股价表现 - 8月14日收盘报2.22元 较前一交易日下跌0.08元 跌幅3 48% [1] - 当日成交量为845482手 成交金额达1 91亿元 [1] - 早盘交易时段出现快速回调 5分钟内跌幅超过2% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出899 80万元 占流通市值的0 14% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入2587 25万元 [1] 公司业务 - 属于环保行业板块 主营业务涵盖生态环保 生态景观 生态旅游等领域 [1] - 业务范围涉及水环境治理 土壤修复 固废处理等多个环保细分领域 [1]

生态文明建设与"两山"理念实践 - 北京作为生态文明建设排头兵，已有9个区获得生态文明建设示范区或"两山"实践创新基地称号，其中5个生态涵养区全部获得双命名 [3] - "两山"理念突破传统发展范式，实现生态保护与经济增长协同发展，将生态要素融入产业结构升级 [2] - 北京探索出"生态+农文旅"模式及"花园式场景"示范样板等创新模式 [4] 环境质量改善与生态成效 - 北京空气质量优良天数达290天（2023年），较2013年增加114天，重污染天数仅2天为历年最少 [3] - 生态涵养区功能定位为"首都大氧吧和后花园"，北京持续加大对其支持力度以保障生态权益 [4] - 市民观测到更多"亲水"动植物进入城区，反映人与自然和谐共生成效 [3] 绿色经济发展与产业转型 - "十三五"期间北京以年均1.5%能耗增速支撑5.2%经济增长，碳排放强度保持全国省级最优 [4] - 全市绿色企业占比24%，高新技术产业、战略性新兴产业占经济比重分别达30%和25.1%，第三产业比重超80% [4] - 北京正建设具有国际影响力的绿色技术创新中心，推动"含绿量"转化为"含金量" [4] 政策引领与未来方向 - "两山"理念提出20周年，其核心为生态保护与经济价值转化关联，修正传统增长理论弊端 [2] - 北京将坚持"两山"理念指引，以高品质生态环境支撑高质量发展，推动现代化目标 [1][5] - 生态涵养区与中心城区联动实现"生态进城"，形成可复制推广的生态文明建设经验 [3][4]

股权转让交易概述 - 公司与中山公用事业集团股份有限公司签署股权并购框架协议 拟转让长青环保能源(中山)有限公司和中山市长青环保热能有限公司100%股权 [1] - 协议有效期延长至2024年5月31日 到期后未签署延长协议但保留未来接触可能 [1] - 2025年重启交易协商 最终与中山公用环保能源投资有限公司签署股权转让协议 [2] 交易对价结构 - 长青能源100%股权交易对价为14,973.19万元 长青热能100%股权交易对价为34,451.06万元 [2] - 总交易对价达49,424.25万元 分三期支付 [2] - 长青能源首期付款3,743.30万元(25%) 长青热能首期付款8,612.77万元(25%) [3][4] 付款进度安排 - 第一期转让款在协议生效后5个工作日内支付 [3][4] - 第二期转让款需满足政府批复、债务清偿等条件后支付 [3][4] - 第三期尾款为交易对价9% 在股权变更登记后6个月保证期结束后支付 [3][4] 最新收款进展 - 公司已于8月14日收到长青能源第一期转让款3,743.30万元 [3] - 公司已于8月13日收到长青热能第一期转让款8,612.77万元 [5] - 两笔首期付款合计12,356.07万元已到账 [3][5]

融资活动 - 公司完成2025年度第三期科技创新债券发行工作 [2] - 募集资金已到账 [2]

公司管理层变动 - 副总经理樊林因工作变动辞职 辞职自报告送达董事会之日起生效 辞职后不再担任公司任何职务 [2] 公司业务结构 - 2025年1至6月营业收入中环保行业占比79.45% 高速公路业务占比20.55% [2]

审计意见与基础 - 中兴华会计师事务所对江苏法尔胜股份有限公司2022年至2024年合并及母公司财务报表出具无保留审计意见，认为财务报表在所有重大方面按照企业会计准则编制，公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量 [1][2] - 审计工作遵循中国注册会计师审计准则执行，审计证据充分适当，会计师事务所独立于公司并履行职业道德责任 [2] 关键审计事项 - 收入确认为关键审计事项，因收入是重要财务指标且存在管理层操纵确认时点的固有风险，审计程序包括评估收入确认政策、测试内部控制、核查销售合同及支持文件、执行分析程序、验证客户关联关系及执行函证程序 [2][3][4] - 商誉减值测试为关键审计事项，因收购大连广泰源环保科技形成商誉账面余额30,826.21万元，2024年、2023年、2022年累计计提减值准备分别为23,239.02万元、21,356.78万元、5,110.03万元，期末账面价值分别为7,587.19万元、9,469.43万元、25,716.18万元，审计程序包括评估减值测试内部控制、复核管理层关键假设如收入增长率及折现率、检查外部评估机构报告 [4][5] - 存货、固定资产及无形资产减值确认为关键审计事项，2024年、2023年固定资产减值损失分别为375.35万元、4,879.16万元，无形资产减值损失分别为1,575.15万元、6,189.87万元，审计程序包括测试存货管理内部控制、执行存货监盘、进行截止测试及复核跌价准备计提 [6][7] 公司基本情况 - 江苏法尔胜股份有限公司原名江阴钢绳股份有限公司，1993年3月设立，经多次送股、配股及非公开发行，截至2024年12月31日累计发行股本41,950.3968万股，注册资本41,950.3968万元，注册地址江苏省江阴市澄江中路165号 [10][11][12] - 公司主营业务包括金属制品业务（生产销售钢丝产品如轮胎钢帘线、胶管钢丝）和环保业务（生活垃圾渗滤液处理设备开发生产及运营管理服务） [12] 财务报表编制基础 - 公司财务报表以持续经营假设为基础，按中国企业会计准则及证监会披露规定编制，会计核算以权责发生制为主，资产以历史成本计量 [13] - 会计年度为公历年度1月1日至12月31日，记账本位币为人民币，境外子公司按经营环境货币记账 [14] 重要会计政策 - 企业合并区分同一控制下和非同一控制下，同一控制下按被合并方在最终控制方合并财务报表中账面价值计量，非同一控制下按购买日公允价值计量合并成本 [14][15][16] - 金融资产按业务模式和合同现金流量特征分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益或以公允价值计量且变动计入当期损益，金融负债分类为以公允价值计量或以摊余成本计量 [30][31][32] - 金融资产减值以预期信用损失为基础计量，按一般方法或简化方法计提准备，对应收账款及合同资产始终按整个存续期预期信用损失计量 [37][38][39] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，跌价准备按单个或类别存货计提，发出计价采用加权平均法 [43] - 长期股权投资对控制、共同控制或重大影响投资采用成本法或权益法核算，初始投资成本按企业合并类型或其他方式确定，处置时差额计入损益 [48][49][50][51][53][54][56]

A股市场表现 - 8月13日A股三大指数续创年内新高，沪指突破3674点并触及3688.63点，创2021年12月以来新高 [7] - 沪深两市成交额达2.15万亿元，时隔114个交易日重回2万亿元上方 [7] - 沪指距离2021年2月18日高点3731.69点仅需再涨1.29% [7] 个股表现分化 - 2021年2月18日前上市的4054只股票中，2766只（占比68%）最新收盘价超过当时高点，1288只（占比32%）股价下跌 [7] - 期间个股涨跌幅中位数为28.9%，多数个股涨幅高于上证指数 [7] - 小盘股表现突出，中证2000指数较2021年高点上涨56.43%，而上证50和沪深300指数同期下跌约30% [7] 翻倍个股情况 - "3731"以来789只股票股价翻倍，其中惠城环保涨幅最大（超16倍），中坚科技涨1362%，新易盛涨1192%，胜宏科技涨1017% [8]

债券发行审议及注册 - 公司于2023年11月14日通过股东大会审议发行非金融企业债务融资工具 [1] - 获得超短期融资券注册金额 注册有效期2年 可分期发行 [1] 本期债券发行详情 - 完成2025年度第三期科技创新债券发行 募集资金已到账 [1] - 债券简称25中原环保MTN003(科创债) 代码102583415 [1] - 发行总额5亿元 票面利率2.36% 期限3+N年 [1] - 公司确认不是失信责任主体 [1] 公告披露 - 公司董事会于2025年8月14日发布发行完成公告 [2]

大宗交易详情 - 飞马国际发生一笔30万股大宗交易 成交金额102万元 成交价3 40元/股 较当日收盘价溢价7 26% [1] - 买方为平安证券北京金融大街营业部 卖方为银河证券大连人民路营业部 [1] - 该笔交易占当日竞价交易成交额6 08亿元的0 17% [1] 股价表现 - 当日股价上涨0 96% 最高3 22元 最低3 10元 振幅3 82% [1] - 成交192 84万手 换手率7 26% 总市值84 36亿元 [1] - 近3个月累计发生8笔大宗交易 合计成交金额932 81万元 [1] 融资融券数据 - 融资余额4 60亿元 近5日增加1 73亿元 增幅60 28% [1] - 同期股价上涨1 28% 但主力资金净流出6059 53万元 近5日累计净流出2 97亿元 [1] 公司属性 - 所属概念包括环保行业 广东板块 绿色电力 [1] - 当前市净率16 85倍 市盈率为负值 [1]

宏观分析 - 7月美国CPI同比2.7%与前值持平，核心CPI同比回升0.2个百分点至3.1%，核心服务是推动核心CPI环比回升的主因 [3][4] - 关税敏感类商品环比增速回落，进口依赖度较高的家具、服装、休闲娱乐商品等环比增速较6月有所回落 [4] - 市场对美联储年内3次降息预期或过于乐观，核心服务通胀粘性仍强，美联储在通胀与就业两难抉择下或难以连续降息 [4][5] 金融工程 - 沪深300增强策略采用成分股内多因子模型+成分股外卫星策略，域内30%、域外10%配置比例下年化超额收益12.6%，跟踪误差5.2% [2][6][7] - 成分股内选股侧重基本面和动量因子，成分股外可采用小市值高增长组合，极端情况下全卫星策略年化超额收益可达17.5%但跟踪误差升至7.6% [6][7] 美妆行业 - 壹网壹创聚焦美妆个护等高毛利品类，2024年起加大AI技术投入，毛戈平品牌通过AI直播创新获阿里妈妈奖项 [2][9][10] - 公司推出股权激励计划，2025-2027年营收目标为较2024年增长30%/60%/90%，对应扣非净利润目标1.01/1.24/1.47亿元 [11] 建材行业 - 水泥价格多数区域已触及成本线，长三角、湖北等地磋商错峰生产方案，若落实将开启恢复性上调 [18][21] - 浮法玻璃均价环比下跌20.38元/吨，产能供应平稳但需求季节性修复未显现，中下游库存仍需消化 [20][21] 军工行业 - 中俄开展海上联合演训，美国开始构建反无人机防御体系并在乌克兰测试前瞻性技术 [28][29] - 推荐关注航空航天装备及卫星互联网领域，中航沈飞、航天南湖等总装企业及中航光电等元器件供应商 [28] 造纸行业 - 7月文化纸价环比下跌1.11%，白卡纸成交均价环比下滑1.25%，箱瓦纸下旬在规模纸厂带动下窄幅上调 [24][25][26] - 木浆外盘报价下行减缓，阔叶浆主流价格490美元/吨，针叶浆平稳，浆市供强需弱格局难改善 [27] 跨境电商 - 7月出口增速回升至7.2%，对东盟/拉美/非洲出口增速分别达17%/8%/42%，家具出口增速环比提升2pct [32] - H1跨境电商进出口1.32万亿元同比增5.7%，亚马逊Q2第三方卖家服务销售额同比增11%显著提速 [34] 纺织服装 - 百隆东方越南产能占比近80%具备关税优势，2023/2024年分红率高达88%/95%，色纺纱行业2010-2021年CAGR为8% [35][36] - 裕元集团H1制造业务收入增8.3%但零售收入降8.6%，直播销售翻倍增长但线下渠道显著下滑 [46][47]