原油市场 - 原油价格周五出现上涨，但全周累计下跌7.4% [3] - 短期价格上涨受地缘政治因素驱动，包括特朗普对哈马斯发出最后通牒引发中东供应担忧，以及乌克兰袭击俄罗斯炼油厂 [3] - 市场中长期担忧集中在OPEC+即将讨论的加快复产计划、美国为保障伊拉克原油出口所做的努力以及政府停摆事件 [3] 铜市场 - 铜价本周表现亮眼，单周上涨5.2%，创一年来最大涨幅，周五收盘报10715美元/吨，距离历史高点仅差不到400美元 [4] - 价格上涨逻辑包括供应端中断问题持续、美元走弱提升以美元计价商品的吸引力，以及市场对下游需求信心增强 [4] - 基本金属板块普遍走强，锌价上涨5%，锡价上涨8.6%，锡价上涨主要受印尼供应担忧推动 [4] 黄金市场 - 黄金价格连续第七周上涨，当前价格稳站3885美元/盎司以上，距离历史纪录高点仅差12美元 [5] - 推动金价上涨的核心因素是市场不确定性，包括美国政府停摆导致非农就业报告推迟，使得投资者难以判断美联储降息路径 [5] - 尽管金价强势，但技术指标已显示超买状态，提示可能存在回调风险 [5] 大宗商品整体逻辑 - 大宗商品市场波动受多重因素影响，需关注其背后的主线逻辑 [5] - 原油中长期走势取决于供需平衡和地缘政治局势 [5] - 铜价走势取决于工业实际需求和供应缺口的持续性 [5] - 黄金走势与美联储政策及全球不确定性因素的持续性高度相关 [5]

板块整体表现 - 工业金属板块在9月30日较上一交易日上涨3.2%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股普涨，领涨股江西铜业涨停，涨幅达10.01% [1] - 尽管板块指数上涨，但资金面呈现分化，当日板块主力资金净流出2.96亿元，游资资金净流出6.3亿元，而散户资金净流入9.26亿元 [2] 领涨个股表现 - 江西铜业为板块领涨股，收盘价35.49元，涨幅10.01%，成交量为103.71万手，成交额达36.08亿元 [1] - 江西铜业获得主力资金强力买入，主力净流入3.65亿元，净占比达10.11% [3] - 精艺股份涨幅紧随其后，达9.99%，收盘价14.75元，主力净流入1.43亿元，净占比高达15.88% [1][3] - 云南铜业上涨7.44%，收盘价17.48元，主力净流入1.75亿元，净占比6.13% [1][3] 其他活跃个股 - 洛阳钼业成交额居板块前列，达57.01亿元，股价上涨6.51%，主力净流入2.27亿元 [1][3] - 顺博合金、豫光金铅、锌业股份、北方铜业、中色股份及白银有色涨幅均超过5% [1] - 金田股份虽未在涨幅前十列表，但获得主力净流入1.27亿元，净占比7.51% [3] 下跌个股与资金流出 - 板块内部分个股逆市下跌，丽岛新材跌幅最大，为-2.58% [2] - 海亮股份、宜安科技、利源股份等个股跌幅超过1% [2] - 从资金流向看，云南铜业游资净流出2.04亿元，净占比-7.16%，精艺股份游资净流出7089.25万元，净占比-7.88% [3]

板块整体表现 - 工业金属板块单日上涨4.5%，显著跑赢上证指数（涨0.9%）和深证成指（涨2.05%）[1] - 板块内10只个股涨幅超4%，其中兴业银锡（000426）和盛达资源（000603）涨停，涨幅达9.99%[1] - 板块主力资金净流入11.27亿元，游资和散户资金分别净流出5.65亿元和5.62亿元，显示机构资金主导行情[2] 领涨个股表现 - 兴业银锡（000426）成交额23.38亿元，成交量77.22万手，主力净流入9014.79万元（占比3.86%）[1][3] - 盛达资源（000603）成交额9.25亿元，成交量37.19万手，主力净流入6081.2万元（占比6.57%）[1][3] - 紫金矿业（6681899）成交额113.48亿元，主力净流入6.13亿元（占比5.4%），为板块资金流入最高[1][3] 权重股资金动向 - 中国铝业（601600）涨6.96%，成交额39.35亿元，主力净流入2.15亿元（占比5.47%）[1][3] - 洛阳钼业（603993）涨6.81%，成交额55.7亿元，主力净流入8931.33万元（占比1.6%）[1][3] - 江西铜业（600362）主力净流入1.15亿元（占比4.91%），云铝股份（000807）主力净流入6036.58万元（占比7.08%）[3] 下跌个股表现 - 精艺股份（002295）跌幅最大达9.7%，成交额8.27亿元[2] - 丽岛新材（603937）跌4.12%，成交额3.1亿元[2] - 板块内仅9只个股下跌，跌幅超过1%的个股仅4只[2]

美联储降息影响分析 - 美联储9月重启降息周期 对中国企业盈利形成三重利好：美国经济软着陆拉动需求带动中国出口 中美利差收窄为国内货币政策腾挪空间 降低中资企业海外债务成本[1] FOMC会议独立性测试 - 9月FOMC会议焦点在于美联储独立性压力测试 新理事米兰唯一支持降息50bp 其他成员未出现明显异常点[2] - 鲍威尔在记者会强调"以理服人"是联储DNA 面对独立性问题选择正直回避 特朗普与联储的分歧源自经济增长诉求差异[2] 预防式降息历史表现 - 美联储历史上1995/1998/2019/2024年进行预防式降息后 美国经济基本实现软着陆 GDP增速扭转下行趋势且失业率略降[3] - 预防式降息对美股意味着流动性增强且经济企稳概率回升 新兴市场通过汇率压力缓解和货币政策空间扩大受益[3] - 中国作为净出口大国 软着陆意味着海外资本开支和新兴市场复苏将拉动外需进一步上升[3] 国内经济数据与投资机会 - 8月经济数据在反内卷影响下呈现下行趋势 但PPI新涨价因素出现年内首个拐点 上游煤炭和黑色金属价格环比转正[4] - 出口高附加值产品保持强势 国内出现原材料补库现象 经济模式转向供给出清+海外商品需求回升[4] - 盈利基本面回升孕育牛市行情 关注港股补涨行情和成长投资从科技驱动转向出口出海[4] 行业投资机会 建材行业 - 全球投资扩张周期开启 重点推荐非洲瓷砖 非洲玻璃 非洲水泥 玻纤和非洲电解铝板块[5][6] - 玻纤行业2024年出口产量占比达26.7% 美国降息背景下出口量价具备弹性 美国地产去库和新兴市场需求超预期[7] 工程机械 - 降息周期看好全球需求共振复苏 海外需求已连续下滑两年半 去库进入尾声[8] - 北美2024年受大选滞后需求有望2025年释放 卡特Q2销量转正且连续两季度补库 欧洲挖机出口额连续4个月正增长[8] - 新兴市场东南亚经济增长和城市化拉动需求 中东拉美非洲基建和开采需求维持高景气[8] - 国内2025H1土方内销表现强势 工程起重机等非土方板块回暖 主机厂2026年估值在12X及以下[9] 医药行业 - 美联储降息降低生物科技企业融资成本 推动新药研发管线为CXO企业带来更多订单[10] - 海外MNC重磅单品迎专利悬崖 通过BD引进管线弥补收入缺口 创新药产品授权合作下半年更密集[10] 石化行业 - 点阵图显示年内联储仍有两次降息 宏观降息对价格有托底倾向 地缘因素中俄乌 委内瑞拉和伊以是主要关注方向[11] - 中期供需偏弱是主要矛盾 9月中东发电需求回落后出口可能增加 关注国内SPR补库节奏对2026H1平衡表影响[11] 金属行业 - 连续降息预期下贵金属维持高景气 铜下游在价格回调时展现强韧性且需求超预期[12] - 看好降息后铝间接出口回暖 低库存和紧供给下电解铝板块有望步入持续高盈利新常态[12]

板块表现 - 工业金属板块整体上涨0.43% 跑赢上证指数（跌0.65%）和深证成指（跌1.76%）[1] - 精艺股份以10%涨幅领涨板块 丽岛新材紧随其后涨9.98%[1] - 板块内10只个股涨幅超2% 最高成交额出现在江西铜业（27.13亿元）和铜陵有色（24.77亿元）[1] 个股涨跌 - 涨幅前五个股分别为精艺股份（10%）、丽岛新材（9.98%）、兴业银锡（4.72%）、盛达资源（3.73%）、白银有色（3.46%）[1] - 跌幅最大个股为宜安科技（-6.53%）和利源股份（-5.26%） 其中宜安科技成交额达10.47亿元[2] - 成交量前三为铜陵有色（518.12万手）、白银有色（338.92万手）、江西铜业（85.21万手）[1] 资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出2.93亿元 游资净流入3.54亿元 散户净流出6009.56万元[2] - 洛阳钼业获主力资金净流入1.38亿元（占比2.51%）居首 白银有色获1.17亿元主力净流入（占比8.74%）[3] - 丽岛新材主力净流入占比高达40.99% 但游资净流出2918.05万元（占比-20.78%）[3] - 云铝股份主力净流入8552.34万元（占比10.55%） 但遭散户资金净流出5539.55万元[3]

投资链 - 2025年8月固定资产投资累计同比增速下降至0.50% 房地产开发投资累计同比降幅收窄至-12.90% 制造业固定资产投资累计同比增速下降至5.10% 基础设施建设投资累计同比增速下降至5.42% [1] - 2025年9月以来铜、铝、锌、铅、黄金、白银价格上升 锡、镍价格下降 [1] - 2025年9月动力煤价格略上升至676元/吨 焦煤价格略微下降 普通水泥平均价格上升 钢材价格下降 轻质纯碱价格持平 [1] - 2025年8月大型和轻型客车销量同比增速上升 中型客车销量同比增速下降 [1] 消费链 - 2025年8月社消额名义同比增速回落至3.40% 累计名义同比增速回落至4.60% [2] - 2025年8月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大至-5.44% [2] - 2025年8月汽车销量同比增速上升至16.44% 家电零售额同比增速下降至19.90% [2] - 2024年12月北京旅游收入同比增速上升至11.40% 2024年3月海南旅游收入同比增速下降至20.03% [2] - 2025年7月抗生素类阿莫西林、头孢价格均下降 [2] - 2025年9月以来VC价格上升 维A、维E、维B1价格下降 [2] 出口链 - 2025年8月家具、成品油、焦炭、船舶、塑料、汽车零部件出口金额累计同比增速上升 农产品、玩具、灯具类、煤、钢材、铝材出口金额累计同比增速下降 [3] - 2025年8月机电产品出口金额同比增速下降 高新技术产品出口金额同比增速上升 [3] - 2025年8月对美国出口金额同比增速下降 对欧盟、日本、东盟出口金额同比增速上升 [3] - 2025年8月美国OECD领先指标上升至100.37 [3] - 2025年9月19日CCFI下降至1120.23 9月23日BDI上升至2200 [3] - 2025年8月出口金额同比增速上升至25.52% [3] - 2025年7月纺织出口额同比增速上升至1.43% 2025年8月机械出口金额同比增速下降至4.40% [3] 价格链 - 2025年9月23日WTI原油价格上升至63.41美元/桶 [4] - 2025年9月秦皇岛煤价下降 [4] - 2025年9月19日PVC现货价格上升至4695元/吨 [4] - 2025年9月19日纯MDI价格下降至17550元/吨 聚合MDI价格下降至15800元/吨 [4] - 2025年9月棉花、白砂糖价格下降 [4] - 2025年9月17日猪肉价格下降至13.71元/公斤 [4] - 2025年8月国产尿素价格较7月下降 [4] - 2025年8月新增信贷增加至5900亿元 [4] - 2025年7月寿险保费收入累计同比增速上升9.09% [4] - 2025年8月人民币对美元升值幅度为0.26% [4]

板块整体表现 - 工业金属板块当日上涨3.55%，显著跑赢上证指数（下跌0.01%）和深证成指（上涨0.67%）[1] - 板块内领涨股为精艺股份（002295），单日涨幅达10.02%[1] - 板块主力资金净流入7.13亿元，游资资金净流出5.29亿元，散户资金净流出1.84亿元[2] 个股涨幅及成交情况 - 精艺股份（002295）收盘价13.50元，成交量4.03万手，成交额5445.28万元[1] - 洛阳钼业（603993）涨幅9.90%，收盘价13.87元，成交量647.55万手，成交额89.28亿元[1] - 铜陵有色（000630）涨幅8.12%，收盘价4.66元，成交量771.18万手[1] - 北方铜业（000737）涨幅7.47%，收盘价14.82元，成交量280.29万手，成交额42.05亿元[1] - 金诚信（603979）涨幅7.28%，收盘价67.93元，成交量16.37万手，成交额11.03亿元[1] 个股跌幅及资金流向 - 株冶集团（600961）跌幅2.73%，收盘价14.95元，成交量44.33万手[2] - 鹏欣资源（600490）跌幅2.22%，收盘价6.18元，成交量73.13万手[2] - 华钰矿业（601020）跌幅1.70%，收盘价25.98元，主力资金净流入6290.63万元（占比4.66%）[2][3] - 盛达资源（000603）跌幅1.88%，主力资金净流入5209.76万元（占比9.59%）[2][3] 主力资金动向 - 洛阳钼业（603993）获主力净流入9.79亿元（占比10.97%），游资净流出6.24亿元[3] - 北方铜业（000737）获主力净流入4.14亿元（占比9.84%），游资净流出3.12亿元[3] - 宜安科技（300328）获主力净流入7332.10万元（占比6.25%），散户净流出7748.01万元[3] - 天山铝业（002532）获主力净流入4887.35万元（占比7.27%），散户净流出5459.72万元[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外美联储靴子落地后将带动全球流动性宽松，为我国降准降息打开政策空间，流动性宽松交易主导市场，关注降息后美国基本面传导及10月中上旬美国数据；国内三季度经济增长放缓，稳增长存量政策资金有望加快到位，关注金融政策工具落地及“十五五”新方向，预计可完成全年5%GDP目标；国内外靴子落地后风险资产短期或调整，未来1 - 2个季度全球宽松流动性和财政杠杆带动的经济复苏预期为风险资产提供支撑，四季度到明年上半年预计权益＞商品＞债券，四季度股市偏震荡，国内商品看政策，海外商品看好黄金和有色金属，弱美元延续但斜率放缓，国内利率上行后债券配置价值提升，黄金长期战略配置 [6] 根据相关目录分别总结 宏观精要 - 海外宏观：美联储靴子落地带动全球流动性宽松，为我国降准降息打开政策空间，流动性宽松交易主导市场，关注降息后美国基本面传导及10月中上旬美国数据，预防式降息对美国实体传导约需2 - 3个月 [6] - 国内宏观：三季度国内经济增长放缓，稳增长存量政策资金有望加快到位，关注金融政策工具落地及“十五五”新方向，7 - 8月投资数据放缓，基建投资拖累大，需关注四季度基建资金不及预期风险，预计三季度和四季度GDP同比增速为4.9%、4.7%，可完成全年5%目标，若9月投资和出口回落，四季度存量资金和增量政策落地概率上升 [6] - 资产观点：国内外靴子落地后风险资产短期或调整，未来1 - 2个季度全球宽松流动性和财政杠杆带动的经济复苏预期为风险资产提供支撑，四季度到明年上半年预计权益＞商品＞债券，四季度股市偏震荡，国内商品看政策，海外商品看好黄金和有色金属，弱美元延续但斜率放缓，国内利率上行后债券配置价值提升，四季度与权益均衡配置，黄金长期战略配置，降息是四季度主要逻辑 [6] 观点精粹 金融板块 - 股指期货：以哑铃结构应对市场分歧，关注增量资金衰减，短期震荡 [7] - 股指期权：延续对冲防御思路，关注期权市场流动性恶化，短期震荡 [7] - 国债期货：股债跷跷板短期可能持续，关注关税超预期、供给超预期、货币宽松超预期，短期震荡 [7] 贵金属板块 - 黄金/白银：9月美国降息周期重启，美联储独立性风险扩大，关注美国基本面表现、美联储货币政策、全球权益市场走势，短期震荡上涨 [7] 航运板块 - 集运欧线：三季度旺季转淡，装载承压缺乏上涨驱动，关注9月运价回落速率情况、政策层面动态，短期震荡 [7] 黑色建材板块 - 钢材 铁矿：成交表现疲软，盘面承压运行，现货价格下滑，港口成交增加，关注专项债发行进度、钢材出口量和铁水产量、海外矿山生产发运情况、国内铁水生产情况、天气因素、港口环节矿石库存变化，短期震荡 [7] - 焦炭：部分焦企提涨，短期供需双强，关注钢厂生产、炼焦成本以及宏观情绪，短期震荡 [7] - 焦煤：现货持续反弹，煤矿预售较多，关注钢厂生产、煤矿安全检查、宏观情绪，短期震荡 [7] - 硅铁：旺季预期支撑，短期价格暂稳，关注原料成本、钢招情况，短期震荡 [7] - 锰硅：观望情绪增加，价格持稳运行，关注成本价格、外盘报价，短期震荡 [7] - 玻璃：节前现货波动有限，沙河供应有扰动预期，关注现货产销，短期震荡 [7] - 纯碱：供应高位稳定，过剩预期压制价格，关注纯碱库存，短期震荡 [7] - 铜：铜矿供应再生扰动，铜价偏强震荡，关注供应扰动、国内政策超预期、美联储鸽派不及预期、国内需求复苏不及预期、经济衰退，短期震荡上涨 [7] - 氧化铝：现货走弱库存累积，氧化铝价震荡承压，关注矿石复产不及预期、电解铝复产超预期、板块走势极端，短期震荡 [7] - 铝：库存延续累积，铝价震荡运行，关注宏观风险，供给扰动，需求不及预期，短期震荡 [7] - 锌：库存延续累积，锌价震荡运行，关注宏观转向风险、锌矿供应超预期回升，短期震荡 [7] 有色与新材料板块 - 铅：再生铅供应下降，铅价震荡向上，关注供应端扰动、电池出口放缓，短期震荡上涨 [7] - 镍：印尼取缔非法采矿，镍价宽幅震荡，关注宏观及地缘政治变动超预期、印尼政策风险、环节供应释放不及预期，短期震荡 [7] - 不锈钢：成本支撑坚挺，不锈钢盘面大幅上行，关注印尼政策风险、需求增长超预期，短期震荡 [7] - 锡：佤邦复产进度不及预期，锡价高位震荡，关注佤邦复产预期及需求改善预期变化情况，短期震荡 [7] - 工业硅：供应持续回升，压制硅价上方空间，关注供应端超预期减产、光伏装机超预期，短期震荡 [7] - 碳酸锂：基本面驱动弱，价格震荡运行，关注需求不及预期、供给扰动、新的技术突破，短期震荡 [7] 能源化工板块 - 原油：地缘担忧重燃，供应压力延续，关注OPEC + 产量政策、中东地缘局势，短期震荡下跌 [9] - LPG 沥青：化工需求走弱，盘面重回弱势，沥青 - 燃油价差快速下行，关注原油和海外丙烷等成本端进展、制裁和供应扰动，短期震荡 [9] - 高硫燃油：地缘扰动驱动燃油期价大涨，关注地缘和原油价格，短期震荡上涨 [9] - 低硫燃油：低硫燃油跟随原油震荡走高，关注原油价格，短期震荡上涨 [9] - 甲醇 尿素：烯烃与港口库存拖累，近远月矛盾仍大，甲醇震荡，价格沿成本持续承压，警惕情绪超跌反弹，关注宏观能源、上下游装置动态、尿素出口窗口期是否延长、配额批次是否调整，第七轮印标是否属实，短期震荡 [9] - 乙二醇：市场心态受远期累库影响较大，持货意愿低下，关注煤、油价格波动，港口库存节奏，装置落地情况，短期震荡 [9] - PX：装置检修推迟叠加装置扩产能，供需边际转弱，高估值得以回吐，关注原油大幅波动、宏观异动、需求旺季不及预期，短期震荡 [9] - PTA：低加工费加深企业减产检修意愿，短期供需好转无法扭转供应长期过剩的格局，关注原油大幅波动、宏观异动、旺季不及预期，短期震荡 [9] - 短纤：终端订单边际改善，但好转幅度有限，高供应带来潜在风险，关注下游纱厂拿货节奏，旺季需求成色，短期震荡 [9] - 瓶片：短期集中补货，但中长期需求反弹高度存疑，利润震荡整理，关注瓶片企业减产目标执行情况，终端需求，短期震荡 [9] - 丙烯：与PP间价差500 - 550区间震荡，关注油价、国内宏观，短期震荡 [9] - PP：前低附近或有支撑，PP震荡，关注油价、国内外宏观，短期震荡 [9] - 塑料：检修支撑有限，塑料震荡回落，关注油价、国内外宏观，短期震荡 [9] - 苯乙烯：商品情绪转好，关注政策细节落地，关注油价，宏观政策，装置动态，短期震荡 [9] - PVC：弱现实强预期，PVC震荡运行，关注预期、成本、供应，短期震荡 [9] - 烧碱：氧化铝投产预期再起，烧碱反弹，关注市场情绪、开工，需求，短期震荡 [9] 农业板块 - 油脂：市场情绪仍偏弱，关注美豆天气、马棕产需数据，短期震荡下跌 [9] - 蛋白粕：中加关系有进展，菜粕大幅下跌，关注美豆天气，国内需求，宏观，中美中加贸易战，短期震荡下跌 [9] - 玉米/淀粉：华北深加工到货新低，价格小幅反弹，关注需求、宏观、天气，短期震荡 [9] - 生猪：购销顺畅，价格低位，关注养殖情绪、疫情、政策，短期震荡下跌 [9] - 橡胶：基本面利多支撑，盘面显著抗跌，关注产区天气、原料价格、宏观变化，短期震荡 [9] - 合成橡胶：盘面维持区间震荡格局，关注原油大幅波动，短期震荡 [9] - 棉花：新作增产预期下，棉价连续向下调整，关注需求、库存，短期震荡 [9] - 白糖：宽松格局下，糖价延续走弱，关注进口，短期震荡 [9] - 纸浆：纸浆主力维持震荡，01压力更为明显，关注宏观经济变动、美金盘报价波动等，短期震荡 [9] - 双胶纸：下游订单偏弱，市场矛盾不突出，关注产销、教育政策、纸厂开工动态等，短期震荡 [9] - 原木：现货持稳，盘面震荡，关注出货量、发运量，短期震荡 [9]

大宗商品市场表现分化 - WTI原油价格周三暴涨2.5%，突破每桶64美元关键阻力位，创下7月以来最大涨幅 [3] - 伦敦期铜价格大涨3.6%，突破每吨10336美元，创下一年多新高 [3] - 现货黄金价格下跌1.11%，报3722美元/盎司 [3] 原油市场驱动因素 - 地缘政治风险是主要驱动因素，特朗普言论要求北约国家击落侵犯领空飞机并呼吁欧洲停止采购俄罗斯石油，引发市场对供应中断的担忧 [3] - 俄罗斯在遭遇无人机袭击后正考虑限制柴油出口，进一步推高油价 [3] 铜市场驱动因素 - Freeport公司宣布其印尼Grasberg矿山的供应遭遇不可抗力，该矿为全球第二大铜矿，供应中断加剧本已紧张的铜市 [3] - 新能源转型支撑铜等绿色金属的长期需求，电动车和电网建设均离不开铜，供应紧张局面可能持续 [3] 黄金市场驱动因素 - 美元走强打压黄金价格，彭博美元指数升至9月11日以来最高水平 [3] - 美国8月新屋销售数据意外强劲，降低了市场对避险资产的需求 [3] 市场分化核心逻辑 - 当前市场分化反映两条主线，一是地缘政治风险推高原油等战略资源，二是新能源转型支撑铜等绿色金属的长期需求 [3] - 中长线投资应关注有坚实基本面支撑的品种，例如受新能源需求驱动的铜 [3]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.19%至46292.78点，标普500指数跌0.55%至6656.92点，纳斯达克指数跌0.95%至22573.47点，结束了连续三个交易日创历史新高的涨势 [1] 欧洲股市表现 - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数微跌0.04%至9223.32点，法国CAC40指数上涨0.54%至7872.02点，德国DAX指数上涨0.36%至23611.33点 [2] 人工智能基础设施投资 - OpenAI、甲骨文与软银宣布将在全美合作新建五座数据中心，以扩大“星际之门”AI项目，其中三座由OpenAI与甲骨文建设，两座由OpenAI与软银建设 [3] 国防工业合同 - 美国锑业公司从美国国防后勤局获得一份为期五年、最高金额达2.45亿美元的独家合同，为国防储备供应锑金属锭，公司股价受此影响收盘大涨逾13% [4] 半导体行业业绩 - 美光科技第四季度经调整营收113.2亿美元，同比增长46%，调整后每股收益3.03美元，远超上年同期的1.18美元，公司预计2026财年第一季度营收为122亿至128亿美元，调整后毛利率为50.5%-52.5%，并表示由人工智能驱动的需求正在加速增长，DRAM供应趋紧 [5] 国际宏观经济 - 经合组织发布中期经济展望报告，将2025年全球经济增长预期上调0.3个百分点至3.2%，预计2026年全球经济增速将放缓至2.9% [8]