业务合作协议 - 公司控股子公司江西升华新材料有限公司与宁德时代签订《业务合作协议》及其补充协议[1] 预付款协议 - 宁德时代向江西升华支付共计人民币15亿元预付款用于锁定磷酸铁锂供应量并支持原材料建设[1] - 预付款分两次支付：2025年9月支付5亿元 2025年11月支付10亿元[1] 战略合作 - 预付款专项用于保障磷酸铁锂供应量并提升原材料供应链竞争力[1]

项目撤销 - 赣州宏锂环保科技寻乌县磷酸铁锂正极材料项目环评批复于2025年8月20日被正式撤销[1] - 项目原计划年产10000吨磷酸铁锂正极材料并副产硫酸钠[3] - 撤销原因为公司经营战略调整和产品市场行情下滑[4] 项目投资与建设 - 项目总投资额达5.5亿元人民币[3] - 项目占地面积80000平方米 利用现有标准厂房进行建设[3] - 建设内容包括生产车间 原料库及环保设施 采用磨粉 浸出 烧结等生产工艺[3] 时间节点 - 项目环评批复于2024年4月正式获得批准[4] - 公司于2025年8月19日正式提交环评批复撤销申请函[4] - 公告发布当日即2025年8月20日环评批复文件正式作废[1] 行业动态 - 磷酸铁锂正极材料行业出现市场行情下滑态势[4] - 相关生产企业面临经营战略调整压力[4] - 原计划年产万吨级项目因市场因素中止建设[3][4]

股价与交易表现 - 9月17日公司股价上涨1.76% 成交额达23.13亿元[1] - 当日融资买入2.70亿元 融资偿还2.90亿元 融资净流出1972.82万元[1] - 融资融券余额合计16.42亿元 其中融资余额16.29亿元占流通市值5.74% 处于近一年90%分位高位水平[1] 融券交易情况 - 9月17日融券偿还1.55万股 融券卖出2000股 卖出金额11.22万元[1] - 融券余量22.83万股 融券余额1280.53万元 同样处于近一年90%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.67万户 较上期增加2.18%[2] - 人均流通股5834股 较上期减少2.13%[2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入44.32亿元 同比增长25.17%[2] - 归母净利润3.11亿元 同比增长8.47%[2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现12.65亿元[3] - 近三年累计派现8.21亿元[3] 机构持仓变动 - 易方达创业板ETF持股1004.59万股 较上期减少24.56万股[3] - 南方中证500ETF持股604.35万股 较上期增加79.05万股[3] - 香港中央结算持股443.33万股 较上期增加37.80万股[3] - 华安创业板50ETF持股379.94万股 较上期减少27.74万股[3] - 汇添富中证新能源汽车产业指数持股258.39万股 较上期减少9.02万股[3] 主营业务构成 - 多元材料占比60.83% 磷酸(锰)铁锂、钠电正极材料占比29.37%[1] - 钴酸锂占比7.44% 智能装备占比1.55% 其他业务占比0.82%[1]

公司业务模式 - 负极材料下游客户主要为锂电池厂商[2] - 不直接向终端汽车厂供货[2]

核心财务表现 - 2025年上半年公司营收75.34亿元 同比增长18.04% 归母净利润3.07亿元 同比增长27.76% 扣非归母净利润2.91亿元 同比增长32.24% [1] - 2025年第二季度营收45.57亿元 同比增长47.78% 环比增长53.10% 归母净利润1.90亿元 同比增长47.55% 环比增长63.02% [1] - 上半年毛利率9.99% 同比提升0.48个百分点 净利率4.06% 同比提升0.28个百分点 [2] 业务运营数据 - 锂电正极材料总销量6.07万吨 同比增长35.50% 其中钴酸锂销量2.88万吨 同比增长56.64% 动力电池正极材料销量3.19万吨 同比增长20.76% [1] - 钴酸锂需求增长主要受益于国家换机补贴政策和3C消费设备AI功能带电量提升 [1] 费用管控成效 - 销售费用率0.25% 同比下降0.03个百分点 管理费用率1.29% 同比下降0.11个百分点 研发费用率3.23% 同比下降0.06个百分点 财务费用率0.01% 同比下降0.31个百分点 [2] - 合计费用率同比下降0.51个百分点 [2] 技术研发进展 - 固态电池正极材料已实现匹配氧化物路线固态电池的供货 硫化物路线正极材料与国内外头部企业合作提供多批次样品验证 [2] - 实现氧化物固态电解质的吨级生产和稳定产品性能 开发出独特的硫化锂合成工艺 样品客户端测试良好 [2] 未来业绩展望 - 预计2025年营业收入171.85亿元 同比增长29.24% 2026年214.42亿元 同比增长24.77% 2027年249.17亿元 同比增长16.21% [3] - 预计2025年归母净利润7.46亿元 同比增长51.04% 2026年10.71亿元 同比增长43.58% 2027年11.19亿元 同比增长4.48% [3] - 对应2025-2027年PE分别为54.74倍、38.13倍、36.49倍 [3]

产能情况 - 子公司江西升华现有高实密磷酸铁锂年产能30万吨 [1] - 相关产品正在批量供应核心客户 [1]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.35%至15.17元/股 成交额17.36亿元 换手率6.71% 总市值341.24亿元 [1] 主营业务构成 - 偏光片业务占比55.26% 负极材料业务占比43.88% 其他补充业务占比0.86% [1] - 公司专注于锂离子电池负极材料与电解液的研发、生产和销售 [1] 机构持仓变动 - 南方中证500ETF二季度增持899.88万股 总持股达2335.68万股 占流通股比例1.33% [2] - 该基金当日浮盈约1798.47万元 [2] 基金产品表现 - 南方中证500ETF最新规模1134.38亿元 今年以来收益率27.26% 近一年收益率63.65% [2] - 基金经理罗文杰管理资产总规模1389.99亿元 任职期间最佳回报率146.27% [3]

合作协议概述 - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 [1] - 协议约定2026年第二季度至2031年间向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂正极材料 [1] - 预计合同总销售金额超人民币60亿元（最终根据销售订单据实结算） [1] 采购安排 - 具体采购量通过后续签订框架性、年度性或单笔采购合同落实 [1] - 采购需求量将随宁德时代海外项目进度与预测需求量调整更新 [1] - 具体单价由双方协商确定 [1] 交易主体 - 销售方为龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）及其独资或合资子公司 [1] - 采购方为宁德时代新能源科技股份有限公司 [1] - 产品为符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料 [1]

业务布局与技术路线 - 公司已完成三元材料与磷酸（锰）铁锂的多元化产品布局 计划提升两个细分领域的市占率 [3] - 三元材料主要应用于高能量密度需求场景 磷酸（锰）铁锂主要应用于中低续航电动车和储能领域 [3] - 富锂锰基材料研发取得突破 两代材料性能指标领先并已实现商业化 [5] 财务表现与市场前景 - 2025年上半年实现营业收入443,249.77万元 同比增长25.17% [3] - 2025年上半年净利润达31,115.43万元 同比增长8.47% [3] - 公司以技术创新为驱动 积极推进国内外市场开拓与国际化布局 [3] 固态电池材料进展 - 固态锂电材料涵盖氧化物/硫化物/卤化物体系 半固态与全固态正极材料分别解决技术难题 [4] - 硫化物固态锂电池材料为研究重点 已实现电解质及正极材料的稳定制备与批量供货 [4] - 2025年上半年固态锂电材料持续放量 产品导入多家固态电池客户并应用于无人机领域 [4] 产能建设与国际拓展 - 磷酸（锰）铁锂材料产能稳步推进 攀枝花首期一阶段4万吨产能已建成投产 [5] - 攀枝花二阶段8万吨产线预计2025年下半年建成 [5] - 芬兰生产基地于2025年上半年开工建设 国际客户占比持续提升 [5] 核心竞争力 - 技术积淀深厚且工艺革新成果领跑行业 [5] - 客户资源广泛 包括多家国际知名机构与投资方 [1][5] - 固态电解质完成中试线和小试线建设 实现吨级稳定制备并获得客户认证 [4]

公司与宁德时代合作协议 - 控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协议 协议期限从2026年第二季度延续至2031年 [1] - 协议带动A股开盘涨停收报17.07元 H股盘中涨近40%收报12.80港元 单日涨幅27.62% 换手率达141.68% [1] 公司产能与业务布局 - 印尼磷酸铁锂工厂为全球唯一中国以外磷酸铁锂正极材料工厂 2023年获韩国LG新能源近百亿元正极材料订单 去年12月获印尼投资局投资 [1] - 非公开发行募集不超过20亿元 投向山东和湖北高性能磷酸盐正极材料项目 合计新增年产能15万吨 [1] - 上半年与福特电池工厂BlueOval、亿纬锂能旗下EveEnergy签订销售合同 提前锁定海外销量 [1] 行业市场动态 - 磷酸铁锂电池市场增速强劲 预计2024年底中国磷酸铁锂电池出货量超700GWh [1] - 储能行业需求增长及磷酸铁锂动力电池需求带动市场进入快速增长黄金期 [1] 公司技术与市场地位 - 专注于锂电池材料研发生产 磷酸铁锂正极材料具良好口碑和高市场份额 [1] - 通过优化生产工艺提升产品质量 确保高性能和高稳定性 [1] - 出海产能建设领先 与头部客户深度绑定提升产能消化确定性 [1]