市场整体表现 - 沪指上涨0.43% 个股3953只上涨（其中62只涨停）1252只下跌 [1] - A股总成交量621.67亿股 成交金额7425.05亿元 较上一交易日减少2.70% [1] 行业涨幅表现 - 综合行业涨幅最大达2.49% 成交额21.82亿元 较上日增长24.70% 领涨股东阳光涨幅6.15% [1] - 有色金属行业涨幅1.66% 成交额343.28亿元 较上日增长23.52% 领涨股斯瑞新材涨幅12.66% [1] - 建筑材料行业涨幅1.42% 成交额59.94亿元 较上日减少0.74% 领涨股万里石涨幅10.02% [1] - 电子行业涨幅1.30% 成交额662.13亿元 较上日增长2.41% 领涨股光华科技涨幅10.02% [1] - 通信行业涨幅1.22% 成交额364.12亿元 较上日大幅增长53.09% 领涨股太辰光涨幅14.14% [1] 行业跌幅表现 - 交通运输行业跌幅最大达0.51% 成交额168.61亿元 较上日减少8.63% 领跌股江西长运跌幅5.71% [2] - 公用事业行业跌幅0.06% 成交额113.89亿元 较上日减少26.21% 领跌股南网能源跌幅4.32% [2] - 银行行业跌幅0.04% 成交额166.15亿元 较上日大幅减少38.83% 领跌股渝农商行跌幅1.68% [2] 成交额显著变化行业 - 传媒行业成交额213.19亿元 较上日大幅减少30.01% 领涨股卓创资讯涨幅6.58% [1] - 国防军工行业成交额316.96亿元 较上日减少28.56% 领涨股新光光电涨幅10.75% [1] - 通信行业成交额364.12亿元 较上日大幅增长53.09% 为当日成交额增幅最大行业 [1]

市场整体表现 - 沪指上涨0.33%，A股总成交量445.73亿股，成交金额5402.49亿元，较上一交易日减少8.41% [1] - 个股涨跌比例：3683只上涨（含53只涨停），1449只下跌 [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 综合行业涨幅2.17%，成交额15.96亿元，较前日增长13.43%，领涨股东阳光涨幅6.26% [1] - 有色金属行业涨幅1.63%，成交额236.13亿元，增长9.45%，斯瑞新材领涨12.20% [1] - 通信行业涨幅1.47%，成交额287.97亿元，大幅增长55.90%，太辰光领涨15.65% [1] 跌幅前三行业 - 交通运输行业跌幅0.75%，成交额124.09亿元，减少8.89%，新宁物流领跌6.09% [2] - 农林牧渔行业跌幅0.40%，成交额71.39亿元，减少25.29%，湘佳股份领跌5.01% [2] - 银行行业跌幅0.38%，成交额114.66亿元，减少34.84%，青岛银行领跌1.90% [2] 重点行业数据 - 电子行业成交额最高达481.30亿元（微降0.54%），光华科技涨停10.02% [1] - 医药生物行业成交额586.66亿元（减少10.01%），乐普医疗大涨19.22% [1] - 电力设备行业成交额404.26亿元（增长19.11%），科恒股份涨停20.02% [1] - 计算机行业成交额457.15亿元（下降20.61%），汇金股份涨停20.03% [1] 个股表现亮点 - 科强股份（基础化工）涨幅24.90%，金陵体育（轻工制造）涨停20.00% [1] - 灵鸽科技（机械设备）上涨12.18%，曼卡龙（纺织服饰）上涨13.55% [1] - 乐普医疗（医药生物）涨幅19.22%，邦德股份（汽车）上涨10.85% [1]

行业与公司分析 **涉及行业** - 小盘股、商品资产、股票资产、债券资产[1] - 银行、家电、综合金融、有色金属、电科芯片、钢铁（5月持仓行业）[7] - 综合、消费者服务、通信、农林牧渔、钢铁、电子（6月推荐行业）[7][8] **核心观点与论据** 1. **小盘股优势** - 5月小盘股绝对收益超2个百分点[1]，6月进一步倾向小盘风格，受益于宏观、情绪（天弘基金募资额、创新高个股占比、期权PCR）及市场状态[3][4] - 小盘掘金类策略表现最佳：低关注度掘金策略收益率9.6%，次新股掘金策略7.5%[2][10] 2. **资产配置观点** - **商品资产**：宏观预期差模型显示乐观（工业增加值、汇率超预期），左侧择时中性[5][6] - **股票资产**：中性乐观，宏观预期差偏谨慎（PPI、CPI超预期负面影响），但左侧择时看多（3个看多信号）[5][6] - **债券资产**：相对谨慎，左侧择时有过热风险（1看多、3看空信号）[5][6] 3. **行业轮动模型** - 5月持仓组合涨幅3.7%，跑赢基准0.7%[7] - 6月推荐行业逻辑：综合（流动性得分高）、农林牧渔与钢铁（调研信息优势），综合金融因得分回落被剔除[7][8] 4. **量化策略表现** - 景气成长型策略5月收益率4.4%（Boss量化）和2.5%（成长趋势）[10] - 强化学习因子挖掘模型：中证1,000选股累计收益11%（跑赢基准3.5pct），全市场收益16.2%（跑赢4.1pct）[11] - 大语言模型行业轮动组合收益率6.4%（跑赢基准3.3pct），看好房地产、机械等[11] **其他重要内容** - **风险提示**：小盘股需警惕政策、情绪波动及机构持仓拥挤度风险[4] - **投资建议**：6月关注红利型和小盘精选类策略（因景气成长型性价比降低）[3][11] - **量化工具优化**：强化学习行业轮动模型年内收益10pct（但跑输基准1.1pct）[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月26 - 30日A股市场先在中美贸易谈判缓和中放量走高，后震荡调整，板块轮动加快，行情震荡格局未变，市场为存量、减量市场，中小盘股票存量博弈，若极致抱团结构瓦解，需留意承接流动性的板块 [11] - 创新药板块上周因利好事件上涨，但市场演绎偏离强兑现逻辑，热度或达阶段性高点，后续需关注潜力BD落地和重点产品阶段数据兑现情况 [12] - “新消费”行情由龙头个股扩散为贝塔行情，进入边缘扩散阶段，其可持续性未确定 [13] - 科技板块小微盘有阶段见顶迹象，TMT成交额占比回落，已到可寻找布局方向阶段，后续产业事件或形成催化 [14] - 2025年5月30日，上交所优化上证380指数编制方案并发布上证580指数，形成上证旗舰宽基指数体系，上证指数体系建立“一体两翼”指数品牌 [15][16] 根据相关目录分别进行总结 权益市场回顾及观察 - 上周A股市场先涨后震荡调整，万得全A指数下跌0.02%，环保、医药生物等行业涨幅靠前，汽车、电力设备等行业表现靠后 [11] - 截至5月30日，中证1000与中证2000指数成交额占比为近5年峰值，沪深300指数成交额占比下降，市场为存量、减量市场，中小盘股票存量博弈 [11] - 创新药板块上周因获批上市和重要临床数据披露等利好上涨，但市场演绎偏离强兑现逻辑，热度或达阶段性高点 [12] - “新消费”行情由龙头个股扩散，上周市场焦点转向非白酒类酒品，行情进入边缘扩散阶段，可持续性未确定 [13] - 科技板块小微盘有阶段见顶迹象，TMT成交额占比回落，已到可布局阶段，后续产业事件或催化 [14] 公募基金市场动态 - 2025年5月30日，上交所优化上证380指数编制方案并发布上证580指数，形成“上证50、上证180、上证380和上证580”的上证旗舰宽基指数体系，样本合计1140只，对沪市证券数量覆盖率50%，市值覆盖率近90% [15][16] - 上证指数体系建立“一体两翼”即“旗舰宽基 + 科创 + 红利”指数品牌，是推动中长期资金入市的渠道 [16] 主动权益基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主动股基优选|-0.12%|1.45%|4.59%|5.44%| |价值股基优选|-0.15%|2.80%|1.42%|1.50%| |均衡股基优选|0.03%|2.51%|2.06%|-0.17%| |成长股基优选|-0.01%|0.94%|9.74%|-0.13%| |医药股基优选|3.78%|6.65%|23.08%|6.62%| |消费股基优选|-0.93%|3.15%|7.37%|0.46%| |科技股基优选|-0.01%|-0.44%|2.05%|3.65%| |高端制造股基优选|-0.30%|-0.95%|-4.28%|-8.90%| |周期股基优选|-0.81%|3.01%|4.22%|-3.14%| [17] 各基金组合定位 - 主动股基优选：每期选15只基金等权配置，核心仓位按价值、均衡、成长风格遴选基金，风格间按中证主动式股票型基金指数风格分布配平 [18] - 价值股基优选：包含深度价值和质量价值风格，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [20] - 均衡股基优选：均衡风格基金经理权衡个股估值和成长性，行业多元，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [21] - 成长股基优选：把握公司高增长阶段机会，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [24] - 医药股基优选：依据基金权益持仓与中信医药指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选15只基金构成指数 [24] - 消费股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [29] - 科技股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [30] - 高端制造股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [34] - 周期股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选5只基金构成指数 [36]

回购方案基本情况 - 公司计划通过集中竞价交易方式回购股份 资金总额为10,000万元至12,000万元 回购价格上限为10.38元/股 [1] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 实施期限为2025年5月16日至2026年5月15日 [1] - 回购方案已经董事会和股东大会审议通过 首次披露日为2025年4月26日 [1] 回购实施进展 - 截至2025年5月31日 公司暂未实施股份回购 累计已回购股数为0股 金额为0元 [2] - 回购进展符合法律法规规定及公司回购方案要求 [2] - 公司将根据市场情况择机实施回购 并按时履行信息披露义务 [2]

市场整体表现 - 沪指上涨0.36%，A股成交量779.15亿股，成交金额9360.20亿元，较上一交易日增加0.34% [1] - 个股方面，3447只上涨（79只涨停），1718只下跌（9只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅最大行业 - 美容护理行业涨幅4.10%，成交额103.56亿元，较上日增长34.48%，领涨股水羊股份上涨15.15% [1] - 综合行业涨幅2.16%，成交额22.36亿元，较上日增长12.95%，领涨股南京新百上涨6.23% [1] - 纺织服饰行业涨幅2.03%，成交额136.14亿元，较上日增长15.61%，领涨股曼卡龙上涨19.98% [1] 跌幅最大行业 - 家用电器行业跌幅1.87%，成交额153.82亿元，较上日增长17.34%，领跌股美的集团下跌4.17% [1][2] - 钢铁行业跌幅1.37%，成交额48.55亿元，较上日增长31.69%，领跌股本钢板材下跌6.75% [1][2] - 煤炭行业跌幅1.09%，成交额52.14亿元，较上日增长45.64%，领跌股安源煤业下跌4.32% [1][2] 其他行业表现 - 医药生物行业涨幅1.48%，成交额1019.10亿元，较上日增长4.48%，领涨股舒泰神上涨20.00% [1] - 有色金属行业涨幅1.41%，成交额335.72亿元，较上日增长48.80%，领涨股西部黄金上涨10.03% [1] - 银行行业涨幅1.32%，成交额327.59亿元，较上日增长53.00%，领涨股沪农商行上涨10.04% [1] - 传媒行业涨幅1.32%，成交额351.97亿元，较上日增长32.36%，领涨股掌趣科技上涨15.74% [1] - 农林牧渔行业涨幅1.66%，成交额168.25亿元，较上日下降9.17%，领涨股保龄宝上涨9.99% [1] - 轻工制造行业涨幅1.09%，成交额176.73亿元，较上日增长2.20%，领涨股金陵体育上涨20.00% [1] - 社会服务行业涨幅1.09%，成交额75.06亿元，较上日增长25.04%，领涨股安车检测上涨5.99% [1] - 非银金融行业涨幅0.90%，成交额305.47亿元，较上日增长22.81%，领涨股南华期货上涨9.99% [1] - 商贸零售行业涨幅0.80%，成交额132.47亿元，较上日下降21.59%，领涨股翠微股份上涨10.04% [1] - 国防军工行业涨幅0.65%，成交额515.16亿元，较上日增长25.88%，领涨股新劲刚上涨12.77% [1] - 基础化工行业涨幅0.59%，成交额486.03亿元，较上日下降9.75%，领涨股聚石化学上涨11.89% [1] - 计算机行业涨幅0.40%，成交额841.14亿元，较上日下降9.38%，领涨股四方精创上涨11.34% [1] - 电子行业涨幅0.34%，成交额791.78亿元，较上日下降4.37%，领涨股中巨芯上涨8.19% [1] - 电力设备行业涨幅0.17%，成交额550.45亿元，较上日下降14.33%，领涨股龙蟠科技上涨9.99% [1] - 建筑装饰行业涨幅0.10%，成交额161.04亿元，较上日增长0.92%，领涨股霍普股份上涨14.57% [1] - 交通运输行业涨幅0.05%，成交额226.96亿元，较上日下降0.11%，领涨股龙洲股份上涨10.08% [1] - 石油石化行业跌幅0.06%，成交额46.82亿元，较上日下降0.30%，领跌股广聚能源下跌2.68% [1] - 机械设备行业跌幅0.12%，成交额652.29亿元，较上日下降17.95%，领跌股中邮科技下跌7.70% [1] - 房地产行业跌幅0.19%，成交额90.34亿元，较上日增长0.47%，领跌股*ST南置下跌3.98% [1] - 食品饮料行业跌幅0.27%，成交额280.10亿元，较上日增长11.46%，领跌股会稽山下跌7.37% [1] - 通信行业跌幅0.28%，成交额289.83亿元，较上日下降15.51%，领跌股德科立下跌4.49% [1] - 汽车行业跌幅0.33%，成交额616.72亿元，较上日下降11.65%，领跌股云内动力下跌9.04% [1] - 建筑材料行业跌幅0.45%，成交额76.20亿元，较上日增长15.44%，领跌股中旗新材下跌9.99% [1] - 环保行业跌幅0.46%，成交额131.81亿元，较上日下降27.16%，领跌股启迪环境下跌9.84% [1]

市场表现 - 沪指上午收盘上涨0.48%，A股成交量636.80亿股，成交金额7638.85亿元，较上一交易日减少0.93% [1] - 个股方面3437只上涨（68只涨停），1735只下跌（5只跌停） [1] - 美容护理行业涨幅居首达3.61%，领涨股水羊股份上涨12.61% [1] - 钢铁行业跌幅最大为1.50%，领跌股本钢板材下跌7.95% [1] 行业成交数据 - 医药生物行业成交额最高达823.83亿元，同比增长0.93% [1] - 国防军工行业成交额443.65亿元，同比大幅增长46.64% [1] - 煤炭行业成交额42.18亿元，同比增长48.76% [1] - 商贸零售行业成交额105.66亿元，同比下降23.62% [1] ETF产品动态 - 食品饮料ETF(515170)市盈率21.07倍，最新份额55.4亿份，主力资金净流出233.6万元 [3] - 游戏ETF(159869)市盈率53.42倍，份额增加2400万份至57.2亿份，主力净流出3533.7万元 [3] - 云计算50ETF(516630)市盈率91.52倍，份额增加200万份至5.6亿份，主力净流出208.6万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)最新份额2.7亿份，主力资金净流出221.9万元 [3]

美企CEO信心指数暴跌 - 美国2025年第二季度首席执行官信心指数从60点暴跌至34点，创1976年调查启动以来最大环比降幅 [1] - 34点为2022年第四季度以来的最低水平，低于50点表明CEO对经济前景持悲观态度 [1] 贸易政策负面影响 - 美国政府频繁加征关税的行为引发国内普遍质疑，导致企业界悲观情绪蔓延 [1] - 贸易冲突加剧经济不确定性，直接冲击企业经营者信心 [1] 经济前景评估 - 世界大型企业联合会数据显示当前商业环境恶化速度达近50年最快 [1] - 指标骤降反映企业高层对短期经济走势预期显著恶化 [1]

市场表现 - 沪指5月30日下跌0.47% [1] - 申万行业中5个上涨，农林牧渔和银行涨幅居前，分别上涨1.20%和0.64% [1] - 汽车和综合行业跌幅居前，分别下跌1.91%和1.87% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出444.45亿元 [1] - 4个行业主力资金净流入，银行净流入7.87亿元，建筑装饰净流入5.50亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出，计算机行业净流出67.41亿元居首，汽车、电子、电力设备、机械设备净流出较多 [1] 综合行业个股表现 - 综合行业下跌1.87%，主力资金净流出7231.65万元 [2] - 行业19只个股中17只下跌，10只个股资金净流入 [2] - 粤桂股份、南京公用、红棉股份资金净流入居前，分别流入821.45万元、512.99万元、455.45万元 [2] - 综艺股份、特力A、漳州发展资金净流出居前，分别流出3848.83万元、2633.67万元、1478.65万元 [2] 综合行业资金流向排名 - 综艺股份跌幅4.88%，主力资金净流出3848.83万元 [2] - 特力A跌幅2.93%，主力资金净流出2633.67万元 [2] - 漳州发展跌幅0.79%，主力资金净流出1478.65万元 [2] - 粤桂股份跌幅0.86%，主力资金净流入821.45万元 [2] - 南京公用跌幅0.15%，主力资金净流入512.99万元 [2] - 红棉股份跌幅0.29%，主力资金净流入455.45万元 [2]

在推动特定类别组织去污名化的进程中，国家需要综合运用"前台"与"后台"策略，并不断进行迭代调整，平衡不同利益群体的立场，逐步转变公 众认知。国家可以通过强调该类别组织的实用价值来缓解去污名化进程的意识形态冲突。该研究通过分析中国私营企业去污名化的四个不同阶 段，展现出国家在特定类别去污名化过程中的关键作用。 40年前，温州柳市镇八个因"投机倒把"被捕的个体户商人获得平反，他们被统称为"八大王"。这是中国民营经济从压抑到腾飞的转折点，国家在 其中扮演了主导角色。1984年，中央下发一号文件，提出鼓励商品生产和流通；1985年，《解放日报》头条发表评论员文章《温州的启示》，肯 定了"温州模式"。 从"投机倒把"到"拨乱反正"，中国私营企业所处的政策和舆论环境经历了一场过山车式的逆转。 企业等组织去污名化是当前组织管理领域的研究热点。对于企业而言，被污名化可能导致商誉受损、消费者信任度下降、人才流失、融资难度增 加，从而极大伤害投资者和企业家的投资信心，进而对全社会的营商环境产生负面影响。相比于单个企业的去污名化，如何对某一类别的企业或 组织进行整体去污名化，对全社会的营商环境和经济发展具有更加重要的意义，但这无疑 ...