行业投资评级 - 报告对机器人行业给予“增持”评级 [4] 核心观点 - 海内外人形机器人企业正推进技术突破与商业化落地，国内通过搭建产业生态加速量产，一级市场人形机器人公司密集完成多轮融资 [2] - 特斯拉Robotaxi实现真正无安全员运行，标志着AI已能独立处理所有真实世界场景，无需人类实时干预，为具身智能（如Optimus）的未来发展提供了“安全基准” [4][6] - 随着海外头部厂家加速产品迭代，国内厂家陆续推出产品并加速应用场景落地，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的关键零部件供应商应重点关注，并有望长期受益 [19] 行业新闻及公司动态总结 - **海外进展**： - 特斯拉已开始在无安全员情况下测试自动驾驶出租车（Robotaxi）[4][6] - 美国人形机器人公司Agility Robotics获得拉丁美洲最大电商平台Mercado Libre的商业订单，其人形机器人Digit将部署于美国得克萨斯州的履约中心 [4][6] - 舍弗勒在2026年CES上全球首发专为人形机器人开发的行星齿轮执行器，该部件具有高精度扭矩传递、低柔顺性及创新反向驱动设计，且所有核心部件实现完全自主制造 [4][7][9] - **国内进展**： - 全球首条具身智能机器人规模化产线在宁德时代中州基地投入运行，人形机器人“小墨”替代了高压风险的人工测试工序，搭载先进的端到端视觉-语言-动作（VLA）模型 [4][9] - 逐际动力推出多形态具身机器人TRON 2，售价4.98万元人民币起，集高性能操作双臂与全地形移动双足于一体 [4][10] - 上海市人形机器人中试联盟正式成立，旨在打通技术转化的“最后一公里” [12] - 领益智造携手北京人形机器人创新中心共建中试基地，该基地将辐射京津冀地区，具备年产5000台套的验证能力，以打通从实验室样机到规模量产的断点 [12] - 大晓机器人发布行业首创的ACE具身研发范式、开源世界模型3.0（Kairos 3.0）及具身超级大脑模组A1，致力于构建开放共赢的产业生态 [12] 投融资动态总结 - 人形机器人公司银河通用宣布完成新一轮超3亿美元融资，累计融资额达约8亿美元 [4][15] - 格蓝若机器人（专注于四足及人形机器人）完成数千万元人民币A+轮融资 [4][15] - 通用具身智能解决方案商简智机器人完成天使轮融资 [4][15] - 双足人形机器人企业萝博派对在完成千万美金种子轮融资后，再次完成种子+轮融资，资金将用于核心零部件自研、运动控制系统优化及开源生态建设 [4][15] 投资建议总结 - **市场数据**：上周（2025/12/15-2025/12/19）机器人板块相关公司成交金额为4892亿元人民币，在全部A股周度成交金额中占比约5.6%，环比开始提升 [16] - **板块表现**：同期机器人板块重点公司涨少跌多，跌幅最大的为浙海德曼（-19.90%），涨幅最大的为日盈电子（+3.37%）[19] - **重点关注方向**：报告建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，并列出具体标的 [4][20] - **执行器和电机**：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动 - **减速器**：相关标的瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 - **丝杠类**：推荐恒立液压，相关标的浙江荣泰、贝斯特、震裕科技、北特科技 - **丝杠设备类**：推荐秦川机床，相关标的日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国 - **轴承**：推荐龙溪股份 - **传感器**：推荐东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的凌云股份 - **整机**：相关标的越疆、亿嘉和

此外，大赛将同步举行机器人产业高质量发展成果交流活动、产学研对接会、技术成果转化洽谈会及冠 军表演等配套活动，助力参赛项目从"赛场"快速走向"市场"。目前，赛事报名通道已开启，相关领域团 队可通过大赛组委会邮箱提交报名信息，参与这场科技盛宴。 据介绍，机器人产业正引领着产业变革与技术创新。广东作为国内人工智能与机器人产业链最齐全、生 态最完备、应用场景最丰富的集聚区之一，兼具科技创新、先进制造、市场应用等多方面优势。在深 圳，有2000余家人工智能企业和1000余家机器人核心企业。作为深圳的制造业大区，龙岗区近年来深耕 人工智能与机器人产业，集聚了一批优质企业与创新资源，形成从研发设计到应用服务的完整产业链。 数据显示，目前龙岗已汇聚超700家机器人产业链企业，覆盖核心零部件、智能算法、系统集成与多元 应用，形成完整产业链条和"基础层—技术层—应用层"全链条生态，智能机器人产业集群入选广东省中 小企业特色产业集群。 南都讯 记者颜鹏 12月26日，以"智创未来·技领全球"为主题的2025机器人技能大赛将在深圳市龙岗区举 办，为期5天。 在12月19日召开的2025机器人技能大赛新闻发布会上，大赛主办方介绍，本 ...

转自：北京日报客户端 不仅有"政策包"，朝阳还为机器人产业规划出"场景清单"。经过前期公开征集和论证遴选，本次大会 上，朝阳区发布首批12大智能机器人应用场景建设项目。12个项目分别为：奥林匹克塔机器人餐厅、机 器人高精度定位与协同调度平台、奥林匹克中心区核心区机器人安防巡更、国家会议中心机器人综合服 务保障、奥林匹克中心区人形机器人智慧导购与即时零售、奥林匹克森林公园综合服务、奥林匹克中心 区楼宇商场服务机器人规模化应用、朝阳区政务服务大厅机器人引导服务、亮马河水生态和水安全立体 感知系统、朝阳区智能机器人教学实训平台、医疗废物全流程无人化处理机器人系统、社区嵌入型养老 机构智能机器人应用。 围绕朝阳区推进智能机器人"一园两基地"建设规划，大会同步发布产业载体建设进展。在北京人形机器 人赛训基地方面，北京深蓝智能机器人研究院、iCANX全球科学平台、北京加速进化科技有限公司、 亚太机器人世界杯国际理事会、万境千寻（北京）科技有限公司入驻赛训基地工作室并现场签约。该基 地聚焦人形机器人赛事举办、测试训练、技术交流与成果展示，并启动"熊猫眼"配套提升工程，建设专 属工作室，搭建产业链协同平台。 来源：北京日报客 ...

周红波说，机器人是建设现代化产业体系的重要支撑，"十五五"时期是机器人产业快速发展的战略 机遇期，党的二十届四中全会提出要推动具身智能等成为新的经济增长点。推动机器人产业高质量发 展，需要有效市场和有为政府协同发力。要打造创新生态，着力建平台、优政策、聚人才，强化企业创 新主体地位，更好发挥政府作用，进一步优化体制机制，丰富拓展应用场景，构建"技术研发—产品验 证—商业化推广"闭环体系。要加快产业集聚，聚焦工业机器人、特种机器人、人形机器人等细分赛道 深耕发力，推动"AI+机器人"深度融合，发挥链主企业引领作用，延伸产业链、拓展供应链，以整机制 造带动上下游企业快速集聚。要积极开拓市场，整合平台、渠道、专业服务等各类资源，更大力度支持 企业"出海"；持续完善"宁工品推"等机制，更精准地助力企业拓展国内市场。要营造浓厚氛围，顺应青 年人才对创新创业的需求变化，打造宜业宜居、配套齐全的空间载体，形成鼓励探索、宽容失败的创新 氛围，营造政策集成、服务贴心的人才环境，为机器人产业发展壮大厚植沃土。 副市长蒋敏参加。 12月19日，市委书记周红波主持召开机器人产业专场民营企业座谈会，邀请相关领域重点企业负 责人座谈交流 ...

其一，在健康照护方面，助力老有所养。智能机器人具备视觉识别、语音交互和情绪判断等能力，在陪 伴、提醒、辅助康复等场景中能够提供更自然的交互体验。由我国主导制定的国际标准《互联家庭环境 下使用的主动辅助生活机器人性能准则》（IEC 63310），从可用性、可靠性等方面对智能机器人提出 系统要求，推动相关产品向更规范、更稳定方向发展。 其二，在情感陪伴方面，促进老有所乐。人工智能的语义理解和情绪识别能力使机器人能够捕捉老年人 的表达意图和情绪变化，为其提供更贴近个人偏好的回应。一些产品还能"记住"老人的兴趣偏好，通过 播放内容、知识讲解或日常交谈带来持续陪伴感，对缓解孤独具有积极作用。 其三，在生活服务方面，保障老有所享。智能机器人可通过语音完成订餐、购物、家电控制等任务，将 复杂的数字操作转化为自然语言指令，降低老年人使用门槛。与智能家居融合后，机器人可作为家庭协 同中心，调动多种设备运行，帮助老年人保持更高的生活自主性。 从机器人在春晚舞台上惊艳亮相，到国产大模型在社会生活中迅速普及，人工智能正加速"破圈"，从高 精尖技术迈向日常场景，成为人们智慧生活的重要参与者。近年来，随着我国老龄化程度持续加深，人 工智 ...

中经记者 顾梦轩 李正豪 广州 北京报道 近日，iRobot Corporation（IRBT，纳斯达克）在公告中宣布，已向美国特拉华州法院提交美国《破产 法》第11章破产保护申请，并与主要债权人、主要供应商Picea（深圳杉川机器人和香港杉川，以下简 称"杉川"）签署重组支持协议，由杉川通过法院监督程序收购iRobot。 公司预计在2026年2月前完成破产手续。根据该协议，杉川将通过法院监督程序，将其债权转换为 iRobot100%的股权，从而完成对后者的全资收购。 iRobot公告进一步表示，根据重组支持协议的条款，杉川将获得公司100%的股权，iRobot也将从纳斯达 克交易所退市。公司同时预计，如果法院批准破产重组方案，公司普通股持有人将不会获得重组后公司 的任何股权，公司所有已发行和在外的权益将被取消，普通股持有人将遭受全部损失且无法收回其投 资。 对于iRobot的破产原因，机器人与人工智能专家孔合平向记者表示，iRobot破产主要源于市场竞争加 剧、成本上升及创新乏力。随着全球扫地机器人市场技术门槛降低，众多企业（尤其中国企业）以高性 价比产品迅速占领市场，iRobot市场竞争力及份额随之下降。 ...

Dan Hernandez/San Francisco Chronicle via Getty Images Citrini Research just unveiled its 26 bets heading into the new year. The firm's annual investment watchlist largely beat the S&P 500 this year. In 2026, it's dialed its focus on themes like automation, weight loss drugs, and female consumer spending. Slop bowls. AI layoffs. What your girlfriend spends money on. All of those themes have a place in investors' portfolios for 2026, according to Citrini Research, which unveiled its top bets for t ...

当智能科技浪潮席卷全球，机器人产业正成为驱动经济升级、赋能千行百业的核心力量。为贯彻落实《北京市 机器人产业创新发展行动方案（ 2023—2025 年）》及相关扶持政策，加速产业创新资源整合与产业链协同 发展 ， 中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院） 、 北京人形机器人创新中心有限公司等多家单位 将 联 合发起 成立北京市机器人产业协会 ， 成立大会将于 12月26日（周五） 在 北京昌平区科兴来福城宴会厅 召 开。 现 诚邀 北京 市 机器人领域 的 专家学者、企业家、投资人及各界同仁共赴盛会，携手把握政策机遇、洞察 行业 前沿、开拓产业合作，共同谱写机器人产业繁荣发展的新篇章 。 大会亮点抢先看！ ▍ 正式成立北京市机器人产业协会，明晰产业赋能路径 本次大会将举办 北京市机器人产业协会成立仪式 ，解读协会核心定位与赋能价值。 北京市机器人产业协会 由北京市经济和信息化局指导成立，作为连接政府与会员单位的重要桥梁和纽带，协 会将深入开展产业政策研究与行业数据分析，为企业发展提供信息参考与决策支持； 积极组织行业交流活动 与展会，促进产业链合作与市场拓展；推动机器人领域标准研究、专利池建设及相关标准制修订 ...

临近年底，人形机器人领域迎来"收官冲刺"，资本密集入场的态势愈发凸显。继星动纪元、松延动力、 众擎机器人、云深处等企业官宣新一轮融资后，12月19日，银河通用也宣布于近期完成新一轮超3亿美 元融资，并表示这轮融资刷新了具身智能单轮融资纪录。 当前，人形机器人已迈出纯实验室阶段，无论是一级市场还是二级市场，对相关企业的价值评估已逐步 将商业化进展纳入关键考量。银河通用透露其产业化落地订单达到数千台，尤其是在智慧城市服务领 域，已实现常态化运营。 本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月 北京报道 融资总额超45亿元 本轮融资由中国移动链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等重 量级投资平台及产业巨头联合注资，并同步获得来自新加坡、中东的国际投资机构及老股东的加注。 这轮融资的官宣刚好对应了银河通用不久前"公司股改是为了完成后续正常融资需求，引入新的一级市 场投资人"的说法。 日前，银河通用完成股改，据天眼查工商信息，其名称从北京银河通用机器人有限公司变更为北京银河 通用机器人股份有限公司，企业类型从有限责任公司变更为股份有限公司，这通常被视为筹备IPO的前 奏，宇树科技 ...

行业热度与资本涌入 - 具身智能成为2024年风险投资追逐的新风口，投资机构抢投项目，甚至有投资人在台风天冒雨拜访创业公司[5] - 中国活跃在AI和具身智能领域的投资机构至少有上百家，早期投资的资金总和超过百亿美元[6] - 二级市场已流露出悲观情绪，有证券分析师认为具身智能最好的行情已经结束，现在进场只有下跌[13] - 国内政策制定机构首次对具身智能发出风险提示，指出国内人形机器人企业已超过150家，需注意防范产品重复扎堆、研发空间被挤压等风险[13] 创业团队背景变迁 - 2024年具身智能领域涌入一批拥有智能驾驶产业背景和丰富产品化经验的新创业者[5] - 投资机构对创业团队背景的偏好从海外名校（如伯克利、CMU、MIT、斯坦福）教授，转向拥有规模产品化经验的智能驾驶产业高管[7] - 智能驾驶背景的团队被认为见过大场面、懂得调用海量算力进行大模型训练，具备纯学院派团队难以企及的庞大资源调动经验[8] - 针对智能驾驶背景的工程师，各家创业公司开出的薪资涨幅普遍在50%左右[11] - 部分投资人更倾向押注年轻的“少壮派”团队，对以整合资源为目的的资深高管创业持保留态度[11] 主要创业公司及融资情况 - 宇树科技在2024年春晚表演后完成C轮融资，估值超百亿元[5] - 它石智航（由华为前首席科学家陈亦伦和百度前总经理李震宇联合创办）上线数月内融资超10亿元人民币[7] - 至简动力（由理想汽车前CTO王凯等创办）获得约5000万美元天使轮投资[7] - 无界动力（由地平线前副总裁张玉峰创立）完成首轮3亿元天使融资[7] - 维他动力（由地平线前副总裁余轶南创立）获得超3亿元种子轮、天使轮融资[9] - 美国具身智能公司Figure AI在2024年9月以390亿美元估值完成超10亿美元C轮融资，成为全球最贵的具身智能公司[13] - 其他代表性创业公司融资情况：星海图（近15亿元Pre-A轮、A轮）、逐际动力（超5亿元A轮、战略轮）、智平方（数亿元A轮、A+轮）、有鹿机器人（超1亿元天使轮）、阿米奥（超亿元种子轮）[9] 技术路径与挑战 - 技术路径上，具身智能面临与智能驾驶类似的从基于规则到端到端训练的转向，智驾背景创业者的模型训练和数据运用经验被认为可有效迁移[10] - 主流技术路线是VLA（视觉-语言-动作）模型，能理解抽象指令但效果相对不可控；基于规则的小模型泛化能力差[12] - 高质量的真实交互数据极度匮乏是技术缺乏验证的根本原因[12] - 机器人控制复杂度高，需要控制全身超过20个关节电机与灵巧手，依靠力觉反馈实现精细操作，这与控制方向盘、油门、刹车的智能驾驶存在差异[11] - 核心硬件如灵巧手使用寿命短，以特斯拉Optimus为例，其灵巧手使用寿命不超过2个月，制约规模量产[12] 商业化与成本问题 - 有公司研发的用于汽车总装车间的机器人，目前售价约60万元/台，预计2027年规模量产后能降至35万至40万元，与两名工人18个月的薪酬及社保支出相当[12] - 但上述成本模型未计入机器人的使用寿命和故障损耗成本[12] - 投资人在调研中发现，敢在现场稳定演示核心功能的团队屈指可数，量产问题是“房间里的大象”[11] - 一级市场上数百万美元级的小额投资常见，但单笔超过2000万美元的大额投资并不多见，而后者是决定创业公司能否走完后半程的关键[15] 投资逻辑与行业共识 - 投资机构的投资逻辑高度相似，优先投资具身智能大脑、小脑、机器人本体，然后是触觉传感器、机械臂/灵巧手等[14] - 投资人坦言，95%的时间都在投共识，大家拿着相似度95%甚至100%的产业图谱去寻找公司[15] - 投资机构寄望“智驾系”创业公司能更接地气地解决实际问题，并愿意为他们的量产和企业运营经验提前买单[6]