技术成果与获奖情况 - 贵阳院研发的“基于钛—镁联合生产工艺的多极性镁电解槽技术开发及应用”项目获得2024年度中国有色金属工业科学技术进步奖二等奖并被评价为“国际领先”水平 [1] - 该成果标志着我国在海绵钛核心生产环节——镁电解技术方面实现重大突破，正式跻身世界前列 [1] 技术突破与创新设计 - 技术构建了高效低耗镁电解生产技术与低恒温密闭镁电解槽两大核心体系 [1] - 通过采用多极性电极结构、精准控制电解液面、优化低恒温槽控策略及全密闭槽体等创新设计实现性能提升 [1] - 技术已申请国家专利13项，形成完整自主知识产权体系 [1] 技术应用与性能提升 - 技术实现吨镁直流电耗降低3000千瓦时以上，氯气浓度提升约15%，氯气回收率与单槽产能均提高30% [1] - 技术已在攀钢集团钛金属材料有限公司、遵义钛业股份有限公司等7家企业实现规模化应用 [1] - 累计推广电解槽超300台，年产能突破30万吨 [1] 行业影响与战略意义 - 技术成功应用打破了国外技术壁垒，提升了我国海绵钛生产的能效与绿色制造水平 [2] - 为有色金属行业实现“双碳”目标提供了可复制、可推广的工程范例 [2]

公司治理 - 公司于2025年11月5日以通讯方式召开第八届董事会2025年第十二次临时会议 [1] - 会议审议了关于补选第八届董事会独立董事的议案等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：有色金属冶炼占比55.85%，煤炭行业占比31.02%，新能源发电行业占比7.58%，煤电电热力行业占比5.54% [1] - 截至发稿时公司市值为570亿元 [1]

市场整体表现 - 恒生指数收跌0.07%，恒生国企指数收跌0.11%，两大指数在26000点附近反复震荡并呈现低开高走行情 [1] - 恒生科技指数下跌0.56%，表现相对最弱 [1] 行业与板块表现 - 大型科技股跌幅收窄但总体弱势，京东、阿里巴巴、百度、小米均下跌，美团逆势上涨1.3% [1] - 国家电网完成固定资产投资超4200亿元，带动电网、电气设备新能源板块午后明显拉升 [1] - 哈尔滨电气股价大涨超10%，东方电气、东北电气、金风科技跟涨 [1] - 航空股全天维持强势，中国东方航空股价续刷阶段新高 [1] - 铜、黄金等有色金属股反弹拉升，大金融银行股继续上涨 [1] - 濠赌股、手游股、建材水泥股、家电股多数上涨 [1] - 加密货币概念股全天弱势，主因超级巨鲸过去一个月抛售价值450亿美元的比特币，比特币价格一度下跌7.4% [1] - 教育股、餐饮股、汽车股、半导体股普遍表现低迷 [1] 公司特定事件 - 赛力斯港股上市首日股价平收 [1]

公司股价表现 - 公司股价午后涨幅一度超过16%，截至发稿时上涨13.33%，报0.102港元 [1] - 成交额为1185.17万港元 [1] 公司经营状况 - 公司上半年收入减少超过10% [1] - 收入减少主要受国内外冶炼产能集中加速释放和铜精矿供应紧张的双向作用影响 [1] - 冶炼加工费持续低位运行，且企业产品产量减少 [1] 行业政策动态 - CSPT于10月30日召开第三季度总经理会议，达成用户BM体系、抵制采用贸易商和冶炼厂平均指数的作价方式、防范恶性竞争、启动黑名单制度等共识 [1] - 中国有色金属工业协会于10月29日指出，将借鉴电解铝经验，考虑为铜、铅、锌等大宗金属设立产能天花板 [1] 行业前景分析 - 中游冶炼产能在“反内卷”措施落地预期下，增速有望减缓 [1] - 从边际角度看，中期冶炼费可能存在向上改善的空间 [1]

金昌市税务局合规经营举措 - 构建全链条风险防控体系，针对不同规模、不同阶段企业需求，引导依法纳税和合规经营 [1] 新办企业服务 - 金川区税务局设立“新办企业服务专窗”并提供“开业锦囊”，包含税收政策、办税流程指引和常见风险提示 [2] - 通过“开业第一课”实现政策讲解和流程演示一站式服务，并依托征纳互动平台精准推送税收优惠政策 [2] - 案例：金川区长记食品销售店负责人在税务干部辅导下熟练掌握了线上申报和发票开具全流程 [2] 小微企业信用赋能 - 永昌县税务局深化“银税互动”机制，联合金融机构搭建对接平台，将纳税信用转化为融资优势 [2] - 案例：甘肃艾格润地农业发展有限公司凭借连续3年A级纳税信用获得52万元贷款用于技术升级研发 [2][3] 大中型企业风险防控 - 金昌市税务部门运用大数据进行常态化监管，帮助企业建立健全税务内控体系，实现税务风险早识别、早预警、早应对 [4] - 案例：金川集团通过“税企直连机制”和税收大数据平台，对进销项发票、纳税申报等数据进行动态监控，重点排查税收优惠享受和关联交易定价风险 [4] - 金川集团加强内控制度建设，举办专题培训推动财务人员税务管理思维从事后应对向事前防控转变 [4] 未来计划 - 金昌市税务局将持续优化税收服务与监管模式，完善分类施策和精准服务体系，以多元化举措护航企业合规经营 [5]

公司股价表现 - 公司股价午后一度上涨超过16%，截至发稿时上涨13.33%，报0.102港元 [1] - 成交额为1185.17万港元 [1] 行业政策利好 - 国内冶炼端出现反内卷利好，CSPT会议达成包括建立用户BM体系、抵制采用贸易商和冶炼厂平均指数的作价方式、防范恶性竞争、启动黑名单制度等共识 [1] - 中国有色金属工业协会指出，将借鉴电解铝经验，考虑为铜、铅、锌等大宗金属设立产能天花板 [1] - 中游冶炼产能在反内卷措施落地预期下增速有望减缓，中期冶炼费可能存在向上改善空间 [1] 公司经营状况 - 公司上半年收入减少超过10% [1] - 收入减少主要受国内外冶炼产能集中加速释放和铜精矿供应紧张的双向作用影响 [1] - 冶炼加工费持续低位运行，以及企业产品产量减少也是导致收入下降的原因 [1]

公司股价表现 - 中国大冶有色金属(00661)午后一度上涨超过16%，截至发稿时上涨13.33%，报0.102港元 [1] - 成交额为1185.17万港元 [1] 行业政策动态 - 国内冶炼端出现反内卷利好，CSPT第三季度总经理会议于10月30日达成多项共识，包括建立用户BM体系、抵制采用贸易商和冶炼厂平均指数的作价方式、防范恶性竞争、启动黑名单制度 [1] - 中国有色金属工业协会于10月29日指出，将借鉴电解铝经验，考虑为铜、铅、锌等大宗金属设立产能天花板 [1] 行业前景与公司运营 - 东方证券指出，在反内卷措施落地预期下，中游冶炼产能增速有望减缓，中期冶炼费可能存在向上改善的边际空间 [1] - 中国大冶有色金属上半年收入减少超过10%，原因包括国内外冶炼产能集中加速释放和铜精矿供应紧张导致冶炼加工费持续低位运行，以及企业产品产量减少 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出投资建议，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运、能源化工等领域，各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，走势和投资策略各异 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 - 股指期货受美股大跌影响，A股震荡中再试低点支撑，可逢低做多、逢高减仓，进行期现套利和牛市价差操作 [17][19][21] - 国债期货央行小幅购债，海外风偏回落，中短期走势不悲观，可逢低试多TL合约，进行相关套利操作 [21][22][23] 农产品 - 豆粕供应压力仍存，价格阶段性调整，远月合约偏空思路，卖出宽跨式期权 [25][27][28] - 白糖外盘大跌，国内价格区间震荡，国际反弹结束下跌，国内区间操作，空外糖多郑糖 [28][30][31] - 油脂板块震荡磨底，待利空出尽可逢低试多 [32][33][35] - 玉米/玉米淀粉现货反弹，盘面高位震荡，外盘回调短多，01观望，05和07等待回调 [36][37][39] - 生猪供应压力大，价格阶段性回落，少量布局空单，卖出宽跨式期权 [39][40][42] - 花生现货反弹，短期底部震荡，01和05轻仓短多，卖出pk601 - P - 7600期权 [42][43][44] - 鸡蛋淘鸡增加，蛋价企稳，前期空单获利平仓，短期观望 [44][46][48] - 苹果入库数据待公布，市场交易入库预期，1月合约或区间震荡，等待入库数据落地 [49][51][53] - 棉花 - 棉纱收购高峰，棉价震荡略偏强，前期多单获利平仓 [53][55][57] 黑色金属 - 钢材铁水产量收缩，钢价区间震荡，下跌后逢低做多，逢低做多卷螺差 [58][59][60] - 双焦震荡整理，等待回调后做多机会 [60][61][63] - 铁矿偏空思路对待 [64][65][66] - 铁合金库存攀升，继续逢高做空，卖出虚值跨式期权组合 [66][67][68] 有色金属 - 贵金属美元涨势使市场承压，短期震荡调整，波段操作 [69][70][71] - 铜流动性问题引发回调，短期观望，采购买看涨期权，长期上涨，跨市正套持有 [73][74][76] - 氧化铝供应减产未落地，偏弱运行 [78][79][83] - 电解铝海外数据不及预期，短期回落不改格局，逢低看多 [83][84][85] - 铸造铝合金季节性旺季，宽幅震荡，逢低看多 [87][88][89] - 锌多单继续持有 [89][90][91] - 铅空单持有，卖出虚值看涨期权 [92][93][94] - 镍供需宽松，成本支撑，区间运行，偏弱震荡，卖出宽跨式组合 [94][95][96] - 不锈钢供需偏弱，反弹沽空 [97][98][98] - 工业硅区间震荡，多单减仓回调买入，卖出虚值看跌期权 [99][99][99] - 多晶硅多单减仓，回调买入，远月合约反套，买看涨期权止盈 [101][102][104] - 碳酸锂供需偏紧，高位运行，反弹布空，卖出虚值看涨期权 [104][107][108] - 锡供需双弱，弱势震荡 [108][109][112] 航运 - 集运宣涨预期带动盘面高位震荡，关注最后交易日对02合约影响，短期观望 [114][115][116] 能源化工 - 原油供需暂无扰动，注意宏观风险，震荡偏弱，短期观望 [117][118][119] - 沥青现货寻底，盘面震荡偏弱，短期观望，BU2601卖出虚值看跌期权 [119][120][122] - 燃料油低硫中期供应压力仍存，震荡偏空，短期观望，FU1 - 5反套止盈 [123][124][125] - PX&PTA成本支撑不强，供需变动有限，短期震荡，需求和油价走弱关注反套，双卖期权 [126][127][127] - 乙二醇四季度供需宽松，逢高做空，卖出虚值看涨期权 [128][129][131] - 短纤需求支撑有限，短期震荡 [131][132][133] - PR(瓶片)供应压力仍在，价格下行，短期震荡 [133][134][135] - 纯苯苯乙烯价格延续弱势，震荡偏弱 [136][137][139] - 丙烯供应压力仍在，价格下行，震荡偏弱，卖看涨期权 [140][140][141] - 塑料PP空单持有 [142][143][144] - 烧碱液氯价格走弱，烧碱价格震荡，偏弱走势 [145][146][147] - PVC预期仍弱，高空 [148][149][151] - 纯碱价格震荡下跌，本周震荡走弱，卖虚值看涨期权 [152][152][153] - 玻璃部分产线有冷修计划，走势偏弱，参与玻璃纯碱价差或1 - 5正套 [154][155][156] - 甲醇库存压力加大，延续跌势 [156][157][158] - 尿素反弹乏力，空单持有 [159][160][162] - 纸浆浆价僵持，市场偏震荡，观望为主，关注12 - 1反套 [163][164][167] - 原木供需双弱，现货趋弱震荡，观望，关注1 - 3反套 [168][169][169] - 胶版印刷纸市场承压，提价函落地一般，观望，反弹偏空，卖出OP2601 - C - 4400 [170][171][173] - 天然橡胶及20号胶印尼增量不利于月差，RU和NR主力01合约空单持有，进行相关套利 [173][174][176] - 丁二烯橡胶空单止损下移，BR主力01合约空单持有，进行相关套利 [177][178][179]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指中长期以逢低做多为主，科技是市场主线 [4] - 四季度债市供需格局或改善，有望震荡修复 [7] - 贵金属建议逢低做多白银 [9] - 铜价下方有强支撑，铝价受供应端扰动预期支撑 [12][14] - 沪锌、沪铅短期偏强运行，镍短期建议观望 [17][19][21] - 锡短期供需紧平衡，建议逢低做多 [24] - 碳酸锂回调后有望区间震荡，氧化铝建议短期观望 [26][29] - 不锈钢价格整体延续偏弱运行，铸造铝合金价格支撑偏强 [30][32] - 钢材需求未来有望改善，铁矿石提示矿价阶段性回落风险 [35][37] - 玻璃行情持续性待观察，纯碱短期价格延续弱势震荡 [39][41] - 锰硅、硅铁大概率跟随黑色板块行情 [45] - 工业硅短期价格偏弱运行，多晶硅供需格局或边际好转 [47][50] - 橡胶建议短多交易并部分建仓对冲，原油建议短期观望 [56][58] - 甲醇、尿素建议观望，苯乙烯价格或将阶段性止跌 [60][63][65] - PVC建议中期关注逢高空配机会，乙二醇建议逢高空配 [67][70] - PTA关注加工费修复机会，PX主要跟随原油波动 [72][75] - 聚乙烯维持低位震荡，聚丙烯短期无突出矛盾 [77][80] - 生猪以逢高抛空为主，鸡蛋短期偏强整理 [83][85] - 豆粕短期跟随进口成本上涨，中期反弹抛空 [88] - 棕榈油震荡偏弱看待，白糖等待反弹衰减后做空 [90][93] - 棉花短期延续震荡 [95] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：央行开展7000亿元买断式逆回购操作，6G发展大会将举办，苹果收紧渠道，高盛和摩根士丹利警告美股回落 [2] - 期指基差比例：各合约呈现不同程度贴水 [3] - 策略观点：中长期逢低做多，科技是主线 [4] 国债 - 行情资讯：主力合约有不同环比变化，美联储官员表态及美国金融体系流动性情况 [5] - 流动性：央行单日净回笼3578亿元 [6] - 策略观点：四季度债市有望震荡修复 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银等下跌，海外市场流动性匮乏，联储将暂停缩表，印度白银需求旺盛 [8] - 策略观点：建议逢低做多白银 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美元指数触及关口，铜价回调，库存、贴水等情况 [11] - 策略观点：情绪面有支撑，供应边际趋紧，为铜价提供强支撑 [12] 铝 - 行情资讯：铝价回调，库存、贴水等情况 [13] - 策略观点：供应端扰动预期支撑铝价 [14] 锌 - 行情资讯：沪锌指数收涨，库存、基差等情况 [15][16] - 策略观点：短期偏强运行，上行空间有限 [17] 铅 - 行情资讯：沪铅指数收跌，库存、基差等情况 [18] - 策略观点：短期偏强运行 [19] 镍 - 行情资讯：镍价震荡下跌，成本、镍铁价格等情况 [20] - 策略观点：短期建议观望，跌幅足够可考虑建多单 [21] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约下跌，库存、供应、需求等情况 [23] - 策略观点：短期供需紧平衡，建议逢低做多 [24] 碳酸锂 - 行情资讯：碳酸锂现货指数及合约收盘价下跌，新能源乘用车批发销量情况 [25] - 策略观点：回调后有望区间震荡 [26] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数下跌，持仓、基差、库存等情况 [27][28] - 策略观点：建议短期观望 [29] 不锈钢 - 行情资讯：主力合约收跌，现货、原料、库存等情况 [30] - 策略观点：价格整体延续偏弱运行 [30] 铸造铝合金 - 行情资讯：价格回落，持仓、成交量、库存等情况 [31] - 策略观点：价格支撑偏强 [32] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单、持仓量、现货价格等情况 [34] - 策略观点：需求未来有望改善 [35] 铁矿石 - 行情资讯：主力合约收跌，现货价格、基差等情况 [36] - 策略观点：提示矿价阶段性回落风险 [37] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：主力合约收涨，库存、持仓等情况 [38] - 玻璃策略观点：行情持续性待观察 [39] - 纯碱行情资讯：主力合约收跌，库存、持仓等情况 [40] - 纯碱策略观点：短期价格延续弱势震荡 [41] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅和硅铁主力合约收跌，现货价格、盘面价格等情况 [42] - 策略观点：大概率跟随黑色板块行情 [45] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：主力合约收盘价下跌，持仓、现货价格、基差等情况 [46] - 工业硅策略观点：短期价格偏弱运行 [47] - 多晶硅行情资讯：主力合约收盘价下跌，持仓、现货价格、基差等情况 [48][49] - 多晶硅策略观点：供需格局或边际好转 [50] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价弱势整理，多空观点，行业开工率、库存、现货价格等情况 [52][53][54][55] - 策略观点：建议短多交易并部分建仓对冲 [56] 原油 - 行情资讯：主力原油期货及相关成品油期货收跌，中国原油周度数据情况 [57] - 策略观点：建议短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：太仓等价格下跌，盘面合约价格及基差、价差情况 [59] - 策略观点：建议观望 [60] 尿素 - 行情资讯：主流地区涨跌不一，盘面合约价格及基差、价差情况 [61][62] - 策略观点：建议观望 [63] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本、期现、供应、需求等方面数据情况 [64] - 策略观点：苯乙烯价格或将阶段性止跌 [65] PVC - 行情资讯：合约价格下跌，成本、开工率、库存等情况 [66] - 策略观点：建议中期关注逢高空配机会 [67][68] 乙二醇 - 行情资讯：合约价格下跌，供应、需求、库存、估值成本等情况 [69] - 策略观点：建议逢高空配 [70] PTA - 行情资讯：合约价格上涨，负荷、库存、估值成本等情况 [71] - 策略观点：关注加工费修复机会 [72] 对二甲苯 - 行情资讯：合约价格上涨，负荷、库存、估值成本等情况 [73][74] - 策略观点：主要跟随原油波动 [75] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货价格、基差、开工率、库存等情况 [76] - 策略观点：维持低位震荡 [77] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货价格、基差、开工率、库存等情况 [78] - 策略观点：短期无突出矛盾 [79][80] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价普遍下跌，集团出栏等情况 [82] - 策略观点：以逢高抛空为主 [83] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格以稳为主，供应、需求情况 [84] - 策略观点：短期偏强整理 [85] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆下跌，国内豆粕现货价格、成交、开机率等情况 [86] - 策略观点：短期跟随进口成本上涨，中期反弹抛空 [88] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口、产量、库存情况，国内油脂回调，现货基差情况 [89] - 策略观点：棕榈油震荡偏弱看待 [90] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格震荡，现货价格、巴西中南部甘蔗入榨量等情况 [91][92] - 策略观点：等待反弹衰减后做空 [93] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格震荡，现货价格、开机率、收购指数等情况 [94] - 策略观点：短期延续震荡 [95]

股东信息 - 截至2025年10月31日，公司股东总户数约为4.13万户 [2]