公司融资计划 - 成都高速拟发行2025年面向专业投资者公开发行乡村振兴公司债券(成渝双城经济圈)(第一期) [1] - 债券发行总额不超过人民币5亿元 [1] - 债券期限为5年 [1] - 债券面值为100元 按面值平价发行 [1] 发行与资金用途 - 债券发行时间定于2025年12月12日至2025年12月15日 [1] - 募集资金将用于股权出资 [1]

文章核心观点 - 山东省属国资国企系统全面履行经济、政治、社会责任，在稳定经济、服务战略、保障民生等方面发挥“顶梁柱”作用，树立“责任国企”形象 [1] 经济运行与财务表现 - 截至10月末，26户省属企业资产总额达5.7万亿元，同比增长9.3% [2] - 1-10月实现营业收入2.1万亿元，同比增长5.4% [2] - 1-10月实现利润总额802.2亿元，同比持平，实现净利润597.8亿元，归母净利润149.7亿元，同比分别增长1.5%、9.7% [2] - 在全国省级国资委监管企业中（不含直辖市），省属企业营业收入居第1位，利润总额、净利润居第2位 [2] 服务重大战略与产业升级 - 1-10月省属企业研发经费投入达363.6亿元，战略性新兴产业实现营业收入5346.03亿元，同比增长42.65% [3] - 14个项目入选省绿色低碳高质量发展重点项目，完成投资32.43亿元，35个项目入选省重大实施类项目，完成投资269.31亿元 [3] - 推动省属企业在黄河流域省份设立企业及机构550个，资产总规模超5500亿元 [3] - 近三年投资乡村振兴类项目367个，投资总额达218亿元 [3] - 1-10月山东高速、山东铁投等企业在交通基础设施建设领域完成投资1050.36亿元，其中山东高速、山东铁投投资分别超过300亿元 [3] 保障改善民生与稳产保供 - 2024年省属企业上缴税费952.8亿元，占全省同期税收收入的18.9% [4] - 2024年对外捐赠1.42亿元，同比增长6%，近三年通过“慈心一日捐”捐款2500.7万元，山东高速、山东港口分别捐款2000万元设立专项慈善基金 [4] - 近五年省属企业累计招聘约12万人，其中高校毕业生占比达60%，主管主办的高职院校每年向社会培养学生4万余人 [4] - 25家省级“链主”企业牵头建立产业链固链补链协调机制 [4] - 山东能源投资100亿元建成1650万吨煤炭储备能力，联合重组以来保供电煤1.9亿吨，向社会让利300多亿元 [4] 社会责任管理与ESG建设 - 研究制定《省属国资国企社会责任(ESG)管理手册》《省属控股上市公司ESG指标体系工作指引》，将社会责任理念融入企业战略与管理 [5] - 连续6年发布省属国资国企社会责任报告，推动省属企业社会责任报告发布实现全覆盖 [5] - 济南、青岛率先发布《市属国资国企社会责任蓝皮书》，发挥示范引领作用 [5]

公司2025年第三季度经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入2.25亿元，归属于上市公司股东的净利润0.62亿元 [1] - 截至2025年第三季度末，公司归属于上市公司股东的净资产为46.53亿元，总资产为54.79亿元 [1] - 2025年前三季度，公司高速公路主营业务管养水平提质增效，运营管理能力持续增强 [1] 公司石墨产业战略布局与进展 - 公司董事会已确定将石墨产业作为重点培育产业，并制定了从矿源端、研发端到绿电配套端的全产业链布局 [1] - 公司已完成对龙创公司60%股权、黑龙江省石墨新材料科技有限公司90%股权、黑龙江水运建设发展有限公司100%股权的收购，初步搭建了石墨产业的矿源端、研发端与绿能端 [1] - 公司控股子公司龙创公司将投资建设黑龙江省萝北县工农村年处理200万吨石墨矿采选联合项目，总投资不超过26.79亿元 [2] - 该石墨矿采选项目的实施旨在完善公司石墨产业链布局，拓展第二主业，提高利润水平 [2] 石墨产业研发与市场开拓情况 - 公司石墨产业的创新研发主体为控股子公司石墨科技，其控股的黑龙江省石墨制造业创新中心有限公司是主要研发平台，已获省级创新中心称号 [3] - 石墨科技已与哈尔滨工程大学、省科学院、长春应化所等高校及科研机构开展合作，未来将继续拓展与行业头部企业的合作以提升新质生产力 [3] - 石墨科技已依托低硫低灰高膨胀倍率可膨胀石墨技术开展成果转化，完成设备调试与工艺验证，定位低盐和高纯可膨胀石墨两款产品 [3] - 公司已与下游客户对接并送样，未来将进一步拓展市场空间，增加新的利润增长渠道 [3] - 高纯石墨是公司未来在石墨产业链精加工端努力的方向，公司目前处于矿产资源开发初始阶段 [3] 石墨行业前景与公司定位 - 石墨及其制品已广泛应用于机械、冶金、化工、航天、新能源、汽车等多个行业，且占比逐年增长，是国家战略性新兴产业不可或缺的基础性材料 [2] - 在新能源汽车、储能、密封材料等领域，石墨需求预计将持续快速扩张 [2] - 石墨作为燃料电池、锂离子电池、超级电容器等新型高效能源器件生产的辅助原料，得到大量应用，市场前景广阔 [2]

据天眼查APP显示，海南高速公路股份有限公司成立于1993年08月17日，注册资本98882.83万人民币。 （数据宝） （文章来源：证券时报网） 数据宝统计，截至10:43，海南高速成交额10.13亿元，创2020年6月3日以来新高。最新股价上涨 9.16%，换手率13.14%。上一交易日该股全天成交额为5.68亿元。 ...

公司概况 * 涉及的上市公司为安徽皖通高速公路股份有限公司（皖通高速）[1] 2025年前三季度经营业绩 * 前三季度营业收入为38.94亿元，同比增长14%[3] * 前三季度归母净利润为13.74亿元，同比增长12.85%[2][3] * 增长源于内生与外延双轮驱动[3] 内生增长：核心路产通行费表现与恢复情况 * **宣广高速**：改扩建项目已完工，整体通行费收入已恢复至施工前95%的水平[2][3]；于2025年1月底获通车批文，七八月份整体贯通，对通行费有很大帮助[5]；预计2026年上半年将保持较高的同比增速[6] * **合宁高速**：2025年通行费表现优于2024年，主要受益于天气状况较好及汇通卡折扣政策调整[2][5] * **高界高速与安庆大桥**：在宣广高速贯通后，通行费亦有所增长[2][5] * **高界高速改扩建**：已获批复，正在进行设计，预计施工周期为三年[2][7]；预计2026年影响不大，若动工可能在下半年进行小范围封闭[7]；项目预算约120亿元，其中20%为资本金[3][11] * **安庆大桥收费结算**：方式调整为扣除4000元人员费用后与政府直接结算，有利于公司[8] 外延扩张：收购与投资项目 * **收购福州四喜**：填补了皖北地区路网空白[2][4]；受益于宁信高速寿尹段和滁河滁河州高速合肥段开通，表现良好[2][5] * **投资项目**：投资S62、S98项目，深化与安徽交控集团的联动[2][4][11] * **股权投资**：参股深高速[2][4]；收购山东高速约7%的股权以优化资本布局并借鉴其运营经验[2][3][4]；山东高速拥有1600公里优质路产，分红率60%以上，股息率不低于4%[3][12]；该收购董事会已通过，预计明年初完成交割[3][12] 政策与市场环境影响 * **汇通卡折扣政策**：全国统一打折政策从85折调整为95折[2][8]；2024年因该政策减免金额接近2亿元，2025年在车流量不变情况下预计多收约1亿元通行费收入[2][8] * **周边路网竞争**：目前周边路段建设尚未对公司车流量和通行费收入产生显著影响，整体情况稳定[2][9] * **利率环境**：公司借款成本约为2%，降本空间有限[3][13] 资本开支与财务状况 * **近期资本开支**：2025年进行了约7亿元的现金收购，并参股多个项目，总计数十亿元[3][11] * **未来资本开支重点**：主要集中在高界高速改扩建项目[3][11]；同时将继续寻找省外优质路产和股权投资机会[3][11] * **财务费用增加原因**：宣广高速完工后部分借款利息费用化，以及多个新项目落地导致负债规模上升[3][13] * **现金流状况**：因多个项目落地，主要依靠现金或负债进行收购，现金流处于紧平衡状态[10] 分红政策 * 2023-2025年原计划分红比例不低于75%，但因发行股份购买资产项目未通过，且公司现金流紧张，故维持60%的分红比例[2][10] * 公司承诺2025-2027年继续执行60%的分红比例[2][10] 其他投资贡献 * **瑞士投资（RICS）**：2024年前三季度因市场价格变动贡献利润2000多万元，分红计入投资收益约2000万元[3][14]；其底层资产南沿江高速优质稳定，对宣广改扩建完工有正向影响[3][14]；2025年具体贡献视市场变化而定，整体情况稳定[3][14]

山东省属国企总体规模与经营表现 - 山东省地方国有企业超2万家，资产总额超22万亿元人民币 [1] - 截至10月末，26户省属企业资产总额达5.7万亿元，实现营业收入2.1万亿元 [1] - 在中国32个省级国资委（不包含直辖市）监管的企业中，山东省属企业营业收入居首位 [1] 创新驱动与绿色低碳发展 - 1月至10月研发经费投入363.6亿元人民币 [1] - “三新”营业收入达2595.5亿元人民币 [1] - 14个重点项目完成投资32.43亿元人民币 [1] - 开展人工智能+、数据价值提升、战新企业培育、创新生态构建等“六大专项行动” [1] 服务国家与省级重大战略 - 围绕黄河流域生态保护和高质量发展，在沿黄省份设立企业及机构550个，资产总规模超5500亿元人民币 [2] - 助力乡村振兴战略实施，30户省属企业与54个区县建立结对关系，近三年累计投资乡村振兴项目367个 [2] - 山东高速建立高速服务区助农馆，累计引入资金超10亿元，带动千余人就业 [2] - 山东土地集团在乡村振兴、盐碱地治理、防沙治沙等领域累计投资500余亿元，改造东营盐碱耕地3.14万亩，在新疆地区种植文冠果近5万亩 [2] 民生保障与社会责任履行 - 2024年省属国企上缴税费952.8亿元人民币，占山东省同期税收收入的18.9% [2] - 2024年对外捐赠1.42亿元人民币 [2] - 近五年，山东省属国企累计招聘约12万人，高校毕业生占比达60% [2] - 近三年，省属国企通过“慈心一日捐”捐款2500.7万元人民币，山东高速、山东港口还分别捐款2000万元设立专项慈善基金 [2] - 由山东省国资委主管的高职院校每年向社会培养学生4万余人 [2] 济南市属国企战略与建设 - 济南市属国企聚焦“强省会”战略，深入开展工业强市建设 [3] - 济南市属国企紧紧围绕“13+34”产业链体系的顶层设计，调整存量结构，优化国资布局 [3] - 市属国企参与总投资约469亿元的跨黄“四桥四隧”工程、439亿元的遥墙机场二期改扩建项目、1092亿元的地铁3号线二期、4号线等5条线路建设 [3] 未来发展方向 - 下一步将充分发挥国有经济战略支撑作用，深化责任管理、创新实践模式、提升履责水平 [3] - 稳步推进环境、社会和治理建设，更好服务经济社会发展和人民美好生活需要 [3]

山东高速集团数据资产入表实践 - 公司成功将两项核心数据资产正式列入财务报表 包括“山东高速集团路网车流量数据”与“山东高速公路交通管制与事件处置数据” 入账价值共计318.28万元 评估价值超1亿元 [1] - 此次入表是集团层面7000余公里路网全部车流量数据的集中入表 打破了不同下属运营单位之间的数据壁垒 形成了涵盖五类数据表、达2.9亿条数据的高质量数据集 [3] - 数据入表过程并非简单采集 需从“智慧大脑”中提取多源异构数据进行标准化处理、清洗和确权 才能完成资产化 [3] 数据资产的价值实现与应用 - 数据资产入表后产权得以明晰 为数据流通交易提供了规范 降低了法律风险 使数据从主要满足内部需求转向凸显社会价值 [6] - 公司创新数据价值转化路径 已通过办理质押融资、与银行达成数据产品交易等方式释放数据的多元价值 并正在完善数据资产财务管理办法以搭建制度体系 [4] - 数据对内可反向授权给各高速运营单位 支撑其提升运营管理决策的科学性 对外可支撑公众导航软件的实时路况服务 并为物流企业提供路线优化等数据支持 同时服务于应急管理、公安交警等部门 [3] 行业趋势与政策背景 - 全国交通领域企业正积极投身数据要素市场化配置实践 覆盖公交、轨道交通、高速公路等行业 例如济宁市公共交通集团有限公司通过数据资产入表获得1000万元融资支持 青岛地铁完成了山东省首笔数据知识产权价值转化 [6] - 数据是人工智能发展的关键要素 “人工智能+交通运输”是“人工智能+”行动的重要环节 数据的资产化正成为智慧交通建设的助力 [6] - 山东省政策聚焦人工智能全产业链发展 强化“数据要素”供给 支持企业开展数据管理能力评估并推进数据资产全过程管理试点 以激发数据要素市场活力 [9] 相关案例：山东港口青岛港的数据与AI建设 - 山东港口青岛港已获批交通领域首个、全国港口唯一的国家人工智能应用中试基地 成功打造14项港口领域高质量数据集 并通过了DCMM三级认证和数据资产入表 [8] - 青岛港以数据为核心 致力于打造基于AI4Data技术的“港口数据飞轮” 构建“人工智能+智慧港口”的新模式 [8]

行情综述 - 市场指数小幅波动，沪指与深成指分别收跌0.37%和0.39%，创业板指收涨0.61% [3] - 市场整体交易体感平淡，超4000只个股下跌，1300余只个股上涨 [3] - 题材表现分化，英伟达概念、CPO、影视、福建股局部强势，而房产经纪、海南、有色、林业等板块跌幅居前 [3] 英伟达概念 - 核心催化为美国总统特朗普宣布允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，但需对每颗芯片收取一定费用 [6] - 消息刺激下，英伟达概念股开盘集体走强，鸿博股份一字涨停，浪潮信息、中电港、麦格米特等集体高开，胜宏科技、和林微纳、工业富联、景旺电子等盘中大涨 [3][6] - 板块整体呈现高开低走，最终收涨0.96% [6] - 鸿博股份虽与英伟达合作已无新进展，但市场仍将其视为概念股进行炒作 [6] CPO板块 - CPO板块受英伟达催化持续走强，德科立20CM涨停，腾景科技、锐捷网络、中际旭创、星网锐捷等盘中大涨 [3] 福建板块 - 福建板块走出两极分化行情，全天收涨0.87% [8][10] - 强势股方面，安记食品6连板，龙洲股份5连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务、昇兴股份3连板，达华智能、厦门空港、永辉超市等集体2连板，欣贺股份、合力泰、惠泉啤酒等涨停 [9] - 弱势股方面，睿能科技跌停，闽发铝业、福建金森、兴业证券、厦门信达、平潭发展、合富中国等集体重挫 [9] - 消息面上，中共泉州市委发布“十五五”规划建议，提出推进泉厦金高速公路前期工作、推动两岸合作发展区建设等，受此刺激福建高速直线拉板，但最终炸板回落收涨5.71% [11][14] - 有媒体持续发布福建相关消息并成功带动多只连板股，但市场对定时定点消息与资金快速拉升的配合模式感到疲惫 [12][13][14] 影视板块 - 影视板块开盘走强，一度涨至2%，博纳影业2连板，中南文化涨停，慈文传媒、华策影视、中国电影、欢瑞世纪等集体冲高，但随后快速回落，最终收涨0.72% [3][18] - 催化因素包括电影《疯狂动物城2》上映14天总票房突破31亿元 [18] - 同期上映的日本动画电影《鬼灭之刃》虽预售创纪录达1.81亿元，但遭遇突发事件后票房缩水近90% [18] 人形机器人概念 - 消息称国内人形机器人公司银河通用正筹备赴港上市，预计明年一季度交表，最快可能在一月 [21] - 银河通用估值位于国内第一梯队，仅次于宇树科技和智元机器人 [21] - 与银河通用合资成立公司的天奇股份在消息发布后急速拉升，上午收盘前收涨4.2% [21] - 午后银河通用相关负责人辟谣称上市信息“不属实”，公司股改是为了满足正常融资需求，天奇股份股价随之回落，最终小幅收跌0.12% [21]

福建板块市场表现 - 福建板块在12月9日反复活跃，市场关注度提升 [2] - 福建高速股价在午后出现直线拉升并涨停 [2] - 乾照光电、厦门空港、中国武夷等公司股价跟随上涨 [2]

来源：新浪港股 香港联交所最新资料显示，12月5日，江苏云杉资本管理有限公司增持江苏宁沪高速公路（00177） 6177.6万股，每股作价9.7133港元，总金额约为6亿港元。增持后最新持股数目为6177.6万股，最新持股 比例为5.06%。 ...