分布不均 [3] 后续关注 - 科技股涨停潮持续性将成为市场风向标 若延续将带动其他板块联动 [3] - 需观察次日成交量能否持续放大 以确认行情由反弹转为趋势性上涨 [2][3]

市场整体表现 - 沪指突破3300点并突破长期趋势带压力 日线级别趋势出现由弱转强信号[5] - 两市成交额不到1.4万亿 不满足连续进攻条件 若达到1.7万亿以上级别才可能持续进攻[9] - 沪指60分钟 90分钟 120分钟级别出现筑顶信号 行情可能面临短期高点[7] - 短线压力区在3320至3350点 行情可能维持震荡上行 呈现一步三回头走势[10] 板块与行业动态 - 华为开发者大会HDC·2025定档6月20日至22日召开 将深度体验HarmonyOS最新版本 鸿蒙PC版可能亮相[11] - 华为相关概念出现涨停潮 机器人 算力炒作延续 5月开局表现强劲[11] - 稀土板块上涨主要因涨价 截至5月1日欧洲镝价自4月初上涨两倍至850美元/公斤 铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤 累计涨幅超210%[11] - 可控核聚变表现强势 合肥紧凑型聚变能实验装置BEST项目工程总装工作于5月1日正式启动 较原计划提前两个月 将首次实现聚变能发电演示[11] 指数与技术分析 - 上证指数震荡上涨收阳 4月29日决策家出现序列低1 4月8日开始的上攻仍在延续 预计短线还有上冲动能[12] - 创业板指以中阳收盘 短线日线向上突破 但30日均线向下且绿色带形成压制 预计短线将反复蓄势 压力区在2020点左右[12] - 大盘中线上涨趋势不变 关注轮涨热点主线 等待大盘回落企稳后再择机进场[12]

市场整体表现 - 沪指冲回3300点，创业板指涨近2%，两市近5000只股票上涨[1] - 市场成交额达到1.34万亿元，较节前放量1600多亿元[6] - 北向资金净流入数十亿元[6] 科技板块 - 可控核聚变板块表现强势，中州特材、久盛电气20%涨停，驱动因素是合肥紧凑型聚变能实验装置提前两个月启动总装，标志着中国聚变能发电进入工程验证阶段[3] - 稀土永磁板块上涨，华阳新材、盛和资源涨停，主要逻辑包括缅甸地震影响中重稀土进口，以及特斯拉人形机器人量产在即，每台机器人需使用2-4公斤高性能钕铁硼[3] - 稀土价格大幅上涨，欧洲镝价在两周内翻两倍[3] - 脑机接口和人形机器人板块活跃，狄耐克、南山智尚涨停，行业催化因素包括中科院验收柔性微电极植入机器人以及马斯克的Neuralink获得FDA批准[3] 传统金融板块 - 银行股表现疲软，渝农商行、重庆银行下跌，主要受地方债务问题担忧及资金流向科技股影响[4] - 银行股当前市盈率低于5倍，股息率超过5%[4] 市场展望与策略 - 市场量能放大至1.34万亿元，但持续性需观察[6] - 板块轮动较快，建议关注业绩硬核标的而非追涨杀跌[6] - 中长期可关注三条主线：科技自主领域的稀土永磁和半导体材料，高端制造领域的人形机器人和工业母机，以及避险资产如黄金股和高股息银行股[7]

市场表现 - 五一假期后A股迎来开门红，三大指数全部涨超1%，沪指突破3300点创年内新高3316点 [1] - 两市成交额达1.34万亿元，较前一交易日放量1668亿元，创近期新高 [1] - 可控核聚变概念股集体大涨，海陆重工等涨停，鸿蒙、算力概念股走强，南天信息等10余股涨停，机器人概念股活跃 [1] 历史规律 - 2010-2024年数据显示A股呈现"四月疲软、五月不穷、六绝七翻身"的独特节奏 [2] - 2024年5月涨2.1%，6月跌3.5%，7月涨4.7%，打破传统"五穷六绝"规律 [2] 政策驱动 - 5月政策工具箱全面发力，财政端超长期国债和设备更新政策加速落地 [5] - 货币政策降准预期升温，DR007利率中枢向政策利率回归，市场流动性偏宽松 [5] 行业配置 - 机构预计5月市场呈震荡修复态势，结构性行情为主，风格回归科技成长 [7] - 消费领域：食品饮料受益成本压力缓解，五一零售餐饮销售额同比增6.3%，预制菜渗透率有望突破15% [7] - 医药生物Q1利润同比增18%，受创新药出海和医疗设备国产化政策支持 [7] - 科技领域重点关注AI算力和华为科技（鸿蒙PC、昇腾算力一体机） [8]

A股市场表现 - 五一假期后首日A股全面上涨 上证综指涨1 13%至3316 11点 深综指涨2 25% 创业板综指大涨2 75% 科创50指数涨1 39% 北证50指数大涨3 21% [1] - 全A总成交额13644亿元 较节前最后一个交易日的11931亿元明显放大 [1] - 可控核聚变 华为鸿蒙概念股 超导 稀土 贵金属 通用设备 通信设备等板块表现相对较好 银行板块微跌 旅游板块涨幅较小 [1] 旅游行业数据 - 五一假期5天全国国内出游3 14亿人次 同比增长6 4% 国内游客出游总花费1802 69亿元 同比增长8 0% [1] - 旅游数据未被市场认为特别超预期 因节前订票平台已提示出行数据较好 [1] 经济数据 - 4月财新服务业PMI由3月的51 9降至50 7 低于预期的51 8 [1] - 4月财新制造业PMI由3月的51 2降至50 4 略优于预期的49 8 [1] - 4月中国进出口数据为投资者需密切关注的重要数据 [1] 外围市场表现 - 美股周一稍有回落 中国香港股市周二恢复交易后恒指涨0 70% 国企指数涨0 37% 恒生科技指数跌0 09% [2] - 美元指数连续三个交易日微幅下挫 离岸人民币汇率周二暂于7 21上下波动 [2] 政策与市场预期 - 美联储预计将暂时按兵不动 可能于6月或下半年重启降息进程 [2] - A股或维持震荡盘整格局 板块热点可能围绕关税相关消息展开 [2] - 不排除管理层推出力度更大的财政或货币政策 相关直接受益行业个股可能出现投资机会 [2] 行业配置方向 - 科技类股及消费类股机会稍多 投资者可考虑向这两大板块适度倾斜 [2]