报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美债收益率连续两周上行，受美国经济和就业数据超预期影响，降低了美联储大幅降息必要性，减少市场对后续降息预期 [1][2] - 美国政府可能在10月陷入停摆，但国债拍卖及本息支付不受影响，对债市影响预计轻微 [1][3] - 中资美元债受利差收窄支持表现大体平稳，在岸市场国庆长假叠加季末资金需求量大，推动短端利率上行，节后资金面压力缓解或推动短端国债收益率回落 [1][4][5] 各部分总结 美债市场情况 - 美联储9月降息落地后，10年期和2年期美债收益率上周分别上行5个和7个基点至4.18%和3.64% [1][2] - 美国二季度实际GDP年化季环比终值增长3.8%，创下近两年来最快增速，就业市场数据也好于预期 [1][2] 政府停摆影响 - 共和党和民主党关于政府融资立法草案谈判陷入僵局，美国政府可能在10月陷入停摆，为2018年以来首次 [3] - 政府停摆期间核心职能部门维持运转，财政部国债拍卖及本息支付不受影响，不会造成违约风险，市场已基本定价，对债市影响预计轻微 [1][3] 中资美元债情况 - 上周中资美元债有6笔超过1亿美元新发行，合计约14亿美元，主要为金融债和城投债 [2] - 彭博巴克莱中资美元债总回报指数全周小幅下跌0.1%，利差收窄2个基点，高评级指数下跌0.1%，利差收窄3个基点，高收益指数持平，利差基本不变 [3] 在岸市场情况 - 上周人行通过逆回购到期净回笼短期流动性8223亿人民币，通过MLF续作净投放长期资金3000亿元 [4] - 国庆长假叠加季末临近，资金需求量加大，银行间流动性压力增加，7天存款类机构质押式回购加权利率和7天银行间质押式回购加权利率全周分别上行5个和12个基点均至1.56%和1.64% [4] - 3年期和10年期国债收益率分别上行2个和持平至1.54%和1.88%，预期国庆长假后资金面压力缓解将推动短端国债收益率回落 [4][5] 近期中资新发行美元债券一览 - 新城环球有限公司、龙口市城乡建设投资发展有限公司、中国平安保险海外（控股）有限公司等有新发行债券，包含票面利率、发行金额、评级等信息 [6] 附录：中资美元债列表 - 包含银行AT1、银行高级债、城投、地产等多类债券信息，涉及中国建设银行亚洲股份有限公司、中国工商银行股份有限公司等众多发行人 [18][20][22]

同样备受追捧的，还有安全急救演练区。平安义警志愿者陈晓燕的现场教学，被家长和孩子们围得水泄 不通。她不仅生动演示了心肺复苏的全过程，还手把手指导大家操作AED设备。"开机、贴片、分析、 除颤——每一步都关乎生命，"陈晓燕一边讲解，一边鼓励体验者动手尝试，"希望大家都能学会这项技 能，关键时刻能伸出援手。"现场观众民在轻松愉快的氛围中学到实用技能，纷纷为"平安义警"的专业 与热情点赞。 转自：南报网 9月27日至28日，一场集科技、知识与互动于一体的常态化警营开放活动在南京审计大学举行。这场别 开生面的"警营嘉年华"，既有守护安全的"干货"，也有寓教于乐的"趣味"，成功引爆现场人气，吸引了 众多高校师生和市民游客踊跃参与。中国平安作为活动的积极参与方，与南京网安共同搭建互动专区， 通过趣味游戏、打卡集章等形式，向市民普及金融反诈与网络安全知识。平安展位人气高涨，成为全场 焦点。 在"南京网安"互动专区，平安义警们各显神通，将复杂的知识变成了一个个好玩又易懂的互动游戏，吸 引了众多市民排队体验。 金融反诈扭蛋机前总是充满惊喜的欢呼，大家轻轻一转，就能扭出一个个藏着反诈秘诀的"幸运彩蛋"， 在义警队员风趣的讲解中， ...

三大原因加深银保合作 尽管面临重重挑战，银行和保险公司之间的纽带链接仍在不断加深、合作潜力不断释放， 孙先亮 认为，该变化背后的三大原因： 一是合作模式日益紧密。 近年来，银保双方积极建立新型合作关系，探索构建深层次战略协同，多数大型银行已设立了自己的保险公司。不少大型保险 公司也战略投资商业银行，在获得较好收益的同时亦逐步深化了银保合作。 二是合作基础更加稳固。 对银行来说，保险代销是中收的重要组成部分和稳定来源，有助于缓解银行净息差收窄的压力；保险产品也是银行发展综合金 融、构建 "金融产品超市"不可或缺的组成部分，可有效满足银行客户在风险保障、财富传承和跨周期资产配置等方面的需求。对保险公司来说，银行作 为全社会的资金账户管理方，天然具有客群优势和信誉优势，便于保险公司触客、获客，也在无形中提供了增信支持。 三是合作生态明显改善。 "报行合一"政策的实施加速了银保业务的深度转型。双方合作从过度依赖费用驱动，转向以服务客户为中心的价值共创新阶 段。在这个过程中，保险公司愈发重视服务生态建设，银行也愈发认可保险公司提供的服务生态资源，双方共同搭建起优势互补、长期共赢的合作新局 面，从"切蛋糕"走向"做蛋糕" ...

习近平总书记在中央金融工作会议上，深刻阐释了中国特色金融发展之路的基本要义。坚持以人民为中心 的价值取向，是金融工作的根本遵循之一。通过教育手段向公众传授金融知识和技能，提高公众对金融事 务的认知水平和理解能力，是践行金融为民的内在要求，更是金融消费者权益保护的应有之义。 第二届"中邮保险·紫荆杯"全国高校金融普及教育辩论总决赛将于10月12日在清华大学盛大开启。现诚邀 有志青年担任"金融普及教育小使者"，亲临这一高水平的学术与思辨盛会，以青年视角记录与传播，将专 业的金融知识转化为大众能懂、爱看的内容，为提升全民金融素养贡献力量，并共同见证全国总冠军的诞 生。 岗位要求 政治素养与价值观方面， 关心时事政治，了解国家基本的金融政策方针，具备高度的政治敏感性和社会 责任感。认同活动"金融为民"、"普及教育"的公益价值取向。 专业与能力方面， 具备优秀的文字功底和内容策划能力，能熟练撰写新媒体文案，文笔流畅，逻辑清 晰；具备基础的视频拍摄和剪辑能力，能够独立完成从策划、拍摄到剪辑、包装的全流程，作品富有表现 力；对金融、经济领域有浓厚兴趣，具备快速学习并转化复杂信息的能力。 个人素质方面， 拥有强烈的责任心和工 ...

南方财经全媒体记者 林汉垚 9月26日，广东、福建两地保险行业协会均发布消息，围绕打击"代理退保"黑灰产违法犯罪，组织召开 专题会议与相关培训。其中，广东保险行业协会在协同当地经侦、刑侦、保险机构的基础上，还联合互 联网头部大厂腾讯集团进行工作交流。 图为广东"代理退保"黑灰产乱象治理工作交流会现场 国家金融监管总局党委委员、副局长付万军在"2025年金融教育宣传周"启动仪式上也强调，要加强跨区 域、跨部门协作，对扰乱行业秩序的非法代理退保等乱象开展综合整治，在全社会形成打击治理的舆论 氛围和震慑效应。 至此，在国家金融监管总局与公安部联合部署集群打击行动的背景下，由金融监管、公安机关发起，各 地保险行业协会响应，经侦、刑侦、保险机构以及互联网平台协同，针对"代理退保"黑灰产的全链条防 控与打击体系正在保险领域全面铺开。 合力围剿"代理退保"黑灰产 面对保险领域猖獗的黑灰产乱象，金融监管部门、公安机关、行业协会重拳出击。 早在2022年，原银保监会、公安部、市场监管总局就整治"代理退保"乱象下发通知，并部署专项整治行 动，首次专门针对代理退保进行专项治理。一些地方公安机关还发布了征集"代理退保"线索的通告。 ...

金风科技（002202）(02208)公布，2025年9月28日，公司收到股东和谐健康保险股份有限公司-万能产品 (以下简称"和谐健康")出具的《关于减持股份触及1%整数倍的告知函》，和谐健康于2025年9月25日至 2025年9月26日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份39,044,391股，占公司总股本的比例为 0.924113%，占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的比例为0.924732%。本次权益变动后， 和谐健康持有公司股份数量由365,364,817股减少至326,320,426股，占公司总股本的比例由8.647550%减 少至7.723437%，占剔除公司回购专用账户中股份数量后总股本的比例由8.653342%减少至7.728610%， 权益变动触及1%的整数倍。 ...

智通财经APP讯，金风科技(02208)公布，2025年9月28日，公司收到股东和谐健康保险股份有限公司-万 能产品(以下简称"和谐健康")出具的《关于减持股份触及1%整数倍的告知函》，和谐健康于2025年9月 25日至 2025年9月26日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份39,044,391 股，占公司总股本的比例为 0.924113%，占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的比例为0.924732%。本次权益变动后， 和谐健康持有公司股份数量由365,364,817股减少至326,320,426股，占公司总股本的比例由8.647550%减 少至7.723437%，占剔除公司回购专用账户中股份数量后总股本的比例由8.653342%减少至7.728610%， 权益变动触及1%的整数倍。 ...

物医药、航空航天等前沿技术中试基地。投资支持苏州太湖科学城工业自动化智能设备生产及配套项 目，该项目拟搭建年产约1万台工业自动化智能机器人组装生产线，推动长三角智能制造集群升级。 通过投资硬科技、定制专属保险产品、搭建数字基座多维联动，瑞众保险正推动险资成为培育新质生产 力的"创新加速器"，为实现高水平科技自立自强和科技强国建设贡献险资力量。 瑞众保险以"建成值得信赖的个人保险专业服务商"为愿景，将科技基因贯穿保险服务全链条。针对理赔 效率等痛点，公司打造一站式空中服务平台，推动服务向线上化、无纸化、移动化、数字化与智能化转 型。截至目前，保全业务线上占比达99.61%，小额理赔平均时效缩短至0.16天。 瑞众保险的数字化实践凸显了科技向善的独特之处——它不仅是提效的工具，更是传递保险温度、践行 公平的桥梁。在追求极致效率的同时，公司注重保留必要的人工介入环节，确保服务可靠性与对特殊群 体的制度性关怀，既保持对"专业、合规"理念的坚守，也保留充分的"匠心温度"。 新布局：产技融合，重塑价值 瑞众保险对科技的布局不仅在工具层面，而是以"金融+科技+产业"三重架构，重塑保险价值链。公司 通过450亿元规模的科技类 ...

养老问题不仅是重大社会课题，更是保险业必须答好的时代命题。 面对此，瑞众保险积极响应国家养老规划政策导向，创新推出"居家养老+好家医"一站式康养解决方 案。通过模式创新，瑞众保险构建了涵盖安全管家、生活管家、健康管家的三位一体养老管家服务，提 供医、食、住、行等超15项康养服务，致力于满足长者全养老周期需求，真正做到"找得到人、办得成 事、救得了急"，推动养老金融服务向更高质量、更高水平发展。 三大核心能力，筑牢居家养老安全网 瑞众保险养老管家以"一键拉绳"智能设备为载体，该设备自带网电，续航可达2-3年，因此无网无电情 况下仍可报警。系统提供7×24小时人工值守服务，实现60秒内100%接通响应，确保老年用户在紧急情 况下第一时间获得帮助。 同时，瑞众保险创新建立的"确认安全-通知家人-协调救助"三级响应机制，实现了5类风险预警与8类体 征异常预测，秒级报警触发人工主动介入，覆盖紧急救援全流程。而且坐席呼叫还支持粤语、四川话等 12种方言，这一点对于习惯方言的长者来说尤其重要。 【环球网财经综合报道】近日，"2025·今日保年度保险与康养服务"评选活动落下帷幕，瑞众保险凭借 其创新打造的"居家养老+好家医" ...

机构节后市场展望 - 多数机构对节后A股市场持乐观态度，建议“持股过节”，认为10月市场中枢有望再上台阶 [1] - 历史数据显示A股存在国庆假期后上涨的“日历效应”，上证指数在假期后1个交易日和后5个交易日的收益率中位数分别为+0.72%和+1.41%，创业板指相应为+0.59%和+2.61% [1] - 机构认为短期调整释放压力后，中长期A股仍有较强支撑，市场调整并非大级别回调，“红十月”是大概率事件 [2] 行业板块表现与机会 - 历史数据显示，国庆假期后申万一级行业多数收涨，农林牧渔、汽车、计算机、家用电器和通信行业在假期后首个交易日表现较佳 [2] - 计算机、美容护理、环保、医药生物和汽车行业在假期后5个交易日的累计涨幅居前 [2] - 10月市场进入三季报交易窗口，三季报景气线索成为资金聚焦点和“破局”重要抓手 [2] 三季报景气方向与配置建议 - 9月以来盈利预期上修较多的行业集中在科技、先进制造、周期、消费、金融几大方向 [3] - 对于科技和先进制造等强势板块，三季报是验证其景气周期的重要窗口，AI、创新药、新能源等科技成长主线交易拥挤度已回落至合理水平 [3] - 在“反内卷”政策催化下，周期、消费、金融板块景气度预期也迎来上修，估值偏低的行业包括小金属、券商及保险、教育、农化制品、化学原料、养殖等 [3]