消息面上，金价继续刷新历史新高，首次突破每盎司4465美元，此前一个交易日上涨2.4%，创下一个 多月以来的最大单日涨幅。交易员押注美联储明年将再次降息，低利率环境将对贵金属有利。 今年以来，有色板块持续领跑，年初以来至12月12日，申万一级有色金属指数涨幅86.57%，矿业ETF （159690）跟踪的有色矿业指数年内涨幅达96.13%。 从基本面来看，行业整体盈利能力的提升为板块上行奠定了坚实基础。2025年前三季度，有色金属行业 归母净利润同比增长41.43%，其中，第三季度同比增幅进一步扩大至50.81%。有色矿业指数弹性优势 更大，前三季度、单季度归母净利润分别为49.48%、55.62%。 | 指数 | 润增长率(%) | 第三季度归母净利 前三季度归母净利 平均ROE（％） 润增长率（%） 润增长率(%) | | | --- | --- | --- | --- | | 有色矿业 | 55.62 | 49.48 | 12.14 | | 有色金属(申万) | 50.81 | 41.43 | 10.61 | | 沪深300 | 10.43 | 5.22 | 8.01 | | SSH黄金股票 | 48. ...

报告行业投资评级 - 股指投资评级为震荡 [1] - 国债投资评级为偏强 [1] 报告的核心观点 - 市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，创业板指涨超2%，沪深京三市超2900股飘红，成交逾1.88万亿；股指期货围绕10月以来中枢下沿震荡，大小盘指数分化有限，板块轮动频繁，市场情绪温和 [1] - 12月政治局会议与中央经济工作会议相继召开，短期内政策对市场影响有望增强，预计明年5%的GDP增长目标不变，政策发力方向集中在“稳内需”和“促进新质生产力快速发展”，明年财政与货币政策组合发力政策不变且规模可能小幅提升 [1] - 海外方面，美联储如期降息25bp且重启扩表计划，但2026年降息预期存在分化，美股科技股震荡，日本央行近期将召开议息会议，关注加息对套息交易资金的影响，重要会议对股指影响偏长期，短期仍以震荡为主 [1] - 周一国债期货收盘，各年期主力合约均下跌，央行开展逆回购实现净回笼，资金面DR001上行、DR007下行，预计2026年货币政策稳中偏松但降息操作偏谨慎，债市震荡格局难改 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、月度价格变动 - 股指期货中，IH、IF、IC、IM价格较2025年12月19日上涨，涨幅在0.40%-0.96%之间 [3] - 股票指数中，上证50、沪深300、中证500、中证1000价格较2025年12月19日上涨，涨幅在0.53%-1.20%之间 [3] - 国债期货中，TS、TF、T、TL价格较2025年12月19日下跌，跌幅在0.03%-0.60%之间 [3] 三、市场消息 - A股整体走势为全天震荡走强，沪指涨0.69%收复3900点，创业板指涨超2%，沪深京三市超2900股飘红，成交逾1.88万亿 [5] - 行业板块上，半导体产业链走强，珂玛科技等涨停，AI医疗概念下挫，华人健康跌超9% [5] - 热门概念方面，海南板块集体爆发近20股涨停，算力硬件股再度走强，亨通光电等涨停 [5] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，上证50、沪深300、中证1000、中证500股指期货当月收盘价走势 [7] - 展示了IH、IF、IC、IM当月基差走势 [8][10] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率走势 [14] - 展示了2年、5年、10年、30年期国债期货基差走势 [17][18] - 展示了2年、5年、10年、30年期国债期货跨期价差走势、跨品种价差走势以及资金利率走势 [19] 4.3 汇率 - 展示了美元、欧元对人民币中间价走势，远期美元、欧元兑人民币1M、3M走势 [22][24][26] - 展示了美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [28][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场成交一般，钢价震荡运行；铁矿石全球发运回落，矿价震荡上行；双焦三轮提降落地，震荡运行；动力煤临近月底供给收缩，产区煤价降幅收窄但价格仍震荡偏弱 [1][3][5][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场情况：期货维持震荡，现货全国城市库存大幅下降，整体成交一般以低价成交为主 [1] - 供需逻辑：建材供需基本面改善，淡季消费有韧性，产量回升库存回落，但需求有季节性回落预期；板材产量、消费及出口小幅回落仍有韧性，高库存压制价格，卷螺差走弱 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [2] 铁矿 - 市场情况：期货价格震荡上行，唐山港口进口铁矿价格小幅波动，贸易商报盘积极性一般，钢厂采购以刚需为主；全国主港铁矿成交100.9万吨环比涨15.91%，远期现货成交112.0万吨环比涨38.96%；全球铁矿石发运总量3465万吨环比降3.6%，45港到港量2647万吨环比跌2.8%，港口总库存15682万吨环比增1.1% [3] - 供需逻辑：供需矛盾持续积累，高估值下非主流发运高位，总库存攀升，部分货源缺乏流动性致矿价居高不下，部分钢厂减产且补库意愿不足，若货源流动性恢复矿价将下行 [3] - 策略：单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [4] 双焦 - 市场情况：期货主力合约震荡运行，河北和山东主流钢厂落实焦炭第三轮提降50 - 55元/吨，焦企补库，焦煤成交好转，蒙5原煤价格970 - 980元/吨，蒙3精煤价格1050元/吨 [5][6] - 供需逻辑：焦炭供应收缩，需求因铁水下降转弱，短期供需弱平衡，价格承压；焦煤受进口煤冲击，下游需求不足且动力煤价格下跌，基本面疲软，但临近交割月盘面宽幅震荡 [6] - 策略：焦煤和焦炭均单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无操作 [7] 动力煤 - 市场情况：产地煤价涨跌互现，部分煤矿出货好转，部分停产减产，坑口供应收紧，市场情绪好转；港口市场偏弱，刚性需求和空单询货增多，悲观心态缓和，但下游采购疲软，价格仍偏弱；进口低卡煤价格趋稳，高卡有询单但有博弈观望 [8] - 供需逻辑：临近月底供应收缩，但需求不佳库存增长，价格震荡偏弱，中长期供应宽松格局未改 [8] - 策略：未提及

刚中合作现状与评价 - 刚果（金）副总理表示刚中合作不断走深走实 不仅体现在经贸层面 而且深入到人文层面 这让两国关系具有很强的稳定性[3] - 刚中合作早已超越单纯的经贸合作 深入到基层的合作形式是两国关系的重要特征[4] - 中国是刚果（金）信赖的合作伙伴 长期形成的历史积淀使刚中关系在多元合作格局中保持稳定性和连续性[4] 合作领域与具体项目 - 矿业合作长期以来是刚中合作的重要组成部分[3] - 在基础设施领域 刚中合作正在转化为实实在在的发展成果 特别提到中企承建的金沙萨环线公路项目 该项目建成后将彻底改变金沙萨的城市结构和居民出行方式[4] - 刚果（金）农业发展潜力巨大 希望刚中合作赋能其农业发展 并提及中国农业专家过去传授稻米种植技术留下的印记至今仍然存在[3][4] - 刚果（金）希望在合作框架下推动本地生产能力建设 减少对原材料出口的依赖 越来越多的中国企业在刚投资兴业 有力推动了当地制造业和工业发展[4] 访问中国的观察与启示 - 副总理率团访问浙江省 出席中非经贸和文化论坛 并考察当地高校、企业和商贸平台 此次访问让他更直观地了解中国坚持对外开放的发展逻辑[3] - 在浙江期间重点走访了义乌等地 对当地高度国际化的商业生态印象深刻 认为义乌不仅是重要的商品集散地 还是不同文化交流交汇的场所[3] - 商业交流让不同国家的人群更好地相识相知[3] - 展望未来 刚中合作不仅着眼于当前项目 更面向长期发展目标 其意义不仅在于促进刚果（金）经济转型 还将为地区稳定与共同发展提供持续动力[5] 对中国经济的评价 - 中国经济是推动全球经济增长的一股重要动力[4] - 中国在经济发展以及减贫方面的经验 对包括非洲国家在内的发展中经济体具有重要借鉴意义[4]

据交易所数据显示，12月23日，截至伦交所收盘（伦敦时间16:30），英国富时100指数下跌0.37%，知 名英股多数上涨。 涨幅居前的个股包括： 作者：行情君 洛克霍普勘探上涨8.22%，报76.4便士/股，成交额3.04亿，总市值493.71亿便士（约4.94亿英镑）。 泛非资源上涨5.54%，报118.2便士/股，成交额5.74亿，总市值2396.28亿便士（约23.96亿英镑）。 西班牙对外银行上涨3.96%，报20.2便士/股，成交额367.55万，总市值0.0便士（约23.96亿英镑）。 威严葡萄酒上涨3.51%，报70.8便士/股，成交额1116.05万，总市值50.78亿便士（约0.51亿英镑）。 阿斯顿马丁上涨3.39%，报64.05便士/股，成交额3597.84万，总市值648.48亿便士（约6.48亿英镑）。 跌幅居前的个股包括： 兰科集团下跌5.5%，报99.6便士/股，成交额9062.43万，总市值466.56亿便士（约4.67亿英镑）。 帝亚吉欧(UK)下跌3.46%，报1620.5便士/股，成交额69.98亿，总市值36079.02亿便士（约360.79亿英 镑）。 DCI AD ...

宝鸡市还持续强化培训赋能、宣传推介与规范管理，构建覆盖全职业周期的培训体系，将特色工种 纳入补贴名录，建成7个技能大师工作室；举办品牌展示、技能大赛，选树形象代言人，提升品牌知名 度；落实创业担保贷款、发放奖补资金285万元，激发经营主体活力；统一品牌标识，实施动态规范管 理，维护从业人员权益，推动品牌向精细化、高端化升级。 依托资源禀赋和产业基础，宝鸡市积极推动劳务品牌多元化、特色化发展，围绕工业、农业、服务 业等重点领域，打造出"麟游矿工""眉县桃把式""西岐名吃美食师""千阳绣娘"等一批具有地域特色的劳 务品牌，实现"一县一精品、县区全覆盖"。紧扣全市24条重点产业链，宝鸡市培育了"宝鸡钛业能 手""凤翔白酒酿造师""陇州羊管家"等品牌，推动品牌与产业深度融合。如今，宝鸡市钛产业总产值跃 升至560亿元，西凤酒品牌价值突破3300亿元，"一碗面"经济全链产值达162亿元，劳务品牌对重点产业 的支撑作用日益凸显。 12月22日，记者从宝鸡市劳动就业服务处获悉：宝鸡市创新工作方法，推动劳务品牌建设提质增 效。截至目前，宝鸡市已培育特色劳务品牌38个，累计带动40万人次就业创业。 一直以来，宝鸡市坚持政府引导 ...

12月17日，A股有色金属板块走强，中钨高新涨超9%，中矿资源、厦门钨业、天齐锂业、赣锋锂业、 兴业银锡、永兴材料等拉升，矿业ETF（159690）盘中涨2.3%。 消息面上，现货白银站上66美元关口，继续刷新历史新高。 东兴证券指出，受全球矿业项目上游资本支出环境恶化、地缘政治扰动加强，下游新质生产力相关需求 升级影响，金属行业供需结构持续收紧。叠加新一轮降息周期下流动性的持续释放对隐性库存提振的预 期，各相关品种在供给偏刚性而需求强弹性背景下易引发涨价交易，金属行业或已进入新一轮的高景气 周期。 该机构指出，金属的库存周期自2013年以来陷入长达十余年的趋势性去化，尽管2024年前三季度显现有 效的周期性累库，但自2024年10月开始全球的显性库存再度显现趋势性的去化。至今年四季度，全球金 属显性总库存已处于自1990年来约25%分位水平。显性库存的持续弱化一方面显示全球金属供给延续刚 性化特征，另一方面则暗示金属强势定价中低库存交易逻辑的强化。 中证有色金属矿业指数覆盖工业金属、贵金属、能源金属、小金属等细分行业，一篮子配置特性能够有 效分散单一品种的价格波动风险。此外，在能源转型（电动车、光伏）、AI ...

欧洲股市整体表现 - 欧洲斯托克600指数收盘基本持平，表现平淡 [1][4] - 欧洲基准股指上周多次创历史新高，主要受政策放松预期及美国经济坚韧提振 [3][7] - 该指数有望实现连续第六个月上涨 [3][7] - 今年以来累计上涨约16%，但表现仍落后于全球股市 [3][7] 行业板块表现 - 大宗商品价格走高，矿业股领涨 [1][4] - 保险股亦上涨 [1][4] - 汽车和食品饮料板块跌幅居前 [1][4] - 策略观点认为，年底前可能出现从年内大涨板块向表现落后板块的轮动，趋势可能持续至1月初 [1][5] 重点公司动态 - 丹麦风电开发商沃旭能源股价暴跌13% [1][5] - 股价下跌原因是特朗普政府以国家安全为由，暂停了美国东海岸五个海上在建风电场的租约 [1][5]

12月18日，刚果（金）副总理兼国民经济部长达尼埃尔·穆科科·桑巴在首都金沙萨接受新华社记者 专访。新华社发（伯努瓦·年巴摄） 桑巴不久前率团访问浙江省，出席中非经贸和文化论坛，并考察当地高校、企业和商贸平台。他 说，此次访问让他更直观地了解中国坚持对外开放的发展逻辑。 新华社金沙萨12月22日电（记者史彧）刚果（金）副总理兼国民经济部长达尼埃尔·穆科科·桑巴日 前在首都金沙萨接受新华社记者专访时表示，刚果（金）和中国的合作不断走深走实，不仅体现在经贸 合作层面，而且深入到人文层面，这让刚中关系具有很强的稳定性。 在浙江期间，桑巴重点走访了义乌等地，对当地高度国际化的商业生态印象深刻。在他看来，义乌 不仅是重要的商品集散地，还是不同文化交流交汇的场所。"商业交流让不同国家的人群更好地相识相 知。" 桑巴强调，中国是刚果（金）信赖的合作伙伴。刚中合作的深度，已经深入到人文层面，这种长期 形成的历史积淀，使刚中关系在多元合作格局中保持稳定性和连续性。 桑巴认为，中国经济是推动全球经济增长的一股重要动力。中国在经济发展以及减贫方面的经验， 对包括非洲国家在内的发展中经济体具有重要借鉴意义。 展望未来，桑巴表示，刚中 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司的铜、钴、镍冶炼目前的矿产自有率分别是多 少？FTB项目探矿情况进展如何？能否大致公布FTB资源储备情况？ （文章来源：每日经济新闻） 盛屯矿业（600711.SH）12月22日在投资者互动平台表示，公司卡隆威矿山年产能50000吨阴极铜、6000 吨粗制氢氧化钴（金属量），无镍矿资源。目前FTB相关工作还在持续推进中，如有进一步勘探成果将 及时公告进展情况。 ...