公司发展历程与业绩 - 公司于2007年由许仰天在南京创立，最初从事婚纱跨境业务，利用国内外价差获利[2] - 2015年公司开启品牌升级并踏上全球化征程[2] - 公司营收从2016年的6.1亿美元增长至2023年的325亿美元（约合人民币超2000亿元），超越同年H&M的230亿美元营收[4] - 2024年公司销售额为380亿美元，同比增长19%，但净利润大幅下滑40%至10亿美元，回落至2021年水平[4] 上市进程与监管挑战 - 2022年初公司计划在纽交所上市，但因中美贸易摩擦及监管审查趋严，于2023年底转向伦交所[4] - 2024年4月英国FCA批准上市申请，但5月与IPO相关事务公司终止合作，伦敦IPO陷入停滞[4] - 6月公司秘密递表，考虑港股上市，以保留美元融资渠道并规避关税风险[4] - 上市受阻主要因素包括中国证监会对离岸业务存疑，以及利润转移在英国引发争议[5] - 根据中国证监会2023年新规，公司属于境内企业境外发行上市，需履行备案程序[9] 公司架构与税务策略 - 2021年公司将注册地迁至新加坡，2022年注销国内大部分关联企业，有意淡化中国背景[7] - 公司在德国、英国、巴西、爱尔兰等地设立20余家运营子公司，形成供应链在中国、品牌市场在欧美、财务核心在新加坡的独特模式[9] - 新加坡总部人员仅几百人，而国内员工达上万人[9] - 2022-2024年公司持续经营税前利润合计34.71亿美元，税后利润30.31亿美元，向新加坡缴纳约4.4亿美元税款[10] - 若按中国25%企业所得税率计算，迁至低税率的新加坡使公司节省超20亿元人民币税款[10] - 2024年英国分公司销售额20亿英镑，仅缴纳960万英镑税款，八成以上收入作为采购成本转移至新加坡母公司[9] 供应链战略与行业竞争 - 2024年2月公司被曝鼓励中国供应商赴越南设厂以应对美国关税，但4月广州商务局辟谣称将继续加码国内供应链[11] - 8月消息称公司考虑将总部迁回中国，为冲击港股上市做准备[13] - 公司凭借“小单快反”模式、大数据洞察和性价比优势俘获海外消费者，但该模式正被同行模仿[14] - 公司预计2025年净利润将攀升至20亿美元，销售额实现15%增长[13] 品牌形象与运营争议 - 2024年在法国巴黎开设全球首家实体店，但遭遇当地居民、工会及商场内品牌的抗议，请愿活动获得2万人签名支持[1] - 法国监管机构发现平台第三方卖家销售“外形酷似儿童”的性玩偶，引发强烈民愤[1] - 2024年7月因虚构折扣、缺乏环保数据宣传被法国竞争总局处以4000万欧元罚款[14] - 公司因侵犯版权和商标被Zara、H&M、优衣库等国际品牌起诉[14] - 快节奏上新和严苛的“核价”机制令供应商压力倍增[14]