工商银行 - 工商银行将3年期个人大额存单起存门槛提高至100万元 年利率为1.55% 而市场上其他银行大额存单起步门槛基本为20万元 [5] 豆包手机助手 - 豆包手机助手回应隐私争议 称需要用户主动授权才能调用操作手机权限 且不会在云端存储用户屏幕内容 [2] 万达集团 - 万达集团通过旗下公司收购烟台芝罘万达广场全部股权 这是在抛售40多座万达广场后首次赎回一座万达广场 [5] 柬埔寨旅游政策 - 柬埔寨政府将于2026年6月15日至10月15日期间对中国公民试行免签政策 允许停留14天且可多次入境 [6] 戴尔科技 - 戴尔科技公司创始人迈克尔・戴尔及妻子宣布捐赠62.5亿美元 通过"美国投资"计划帮助2500万名儿童建立投资账户 每人可得250美元 [8] LVMH集团 - LVMH集团发表声明 否认爱马仕继承人关于"秘密获取爱马仕股份"的指控 称集团及股东从未以任何形式挪用爱马仕股票 [9][10] 12306 - 12306客服回应选座界面优化 表示A、F座依然是靠窗座位 界面调整是为了避免因座位是否正对窗户引起的误解 [1] 张雪峰 - 抖音主播张雪峰因在直播中长时间使用污言秽语被网信部门处罚 其本人回应称处罚期已过并已深刻反省 [1] 马航MH370 - 马来西亚交通部宣布水下探测公司"海洋无限"将于12月30日重启搜寻马航MH370航班客机残骸工作 [2] 王腾职业动向 - 针对前小米高管王腾加入魅族的传闻 接近魅族的知情人士予以否认 [3][4] 公共卫生 - 中国疾控中心表示当前有17个省份流感达到高流行水平 预计全国在12月上中旬流感达峰的可能性较大 [4] 消费电子存储市场 - 存储业内预计智能终端产品将大幅涨价 存储厂商称未来手机电脑价格会"疯涨" 目前手机厂商的存储水位普遍偏低 [4] 西湖大学 - 西湖大学宣布2026年将首次面向山东省开展本科招生 招生专业包括数学、物理、化学、材料科学、电子信息工程、人工智能、生物科学和临床医学 [5] 蔡磊与脑机接口 - 京东前副总裁蔡磊表示 如果眼控技术难以满足工作需要 他已准备好尝试脑机接口 并已在多家医院推动相关临床研究 [6][7] 法国服饰品牌Etam - 法国服饰品牌Etam发布闭店公告 其天猫官方旗舰店已于11月30日停止运营 小红书、抖音店铺也同步关闭 或将彻底退出中国市场 [7] 中国平板电脑市场 - 2025年第三季度中国平板电脑市场出货量达880万台 同比增长9% 华为以270万台出货量和31%市场份额蝉联第一 苹果iPad出货量降至200万台 市场份额收缩至23% [7] 特斯拉 - 特斯拉CEO马斯克转发其"擎天柱"人形机器人跑步的短视频 该团队称在实验室刷新了个人纪录 [8] 康卡斯特 - 康卡斯特公司考虑将旗下NBC环球部门与华纳兄弟探索公司合并 并已重新提出收购华纳兄弟部分资产的要约 [8] 欧盟能源政策 - 欧盟理事会和欧洲议会达成协议 将在2027年前逐步停止从俄罗斯进口天然气 [9] YouTube - 谷歌旗下YouTube表示将遵守澳大利亚禁止16岁以下儿童使用社交媒体账户的禁令 [9] 汽车行业政策 - 全国已有超20个地市陆续暂停或调整汽车以旧换新补贴申请 随着第四批690亿元国补资金消耗 湖北省于11月中旬调整了资格券发放方式 [10] 美国移民政策 - 美国已全面禁止12个国家的旅客入境 并对另外7个国家实施部分限制 特朗普政府正考虑将旅行禁令范围扩大到约30个国家 [10] 东方甄选 - 东方甄选正在招聘北京首家旗舰店的店长 该店位于北京中关村 面积约400平方米 将涵盖商品零售及简餐咖啡饮品区 [11] 美股市场 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.86% 纳指涨0.17% 标普500指数涨0.3% 热门中概股普跌 [11] 上市公司动态 - 人工智能初创公司Anthropic已聘请律师事务所为其IPO做准备 最早可能于2026年上市 [12] - 摩尔线程将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [12] - 深圳曦华科技向港交所提交上市申请书 [13] - 紫光股份向港交所提交上市申请书 [14] - 高能环境拟申请发行H股并在香港联交所主板上市 发行规模不超过总股本的20% [15] 人工智能合作 - 英国布鲁姆斯伯里出版社与谷歌云达成合作 将利用AI基础设施改进趋势分析和库存管理 [16] - 伦敦证券交易所集团宣布将把其金融数据和分析功能集成到ChatGPT中 并向员工开放OpenAI企业工具 [16] 微软AI业务 - 微软已下调对其新一代AI产品"智能代理"的市场渗透预期 因企业客户对新产品反应冷淡 多个业务线已下调部分AI产品的销售增长指标 [16] 公司财报 - Zara母公司Inditex集团前三季度销售额增长2.7%至282亿欧元 净利润增长3.9%至46亿欧元 [17] 智能硬件 - 理想正式发布首款AI眼镜"Livis" 重量为36克 续航达18.8小时 售价为1999元起 [17]

希音在法国面临的监管挑战与听证会延期 - 原定于11月26日针对希音在法国市场运营的听证会，延期至12月5日，原因是法国政府收到的文件出现程序问题 [1] - 法国政府曾有意对希音网站实施为期3个月的整体封禁，但此举措需法院判定并符合欧盟法规 [1] - 法国官方认为希音在技术层面相当成熟，有能力利用人工智能进行产品核查，但实际并未这么做 [3] 欧盟电商监管环境趋严 - 在法国推动下，欧盟正探讨对电商平台实施更严格的约束 [3] - 根据欧盟现行法规，线上销售平台作为“中介”无需直接对第三方销售产品负责，但有责任第一时间移除非法和不合规产品 [3] - 法国传统中端时尚品牌陷入经营困局，实体店衰落，公众将矛头对准网上电商，加剧了监管争议 [3] 全球时尚产业向电商平台转型 - 全球时尚产业电商平台销量在去年已达到7810亿美元，并有望在2030年超过1.6万亿美元 [4] - 其中，手机App销售额占比达到七成 [4] - 以平台运营为商业模式的品牌显示出柔韧度，而未能及时调整的传统品牌正与现代消费者脱节 [3] 中端品牌困境与商业模式变革 - 中端品牌指那些沿用旧打法、既未拥抱超奢侈路线，也未能像希音那样实现供应链完全透明和自动化的品牌 [5] - 传统快时尚模式（先设计，后外包生产，六个月后产品回门店）已经崩塌，不再可行 [5] - 快时尚的改变正冲击欧洲商业业态，导致实体门店萧条和本地制造业受挫 [4] 希音“超快时尚”与“微批量”商业模式解析 - 希音的商业模式在环保、对传统商业冲击及监管层面引发争议是意料之中 [6] - 其核心经验在于将复杂工作拆解为微任务在全球分发，并利用人工智能进行协调 [6] - 希音擅长扫描社交媒体识别“爆款”，将设计拆成微小模块交由全球设计师小批量试产，再通过自动化优化筛选款式，遵循“微批量”逻辑 [6] Zara的适应性转型与差异化竞争 - Zara学习了希音的快速反应逻辑，并将其纳入自身基因，但并未追求极致速度 [7] - Zara的优势在于其全球性线下门店网络，利用门店作为观察消费者行为的“传感器” [7] - Zara每天通过AI搜索分析社交媒体上超过300万张图片预测流行趋势，85%的产品在当季生产完成，大幅减少过量生产和库存 [7] - 结论是Zara虽不如希音激进，但通过实体网络弥补，实现了比传统模式更快速、更灵活 [7] 中国出海企业的品牌本地化挑战与启示 - 希音的案例表明中国企业正在经历陡峭的学习曲线，商业营销的本地化不仅需要明星代言或政府游说，更需要文化上的本地化与相关性 [8] - 企业需要真正成为当地文化现象，让当地消费者发自内心地喜欢品牌 [9] - 出海企业需塑造积极的品牌形象，甚至成为当地品牌，海尔是一个成功案例，其通过为不同国家打造本地品牌（如美国市占率第一的GE家电）实现全球化，许多消费者不知其为海尔旗下 [10] - 小米是另一个典型，其在印度市场非常强势，因做足本地化功课而获得消费者真心喜爱 [10] - 真正的品牌建设需要时间积淀，中国企业技术领先，下一步关键是将品牌本地化、可爱化、亲和化，让当地消费者“喜欢你” [11] - 并非所有品牌都必须先打开欧美市场，东南亚、非洲和南美等地同样存在巨大发展空间 [10]

财报与业绩表现 - Gap第三季度净销售额39亿美元同比增长3%，同店销售额增长5%，实现连续七个季度正增长 [7] - 全球最大奢侈品电商集团LuxExperience第一财季GMV下滑4.3%至5.89亿欧元，净销售额下降4.2%至5.572亿欧元，经调整EBITDA亏损2810万欧元 [8] - 集团旗下Mytheresa、Net-A-Porter、Mr Porter及YOOX等平台均实现全面增长，其中Mytheresa销售额和盈利能力均实现两位数增长 [1][8] 奢侈品与高端消费品市场动态 - 瑞士手表10月出口额同比下降4.4%至22亿瑞士法郎，对美国出口暴跌47%，但对中国的出口连续第二个月增长，增幅达13% [6] - 富艺斯钟表名表拍卖三天总成交额逾3.04亿港元，创下亚洲迄今最高常设钟表拍卖纪录，实现100%成交率 [4] - 意大利高级珠宝品牌Vhernier亚洲首店落地香港半岛酒店 [9] 中国市场策略与调整 - 中国内地和香港市场消费复苏势头明显，瑞士手表对华出口增长，名表拍卖交投活跃 [1] - 哈罗德百货宣布将于2026年1月起关闭上海私人会员俱乐部和哈罗德茶室 [15] - 黛安芬将于2025年12月31日关闭中国内地所有线下门店，线上商店在12月5日前全部关闭 [12] 企业战略与投资 - 全球最大眼镜集团EssilorLuxottica拟收购Giorgio Armani 5%-10%的股份，定位为财务投资而非战略股东 [3] - 开云集团拟成立风投部门House of Dreams，专注于体验式技术和区域豪华品牌，并配备种子基金 [17] - 万豪国际集团奢华品牌推出全新餐饮项目“席间艺境”，通过艺术与美食融合打造奢华体验 [13]

奢侈品与高端消费市场动态 - 瑞士手表10月出口额同比下降4.4%至22亿瑞士法郎，但对中国的出口连续第二个月增长，增幅达13% [1][5] - 富艺斯钟表名表拍卖三天总成交额逾3.04亿港元，创下亚洲迄今最高常设钟表拍卖纪录，显示收藏级名表市场交投活跃 [1][4] - 意大利高级珠宝品牌Vhernier选择在香港开设亚洲首店，反映香港奢侈品零售市场吸引力回归 [1][8] 公司并购与战略投资 - 全球最大眼镜集团EssilorLuxottica据传准备收购Giorgio Armani 5%-10%的股份，定位为财务投资而非战略股东 [3] - Giorgio Armani遗嘱要求继承人在18个月内出售15%股份，买家可在三年后增持至控股权，公司未来或考虑公开上市 [3] - 开云集团拟成立风投部门House of Dreams，专注于体验式技术和区域豪华品牌，目前处于为期90天的初步试点阶段 [13] 零售品牌业绩表现 - Gap公司第三季度净销售额为39亿美元，同比增长3%，同店销售额增长5%，连续第七个季度实现正增长 [1][6] - 全球最大奢侈品电商集团LuxExperience首季GMV下滑4.3%至5.89亿欧元，净销售额下降4.2%，经调整EBITDA亏损2810万欧元 [1][7] - 集团旗下Mytheresa、Net-A-Porter等平台均实现全面增长，其中Mytheresa销售额和盈利能力均实现两位数增长 [1][7] 中国市场策略调整 - 哈罗德百货宣布将于2026年1月起关闭上海私人会员俱乐部和茶室，未来将专注于在中国其他地区提供体验和服务 [12] - 德国内衣品牌黛安芬宣布将于2025年12月31日关闭中国内地全部线下门店及线上商店，反映出品牌在中国市场竞争力下滑 [9] - 中国内地和香港市场消费复苏势头明显，但品牌需加强竞争力和市场策略的精细度与针对性 [2] 行业合作与创新 - 万豪国际集团奢华品牌与媒体Tatler合作推出餐饮项目“席间艺境”，通过艺术与美食的融合打造奢华体验 [11]

文章核心观点 - 经济周期回归理性会催生新的消费哲学和商业模式，表现为消费者对极致性价比的追求，并重塑行业格局 [1][6][9][13][14] 日本消费变迁与商业创新 - 日本经历长期经济萧条后，国民消费行为发生根本性改变，从追求奢华转为注重省钱和实用，例如上班族乘地铁、便利店用餐、站立式酒吧消费 [4] - 日本百元店数量超过8900家，涵盖8万件商品，成为国民生活习惯的一部分，民众优先在百元店购物 [6][7] - 经济泡沫破碎后，日本职场内卷加剧，企业追求极致品质催生“煮饭仙人”等现象，但市场最终更看重性价比 [8] - 优衣库、无印良品等品牌凭借性价比策略崛起，契合第四消费时代人们从崇尚时尚转向内心满足的趋势 [9] 中国消费理性化与新商业模式 - 中国消费市场同样回归理性，双十一购物节氛围转变，比价成为习惯，豆瓣“消费主义逆行者”小组成员超4万 [11] - 年轻人追求极致性价比的行为包括拼单购买奢侈品、选择平价替代消费（如医院按摩、老年旅游团） [11] - 美团“拼好饭”模式日订单超3500万单，用户超2.7亿，通过C2M模式实现低价，例如4.8元新人套餐、5.9元黄焖鸡米饭 [11][12] - “拼好饭”入驻品牌超5000家，改变小店命运，例如临沂粥铺早餐多卖上百单，石家庄大锅菜订单占外卖总量六成，月销破5000单 [12] - 老乡鸡、南城香、宏状元等大型餐饮品牌也调整策略适应新消费浪潮，宏状元通过“拼好饭”日单超1500单 [12]

消费趋势转变 - 年轻人消费观念从五年前的“月光族”和透支消费转变为当前崇尚“非必要，不消费”和寻求省钱妙招[1][13] - 消费市场呈现两极分化，传统消费增长乏力而情绪消费领域逆势上涨[5] - 整体消费降级范围广泛，情绪消费等增长仅是小范围内趋势[11] 消费市场具体表现 - 快时尚品牌销售额增长15%，但轻奢品牌出现5%负增长，保时捷在华销量同比暴跌28%，奔驰7月销量创五年新低[5] - 北京CBD区域20元以下外卖订单占比从两年前不足一半飙升至67%，上海白领午餐选择20元以下区间占比接近70%[5] - 国内线下堂食客单价已接近回到2015年水平[5] - 今年中秋国庆假期期间人均每日消费为113.9元，同比下滑13%，相当于2019年同期的95.9%[7] 情绪消费增长领域 - 南极、冰岛等小众旅行目的地搜索量增加，音乐节、演唱会门票支出占比达到月收入15%[8] - 盲盒类消费火热，泡泡玛特成为代表性公司[9] - 助眠保健品和新中式养生品类产品消费有所增长[10] 消费疲软核心原因 - 收入减少及不确定性是导致消费习惯改变的首要原因，灵活就业人员已突破2亿，占全国总劳动力7亿多人的相当比例[13][14] - 企业内卷导致商品降价去库存，企业利润减少进而影响员工收入[15] - 消费疲软本身会导致人们收入减少，形成“消费不足->企业降价->收入下滑->消费疲软”的循环[16][18]

瑞幸咖啡的财务与运营转折 - 门店总数达到29214家，是2020年退市时的6倍 [1] - 从每卖一杯亏损5.6元转为单杯稳定获利1.2元 [1] - 粉单市场股价从最低不到1美元反弹，逼近退市前129亿美元总市值峰点 [1] 投资机构对瑞幸的支持与商业模式改革 - 雪湖资本大幅上调瑞幸目标价，估值直逼星巴克 [4] - 大钲资本携手IDG资本、Ares SSG斥资超4亿美元收购瑞幸大部分股权 [4] - 新股东推动商业模式改革，以产品创新和数据驱动为核心 [6] - 2021年生椰拿铁单月销量突破2000万杯，券后价格9.9元实现盈利 [6] 产品驱动的消费行业范式转变 - 行业从"流量为王"转向"产品为王"，告别烧钱增长模式 [10] - 瑞幸通过生椰拿铁等爆款验证产品力，复购率成为关键 [6][14] - 影石在全球全景相机市占率超80%，运动相机领域超越GoPro位居全球第二 [12] - 泡泡玛特复购率常年逼近60%，依靠产品设计能力成就全球潮玩公司 [14] 投资机构的长期主义与全球化布局 - IDG资本早期投资影石60万美金，十年陪伴其从软件转型硬件并走向全球化 [16] - 蜂巧资本参与泡泡玛特Pre-IPO前几乎每轮融资，关键时刻引入合作投资人 [15] - 投资机构通过并购控股扩大话语权，如中信资本控股麦当劳中国、博裕资本拿下星巴克中国控股权 [21] - IDG资本收购丹麦糖果品牌Lakrids By Bülow多数股权，并投资Acne Studios等国际品牌 [21] 中国消费市场的独特土壤与全球影响力 - 中国拥有14亿人口基数，小众需求可验证迭代成大生意 [19] - 供应链成本低、完整度高、响应速度快，形成极端竞争环境 [19] - 安克创新、SHEIN、科沃斯等品牌通过产品力影响全球消费者 [17][22] - 蜜雪冰城和瑞幸成为茶饮咖啡赛道万店公司，证明市场容量潜力 [19]

瑞幸咖啡的重生与商业模式验证 - 门店总数达到29,214家，是2020年退市时的6倍[2] - 从每卖一杯亏损5.6元转变为单杯稳定获利1.2元[2] - 股价从最低不到1美元反弹，不断逼近退市前129亿美元的总市值峰点[2] - 退市后获得大钲资本、IDG资本、Ares SSG等机构超4亿美元投资，保下品牌[6] - 被证伪的是原有管理层和"烧钱换规模"的方式，而非"把咖啡卖给中国人"的生意本身[6] 产品驱动的转型与成功 - 新团队以产品创新和数据驱动为导向，2021年推出生椰拿铁，单月销量突破2000万杯，相当于每秒卖出7杯[8] - 券后价格常年9.9元仍能实现盈利，回归"好产品是前面的1，其他能力是后面的0"的商业常识[8] - IDG资本通过数月实地调研，从几十家门店收集数据，验证退市风波未对销量造成致命打击，产品需求真实存在[9] - 为保障供应链，公司包下东南亚"印尼邦盖群岛"的生椰供应链[11] 中国消费行业范式转变 - 行业告别"极致价格战+海量投放+融资烧钱=GMV增长=上市"的流量为王时代，进入"产品为王"的硬核创业时代[13] - 新范式强调"产品好、复购高、利润稳"的内生成长[11] - 中国消费市场基数庞大，茶饮和咖啡赛道跑出蜜雪冰城和瑞幸两家万店公司，小众需求也可充分验证迭代成大门生意[21] - 中国拥有全球成本最低、完整度最高、响应速度最快的供应链，市场环境极其诱人但极端残酷[21] 产品为王时代的成功案例 - 影石创新推出全景相机360 Nano，全球全景相机市占率超80%，运动相机领域超越GoPro位居全球第二[13][14] - 泡泡玛特切入潮流玩具小众市场，通过签下优秀设计师积累稀缺设计能力，复购率常年逼近60%[16] - 科沃斯成为美国扫地机器人销量前二品牌，安克创新是亚马逊美国电子配件Top3，SHEIN席卷全球快时尚行业[18] - 新一代消费创业者多为技术爱好者或产品发烧友，对共性需求有真实敏锐洞察，通过极致产品在垂直领域撬动全球影响力[16] 投资机构的角色转变与全球化布局 - 投资机构需感知水温变化、抵抗旧模式惯性，并识别真正具备产品力和品牌力的公司[11] - 机构价值标尺转变为获得创业者信任认同的程度，以及注入资源而非仅出资的能力，对技术和产品的敏锐度成为有效杠杆[21] - IDG资本收购丹麦糖果品牌Lakrids By Bülow多数股权，并投资Acne Studios、Gentle Monster等国际品牌[22] - 中信资本、CPE源峰控股麦当劳中国、汉堡王中国，春华资本入主美赞臣中国，博裕资本拿下星巴克中国控股权目标20000家门店[22] - 机构通过国际化经验和视野，帮助影石、科沃斯、安克创新、SHEIN等中国企业的"好产品"走向全球[23]

公司发展历程与业绩 - 公司于2007年由许仰天在南京创立，最初从事婚纱跨境业务，利用国内外价差获利[2] - 2015年公司开启品牌升级并踏上全球化征程[2] - 公司营收从2016年的6.1亿美元增长至2023年的325亿美元（约合人民币超2000亿元），超越同年H&M的230亿美元营收[4] - 2024年公司销售额为380亿美元，同比增长19%，但净利润大幅下滑40%至10亿美元，回落至2021年水平[4] 上市进程与监管挑战 - 2022年初公司计划在纽交所上市，但因中美贸易摩擦及监管审查趋严，于2023年底转向伦交所[4] - 2024年4月英国FCA批准上市申请，但5月与IPO相关事务公司终止合作，伦敦IPO陷入停滞[4] - 6月公司秘密递表，考虑港股上市，以保留美元融资渠道并规避关税风险[4] - 上市受阻主要因素包括中国证监会对离岸业务存疑，以及利润转移在英国引发争议[5] - 根据中国证监会2023年新规，公司属于境内企业境外发行上市，需履行备案程序[9] 公司架构与税务策略 - 2021年公司将注册地迁至新加坡，2022年注销国内大部分关联企业，有意淡化中国背景[7] - 公司在德国、英国、巴西、爱尔兰等地设立20余家运营子公司，形成供应链在中国、品牌市场在欧美、财务核心在新加坡的独特模式[9] - 新加坡总部人员仅几百人，而国内员工达上万人[9] - 2022-2024年公司持续经营税前利润合计34.71亿美元，税后利润30.31亿美元，向新加坡缴纳约4.4亿美元税款[10] - 若按中国25%企业所得税率计算，迁至低税率的新加坡使公司节省超20亿元人民币税款[10] - 2024年英国分公司销售额20亿英镑，仅缴纳960万英镑税款，八成以上收入作为采购成本转移至新加坡母公司[9] 供应链战略与行业竞争 - 2024年2月公司被曝鼓励中国供应商赴越南设厂以应对美国关税，但4月广州商务局辟谣称将继续加码国内供应链[11] - 8月消息称公司考虑将总部迁回中国，为冲击港股上市做准备[13] - 公司凭借“小单快反”模式、大数据洞察和性价比优势俘获海外消费者，但该模式正被同行模仿[14] - 公司预计2025年净利润将攀升至20亿美元，销售额实现15%增长[13] 品牌形象与运营争议 - 2024年在法国巴黎开设全球首家实体店，但遭遇当地居民、工会及商场内品牌的抗议，请愿活动获得2万人签名支持[1] - 法国监管机构发现平台第三方卖家销售“外形酷似儿童”的性玩偶，引发强烈民愤[1] - 2024年7月因虚构折扣、缺乏环保数据宣传被法国竞争总局处以4000万欧元罚款[14] - 公司因侵犯版权和商标被Zara、H&M、优衣库等国际品牌起诉[14] - 快节奏上新和严苛的“核价”机制令供应商压力倍增[14]

产品设计与消费者体验 - 社交媒体上普遍存在对ZARA衣物水洗标层数过多的吐槽，消费者反映标签扎皮肤且难以拆卸，甚至导致衣物损坏[2][6][8][9] - ZARA官方客服回应称水洗标的层数和设计根据不同产品和洗涤需求调整，每层包含洗涤说明、材质成分等必要信息，并表示会将优化体验的建议反馈给相关部门[11] 市场表现与战略调整 - ZARA在中国市场面临严峻挑战，自2021年初以来其母公司Inditex集团不断调整中国市场策略，旗下多个品牌已相继从中国市场撤退[11] - ZARA近期在中国关闭了多家门店，涉及长沙、济南、上海、深圳、南京、重庆、西安等多个一二线城市，部分被关闭的门店开业已超过10年[11] - 2025财年上半年，Inditex集团销售额同比增长1.6%至183.57亿欧元，净利润同比增长0.8%至28亿欧元[12] - ZARA是集团主要收入来源，期内贡献销售额131.5亿欧元，营收涨幅为0.9%[12] - 按区域市场划分，欧洲（不含西班牙）是Inditex集团最大市场，占比50.7%，亚洲及其他市场占比为16%[12] - 截至2025财年上半年，Inditex集团门店总数为5528家，公司预计全年营收将因汇率波动面临约4%的销售下滑[12]