文章核心观点 - 唐纳德·特朗普重返白宫引发市场对与其相关资产的投资热潮，但一年后多数资产价格暴跌，显示许多押注缺乏合理逻辑基础 [1][12][13] - 部分押注特朗普的投资获得显著收益，但更多相关投资崩盘，导致盲目跟风的投资者损失惨重 [1][12][13] 特朗普媒体科技集团 - 该公司是投资热潮中的典型败例，旗下拥有社交平台“真实社交”，股票代码为“DJT” [1][13] - 其股价成为特朗普大选前景的“风向标”，在2024年10月末前的五周内翻了三倍 [1][13] - 大选前几天，公司估值飙升至110亿美元，尽管其从未盈利且营收极少 [1][13] - 目前股价已跌破每股11美元，较大选前峰值暴跌约80%，市值不足30亿美元 [2][13] - “真实社交”平台月活跃用户仅150万，远低于X平台（5420万）、红迪网（5980万）和“蓝天”平台（240万），未成为主流平台 [2][14] - 公司已转型拓展金融服务、加密货币和人工智能业务，但成效尚不明确 [2][14] 特朗普相关加密货币 - 官方特朗普迷因币在1月19日飙升至45.57美元，市值高达90亿美元，其中80%供应量由特朗普集团关联方持有 [4][16] - 目前该币交易价格约为5.6美元，市值仅剩11亿美元，较峰值蒸发88% [5][17] - 梅拉尼娅·特朗普的专属迷因币在1月19日触及8.48美元峰值，市值达16亿美元 [6][18] - 目前该币价格仅0.11美元，市值约1亿美元，较峰值暴跌99% [7][18] - “世界自由金融公司”推出的新代币在9月末涨至0.25美元后停滞，上周五跌至0.14美元 [7][19] 特朗普家族关联公司 - 由特朗普两个儿子支持的比特币挖矿公司“美国比特币”于9月登陆纳斯达克，股价在9月9日涨至9.31美元高点 [7][19] - 受加密货币市场整体回调影响，该公司股价涨幅悉数回吐，上周已跌破2美元 [7][19] 私人监狱行业 - 特朗普当选推动私人监狱类股票走高，因投资者预期移民打击力度加大将推高拘留设施需求 [8][20] - 以美国GEO集团为例，其在特朗普就职前几天股价飙升至35.35美元历史高点，较前一年9月收盘价暴涨175% [8][20] - 实际情况是特朗普政府更倾向于直接驱逐移民，私人监狱企业未迎来预期中的需求暴增 [9][21] - 目前GEO集团股价较峰值已腰斩 [10][22] 欧洲国防行业 - 欧洲航空航天与国防类股票持续走高，部分得益于特朗普向北约盟国施压要求增加国防开支 [10][22] - 塔特尔资本管理公司推出的斯托克欧洲航空航天与国防精选ETF今年以来涨幅超70% [10][22] - 大选前欧洲国防承包商股票不受市场待见，但特朗普胜选后该ETF获得10亿美元资金流入 [10][22] 比特币 - 比特币是押注特朗普投资中的大赢家，特朗普胜选后价格一路飙升 [11][24] - 特朗普承诺建立国家比特币储备并更换监管人员，致力于将美国打造成“全球加密货币之都” [11][24] - 当前比特币价格约9万美元，虽较今年10月历史高点回落，但仍远高于2024年9月收盘时的6.3万美元 [11][24]

格隆汇12月15日丨中航重机(600765.SH)公布，为贯彻落实航空工业集团聚焦航空主业、提升市场竞争 力的战略部署，把握增材制造作为航空产业关键结构优化与制造技术的重要机遇，同时实现"十四五"至 2035年期间锻铸和激光增材复合制造在飞机结构一体化设计中占据重要地位与市场份额的目标，发挥区 位优势，保障中航重机北京营销中心，研究院北京分院功能，结合激光公司市场需求和增材制造行业发 展现状，为进一步增强激光公司技术研发和产业能力，由中航重机向激光公司增资8,550万元加快增材 主业研发能力建设，补齐主要研发能力短板，同期解决场地购置和基础条件保障建设问题。 ...

行业投资评级 - 评级：增持 [4] 核心观点 - 大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，军工行业长期趋势向好 [4][8] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，“十五五”期间有望加速补短板 [8] - 国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障 [4][8] - 建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [4][8] 行情回顾 - 上周（12.08-12.12）国防军工指数上涨3.57%，跑赢上证综指（下跌0.34%）3.92个百分点，在29个行业中排名第2 [4][7][11] - 各大军工指数表现较好，其中国防军工（中信）指数上涨3.57%，排名第1/10 [14][17] - 板块内部，国防信息化板块表现相对较好 [15] - 个股方面，上周涨幅居前的包括航天动力（上涨42.17%）、西部材料（上涨40.98%）、中瓷电子（上涨40.65%）、红相股份（上涨36.36%）和霍莱沃（上涨34.30%）[18][19][20][21] 行业重大新闻摘要 - **国内新闻**： - 中俄两军于12月9日在东海、太平洋西部空域组织实施第10次联合空中战略巡航，中国海军辽宁舰航母编队同期在宫古海峡附近海域训练 [4][8][27] - 追梦空天科技完成近2亿元A轮融资，其混合动力倾转旋翼无人驾驶飞行器DF600的型号合格证（TC）申请已获民航局受理，预计2025年整体收入规模较上年实现两倍级增长 [4][22][23] - 中国海军989编队访问印度尼西亚，中新“合作-2025”陆军联合训练中方参训部队抵达新加坡 [22][27] - **国际要闻**： - 美国国会议员公布年度国防政策议案，授权2026财年国家安全开支达到创纪录的9010亿美元，并向乌克兰提供4亿美元军事援助 [4][8][28] - 俄军“匕首”高超音速导弹在11月的单月使用量创下新纪录，达27次 [4][7][31] - 美国海军成立首个新型信息战中队，以提升航母打击群整合信息战的能力 [4][7][33] - 两架美国F-18战机进入委内瑞拉领空，一架MQ-4C“海神”无人机出现在委内瑞拉沿海地区上空 [4][7][34] - 日本防卫大臣声称将在台湾岛以东约110公里的与那国岛部署导弹 [4][7][39] - 英国国防部确认将从2026年起大幅缩减在印太地区等非欧洲区域的海外训练演习规模，皇家海军在中国周边的训练规模预计将缩减 [4][7][41] 投资主线与相关标的 - **投资主线**： - 总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞 [4][9] - 元器件：中航光电、国博电子、睿创微纳 [4][9] - 分系统：航发动力、中航机载、北方导航 [4][9] - 材料与加工：菲利华、光威复材、华秦科技、西部材料、航材股份 [4][9] - **相关标的**： - 总装：航天彩虹、中航成飞 [4][9] - 元器件：紫光国微、航天电器、鸿远电子、振华科技、火炬电子 [4][9] - 分系统：江航装备 [4][9] - 材料与加工：中航重机、中航高科、西部超导、航宇科技、铂力特 [4][9]

公司业务进展 - 隆盛科技控股子公司微研中佳已涉及航空航天领域的精密加工业务 [1] - 目前主要为该领域提供卫星太阳翼铰链、压紧释放机构等精密加工件 [1] - 同时配套供应大型外贸及列装无人机零部件、精密导弹零件等产品 [1]

股价表现与交易概况 - 航宇科技股票于12月12日收盘报67.20元，单日涨幅达19.85% [1] - 当日龙虎榜数据显示，总买入金额最大的前五名营业部合计买入3.82亿元，占总成交比例的32.08% [3] - 总卖出金额最大的前五名营业部合计卖出2.92亿元 [3] 机构资金动向 - 卖出金额最大的前五名席位中，有三家为机构专用席位 [1] - 三家机构专用席位分别卖出7674.54万元、7414.11万元和6386.01万元 [3] - 经统计，机构席位当日净卖出航宇科技的总额为2.15亿元 [1][2] 主要买方营业部分析 - 买入金额最大的营业部为中国银河证券上海杨浦区靖宇东路营业部，买入1.73亿元，占总成交14.49% [3] - 沪股通专用席位位列第二大买方，买入8721.90万元，占总成交7.33% [3] - 开源证券西安西大街营业部买入7192.83万元，占总成交6.04%，为第三大买方 [3] 主要卖方营业部分析 - 除三家机构专用席位外，申万宏源证券苏州龙西路营业部卖出5132.25万元，华泰证券南京分公司卖出2619.94万元，分别位列卖方第四和第五 [3] - 卖方前五名中，机构专用席位占据主导，合计卖出金额超过2.15亿元 [1][3]

大飞机概念板块市场表现 - 截至12月12日收盘，大飞机概念板块整体上涨2.40%，在概念板块涨幅榜中位列第9 [1] - 板块内个股表现分化，107只股票上涨，其中超捷股份、通光线缆等涨停（涨幅20%），再升科技、航天动力、万泽股份等涨停，航宇科技、西测测试、航天环宇涨幅居前，分别上涨19.85%、14.60%、10.99% [1] - 板块内亦有下跌个股，跌幅居前的有青岛双星、全信股份、雷科防务等，分别下跌4.10%、4.08%、2.99% [1] 板块资金流向 - 当日大飞机概念板块获得主力资金净流入14.56亿元 [2] - 板块内71只股票获得主力资金净流入，其中8只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 安泰科技主力资金净流入居首，达8.59亿元，上海电气、四川九洲、沃尔核材紧随其后，分别净流入5.39亿元、5.28亿元、4.49亿元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，四创电子、安泰科技、四川九洲比率居前，分别为42.97%、26.20%、23.36% [3] - 主力资金净流入额排名前列的个股包括：安泰科技（净流入8.59亿元，涨幅9.98%）、上海电气（净流入5.39亿元，涨幅4.36%）、四川九洲（净流入5.28亿元，涨幅9.98%）、沃尔核材（净流入4.49亿元，涨幅4.24%）、超捷股份（净流入3.37亿元，涨幅20.00%）[3] - 其他获得显著资金流入的个股包括：西部超导（净流入2.26亿元）、三角防务（净流入1.13亿元）、钢研高纳（净流入9557.50万元）、万泽股份（净流入8500.02万元）[4] 板块内资金流出个股 - 板块内部分个股遭遇主力资金净流出，净流出额较大的包括：雷科防务（净流出4.41亿元）、华工科技（净流出4.61亿元）、中国卫星（净流出4.72亿元）[10] - 其他资金流出较多的个股有：航天动力（净流出3.24亿元）、华力创通（净流出2.10亿元）、四川长虹（净流出1.89亿元）、中航沈飞（净流出1.70亿元）[10] - 海格通信、特发信息、航天晨光、江特电机、全信股份等净流出额也超过6000万元 [9][10]

宏观经济与市场动态 - 美国三大股指期货表现分化，纳指期货跌0.48%，标普500指数期货跌0.28%，道指期货涨0.05% [1] - 欧股主要指数集体上涨，德国DAX指数涨0.22%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC指数涨0.51%，欧洲斯托克50指数涨0.49% [1] - 美联储如期降息25个基点，点阵图预测明后两年各降息一次 [1] 科技与互联网行业 - ChatGPT登顶2025年美国iPhone免费App下载榜，超过Threads、Google等 [1] - 苹果CEO库克现身国会，游说立法者反对要求应用商店运营商验证用户年龄的条款 [1] - IDC预测明年苹果首部折叠智能手机有望抢占22%市场份额 [1] - Meta据报计划提高其虚拟现实设备的价格，减缓产品换代节奏 [1] - 谷歌旗下YouTube TV计划于2026年初推出逾10个针对不同题材的全新订阅计划 [1] - 哔哩哔哩否认全站会员制，称其为不实消息，并表示将对造谣者追责 [2] 软件与云服务行业 - 甲骨文第二财季云业务及基础设施业务收入不及预期，加大AI支出引发市场担忧 [1] - Adobe第四财季营收达到创纪录的61.9亿美元，调整后每股收益5.5美元，两项数据均超市场预期 [1] 半导体与硬件行业 - 英特尔对欧盟反垄断裁决败诉，罚款被削减至2.37亿欧元 [2] 航空航天与制造业 - 空客CEO承认波音可能赢得今年订单竞赛，或为六年来首度反超 [2] 金融与专业服务 - 摩根大通将向全球年薪低于8万美元的员工发放最高1000美元特别奖励 [2] 生物医药行业 - 辉瑞计划在瑞士裁员逾200人，作为其多年成本削减计划的一部分 [2]

责编：陈菲扬、姚凯红 当地时间12月10日，央视记者获悉，美国国土安全部近日签署近1.4亿美元合同，购买6架波音737飞 机，用于执行移民遣返任务。 长期以来，美国移民与海关执法局（ICE）依赖包机执行移民遣返。知情官员透露，该合同显示ICE计 划进一步扩充航空运力。（央视记者 吴汉婴） ...

公司业务布局与战略 - 公司高度关注商业航天领域的发展机遇，并依托在航空制造领域积累的技术与生产经验，正积极推进相关重点规划布局 [1] - 公司商业航天业务目前仍处于起步和布局阶段，属于长期战略性培育业务 [1] 业务进展与客户对接 - 公司重点围绕航天火箭箭体结构件、发动机零部件等核心产品方向，与相关潜在客户开展了技术、制造及业务方面的对接工作 [1] - 公司旨在推动后续合作的订单落地 [1] 当前业务状态与财务影响 - 公司商业航天业务尚未形成实质性订单或完成销售 [1] - 该业务对公司整体经营业绩的影响较小 [1]

公司业务模式澄清 - 公司明确表示其精密制造技术（如CNC加工中心）暂未应用于算力服务器硬件（包括GPU散热模块）[1] - 公司算力业务的核心模式是“算力租赁与智算中心运营”，而非服务器生产制造[1] - 当前算力服务器相关硬件均通过集中采购成品的方式配置，公司不涉足服务器生产制造环节[1] 研发费用投入方向 - 研发费用主要聚焦于主业的技术迭代和产品创新[1] - 在军工板块，研发投入主要集中于军工配套产品的工艺编程优化、高精度加工技术升级以及特色产品研发[1] - 军工特色产品包括用于发动机燃油管的导管链接快卸卡箍，该产品能够实现国产替代[1] - 在算力板块，研发主要围绕智算中心的核心服务器编程优化、算力调度算法升级以及面向民生领域的软件平台开发[1] - 算力板块的研发旨在助力算力业务的运营效率提升与场景拓展[1]