消费主题基金业绩表现 - 截至9月25日 206只名称带"消费"的基金中 海富通消费优选混合A近一年净值涨幅达135.42%位列首位 [1] - 财通资管消费精选混合A 永赢新兴消费智选混合发起A 国联沪港深大消费主题A等产品净值涨幅均超80% [1] - 业绩另一端有3只消费主题基金近一年净值涨幅不足10% 呈现显著分化 [1] 绩优基金持仓特征 - 绩优消费基金重仓配置新消费企业 海富通消费优选混合A持仓潮宏基占比4.87% 该股年内涨幅超150% [3] - 永赢新兴消费智选混合发起A重仓泡泡玛特占比9.11% 该股年内涨幅达193.23% [3] - 基金二季报显示新消费领域标的成为超额收益重要来源 [3] 消费类ETF资金流向 - 鹏华中证酒ETF份额增长109.7亿份 按0.6元均价计算获65.37亿元净流入 [3] - 汇添富中证主要消费ETF份额增长75.28亿份 按0.85元均价计算获63.88亿元净流入 [3] - 华夏中证食品饮料ETF与富国中证旅游ETF均获超17亿元资金净流入 显示市场关注度持续高企 [3] 消费板块投资机会 - 消费板块短期面临基本面数据考验 但结构性机会已显现 [4] - 若消费因股市财富效应带动回升 低位消费股值得关注 [4] - 新消费领域仍是真正的投资重点 [4]

消费主题基金业绩表现 - 截至9月25日，206只名称含"消费"的基金中，海富通消费优选混合A近一年净值涨幅达135.42%位列第一，财通资管消费精选混合A、永赢新兴消费智选混合发起A、国联沪港深大消费主题A等产品涨幅均超80%，另有3只基金涨幅不足10% [2] - 绩优基金重仓新消费龙头股：海富通消费优选混合A配置潮宏基（持仓占比4.87%），该股年内涨幅超150%；永赢新兴消费智选混合发起A重仓泡泡玛特（持仓占比9.11%），年内涨幅达193.23% [2] 消费类ETF资金流向 - 下半年以来多只消费ETF获资金净流入：鹏华中证酒ETF份额增长109.7亿份，按0.6元均价计算净流入65.37亿元；汇添富中证主要消费ETF份额增长75.28亿份，按0.85元均价计算净流入63.88亿元 [3] - 华夏中证食品饮料ETF与富国中证旅游ETF均获超17亿元资金净流入 [3] 机构投资策略与方向 - 消费板块长期潜力受看好，但短期需基本面数据验证，新消费领域被视为重点布局方向 [2][4] - 投资聚焦渗透率低但成长潜力大的细分赛道，包括潮玩、美妆、宠物食品、游戏等领域，这些赛道代表新兴生活方式且目标客群消费意愿强 [4] - 消费行业投资高度依赖基本面数据，若消费因股市财富效应回升，低位消费股或具关注价值 [4]

品牌排名与行业地位 - 梦金园连续三年上榜亚洲品牌500强 位列国内珠宝行业第3位 [1] - 公司上榜代表中国消费品品牌在技术融合、文化输出与全球运营能力上的成熟 [8] 产品创新与技术优势 - 公司拥有639项专利权 其中发明专利48项 [3] - 自主研发无焊料焊接技术将黄金首饰纯度提高至999.9‰以上 解决传统工艺焊点变色脱落问题 [3] - 2025年9月推出"高光时刻"系列 采用微米级光轨耀刻工艺 硬度达130HV比普通硬金高45% 单颗金珠克重低至0.27克较常规硬金减轻36% [3] - 同期推出"红韵东方2.0"系列 融入文玩元素与轴承工艺 转动时长可达90秒 [3] 渠道建设与国际化进展 - 截至2025年6月底建立2733家门店线下销售网络 线上覆盖天猫京东唯品会抖音小红书等平台 [5] - 2025年上半年海外收益达1.45亿元 同比增长285.9% [5] - 自主研发首饰用高端弹簧扣技术实现进口替代 远销东南亚中东欧洲市场 [5] 品牌营销与文化战略 - 与江疏影毕雯珺李溪芮曹骏娜扎邢菲等明星合作 将传统金饰与时尚生活方式结合 [7] - 作为山东省省级非物质文化遗产"梦金园金首饰制作技艺"守护者 融合錾刻花丝镶嵌等古法工序与现代设计 [7] - 2025年初在央视《中式上新夜》展示"吉祥宝相花丝手包"和"翠羽宫扇"作品 [7] - 明确硬金、古法臻品、文玩珠串、轻套系、网红爆款五大赛道 每月上新超过200款 [7] - 通过小红书抖音等平台高频输出内容 构建爆款孵化-流量承接-会员转化的闭环模型 [7] 战略定位与发展方向 - 通过产品创新、渠道拓展与品牌年轻化三大战略实现国际化突破性进展 [1] - 公司正从国民珠宝领军企业向具有全球影响力的亚洲品牌迈进 [8] - 在人工智能与贸易重构背景下为亚洲消费品品牌提供可借鉴范本 [8]

2025年9月25日，巴黎埃菲尔铁塔之上，第十一届中法品牌高峰论坛盛大开幕。本届论坛以"破局之道： 品牌高溢价出海欧洲"为主题，由Bonjour Brand中法品牌美学中心与由拉法兰总理担任主席的法国展望 与创新基金会主办，中国驻法国大使馆、中国贸促会驻法国代表处、巴黎大区投资促进局、法国设计协 会等官方支持，战略合作美腕、智通财经、中信证券、品牌星球，汇聚中法两国政商界高层、知名企业 家与行业专家，共同探讨中国品牌国际化的新路径。 （法国前总理、法国展望与创新基金会主席拉法兰与BonjourBrand创始人、中法品牌高峰论坛组委会主 席杨晶） 巴黎市政府代表、巴黎第七区副市长Olivier LE QUÉRÉ在致辞中用"第七重天堂"赞美埃菲尔铁塔会场， 肯定Bonjour Brand十年间已成为中法品牌对话的核心桥梁。"品牌需超越简单合作，构建可持续的成功 模式"，期待中法合作新十年。 论坛汇聚法国前总理拉法兰、巴黎市政府代表Olivier LE QUÉRÉ、巴黎大区工商会理事及巴黎中小企业 雇主联盟副主席Jackie Troy、中国贸促会驻法国代表处副总代表李文国、澳门经济及科技发展局对外贸 易经济合作厅厅 ...

活动概览 - 2025“上海设计100+”榜单于9月26日发布，同期举办世界设计之都大会（WDCC2025）[1] - 活动项目征集自3月15日启动，吸引全球17个国家和地区的2600件参赛作品，覆盖人工智能、高端装备、绿色材料、时尚消费、健康科技等多个领域[1] - 经国际国内专家评审和公众投票，最终评选出年度大奖、TOP100项目和正式入选项目[1] 项目成果与影响 - “上海设计100+”项目自2020年启动以来，累计转化成果已超过2500亿元人民币[1] - 上海创意设计产业规模已超过1.6万亿元，累计培育21家国家级工业设计中心和200家市级设计创新中心[5] - 活动旨在发挥设计的“乘数效应”，推动创意设计与城市发展并行[3] 获奖项目与公司 - “AI创新设计奖（设计工具）”由阿里的通义万相AIGC平台和MiniMax的海螺02视频模型获得，后者活跃用户数位居全球第一[3] - “AI创新设计奖（行业应用）”由宇树R1人形机器人和“央视听媒体大模型”AI体育技战术分析系统获得[5] - “文化创意设计奖”归属于老凤祥的“盛唐风华·花花唐”首饰系列[5] - “绿色可持续设计奖”由DMAA和上海建筑设计院打造的上海温室花园获得，该项目为国内规模最大的功能复合型展览温室[5]

活动概况 - 活动名称为2025“风雅秦淮 悦购金秋”系列活动，于9月26日晚在南京秦淮区国创园工业广场启动 [1] - 活动由秦淮区人民政府主办，区商务局、市场监管局、税务局、新管委、街道及多家重点企业共同承办 [1] - 活动以“甜蜜经济”为主线，覆盖珠宝、婚庆、汽车、家电、百货、餐饮、住宿等多领域 [1] - 活动采用“线下体验+线上传播”双轮驱动模式，旨在持续打造“悦购秦淮”城市消费IP [1] 核心目标与战略 - 活动核心目标是深入贯彻落实国家扩大内需、促进消费的决策部署，聚焦首发经济和消费新场景培育 [1] - 战略意图为释放消费潜力、优化消费供给，为全区经济高质量发展注入新动能 [1] - 秦淮区作为南京商贸大区，坚持推进以商促文、以旅兴商，持续推进商旅文深度融合 [1] 主要板块与特色活动 - 第十一届太平南路黄金珠宝节发布“黄金珠宝放心购”LOGO，宝庆银楼等10家一线黄金珠宝企业参与，打造诚信消费地标 [2] - 太平南路珠宝节以“潮动金陵”为主题，包含黄铂金艺术展、非遗技艺展演、宠粉专场、KOL探店等内容 [2] - 国创园“亲爱的秋天”主题推出主题影像展、原创音乐派对、婚恋产业展和生活方式市集，构建“场景+内容+消费”一体化新模式 [2] - 大明路汽车消费季依托南京市第三轮汽车补贴政策，整合试驾体验、以旧换新和金融支持，提供一站式服务 [2] - 门东秋收节结合12周年庆典，推出明星店铺联动、秋收风味集市、国风话题传播，打造沉浸式文化消费体验 [2] - 主要商圈联动覆盖新百、中央、金鹰、万象天地、JLC等综合体，推出美妆服饰、首店首发、智能家电等主题促销 [2] - 光环花园城“WA！土豆节”突出公益助农与首店经济，展现消费活动的社会责任感 [2] 活动特色与模式创新 - 活动设立多个主题板块，融合文化、旅游、科技、商业等多重元素，实现“一主题一特色、一区域一亮点” [2] - 活动环节包括零售消费趋势发布、餐饮住宿新场景、门东离境退税街区、美团小象消费福利等，呈现多元布局与创新实践 [2] - 活动将传统文化与现代消费紧密结合，旨在提升街区品牌美誉度和消费吸引力 [2]

学历与技能需求的结构性转变 - 郑州铁路职业技术学院2025年“本升专”报名比例达8:1，录取的135名学生中有32%来自双一流高校，反映出本科生为获取技能而“学历逆行”的趋势 [1] - 技能人才就业前景强劲，例如动车组智能检修技能方向毕业生就业率达98%，年薪可达12万元 [1] - 教育学家观点认为，学历通胀与技能短缺并存促使人才主动重构知识结构，技能操作精度比学历证书更能决定职场竞争力 [1] 技能人才市场供需与价值体现 - 河南技师学院珠宝专业毕业生人均手握3至5份工作邀约，江苏常州智能制造领域出现月薪2万元仍招不到人的情况 [2] - 掌握“数字技能+传统工艺”的复合型人才薪资溢价达85%，豫苏两省技能人才缺口超过80万 [2] - 通过课程改革（如AI光谱检测+3D建模），专科毕业生起薪已超越普通本科毕业生 [2] 政策支持与产教融合模式创新 - 2022年人社部出台意见，建立新的“八级工”职业技能等级序列，2025年初中共中央、国务院部署加快建设现代职业教育体系等9项重点任务 [3] - 江苏省职业教育产教融合走在全国前列，制定了首部省级校企合作法规，职业院校牵头成立90个行业产教融合共同体，3个项目入选国家级市域产教联合体 [3] - 比亚迪产业学院采用“教室连着生产线”模式，毕业生留存率超过90% [3] 职业教育体系动态调整与新发展 - 中国职业教育正打造“动态专业目录”，国务院指导意见明确从当前至2027年底开展大规模职业技能提升培训 [4] - 人社部发布第七批新职业，包括17个新职业和42个新工种，江苏建立专业设置“退出—新增”机制，浙江衢州将无人机测绘操控员等纳入紧缺目录 [4] - 社会正从“学历竞争”转向“能力组合”，职业技能成为在数字时代获取竞争力的关键 [4]

核心观点 - 泡泡玛特推出旗下珠宝品牌Popop的首个足金系列产品 依托Baby Molly IP打造黄金串珠、吊坠等产品 发售三天即带动上海、北京两家线下门店客流与销售额显著增长 [1] - 公司跨界布局珠宝黄金赛道 旨在借助黄金市场东风和自身IP优势打破增长瓶颈 但"IP+珠宝"模式仍需市场检验 [2][3][6] 黄金产品与定价策略 - Popop足金系列产品面向亲子受众 包括黄金串珠、吊坠、金条和摆件等 价格区间为980元至6800元 多数串珠、吊坠类产品定价在2000元以下 [2] - 采用"一口价"定价模式 非传统"金价+加工费"方式 例如Baby Molly系列抱抱奶瓶黄金摆件定价56800元（金重约41克 单克约1385元） Baby Molly爱心黄金串珠定价1380元（金重仅0.7克 单克近2000元） [3] - 相比老铺黄金类似总价单品 Popop平均克价高出约25% 业内人士认为高位金价下"一口价"模式可能削弱价格敏感型消费者购买意愿 [3] 市场背景与行业规模 - 2024年中国潮玩市场规模达727亿元 预计2028年增至911亿元 2024年中国珠宝玉石首饰产业市场规模约7788亿元 为潮玩市场规模的10倍有余 [2][5] - 珠宝行业中铂金及白银产品市场规模约80亿元（占比1%） 流行饰品及其他品类市场规模约130亿元（占比2%） 显示极大发展潜能 [5] - 跨界融合与IP联名开发周边产品被视为珠宝品牌打造爆款潮品、获取风口红利的新路径 [5] 公司战略与IP布局 - 泡泡玛特自2024年6月开始探索"IP+珠宝"融合路径 Popop首批产品于上海SKULLPANDA THE SOUND SHOW亮相 [5] - 公司具备多元IP矩阵优势 除LABUBU外 MOLLY、SKULLPANDA、星星人等IP影响力显著 IP受众与珠宝黄金消费者存在重叠 [6] - 2025年多家"全球首店"相继开业：3月Hirono小野全球首家品牌概念店落地上海 5月全球首家臻藏店POP MART COLLECTION进驻成都SKP [7] 业绩表现与市场反应 - LABUBU全球热潮助推公司2025年上半年营收超过2024年全年 股价于8月底触及339.80港元/股历史高点 [1] - 随着LABUBU产能扩大导致稀缺性下降 二手市场价格下滑 股价出现回落 9月25日收盘报261.80港元/股 [1][5] - 但THE MONSTERS心底密码系列上月底发售即售罄 显示市场对LABUBU热情未消退 [6] - 珠宝黄金作为新业务未在2025年上半年财报中体现 [8]

国潮经济发展阶段与现状 - 国潮品牌已发展成“国货之光”，上半场发展迅猛，例如李宁推出“中国李宁”产品线并突出中国身份Logo，老干妈将国潮风融入新品包装，老铺黄金结合古法工艺与现代设计树立东方美学标杆[1] - 国潮经济暴露出隐忧，包括外卖平台泛滥的京剧墨镜少女包装、各地批量复制的文旅古城、以及同质化严重的帆布袋和马克杯等产品遭到诟病[1] - 根据《2024年度青年国潮品牌强国观察报告》，年轻人对国潮产品不满意的方面包括“价格虚高、性价比低”、“粗制滥造质量差”和“缺乏创意、创新不足”[1] 国潮经济发展问题根源 - 部分品牌对传统文化的解读流于表面，存在符号堆砌与贴图设计等乱象，缺乏深度挖掘和创造性转化[1] - 市场在爆款出现后出现一窝蜂跟风模仿，导致产品同质化严重与品质良莠不齐[1] 国潮经济未来发展方向 - 国潮的下半场是以传承创新为根基的系统战、持久战，创新的基础是传承，再创作应围绕传统文化的根脉进行[2] - 现代设计需根据使用场景，对经典纹样和寓意内容进行解构与重塑，让文化符号为生活场景赋能[2] - “流量”仅是放大器，无法让平庸产品取得持久成功，国潮要实现“长红”必须回归商业本质，打造具有独特文化价值、能够穿越周期的好产品和好品牌[2] - 国潮经济的下半场将不再依赖浅层的“情怀贩卖”，而需溯源华夏五千年文明根脉，唤醒深植于国人血脉的东方基因[2]

黄金市场表现 - 国际黄金价格达到3766.85美元/盎司，COMEX黄金和SHFE黄金分别累计上涨43.77%和36.73% [1] - 黄金价格呈现"史诗级"暴涨趋势，引发全民"淘金热" [1] 泡泡玛特黄金业务布局 - 公司通过"popop"品牌进入黄金市场，推出"Baby Molly足金系列"产品 [1] - 产品采用一口价计价模式，价格区间覆盖980元至56800元 [1] - 产品线包括黄金摆件、金豆、串珠、吊坠和"宇宙金条"四大类别 [3] - 该系列为目前唯一足金系列，主要吸引年轻女性客群 [3] IP商业化表现 - Molly IP上半年取得营收13.6亿元，同比增长73.5%，位列公司前八大IP第二位 [9] - IP以湖绿色眼睛、金黄色卷发为特征，具有强大的粉丝基础 [9] - IP联名黄金制品被年轻群体视为"最保值谷子"，提供情绪价值 [9][11] 痛金市场特征 - 品牌联名痛金产品价格通常是金价的2-3倍 [12] - 产品同时满足投资需求和兴趣偏好，可在圈子内转手或熔金变现 [11] - 消费者愿意支付溢价但期望市场价格更理性 [12] 公司财务表现 - 集团上半年实现营收138.8亿元，同比增长204.4% [12] - 经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，半年业绩已超2024全年 [12] 行业发展趋势 - 热门IP掀起的痛金消费热潮正在席卷年轻群体 [9] - 痛金产品提升黄金附加值，有助于提升黄金销量 [11] - 跨界黄金市场是公司从潮玩领域延伸的新业务尝试 [12]