产能与客户合作 - 北京工厂年产能2万吨左右 产能利用率较高但未达到产能瓶颈 [1] - 与宁德时代存在合作关系 受保密义务限制不便透露具体项目细节 [1] 产品与技术优势 - 自主研发浸没式冷却液产品 在散热效率、安全、兼容性、成本等方面均对标行业主流 [1] - 产品技术和类型丰富 可满足不同功率设备的散热需求 [1] - 与储能行业头部企业共同开发多款冷板式液冷产品 覆盖不同技术和成本需求 [1]

（原标题：华为系高管辞职去海外卖户储，公司毛利率超50%急上市） 21世纪经济报道记者费心懿 2022年到2024年，全球光伏与储能行业迎来一场特殊的"人才迁徙"，一批华为数字能源体系内的总裁级高管密集离职，将创业方向锚定光储融合 领域。 这份"创业者名单"堪称行业风向标。2022年5月，主导华为逆变器"七连冠"的许映童离职创立思格新能源；2024年1月，华为智能光伏军团前CEO 陈国光创办摩瓦新能源；此外，极光云能、度能科技的创始人史耀宏、陈永强均出自华为系，成为眼下户用储能、工商业储能视野内的重要玩 家。 在这场"华为系"创业潮中，思格新能源无疑是耀眼的样本之一。 2025年2月21日，思格新能源首次向港交所递交上市申请，但因未能在6个月内完成上市聆讯，其招股书于8月21日失效。仅仅18天后，其便更新了 港股招股书。 招股书显示，这家成立仅三年的企业，2024年实现收入13.3亿元同比暴增22倍，而2025年前4个月营收已达12.06亿元逼近2024全年。 思格新能源的掌舵者许映童，具有深刻的华为系背景，其在华为深耕23年，不仅是华为光伏逆变器全球"七连冠"的缔造者，还涉足AI领域，离职 时带走十余名核心 ...

公司业务动态 - 公司有部分产品目前间接应用于储能领域 [1] - 公司对该领域保持积极关注 [1]

行业趋势 - 矿业领域在双碳目标下积极寻求绿色转型路径 储能系统作为关键能源调节工具价值逐步凸显 在提升矿山用电可靠性和降低碳排放方面发挥重要作用 [2] - 储能系统多场景融合解决方案覆盖矿山 油田 数据中心等高耗能场景 其中矿山领域主要应用包括应急电源和源网荷储链条价值实现 [2] 政策驱动 - 山西省2025年4月明确要求所有正常生产建设的井工煤矿必须实现双回路供电 并配备可快速启用的应急电源 为储能应用创造政策窗口 [2] 技术优势 - 相比传统柴油发电 储能系统具备毫秒级响应能力 可在主副井提升等关键环节实现快速切换 有效保障井下作业安全 [2] - 储能系统自动并离网切换功能为矿山关键负载增加保安电源 功率调节灵活可适应安全生产设备的突发功率需求 [3] - 通过储能削峰填谷降低用电成本 并能消纳瓦斯发电 光伏等超发电量提升绿电使用比例 [3] - 替代或减少柴油发电机使用 降低污染物与温室气体排放 推动矿山绿色低碳发展 [3] 商业模式 - 源网荷储一体化方案在海外无网覆盖地区应用广泛 海博思创在完全离网场景下可将度电成本控制在1元以内 经济效益显著 [3] - 公司不仅提供储能设备 还积极参与项目投资 提供从规划 设计到资金合作的全链条服务 [3] - 在前期规划阶段明确风电 光伏 储能的配置规模与度电成本 结合售电协议设计灵活合作模式 为矿山业主提供一站式能源解决方案 [3] 发展方向 - 未来矿山领域更具潜力的应用方向是源网荷储一体化方案 通过风光储协同配置有效平衡发电与用电的稳定性 [3] - 储能系统将朝着本地轻量化 跨域多态化 系统自主化的方向演进 更好地适应新型电力系统发展需求 [4]

行业趋势转变 - 光伏行业从单一产品输出转向全产业链协同出海 形成供应链合力并加速光储协同乘数效应 [1][2] - 光储融合成为海外市场必答题 光伏发电间歇性特征使储能价值在发电端、用户端和输配电端凸显 [3][4] - 全球已规划可再生能源项目达数百GW 未来10年配套储能需求将进入TWh级别 [5] 企业战略布局 - 晶科能源推进沙特10GW高效电池及组件项目 与沙特主权财富基金PIF合作 带动产业链上下游同步出海 [2] - 天合储能全球工程技术中心落地 截至6月底累计出货近12GWh 覆盖全球六大市场 其中欧洲市场超2GWh [5] - 晶科能源将今年储能系统出货目标定为6GWh 较去年增长5倍 海外占比大幅提升 [5] - 阿特斯在北美、欧洲、澳大利亚、拉美等市场部署本地化团队 提供即时响应服务 [5] 协同出海优势 - 产业链协同保障原料供应稳定性 提升调配速度 避免因物流延误影响生产 [2] - 形成从原料到终端的全链条解决方案能力 建立风险共担机制缓冲市场波动和汇率波动冲击 [3] - 借助多方资源快速适配本地市场 通过合资模式实现从产品输出到管理输出升级 [2][3] 区域市场机会 - 中东地区凭借自然资源、资本优势及绿色氢能战略布局 被视为光伏与储能潜力高地 [6] - 企业聚焦欧洲、澳大利亚等市场巩固份额 同时加码研发构建开放共赢产业生态 [7] 技术发展重点 - 储能系统作为"巨型充电宝"可在光伏出力充裕时存储电力 用电高峰时段保障供电稳定 [3] - 以光储一体化解决方案提升绿电利用效率 优化电站收益 成为打动海外客户的关键 [5] - AI算力与能源消耗激增催生更多光储需求 行业通过技术创新打造差异化竞争力 [7]

市场表现 - 创业板指尾盘翻红收盘涨0.21% 盘中一度跌逾2% [1] - 沪指跌0.18% 深成指跌0.29% [1] - 沪深两市成交额2.49万亿元 较上一交易日放量3729亿元 [1] - 港口航运和银行板块涨幅居前 旅游、华为及小金属板块跌幅居前 [1] 光伏新能源行业 - 2025年上半年电力设备新能源板块归母净利同比高增 [2] - 新能源车产业链需求向好叠加供给释放放缓 多数环节价格企稳 [2] - 光伏抢装驱动产业链量利齐升 反内卷稳步推进 [2] - 2025年上半年国内大储装机与招标同比高增 独立储能盈利模式完善刺激市场化需求 [2] - 风电业绩持续向上 看好风机与海风板块 [2] AIDC供电架构 - AI供电架构向800V HVDC升级 SST有望成为长期最优技术路线 [3] - 头部云厂商上调资本开支预期 AIDC建设加速 [3] - SST方案性能优势显著 技术发展存在较大降本空间 [3] - 全球龙头伊顿、台达早期布局SST 国内厂商从电力设备、AI电源、光储充三类切入 [3] 机场板块 - 机场板块对免税协议扣点率下降的悲观情绪已基本被市场消化 [4] - 国际线客流恢复成为板块主要看点 政策驱动宏观经济与内需消费复苏 [4] - 2025年商业板块客单价有望提升 重奢品牌加速入驻带来新增长点 [4] - 免税扣点率难回归疫情前高位 但确定性预期下向下空间有限 [4]

光伏行业自律与配额 - 光伏行业自律月会将弘元全环节踢出自律名单，并为第四季度设定21%的硅棒生产配额，超出配额的企业需要进行整改 [1] - 行业计划在节前讨论2026年的需求预测以及配额规则 [1] 储能公司业务进展与规划 - 海博思创计划在2025年实现海外市场出货3-5GWh，国内独立储能出货13-15GWh，并已锁定明年70%的电池供应，业务重点聚焦于软件开发和海外市场拓展 [1] - 双登股份的数据中心储能业务收入同比增长113%，公司与阿里、字节跳动绑定合作，正在开发浸没式锂电池，并通过马来西亚工厂投标进入北美市场 [1] - 崧盛股份的储能逆变器业务预计在第三季度实现扭亏为盈，其2026年营收目标为5亿元，公司同时布局机器人谐波减速器业务 [1] 动力电池行业竞争格局 - 动力电池行业呈现龙头恒强格局，宁德时代积极扩张海外产能，计划到2030年达到130GWh，覆盖德国、匈牙利等地区，建设进度领先同业 [2] - 二线电池厂商中，亿纬锂能聚焦匈牙利与马来西亚，中创新航布局葡萄牙，产能规划分别为50GWh和20GWh [2] 电池企业盈利能力与技术进步 - 2025年上半年，宁德时代归母净利润率同比提升3个百分点至17%，瑞浦兰钧减亏显著，毛利率同比提升5个百分点，而亿纬锂能净利率同比下滑4个百分点 [2] - 储能电芯大电芯化趋势加速，龙头企业凭借产品稳定性优势可将项目内部收益率提升6-8个百分点，固态电池技术预计在2027年进入小批量量产阶段 [2] 市场表现与关联产品 - 截至09月24日09:34，科创新能源ETF上涨0.90%，其关联指数科创新能上涨0.84% [1] - 主要成分股中，骄成超声上涨11.39%，海目星上涨4.29%，微导纳米上涨4.71%，厦钨新能上涨1.74%，派能科技上涨2.40% [1] - 关联产品包括科创新能源ETF、光伏ETF基金、创业板新能源ETF及其联接基金 [3] - 关联个股包括天合光能、晶科能源、阿特斯、大全能源等公司 [3]

市场表现 - 储能板块受益于行业景气持续上行 出货量快速增长 大幅跑赢行业基准 [1][2] - 风电板块较行业指数取得正向超额收益 招标市场景气度向产业链公司收入端传导 带动业绩明显修复 [1][2] - 光伏板块跑输行业指数 但受益于整治"内卷式"竞争带来的悲观预期修正 产品价格企稳反弹带动业绩修复 [1][2] - 电网设备板块涨幅相对滞后 因稳定增长的防御属性在风偏上行的市场中不占优 [2] 行业基本面 - 电新板块2024年业绩承压明显 2025年上半年复苏态势逐渐清晰 [2] - 光伏电池片 硅片 逆变器 风机零部件板块业绩增长幅度较大 光伏辅材玻璃等环节相对承压 [2] - 风电产业链2025年上半年收入增长明显 海外收入占比持续提升的塔筒管桩环节及产品结构升级的轴承环节表现突出 [4] - 电网设备板块输变电设备 配电设备 电网自动化设备业绩表现较好 [6] 供需格局 - 整治"内卷式"竞争进入具体政策落地阶段 行业整体扩产节奏显著放缓 供需格局持续优化 [2][3] - 2025年光伏行业供需关系持续改善 受136号文件落地影响 上半年国内光伏需求爆发增长 带动产业链价格企稳 [3] - 风电上游叶片 铸锻件等零部件因大兆瓦机型普及出现结构性紧缺 盈利能力提升明显 [4] - 全球电网投资处在中长期景气上行周期 发电侧风光并网需求提升 电网侧老旧设备更新换代需求迫切 [6] 估值水平 - 行业整体估值水平处于历史中位数附近 风光板块估值处于历史底部区间 [2] - 光伏行业业绩与估值均处于历史底部区间 [3] 价格与招标 - 2025年上半年国内风电价格较2024年提升显著 招标量同比保持增长 [5] - 海上风电建设节奏加快 因靠近沿海负荷中心 [5] 海外市场 - 国内电网设备公司海外出口业务有望保持稳定增长 [6] - 风电产业链海外收入占比持续提升 [4]

项目概况 - 华勤橡胶工业集团与宁德时代在山东济宁共建30MW/60MWh储能项目 为济宁市目前规模最大的工商业储能项目 [1] 宁德时代产业布局 - 宁德时代为全球领先新能源创新科技公司 在新能源电池领域有深厚技术积累和强大市场竞争力 [1] - 公司2022年落户济宁后启动规划产能160GWh的山东时代新能源电池生产基地项目 [1] - 项目全面建成后济宁将成为其北方产能最大、工艺最先进的储能电池与动力电池生产基地 [1] - 山东时代新能源电池生产基地三期项目为宁德时代目前在北方产能规划最大的商用车电池生产项目 [1] 华勤集团产业优势 - 华勤集团为济宁市制造业龙头企业 在高性能轮胎、高端工程橡胶等多个领域有显著产业优势和市场地位 [1] - 公司此前已全力支持宁德时代在济宁发展 协助山东时代新能源电池生产基地三期项目在华勤工业园落地并投产 [1] 合作协同效应 - 项目建成后将显著提升华勤集团光伏发电消纳能力及电网需求响应水平 为能源高效利用与电网协同运行提供支撑 [2] - 宁德时代为项目供应全部核心储能电池系统等关键元器件 [2] - 合作有助于宁德时代拓展市场、提升品牌影响力 并在济宁获得更稳定可靠的产业配套支持 [2] - 双方前期支持与配合建立良好互信 为储能项目合作奠定坚实基础 [1] 区域产业影响 - 合作直接推动济宁市新能源产业发展 当地正着力发展新能源产业 [2] - 宁德时代电池生产基地与华勤储能项目形成衔接 使新能源产业从电池生产到储能应用环节更完整 [2] - 华勤作为本地传统制造业龙头参与新能源项目 促进济宁新能源产业与传统产业深度融合 [2] - 项目推进将凸显济宁在新能源领域的产业链优势 为当地产业高质量发展提供有力支撑 [3]

储能行业招标规模 - 9月15日至9月21日期间招标项目22条 EPC、PC及储能系统招标总规模达13.2GWh [1] - 同期中标项目16条 EPC、PC及储能系统中标总规模达10.0GWh [1] 重点项目招标详情 - 山东潍坊600MW/1800MWh综合储能电站为最大招标项目 一期建设200MW/402MWh（199MW/398MWh磷酸铁锂+1MW/4MWh全钒液流） 二期建设200MW/440MWh（180MW/360MWh磷酸铁锂+3MW/12MWh全钒液流+17MW/68MWh磷酸铁锂）[2] - 宁夏华鑫绿能400MW/1600MWh共享储能示范项目EPC招标[4] - 云南保山隆阳区200MW/400MWh新型储能电站EPC招标[4] - 新疆柯坪200MW/800MWh独立式储能项目EPC招标[4] 中标价格与项目动态 - 比亚迪在内蒙古能源突泉独立储能项目以0.396元/Wh创储能系统最低中标价 项目规模500MW/2000MWh 中标总价7.92亿元[3] - 风帆有限责任公司中标河南中煤永城25MW/50MWh储能系统采购 单价0.456元/Wh 总价2280万元[5] - 深圳市科陆电子科技股份有限公司中标甘肃民勤县7.5MW/30MWh风电配套储能设备 单价0.5元/Wh 总价1500万元[5] - 双登集团中标内蒙古扎旗82.5MW/165MWh构网型储能系统 单价0.5672元/Wh 总价9358.8万元[5] 区域项目分布特征 - 内蒙古集中多个大型独立储能项目 包括包头200MW/1200MWh（配储6小时）及腾格里100万千瓦光伏配套150MW/300MWh储能[4] - 河南布局多个200MW级独立储能项目 包括禹州100MW/200MWh和新安县300MW/1000MWh能源互联网项目[4] - 广东中山市古镇镇150MW/300MWh独立储能电站EPC招标[4] 技术路线与采购模式 - 磷酸铁锂为主导技术路线 全钒液流电池在山东潍坊项目中实现4MWh和12MWh配套应用[2] - 中国石油集团济柴动力采购400套5MWh液冷储能系统电气部件 总规模2000MWh 由厦门科华数能以0.3807元/Wh单价中标[5] - EPC模式为主流建设方式 涵盖电网侧独立储能、电源侧风光配套及用户侧零碳智慧园区项目[4][5]