公司重整计划获批 - 北京市第一中级人民法院于2025年12月21日裁定批准《东易日盛家居装饰集团股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序 [1][3] - 公司曾因2024年末合并报表归母净资产为负值，触及财务类退市情形，于2025年4月30日被实施退市风险警示及其他风险警示 [3] 重整计划核心内容 - 以公司现有总股本419,536,980股为基数，按每10股转增约12.6775股的比例实施资本公积转增股份，共计转增531,868,204股，转增后总股本将增至951,405,184股 [4] - 转增股份不向原股东分配，其中416,868,204股由重整投资人有条件受让，剩余股份用于清偿债务 [4] - 重整投资人（包括北京华著科技有限公司、云南国际信托有限公司等）将提供投资款1,412,472,816.00元 [5] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺取得股份后36个月内不转让，财务投资人承诺12个月内不转让 [5] 债权清偿方案 - 有财产担保债权、职工债权、社保债权、税款债权不作调整，将在重整计划获批且债权最终确认后两个工作日内一次性全额现金清偿 [5] - 普通债权中，每家债权人8万元及以下部分全额现金清偿；超过8万元部分，通过转增股份以股抵债，抵债价格为14.97元/股，即每100元债权可获得约6.680027股转增股份 [5] - 劣后债权不予清偿 [5] 业务转型与“双轮驱动”战略 - 重整完成后，公司将继续聚焦家装主业，保留核心资产，重启并升级数字化家装业务 [1][6] - 产业投资人将利用其在算力产业链的资源优势，助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务，实现家装与算力业务的“双轮驱动” [1][6] - 在取得相关批准后，产业投资人华著科技及其实际控制人张建华控制的企业将不再承接新的算力中心集成服务业务订单，并推动既有项目换签至东易日盛或其控制的公司，未来所有新订单将由东易日盛方面承接 [6] 产业投资人资产注入承诺 - 华著科技承诺在重整计划获批后一年内，以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算的全部股权注入东易日盛 [7] - 承诺捐赠完成时，华著科技对云著智算享有控制权且持股不少于51% [7] - 和林格尔智算中心位于内蒙古和林格尔新区，为“东数西算”集群之一，占地约200亩，总规模为280MW，已获得能评指标批复，一期项目土建已完成 [7] 二级市场股价剧烈波动 - 自2024年9月29日起的30个交易日内，公司股价狂揽24个涨停板，从5.17元/股飙升至18.06元/股 [1] - 此后股价飞流直下，9个交易日内出现8次跌停，并震荡下跌，至2024年12月17日最低跌至9.2元/股 [1]

法院裁定批准重整计划 - 北京市第一中级人民法院于12月21日裁定批准《东易日盛家居装饰集团股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序，公司进入重整计划执行阶段 [1][4] - 若重整计划顺利执行，将有利于改善公司资产负债结构，推动公司健康、可持续发展，并对公司2025年度相关财务数据产生影响 [4] - 重整计划执行期间，若公司不能执行或不执行重整计划，将被宣告破产并进入破产清算程序，公司股票将面临被终止上市的风险 [1][9] 重整计划核心内容 - 公司计划以现有总股本为基数，按每10股转增约12.68股的比例实施资本公积转增股份，转增后总股本将增至约9.51亿股 [5][13] - 转增股份不向原股东分配，其中约4.17亿股由重整投资人有条件受让，剩余转增股份用于清偿债务 [5][13] - 重整投资人包括北京华著科技有限公司、云南国际信托有限公司等，将提供投资款约14.12亿元 [1][5][13] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺取得股份后36个月内不转让，财务投资人承诺12个月内不转让 [5][13] 债权清偿方案 - 有财产担保债权、职工债权、社保债权、税款债权不作调整，将在法院批准且债权确认后两个工作日内一次性全额现金清偿 [5][13] - 普通债权中，每家债权人8万元以下（含8万元）的部分全额现金清偿，超过8万元的部分通过转增股份以股抵债受偿 [5][13] - 以股抵债价格为14.97元/股，即每100元债权可获得约6.68股转增股份，劣后债权不予清偿 [5][13] 未来业务发展规划 - 重整完成后，公司将继续聚焦家装主业，同时产业投资人将利用其在算力产业链的资源优势，助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务，实现双轮驱动 [6][14] - 产业投资人华著科技承诺，在重整计划经法院裁定批准后一年内，以无偿捐赠形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司 [6][14] 公司近期经营与财务状况 - 自2022年以来，公司净利润及经营活动产生的现金流量净额由正转负，已出现经营危机 [7][15] - 截至2024年12月31日，公司合并报表归母净资产为负值，且2022至2024年连续三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值 [4][7][15] - 因触及财务类退市情形，公司股票已于2025年4月30日被实施退市风险警示及其他风险警示 [7][15] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约5.44亿元，同比下降52.02%，实现归属于上市公司股东的净利润约-5826.22万元，同比续亏 [7][15] 股价近期表现 - 9月以来，公司股价出现大幅波动，曾走出“12连板” [1][9] - 11月14日起公司停牌核查，11月19日复牌当日股价涨停，报18.54元/股，但从11月20日开始股价一路下跌 [1][9] - 截至12月19日收盘，公司股价报10.45元/股 [1][9] - 为反映出资人权益调整事项，重整计划实施后预计股价可能存在向下除权调整 [4][12]

公司重整计划获法院批准 - 北京一中院于12月21日裁定批准公司重整计划并终止重整程序 公司进入重整计划执行阶段 [3] - 重整计划草案先后于12月19日和12月21日获得出资人组会议及第一次债权人会议表决通过 [3] - 若重整计划顺利执行 将有利于改善公司资产负债结构 并对公司2025年度相关财务数据产生影响 [3] 重整计划核心内容 - 出资人权益调整方案为以现有总股本4.2亿股为基数 按每10股转增12.68股的比例实施资本公积转增股份 共计转增5.32亿股 [4] - 转增后公司总股本将增至9.51亿股 转增股份不向原股东分配 其中4.17亿股由重整投资人有条件受让 剩余部分用于清偿债务 [4] - 重整投资人将提供投资款14.12亿元 产业投资人北京华著科技有限公司承诺36个月内不转让股份 财务投资人承诺12个月内不转让 [5] 新实控人背景与业务转型规划 - 产业投资人北京华著科技有限公司的实际控制人为张建华 持股比例为95% [5] - 华著科技是IDC/AIDC综合服务商 客户主要为第三方AIDC服务商及头部互联网企业 其关联方长空建设业务贯穿算力中心全产业链 [5] - 重整完成后 公司将继续聚焦家装主业 同时借助产业投资人的资源拓展算力中心集成与运营服务业务 实现双轮驱动 [5] - 实际控制人张建华承诺在重整计划批准后一年内 将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权无偿捐赠注入公司 [5] 近期股价表现 - 自9月26日披露遴选重整投资人结果后 公司股价大幅上涨 在29个交易日内收获24次涨停 [6] - 股价从9月26日约5元附近上涨 于11月20日触及18.6元高点 此后连续回调 [6] - 截至新闻发布前最新收盘 公司股价报收10.45元/股 [6]

公司重整计划获法院批准 - 北京一中院于12月21日裁定批准东易日盛重整计划并终止重整程序[3] - 重整计划进入执行阶段 由公司负责执行 管理人负责监督[4] - 若重整计划顺利执行 将有利于改善公司资产负债结构 推动公司健康可持续发展 并对2025年度相关财务数据产生影响[4] 重整计划核心内容与出资人权益调整 - 重整计划涉及出资人权益调整 以公司现有总股本4.2亿股为基数 按每10股转增12.68股的比例实施资本公积转增股份 共计转增5.32亿股[5] - 转增后公司总股本将增至9.51亿股 转增股份不向原股东分配[5] - 其中4.17亿股由重整投资人有条件受让 剩余转增股份用于清偿债务[5] 重整投资人情况与投资承诺 - 重整投资人包括北京华著科技有限公司和云南国际信托有限公司等 将提供投资款14.12亿元[6] - 产业投资人北京华著科技有限公司承诺在取得股份之日起36个月内不转让 财务投资人承诺12个月内不转让[6] - 华著科技实际控制人为张建华 持股比例为95% 该公司为IDC/AIDC综合服务商 主要客户为第三方AIDC服务商及头部互联网企业[6] 重整后公司经营与发展规划 - 重整完成后 东易日盛将继续聚焦家装主业 保留核心资产 重启并升级数字化家装业务[7] - 产业投资人将提供增量资源 利用其在算力产业链的优势助力公司拓展算力中心集成服务及运营服务业务 实现双轮驱动[7] - 实际控制人张建华控制的华著科技承诺 在重整计划批准后一年内无偿捐赠其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入东易日盛 以推动业务转型[7] 二级市场股价表现 - 自9月26日公司披露遴选重整投资人结果后 股价大幅上涨 创下29个交易日收获24次涨停的纪录[7] - 股价从9月26日的5元附近一路上涨 于11月20日触及18.6元高点 此后连续回调[7] - 截至最新收盘 股价报收10.45元/股[7]

公司重整计划获批 - 北京一中院于12月21日裁定批准东易日盛重整计划并终止重整程序 [3][9] - 法院于11月19日受理债权人对公司的重整申请并指定管理人 [3][9] - 出资人组会议于12月19日表决通过权益调整方案 债权人会议于12月21日表决通过重整计划草案 [3][9] 重整计划核心内容 - 出资人权益调整方案为以现有总股本4.2亿股为基数 按每10股转增12.68股的比例实施资本公积转增股份 共计转增5.32亿股 [5][11] - 转增后公司总股本将增至9.51亿股 转增股份不向原股东分配 其中4.17亿股由重整投资人有条件受让 剩余股份用于清偿债务 [5][11] - 重整投资人将提供投资款14.12亿元 产业投资人北京华著科技承诺36个月内不转让股份 财务投资人承诺12个月内不转让 [5][11] 重整投资人背景与业务协同 - 产业投资人北京华著科技的实际控制人为张建华 持股比例为95% [5][11] - 华著科技是IDC/AIDC综合服务商 客户为第三方AIDC服务商 终端客户主要为头部互联网企业 [5][11] - 华著科技及其关联方长空建设的业务贯穿算力中心全产业链 包括算力中心集成服务和运营服务两大板块 [5][11] 重整后经营与发展规划 - 重整完成后 公司将继续聚焦家装主业 保留核心资产 重启并升级数字化家装业务 [6][12] - 产业投资人将利用其在算力产业链的资源优势助力公司拓展算力中心集成与运营服务业务 实现双轮驱动 [6][12] - 实际控制人张建华承诺在重整计划批准后一年内 无偿将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入公司 [6][12] 重整影响与市场表现 - 若重整计划顺利执行 将有利于改善公司资产负债结构 推动健康可持续发展 并对2025年度相关财务数据产生影响 [4][10] - 自9月26日披露遴选重整投资人结果后 公司股价大幅上涨 在29个交易日内收获24次涨停 [6][12] - 股价从9月26日的5元附近上涨 于11月20日触及18.6元高点 随后连续回调 截至最新收盘报10.45元/股 [6][12]

核心观点 - 圣都整装在武汉举行品牌服务升级发布会，宣布全面推行“资金银行存管”、“三方飞行检查”、“供应链集采模式”三大核心保障措施，旨在提升家装服务保障能力，打造优质家装体验，并推动行业向规范透明发展转型 [1][3][8] 服务升级举措 - **资金存管服务**：公司联合银行推出“装修资金存管服务”，业主装修款由银行专项存管，按工程节点分阶段划转，公司无法单方面动用资金，以解决预付款资金安全痛点 [5] - **资金存管覆盖与成效**：在武汉，该服务已实现硬装、新团装、定制品、软装、电器全品类覆盖，服务家庭超1600户 [5]；在全国层面，该服务已落地43城，累计保障家庭超3万户，存管覆盖率达92%，7日解冻率达99% [8] - **第三方飞行检查**：武汉率先推行由独立第三方质检团队执行的“飞行检查”质量监督体系，采取不预先通知、随机抽检方式，对全流程工艺进行超过100项细节检测，检测结果实时上传形成可追溯电子化质量档案 [8] - **飞行检查覆盖**：武汉“飞检行动”已覆盖超66个工地，对检查出的问题积极落实整改 [10] - **供应链集采体系**：依托贝壳平台集采优势，公司与兔宝宝等一线品牌战略合作，建立严苛“集采”体系，以更优价格提供正品好材，从源头保障品质 [10] 行业影响与意义 - 家装行业是连接房地产与家居消费的关键环节，对促进内需、稳定就业具有重要作用 [10] - 公司的系统化、标准化服务升级为行业规范化发展提供了可复制的实践路径 [10] - 资金存管服务正成为家装行业的基本信任线，越来越多的消费者在咨询时主动提及，也激励行业将选择权交还给消费者，推动行业共同进步 [10] 透明化与科技应用 - 公司开展“工地万里行”活动，开放在建工地，主动邀请政府、协会、媒体监督，旨在传递“透明工地”理念，并将“过程管理”和“工艺标准”真实展现给客户 [12] - 通过贝壳自主研发的贝刻云视系统，业主可随时在手机上查看施工进度、材料清单、验收报告，实现装修全程可视化 [12] 未来发展方向 - 公司将继续秉持“客户至上”核心价值观，以科技驱动服务迭代，以系统保障服务品质，持续为消费者打造“放心装、安心住”的家装体验，推动居住服务产业高质量发展 [14]

行业背景与调研方法 - 上海市消保委2025年调研显示，超过65%的消费者在选择装修公司时将口碑与可靠性列为首要考量[1] - 调研整合了超过10万条用户真实反馈，并基于企业资质、施工质量、售后服务等多维度进行严格测评，最终形成2025年上海装修公司口碑TOP8榜单[1] 沪佳装饰 (TOP1, 评分9.9) - 公司成立于2014年，是上海家装龙头品牌，年营业额达十几亿元，已累计服务近10万个上海家庭[3] - 公司注册资金超过1.057亿元，拥有超过5万平方米的营业面积，门店覆盖全上海[3] - 公司拥有227名在职设计师、200余名专业项目监理，以及超过2000人的直管专业产业工人团队，并于2024年1月1日起全面实行自有产业工人[3] - 公司与国内外100多家一线品牌材料商战略合作，包括TATA木门、老板电器、欧派、科勒等[3] - 公司获得多项资质荣誉，包括“合同信用AAA级企业”、“中国家装整装品牌5A示范企业”、“全国用户满意企业”，并具备建筑装修装饰工程专业承包二级及设计专项乙级资质[4] - 公司在上海各区开展超过3500次社区活动，服务600万居民[4] 创艺装饰 (TOP2, 评分9.7) - 公司成立于1997年，是全国装饰行业百强企业，服务覆盖全国80座以上城市，一年服务超过3万个中国家庭[7] - 公司采用全产业链集采装修的一站式服务模式，声称能减少中间环节并降低成本25%[7] - 公司承诺真全包，预算价等于结算价，并设有25项施工标准，不达标则砸掉重装[7] 云兰装饰 (TOP3, 评分9.6) - 公司成立于2003年4月，总部位于上海静安区，专注于住宅及商用公共空间装修[8] - 公司以“做好口碑带回头客”为经营理念，服务特色包括清单式报价、工程不转包，并推出了“王之五诺”服务保障[8] - 公司拥有建筑装修装饰工程专业承包二级资质，并曾荣获“上海市信得过装饰企业”、“全国住宅装饰装修百强企业”等荣誉[8] 龙发装饰 (TOP4, 评分9.5) - 公司成立于1997年，是中国建筑装饰行业知名品牌，拥有国家建筑装饰设计甲级、施工一级资质，服务网络覆盖全国近百个城市[9] - 根据企业年报数据，公司年服务家庭数量超过2万户[9] - 公司特色在于个性化定制设计和标准化施工管理，并建立了完整的材料供应链体系，与多家一线建材品牌达成战略合作[9] 广域装饰 (TOP5, 评分9.3) - 公司成立于2002年，具备建筑装饰设计甲级和施工一级资质，并通过了质量、环境、职业健康安全管理体系认证[10] - 公司拥有二百多位工程技术管理人员、百余位各专业设计师，以及超过两千名施工劳务人员[10] - 公司业务范围广泛，承接众多酒店、商业中心、办公楼和高端住宅等项目，并多次获得国家级和上海市级奖项[10] 生活家装饰 (TOP6, 评分9.3) - 公司成立于2010年，是一家以环保家装为特色的连锁装饰企业，拥有自主材料检测实验室[11] - 公司采用德国工艺标准，施工人员均持证上岗，服务特色包括空气质量检测、甲醛治理等增值项目[11] - 公司推出多种付款方式，如分期付款、装修贷款等金融方案[11] 锦华装饰 (TOP7, 评分9.2) - 公司在江苏地区拥有良好市场声誉，具备建筑装饰工程设计专项资质，在多个城市设立分支机构[12] - 公司注重施工质量与过程透明化，通过规范化的工程管理确保项目顺利推进[12] 名匠装饰 (TOP8, 评分9.0) - 公司以工匠精神为核心，强调施工细节与设计创新，拥有专业监理与施工团队[13] - 公司服务涵盖住宅、别墅等多种物业类型，通过严格的质量控制体系确保工程达标[13]

公司战略与核心观点 - 公司于2025年12月18日在武汉召开第十一届生态大会，主题为“智创未来生态共融”，创始人兼CEO王国彬对家装生态进行年终复盘并提出未来发展策略 [1] - 公司核心战略是“坚守不变的价值创造信念，拥抱变化的人工智能趋势”，认为用户决策正被AI智能体替代，平台需带领合作伙伴面向AI进行价值传播 [1] - 公司认为价值创造来源于信息差、资源使用效率和创新溢价，持续创造价值差要求持续创造与众不同的客户体验 [1] 产品与服务升级 - 公司在生态大会上围绕“用户价值”推出“三管服务”，即管材料、管工期和管增项，全面启动保障服务升级（装修保3.0） [1][2] - 在签署平台三方合同后，装修公司需在开工前将材料清单上传至平台并须用户确认，以实现对材料、工期和增项的严格管控 [2] - 平台旨在将保障资源和管理重心前置并渗透到施工全流程，主动管控工期、材料、增项等关键变量 [2] 人工智能技术应用 - 公司在构建产业AI基础设施进程中，于AI设计、AI客服、AI质检和AI营销上不断发力 [1] - 通过AI个性化出图、户型识别和AI布局搭配满足用户设计需求，通过AI智能应答、智能客服和客诉流程优化提升装修交互体验 [1] - 通过AIGC内容生产、视频剪辑和异议项目判定，以AI营销和AI质检为用户提供更便捷高效的装修体验 [1] 行业影响与生态目标 - 公司目标是通过提升用户体验来倒逼供给端优化，最终推动建立更透明、更可信的行业生态 [2] - 公司致力于实现用户、优秀企业与行业的共赢 [2]

公司战略与产品升级 - 公司于12月18日在武汉召开第十一届生态大会 主题为“智创未来 生态共融” 创始人兼CEO王国彬进行行业复盘与未来预判 [1] - 公司围绕“用户价值”推出三管服务 即管材料 管工期和管增项 全面启动装修保3.0服务升级 [1] - 公司装修保服务历经13年两度迭代 其背后的核心逻辑始终是“用户第一” [1] 行业特性与发展理念 - 家装行业具有低频 高客单价 人工为主 作业周期长 非标准化等独特属性 [1] - 行业发展的共性在于必须坚持“客户第一”的服务宗旨 围绕用户痛点解决问题 [1] - 解决行业问题需要生态与平台共同协作 仅靠单一企业已无法实现精准匹配 [1] - 创始人提出需“看清不变与变” 坚守价值创造的根本 同时拥抱变化以抓住前行机会 [1] - 价值创造来源于信息差 资源使用效率和创新溢价 需要持续创造与众不同的客户体验 [1] AI时代下的战略转向 - 在AI时代 用户决策已由自身决策演变为AI智能体替用户决策 [1][2] - 平台及合作伙伴需从面向用户的价值传播 上升为面向AI的价值传播 [1][2] - AI时代增长的关键在于影响用户决策的口碑 案例 交易 交付数据 [2] - 未来的每一笔交易 服务和口碑都将沉淀在平台上 成为被AI推荐的依据 [3] 公司AI技术布局与应用 - 公司在构建产业AI基础设施进程中 于AI设计 AI客服 AI质检和AI营销上不断发力 [2] - 通过AI个性化出图 户型识别和AI布局搭配 满足用户设计需求 [2] - 通过AI智能应答 智能客服和客诉流程优化 提升装修交互过程的智能体验 [2] - 通过AIGC内容生产 视频剪辑和异议项目判定 以AI营销和AI质检提供更便捷高效的装修体验 [2]

政策效果与市场反应 - 2024年前11个月，家电以旧换新超1.28亿台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，家装厨卫“焕新”超过1.2亿件，显示政策有效撬动了消费需求[2] - 社交媒体用户反馈显示，补贴政策带来了“薅羊毛”的乐趣和实打实的优惠，并提升了生活品质[3] - 有消费者在政策刺激下显著扩大了消费规模，例如一位北京网友原计划花费2万元，最终因补贴购买了市场价5万多元的10件家电，实际支出4.1万元[2] 政策设计与核心机制 - 2024年补贴政策覆盖家电、数码、汽车、家装四大领域，补贴力度较往年直接提升50%，部分品类补贴上限甚至翻倍[2] - 政策精准踩中“更新换代”节奏，我国家电、汽车等大件商品平均使用年限为8-10年，当前正迎来集体“换新潮”[5] - 补贴比例设定在15%-20%之间，被测算为“补贴甜蜜点”，既能有效刺激消费，又可避免低于10%效果不足或超过20%导致企业依赖和消费者过度消费[5] - 政策旨在打通“民生与产业”闭环，通过补贴智能家电和新能源汽车，既惠及消费者，又推动家电产业数字化转型和汽车产业绿色升级[6] 政策导向与未来展望 - 中央经济工作会议为明年经济工作定调，“扩大内需”仍是核心，消费品以旧换新等政策将持续优化和延续[2] - 未来消费政策将更加注重“精准性”和“可持续性”，目标是让消费者受益的同时不透支市场，推动经济增长并保障民生改善[7] - 政策的最终目标是实现“惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”，提升居民生活品质[7]