北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）12月15日，中科曙光官方发文称，在2025年网络安全攻防演习与重保 值守期间，曙光云完成了多地政务云的技术保障与现场支撑工作，近期获得河北、江西等地政府部门感 谢信，对曙光云运维服务团队在关键时期的专业保障表示高度认可。 ...

通信ETF（515880）近2日净流入超1亿元，光模块占比超54%。 人工智能长坡厚雪，到2030 年人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。当前人工智能产业加 速成长，但仍然具有广阔空间，后续5年仍有望按照40%左右的CAGR成长，光模块市场有望维持高景 气度。通信ETF（515880）规模同类第一，截至12月5日，通信ETF光模块含量占比超过54%，服务器含 量超过19%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过80%，代表了海外算力的基本面底气。 （文章来源：每日经济新闻） 中信证券指出，预计旺盛的AI模型训练与推理需求仍将推动云计算厂商业绩上行，尽管算力供给紧缺 一定程度上限制了加速势头，但随着大厂持续的投资以及数据中心逐步交付，2026年供给紧缺程度有望 持续边际改善，订单兑现的节奏料将更加稳定。综合来看，从订单兑现的节奏，以及各家云厂商的数据 中心储备情况来看，预计其2026年云计算收入同比增速相较2025年进一步加速。持续看好一线云厂商在 2026年的投资机遇。 ...

文章核心观点 - 美股AI科技股近期经历大幅下跌 市场对AI泡沫和算力基建前景的担忧重燃 投资逻辑正从“宏大叙事”转向关注成本、毛利率和风险等“现实回报” [1] 博通案例分析 - 博通发布全面好于预期的财报后 股价单日暴跌11.43% 为今年1月以来最大单日跌幅 [2] - 公司业绩增长强劲 主要受AI数据中心定制处理器及相关网络芯片销售激增推动 积压订单达730亿美元 [2] - 市场抛售部分源于对其毛利率下滑的担忧 因公司需采购更多零部件生产服务器机架导致成本上升 [2][3] - 有分析师认为股价下跌也反映了市场对AI泡沫的整体焦虑情绪 尽管公司AI业务表现超出预期且仍在加速发展 [2][3] 甲骨文案例分析 - 甲骨文财报公布后股价暴跌近11% 第二季度剩余履约义务（RPO）同比增长438%至5230亿美元 远超市场预期 [4] - 为满足强劲需求 公司可能需要进一步举债融资以投入项目建设 [5] - 市场质疑其AI数据中心租赁商业模式的吸引力 分析师粗略估算其项目投资回报率可能远低于10% [6][7] - 公司预测AI基础设施业务调整后毛利率未来在30%至40%之间 但截至8月份的季度实际毛利率仅为14% [7] - 公司将全年资本支出预期上调150亿美元 目标是在2027财年带来40亿美元增量收入 市场对投入产出比和回本周期存疑 [7] - 有报道称其为OpenAI准备的部分数据中心完工日期从2027年推迟至2028年 加剧市场抛售 尽管公司予以反驳 [7][8] 英伟达案例分析 - 英伟达与OpenAI计划打造至少10吉瓦（GW）的AI数据中心 使用数百万块GPU 分析师估计该交易可能带来高达5000亿美元收入 [9] - 公司首席财务官承认该项目仍处于意向书阶段 尚未达成最终协议 [9][10] - 公司季度报告提示相关巨额交易存在不确定性 包括与OpenAI的合作以及向Anthropic投资100亿美元、向英特尔投资50亿美元的计划 [10] - 公司阐述了支撑此类交易的风险 包括需提前一年以上以不可取消合同采购组件 若客户计划有变可能导致过剩库存或减值 [12] - 数据中心的容量、能源和资金供应是关键制约因素 电力设施建设耗时数年且面临多重挑战 [12] - 公司每年推出新架构的创新节奏可能加大需求预测难度 并导致当前系列产品需求减少 [12] 行业整体状况与市场情绪 - 自ChatGPT问世以来 纳斯达克100指数上涨不止一倍 市场对庞大AI基础设施投资的忍耐度接近极限 [14] - 摩根士丹利估计到2028年大型科技公司将在AI基础设施上投入约3万亿美元 其自身现金流仅能覆盖一半 [14] - 为给数据中心建设融资 Meta和甲骨文等公司正利用私募股权和债务 超大规模数据中心公司过去一年承担了1210亿美元债务 比典型债务负担增长300%以上 [14] - 市场普遍焦虑的焦点在于巨额投入何时能见到回报 投资者对此越来越怀疑 [14][15]

市场表现与资金流向 - 港股三大指数早盘集体低开，恒生科技指数盘中一度下跌1.6% [1] - 成份股中华虹半导体领跌，快手-W与百度集团-SW股价跌幅超过3% [1] - 尽管市场震荡，恒生科技ETF易方达（513010）最新规模升至261.7亿元，创历史新高 [1] - 自今年下半年以来，该ETF产品累计吸引资金超过146亿元 [1] 行业前景与配置观点 - 有券商观点认为，在流动性宽松环境与政策利好的叠加影响下，港股市场有望呈现震荡上行态势 [1] - 科技板块被视为中长期投资主线，经历前期调整后估值已回落 [1] - 在多重利好因素提振下，科技板块有望反弹回升 [1] 指数与产品概况 - 恒生科技ETF易方达（513010）跟踪恒生科技指数 [1] - 该指数涵盖30家港股科技龙头公司，包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东集团、百度集团、网易、中芯国际等 [1] - 指数成份股覆盖互联网电商、数字媒体、半导体、智能电动车及云计算等多个科技成长子行业 [1] - 该ETF产品为投资者提供了一键布局港股科技成长板块的工具 [1]

文章核心观点 - 英伟达CEO黄仁勋采用极致的扁平化管理模式，直接管理36位高管，以“信息即权力”为信条，通过减少层级来加速信息流动和决策，从而在AI时代保持公司的敏捷与战斗力 [1][2][4][9][10][11] - 这种激进的管理跨度（曾高达55人）远超硅谷常规，其核心在于让每位高管都能直接获取一手信息，避免信息孤岛，黄仁勋本人不安排固定一对一会议，但承诺随时响应下属的沟通需求 [1][2][5][7][14] - 尽管管理规模巨大，但通过构建一个信息透明、高度授权、由多元背景顶尖人才组成的“核心智囊团”，英伟达成功地将技术远见转化为市场领导力，支撑了其从图形公司到AI计算巨头的转型与万亿美元市值的增长 [18][20][113][195][258][272][274] 黄仁勋的管理逻辑与组织架构 - **管理理念**：坚信“信息即权力”和“层级少一层，效率高十分”，通过增加直管下属来减少公司层级，缩短决策链，以保持敏捷 [4][9][10][11][273] - **管理实践**：不主动安排固定的一对一会议，倾向于集体讨论以促进信息自由传播；但下属提出需求时，他会“放下一切”立刻沟通 [2][14] - **工作文化**：以工作狂和“拼命硬核”作风闻名，黄仁勋本人每周工作时间超乎常人，塑造了公司高负荷、高期待的“狠文化” [14][266][268] - **组织演变**：直管团队规模从鼎盛时期的55人缩减至目前的36人，这可能是对管理跨度的微调，但扁平化核心逻辑未变 [1][16][271] 核心高管团队构成与分工 元老与创始功臣 - **Chris Malachowsky**：联合创始人，公司第1号员工，以“英伟达院士”身份专注核心技术战略，拥有40余年经验及几十项集成电路专利，是GPU架构和并行计算领域的传奇人物 [22][23][25][28][29][30] - **Dwight Diercks**：公司第22号员工，服务超过30年，现任软件工程高级副总裁，是英伟达软件栈（包括CUDA、驱动、自动驾驶平台AI算法）的奠基人，被誉为“软件守护者” [31][33][34] - **Jeff Fisher**：1994年加入，公司第一位正式销售，现任GeForce业务高级副总裁，是英伟达游戏显卡商业成功的开拓者，将GeForce打造成玩家黄金品牌 [35][37][38][39][40] - **Jonah Alben**：1997年加入，GPU工程高级副总裁，领导了从“费米”、“开普勒”到“伏特”、“安培”等一系列划时代GPU架构的开发，拥有34项专利 [41][44][46][47][50] 硬核技术阵容 - **Bill Dally**：首席科学家，斯坦福大学前计算机系主任，IEEE/ACM会士，他的加盟是公司向“计算公司”转型的标志，领导研究院攻关GPU架构、通信路由及深度学习加速等前沿技术 [58][60][61][62][63][66] - **Michael Kagan**：首席技术官（CTO），Mellanox联合创始人，2019年英伟达以近70亿美元收购Mellanox后，他于2020年出任CTO，推动GPU、DPU、CPU融合的“数据中心即计算机”架构 [68][70][71][73][74] - **Ian Buck**：加速计算部门副总裁兼总经理，GPU通用计算和CUDA平台的开创者，目前负责英伟达整个数据中心业务，为公司构建了庞大的开发者生态护城河 [75][77][78][79][81] - **其他关键技术领袖**： - **Rev Lebaredian**：负责Omniverse平台和仿真技术，拥有22年工龄，是开拓“工业元宇宙”的灵魂人物 [83][85][86] - **Arjun Prabhu & Sameer Halepete**：分别负责GPU ASIC设计和VLSI工程，确保芯片设计能力业界顶尖 [87][89] - **Dror Goldenberg & Amit Krig**：网络软件架构高级副总裁，随Mellanox并入，是英伟达网络版图（如BlueField DPU、DOCA软件）的“软实力”支柱 [90][92][93][94][96] - **Gilad Shainer & Eyal Babish**：分别负责网络产品市场拓展和硬件工程，确保网络硬件与GPU的战略协同 [98][100][101] - **John Spitzer**：开发者和性能技术副总裁，负责优化工具和开发者关系，帮助游戏和AI开发者挖掘硬件潜力 [102][104][105] - **Kari Briski**：企业级生成式AI软件副总裁，负责NeMo等AI软件战略，推动开源社区合作 [106][108][110][111] 商业与运营中坚 - **Colette Kress**：执行副总裁兼首席财务官，2013年加入，当时公司年营收不到40亿美元，她通过平衡研发投入与盈利增长，助力公司营收迈向数百亿美元，并跨入万亿美元市值俱乐部 [116][118][121][122][123] - **Jay Puri**：执行副总裁，主管全球业务拓展和销售运营，2005年加入，他将英伟达销售版图从PC拓展至游戏、数据中心、汽车等多行业，被评价为“让全世界都用上了我们的GPU” [125][127][129][130][133] - **Debora Shoquist**：执行副总裁，负责运营体系，2007年加入，她重塑供应链和生产流程，在近年芯片产能紧缺潮中保障了GPU的海量交付，被誉为“后勤总司令” [136][138][141][142][143] - **Tim Teter**：执行副总裁、总法律顾问，2017年加入，负责公司所有法律事务，在收购Mellanox、尝试收购ARM等重大交易及应对贸易战等监管挑战中扮演关键角色 [147][149][150][155][157] - **Sonu Nayyar**：高级副总裁兼首席信息官，2020年加入，领导全球IT与数字化转型，推动内部广泛采用AI工具提升运营效率，并强化网络安全 [158][160][162][163][165] - **市场与传播团队**： - **Laura Fay**：负责企业市场营销、公司传播和全球活动（如GTC大会） [174][175] - **Mylene Mangalindan**：负责全球媒体关系和公共形象，凭借前记者经验为英伟达塑造创新公众认知 [178][180][181] - **Patrick Whitgrove**：创意及传播副总裁，负责品牌创意和内容团队，塑造了英伟达独特的科技美感与人文气质 [183][184][185] - **Edie Fischer**：首席执行助理，作为黄仁勋的“分身”和大管家，管理CEO日程并确保36人高管团队间的信息无缝流转 [187][189][190][191] 新战线的拓荒者 - **Howard Wright**：Inception创业加速计划副总裁，前NBA球员，曾任职于高通、Intel、AWS，负责聚集全球超过1.9万家初创企业，被戏称为“最强壮的VC” [1][199][201][204][207][209] - **吴新宙**：汽车业务副总裁，2023年加入，此前任小鹏汽车自动驾驶副总裁，拥有超过250项美国专利，他的加入标志着英伟达汽车业务从“技术驱动”转向“市场驱动” [213][215][216][217][220] - **Alexis Bjorlin**：副总裁兼DGX Cloud云服务总经理，2022年加盟，此前任Meta基础架构副总裁，领衔打造将英伟达AI超算算力通过云端提供服务的DGX Cloud平台 [222][224][225][228][229] - **Ronnie Vasishta**：电信业务高级副总裁，2020年底加入，负责推广GPU和DPU在5G网络、边缘计算中的应用，是将英伟达带入电信领域的急先锋 [233][235][236][238] - **Deepu Talla**：副总裁兼Autonomous Machines事业部总经理，负责Jetson边缘AI平台和Isaac机器人平台，将英伟达AI拓展到机器人、物联网等边缘计算市场 [243][245][247][248] - **Joseph Greco**：先进技术组高级副总裁，负责探索超越当前产品路线图的颠覆性技术（如新型芯片材料、前瞻架构），并曾创立NVentures风险投资部门 [249][251][253][254]

市场对AI投资前景的争论 - 市场对AI投资前景存在分歧，焦点在于应减少敞口规避潜在泡沫，还是加倍下注以从颠覆性技术中获利 [2] - 标普500指数持续三年的30万亿美元牛市主要由大型科技公司及AI基础设施受益公司推动，若其停止上涨将拖累股指 [2] - 尽管存在不安情绪，但仍有理由保持乐观，因承担主要AI支出的科技巨头资源庞大且承诺持续投入，同时AI模型开发也在不断取得进展 [2] AI公司的融资与现金流挑战 - OpenAI计划未来几年支出1.4万亿美元，但收入远低于运营成本，预计在2029年前将烧掉1150亿美元，2030年才能产生现金流 [3] - OpenAI今年早些时候从软银等投资者处筹集了400亿美元，英伟达也承诺向其客户投资高达1000亿美元，引发对行业循环融资的担忧 [3] - 甲骨文通过出售数百亿美元债券为数据中心建设融资，使用债务带来了需按期支付现金的压力 [4] - 甲骨文第二财季资本支出显著高于预期且云销售增长未达预期，随后有报道称其部分为OpenAI开发的数据中心项目被推迟，导致股价下跌并拖累相关板块 [4] 科技巨头的资本支出与盈利压力 - Alphabet、微软、亚马逊和Meta未来12个月的资本支出预计将超过4000亿美元，大部分用于数据中心 [8] - 包括苹果、英伟达和特斯拉在内的“七巨头”科技公司，预计2026年盈利增长为18%，为四年来的最慢增速 [8] - Alphabet、微软和Meta的折旧成本从2023年第四季度的约100亿美元，升至刚结束的9月季度的近220亿美元，预计明年此时将达约300亿美元 [8] - 扣除股东回报后，预计Meta和微软在2026年的自由现金流将为负值，Alphabet预计大致盈亏平衡，这可能对回购和股息造成压力 [11] AI投资对科技公司估值模型的影响 - 大型科技公司的AI计划颠覆了其传统的价值基础，即低成本实现收入增长以产生巨大自由现金流的模式 [11] - 若公司持续加杠杆投资AI基建并寄望于货币化，但结果未达预期，可能导致估值倍数收缩，使整个转型成为巨大错误 [11] - 与互联网泡沫时期相比，当前AI相关股票的估值相对温和，纳斯达克100指数目前市盈率为预期利润的26倍，远低于互联网泡沫顶峰时期的80多倍 [11][12] - 部分AI股票估值极高，如Palantir市盈率超180倍，Snowflake近140倍，但英伟达、Alphabet和微软的市盈率均在30倍以下 [13] 市场资金集中与潜在轮动风险 - 大量资金集中在少数AI主题和公司中，当主题出现短期问题或估值过高时，可能引发资金大规模撤离 [4] - 投资者陷入两难境地，尽管风险显而易见，但多数公司定价尚未达到引发恐慌的水平，未来AI交易的走向是关键问题 [13] - 市场“群体思维”可能破裂，虽未必像2000年那样崩盘，但预计将出现板块轮动 [13]

5、甲骨文与OpenAI：甲骨文将其为OpenAI建设的大型AI数据中心（"星际之门"计划）的交付时间推迟 一年至2028年。项目延期归因于熟练劳动力短缺和关键物资供应不足，但数据中心的总规模和容量保持 不变。 6、中国电信研究院等：成功研发"Triton统一跨架构推理框架"，实现了同一套大模型算子在英伟达、昇 腾、沐曦三类芯片上的无缝兼容运行。该技术将模型迁移时间缩短至3天以内，为国产算力生态统一化 提供了关键支撑。 7、国家医保局：在全国医疗保障工作会议上明确，2026年将聚焦发挥医保战略购买作用以支持医药产 业创新发展。会议提出将推动人工智能在医保领域的应用，支持新技术、新产品的新增立项和场景验 证。 全球云服务最新资讯 同学们，今日飞络24小时前沿早报来啦，快来看看有没有你关注的吧～ 全球AI最新资讯 1、Runway：发布了首个通用世界模型GWM-1及其多个变体，涵盖环境模拟、人物交互与机器人操作 等多个维度。该模型基于其视频生成技术构建，支持实时交互控制，为具身智能和交互式内容创作提供 了关键基础设施。 2、企业AI应用调研：一项针对企业的调研显示，超过90%的企业计划在2026年增加AI相关支出 ...

纪要涉及的行业或公司 * **科技行业**：特别是人工智能（AI）领域，涉及“科技七姐妹”（Mac 7）、云服务厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta、甲骨文）、芯片公司（英伟达、AMD、英特尔、博通）以及AI基础设施公司（Coreweave）[1][3][4][6][7] * **金融与债券市场**：涉及美国国债市场、企业债券信用违约互换（CDS）市场[1][2][5][10][11][12][13] * **特定公司**：甲骨文、博通、Coreweave[1][3][4][5][6] 核心观点与论据 * **市场对AI投资回报的担忧加剧**：甲骨文宣布进一步加大资本开支超出预期，引发市场对其AI领域巨额投资能否带来足够回报的疑虑[1][3][4] * **AI资本开支规模巨大且现金流占比高**：预计2026年五大云服务厂商资本开支总额将超过5000亿美元，占其自由现金流比例平均已超过60%，甲骨文等现金流较弱公司比例更高[4] * **AI企业融资风险上升**：甲骨文等企业通过发债支持扩张，但其债券信用违约互换（CDS）利差已达十几年来最高水平，与2000年科网泡沫时期相近，表明市场担忧其违约风险[1][5] * **AI领域公司绑定带来连锁风险**：市场悲观时，互相依赖可能引发连锁下跌，例如自10月以来，与甲骨文绑定的公司股价普遍不佳，英特尔下跌4%，微软7%，英伟达15%，AMD 18%，Coreweave暴跌37%[1][6] * **重要人物对AI发表负面评论**：华尔街策略师Edward Yardeni建议低配“科技七姐妹”，认为AI竞赛威胁其垄断地位[1][7]；橡树资本霍华德·马克斯担忧AI导致大量失业，加剧社会分裂[1][7][8] * **2026年美国经济面临两大风险**：一是AI资本开支增速预计回落，因2025年为增速高点且融资受限[9]；二是传统行业需求下行，2025年上半年AI对GDP贡献已占1/3，若其拉动作用减弱，传统行业压力将凸显[9] * **长端美债收益率回升的原因**：一是对美国顽固通胀的担忧，核心PCE指数在过去一年半几乎无变化，若未来通胀维持在3%，30年期长端利率可能需要达到4%以上[10][12]；二是对特朗普提名凯文·塞特为美联储主席的担忧，市场担心其破坏美联储独立性并推行鸽派政策，导致通胀无法下行[1][10][11][12][13] * **美联储降息后利率曲线分化**：2025年美联储三次降息使两年期美债收益率从接近4.4%降至3.5%，但长端利率因市场对通胀和美联储独立性的担忧而难以下降[12] * **美联储主席提名影响金融市场**：提名凯文·塞特引发市场不安，美债市场通过抛售传递反对信号，同时自10月以来白银价格上涨，反映对宽松货币政策的预期[2][13][14]；另一潜在人选凯文·沃什为鹰派，主张“降息加缩表”，或能缓解部分市场担忧[15] 其他重要内容 * **上周科技股大跌导火索**：甲骨文和博通的财报发布，甲骨文因资本开支计划导致股价单日最大跌幅达15%[3] * **AI对2025年美国经济贡献显著**：2025年上半年AI对GDP的贡献已经占到三分之一[9] * **美联储主席人选的市场影响**：若最终提名凯文·沃什而非塞特，贵金属等资产的投机性上涨趋势可能会有所逆转[14][15]

峰会概况与核心观点 - 中关村科金主办的“超级连接・智见未来”EVOLVE 2025大模型与智能体产业创新峰会于12月9日在北京落幕，峰会聚焦大模型与智能体的技术融合与产业实践，并汇聚华为云、阿里云、百度智能云、火山引擎、亚马逊云科技、超聚变、软通动力等产业领军企业，共同启动“超级连接”全球生态伙伴计划，旨在推动人工智能技术深入各行各业 [1] - 中国电信作为产业数字化服务商，深入汽车领域，其广州汽车BU总经理魏志兴在会上发表了题为《汽车行业智能体助力产业全场景增效》的主题演讲，结合行业数据与实践案例，阐述了智能体在汽车产业的应用价值与发展前景 [1] 汽车产业发展全景与趋势 - 中国已成为全球汽车产业核心力量，2024年汽车产量达3128万辆，占全球总产量的三分之一，超过美国、日本、德国等五个国家的产量总和 [3] - 智能网联汽车渗透率持续攀升，从2022年的60%跃升至2025年的85%，预计2028年将达到100% [3] - 乘用车智能渗透率也从2022年的34.9%增长至2025年的62.8%，2028年有望突破90% [3] - 产业正经历深度变革：交通工具升级为具备辅助自主决策能力的“出行机器人”，多家车企如小鹏、广汽、吉利等已布局机器人领域；人车关系重构，智能网联汽车成为“第三生活空间”；产业经济新范式成型，价值链重构与数据驱动价值创造成为核心逻辑 [4] - 车企持续加大在智驾和AI领域的投入，并积极构建从算力到算法到数据的核心能力，丰田预计到2030年，汽车产量数据的通信量将增长至当前的22倍，计算能力将达到现在的150倍，国内专家认为此预估可能仍显保守，未来数据量或将呈指数级增长 [4] 中国电信的汽车产业智能服务体系 - 面对产业变革，中国电信依托自身云网优势，提出智能座舱、智能客服、智能运营“三智融合”的全智能服务理念，旨在通过多Agent协同为车企降本增效并创造新利润增长点 [5] - 服务体系分为三层：底层基础支撑提供车联网、车路云、车企云的算力与车联网专网能力，打造汽车全生命周期管理平台；中层核心竞争力聚焦智能化平台建设；上层专属保障推出5G UPS定制网络，以解决车联网大规模应用后的网络拥塞问题，保障智能出行安全 [6] - 在智能座舱领域，中国电信推动其从“机械式座舱”向“无感主动服务座舱”进化，未来方案将由数字人接管生活助理、出行助理、娱乐助理等多重角色，通过融合记忆体、多模态感知与群体智能实现全场景主动服务 [7] - 为实现智能座舱愿景，中国电信构建了VLA架构，整合车端视觉感知、自然语言推理决策与行动执行能力，以降低驾驶风险并提升体验 [7] 生态合作与实践成效 - 中国电信与中关村科金深度合作，聚焦汽车产业全链路需求，在广州针对广汽丰田等龙头车企的售前、售中、售后全场景推出智能体服务方案 [8] - 合作成效显著，服务接通率提升60%，存量外呼数据量达100万条，客户意向率提升23%，成功帮助车企打破服务瓶颈 [9] - 中国电信的5G VoLTE视频功能解决了传统车辆救援中故障描述不透明的问题，在碰撞等场景下可直接连接云端保险助理，通过智能化工单管理大幅降低人工成本并提升服务质量 [9] 行业发展倡议与展望 - 为实现AI在汽车产业的全面落地与高质量发展，需要全行业协同合作，为此提出四大倡议：共建开放共享的算力生态，缓解车企算力投入压力；深化产学研用合作，联合攻关前沿技术；构筑融合创新生态，打造可复制推广的标杆案例；共建有序规范的发展生态，加强数据安全与应用安全管理，推动行业健康可持续发展 [10] - 中国电信表示将持续践行“云改数转智惠”战略，与行业伙伴携手，让智能体在汽车产业发挥更大价值，助力产业高质量发展 [10]

智通财经APP了解到，从英伟达到上周公布业绩的甲骨文和博通，它们业绩数据出炉之后，即使核心业绩指标全线超 预期，也未能强化所谓的股票市场"AI牛市叙事"同时也未能提振全球投资者们对于科技股的"AI信仰"。 终于在上周五，这种怀疑情绪全面大爆发，导致甲骨文、英伟达以及博通等2022年末以来受益于AI投资热潮的热门科 技股股价集体暴跌。华尔街顶级投资机构们对于美股七大科技巨头(即Magnificent Seven)所主导的这股史无前例的全球 AI投资热潮持续性愈发质疑，认为杀伤力比肩当年"互联网泡沫"的所谓"AI泡沫"正在形成。更重要的是，这些顶级机 构开始押注"是哪些重大事件/重要时刻可能会把泡沫彻底戳破。 距离OpenAI发布风靡全球的ChatGPT引发全球人工智能投资狂热以及全球企业布局AI的超级热潮，已经过去三年有 余。虽然仍有资金涌向英伟达、博通以及谷歌、甲骨文、美光等等受益于AI投资狂热的AI算力产业链领军者们，但是 市场对于这波股票市场AI繁荣能否持续的疑虑也在加深，一些投资者认为这轮AI投资热潮的"最好时光"已经结束。 从"AI芯片超级霸主"、"地球最重要股票"英伟达公布无比强劲的业绩也未能阻止股 ...