行业投资评级 - 新材料行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1][131] 核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的关键方向，正处于下游需求快速增长阶段，在政策支持与技术突破下，国内新材料产业有望迎来加速成长期 [5] - 行业筛选了支撑社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续追踪处于上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [5] - 新材料产业受到下游应用板块催化，正逐步放量并迎来景气周期 [131] 电子信息板块 - 全球八大CSP（谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文、腾讯、阿里巴巴、百度）2025年合计资本支出预计突破4200亿美元，年增幅高达61%，约为2023与2024年资本支出之和 [7][25] - 2026年八大CSP总资本支出有望再创新高，年增24%至5200亿美元以上，支出结构转向服务器、GPU等资产，优先巩固中长期竞争力 [7][25] - OpenAI与博通建立战略合作，共同部署由OpenAI设计的10吉瓦规模AI加速器，预计自2026年下半年开始部署机架系统，2029年底前完成全部部署 [8][26] - 韩国OLED设备企业AP Systems以600亿韩元收购生产设施，总生产面积提升一倍至3万平方米，以应对中国第8.6代OLED面板投资热潮 [27] - 紫光国微已量产多款eSIM产品，并完成“AI+5G+eSIM”融合应用场景的技术布局与产品储备 [27] - 爱立信与加拿大出口发展局签署30亿美元合作协议，旨在扩大对加拿大研发的投资，加速5G、Cloud RAN、AI和量子创新等下一代技术发展 [28] - 澳大利亚初创企业Firmus启动“南门项目”，计划投资45亿澳元（29亿美元）建设由可再生能源驱动的人工智能数据中心集群，首期部署150兆瓦电力，采用英伟达GB300芯片技术，预计2026年4月投入使用，最终可能扩展至1.6吉瓦用电规模 [37] 航空航天板块 - 长征八号甲运载火箭成功发射，标志着长征系列运载火箭实现第600次发射，从第501至第600次发射中，新一代火箭发射占比达40% [11][46] - 新一代载人运载火箭长征十号已取得关键试验进展，规划中的重型运载火箭将进一步提升进入空间的能力 [11][46] - SpaceX超重-星舰完成第十一次综合飞行测试（IFT-11），为二代星舰试验画上句号，后续将从原型试验迈向应用发射，本次任务与上一次飞行仅相隔48天 [11][51] - 引力一号遥二运载火箭海上发射成功，是全球起飞推力最大固体运载火箭，也是我国首个海上成功发射的捆绑构型火箭，标志着其向常态化商业运营迈进 [44] - 长征二号丁运载火箭实现“百发百胜”，成功发射试验三十一号卫星 [45] - 长征六号改运载火箭成功执行“一箭18星”发射任务，已连续成功实施18次发射 [47] - 斯瑞新材拟向全资子公司斯瑞科技增资40,000万元，用于实施“年产3万套医疗影像装备等电真空用材料、零组件研发及产业化项目” [52][54] 新能源板块 - 我国科学家攻克全固态金属锂电池“卡脖子”难关，使电池性能实现跨越式升级，100公斤电池续航有望从500公里突破至1000公里 [13][57] - 2025年1-9月全国新能源乘用车厂商累计批发销量达1044.6万辆，同比增长32%，9月单月批发销量预估达150万辆，同比增长22%、环比增长16% [57] - 国家发展改革委等部门联合印发行动方案，目标到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [58] - 当升科技与博苑股份签署战略合作框架协议，将在固态锂电材料技术合作开发、产品供应、市场推广、股权投资等领域建立战略合作关系 [76] - 石大胜华发布2025年前三季度业绩预亏公告，预计净利润亏损4900万元到7500万元 [76] 生物技术板块 - 广州市人民政府与中山大学签署协议，共同加快建设广州市前沿生物技术与生物制造创新促进中心，该中心采用“1总部（中山大学）+M创新平台+N应用场景”模式，搭建菌种库、元件库等平台，开拓生物医药、生物材料等产业应用场景 [15][80] 节能环保板块 - 住房城乡建设部等九部门印发行动方案，要求到2027年底新型城市基础设施建设重点任务取得明显进展，提出编制并实施设施建设和改造行动计划，推动城镇供水、排水、供电等市政基础设施的数字化改造和智能化管理 [18][85]

大赛概况 - 第10届“科创江苏”创新创业大赛新材料领域决赛于10月17日在徐州沛县举办 [1] - 大赛由江苏省科学技术协会联合多个省级政府部门共同主办，旨在聚焦新材料科技前沿，促进创新链与产业链深度融合 [1] - 大赛已成为推动创新创业、促进科技经济融合的重要平台，未来将继续聚焦战略性新兴产业 [8] 参赛项目与成果 - 决赛共有来自全省的30个优质项目在“创新组”与“创业组”两个赛道竞技，覆盖高性能金属、新能源材料、生物医用材料、节能环保高分子等前沿方向 [3] - 大赛最终决出一等奖6项、二等奖10项、三等奖13项 [3] - 创新组一等奖项目“短流程冶炼高碳铬铁新技术研发”提出绿色冶炼新工艺，构建冶金过程能量闭环体系，具有节能减排、降本增效价值 [3] - 创业组一等奖项目“激光刻蚀防伪柔性标签的研发及产业化应用”结合高分子复合材料与纳米材料，制备特种薄膜材料，可完全替代传统铝铭牌产品 [3] 行业战略定位 - 新材料被定位为制造强省的“基石”与科技创新的“筋骨”，肩负推动产业升级的核心使命 [4] - 行业科技工作者被鼓励锚定国家战略与全球科技前沿，聚力关键核心技术攻关，深化产学研用融合 [4] 地方产业支持 - 沛县系统介绍了以“建设六个现代化新沛县”为目标，构建“2+3”现代产业体系、打造“一主一副四特”园区的战略布局与支持政策 [6] - 大赛组委会组织参赛选手前往汉斯半导体(江苏)有限公司、江苏五誉兴企业等当地新材料产业龙头企业进行实地参观交流 [6]

A股三季报业绩概览 - 超过150家A股上市公司发布三季报预告，其中122家公司前三季度净利润实现正增长 [1] - 先达股份净利润增长幅度最大，预计前三季度净利润为18000万元至20500万元，同比增长2807.87%至3211.74% [1][2] - 石大胜华净利润降幅最大，预计前三季度净利润为-4900万元到-7500万元，同比下降534.97%到765.77% [2] 寒武纪业绩表现 - 公司本报告期营业收入达17.27亿元，较上年同期激增1332.52% [1] - 年初至报告期末营业收入达46.07亿元，同比增幅2386.38% [1] - 公司成功扭亏为盈，年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为16.05亿元 [1] - 公司股价从年初的645.62元/股上涨至10月17日的1247.68元/股，并在8月底一度成为A股市场第一高价股 [1] 先达股份业绩表现 - 业绩增长主要得益于主打产品烯草酮市场售价大幅上涨及创制产品吡唑喹草酯系列实现销售 [2] - 公司推动运营改革，实施毛利分配方案并落实成本管控，提升运行效率 [2] - 公司股价从年初的4.20元/股涨至10月17日的10.14元/股，涨幅近1.5倍 [2] 石大胜华业绩表现 - 业绩预亏主要原因是市场竞争激烈导致部分产品价格同比下降 [2] - 公司为应对竞争加大了市场投入及研发力度，导致费用增加，营业利润减少 [2] - 公司股价自9月4日起从38.20元/股涨至10月17日收盘的57.98元/股，主要因涉及电池概念 [3]

公司成立与基本信息 - 湖南省新能源材料研究院有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘干江 [1] - 公司注册资本为4000万元 [1] 公司经营范围 - 经营范围包括新材料技术研发 [1] - 经营范围包括新材料技术推广服务 [1] - 经营范围包括以自有资金从事投资活动 [1] 公司股东构成 - 公司由湘潭电化（002125）共同持股 [1] - 公司由湖南裕能（301358）共同持股 [1] - 公司由浙江远程新能源商用车集团有限公司共同持股 [1] - 公司由湘潭电化产投控股集团有限公司共同持股 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需两旺，节后下游补库热情升温超预期，行情波动率走高，上下游企业可根据风险管理需求把握期货及期权套保机会，主力合约下方支撑68000 - 70000，上方压力75000 - 76000 [4][5] - 工业硅供需短期表现尚可，后市有不确定性，整体可维持区间思路，近期可逢低区间短多，主力合约下方支撑区间8200 - 8300，上方压力区间9200 - 9300 [6] - 多晶硅强预期弱现实态势延续，政策消息有发酵可能，后市行情或有反复，前期多单可逢高逐步兑现利润或谨慎持有，主力合约上方压力区间52000 - 53000，下方支撑区间47000 - 48000 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂01合约供需两旺但气氛下滑，震荡走弱，上游把握冲高卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保，支撑位68000 - 70000，压力位75000 - 76000 [14] - 工业硅11合约需求端减产预期增强但价格下方有支撑，区间震荡，可区间思路并考虑区间短多，支撑位8200 - 8300，压力位9200 - 9300 [14] - 多晶硅11合约强预期弱现实延续，高位震荡，前期多单可逐步兑现利润或谨慎持有，支撑位47000 - 48000，压力位53000 - 53500 [14] - 近期暂无较好的套利机会 [14] 二、期现货价格变动情况 - 碳酸锂收盘价74940，涨跌幅3.05%，成交量268890，持仓量177951，持仓量环比 - 10572，仓单数30456 [15] - 工业硅收盘价8605，涨跌幅0.41%，成交量209588，持仓量131649，持仓量环比 - 10732，仓单数50291 [15] - 多晶硅收盘价52575，涨跌幅3.48%，成交量266129，持仓量78885，持仓量环比 - 1229，仓单数8130 [15] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 本周碳酸锂产量21066吨，较前一周增加431吨，创周度产量新高，各提锂工艺产量均上扬；样本总库存132658吨，较前一周下降2143吨，去库速度加快但库存仍处高位；节日前后锂盐企业库存波动，中间环节库存小幅波动，下游库存小幅去化；周度表观需求23209吨，创周度需求新高 [4] （二）下游情况 未提及具体内容，仅展示相关图表（磷酸铁锂产能、装置开工率，SMM三元材料月度开工率，六氟磷酸锂月度产量等） [26][28] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 西南11月步入枯水期，10月底或开启减产规划，新疆大厂有提产预期，10月总产量预计维持高位，11月开始回落 [6] （二）下游情况 - 需求端传统旺季表现尚可，多晶硅环节产量续增，但行业“限产控销”自律计划有预期，需求不确定性大，周二光伏行业产能调控风声使下游去产能预期增强，加大市场对工业硅未来需求担忧 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 高利润驱使企业生产积极性高，新产能爬坡下10月产量超预期上行；终端需求颓势尽显，下游减产推进，库存明显累库，10月10日当周全国多晶硅样本库存25.39万吨，周环比增1.17万吨 [7][8] （二）下游情况 未提及具体内容，仅展示相关图表（硅片月度产量，光伏 - 中国组件月度产量等） [45]

公司股价与基本面 - 10月16日公司股价下跌5.06%至24.57元/股，成交额11.36亿元，换手率6.61%，总市值192.20亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：其他业务47.44%，锂电材料34.70%，碳材料9.00%，陶瓷材料8.85% [1] - 公司主营业务涵盖建筑陶瓷釉面材料、新能源材料及商业保理业务 [1] 主要流通股东动态 - 广发基金旗下广发中证1000ETF位居公司十大流通股东，三季度减持13.68万股，当前持有329.33万股，占流通股比例0.48% [2] - 该ETF在三季度减持后，于10月16日股价下跌中估算浮亏约431.42万元 [2] - 广发中证1000ETF最新规模为307.18亿元，今年以来收益率为26.9% [2]

公司成立与基本信息 - 湖南省新能源材料研究院有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘干江 [1] - 公司注册资本为4000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括新材料技术研发 [1] - 公司经营范围包括新材料技术推广服务 [1] - 公司经营范围包括以自有资金从事投资活动 [1] 公司股东构成 - 公司由湘潭电化（002125）共同持股 [1] - 公司由湖南裕能（301358）共同持股 [1] - 公司由浙江远程新能源商用车集团有限公司共同持股 [1] - 公司由湘潭电化产投控股集团有限公司共同持股 [1]

公司成立基本信息 - 湖南省新能源材料研究院有限公司于10月15日成立 [1] - 公司法定代表人为刘干江 [1] - 公司注册资本为4000万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖新材料技术研发 [1] - 经营范围包括新材料技术推广服务 [1] - 经营范围包含以自有资金从事投资活动 [1] 公司股东结构 - 公司由湘潭电化共同持股 [1] - 公司由湖南裕能共同持股 [1] - 公司由浙江远程新能源商用车集团有限公司共同持股 [1] - 公司由湘潭电化产投控股集团有限公司共同持股 [1]

业绩预告核心观点 - 公司预计2025年前三季度归母净利润为负值，区间在-4900万元到-7500万元 [1] - 与上年同期相比，归母净利润预计减少6026.51万元到8626.51万元，同比降幅达534.97%到765.77% [1] - 扣除非经常性损益后，净利润预计为-5300万元到-7900万元，同比减少5555.16万元到8155.16万元，降幅为2177.13%到3196.10% [1] 业绩变动原因分析 - 业绩转亏主要由于市场竞争激烈，部分产品价格同比下降 [1] - 为应对行业竞争，公司加大了市场投入及研发力度，导致期间费用同比增加，营业利润减少 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为新能源材料领域，专注于新能源、新材料业务技术研发 [1] - 主要产品包括碳酸二甲酯系列产品、电解液、MTBE、液化气、环氧丙烷 [1] 近年业绩趋势 - 公司归母净利润已连续三年下滑，从2021年的11.78亿元降至2024年的0.16亿元 [1] - 2021年至2024年归母净利润依次为11.78亿元、8.91亿元、0.19亿元及0.16亿元，跌幅显著 [1]

股东减持计划基本情况 - 减持股东为深圳安晏投资合伙企业（有限合伙），减持计划实施前持有公司股份96,460,945股，占公司总股本的5.00% [2] - 前述股份来源于公司首次公开发行股票并上市前取得的股份，已于2022年8月11日解除限售并上市流通 [2] 减持计划具体内容 - 减持计划公告于2025年6月24日披露，计划减持期间为2025年7月15日至2025年10月14日 [3] - 计划减持股份数量合计不超过57,876,565股，减持比例不超过公司总股本的3% [3] 减持计划实施结果 - 截至2025年10月14日收盘，股东深圳安晏通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份28,095,188股 [3] - 实际减持股份占公司总股本比例为1.46% [3] - 实际减持情况与此前披露的减持计划一致 [5] - 减持时间区间已届满，减持计划已实施 [5] - 实际减持数量已达到减持计划的最低减持数量（比例） [5] - 本次减持计划未提前终止 [5]