今日新闻要点： 1、 比亚迪第1500万辆新能源车下线 12月18日， 比亚迪在济南工厂下线第1500万辆新能源汽车，车型为腾势N8L。 关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 《今日新闻》将会每天给大家带来几条当日重磅新闻，并附上社长的简单评论。关注「电动车公社」，新能源圈大事小事 ，看我们就够啦～ 2、 岚图汽车和宁德时代签署十年深化合作协议 进的电池、优先搭载行业领先的电池技术等。 从2008年首款新能源车下线到1500万辆，比亚迪耗时17年；但从第 1000万辆到第1500万辆仅用13个月 ，平均月产38.5万辆，刷新行业纪录。今年前11 个月， 比亚迪全球销量达到418.2万辆。 比亚迪第1500万辆新能源汽车下线； 本田工厂或因半导体短缺停产； 岚图汽车和宁德时代签署十年深化合作协议； 广汽昊铂、埃安BU完成组建； 比亚迪这一成就，代表的不只是比亚迪一家车企，也是中国汽车行业的缩影，意味着 中国汽车制造业从技术追随到全球引领的转变。1500万不是终点，而是 新的起点，未来包括比亚迪在内的中国车企，还有很长的路要走。 本田工厂或因半导体短缺停产 12月18日，据共同社报道，由于半导体短缺，本田 ...

环保有成本，中国是如何把成本转变为红利的？对此，曹远征指出，超大规模性是理解中国经济发展的 一把钥匙，它是中国经济集成创新的基础，也是其经济韧性的来源。 曹远征指出，超大规模性是中国经济集成创新的基础，也是其经济韧性的来源。 在12月18日举行的"2025第一财经资本年会"上，中国经济五十人论坛成员、清华大学管理实践访问教授 曹远征以"中国经济韧性及产业发展路径——对中国经济超大规模性的认识"为主题发表演讲。 曹远征指出，传统上，人们将碳减排视为一种发展的成本，中国却把绿色发展转变为红利，新能源车就 是典型的红利出现。 "电池加轮子在一百多年前就已出现，但中国把它变成与燃油车媲美的商业化大规模生产的新兴产业。 其技术路线既不是传统的电瓶车，也不是现代的燃油车。其零部件需要专门研发和配套生产。"曹远征 表示。 以比亚迪为例，曹远征指出，与其配套的专用零部件40%出产于在大湾区的企业。这意味着比亚迪生产 链和供应链上分工更加专业化，而更加细化分工预示着更为显著的规模经济，使在这一网络中专门生产 的特种配套产品，也因比亚迪的世界级规模而成为世界级量产，其中刀片电池就是例证。 曹远征认为，原创的高技术对国家经济发展固 ...

12月18日，小鹏汽车官微发文称，近期，发现存在不法分子通过非法盗电设备、注册虚假用户账号等手 段，实施或参与"盗电"行为。针对上述违法行为，小鹏汽车已向公安机关正式报案，目前部分案件已成 功侦破，主要犯罪嫌疑人因涉嫌盗窃罪、诈骗罪已依法到案。 小鹏汽车表示，将继续配合打击行业黑灰产，坚决维护企业的合法权益，保障消费者的服务权益和体 验。 立案告知书 T 小鹏汽车充电站电被盗刷案一案,我局认为符合刑事案件立案标 准,根据《中华人民共和国刑事诉讼法》第一百一十二条之规定,现 已决定立案侦查,并提供立案告知书。 特此告知。 本告知书已收到。 · 被告知人 采取其他方式告知或者有特殊情况未告知的 、注明情况: , (20) 办案人: - 3 1 1 1 年 月 日 时 y with 一式两份,一份附卷、一份交被告知人。 670小腸汽车油售 破案告知书 广州小鹏智慧充电科技有限公司: 广州小鹏智慧充电科技有限公司被盗窃电费一案,我局认为经过侦 查,现该案嫌疑人已经到案,主要犯罪事实已经固定,案件已侦破。 特此告知。 投诉、举报、监督电话;110 比联交被告知人 笑 件编号:A440112670000202507605 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），覆盖【互联网+创新药+新能源车】等港 股核心资产，集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现。 港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药等行业，从业绩表现来看，从2014年底基日开 始至2025年10月底，港股通科技指数累计收益256.46%，相对恒生科技指数（96.94%）超额近160%，长 期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数。 华创证券指出，中央经济工作会议定调叠加香港金管局跟随美联储降息落地，看好后续低位资产的修复 弹性。AI领域，OpenAI发布GPT-5.2推动模型从问答到交付的价值闭环，迪士尼与OpenAI达 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年全球电车需求增速趋于温和，结构市场渗透率的提高成为核心逻辑，预计全球电车总销量同比增长13%至2375万辆，中国总销量同比增长16%至1912万辆，内需增长11%至1566万辆，在同比增量角度，中国、西欧、亚洲新兴地区贡献60%、25%、19%，为核心驱动地区，而美洲市场存在负向拖累的风险 [2][81] - 中国电车市场总量有压力但结构性市场有亮点，海外市场增量在欧洲和新兴地区，美国市场或有负向拖累 [3][82] 根据相关目录分别进行总结 2025年电车需求回顾：中国和欧洲为主要驱动 - 2025年前三季度全球电车销量同比增长28%至1463万辆，全年有望同比增长20%至2000万辆以上，中国内需市场占65%，西欧地区占18% [6] - 从同比增量贡献度看，中国地区占64%，西欧地区占18% [6] - 中国市场渗透率增幅边际稍有放缓，亚洲和大洋洲其他新兴地区、欧洲地区渗透率有提升，美洲、中东和非洲增长相对较少 [6] 中国：结构市场增长，政策驱动减弱 结构性增量补齐，电动化渗透提高 - 电车消费结构差异化，下沉渗透率有望补齐，2026年下沉市场将是核心增量，若假设下沉渗透率完全补齐至60%，有望为电车内需带来170万辆左右增量，2027年以后结构性增量或将收敛 [21] - 商用领域电动化启动，预计2026年商用车渗透率提高10%，有望为电车需求带来50万辆左右增量 [24] - 平均单车带电开始回升，动力增速有望超过终端，从装机量角度衡量的电车需求增速将更乐观 [31] 政策驱动减弱，需求仍有担忧 - 以旧换新政策效益递减，预计2025年全年日均申请量回落，2024 - 2025年换购需求透支或在120 - 150万辆，对2026年需求有压力 [37] - 2026年电车购置税减半征收，税收优惠力度递减，下沉市场对优惠敏感，电动化可能不及预期 [41] 海外：欧美政策方向分化，新兴地区向上追赶 欧洲政策软硬皆施，第二轮电动化推进 - 欧洲市场2025年重启电动化周期，电车实现20%以上增速，增长源于政策驱动渗透率提高，西欧地区占欧洲电车需求90%以上 [43] - 碳排放目标边际放宽未改变长线趋势，2026 - 2027年欧洲电车消费需年化增长10%完成目标，若2026年渗透率达35%，增速有望超18% [44][45] - 欧洲多地重启补贴支持，如英国、德国、意大利等 [50] 美国政策转向，需求承压回落 - 美国4月关税预期和9月底补贴结束使需求前置，预计透支规模15万辆以上，10月电车环比下滑51%，透支效应压制需求预期 [62] - 美国政策方向转变，电动化周期或倒退，车贷违约率高企压制整体汽车消费增速 [63] 新兴地区追赶成熟市场，电动车渗透率有望深化 - 新兴地区需求基数低，政策驱动周期延续，韩国、泰国、印度等地政策发力，电动化程度有望追赶主流地区 [73] - 新兴地区处于电动化成长期，政策力度虽有减弱但属必经之路，2026年有望延续高速扩张 [74] 结论：规模增长预期温和，结构增量成为核心 - 2026年全球电车需求增速温和，结构市场渗透率提高是核心逻辑，预计全球电车总销量同比增长13%至2375万辆 [81] - 中国总销量同比增长16%至1912万辆，内需增长11%至1566万辆，中国、西欧、亚洲新兴地区为核心驱动地区，美洲市场有负向拖累风险 [81] - 中国结构性市场有亮点但面临政策压力，海外市场增量在欧洲和新兴地区，美国市场或拖累需求 [82]

市场整体表现 - 12月17日午后A股市场放量大幅上攻，主要指数普遍上涨，市场成交额温和放大至1.83亿元 [1][14] - 创业板指大涨3.39%，创近2个月来最大单日涨幅，深证成指涨2.40%，科创50涨2.47%，上证指数涨1.19%，沪深300涨1.83%，上证50涨1.25% [1][2][14][15] - 盘面上，大金融、有色金属、新能源车、农用化工等板块表现活跃，林业、动物保健、航天装备、海南自贸等板块跌幅居前 [2][15] 主力资金流向 - 通信、电子、有色金属、电力设备四个行业均获得超百亿元主力资金净流入 [3][16] - 机械设备获得逾80亿元净流入，基础化工获得逾58亿元净流入，计算机、医药生物均获得超40亿元净流入 [3][16] - 农林牧渔、国防军工均遭主力资金净流出超20亿元，环保、轻工制造、建筑装饰也净流出超亿元 [3][16] 大金融板块异动 - 大金融板块午后集体异动拉升成为市场上涨主要动力 [4][17] - 券商股在13:30左右开始放量，板块指数约40分钟由绿盘转为大涨近3%，华泰证券盘中一度冲击涨停，股价创2015年6月以来10年半新高，收盘涨6.09% [4][17] - 保险板块指数放量拉升，一度涨近4%，创历史新高，板块内所有个股上涨，中国太保、新华保险逼近历史最高点，中国人寿、中国平安创年内新高 [6][19] - 银行板块指数午后一度涨逾1%，多元金融指数由跌近2%转涨逾1%，互联金融同样由跌转涨，翠微股份约1分钟垂直涨停，古鳌科技直线20cm封板 [8][21] 新能源车板块走强 - 新能源车概念股午后大幅走强，板块内个股掀涨停潮，近30股涨停或涨超10% [10][23] - 奕东电子下午开盘后不到10分钟录得20%涨停，航天晨光仅约5分钟由跌直线拉涨停 [10][23] - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，从生产端、销售端和制度建设三方面对汽车行业价格行为进行规范 [12][25] - 历年12月为车市旺季，比亚迪、吉利汽车、一汽大众、理想汽车、蔚来、小鹏汽车、长安汽车等主流车企均在年末推出多项促销政策 [12][25] 机构后市观点 - 中金公司指出，A股市场整体估值具备吸引力，沪深300的股息率相比十年期国债收益率高出80bp左右，回调有望为2026年上半年行情提供布局机会，建议逢低布局成长风格，红利风格注重阶段性、结构性机会 [3][16] - 万和证券认为，市场将震荡上行，“反内卷”政策推动市场竞争优化，扩内需、保民生等政策改善供需关系，建议关注消费行业投资机会，同时建议关注受益于政策和业绩驱动的集成电路、商业航天板块 [3][16] - 东吴证券表示，国家政策鼓励券商出海，同时有越来越多的海外资金对中国资产感兴趣，有利于券商出海 [10][23] - 华龙证券认为，汽车反内卷新政出台有望遏制不合理竞争行为，从零部件到整车厂再到经销商的各环节盈利空间有望迎来边际修复 [12][25]

消息面上，12月17日，碳酸锂期货主力合约涨幅最大超过8%，报108600元/吨上方，创历史新高。据宜 春市自然资源局网站，拟对27宗采矿许可证予以注销，并向社会公示，公示时间30个工作日，公示期满 后予以公告注销，注销后生态修复等相关义务由原矿权人履行。此消息可能引发市场再度定价碳酸锂供 需关系变动，进而推动相关产品上升。 展望后市，中信期货指出，新能源车销量保持高速增长，结构优化推升单车带电量，动力电池用锂需求 保持高基数与增长韧性。全球新能源车销量保持较高增速，预计2026年达2365万辆，同比增长16%，欧 洲市场政策回暖、新兴市场本土化推进为重要驱动力。其中，商用车单车带电量提升显著，贡献结构性 增量。 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金。创业板新能源 指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域。创业板新能源ETF华夏 （159368）高弹性，涨幅可达20cm；费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2%；规模最大，截至2025 年11月30日，规模达7.32亿元；成交额最大，近一月日均成交7275万元。其储能+固态电池占比近 9 ...

12月17日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在微博发布"ET9会客厅"第三十七期，对话罗兰贝格全球管 委会联席总裁戴璞。 作为全球知名的咨询公司，罗兰贝格对汽车行业有着多年的深入研究。对话中，戴璞认为，纯电车型 2030年渗透率将上升至80%。"确切来说，模型预测是78%，但谁也说不好会不会多两个百分点。" 作为全球知名的咨询公司，罗兰贝格对汽车行业有着多年的深入研究。对话中，戴璞认为，纯电车型 2030年渗透率将上升至80%。"确切来说，模型预测是78%，但谁也说不好会不会多两个百分点。" 具体原因有两点，戴璞表示，第一个驱动力是技术。他指出，新能源车的技术已经成熟，产品也已到 位，而且种类丰富。激烈的竞争反而促进了新能源车的普及，因为用户有很多选择，创新层出不穷。 第二个驱动力是产品。中国电动车市场有多样化选择，推动市场的发展，"供给创造需求"。在他看来， 产品真正以用户为中心，这在别的市场不常见。中国的车企定义了诸多不同的使用场景，每一款车都能 精准匹配一个场景。而欧美的车企，包括日本车企，通常不会用这种思路做产品，他们往往想做一 个"放之四海皆准"的车型。结果要么乏善可陈，要么用力过度，在另一个方向上 ...

2025年1月20日，特朗普再次宣誓就任美国总统。 白宫南草坪上国旗翻飞，就职典礼的喧嚣尚未散尽，对华贸易政策的齿轮已经转动。 他没有等国会休会结束，没有等内阁名单全部敲定，直接把矛头对准中美经贸关系。 这不是试探，这是主动出击。 他要重拾四年前那套组合拳——关税、制裁、极限施压。 他相信，只要杠杆够重，中国一定会低头。 但这次情况不同了。 他签的第一份行政令不是关于边境墙，也不是能源许可，而是重新评估对华加征关税的清单。 重点锁定半导体、人工智能芯片、高端制造设备。 他想用100%的税率逼中国交出技术路线图，逼企业把生产线搬回美国。 2月，白宫贸易代表办公室发布备忘录，明确列出将对301条款下产品加税，涵盖范围远超2018年那轮。 文件措辞强硬，称"中国持续利用国家资本主义扭曲全球市场"，必须"以牙还牙"。 关税不是目的，是手段。 特朗普团队清楚这点。 他们真正想要的是谈判桌上的绝对优势。 他们设想，当中国出口企业利润被压缩、订单流失、股价下跌，北京就会主动求谈。 他们会妥协知识产权保护，他们会放开市场准入，他们会承诺采购更多大豆和波音飞机。 这套逻辑在2019年部分奏效，2025年他们打算复制，甚至升级。 ...

港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），覆盖"互联网+半导体+创新药+新能源 车"等港股核心资产，集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现。 港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药、半导体等行业，从业绩表现来看，从2014年 底基日开始至2025年10月底，港股通科技指数累计收益256.46%，相对恒生科技指数（96.94%）超额近 160个百分点，长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指 数等同类指数。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 港股科技ETF（513020）近20日净流入近4亿元，持续看好科技板块的引领作用。 华创证券指出，展望2026年，持续看好科技板块的引领作用，同时看好互联网权重资产的配置价值。中 央经济工作会议定调叠加香 ...