市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪指跌0.43%至3973.31点，深成指跌0.35%至13169.37点，创业板指跌0.8%至3086.67点 [1] - 全市场超2900只个股下跌，成交额1.28万亿元，预测成交额2.02万亿元，增加372亿元 [2] - 热点快速轮动，创新药、光伏、黄金、电工电网概念股下挫，锂矿、福建板块、AI应用等逆势走强 [1] 锂矿板块 - 锂矿板块集体走高，大中矿业3连板，融捷股份、盛新锂能等多股涨停，天华新能涨超15% [4] - 具体个股表现：天华新能涨15.06%至57.31元，大中矿业涨10.01%至30.89元，融捷股份涨10.01%至59.35元，盛新锂能涨10.01%至35.93元 [6] - 消息面上，第十届动力电池应用国际峰会举办，中汽新能电池科技有限公司先进技术开发主任黄玲表示，明年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级 [6] 福建板块 - 福建板块再度爆发，三木集团、平潭发展、厦门港务等多股涨停，海峡创新涨超16% [8] - 平潭发展走出"21天13板"行情，自10月17日启动上涨以来累计涨幅达255.19%，总市值从65亿元飙升至231亿元 [8] - 公司回应股价异常波动称生产经营一切正常，所有信息均以官方公告为准 [10] 华为鸿蒙概念 - 华为鸿蒙概念异动拉升，达华智能涨停，多股涨超3% [12] - 具体个股表现：达华智能涨10.07%至5.90元，拓维信息涨6.33%至33.95元，软通动力涨6.20%至51.90元 [13] - 消息面上，华为将在11月21日发布AI领域突破性技术，通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用 [13] AI应用领域 - 阿里巴巴正式宣布"千问"项目，全力进军AI to C市场，千问APP公测版上线 [15] - 千问APP基于全球性能第一的开源模型Qwen3，凭借免费及与各类生活场景生态结合，与ChatGPT展开全面竞争 [15] - 阿里巴巴计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问APP [15]

市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪指跌0.43%至3973.31点，深成指跌0.35%至13169.37点，创业板指跌0.8%至3086.67点[1] - 全市场超2900只个股下跌，成交额1.28万亿元，预测成交额2.02万亿元增加372亿元[1][2] - 北证50指数逆势上涨0.57%至1522.81点，中证1000微涨0.09%至7509.66点[2] 锂矿板块表现 - 锂矿指数大涨6.52%至7153.01点，天华新能涨超15%，大中矿业、融捷股份、盛新锂能等多股涨停[3][4] - 大中矿业实现3连板，国城矿业涨9.99%，金圆股份涨9.98%，西藏城投涨9.23%，中矿资源涨9.11%[4] - 动力电池应用国际峰会透露，明年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级[4] 福建板块表现 - 福建板块再度爆发，三木集团、平潭发展、厦门港务等多股涨停，海峡创新涨超16%[5] - 平潭发展走出"21天13板"行情，自10月17日以来累计涨幅达255.19%，总市值从65亿元飙升至231亿元[6] - 公司表示生产经营一切正常，所有信息以官方公告为准[8] 华为鸿蒙概念表现 - 华为鸿蒙概念指数上涨2.46%至3218.50点，达华智能涨停，拓维信息涨6.33%，软通动力涨6.20%[9] - 多股涨幅超3%，包括常山北明涨4.10%、润和软件涨3.95%、万兴科技涨3.71%[9] - 华为将于11月21日发布AI领域突破性技术，实现算力资源的统一管理与利用[9] 阿里巴巴AI布局 - 阿里巴巴正式宣布"千问"项目，千问APP公测版上线，基于开源模型Qwen3[11] - 阿里巴巴计划将地图、外卖、订票等各类生活场景接入千问APP，与ChatGPT展开全面竞争[11] - 港股阿里巴巴一度涨超2%[11]

华为鸿蒙概念板块市场表现 - 11月17日华为鸿蒙概念板块出现震荡反弹行情 [1] - 博睿数据、格尔软件、榕基软件、三六零等多只概念股涨停 [1] - 东方国信、达华智能、兆日科技、软通动力、皖通科技、拓维信息等个股跟涨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指或震荡回升 8月31日四大期指当月合约涨跌互现 本交易日期指总成交回落显示投资者交易热情有所降温[1] 各部分总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价4496.76涨0.74% 成交额8311.9亿；IF2509收盘价4506.2涨1.57% 基差9.44 成交额1697亿 成交量126040手（较之前变动↓17） 持仓量151201手（较之前变动↓2900）等多组期指数据[1] - 上证50收盘价2976.47涨0.53% 成交额2265.3亿；IH2509收盘价2980涨1.19% 基差3.53 成交额486.9亿 成交量54556手（较之前变动↑523） 持仓量64926手（较之前变动↓2994）等多组期指数据[1] - 中证500收盘价7043.94涨0.47% 成交额5230.4亿；IC2509收盘价6996.8涨1.10% 基差 -47.14 成交额1434.2亿 成交量102806手（较之前变动↓11787） 持仓量123989手（较之前变动↓2273）等多组期指数据[1] - 中证1000收盘价7438.68跌0.11% 成交额5650.6亿；IM2509收盘价7366.6涨0.60% 基差 -72.08 成交额3144.2亿 成交量214055手（较之前变动↓30594） 持仓量189297手（较之前变动↓17643）等多组期指数据[1] 交易情况 - 本交易日IF总成交增加2170手 IH总成交增加258手 IC总成交减少24970手 IM总成交减少54464手；IF总持仓增加3011手 IH总持仓减少474手 IC总持仓减少591手 IM总持仓减少20646手[2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2509、IF2510多单增减 -1179（IF2510未公布） 空单增减 -1703（IF2510未公布）等多组会员持仓增减数据[5] - IH2509多单增减 -2765 空单增减 -2961；IH2512多单增减710 净变动 -2055 空单增减546 净变动 -2415等多组会员持仓增减数据[5] - IC2509多单增减98 空单增减 -1617；IC2512多单增减1566 净变动3011 空单增减924 净变动35等多组会员持仓增减数据[5] - IM2509多单增减 -11420 空单增减 -14204；IM2510多单增减1379 净变动 -12689 空单增减1424 净变动 -16941等多组会员持仓增减数据[5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1 IC、IM趋势强度为1 趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强 -2表示最看空 2表示最看多[6] - 国务院总理李强8月29日主持召开国务院常务会议研究多项工作；近日证监会党委书记、主席吴清召开专题座谈会；当地时间8月27 - 29日商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国进行经贸交流[6] - 上证指数涨0.37%报3857.93点 深证成指涨0.99% 创业板指涨2.23% A股全天成交2.83万亿元 上日成交3万亿元 8月沪指累计上涨7.97% 盘面上午后市场缩量震荡 部分板块有涨跌表现[6]

市场表现 - A股早盘呈现窄幅震荡态势 软饮料、发电设备、软件、休闲用品、文化传媒等概念板块涨幅居前 [1] - 信创ETF（562570）早盘涨幅近1% 标的指数成分股中浪潮软件、中科软、华大九天、致远互联、东方国信等涨幅居前 [1] 公司动态 - 中科曙光与海光信息宣布拟进行战略重组 海光信息将通过换股方式吸收合并中科曙光并募集配套资金 [1] - 双方股票自5月26日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 行业分析 - 2010年以来A股经历两轮并购重组行情（2013-2015年和2019-2021年） 并购重组指数在经济转型、产业周期上行和政策支持三重共振下具备绝对和相对收益 [1] - 当前新一轮并购重组行情已具备启动条件 收购方个股超额收益比例高于出让方 小市值个股平均超额收益更高 [1] 指数与ETF - 中证信创指数与中科曙光、海光信息重组事件相关度较高 海光信息和中科曙光分别为该指数第1和第7大权重股 合计权重10 2% [2] - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 聚焦新质生产力 布局自主可控头部公司 覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业 [2] - 信创ETF（562570）持仓包括拓维信息、北信源、中科软等华为鸿蒙概念股 [2]

印巴局势与军工板块 - 巴基斯坦宣布在印巴冲突中击落6架印度战机 包括3架阵风战机 1架苏-30MKI 1架米格-29和1架苍鹭无人机 虽印度未官方确认 但媒体证据显示巴方战果基本属实 [1] - 军工板块表现强势 七丰精工30cm涨停 中航成飞 航天南湖 晨曦航空20cm涨停 银河电子 航天长峰 豪能股份等超20股涨停 [4] - 机构认为印巴冲突验证中国军备实战性能 将提升中国军工装备在全球热点地区的销售增长空间 [4] 磁悬浮压缩机概念 - 丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示未来三年中国数据中心对该产品需求至少翻倍 2024年丹佛斯Turbocor中国业务增长三倍 今年预计增速50% [3] - 磁悬浮压缩机在中国市场销售占丹佛斯全球业务35% 中国市场份额稳居全球前两位 预计未来3年将重回第一 [4] - 磁谷科技 鑫磊股份 佳力图 联德股份等多股封板 [4] 华为鸿蒙概念 - 华为鸿蒙电脑产品将于5月19日发布 实现AI与硬件 操作系统 软件应用的深度融合 支持PPT制作 会议纪要等办公功能 [4] - 鸿蒙电脑已覆盖多个垂直领域 满足基础办公需求 头部150个应用已启动开发 预计年底支持超2000个应用 [4] 市场整体表现 - 三大指数集体上涨 沪指涨0.28% 深成指涨0.93% 创业板指涨1.65% 全市场成交额13219亿元 较上日缩量1833亿元 [4] - 超3800只个股上涨 105股涨停 17股封板 14股连板 最大连板数为四连板 [4] - 主力资金净流入306.79亿元 国防军工行业净流入规模最大 新易盛居首 [14] 中美关系与产业竞争 - 特朗普政府认为全球化导致美国制造业空心化和科技实力衰退 中国产业升级步伐加快 对美国威胁增大 [8] - 共和党政策目标为避免与中国军事冲突 采取一切手段维护美国科技优势和制造业统治力 [8] 其他热点概念 - 高盛预测2030年中国无人驾驶出租车将达50万辆 2035年市场规模470亿美元 [9] - 微软推出Azure AI Foundry和Microsoft Copilot Studio开发平台 支持A2A协议 将推动智能体赛道发展 [10] - 强脑科技研发智能仿生手 帮助残障人士恢复写字 弹琴能力 穿戴过程仅需30秒 [11]

行情回顾 - 市场全天低开高走，创业板指领涨两市，沪深京三市超3800股飘红，成交额达1.32万亿 [1] - 军工板块延续强势，中航成飞、润贝航科等十余股涨停 [1] - 压缩机概念股集体爆发，磁谷科技、鑫磊股份等多股封板 [1] - 机器人概念股反复活跃，中超控股、春光科技等涨停 [1] - PEEK材料概念股调整，新瀚新材跌超10% [1] 磁悬浮压缩机 - 磁悬浮压缩机概念大涨，佳力图、磁谷科技、联德股份等多股涨停 [4] - 丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示，未来三年中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍 [4] - 2024年丹佛斯Turbocor在中国的数据中心相关业务增长三倍，今年预计增速为50% [4] - 磁悬浮压缩机通过磁力悬浮减少能量损耗和噪音，峰值效率COP高达12，比传统机组节电率高达35% [5] - AI大模型训练/推理驱动算力需求高增，数据中心向高密度升级，带动暖通行业风冷与液冷双轮驱动 [6] - 新建机房PUE要求严苛，风冷间接蒸发冷及氟泵方案成为主流，冷水机组压缩机供需缺口预计未来2-3年显现 [6] 军工 - 军工板块持续活跃，润贝航科4连板，成飞集成、华伍股份等2连板，中航成飞午后涨停 [7] - 巴基斯坦三军新闻局局长证实印度使用无人机袭击巴基斯坦，巴方击落12架印度无人机 [7] - 2019-2023年中国军贸出口全球市场份额5.80%，其中约60%为对巴基斯坦出口 [8] - 中国对巴出口武器包括战斗机J-10C、JF-17，无人机CH-3、CH-4A，导弹PL-12、PL-5E等 [8] - 印巴冲突强化全球军贸逻辑，中国军贸短期内有望持续增长，"十四五"末期或转向供需共振驱动 [9] 华为鸿蒙 - 华为鸿蒙板块活跃，盛通股份、视觉中国、东华软件等多股涨停 [10] - 华为发布"鸿蒙电脑"，国产操作系统在PC领域迈出关键一步 [10] - 鸿蒙PC有望凭借跨平台协同优势切入桌面操作系统市场，重构市场格局 [11] - 鸿蒙PC版在安全性、自主可控方面优势显著，或在对数据安全要求高的政企市场广泛应用 [12] 其他热点 - 机器人概念活跃，智元研究院发布消费级外骨骼机器人，世界人形机器人运动会8月在北京举行 [16] - 算力板块继续活跃，东数西算/算力相关个股如沃尔核材、剑桥科技表现突出 [16] - 脑科学板块调整，强脑科技相关概念股如麒盛科技下跌 [16] - 跨境电商、股权转让、光刻机等板块有个股异动 [17] - ST板块多股表现分化，部分个股如*ST立航（军工+飞行汽车）上涨 [17][18] 历史新高公司 - 航天南湖（军工）涨幅20.02%，通易航天（军工）涨幅18.24% [19] - 联合化学（化工）涨幅15.60%，豪能股份（机器人+军工）涨幅10.04% [19] - 龙溪股份（机器人）涨幅6.81%，正强股份（汽车零部件）涨幅6.26% [19]

市场表现 - A股主要指数低开高走 沪指涨0.28%报3352点 深证成指涨0.93% 创业板指领涨1.65% [1] - 全天成交1.32万亿元 较前一交易日缩量1833亿元 全市场超3800股上涨 [1] - 军工股持续爆发 AI硬件股反弹 ST板块活跃 铜缆高速连接、脑机接口、CPO等板块涨幅居前 [1] - PEEK材料概念股调整 农业、化肥、黄金等板块跌幅居前 [1] 航天军工板块 - 中航成飞20%涨停 润贝航科收获4连板 [2] - 润贝航科公告称公司经营情况正常 无未披露重大事项 [2] 华为鸿蒙概念 - 华为鸿蒙指数涨超2% ST东通、东方中科涨停 网达软件、万兴科技和亚太股份涨超5% [2] - 鸿蒙电脑将于5月19日发布 华为开发者大会HDC.2025定档6月20日至22日召开 [3] - 中航证券认为鸿蒙PC是鸿蒙生态重要拼图 有望重塑全球操作系统市场格局 [3]

股票市场 - A股五一假期后复市开门红，沪指涨1.13%，深成指涨1.84%，创指涨1.97%，两市成交1.34万亿元，较上周三增加14%[16] - 美股连跌2天，道指跌0.95%，标指挫0.77%，纳指跌0.87%，金龙指数升0.42%[9] - 欧股个别发展，德股结束9天升势，英股连升16天，富时100微升0.01%，DAX指数降0.41%，CAC 40指数跌0.40%[3][9] - 拉美股市上扬，墨西哥股市大涨，标普墨西哥IPC指数涨2.71%，巴西IBOVESPA指数微涨0.02%[9] - 港股假期复市个别发展，恒指升0.70%，恒生科技指数跌0.09%，国指升0.37%，成交额2133.68亿港元，港股通净流入134.75亿港元[11] 外汇/商品市场 - 议息前夕美元指数跌0.59%，国际金价回升，纽约期金涨3.03%，国际油价从四年低点反弹，纽约期油涨3.43%，布伦特原油期货涨3.19%[4][27] 固定收益市场 - 美国国债反弹，10年期国债收益率为4.342%，非强制性参与竞标投资者获标售总额91.1%[29] - 美联储预计维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.5%不变，交易商预计今年三次每次25个基点降息，首次预计在九月[29] 行业板块 - 保险行业一季报超预期，重申保险板块强于大市判断，建议关注阳光保险等H股公司[14] - 电力现货市场2025年底前基本全覆盖，建议关注长江电力等公司[19]

A股市场表现 - 五一假期后首日A股全面上涨 上证综指涨1 13%至3316 11点 深综指涨2 25% 创业板综指大涨2 75% 科创50指数涨1 39% 北证50指数大涨3 21% [1] - 全A总成交额13644亿元 较节前最后一个交易日的11931亿元明显放大 [1] - 可控核聚变 华为鸿蒙概念股 超导 稀土 贵金属 通用设备 通信设备等板块表现相对较好 银行板块微跌 旅游板块涨幅较小 [1] 旅游行业数据 - 五一假期5天全国国内出游3 14亿人次 同比增长6 4% 国内游客出游总花费1802 69亿元 同比增长8 0% [1] - 旅游数据未被市场认为特别超预期 因节前订票平台已提示出行数据较好 [1] 经济数据 - 4月财新服务业PMI由3月的51 9降至50 7 低于预期的51 8 [1] - 4月财新制造业PMI由3月的51 2降至50 4 略优于预期的49 8 [1] - 4月中国进出口数据为投资者需密切关注的重要数据 [1] 外围市场表现 - 美股周一稍有回落 中国香港股市周二恢复交易后恒指涨0 70% 国企指数涨0 37% 恒生科技指数跌0 09% [2] - 美元指数连续三个交易日微幅下挫 离岸人民币汇率周二暂于7 21上下波动 [2] 政策与市场预期 - 美联储预计将暂时按兵不动 可能于6月或下半年重启降息进程 [2] - A股或维持震荡盘整格局 板块热点可能围绕关税相关消息展开 [2] - 不排除管理层推出力度更大的财政或货币政策 相关直接受益行业个股可能出现投资机会 [2] 行业配置方向 - 科技类股及消费类股机会稍多 投资者可考虑向这两大板块适度倾斜 [2]