美英贸易协议达成 - 英国同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，换取美国降低对英国汽车出口的关税[1] - 这是特朗普宣布"对等关税"以来首个和美国达成协议的国家[1] - 协议部分撤回特定领域关税，扩大双方产品市场准入，但10%的"对等关税"未取消[4][5] - 英国出口至美国的钢铝产品关税取消，汽车关税由27.5%下调至10%[6] - 英国农产品出口美国在一定配额内实行零关税，美国乙醇进口关税降至零[6] 市场反应 - 美股三大指数集体收涨：纳指涨1.07%，道指涨0.62%，标普500指数涨0.58%[1] - 大型科技股普涨：特斯拉、英特尔涨超3%，亚马逊、谷歌、微软涨超1%[1] - 热门中概股多数上涨：纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，理想汽车、蔚来涨逾3%[1] - 市场初期表现活跃但尾盘出现显著回调[2] - 投资者开始审视协议细节，经济学家预计短期内对经济活动影响有限[3][4] 行业影响 - 汽车行业：美国是英国第二大汽车出口市场，去年出口10万辆价值75亿英镑(718亿元人民币)[11] - 钢铁行业：美国钢铝关税可能带来"毁灭性打击"，导致低价钢铁涌入英国市场[13] - 制药业：占英国对美出口近10%，面临美国严苛监管和潜在关税威胁[14] - 影视行业：作为《碟中谍》《星球大战》等IP制作基地，可能面临裁员风险[14] - 农业部门：被指为其他行业承担取消关税的沉重负担[14] 协议细节 - 前10万辆英国出口美国汽车按10%额外关税征税，超过部分按25%[6] - 英国将削减或取消对美国牛肉、乙醇、谷物等产品的非关税壁垒[6] - 特朗普表示10%关税不是其他国家模板，其他国家可能更高[7] - 英国首相称协议对汽车和钢铁行业"极其重要"[8] - 分析人士批评协议细节模糊不清，显示政府急于在关税造成冲击前收回[8]

博兴地区金属板材行业概况 - 博兴是"中国金属板材之乡"，集中了大量镀锌彩涂加工厂，产品以出口为主 [1] - 轧硬是生产镀锌产品的关键原材料，博兴地区对轧硬需求庞大 [1] - 近年来当地加工企业减少与钢厂的直接协议量，更多通过贸易商渠道采购轧硬 [1] A企业经营模式 - A企业是博兴地区专业经营轧硬品种的贸易商，月销量达20万~25万吨 [2] - 为服务下游加工企业，公司需常备轧硬现货库存，并从钢厂不定期批量采购 [2] - 高库存策略虽增强客户黏性，但也带来经营风险 [2] 套期保值操作 - 期货公司判断春节后钢材价格下跌风险增大，建议A企业对3万吨库存通过HC2505合约套保 [3] - 开仓时基差为-160元/吨 [3] - 春节后现货因"抢出口"需求走强，期货受海外宏观因素压制，基差扩大至30元/吨 [3] - 套保头寸实现190元/吨盈利 [3] 市场分析与决策 - 基差走扩原因：当地工厂高开工支撑现货，期货已充分反映美国关税政策 [3] - 预判出口需求可能透支，未来订单下滑风险将导致基差收窄 [3] - 公司选择平仓期货头寸，同时买入HC2510行权价3100元的虚值看跌期权 [3] 套保效果 - 成功规避春节后库存跌价风险，基差变动带来额外数百万元盈利 [4] - 场外期权以少量权利金锁定未来价格下跌风险 [4]

航运市场 - 上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1347.84点，较上期下跌22.74点 [1] - 中国出口集装箱运价综合指数报1122.40点，较上期上涨1% [1] 焦炭市场 - 邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨 [1] - 调整后准一干熄报价1530元/吨，出厂价现金含税 [1] 铁矿石市场 - 淡水河谷预计铁矿石价格将稳定在每吨100美元水平 [1] - 目前无法评估贸易战对铁矿石价格的影响 [1] 钢材库存 - 本周城市总库存量为882.11万吨，较上周减少22.38万吨(-2.47%) [1] - 建筑钢材库存总量为492.21万吨，较上周减少26.49万吨(-5.11%) [1] - 热卷库存总量为219.82万吨，较上周增加5.75万吨(+2.69%) [1] 棕榈油出口 - 马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为923893吨，较上月同期增加14.75% [2] - 另一机构预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为703169吨，较上月增加3.6% [2] 甲醇库存 - 华东港口甲醇库存为22.92万吨，较4月17日减少6.98万吨 [2] 纯碱市场 - 远兴能源表示阿拉善天然碱项目近期无计划性检修安排 [2] - 公司未接到纯碱企业联合提价会议通知 [2] - 公司未开展纯碱期货业务 [2]

财务表现 - 2024年公司GMV达1880亿元 交易吨量5141 8万吨 营业收入15 5亿元同比增长32 7% 毛利4 3亿元同比增长12 1% [4] - 经调整EBITDA达712 9万元同比增长56 1% 经营性现金流4 2亿元同比增长98 4% [4] - 经进一步调整后EBITDA提升至7430万元 经调整净利润1350万元 盈利趋势显著 [9] 平台规模与业务增长 - 累计注册供应商超1 5万家 客户超18 3万家 覆盖SKU超63万种 [6] - 交易服务收入增长11 4% 中小企业交易吨量从4402 2万吨增至5012 5万吨 同比增长13 9% 单吨佣金增约10% 带动该业务毛利增长28 8% [7] - 物流业务合作承运商超1700家 卡车18 2万辆 物流毛利同比增长33 1% [9] 国际业务拓展 - 国际业务收入同比激增168 4%至5 93亿元 交易吨量增幅174 5% [11] - 迪拜分公司收入从0 54亿元飙升至4 15亿元 同比增长674% 成为阿联酋前五大镀锌钢卷贸易商之一 [11] 非钢业务探索 - 新设"胖猫工品"专注电工电气行业 合作供应商371家 客户1728家 覆盖SKU6 8万种 完成订单19811笔 [13] - 非钢GMV达4 1亿元 同比2023年增长193% 未来将拓展至电子元器件等新领域 [13][14] 技术赋能 - AI大模型完成产业实践 打造12个AI Agent 形成4款AI产品 覆盖交易全流程智能化 [15] - 年度交易规模超1800亿元 为AI技术提供丰富应用场景 [15]