商业航天产业发展 - 国内商业航天市场呈现蓬勃发展态势 民营火箭公司在火箭发动机和可回收技术方面取得显著进展 动力系统实现从单台突破到批量制造的跨越[2] - 航宇科技航天锻件业务收入同比增长近30% 已布局天兵科技 蓝箭航天 九州云箭 星河动力等多家商业航天客户[2] - 铂力特金属3D打印技术在大尺寸 结构复杂 耐高温材料零部件加工具先天优势 已助力多个商业航天客户完成发射任务 多个项目进入批量生产阶段[2] 企业产能扩张与技术投入 - 铂力特增材制造专用粉末材料产线建设项目预计建成后产能将增至3000吨/年 持续优化设计 技术研发 设备能力及产品交付质量[3] - 航宇科技将深化与全球主流厂商合作 拓展半导体设备 深海装备等高端领域多元化布局[3] - 交控科技持续高强度研发投入 重点投向自主虚拟编组运行系统 轨道湿润环境下列车控制系统等领域[4] 轨道交通技术创新 - 铁科轨道成立研发中心从事轨道扣件系统 新材料新工艺和3D打印技术研发 加快推进黑灯工厂建设[4] - 哈铁科技中标马来西亚及塞拉利昂红外项目 哈萨克斯坦洗车机项目 核心产品在国际市场实现重要突破[4] - 哈铁科技与香港地铁达成推广项目合同意向 实现地铁转向架构架自动清洗项目首次中标[5] 低空经济业务拓展 - 交控科技2024年低空业务实现从0到1突破 2025年上半年确认收入322万元 成功中标3个项目 新增合同金额1172.50万元[5] - 公司下半年将聚焦非暴露空间无人机产品化与市场化 深化AI+低空融合提升平台智能化能力[5]

商业航天产业发展 - 国内商业航天市场呈现蓬勃发展态势 民营火箭公司在火箭发动机和可回收技术方面取得显著进展 动力系统实现从单台突破到批量制造的跨越 [2] - 金属3D打印技术在加工商业航天大尺寸 结构复杂 耐高温材料零部件时具有先天优势 已助力多个商业航天客户完成发射和飞行任务 多个项目进入批量生产阶段 [2] - 航宇科技航天锻件业务收入同比增长近30% 已成功开拓天兵科技 蓝箭航天 九州云箭 星河动力等商业航天客户 [2] - 铂力特投资的增材制造专用粉末材料产线建设项目预计建成后产能将增至3000吨/年 将持续强化在优化设计 技术研发 设备能力和产品交付等方面的市场竞争力 [3] - 航宇科技将紧抓全球航空发动机市场向高效低碳转型及商业航天 燃气轮机等领域需求扩容的机遇 积极拓展半导体设备 深海装备等高端领域多元化布局 [3] 轨道交通技术创新 - 铁科轨道成立研发中心从事轨道扣件系统 轨道部件以及新材料 新工艺和3D打印技术等研发 持续深化设备自动化和管理信息化工作 加快推进黑灯工厂建设 [4] - 交控科技将研发资金重点投向自主虚拟编组运行系统和轨道湿润环境下的列车控制系统等领域 持续保持高强度的研发投入 [4] - 哈铁科技积极拓展海外和路外市场 中标马来西亚及塞拉利昂红外项目 哈萨克斯坦洗车机项目 核心产品在国际市场实现重要突破 [4] - 哈铁科技与香港地铁达成推广项目合同意向 实现地铁领域转向架构架自动清洗项目首次中标 路外和海外市场均取得新进展 [5] 低空经济业务拓展 - 交控科技低空业务在2024年实现从0到1的突破 2025年上半年确认收入322万元 成功中标3个项目 新增签订合同金额达1172.50万元 [5] - 交控科技下半年将重点推进非暴露空间如隧道和地下管廊无人机的产品化与市场化 深化AI+低空融合以提升平台智能化能力 [5]

公司基本信息 - 江苏天工钛晶新材料有限公司于近日成立 法定代表人为蒋荣军 注册资本为10000万人民币[1] - 公司由江苏天工科技股份有限公司持股60% 天德投资（南通）有限公司持股20% 南通协辉投资有限公司持股10% 龙海明持股10%[1] - 公司注册地址为江苏省句容市下蜀镇临港工业区9号2幢 企业类型为有限责任公司 营业期限自2025年8月22日起无固定期限[1] 业务范围 - 公司经营范围涵盖新材料技术研发 增材制造 3D打印基础材料销售[1] - 业务包括锻件及粉末冶金制品制造与销售 3D打印服务[1] - 公司具备货物进出口 技术进出口和进出口代理资质[1] 行业分类 - 公司所属国标行业为制造业下的有色金属冶炼和压延加工业 具体细分领域为有色金属压延加工[1]

新材料行业现状 - 当前我国新材料发展进入关键时期，航空航天、新能源等终端行业景气度快速抬升推动了行业进步，但近年来因终端需求放缓和供给端无序扩张面临供需失衡窘境 [2] - 新材料行业景气周期摆动幅度大于下游终端行业，在鼎盛时期享受超越下游的景气度，在下行周期中因量价收缩经受更大考验 [2] - 2023年以来许多新材料面临需求不足，主要由于宏观经济因素和下游行业内卷式竞争将成本压力上传至产业链各环节 [12] - 2020-2022年产能大幅扩张，资本开支增速明显超过主要下游应用行业，多数处于供大于求局面 [13] - 新材料板块2021年展现超越其他下游行业的业绩弹性，2023年以来又出现超过大部分下游行业的业绩增速下滑 [16] 两航需求改善及增量机遇 - 军用航空钛材需求有望随下游订单逐步恢复而重拾景气，民用航空"十五五"期间蓬勃发展将大力牵动钛材国产替代 [43] - 军用装备订单补偿式修复及新一代装备列装将共同牵动航空钛材需求回暖，海洋装备及民用航空等增量领域将带动钛材需求迈上新台阶 [4] - 新旧牌号更替有望为高性能碳纤维需求增量做出贡献，未来无人化、高效费比的装备采购思路有望拉动更多应用需求 [4] - 陶瓷基复材有望成为提升新一代航空发动机推力的关键材料，随着工艺逐步成熟将带动上游纤维需求放量 [4] - 增材制造在经历调整期后逐步走向新发展阶段，与客户需求深度融合方能开拓更广阔应用空间 [4] 供给端刚性细分赛道 - 制冷剂受到相关协议约束，国内供给受限同时海外需求良好，价格持续走高 [6] - 钨作为我国优势战略金属，总量控制指标有效抑制供给端增速，在终端硬质合金、光伏钨丝需求增量可期背景下有望维持供需紧平衡 [6] - 稀土供应端增速放缓及终端需求增长有望共同带动价格企稳回升，行业周期拐点可期 [6] - 多数偏市场化竞争的新材料仍将处于供需失衡状态，供给端具备顶层政策有效钳制且下游需求具备较好成长性的细分赛道具备稀缺性 [5] 前沿创新驱动应用 - 商业航天领域发展将牵动铜合金推力室内壁、热障涂层以及增材制造的应用需求 [7] - 人工智能全面铺开带动算力建设需求高涨，金属软磁材料及羰基铁粉有望随芯片电感应用得到拓宽 [7] - 人形机器人轻量化设计理念有望带动工程塑料应用，永磁同步电机将为钕铁硼永磁材料提供需求新增量 [7] - 超导材料产业化节奏提速，建议关注高温、低温超导材料在下游技术应用领域中的拓展进程 [7] 钛合金行业展望 - 2025年军用航空钛材需求有望随订单逐步恢复而重拾景气，民用航空及海洋工程将提供广阔拓展空间 [43] - 西部超导2024Q2营收环比增长54.6%，归母净利润环比增长115%，钛材销量环比改善驱动业绩回升 [46] - C919大飞机钛合金使用量占机体结构重量9.3%，"十五五"期间规模化运营将拉动钛材需求 [54] - 水下无人装备(UUV)发展迎来起量阶段，钛合金因其质轻、耐腐蚀等优点成为理想结构材料 [61] 碳纤维行业转机 - 光威复材披露总价值36.6亿元合同，包括A、B、C、D、E各型号碳纤维，其中B型号价值18.7亿元 [75] - 未来20年我国民航领域预计产生10.2万吨碳纤维需求，市场规模达1020亿元 [83] - eVTOL飞行器单台对碳纤维需求量100-400公斤，国内领先eVTOL几乎都采用碳纤维结构 [84] - 碳纤维复材在无人机机身结构占比达60-80%，可减重25-30%并提升隐身性和抗电磁干扰能力 [77] 陶瓷基复材发展 - SiC/SiC复材将发动机部件耐温能力提升至1200~1350℃，构件质量为镍基高温合金1/4~1/3 [88] - 国内碳化硅纤维生产企业已形成寡头格局，立亚新材和宁波众兴为主要参与者 [96] - 碳化硅复材在航空发动机燃烧室、涡轮部件、排气部件等热端部件具有较大应用潜力 [107] - 陶瓷基复材有望成为提升新一代航空发动机推力的关键材料，"十五五"期间工艺成熟将带动上游纤维需求放量 [112]

上海市提振消费专项行动方案核心观点 - 上海出台《提振消费专项行动方案》，聚焦需求侧、服务侧、环境侧发力，通过六大行动和政策协同提升居民消费能力、服务消费质量、新型消费培育及消费环境[1][3] - 方案强调"人工智能+消费"等前沿技术应用，推动低空经济、超高清视听、脑机接口等技术在消费领域的转化[6][8] - 政策延续中央"以旧换新"导向，加力扩围消费品更新，并强化投资对消费的支撑作用[9][10] 服务消费提质升级行动 - 提出七项举措：打造文化消费高地（博物馆之都、大美术馆计划）、建设世界级主题乐园矩阵（引入国际IP、存量乐园升级）、引进高能级国际赛事、文旅商体展联动、深化服务业开放（电信/教育/医疗等）[4] - 上海在零售、文旅、健康、金融、IT等领域基础雄厚，线上信息服务消费（网络游戏/视频直播/虚拟现实）发展迅速[5] - 服务消费趋势呈现绿色/智能/数字化新业态，国货消费升温，需求向个性化、多元化演进[5] 新型消费培育行动 - 培育前沿数字消费：推动AI、VR、大数据技术应用，举办高规格AI展会，打造"人工智能+消费"场景（如自动驾驶/智能穿戴/脑机接口）[6][8] - 探索低空经济监管体系拓展应用，推动超高清芯片/显示技术研发，落实脑机接口产业培育方案[6] - 科技驱动旅游转型，利用AI大模型发展效益型旅游模式（如"入浙游"大模型），避免过度拥挤[8] 大宗消费更新与消费环境提升 - 实施消费品以旧换新政策，直接拉动消费升级并加快消费节奏[9] - 优化消费环境：推行七日无理由退货、试点投诉先行赔付机制、覆盖商圈维权联络点[9] - 强化投资支撑：政府加大教育/医疗/养老等领域投资，支持消费类项目发行REITs[10] 其他重点举措 - 扩大银发消费、悦己消费、邮轮消费，促进首发经济发展[7] - 建立服务消费/银发经济统计监测体系，开展全口径消费统计[9] - 政策协同联动：评估宏观政策与消费政策一致性，加强消费帮扶[9]

新型消费发展 - 广东将大力推进"人工智能+消费"，推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、增材制造等新技术新产品开发与应用推广 [1] - 加快人工智能在养老服务、教育培训、健康医疗、政务办公、家装家居以及购物支付等典型场景的应用示范 [1] - 加快AI大模型、虚拟现实、全息互联网、数字孪生等新技术应用赋能，打造一批数实融合场景 [1] 数字消费提升 - 深化即时电商应用，支持即时电商平台企业联合社区、商圈等构筑数字生活服务生态 [1] - 支持直播电商平台创新虚拟主播、3D直播间等带货模式 [1] 机器人消费应用 - 组织开展"机器人+"行动，深入挖掘机器人消费应用场景 [2] 房地产与汽车消费政策 - 用好房地产调控自主权，督促指导各地全面梳理现行购买、转让、信贷、定价等方面的限制性措施，因城施策进行取消或调整 [2] - 鼓励广州、深圳进一步放宽车辆购买限制，增发购车指标，引导深圳推行"久摇不中"个人可直接申领普通车指标的做法 [2] 大宗耐用消费品补贴 - 支持各地市探索"财政补贴+企业让利+金融赋能"模式，对大宗耐用消费品以旧换新进行补贴 [2]

人工智能+消费 - 加快AI大模型、虚拟现实、全息互联网、数字孪生等新技术应用赋能，打造数实融合场景 [1] - 推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、增材制造等新技术新产品开发与应用推广 [1] - 加快人工智能在养老服务、教育培训、健康医疗、政务办公、家装家居以及购物支付等典型场景的应用示范 [1] 数字消费提升 - 深化即时电商应用，支持即时电商平台企业联合社区、商圈构筑数字生活服务生态 [1] - 支持直播电商平台创新虚拟主播、3D直播间等带货模式 [1] 机器人+行动 - 深入挖掘机器人消费应用场景 [1] 健康消费专项行动 - 完善远程医疗服务体系，提升"互联网+医疗健康"便民惠民服务水平 [1] - 规范有序发展"医美"消费，促进"轻医美"、抗衰老等新兴领域发展，培育特色医美品牌 [1] 消费新场景推广 - 征集发布一批省级消费新场景案例和服务消费创新场景最佳实践案例，加强宣传推广 [1]

文章核心观点 - 军工行业进入新一轮周期，开启第二轮结构性周期复苏，未来增长呈结构性特征，配置端应向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜 [1] 行业发展阶段 - 由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段 [1] 行业增长特征 - 传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值 [1] 配置建议 传统军工方向 - 重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业 [1] 新域新质方向 - 新式战争方面关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座 [1] - 新质生产力方面关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机 [1] - 新技术方面关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料 [1] 改革出海方向 - 关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司 [1]

核心观点 - 国家多部门联合推出《提振消费专项行动方案》 聚焦供需两端综合发力 通过保障劳动者权益 增加居民收入 优化消费环境 扩大财政金融支持等措施全方位提振消费 [1][5][11] - 政策首次在促消费文件中强调稳股市和稳楼市 旨在增强居民消费底气和信心 [5] - 2025年安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 首批810亿元已下达地方 [13] 劳动权益与收入保障 - 明确不得违法延长劳动者工作时间 落实带薪年休假 鼓励弹性错峰休假和中小学春秋假 [2] - 促进工资性收入合理增长 延续失业保险稳岗返还政策 科学合理提高最低工资标准 [12] - 2025年中央财政安排就业补助资金667.4亿元支持落实就业创业扶持政策 [19] 财政支持措施 - 中央财政安排奖补资金支持国际消费中心城市扩大入境消费 打造国际化消费环境 [16] - 延续国家助学贷款免息和本金延期偿还政策 逐步推行免费学前教育 [17][18] - 配合完善托育养老服务体系 积极研究育儿补贴制度 [20] 金融与产业政策 - 央行将研究出台金融支持扩大消费专门文件 强化与财政、产业政策协同 [22] - 研究创设新结构性货币政策工具 加大消费重点领域低成本资金支持 [23] - 人社部扩大一次性扩岗补助政策覆盖面 统筹产业基金促进就业 [21] 消费领域创新与监管 - 促进"人工智能+消费" 加速推动自动驾驶、智能穿戴、脑机接口等新技术应用 [14] - 商务部开展汽车流通消费改革试点 支持二手车流通和汽车后市场发展 [24] - 升级12315监管平台 利用大数据技术实现高效消费维权 [27][28] 以旧换新实施成效 - 全国汽车以旧换新申请量超132万台 家电以旧换新超2600万台 数码产品补贴申请5100万件 [26] - 通过信息化手段监测拦截虚假交易、重复申领等违规行为 维护市场秩序 [25] 政策实施机制 - 支持各地区因地制宜探索务实举措 形成促进消费增长的政策合力 [8][10] - 多部门正在研究财税、商贸、金融等领域促消费政策 包括育儿补贴、公积金扩围等具体方案 [4][9]